■ Küresel döviz piyasalarında dün ECB, BoE, SNB (İsviçre) ve Norges Bank (Norveç) toplantıları takip edildi. Merkez Bankalarından yeni bir politika sinyali çıkmadığını ve toplantıların döviz piyasalarında fazla etki yaratmadan geride bırakıldığını söyleyebiliriz.
■ USD’nin dün, Çarşamba akşamı sonuçlanan ve piyasalarda güvercince bir algı yaratan FOMC toplantısı sonrasında verdiği kayıpları ortalama beklentinin üzerinde bir değer alan Kasım ayı perakende satışlar verisinin de desteğiyle kısmen geri aldığını gördük. ABD’de bugün sanayi üretimi verisi takip edilecek.
■ Merkez bankası toplantılarının geride bırakılması ile beraber gelişmiş ülke döviz piyasalarında yıl sonu havasının etkili olmaya başladığını ve USD/G10 ikililerinde yeni bir gelişmenin yokluğunda önümüzdeki günlerde yatay bir seyir kaydedildiğini görmek şaşırtıcı olmaz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 109,666 1.40% 40.35%
ABD (DJI) 24,509 -0.31% 24.06%
Almanya (DAX) 13,068 -0.44% 13.82%
İngiltere (FTSE100) 7,448 -0.65% 4.27%
Japonya (N225) 22,710 0.07% 18.81%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 1,121 0.22% 30.03%
Çin (SZCOMP) 3,271 -0.74% 5.30%
Rusya (IRTS) 1,153 1.04% 0.09%
Brezilya (BVSP) 72,429 -0.67% 20.26%
Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Eylül 10.70% 10.60%
10:00 Türkiye Bütçe Dengesi Kasım -- -TL3.3mlr
13:00 Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi Ekim EUR24.5mlr EUR25mlr
17:15 ABD Sanayi Üretimi (aylık) Kasım 0.30% 0.90%
17:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı Kasım 77.20% 77.00%
Bugünün Önemli Verileri
■ Dünkü ECB toplantısından kayda değer bir iletişim değişikliği çıkmadı. ECB’nin büyüme ve enflasyona dair öngörülerinde yukarı yönlü revizyona gidildiğini gördük. Ancak Başkan Draghi, basın açıklamasında oldukça temkinli bir ton benimsedi. Toplantıdan çıkan iletişimin Euro açısından nötr olduğu görüşündeyiz. Nitekim EUR/USD paritesinin de dün dar sayılabilecek bir bantta hareket ettiğini gördük. Euro’ya dair orta vadeli görüşümüz olumlu kalmaya devam ediyor. Kısa vadede sınırlı bir gerileme olasılığını göz ardı etmesek de, baz senaryomuz yılın son haftalarında EUR/USD’de görece yatay bir seyir kaydedileceği yönünde.
■ Dün yapılan TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında geç likidite penceresi faiz oranında 50 bps’lik artış yapılırken diğer faiz oranları sabit bırakıldı. Piyasadaki genel beklenti GLP oranının 100 bps arttırılacağı yönündeydi. Dünkü toplantıda gerek faiz artırımının ortalama beklentinin altında kalması, gerekse bazı piyasa katılımcılarının daha sade bir para politikası yönünde bir adım atılabileceğine ilişkin beklentisinin gerçekleşmemesi toplantıdan çıkan kararın özellikle TL açısından hayal kırıklığı yaratmasına neden oldu. Dünkü kararı TL açısından olumsuz etki yaratacak bir gelişme olarak değil, para birimindeki değer artışını sınırlayacak bir etken olarak görüyoruz. TCMB kararının ardından TL küresel risk algısındaki dalgalanmalara karşı hassas konumda kalmaya devam edecek. Bu çerçevede, risk algısının görece pozitif olması kısa vadede hissedilecek baskıyı sınırlayacaktır. Kurda dün kaydedilen tepki hareketinin ardından bugün hafif gerileme görüleceği beklentisindeyiz. 3. 8650 ve 3.85 destek, 3.8920, 3.90 ve 3.91 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3.8766 -0.26% 9.93%
EUR / TL 4.5695 -0.36% 23.05%
SEPET KUR 4.2230 -0.31% 16.65%
CHF / TL 3.9252 -0.36% 13.30%
GBP / TL 5.2099 -0.29% 19.84%
EUR / USD 1.1784 -0.03% 11.90%
GBP / USD 1.3435 0.04% 8.97%
USD / JPY 112.21 -0.03% -3.98%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,255.36 0.18% 9.05%
Altın (TL/gr) 156.47 -0.09% 19.89%
Gümüş ($/ons) 15.92 0.09% -0.03%
Brent Petrol ($/Varil) 63.36 0.03% 11.69%
■ FOMC toplantısından çıkan güvercince iletişimin etkisiyle USD’nin değer kaybetmesi altının destek bulmasına imkan sağladı. Altında satış baskısının hafiflediğini söylemek mümkün. US$ 1,260/ons seviyesinin üzerine kalıcı bir hareket görülmesi durumunda kısa vadeli görünüm daha yapıcı hale gelecek. TL cinsi altın fiyatlarında yatay/aşağı yönlü hareket görüleceği beklentisindeyiz
■ Dün yapılan TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında geç likidite penceresi (GLP) faiz oranı 50 bps artırılırken, diğer faiz oranları sabit bırakıldı. Kararın GLP oranında 100 bps’lik artış bekleyen piyasa katılımcıları açısından hayal kırıklığı yarattığını söylemek mümkün. Nitekim dün beklentinin altında kalan faiz artırımına karşın tahvil faizlerinin yükseldiğini gördük.
