■ Geçtiğimiz hafta Wall Street’te bilançoların oldukça yoğun şekilde açıklandığı bir haftayı geride bıraktık. Wall Street endeksleri yükseldi, dolar ise ABD politikalarındaki belirsizlik ile yön bulmakta zorlandı.
■ Çin hizmet sektörü PMI rakamları 53.1 olarak açıklandı ve geçtiğimiz haftaya kıyasla kısmi bir ivme kaybına işaret etti. Fakat, sektördeki genişlemeye işaret eden rakamlar algıda bozulmaya yol açmadı.
■ Çin’de kısa vadeli faiz oranları sürpriz bir şekilde arttırıldı.
■ Cuma günü açıklanan ABD verilerinin beklentilerin altında kalması FED’e dair beklentileri etkilemeye devam ediyor.
■ Petrol fiyatları, ABD ile İran arasında Trump’ın başkan olması ile yeniden kötüleşen ikili ilişkiler ile beraber yükselse de ABD petrol üretimi bu yükselişi sınırlamaya devam ediyor.
■ Bugün Aralık ayı Almanya fabrika siparişleri, Türkiye Ocak ayı reel efektif kur ve ECB Başkanı Draghi’nin konuşması olacak.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 88,390 1.14% 13.12%
ABD (DJI) 20,071 0.94% 1.55%
Almanya (DAX) 11,651 0.20% 1.48%
İngiltere (FTSE100) 7,188 0.67% 0.64%
Japonya (N225) 18,949 0.24% -0.79%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 919 0.40% 6.56%
Çin (SZCOMP) 3,153 0.28% 1.46%
Rusya (IRTS) 1,190 1.62% 3.30%
Bugünün Önemli Verileri Açıklanan Beklenti Önceki
Almanya Fabirka Siparişlier (Aralık, aylık) %0.7 -%2.5
Reel Efektif Kur (Ocak) 92.16
ECB Başkanı Draghi Konuşacak
Önceki İş Günü Açıklanan Veriler
Türkiye TÜFE (Ocak, aylık) %2.46 %1.76 %1.64
ABD Tarım Dışı İstihdam (Ocak) 227 bin 180 bin 156bin
■ ABD’de Cuma günü açıklanan istihdam verileri Fed’in yıl içine ikiden fazla faiz artırımına gitmesine verilen olasılığı iyice azaltarak USD’yi baskı altında bıraktı. EUR/USD paritesinin 1.0785 seviyesindeki 100 günlük ortalamasının üzerinde tutunması durumunda EUR’nun destek bulmaya devam ettiğini görebiliriz. Ancak USD’de uzun pozisyonların hafifletilmiş olması ve ABD/Euro Bölgesi tahvil faizleri arasındaki farkın USD lehine çalışıyor olması mevcut seviyelerde EUR alım ilgisini sınırlayabilir. ABD’den gelen siyasi haber akışı ve özellikle Trump yönetiminin USD konusundaki söylemi para birimi açısından en önemli gündem maddesi olmaya devam edecek.
■ (i) ABD istihdam verileri sonrasında yüksek getirili gelişmekte olan ülke para birimlerine talebin yüksek seyrettiği bir dönem görülmesi olasılığı (ii) USD/TL kurunda önemli bir destek seviyesi olarak gördüğümüz 3.72’nin kırılmış olması nedeniyle TL’nin kısa vadede nispeten güçlü seyrettiğini görebiliriz. Bu hafta önemli bir veri akışının yokluğunda, USD/TL kurunda yaşanan düşüşün ardından yurt içinde ne miktarda döviz talebi görüleceği, USD’deki küresel yön arayışı ve TCMB’nin likidite politikası uygulamaları takip edilecek.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ Fed’in politika normalleşmesi konusunda acele etmeyeceği beklentisini güçlendiren ABD istihdam verilerinin ardından altın fiyatı da destek buldu. Bu sabah 100 günlük ortalamasının bulunduğu US$ 1,225/ons seviyesini test eden altın fiyatının bu seviyeyi kırması durumunda US$ 1,240-1,250/ons bölgesine hareketin önü açılacaktır. ABD’de geçen hafta spekülatif net uzun altın pozisyonunun hafif arttığını ve altına dayalı borsa yatırım fonlarında özellikle haftanın ikinci yarısında giriş kaydedildiği gözlendi.
