■ Fed’in para politikalarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Haziran toplantısı sona erdi. Faiz oranı % 0.25-0.50 aralığında bırakıldı. 'Dot plot' adlı faiz beklentileri hala 2016'nın sonuna kadar 2 faiz artışına işaret etse de Nisan toplantısında sadece bir üye bu yıl tek faiz artışı beklerken şimdi tek faiz artışı bekleyen üye sayısı 6'ya yükseldi.
Dün Dow Jones endeksi günü %0.20, S&P 500 ise %0.18 düşüşle tamamladı. Avrupa’da ise DAX endeksi %0.92 yükseldi.
■ Dolar endeksi bu sabah 94.4 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise FED’in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini azaltmasının ardından %1.55 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $48.5’e düştü. MOVE endeksi 78.67, VIX endeksi ise 20.14 seviyesinde.
■ Japonya hisse senetleri, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) para politikasında değişikliğe gitmemesi ardından kayıplarını genişletti. Yen ise BOJ kararı sonrası önemli paralar karşısında değer kazandı. Asya hisse senetleri, petrolün kayıplarını altıncı güne taşımasıyla, düştü. Altın ve hazine tahvilleri gibi güvenli varlıklar değer kazandı. Japonya Nikkei 225 endeksi
%3 ekside, Çin’de CSI 300 %0.50 ekside.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 76,237 0.98% 6.29%
ABD (DJI) 17,640 -0.20% 1.23%
Almanya (DAX) 9,607 0.92% -10.58%
İngiltere (FTSE100) 5,967 0.73% -4.41%
Japonya (N225) 15,920 -3.07% -18.93%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 808 0.64% 1.77%
Çin (SZCOMP) 2,887 -0.25% -18.63%
Rusya (IRTS) 910 1.10% 20.22%
Brezilya (BVSP) 48,915 0.55% 12.84%
Veri Açıklanan Beklenti Önceki
FED Faiz Kararı
ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) -%0.2 %0.7
ABD ÜFE (Aylık) (Mayıs) %0.3 %0.2
Veriler
■ USD dünkü FOMC toplantısından çıkan iletişimin nette güvercince bulunmasıyla dünya para birimleri karşısında hafif değer kaybederken, toplantının ardından 2.9150’li seviyelere kadar gerileyen USD/TL kuru bu sabah itibarıyla düşüşünü tamamen geri almış durumda. Fed iletişimi gelişmekte olan ülke para birimleri için olumlu sayılabilecek olsa da, BoJ’un bu sabah sonuçlanan toplantısında yeni bir politika adımı atmamış olması ve Brexit konusunun yatırımcıların risk algısı üzerindeki olumsuz etkisi TL’nin olası kazanımlarını sınırlayacaktır. Bugün öğleden sonra ABD’de açıklanacak enflasyon verilerinin takip edileceği USD/TL kurunun gün içinde ağırlıklı olarak 2.9150-2.9400 aralığında hareket edebileceğini düşünüyoruz. USD/TL kurunda 2.9150 ve 2.90 seviyeleri destek, 2.94 ve 2.9550 seviyeleri direnç.
■ Dünkü FOMC toplantısının ardından EUR/USD paritesi bu sabah 1.13 altında seyrediyor.
Brexit riskinin EUR üzerinde oluşturduğu ağırlığın hafif güvercince bulunan Fed iletişimine kıyasla baskın geleceğini ve EUR/USD paritesinin 1.12 seviyesine doğru geri çekilebileceğini düşünüyoruz. ABD’de bugün yayımlanacak yıllık çekirdek enflasyon verisinin %2.1’in üzerinde bir değer alması USD’yi destekleyecektir. BoJ’un yeni bir politika adımı atmaması JPY’nin değer kazanmasına neden olurken USD/JPY paritesi bu sabah 104.1 ile yaklaşık iki yıldır gördüğü en düşük seviyeye geriledi.
Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ Altın fiyatı bu sabah güvercince algılanan Fed iletişimin etkisiyle US$ 1,303 seviyesine kadar yükseldi. Altının ons fiyatının US$1,300 seviyesinin üzerinde tutunması durumunda altında 2014 yılının Temmuz ayında görülen US$ 1,345/ons seviyesine hareketin önü açılacaktır.
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 2.9295 0.67% 0.34%
EUR / TL 3.3068 0.38% 4.39%
SEPET KUR 3.1181 0.28% 2.41%
CHF / TL 3.0589 0.52% 5.06%
GBP / TL 4.1525 -0.07% -3.63%
EUR / USD 1.1280 0.17% 3.91%
GBP / USD 1.4163 -0.29% -3.89%
USD / JPY 104.00 -1.90% -13.52%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,308.67 1.31% 23.33%
Altın (TL/gr) 123.26 1.48% 23.83%
Gümüş ($/ons) 17.82 1.69% 28.59%
Bakır ($/lb) 207.45 -0.73% -2.29%
Brent Petrol ($/Varil) 48.51 -0.17% 28.66%
■ Dün TL’de sınırlı bir değer kazancı görülürken, faizlerde 10 baz puana varan bir düşüş oldu. Gösterge tahvil bileşik faizi günü %9.24’te (-9bps), 10 yıllık tahvil bileşik faizi günü %9.74’te (-6baz puan) tamamladı. TCMB TL fonlaması dün 95.6 milyar TL iken, ortalama fonlama maliyeti %8.33 seviyesine geriledi. TCMB’nin bugün 6 mlr TL haftalık repo dönüşü bulunuyor.
