■ Sabah saatlerinde açıklanan Çin büyüme verisi %6.7 olan beklentilerin üstünde,
%6.8 olarak açıklandı. Perakende satışlarında beklenenden daha güçlü açıklanması Çin ekonomisinin ‘sert iniş’ yapacağı endişelerini de şimdilik zayıflatmışa benziyor. Fakat, bir yandan yükselen borçlanma ve rekor kıran kredi büyümesi ekonominin uzun vadede sürdürebildiğinin sorgulanmasına sebep oluyor.
■ Yellen sabaha karşı yaptığı açıklamalarda enflasyon ve para politikası arasındaki ilişkiye vurgu yaptı ve faizlerde kademeli olarak artışa gitmeleri gerektiğini vurguladı. Dolar değer kaybetti.
■ Bugün ABD başkanı Trump’ın TSİ ile 20:00’de yemin töreni ile başkanlık görevine başlaması bekleniyor.
■ Bugün İngiltere çekirdek perakende satışları ile ABD Baker Hughes petrol kuyu sayısı açıklanacak.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 82,300 -0.60% 5.33%
ABD (DJI) 19,732 -0.37% -0.17%
Almanya (DAX) 11,597 -0.02% 1.01%
İngiltere (FTSE100) 7,208 -0.54% 0.92%
Japonya (N225) 19,072 0.46% 0.24%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 895 -0.37% 3.74%
Çin (SZCOMP) 0 0.65% 0.57%
Rusya (IRTS) 1,137 -1.31% -1.36%
Bugünün Önemli Verileri Açıklanan Beklenti Önceki
ABD Başkanı Trump'ın Yemin Töreni
İngiltere Çekirdek Perakende Satışları (Aralık) -%0.4 %0.5
ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı 659
Önceki İş Günü Açıklanan Veriler ECB Toplantısı ve Faiz Kararı
ABD İşsizlik Başvuruları (14 Ocak) 232bin 252bin 249bin
■ Bugün piyasaların gözü Trump’ın görevi resmi olarak devralırken yapacağı konuşmada olacak. Yeni ABD Başkanının ekonomi politikalarından ne ölçüde bahsedeceği bilinmiyor.
Ancak özellikle takip edilecek konu başlıkları (i) maliye politikası uygulamaları (ii) dış ticaret/gümrük antlaşmaları (iii) dış ticaret bağlamında USD’nin değeri olacak. Son günlerdeki fiyat hareketleri yatırımcıların Trump’tan özellikle mali genişleme konusunda somut bir mesaj gelmediği takdirde konuşmanın USD’ye hafif de olsa olumsuz yansıyabileceğine işaret ediyor.
Trump’ın dış ticaret konulu mesajlarının ise döviz piyasalarında farklı tepkilere yol açtığını görebiliriz. Bu çerçevede MXN,CAD ve Doğu Asya para birimlerinin şahince/korumacı bir dış ticaret söylemi karşısında risk altında olduğu düşüncesindeyiz.
■ Dün 3.84 seviyesinin üzerine yükselen USD/TL kuru, USD’nin dünya para birimleri karşısındaki kazanımlarını büyük ölçüde geri vermesiyle bu sabah 3.82’li seviyelere kadar gerilemiş durumda. Salı günü yapılacak PPK öncesinde yabancı yatırımcıların hafif de olsa TL satış eğiliminde olması ve yurt içinde de yatırımcıların temkinli davranacak olması TL’nin benzer para birimlerine kıyasla zayıf seyir göstermesine neden olabilir. TCMB’nin likidite adımlarının PPK öncesinde TL’ye sağlayacağı desteğin çok sınırlı kalacağını düşünüyoruz.
USD/TL’de 3.8000 ve 3.7700 destek, 3.8400 ve 3.8750 seviyeleri direnç konumunda.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ Dün US$ 1,195/ons seviyesine kadar gerileyen altın fiyatının US$ 1,200/ons seviyesinin altına kalıcı olarak inememesini olumlu bir gelişme olarak görüyoruz. Son iki günde, yükseliş trendinin içinde bir düzeltme hareketi yaptığını düşündüğümüz altın fiyatındaki yukarı yönlü hareketin korunabileceği düşüncesindeyiz. ABD’de yatırımcıların dün altına dayalı ETF’lere hafif de olsa giriş yapmış olması fiyattaki düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilmeye başladığına işaret ediyor.
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3.8232 -0.11% 8.40%
EUR / TL 4.0824 -0.02% 9.95%
SEPET KUR 3.9528 -0.06% 9.21%
CHF / TL 3.8044 0.04% 9.84%
GBP / TL 4.7233 0.08% 8.62%
EUR / USD 1.0676 0.14% 1.40%
GBP / USD 1.2350 0.16% 0.20%
USD / JPY 114.82 0.02% -1.74%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,207.07 0.19% 4.86%
Altın (TL/gr) 148.36 0.07% 13.73%
Gümüş ($/ons) 17.02 0.09% 6.88%
Brent Petrol ($/Varil) 54.37 0.35% -4.16%
■ 24 Ocak PPK toplantısı öncesi tahvil piyasalarında oynaklığın azaldığını ve bazı vadelerde fiyat hareketlerinin düşük olduğunu görüyoruz. Perşembe günü kur seviyesindeki yukarı yönlü hareket ile 10 yıllık tahvil faizi 18 bps yükselerek %11.45, gösterge tahvil faizi de düşük işlem hacmi ile 12 bps düşerek %11.25 seviyesinden günü kapattı. TCMB’nin sıkılaştırma adımlarının devamı ile dün ortalama fonlama maliyeti 3 bps yükselerek %9.09 seviyesinde oluştu.
