■ Dün ABD’de yayımlanan verilerin ikinci çeyrek GSYH büyümesinin %2.6’dan
%3’e güncellendiğini göstermesi ve ADP özel sektör istihdam raporunun Ağustosta istihdamın 237 bin kişi ile beklentinin oldukça üzerinde arttığını göstermesi son dönemde baskı altında kalan USD’nin kayıplarını azaltmasına imkan sağladı.
■ Salı günü 92 seviyesinin altına kadar gerileyen Dolar Endeksi DXY bu sabah 93 seviyesini test ediyor. Borç tavanı sorunu ve Kuzey Kore kaynaklı riskler gündemden düşmüş olmasa da, yatırımcıların Cuma günü yayımlanacak Ağustos ayı istihdam raporu öncesinde ay sonunda kısa USD pozisyonlarından kar almayı tercih ettiği görülüyor.
■ USD’de dip seviyelerin görüldüğünü söylemek için henüz erken olduğu görüşündeyiz. Ancak Cuma günü ISM ve istihdam verilerinin yayımlanmasının ve Pazartesi günkü ABD tatilinin geride bırakılmasının ardından Salı sabahı USD’de daha net bir görünüm oluşabilir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
15:30 ABD PCE çekirdek (yy%) Temmuz 1.4 1.5
16:45 ABD Chicago PMI Ağustos 58.5 58.9
17:00 ABD Bekleyen konut satışları (aylık %) Temmuz 0.4 1.5 Bugünün Önemli Verileri
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 110,423 0.08% 41.32%
ABD (DJI) 21,892 0.12% 10.76%
Almanya (DAX) 12,002 0.47% 4.54%
İngiltere (FTSE100) 7,365 0.38% 3.11%
Japonya (N225) 19,663 0.70% 2.77%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 1,088 0.63% 26.18%
Çin (SZCOMP) 3,342 -0.42% 7.92%
Rusya (IRTS) 1,084 1.58% -5.89%
Brezilya (BVSP) 70,886 -0.62% 17.70%
■ Dün ABD’den gelen güçlü veriler Salı günü 1.20 seviyesinin üzerine yükselen, ancak bu seviyenin üzerinde tutunamayan EUR/USD paritesi üzerinde baskı oluşturdu. Önümüzdeki hafta Perşembe günü yapılacak ECB toplantısından çıkacak iletişime ilişkin belirsizlikler de ABD verilerinin ardından gözlenen kar satışlarına ivme kazandırmış olabilecek bir etken. ECB’nin henüz Euro’daki değerlenmeden rahatsız olduğuna işaret edecek bir sinyal olmasa da, bazı piyasa katılımcıları önümüzdeki hafta bu doğrultuda bir sözlü yönlendirme ile karşılaşabileceğimizi düşünüyor.
Yatırımcılar mevcut seviyelerde EUR alımı konusunda çekimser davranabilir. Ancak EUR’da 2014- 2015 döneminde görülene benzer, daha uzun soluklu bir yeniden fiyatlama sürecinin içinde olduğumuz düşüncesi para birimindeki düşüşlerin güçlü alım ilgisi ile karşılaşmasına neden olabilecek bir faktör. Euro Bölgesi’nde bugün TÜFE verileri takip edilecek.
■ USD’nin geniş tabanlı şekilde destek bulması Salı günü 3.44 seviyesini test eden USD/TL kurunun yönünü hafif de olsa yukarı çevirmesine neden oldu. Yurt içinde piyasaların tatil nedeniyle kapalı olması USD/TL işlemlerinde hacmin düşük kalmasına neden olurken, kurda oynaklığın şimdilik oldukça düşük kaldığını söylemek mümkün. (i) USD’nin küresel görünümü, (ii) uzun süredir gördüğü en düşük seviyelere gerileyen USD/TL’de özellikle yurt içinde oluşacak arz/talep dengesi netlik kazanmadan iki yöne de yeni pozisyon almak konusunda temkinli davranmayı tercih ediyoruz.
Bayram tatili dönüşünde haftaya, Salı sabahı yayımlanacak TÜFE verileri ile başlayacağız.
USD/TL’de 3.4340 ve 3.40 destek, 3.4770 ve 3.50 direnç seviyeleri. EUR/TL’nin 4.10 seviyesinin üzerinde tutunacağını düşünüyoruz.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
31 Ağustos 2017
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3.4529 0.03% -2.10%
EUR / TL 4.0996 -0.22% 10.41%
SEPET KUR 3.7762 -0.10% 4.33%
CHF / TL 3.5810 -0.01% 3.39%
GBP / TL 4.4612 -0.17% 2.59%
EUR / USD 1.1873 -0.09% 12.78%
GBP / USD 1.2920 -0.04% 4.83%
USD / JPY 110.59 0.31% -5.37%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,302.72 -0.45% 13.17%
Altın (TL/gr) 144.61 -0.44% 10.85%
Gümüş ($/ons) 17.33 -0.42% 8.82%
Brent Petrol ($/Varil) 50.68 0.14% -10.66%
■ USD’deki toparlanma hafta başında US$ 1,220’li seviyelerin üzerine yükselen altını baskı altında bırakıyor. Kuzey Kore’ye ilişkin risklerin gündeminden fazla uzaklaşamaması, ABD tahvil faizlerindeki düşük seyir ve borç tavanı konusu altını destekleyebilecek faktörler olsa da, USD toparlanmaya devam ettiği takdirde altının değer kaybettiğini görmek şaşırtıcı olmaz. TL cinsi gram altın fiyatının 145 TL seviyesine yakın hareket etmeye devam edeceği görüşündeyiz.
