■ Noel tatilleri sona ermiş ve piyasalar açılmış olsa da, yıl sonu etkisi ile bu hafta katılımın sınırlı ve likiditenin görece düşük kalması beklenebilir. Sürpriz teşkil edecek yeni bir haber akışının yokluğunda G10/USD çaprazları dar bant aralıklarında hareket etmeye devam edebilir.
■ Gelişmekte olan ülke para birimleri ise bu hafta tatil koşullarına karşın hafif değer kazanıyor. İlgili ülkelerde önemli bir haber akışı gözlenmezken, dün ZAR, BRL ve RUB gibi birimlerin değer kazandığını gördük. Petrol başta olmak üzere emtia fiyatlarında dün kaydedilen yükseliş GOÜ para birimlerine ilişkin algıyı da pozitif etkilemiş olabilir.
■ Bugün ABD’de Conference Board tüketici güven endeksi ve Kasım ayı bekleyen konut satışları verileri yayımlanacak..
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 111.765 0,22% 43,34%
ABD (DJI) 24.746 -0,03% 25,26%
Almanya (DAX) 13.073 -0,28% 13,86%
İngiltere (FTSE100) 7.593 -0,15% 6,30%
Japonya (N225) 22.904 0,05% 19,83%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 1.139 -0,22% 32,05%
Çin (SZCOMP) 3.295 -0,43% 6,07%
Rusya (IRTS) 1.145 0,09% -0,64%
Brezilya (BVSP) 75.708 0,69% 25,70%
Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
18:00 ABD Conferance Board Tüketici Güven Endeksi Aralık 128,00 129,50
18:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (aylık) Kasım -0,50% 3,50%
Bugünün Önemli Verileri
■ EUR/USD’nin yılın son haftasında 1.18’li seviyelerde yatay seyretmeye devam ettiğini görmek şaşırtıcı olmaz. Euro’ya dair orta vadeli görüşümüz olumlu kalmaya devam ediyor. Ancak yatırımcıların kısa vadede yeni pozisyon almak konusunda iştahsız kalması beklenebilir. Bu çerçevede, son haftalarda kaydedilen zirvelerin bulunduğu 1.1960’lı seviyeler direnç olarak öne çıkıyor.
■ USD/TL kuru dün 3.80 seviyesinin altını test etse de, bu eşiğin altına kalıcı olarak inemedi. Yılın son haftasında yabancı yatırımcıların TL işlemlerine ilgisinin oldukça sınırlı kalacağı ve yurt içinde de döviz talebi/arzında kayda değer bir değişim görülmeyeceği beklentisindeyiz. Ancak GOÜ para birimleri genelindeki olumlu seyrin korunması durumunda kurun hafif gerileyebileceği düşüncesindeyiz.
■ Biraz daha orta vadede, döviz kurlarındaki dalgalı eğilimin korunacağı, ancak yatırımcıların para biriminin bulunduğu ucuz reel seviyelere odaklanması ile TL’nin 2018’in ilk haftalarında kademeli olarak değer kazanacağını düşünüyoruz. USD/TL’de kısa vadede 3.80 ve 3.77 seviyeleri destek, 3.8330, 3.8450 ve 3.87 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. EUR/TL ikisinin önümüzdeki birkaç günlük dönemde 4.50-4.55 bandında hareket etmesi, akabinde ise 4.50’nin altına gerilemesini bekliyoruz. GBP/TL ikilisinin ise şimdilik 5.10 seviyesine yakın, yatay seyretmesini bekliyoruz.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
27 Aralık 2017
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3,8090 -0,01% 8,02%
EUR / TL 4,5262 0,14% 21,89%
SEPET KUR 4,1676 0,07% 15,12%
CHF / TL 3,8532 0,06% 11,22%
GBP / TL 5,0974 0,00% 17,26%
EUR / USD 1,1880 0,14% 12,81%
GBP / USD 1,3379 0,01% 8,52%
USD / JPY 113,18 0,01% -3,15%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1.282,61 -0,03% 11,41%
Altın (TL/gr) 157,06 -0,03% 20,34%
Gümüş ($/ons) 16,53 -0,08% 3,77%
Brent Petrol ($/Varil) 66,67 1,91% 17,52%
■ (i) USD’nin görece zayıf bir seyir izlemesi, (ii) altına dayalı yatırım ürünlerinden görülen çıkış eğiliminin sona ermesi, (iii) ABD tahvil faizlerindeki yükseliş eğiliminin güç kaybetmesi, (iv) emtia fiyatları genelinde bu hafta kaydedilen yükseliş altın açısından destekleyici etkenler. US$ 1,280/ons seviyesinin üzerine yükselen altında kısa vadeli görünüm nispeten pozitif. Ancak TL cinsi gram altın fiyatının 153-158 TL/gr aralığında görece yatay hareket edebileceğini düşünüyoruz.