■ Faizlerdeki hareketin, TL likidite politikasının seyri ve TCMB tarafından 24 Ocak’a kadar atılacak diğer olası adımlar ile şekilleneceğini düşünüyoruz. 24 Ocak PPK toplantısına kadar kurdaki oynaklığın yükselmesi sonucu TCMB’den ek sıkılaştırma adımları gelebilir. Fakat, kur bu bölgede kaldığı sürece PPK toplantısına kadar para politikasında ek bir adımın gelmesini beklemiyoruz, TCMB’nin de bu konudaki hareket kabiliyetinin azaldığı düşüncesindeyiz.
■ Gösterge tahvilin bileşik faizinin bugün %11.10-%11.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
■ Dün ABD tahvil faizlerinin yükselmesi ile beraber TR USD Eurobondların tüm vadelerinde yaklaşık 10 bps’lik artış gördük. Bugün bilindiği üzere Trump yemin töreni ile başkanlık görevine başlayacak. Ek olarak, küresel olarak faizlerin yükselmesi ile beraber EUR Eurobondlarda da satıcılı bir seyir izlendi. Orta vadede küresel tahvil faizlerinde enflasyon beklentileri sebebi ile yukarı yönlü risklerin daha belirgin olduğunu düşünüyoruz. ABD tahvil faizlerinde oluşacak seyrin ise yeni başkan Trump ile şekillenmesini bekliyoruz. Türkiye’nin CDS primi dün 2 bps yükselerek 285 seviyesinden günü kapattı. Bugün yurtdışında Trump’ın yemin töreni takip edilecek.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller Repo
TCMB TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 8.50% 8.00%
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 9.17 -0.04 1.30
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 14.06.2017 Kısa 9.76% 145 - 121
20.09.2017 Kısa 10.25% 243 - 1 11.07.2018 Orta 11.25% 537 - 12 15.01.2020 Orta 11.38% 1,090 1 24.07.2024 Uzun 11.37% 2,742 - 3 11.02.2026 Uzun 11.38% 3,309 - 4 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 5.82% 88.94 -0.67% 14.04.17 0.43%
15.01.2030 6.29% 149.08 -0.58% 15.07.17 -0.28%
14.01.2041 6.61% 92.68 -0.92% 14.07.17 0.60%
■ Düne yatay eğilimle başlayan ve açılış sonrasındaki yükseliş denemelerinin sınırlı kaldığı BİST-100 endeksinde günün ikinci yarısında etkili olan satışlarla, kapanış
%0.5’lik düşüşle 82,300 seviyesinden gerçekleşti. BIST100 endeksine dahil hisse senetlerinde işlem hacmi önceki güne göre %15 azalarak 4.593 milyon TL oldu.
BIST 100 endeksindeki 80 hisse değer kaybederken, 18 hisse değer kazandı.
■ BİST-100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Açılış sonrasında toparlanmanın destek bulması açısından 82,500-82,600 bölgesinin aşılması önemli.
Bu takdirde kısa vadeli direnç bölgesi 83,500-84,000 aralığının test edilmesi gündeme gelebilir. Ancak bu aşamada 84,000 üzerindeki yükselişlerin kısa vadeli görünümde kalıcı olmasını beklediğimizi belirtelim. Açılış sonrasında belirttiğimiz direnç bölgenin aşılamaması halinde 82,000-81,900 destek bölgesi önem taşıyor olacaktır. Söz konusu destek bölgede kırılma yaşanması halinde kısa vadeli kar satışı sürecinin 81,500 ve 81,000 destek seviyelerine yönelik devamı beklenebilir.
■ Güne hafif satıcılı seyirle başlasa da toparlanan kontrat gün içinde 102.500 direncini aşamadı ve gelen satışlarla günü %0.7 kayıpla 101.175 seviyesinden kapattı. Kısa vadede hızlı yükselen kontratta bu aşamada satışlar normal karşılanabilir. Ancak yükselen kontratta kısa vadeli yatırımcılar açısından risk oluşması stop-loss’lara sebep oldu. 100.800-100.400 ve 100.000 destek seviyeleri iken 100.000 kırılmadıkça genel görünüm korunacaktır. 101.500-101.800 direnç bölgesi olarak takip edilebilir.
Yatırımcılara 101.800 aşılmadıkça trade amaçlı pozisyon almamalarını öneriyor, aksi halde dalgalanmanın devamını bekliyoruz. Kontratın güne tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 101,175 -0.74% 102,475 101,000 5.33%
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 82,300 -0.60% 83,317 82,028 5.33%
BIST 30 100,379 -0.54% 101,620 100,379 5.11%
BIST BANKACILIK 134,037 -1.02% 136,965 133,714 3.46%
BIST SANAYİ 89,667 -0.61% 90,401 89,345 7.28%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 608,655 181,947
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 7.80 -1.14% 7.95 7.77 2.36%
AKBNK 7.78 -1.27% 7.95 7.77 -0.51%
HALKB 10.63 -1.21% 10.97 10.61 13.81%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
20 Ocak 2017
