■ ABD’de Cuma günü yayımlanan veriler tarım dışı istihdamın Şubat’ta 313 bin ile ortalama beklentinin çok üzerinde arttığını ve işsizlik oranının %4.1’de sabit kaldığını gösterdi. Ancak verilerin piyasalar açısından en önemli alt kalemi ücretler oldu. Ücretlerde kaydedilen artışın beklentinin altında kalması ve önceki aya ait verinin aşağı yönde güncellenmesi ile ortalama saatlik ücretlerde kaydedilen yıllık artış %2.6 oldu.
■ İstihdam raporu ABD’de ekonomik toparlanmanın devam ettiğine, ancak henüz ücretlerde enflasyonist bir baskı oluşmadığına işaret ederken bu durum riskli varlıklar açısından oldukça olumlu bir senaryo kabul edilebilir. Nitekim verinin ardından ABD’de tahvil faizlerinin yükseldiğini ve hisse senetlerinin değer kazandığını gördük. Döviz piyasasında ise gelişmekte olan ülke para birimleri USD karşısında değer kazandı.
■ Dolar Endeksi DXY’de yön arayışı devam ediyor. Bu çerçevede önümüzdeki günlerde (i) ABD’de devreye alınacak gümrük vergilerine diğer ülkelerin nasıl tepki vereceği, (ii) Salı günü ABD’de yayımlanacak TÜFE verileri kısa vadede takip edilecek en önemli konu başlıkları. Yıllık manşet enflasyonun %2.2’ye ulaşması beklenirken, çekirdek serideki artışın piyasa beklentisi olan %1.8’den sapıp sapmayacağı kritik olacak.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 116.915 0,30% 1,37%
ABD (DJI) 25.336 1,77% 2,49%
Almanya (DAX) 12.347 -0,07% -4,42%
İngiltere (FTSE100) 7.225 0,30% -6,03%
Japonya (N225) 21.796 1,46% -4,32%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 1.207 1,00% 4,65%
Çin (SZCOMP) 3.327 0,69% 0,69%
Rusya (IRTS) 1.286 1,21% 11,36%
Brezilya (BVSP) 86.371 1,63% 13,05%
Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
-- Euro Bölgesi AB Maliye Bakanları Toplanacak
10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi Ocak -USD6.80mlr -USD7.70mlr Bugünün Önemli Verileri
■ Geçen hafta yapılan ECB toplantısının Euro’da oynaklık yarattığını gördük. Varlık alım programının miktarının artırılabileceği yönündeki ifadenin ECB karar metninden çıkarılması ilk etapta şahince bir algı yaratarak ERU/USD’nin 1.2450 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Ancak basın toplantısı sırasında Başkan Draghi’nin bu değişikliğin bir politika sinyali değil, malumun ilamı olduğuna işaret etmesi ve Başkanın enflasyon konusunda zafer elde edildiğini söylemek için henüz erken olduğunu belirtmesi para birimine olumsuz yansıdı.
ECB toplantısından çıkan iletişimin Euro’da kalıcı bir etki yaratmasını beklemiyoruz. CFTC verileri spekülatörlerin Euro kontratlarındaki net uzun pozisyonunun 6 Mart haftasında hafif azaldığı gösterdi. Ancak genel görünüm, piyasa katılımcılarının Euro’ya dair olumlu beklentilerini ve uzun pozisyonlarını koruma eğiliminde olduğuna işaret ediyor. İkili 1.22’li seviyelerin üzerinde tutunmaya devam ettiği takdirde Euro pozisyonlarından henüz yoğun çıkış görülmesini beklemiyoruz. Haftaya 1.23’lü seviyelerde başlayan EUR/USD’nin kısa vadede USD’deki küresel eğilime bağlı olarak yön bulması beklenebilir.
■ ABD’de yayımlanan istihdam verilerinin ardından TL’nin diğer GOÜ para birimleri ile beraber değer kazandığını gördük. USD/TL kuru geçen hafta bu hareket bandının üst sınırını test etse de, kur son haftalarda içinde hareket ettiği 3.73-3.83 aralığını terk edebilmiş değil. Bugün yurt içinde açıklanacak ödemeler dengesi verilerinin TL üzerindeki etkisinin sınırlı kalacağı görüşündeyiz. Para biriminin GOÜ birimlerindeki genel eğilime bağlı olarak yön bulması beklenebilir. TL opsiyonlarında fiyatlanan oynaklığın gerilemiş olması ve faizlerin bulunduğu yüksek seviyeler bir arada değerlendirilince, TL’nin risk/getiri görünümünün benzerlerine kıyasla oldukça cazip olduğunu söylemek mümkün. Bu durum, piyasalar genelinde risk algısı olumlu seyrettiği takdirde TL’ye destek sağlayabilir. USD/TL’de 3.80 ve 3.78 destek, 3.83 ve 3.8450 direnç seviyeleri.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3,8096 -0,07% 0,51%
EUR / TL 4,6944 -0,08% 3,18%
SEPET KUR 4,2520 -0,03% 1,97%
CHF / TL 4,0103 0,05% 3,01%
GBP / TL 5,2802 -0,02% 3,14%
EUR / USD 1,2319 0,03% 2,68%
GBP / USD 1,3856 0,05% 2,62%
USD / JPY 106,72 -0,09% -5,28%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1.322,10 -0,11% 1,46%
Altın (TL/gr) 161,93 -0,20% 1,97%
Gümüş ($/ons) 16,54 -0,32% -2,42%
Brent Petrol ($/Varil) 65,50 -0,06% -1,65%
■ Altın kısa vadede US$ 1,310-40 aralığında dalgalı bir seyir izleyerek yön aramaya devam edebilir.
