■ Küresel ekonomik veri gündeminin nispeten hafif olduğu yeni haftada USD’nin dünya para birimleri karşısında net bir yön bulmakta zorlanacağı ve USD/G10 ikililerindeki karışık görünümün korunacağı beklentisindeyiz.
■ FOMC toplantısından çıkan görece şahince iletişime karşın, piyasaların halihazırda bir sonraki faiz artırımının Eylül sonuna kadar gelmesine %16, faizlerin Aralık ayına kadar bir kere artırılmasına ise %40 olasılık verdiği görülüyor. Özetle, Fed’den gelen yönlendirme ile piyasa beklentileri arasında yeniden belirgin bir farklılaşma görülüyor.
■ Fed’de Başkan Yellen’den sonra en önemli iki isim olan NY Fed Başkanı Dudley (bugün 15:00) ile Başkan Yardımcısı Fischer’in (yarın 10:15) yapacağı konuşmalar haftanın ilk yarısında USD açısından öne çıkan gündem maddeleri.
Başkan Yellen geçen haftaki konuşmasında enflasyondaki düşüşün geçici olduğu vurgusunu korurken, Dudley ve Fischer’in enflasyon görünümü ve para politikasının seyri konusundaki yorumları Fed içindeki genel eğilime ışık tutabilir.
■ İngiltere ve Avrupa Birliği arasındaki Brexit müzakereleri bugün başlayacak.
Ülkede son günlerde ‘yumuşak Brexit’ konusunda oluşan iyimserliğin biraz yersiz olduğu ve siyasi risklerin GBP’yi baskı altında bırakmaya devam edebileceği beklentisindeyiz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
02:50 Japonya Dış Ticaret Dengesi Mayıs ¥43.3bn ¥481.7mlr
02:50 Japonya İhracat (yıllık) Mayıs 16.0% 7.5%
02:50 Japonya İthalat (yıllık) Mayıs 14.5% 15,2%
Bugünün Önemli Verileri
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 98.193 -0,55% 25,66%
ABD (DJI) 21.384 0,11% 8,19%
Almanya (DAX) 12.753 0,48% 11,08%
İngiltere (FTSE100) 7.464 0,60% 4,49%
Japonya (N225) 20.059 0,58% 4,94%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 1.003 -0,05% 16,33%
Çin (SZCOMP) 3.141 0,52% 1,15%
Rusya (IRTS) 994 0,24% -13,71%
Brezilya (BVSP) 61.626 0,00% 2,32%
■ EUR/USD paritesinde geçen haftaki FOMC toplantısı sonrasında dalgalanma görülse de, parite 1.12 seviyesinin hemen altında seyrediyor. CFTC verileri spekülatif net uzun EUR pozisyonunun 13 Haziran haftasında yükselmeye devam ettiğini gösterdi. Ancak FOMC sonrasında 1.11’li seviyelerde gelen alımlar yatırımcıların EUR alım ilgisinin güçlü seyretmeye devam ettiğini gösteriyor. EUR/USD paritesinin önümüzdeki haftalarda kademeli olarak yükseleceği görüşündeyiz. Bu beklenti doğrultusunda, ikilide düşüşlerin alım fırsatı teşkil edebileceğini düşünüyoruz.
■ Küresel piyasalar genelinde yatırımcıların getiri arayışına odaklanmaya devam ettiği ortamda (i) TL’nin bulunduğu görece ucuz seviyelerin, (ii) TCMB’nin sıkı duruşunun, TL’yi desteklemesini bekliyoruz. USD/TL kurunda kısa vadede 3.45-3.47 aralığına hareket görülebileceği beklentisindeyiz. EUR/TL’de düşüş potansiyelini daha sınırlı görsek de, ikilide 3.90 seviyesinin test edilmesi olasılığını göz ardı etmiyoruz. USD/TL kurunda 3.4835, 3.4750 ve 3.45 seviyeleri destek, 3.5100, 3.5330 ve 3.55 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Yatırımcıların döviz alımı konusunda aceleci davranmamasının uygun olacağı görüşündeyiz.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
19 Haziran 2017
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3,4997 -0,11% -0,77%
EUR / TL 3,9180 -0,04% 5,52%
SEPET KUR 3,7089 -0,07% 2,47%
CHF / TL 3,5933 -0,23% 3,74%
GBP / TL 4,4703 -0,17% 2,80%
EUR / USD 1,1191 0,04% 6,30%
GBP / USD 1,2770 -0,08% 3,60%
USD / JPY 111,02 0,27% -5,00%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1.251,71 -0,15% 8,74%
Altın (TL/gr) 140,83 -0,27% 7,96%
Gümüş ($/ons) 16,65 -0,29% 4,52%
Brent Petrol ($/Varil) 47,22 -0,11% -16,76%
■ (i) USD’nin ve ABD tahvil faizlerinin zemin oluşturmaya başlaması (ii) küresel risk iştahının görece yüksek seyretmesi altın fiyatına olumsuz yansıyor. ABD’de işlem gören altına dayalı fonlardan (ETF) geçen haftanın son iki gününde çıkış gözlendi. Altının US$
1,250/ons seviyesinin altına gerileyebileceğini düşünüyoruz.
