■ Cuma günü S&P endeksi %0.16 ve Dow Jones endeksi günü %0.28 yükselerek tamamladı. DAX endeksi ise %0.39 yükseldi.
■ Dolar endeksi bu sabah 93.9 seviyesindeyken, ABD 10 yıllık tahvil faizi
%1.83 seviyesinde. Brent petrol varil fiyatı $46.75. MOVE endeksi 64.74, VIX ise 13.77 seviyesinde.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 85,374 -0.45% 19.03%
ABD (DJI) 18,042 0.28% 3.54%
Almanya (DAX) 10,300 0.39% -4.13%
İngiltere (FTSE100) 6,320 0.56% 1.24%
Japonya (N225) 17,290 -3.60% -12.43%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 843 0.06% 6.17%
Çin (SZCOMP) 2,959 -1.18% -17.53%
Rusya (IRTS) 927 -0.44% 22.46%
Brezilya (BVSP) 54,478 2.63% 25.67%
Veri Açıklanan Beklenti Önceki
İngiltere Öncü GSYH (Yıllık) (1Ç) ABD MBA Mortagage Başvuruları FED Faiz Kararı
ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 258bin kişi 247bin kişi ABD Öncü GSYH (Yıllıklandırılmış) (1Ç) %1.4 %0.6
ABD Öncü Çekirdek PCE (Çeyreklik) %1.9 %1.3
Veriler
■ FED toplantısı öncesinde oldukça yatay bir görüntü çizen TL, bu sabaha FED ve BoJ kararlarının ardından bir miktar değer kaybıyla başladı. Yukarıda da görüldüğü üzere, piyasadaki genel eğilimin dolar lehine olduğunu düşünüyoruz. Her ne kadar küresel piyasalardaki iyimserliğin sona ermediğini düşünsek de kısa vadede TL lehine hareketler oldukça sınırlı kalabilir. Bu çerçevede USD/TL’de mevcut seviyeden alım öneriyoruz. Bu pozisyonu 2.85 hedef, 2.8120 SL ile taşıyacağız USD/TL bu sabah 2.8270’ten işlem görüyor. Sırasıyla 2.8230 - 2.8170-2.8070 destekler, 2.8350-2.8400- 2.8550 dirençler.
■ Dün akşam sonuçlanan FED toplantısında, FED öncekine göre daha dengeli ifadeler kullandı. Küresel riskleri öncesine nazaran daha az tehlikeli gören FED’in açıklamaları sonrasında piyasada Haziran ayında da faiz artırımı gelebileceğine dair yorumlar görüyoruz. Piyasa fiyatlaması ise Haziran için %21, Eylül ayı için %48, Aralık ayı için ise %65 seviyesinde. Öte yandan bu sabah BoJ’dan yeni genişleme gelmemesi sonrasında piyasada dolar lehine hareket görebiliriz. bu çerçevede EURUSD paritesindeki yükselişin yine çok sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Bu nedenle 1.14-1.15 aralığında EUR satım yönünde olacağız.
Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ FED toplantısı sonrasında dalgalanan altın fiyatında bugüne dünkü seviyelere yakın başlıyoruz. Bu aşamada önemli bir beklenti değişikliği söz konusu olmadığı için, altında da yine bu seviyeler etrafındaki dalgalanma sürecektir. $1,220/ons destek ve stop-loss olmak üzere pozisyonlar korunabilir. $1,220-1,265 bandının kırılması yön tayini açısından belirleyici olacaktır. $1,170/ons ikincil destek, $1,300-1,345/ons ikinci direnç seviyeleridir.
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 2.8245 -0.02% -3.36%
EUR / TL 3.2047 0.39% 1.17%
SEPET KUR 3.0130 0.24% -1.04%
CHF / TL 2.9167 0.47% 0.18%
GBP / TL 4.1166 0.41% -4.46%
EUR / USD 1.1351 0.26% 4.56%
GBP / USD 1.4577 0.23% -1.08%
USD / JPY 108.59 -2.58% -9.71%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,254.77 0.71% 18.25%
Altın (TL/gr) 113.79 0.77% 14.32%
Gümüş ($/ons) 17.35 0.63% 25.21%
Bakır ($/lb) 222.79 -0.72% 4.94%
Brent Petrol ($/Varil) 46.75 -1.02% 24.01%
■ Dün FED’in faiz kararı öncesi risk iştahında bir miktar azalma görülürken, faizler tüm vadelerde 3-5 baz puan artış gördük. 2 yıllık gösterge tahvil bileşik faizi %9.16’da (+3bp), 10 yıllık tahvil bileşik faizi de %9.24’de (+4bp) günü tamamladı. Dün TCMB net fonlama miktarı 97.6 milyar TL idi, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %8.51 seviyesinde. Bugün 5 milyar TL haftalık repo dönüşü bulunuyor.
