■ GBP, İngiltere parlamentonun Başbakan May'e Avrupa Birliği'nden ayrılmak için yetki vermesi ile değer kaybetti. Bu ay sonu itibarıyla iki yıllık ayrılık süreci böylece başlamış oldu.
■ Fed tarafından bu hafta faizlerin artırılması piyasalar tarafından tamamen fiyatlanırken, dikkatler Fed'in faizleri ne hızla artıracağına çevrildi. Bu paralelde Fed üyelerinin beklentilerini ortaya koyacağı nokta çizelgesi önem taşıyor.
■ Çin, verilerin 2016'nın ikinci yarısında görülen istikrarlı trendin devam ettiği sinyalini verdi. Fakat, ekonomide belirsizliklerin devam ettiği görülüyor.
■ ABD doları, Fed'in yarın yapacağı açıklamada faizleri artıracağı beklentileriyle beraber diğer büyük para birimleri karşısında değer kazanırken, ABD Hazine tahvil getirileri de yükseliş gösterdi.
■ Euro, Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) gelen açıklamaların ardından yükselişine bir ara vererek bir ayın zirve seviyelerinden yeniden düşüşe geçti.
■ Bu hafta FED, Boj, Boe ve TCMB’nin faiz kararı var.
■ Bugün yurtiçinde Hazine’nin 2022 değişken faizli tahvil ihalesi bulunuyor.
■ Bugün yurtdışında Ocak ayı AB sanayi üretimi ve Şubat ayı ABD ÜFE rakamları takip edilecek.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 89,430 -0.54% 14.45%
ABD (DJI) 20,881 -0.10% 5.65%
Almanya (DAX) 11,990 0.22% 4.43%
İngiltere (FTSE100) 7,367 0.33% 3.14%
Japonya (N225) 19,634 -0.04% 2.67%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 939 1.33% 8.84%
Çin (SZCOMP) 3,237 0.12% 4.43%
Rusya (IRTS) 1,069 1.25% -7.22%
Bugünün Önemli Verileri Açıklanan Beklenti Önceki
AB Sanayi Üretimi (Ocak, yıllık) %0.9 %2.0
ABD ÜFE (Şubat, aylık) %0.1 %0.6
Türkiye 2022 Vadeli Değişken Faizli Tahvi İhracı
Önceki İş Günü Açıklanan Veriler
Türkiye Cari Denge (Ocak) -2.76mlr $ -2.75mlr $ -4.27mlr $
TCMB Beklenti Anketi
■ ABD TÜFE verileri ve FOMC toplantısı öncesinde USD açısından veri gündeminin hafif olduğu ve ABD’nin doğu yakasında etkili olması beklenen kar fırtınasının piyasalar genelinde işlem hacmini olumsuz etkileme olasılığı göz önünde bulundurulunca, USD’nin bugün nispeten yatay seyredebileceğini düşünüyoruz.
■ Bazı ECB kurul üyelerinin varlık alım programı sona erdirilmeden faizlerin artırılabileceği olasılığını gündeme getirmesi ile dün 1.07’nin üzerine yükselen EUR/USD paritesindeki bu hareket kalıcı olmadı. ABD tahvil faizlerinin dün yönünü yeniden yukarı çevirmesi ve Hollanda’da yapılacak seçimler öncesinde yatırımcıların EUR’ya temkinli yaklaşması paritenin gerilemesinde etkiliydi. Dün günü 100 günlük ortalamasının (1.0655) hemen altında tamamlayan EUR/USD’nin bugün bu seviyeye yakın hareket edeceği beklentisindeyiz.
■ FOMC öncesinde TL dahil, GOÜ para birimleri genelinde bekle ve gör yaklaşımı etkili olabilir.
TL’de hafta ortasından itibaren ise FOMC toplantısı ve Perşembe günü yapılacak TCMB PPK toplantısından çıkacak karar yön belirleyecek. USD’de FOMC sonrasında küresel değerlenme eğilimi görmediğimiz takdirde O/N borç verme ve/veya GLP faiz oranlarında artırıma gidilmesi TL’yi destekleyebilir. İki günde yapılacak iki merkez bankası toplantısının oluşturduğu riskler değerlendirilince, mevcut seviyelerde USD’de yeni pozisyon almayı tercih etmiyoruz. Kurda 3.7250 ve 3.70 seviyeleri destek, 3.76 ve 3.7870 seviyeleri ise direnç konumunda.
EUR/TL’nin bugün 4.00 seviyesine yakın, yatay seyredebileceği görüşündeyiz.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3.7447 0.16% 6.24%
EUR / TL 3.9928 0.17% 7.53%
SEPET KUR 3.8698 0.17% 6.92%
CHF / TL 3.7194 0.12% 7.38%
GBP / TL 4.5601 -0.28% 4.87%
EUR / USD 1.0654 0.00% 1.19%
GBP / USD 1.2168 -0.42% -1.28%
USD / JPY 114.90 0.02% -1.68%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,202.52 -0.13% 4.46%
Altın (TL/gr) 144.85 0.02% 11.04%
Gümüş ($/ons) 16.93 -0.27% 6.32%
Brent Petrol ($/Varil) 51.34 0.04% -9.50%
■ FOMC toplantısına bağlı olarak yön bulmasını beklediğimiz altın fiyatının toplantı öncesinde US$ 1,200-1,210/ons aralığında hareket edeceği beklentisindeyiz. TL cinsi altında da şimdilik belirgin bir yön beklentimiz yok.