■ Tahvil faizleri, şimdilik mevcut seviyelerde net bir yön bulmakta zorlanıyor. Gösterge tahvilin bileşik faizi Cuma gününü %11.10 seviyesinden tamamlarken, on yıllık tahvilin bileşik faizi kapanışta %10.48 oldu. Küresel koşulların riskli varlıklar açısından destekleyici kalması ve TCMB’nin şimdilik sıkı likidite duruşunu şimdilik koruması, TL’nin hafif de olsa değer kazanmasına ve yurt içi tahvil piyasasında alıcılı bir seyir izlenmesine yol açabilir. Bu çerçevede, TL cinsi tahvil faizlerinin mevcut seviyelerden hafif gerileyebileceğini ve alımların uzun vadeli tahvillerde yoğunlaşacağını düşünüyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller TCMB
TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7,25% 9,25% 8,00%
TL Tahviller Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 20.09.2017 Kısa 10,27% 93 -
11.07.2018 Orta 11,22% 387 7 15.05.2019 Orta 11,11% 695 1 15.01.2020 Orta 10,77% 940 - 3 24.07.2024 Uzun 10,46% 2.592 - 6 11.02.2026 Uzun 10,50% 3.159 - 7 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 15.01.2030 5,17% 161,34 0,20% 15.07.17 7,92%
■ ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi %2.15 seviyesinin hafif üzerinde seyrediyor. ABD’de piyasa katılımcılarının Fed’den geçen hafta gelen şahince iletişime karşın, yıl içinde bir faiz artırımına daha gidileceği konusunda şüpheli olduğunu söylemek mümkün. Fed’e ilişkin tereddütler ve ABD ekonomisinin ivme kaybettiğine işaret eden veri akışı ABD tahvil faizlerini bir süre daha mevcut düşük seviyelerde tutabilir. Bu hafta Fed konuşmacılarından gelecek mesajlar izlenecek. Türkiye’nin 5 yıllık CDS 188 bps’de bulunuyor. Eurobond piyasasında satış beklemesek de, tahvil fiyatlarının son dönemde gördüğü zirve seviyelerin üzerine kalıcı olarak yükselmekte zorlanacağı görüşünü koruyoruz.
■ Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde 99,000 bölgesinin aşılamaması sonrasında etkili olan satışlarla kapanış %0.5’lik düşüşle 98,192 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %14 azalarak 3.530 milyonTL oldu. BİST-100 endeksine dahil 19 hisse değer kazanırken, 71 hisse ise değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Cuma günü itibariyle kısa vadeli alçalan trendi altına gerileyen endeks açısından yeni haftada olası tepki alımlarıyla birlikte yeniden trend içine dönüşün sağlanıp sağlanamayacağı izleyeceğimiz teknik görünüm olacak. Bu açıdan hafta içerisinde oluşabilecek yükseliş denemeleri ile 99,000-99,200 bölgesinin aşılması önem taşıyor. Aksi halde destek arayışları ilk aşamada 97,000 bölgesine yönelik devam edecektir. 97,900 bölgesi ise gün içi görünümde ara destek olarak takip edilebilir.
■ Güne tepki alımlarıyla başlamasına karşın gün içinde zayıf bir seyir izleyen kontrat haftanın en düşük seviyesini (120.775) de test ederek günü 121.300 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen trendinin altına sarkan kontratta bu aşamada görünüm kısmen zayıflıyor. 121.000-120.300 ve 120.000 güçlü destek seviyeleri iken, 121.500-122.000 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz, 122.000 seviyesini pivot olarak kabul ediyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
19 Haziran 2017
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 121,23 -0,55% 122,13 120,78 0,00
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 98.193 -0,55% 99.022 97.930 25,66%
BIST 30 122.311 0,28% 122.642 121.623 26,21%
BIST BANKACILIK 167.333 -0,30% 168.825 166.861 29,17%
BIST SANAYİ 105.189 -0,61% 106.058 104.915 25,84%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 765.174 237.985
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük (%) Max. Min. YBB (%)
GARAN 9,56 -0,72% 9,70 9,55 25,46%
THYAO 7,27 -1,08% 7,43 7,27 45,11%
GOZDE 2,92 -1,88% 3,89 2,92 63,13%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