■ TCMB Başkanı Çetinkaya’nın yaptığı açıklamalar sonrası, TCMB’nin faiz indirimlerine temkinli bir şekilde devam edeceği algısı hakim. TCMB’nin önümüzdeki dönemde faiz indirimine ve fonlama maliyetindeki gevşemeye devam edeceği beklentisiyle, 1-5 yıl arasındaki vadelerin, uzun vadeli tahvillere göre daha iyi performans göstermeye devam edeceği beklentimizi koruyoruz. Bugün TL’deki değer kaybı eğilimiyle faizlerde bir miktar baskı görmemiz mümkün. Gösterge tahvilin gün içinde %9.00-
%9.30 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 239 baz puana geriledi. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu bu sabah $172.9 fiyatla işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.83.
Aynı vadeli ABD tahviline göre getiri farkının kısa ve orta vadeli ortalamaların altına gerilemiş olması sebebiyle, 10 yıldan uzun vadeli Eurobondlarda alım önermiyoruz.
(Detayları ilgili notumuzda bulabilirsiniz.) Daha kısa vadeli, 4-10 yıl arası USD Eurobondlarda ise mevduata göre daha cazip getiri imkanı sundukları için olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle alım önerimizi ve özellikle 2021-2023 vadeler için olumlu görüşümüzü koruyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller Repo
TCMB TAHVİL
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 9.44 -0.01 -0.75
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 10.50% 7.50%
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 13.07.2016 Kısa 9.33% 76 19
14.06.2017 Kısa 9.19% 412 2 14.02.2018 Orta 9.12% 657 - 1 15.01.2020 Orta 9.01% 1,357 - 24.07.2024 Uzun 9.28% 3,009 6 11.02.2026 Uzun 9.24% 3,576 4
Eurobond Faiz Fiyat Günlük Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 4.33% 99.32 0.18% 14.04.16 5.66%
15.01.2030 4.63% 172.87 0.18% 15.07.16 5.15%
14.01.2041 5.32% 109.25 0.05% 14.01.16 6.36%
■ Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde sıkışık eğilim dün de aşılamazken, kapanış %0.4’lük düşüşle 85,374 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 düşerek 3.398 milyon TL oldu. 55 hisse değer kaybetti, 34 hisse değer kazandı.
■ BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını öngörmekteyiz. Endekste gerek kısa vadeli yükselen trend bölgesi gerekse de gün içi görünümde tepe formasyonu riski oluşturması açısından 84,900-85,000 destek bölgesi önemini koruyor. Söz konusu destek bölgede yaşanabilecek kırılmanın endekste kar satışı baskısını artırabileceğini hatırlatalım. Bu açıdan 85,000-84,900 destek bölgesi altında hisse pozisyonları kısa vadeli görünüm içerisinde azaltılabilir. Diğer yandan belirttiğimiz destek bölgenin korunması halinde etkili olabilecek yükseliş denemeleri açısından ise direnç seviyelerde değişiklik yok, 86,100 ve 87,000.
■ Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde iyimser seyretse de gün sonunda artan satış baskısıyla günü %0.7 kayıpla 104.800 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen trend üzerinde hareket eden kontratta tepe formasyonu oluştu. Bu aşamada 104.700- 104.000 destek seviyeleri iken 104.700 altında long pozisyon taşımayı önermiyoruz.
Kontratta vade sonuna yaklaşılırken pozisyonların Haziran vadeye taşındığını görüyoruz. Bu pozisyon değişimleri vade sonuna yaklaştıkça son dönemde düşen hacimle birlikte daha etkili olabilir, bu nedenle dalgalanmalara karşı temkinli olmak gerekmektedir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz, 105.800 seviyesini direnç olarak izliyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 85,374 -0.45% 86,121 85,292 19.03%
BIST 30 104,753 -0.56% 105,858 104,614 19.82%
BIST BANKACILIK 142,664 -0.50% 144,551 142,663 18.97%
BIST SANAYİ 87,025 -0.62% 87,884 86,838 19.91%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 613,781 187,283
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 8.51 0.00% 8.59 8.50 21.46%
THYAO 7.02 0.72% 7.05 6.95 -5.01%
SAHOL 10.15 -0.39% 10.32 10.12 24.50%
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 104.800 -0.71% 105.875 104.675 19.84%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
28 Nisan 2016