■ Tahvil faizlerinin Salı günü nispeten yatay hareket ettiğini gördük. Gösterge tahvilin (bileşik) faizi günü %11.56 seviyesinden, on yıl vadeli tahvilin (bileşik) faizi ise %10.60 seviyesinden tamamladı.
■ Tahvil faizlerinde kısa vadede USD/TL kurunun hareketleri takip edilecek. Bayram tatilinin de etkisiyle işlem hacimlerinin nispeten düşük kalması beklenebilir. İki ve on yıllık tahvillerin bileşik faizinin kısa vadede sırasıyla %11.5 ve %10.5 seviyelerinin altına kalıcı olarak inmekte zorlanabileceği beklentisindeyiz. Getiri eğrisindeki ters eğimin korunması beklenebilir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND İzlediğimiz Bono ve Tahviller
TCMB TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 9.25% 8.00%
TL Tahviller Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 20.09.2017 Kısa 12.42% 20 29
11.07.2018 Orta 11.69% 314 - 3 15.05.2019 Orta 11.55% 622 - 1 15.01.2020 Orta 11.18% 867 - 2 24.07.2024 Uzun 10.52% 2,519 - 1 11.02.2026 Uzun 10.52% 3,086 - 3 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB
15.01.2030 5.08% 161.84 0.00% 15.01.18 8.25%
■ ABD’den dün gelen güçlü ekonomik verileri USD’nin destek bulmasına ve hisse senedi endekslerinin toparlanmasına imkan sağlasa da, tahvil faizlerinde görülen yükseliş oldukça sınırlı kaldı. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.15’te bulunuyor. Tahvil piyasasında ABD’den yarın gelecek ISM endeksi ve istihdam verileri takip edilecek.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 166 bps seviyesinde bulunuyor. Eurobond fiyatlarının Mayıs-Haziran ayında test ettiği zirvelerin üzerine yükselmesi olası görünüyor. Ancak Eurobond faizlerinde mevcut seviyelerden düşüş potansiyelini sınırlı bulmaya devam ediyoruz. Bu nedenle, mevcut seviyeleri orta-uzun vadeli pozisyon almak için cazip bulmuyoruz
.
■ Güne satıcılı seyirle başlayan BİST-100 gün içinde dalgalı seyri izledi ve gün sonuna doğru gelen güçlü alımlarla günü %0.1’lik yükselişle 110,423 seviyesinden kapattı.. İşlem hacmi 4.169 milyonTL oldu. BİST-100 endeksine dahil 42 hisse değer kazanırken, 41 hisse ise değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinin güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. 110,300 direncin üzerinde kapatmayı başaran endekste bu aşamada alıcılı açılış sonrasında da güçlü seyrin devamını bekliyoruz. 111,000-111,800 direnç seviyeleri olarak izlenirken 110,000-109,700 destek bölgesi olarak takip edilebilir. Endekste 109.700 stop-loss olmak üzere pozisyonlar korunabilir, 110,300 ise gün içi pozisyonlar için pivot seviye olacaktır.
■ Güne satışlarla başlayan ve gün içinde sert şekilde dalgalanan kontrat günü pozitif tarafta 138.200 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta 138.200 üzerinde alımların devamı beklenebilir. Bu aşamada 139.000 ilk direnç olarak takip edilecektir. 137.700 destek seviyesi iken mevcut long pozisyonlar için stop-loss olarak izlenebilir. Yeni yakın vade kontratı olan Ekim vade kontratında bugün yarım gün olması sebebiyle çok sert ve hacimli bir hareket beklemiyoruz, ancak bayram dönüşünde pozisyon geçişleri sonrasında bir dengelenme izlenebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz, yatırımcılara mevcut long pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz, bayram sebebiyle vade riski almak istemeyen yatırımcılara ise bahsedilen dirence doğru yükselişlerde realizasyon öneriyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
31 Ağustos 2017
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 138.10 0.04% 138.23 136.85 0.00
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 110,423 0.08% 110,423 109,445 41.32%
BIST 30 136,010 0.10% 136,010 134,693 42.42%
BIST BANKACILIK 184,957 -0.50% 185,883 183,510 42.77%
BIST SANAYİ 119,618 0.25% 119,618 118,589 43.11%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 854,219 267,513
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