■ Hafta başında Brexit endişeleriyle azalan risk iştahının, dün akşam FED'in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini azaltması ve Başkan Yellen'ın faizleri uzun süre düşük tutabileceğinin sinyalini vermesi ardından bir miktar toparlanmasını bekliyoruz.
FED sonrası TCMB’nin faiz indirimlerine devam etme olasılığı da artıyor. Haftanın geri kalanında faizlerde bir miktar düşüş görmeyi bekliyoruz ancak düşüşler Brexit endişeleri sonlanmadan sınırlı kalacaktır. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.10-
%9.30 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi bu sabah 268 baz puanda. ABD’de 10 yıllık tahvil faizi FED’in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini azaltmasının ardından %1.55 seviyesinde.
10 yıldan uzun vadeli USD cinsi Eurobondlarda aynı vadeli ABD tahvillerine göre getiri farkı kısa ve orta vadeli ortalamaların üzerinde olmasına rağmen, Brexit endişelerinin Türkiye risk primi üzerinde baskı oluşturması sebebiyle henüz alım önermiyoruz. 4-10 yıl vadeli USD Eurobondlarda ise mevduata göre daha cazip getiri imkanı sundukları için, olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle alım önerimizi ve özellikle 2021-2023 vadeler için olumlu görüşümüzü koruyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller Repo
TCMB TAHVİL
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 9.04 0.07 -0.12
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 9.50% 7.50%
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 16.11.2016 Kısa 9.18% 153 - 7
14.06.2017 Kısa 9.24% 363 - 9 14.02.2018 Orta 9.19% 608 - 6 15.01.2020 Orta 9.36% 1,308 - 24.07.2024 Uzun 9.73% 2,960 - 6 11.02.2026 Uzun 9.74% 3,527 - 6
Eurobond Faiz Fiyat Günlük Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 4.44% 98.52 0.27% 14.10.16 4.81%
15.01.2030 4.78% 170.17 0.14% 15.07.16 3.51%
14.01.2041 5.46% 107.24 0.23% 14.07.16 4.40%
■ Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde 75,300-76,500 işlem bandındaki dalgalanma devam ederken, kapanış %0.6’lık yükselişle 76,237 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %23 azalarak 2.632 milyonTL oldu. 63 hisse değer kazandı, 31 hisse değer kaybetti.
■ BIST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Hafta başından bu yana olduğu gibi endekste gün içi görünümde 76,500-76,550 direnç bölgesinin aşılıp aşılmaması yeni günde de teknik anlamda önem taşımaya devam edecek.
Söz konusu direnç bölgenin aşılması halinde beklentimiz tepki alımlarının 77,500- 77,700 bölgesine yönelik devamı yönünde. Bununla birlikte bu aşamada söz konusu direnç bölge olası yatay açılış sonrasında ön planda kalabileceğini düşünüyoruz. Seans içerisinde 76,000 seviyesi altındaki geri çekilmeler ise yeniden 75,300-75,500 bölgesine yönelik baskı yaratacaktır.
■ Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyretti ve günü %1.0 artışla 94.600 seviyesinden kapattı. Kısa vadede 98.500-93.500 bandında dalgalanan kontratta 95.000-96.000 ara direnç seviyeleri iken 93.500-93.100 destek bölgesi olarak takip edilmelidir. Kontratta 95.000 aşılması halinde yükselişin ivme kazanması beklenebilir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Açık pozisyon sayısının yine oldukça yüksek seviyelere geldiğini görüyoruz. Daha önce de açık pozisyon sayısındaki artışın doygunluk faktörü olarak kullanılabileceğinden bahsetmiştik. Bu aşamada yine trend değişimi bu pozisyonlarda oluşabilecek azalmalar takip edilebilir. Yatırımcılara 93.500-93.100 destek bölgesi olmak üzere mevcut pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 76,237 0.98% 76,592 76,062 6.29%
BIST 30 93,706 0.66% 94,188 93,426 7.18%
BIST BANKACILIK 127,292 0.89% 128,176 126,928 6.15%
BIST SANAYİ 78,117 0.24% 78,673 77,979 7.63%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 554,830 167,969
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 7.52 0.80% 7.59 7.49 7.33%
THYAO 5.82 -0.51% 5.93 5.81 -21.24%
HALKB 8.69 0.12% 8.80 8.68 -14.82%
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 94.600 1.04% 94.700 93.700 8.18%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
16 Haziran 2016