■ Tahvil piyasasına ilişkin görüşümüz nispeten yapıcı kalmaya devam ediyor. Faizlerde hızlı bir düşüş beklemesek de, risk algısının normalleşmeye devam etmesi ve küresel piyasalardaki koşulların destekleyici kalması uzun vadeli (7-10 yıl) tahvil faizlerinin gerilemesine imkan sağlayabilir. On yıllık tahvil faizinin önümüzdeki günlerde %12’nin altına gerileyebileceği düşüncesindeyiz.
■ Kısa vadeli tahvil faizlerinin ise yılın son haftalarında görece yüksek seviyelerde kalmaya devam edeceği beklentisindeyiz. Getiri eğrisinde 120-150 bps’lik ters eğim oluşmaya devam edebilir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller TCMB
TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 9.25% 8.00%
TL Tahviller Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 11.07.2018 Orta 13.33% 208 - 4
15.05.2019 Orta 13.24% 516 - 20 15.01.2020 Orta 13.19% 761 - 24.07.2024 Uzun 12.19% 2,413 - 4 11.02.2026 Uzun 12.25% 2,980 - 7 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 15.01.2030 5.41% 156.69 -0.31% 15.01.18 4.81%
■ Çarşamba akşamı sonuçlanan FOMC toplantısında faiz artırımına gidilmesi, ancak toplantıdan çıkan iletişiminin güvercince bulunması neticesinde ABD’de tahvil getiri eğrisinin daha yatay bir görünüm arz ettiğini söylemek mümkün. ■ Türkiye’nin CDS primi 180 bps seviyesinde bulunuyor. ABD’de uzun vadeli tahvil faizleri yatay seyrederken Türkiye’nin risk priminin önümüzdeki günlerde daralması, özellikle görece uzun vadeli Eurobond faizlerindeki düşüşün devam etmesine imkan sağlayabilir.
■ Faizlerdeki düşüşün son günlerde gözlenen tempoda korunmasını beklemiyoruz. Ancak Türkiye’nin uzun vadeli (2041-2047) Eurobondlarına ilişkin görüşümüz yapıcı kalmaya devam ediyor. Bu vadelerde %6’nın üzerindeki faiz oranlarını cazip buluyoruz.
■ Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde dalgalı eğilime karşın kısa vadeli destek bölge üzerinde etkili olan yükseliş denemeleri ile kapanış %1.4’lük yükselişle 109,666 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi ise önceki güne göre %15 azalarak 5.446 milyonTL oldu. Borsada işlem gören hisse senetleri içerisinde endekse dahil olan toplam 100 hissenin, 85 tanesi değer kazanırken, 10 tanesi ise değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinin güne hafif satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Mevcut tepki yükselişinde kısa vadeli direnç olarak öngördüğümüz 110,000-112,000 bandına yaklaşan endekste gün içi göstergelerdeki zayıflık açılışta sınırlı geri çekilmeye neden olabilir.
Günlük bazda 108,900-108,500 destek, 110,000-110,700 bölgesini ise direnç olarak takip etmekteyiz. Genel olumlu görüşümüzü korusak da, kısa vadede 110,000-112,000 aralığının etkin bir direnç bölge olarak çalışmasını ve bu bölgede kar satışı baskısının öne çıkmasını öngörmekteyiz. 108,500 destek bölgesindeki olası bir kırılma bu eğilimi öne çekebilir.
■ Düne alıcılı eğilimle başlayan kontratta gün içinde destek bölge üzerinde toparlanma devam ederken, kapanış 135,925 seviyesinden gerçekleşti. Kontratta yeni güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Haftanın son işlem günü itibariyle takip edeceğimiz destekler 135,400 ve 134,000, dirençler ise 136,600-137,700 seviyeleridir.
Genel olumlu görünüme karşın kısa vadede kontrat adına 137,500-138,000 bölgesini güçlü bir direnç olarak öngörmekteyiz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 135.95 1.36% 136.55 133.73 0.00
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 109,666 1.40% 109,959 108,046 40.35%
BIST 30 135,324 1.58% 135,769 133,148 41.70%
BIST BANKACILIK 162,763 2.00% 163,188 160,191 25.64%
BIST SANAYİ 121,768 0.45% 122,096 120,079 45.68%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 847,056 268,641
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük (%) Max. Min. YBB (%)
THYAO 14.41 5.57% 14.51 13.77 187.62%
KRDMD 2.65 4.74% 2.72 2.50 130.43%
GARAN 10.17 2.73% 10.20 9.97 33.46%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