USD’nin seyri altın açısından en önemli konu olmaya devam edecek. ABD’nin gümrük vergisi uygulamalarının diğer ülkeler tarafından nasıl karşılanacağı ve risk iştahında buna bağlı olarak görülecek seyir de altın açısından önemli olacak.
■ Geçen haftanın ilk gününde açıklanan TÜFE verisinin ortalama beklentinin üzerinde bir değer alması, TCMB’nin PPK toplantısı sonrasında yayımlanan karar metninde enflasyon görünümüne dair ifadelerini daha temkinli yönde değiştirmesi, Moody’s’ten Çarşamba gecesi gelen not indirimi kararı ve TL’de görülen hafif değer kaybı tek tek ele alındığında tahvil piyasasında kayda değer satış baskısı yaratacak gelişmeler değildi. Ancak bu gelişmelerin bir arada yaşanması tahvil faizlerinin geçen hafta getiri eğrisi boyunca 40-50 bps yükselmesine neden oldu.
■ İki yıllık tahvil faizi Cuma gününü %13.53 (bileşik) seviyesinden tamamlarken, on yıllık tahvil faizi kapanışta %12.38 seviyesindeydi. Faizlerin haftaya gerileyerek başlayabileceği düşüncesindeyiz.
■ Bugün yurt içinde Ocak ayı ödemeler dengesi verileri takip edilecek. Verilerin tahvil piyasasına yansımasının sınırlı kalması beklenebilir.
■ Hazine Müsteşarlığı yarın düzenleyeceği ihale ile Ocak 2023 vadeli sabit kuponlu tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller TCMB
TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7,25% 9,25% 8,00%
TL Tahviller Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 11.07.2018 Orta 13,48% 121 -
15.05.2019 Orta 13,50% 429 - 15.01.2020 Orta 13,26% 674 - 24.07.2024 Uzun 12,26% 2.326 - 11.02.2026 Uzun 12,34% 2.893 - Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 15.01.2030 5,88% 150,59 -0,09% 15.07.18 -4,44%
■ ABD’de Cuma günü yayımlanan istihdam verilerinin ardından özellikle uzun vadeli tahvil faizlerinin yükseldiğini gördük. iki yıllık tahvil faizi %2.27 seviyesinde seyrederken, on yıllık tahvil faizi de %2.90 seviyesinde bulunuyor.
■ Veri akışına bağlı, günlük hareketlerin ötesine bakılınca ABD tahvil faizlerinde yılın ilk haftalarında görülen hızlı yükseliş hareketinin ivme kaybettiğini söylemek mümkün. Faizlerin kısa vadede mevcut seviyelerde hareket etmeye devam edebileceği düşüncesindeyiz.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 167 bps seviyesinde bulunuyor. Geçen hafta Moody’s’ten gelen sürpriz not indirimi kararının Türkiye’nin Eurobondlarına olumsuz yansıdığını gördük. Bu etkinin kalıcı olmasını beklemiyoruz. ABD’de faizlerin dengelenmesi ile beraber, Eurobond fiyatlarının önümüzdeki günlerde
■ BIST-100 endeksi güne genel olarak yatay başlayıp öğleden sonra alışların etkisisin de artmasıyla, 117.240 puan seviyesi üzerinde kalmayı denedi ancak başaramayıp sınırlı bir yükselişle %0,30 artarak, günü 116 bin 914 puandan kapattı. İşlem hacmi ise bir önceki güne göre %2 artışla 4,796 milyon TL oldu. BİST-100 endeksinde 51 hisse değer kazanırken, 42 hisse ise değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksi, haftaya yurtdışındaki olumlu havanın da etkisiyle alıcılı bir başlangıç yapacağını bekliyoruz. Gün içi alışların devam etmesi ve yükselişin son haftalardır 117.000 çevresinde yaşanan aralıktaki sıkışmanın aşılması durumunda tekrar 120.000 üzerindeki ana yükseliş bölgesine geri dönebilme isteğini gözlemleyeceğiz. Eğer endeks, gün içinde tekrar satışlarla,117.000 seviyesi altına salınması durumunda 116.000 üzerinde dengelenmeyi test edecektir. Genel teknik görüntüde, O-B-O(Omuz baş omuz) riski devam etmekte olup, formasyonun zaman etkisiyle mevcut tanımından uzaklaşma olasılığını da unutmadan fiyat oluşumunu izlemeye devam edeceğiz. 117,400 -117,700 direnç seviyeleri, 116.500-116.800 gün içi destek seviyeleri olarak izlenmesi gerekmektedir.
■ Geçtiğimiz haftanın son işlem gününe tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün boyunca oldukça dalgalı bir seyir izledi ve günü 142.775 seviyesinden kapattı. Kısa vadede oluşan sıkışma formasyonunu yukarı tamamlamaya çalışan kontratta 143.100 kısa vadeli pivot seviyesidir. Bu aşamada bu seviye üzerinde alımların devam etmesi beklenebilir.
144.000-144.250 diğer direnç seviyeleri iken 141.700 kısa vadeli destek olarak takip edilmelidir. Güne pozitif bir seyirle başlanmasını bekliyoruz. 143.100 üzerinde kalınması halinde long pozisyon alınabilir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min.
BIST 30 142,70 0,39 142,90 141,85
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 116.915 0,30% 117.240 116.495 1,37%
BIST 30 143.272 0,28% 143.745 142.747 0,82%
BIST BANKACILIK 179.130 -0,70% 181.298 178.865 4,52%
BIST SANAYİ 132.891 0,85% 132.948 131.785 2,69%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 931.757 291.159
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük (%) Max. Min. YBB (%)
THYAO 16,87 -2,88% 17,54 16,85 7,52%
KRDMD 3,65 2,53% 3,68 3,52 13,71%
GARAN 11,49 -0,43% 11,62 11,45 7,18%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