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3.6961 0.02% 4.80%
EUR / TL 3.9839 -0.03% 7.29%
SEPET KUR 3.8400 -0.01% 6.09%
CHF / TL 3.7257 0.09% 7.56%
GBP / TL 4.6172 0.06% 6.18%
EUR / USD 1.0776 -0.07% 2.35%
GBP / USD 1.2490 0.02% 1.33%
USD / JPY 112.54 0.19% -3.69%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,223.87 0.29% 6.32%
Altın (TL/gr) 145.43 0.30% 11.49%
Gümüş ($/ons) 17.58 0.38% 10.37%
Brent Petrol ($/Varil) 56.97 0.39% 0.42%
■ Haftanın son işlem gününde beklenenin oldukça üzerinde açıklanan Ocak ayı enflasyon verisi ile beraber satıcılı bir seyir gördük. 2 yıllık gösterge tahvil faizi 21 bps yükselerek
%11.30 bileşik seviyesinden 10 yıllık tahvil faizi ise 11 bps düşerek %10.83 seviyesinden günü kapattı. Ortalama fonlama faizi %10.37’de oluştu, toplam fonlama ise 97 milyar TL oldu.
■ Bugün Türkiye piyasalarında önemli bir veri açıklanmıyor. Yarın ise 18.04.18 vadeli kuponsuz devlet tahvili ihalesi düzenlenecek. Bugün gösterge tahvil faizinin %11.20-
%11.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND İzlediğimiz Bono ve Tahviller
Repo TCMB TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 9.25% 8.00%
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 10.17 0.02 2.30
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri
14.06.2017 Kısa 11.28% 128 44
20.09.2017 Kısa 10.81% 226 -
11.07.2018 Orta 11.23% 520 14
15.01.2020 Orta 11.20% 1,073 19
24.07.2024 Uzun 10.94% 2,725 5
11.02.2026 Uzun 10.99% 3,292 7 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 5.39% 91.48 1.04% 14.04.17 3.30%
15.01.2030 5.91% 153.10 0.84% 15.07.17 2.41%
14.01.2041 6.25% 96.86 2.06% 14.07.17 5.14%
■ Cuma günü UST’lerdeki yönsüz seyir ile beraber Türk Eurobondlarında da önemli bir değişim olmadı. Fakat, son bir haftadır TCMB’den gelen sıkılaştırma adımları ve Türk finansal piyasalarının sakinleşmesi ve UST faizlerinin de gerilemesi ile beraber Eurobond faizlerinde ortalama 20-25 bps’lik gerileme olduğunu görüyoruz. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi de paralel olarak Cuma günü 9 bps düşüş ile 250 seviyesine geriledi.
■ Trump’ın politikalarının şimdilik UST’lerde alımlara yol açtığını görüyoruz. Fakat, uzun vadede Trump kaynaklı reflasyon beklentileri hala UST’ler açısından en önemli faktör.
Kısa vadede küresel tahvil faizlerinde enflasyon beklentileri sebebi ile yukarı yönlü risklerin daha belirgin olduğunu düşünsek de orta vadede küresel tahvil faizlerinin gerilemesini bekliyoruz.
■ Cuma gününe hafif satıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksi günün ikinci yarısında artan alışlarla %1.1’lik yükselişle 88,389 seviyesinden günü tamamladı. BIST100 endeksine dahil hisse senetlerinde işlem hacmi önceki güne göre %14 azalarak 4.529 milyonTL oldu. BIST 100 endeksindeki 58 hisse değer kazandı, 31 hisse değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinde güne yatay eğilimle açılış öngörüyoruz. Takip edilmesi gereken destek seviyeleri 88000, 87700 ve 87500 olup takip edilmesi gereken direnç seviyeleri de 88650 ve 89900 seviyeleridir. Özellikle 89900 seviyesinin üstünde kapanışlar BIST-100 endeksinin uzun vadede oluşturduğu üçgen formasyonun kırılması adına büyük önem arz etmektedir.
■ Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde güçlü seyrini korudu ve haftanın son işlem gününü %1.4 artışla 109.525 seviyesinden kapattı. Kontrat geçtiğimiz haftayı ise haftalık bazda %5.6 yükselişle bitirdi. Kısa vadeli yükselen kanal içinde ralli hareketine devam eden kontrat 110.000 direncine geldi. 107.500-110.000 bandında kar realizasyonu önerdiğimiz kontratta henüz güçlü bir düzeltme görmedik. Teknik olarak 110.700-112.000 diğer direnç seviyeleri iken 108.300-107.500 ve 107.000 destek seviyeleridir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasın bekliyoruz, yeni short pozisyon almak için 107.500 seviyesini takip etmeyi öneriyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 109,525 1.41% 109,575 107,550 13.12%
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 88,390 1.14% 88,390 88,390 13.12%
BIST 30 108,531 1.24% 108,531 108,531 13.65%
BIST BANKACILIK 150,430 2.24% 150,430 150,430 16.12%
BIST SANAYİ 94,867 0.57% 94,867 94,867 13.50%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 647,443 195,188
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 8.83 3.27% 8.83 8.49 12.20%
THYAO 5.68 0.00% 5.71 5.63 13.37%
AKBNK 8.81 1.73% 8.82 8.56 24.95%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
6 Şubat 2017