■ Son günlerde uzun vadeli tahvil faizlerindeki düşüş eğilimi korunurken kısa vadeli tahvillerde yatay seyir izleniyor. Böylece getiri eğrisindeki ters eğimin kademeli olarak arttığını görüyoruz. İki yıllık tahvil faizi Salı gününü %13.4 seviyesinden tamamlarken, on yıllık tahvil faizi kapanışta %11.95 seviyesindeydi. Yılın son haftasında küresel piyasalarda işlem hacimlerinin düşük kalması beklenebilir. Noel tatilleri sona ermiş ve piyasalar açılmış olsa da, yıl sonu etkisi ile katılımın sınırlı kalması beklenebilir.
■ İki yıllık tahvil faizinin yılın son günlerinde %13.3/4’lü seviyelerde yatay hareket etmeye devam edeceği beklentisindeyiz. On yıllık tahvil faizinin ise %11.9-%12.0 bölgesinde işlem görmesini bekliyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller TCMB
TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7,25% 9,25% 8,00%
TL Tahviller Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 11.07.2018 Orta 13,87% 196 - 3
15.05.2019 Orta 13,75% 504 - 13 15.01.2020 Orta 13,35% 749 - 6 24.07.2024 Uzun 11,96% 2.401 2 11.02.2026 Uzun 12,15% 2.968 - Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB
15.01.2030 5,35% 157,38 0,00% 15.01.18 5,27%
■Geçen hafta gelişmiş ülke tahvil faizlerinin Alman tahvilleri öncülüğünde sert sayılabilecek şekilde yükseldiğini görmüştük. Almanya’nın on yıllık tahvil faizi %0.3’ten %0.42’ye yükselirken, ABD on yıllık tahvil faizi %2.5 ile Mart ayından bu yana kaydettiği en yüksek seviyeyi gördü. Tahvil faizlerindeki hareket haftanın son günlerinde ivme kaybetti. Geçen haftaki hareketi küresel büyüme ve enflasyon beklentileri ile değil, verim eğrisinin yataylaşacağı düşüncesi ile açılan bazı pozisyonların kapatılması ile ilişkili olduğu görüşündeyiz.
■ Türkiye’nin CDS primi 167.2 bps seviyesinde bulunuyor. (i) ABD’de getiri eğrisinin yatay kalacağı, (ii) Türkiye’nin risk priminin önümüzdeki günlerde daralacağı yönündeki beklentilerimizin gerçekleşmesi özellikle görece uzun vadeli Eurobond faizlerindeki düşüşün devam etmesine imkan sağlayabilir. Türkiye’nin uzun vadeli (2041-2047) Eurobondlarına ilişkin görüşümüz yapıcı kalmaya devam ediyor. Bu vadelerde %6’nın üzerindeki faiz oranlarını cazip buluyoruz.
■ Düne pozitif eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde sıkışık işlem bandında gerçekleşen işlemlerin ardından kapanış %0.2’lik yükselişle 112,006 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi ise önceki güne göre %23 artarak 3.710 milyonTL oldu. BİST-100 endeksinde 52 hisse değer kazanırken, 39 hisse ise değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Sıkışma eğiliminin kısa vadeli görünümde devam ettiği endekste günlük görünümde 112,000 bölgesinin destek anlamda önem taşıdığını düşünüyoruz. Bu bölgenin altına gelinmesi ilk aşamada 110,000- 111,000 bölgesine yönelik kar satışı riskini artıracaktır. 112,500-113,200 ise söz konusu bölgenin destek olarak korunması halinde ön plana çıkabileceğini düşündüğümüz günlük dirençlerdir.
■ Endeks 30 Aralık vade kontratta vade sonu yaklaşırken, vade arası geçişler de devam ediyor. Bu eğilim içinde dün sıkışık bir işlem bandında hareket eden Şubat 2018 vadeli kontratta kapanış 141,125 seviyesinden gerçekleşti. Güne başlarken söz konusu kontratta yatay eğilim öngörüyoruz. 140,700-140,800 seviyesini günlük bazda kısa vadedeki işlemler adına destek bölge olarak izleyeceğiz. Bu bölgedeki bir kırılma kısa vadeli kar satışı baskısını artırabilir. 141,500-142,700 ise destek bölgenin korunması halinde ön plana çıkabileceğini düşündüğümüz dirençlerdir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
27 Aralık 2017
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 137,83 0,40% 138,05 137,43 0,00
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 111.765 0,22% 112.005 111.392 43,34%
BIST 30 137.241 0,25% 137.707 136.842 44,07%
BIST BANKACILIK 163.590 0,30% 164.290 163.241 26,71%
BIST SANAYİ 126.925 -0,34% 126.925 126.195 51,34%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 869.418 275.564
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük (%) Max. Min. YBB (%)
KRDMD 2,99 -4,17% 3,14 2,96 160,00%
THYAO 15,12 0,80% 15,14 14,89 201,80%
SASA. 11,11 -6,32% 12,06 10,72 350,05%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