■ Haftanın ilk işlem gününde tahvil faizlerinin yükseldiğini gördük. 2 yıllık gösterge tahvil faizi 5 bps yükselerek %11.57 bileşik seviyesinden, 10 yıllık tahvil faizi ise 3 bps yükselerek %11.30 seviyesinden günü tamamladı. TCMB ise ortalama fonlama faizini Pazartesi sabit tutarak
%10.80’de oluşturdu. Daha öncede belirttiğimiz gibi ortalama fonlama faizinde yaklaşık 20 bps’lik yukarı yönlü bir alan bulunuyor.
■ Dün açıklanan TCMB beklenti anketinde enflasyon beklentilerinin bozulmaya devam ettiğini görüyoruz. Enflasyon beklentilerinde uzun süredir devam eden bozulma uzun vadeli enflasyon beklentilerinin yapışkanlığı açısından olumsuz bir gelişme. Buna ek olarak, 16 Mart Perşembe günü yapılacak TCMB PPK toplantısında geç likidite penceresinde 100 bps’lik artış ile geç likidite faizinin %12.00 olmasını bekliyoruz.
■ Bugün Hazine’nin düzenleyeceği 2022 vadeli değişken faizli tahvil ihalesi bulunuyor.
Yatırımcılarımıza, önümüzdeki dönemde yükselmeye devam edecek olan enflasyon sebebi ile TÜFE’ye endeksli tahvil öneriyoruz. Bugün gösterge tahvil bileşik faizinin %11.50-%11.70 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller Repo
TCMB TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 9.25% 8.00%
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 10.53 -0.11 0.33
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri
14.06.2017 Kısa 11.35% 92 26
20.09.2017 Kısa 11.02% 190 37
11.07.2018 Orta 11.57% 484 9
15.01.2020 Orta 11.56% 1,037 9
24.07.2024 Uzun 11.24% 2,689 - 2
11.02.2026 Uzun 11.33% 3,256 - 1 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 5.50% 91.18 0.05% 14.04.17 2.96%
15.01.2030 5.97% 152.33 -0.01% 15.07.17 1.89%
14.01.2041 6.39% 95.30 -0.07% 14.07.17 3.45%
■ Pazartesi günü Eurobondlarda kayda değer bir değişim olmadı. Bu paralelde, Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i 235 seviyesinde sabit kaldı.
■ Haftanın ilk işlem gününde ABD 10 yıllık tahvil faizinin yeniden yükseldiğini görüyoruz. Bu hafta takip edilecek en önemli konu kuşkusuz FED’in 15 Mart’ta sonuçlanacak toplantısı olacak. Burada FED’den gelecek 25 bps’lık bir faiz artışına kesin gözüyle bakılıyor.
Böylece FED’in hedef faiz aralığının üst bandı %1.00 olacak. Orta vadede küresel tahvil faizlerinin yükseleceği beklentisi ile Eurobondlarda sat önermeye devam ediyoruz.
■ Haftaya satıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde 89,000 bölgesi üzerinde yeniden tepki alımları etkili olurken, kapanış %0.2’lik artışla 89,429 seviyesinden gerçekleşti. BIST100 endeksine dahil hisse senetlerinde işlem hacmi önceki güne göre %9 azalarak 3.039 milyonTL oldu. BIST 100 endeksindeki 30 hisse değer kazandı, 63 hisse değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinde güne yatay eğilimle başlangıç yapılmasını bekliyoruz. Olası yatay açılışı takiben 89,300-89,400 bölgesi üzerinde kalınması halinde sınırlı tepki alımları etkili olabilir. Endekste gün içi yükseliş denemeleri açısından 90,000-90,200 bölgesi önem taşımaya devam ediyor. Söz konusu seviye aşılamadığı takdirde yeniden kar satışları endeksi kısa vadeli desteklere taşıyabilir. Gün içi baskının artması ve volatilite artışı açısından ilk aşamada destek bölge olarak ise 88,900- 89,000 seviyesini takip etmekteyiz.
■ Güne hafif satışlarla başlayan kontrat gün içinde 108.500 seviyesine kadar gerilese de toparlandı ve günü 109.350 seviyesinden kapattı. Geçen haftanın genelinde satıcılı seyreden kontratta seans içi dip çabası izleniyor. Bu aşamada 108.500 desteği tepki alımlarının devamı için takip edilmektedir. 110.000 ilk direnç iken bu direncin aşılması halinde kısa vadeli yükseliş izlenebilir. Kontratın güne hafif tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. 112.500 ana direnç olarak korunuyor.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 109,350 -0.27% 109,575 108,575 14.45%
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 89,430 -0.54% 89,675 88,921 14.45%
BIST 30 109,708 -0.19% 110,002 108,972 14.88%
BIST BANKACILIK 151,777 -0.01% 152,296 150,853 17.16%
BIST SANAYİ 94,991 -0.29% 95,152 94,473 13.64%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 654,946 198,066
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 8.91 -0.45% 8.95 8.85 16.93%
THYAO 5.65 0.71% 5.69 5.61 12.97%
HALKB 11.20 1.27% 11.27 11.04 20.02%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
