■ Cuma günü S&P 500 endeksi %2.48, Dow Jones endeksi %2.47 yükseliş ile günü tamamladı. Çin'de bugün açıklanan verilere göre imalat sektörü Ocak ayında neredeyse son üç buçuk yılın en hızlı daralmasını yaşadı. Verilere göre Çin imalat satın alım yöneticileri endeksi Ocak ayında 49.7'den 49.4'e gerileyerek Ağustos 2012'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.
■ ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1,92, Brent petrol varil fiyatı ise $35.36 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE endeksi 74’e yükselirken, VIX ise 20.2 seviyesine geriledi. Asya piyasaları, Çin'de daha fazla ekonomik zayıflama olabileceğine dair sinyaller ve petrol fiyatlarındaki düşüşün devam etmesinin ardından yeni aya sınırlı gerileme ile başladı. Bugün Avrupa’da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de ise kişisel gelir, kişisel harcamalar, çekirdek enflasyon, PMI ve ISM imalat verileri takip edilecek.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 73.481 1,46% 2,45%
ABD (DJI) 16.466 2,47% -5,50%
Almanya (DAX) 9.798 1,64% -8,80%
İngiltere (FTSE100) 6.084 2,56% -2,54%
Japonya (N225) 16.709 1,98% -6,14%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 742 2,79% -6,52%
Çin (SZCOMP) 2.750 -2,17% -24,33%
Rusya (IRTS) 745 2,50% -1,55%
Brezilya (BVSP) 40.406 4,60% -6,79%
Veri Açıklanan Beklenti Önceki
Türkiye Dış Ticaret Dengesi
-6.00 mlr $-6.00 mlr $ -4.24 mlr $
AB Çekirdek TÜFE
1,00%0,90% 0,90%
ABD GSYH (Yıllıklandırılmış)
0,70%0,80% 2,00%
Türkiye Markit İmalat PMI 52.20
ABD Kişisel Çekirdek Harcamalar (Aylık) 0,10% 0,10%
ABD Kişisel Çekirdek Harcamalar (Yıllık) 1,40% 1,30%
Veriler
■ ABD’de 4Ç15 büyümesi ilk okuması yıllıklandırılmış verisi %0.7 olarak açıklandı. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları ise %1.2 oldu. Geçtiğimiz hafta diğer GOÜ kurları ile birlikte değerlenme eğilimini koruyan TL, USD/TL paritesini de 2,98 desteğinin altına getirmiş oldu. Böylece, yükseliş kanalının altına inildi. Teknik olarak düşüşün 2,94 etrafında momentum yitirmesi beklenebilir. Ancak kısa vadeli görünümün TL lehine olmaya devam ettiğini düşünüyoruz.
■ Cuma günü 1,0940 bölgesinden 1,08’e kadar USD karşısında satılan EUR, teknik olarak yatay sıkışık görüntüsünü korumaya devam ediyor. Daha uzun vadede bakıldığında ise henüz düşüş trendinin üzerine çıkılabilmiş değil.
Bugün özelinde yatay görünümün korunmasını beklediğimiz EUR/USD paritesinde yükselişlerin kalıcı olamadığını hatırlatmak istiyoruz.
Tahminlerimiz
■
Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ Geçtiğimiz hafta borsa endekslerindeki oynak görünüm, FED’in bir aksiyon almaması ve güvercin söylemlerini koruması ile $1126 seviyesine yükselen altın, BoJ’un hamlesinden de pozitif etkilenmiş görünüyor. Toplam varlıklar 1564 ton seviyesine çıktı.
Geçtiğimiz hafta Rusya – OPEC delegeleri arasındaki fikir alışverişinden faydalanan petrol, haftayı yaklaşık %10 primle kapadı. Bu hafta içinde de hedge fonların uzun pozisyonlarında %36’lık bir artış gözlendi. Fonlar uzun pozisyonlarını 2010 yılından beri ilk defa bu kadar hızlı bir şekilde arttırdı.
PETROL
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
ALTIN DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 2,9640 -0,18% 2,77%
EUR / TL 3,2166 0,18% 2,45%
SEPET KUR 3,0905 0,08% 2,56%
CHF / TL 2,9016 0,20% 1,65%
GBP / TL 4,2262 0,26% -0,39%
EUR / USD 1,0847 0,16% -0,38%
GBP / USD 1,4254 0,22% -2,96%
USD / JPY 118,79 0,01% -1,22%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1.100,52 0,24% 3,72%
Altın (TL/gr) 106,16 0,26% 6,65%
Gümüş ($/ons) 14,10 0,51% 1,78%
Bakır ($/lb) 201,82 0,36% -4,94%
Brent Petrol ($/Varil) 32,69 1,68% -13,29%
■ Tahvil piyasasında TL’nin değer kazanmasının olumlu etkisi Cuma günü de devam ederken, gösterge tahvil %10.99, 10 yıllık tahvil ise %10.78 bileşik faiz seviyesine kadar geriledi. TCMB ortalama fonlama maliyeti ise %9 seviyesinde oluşmaya devam ediyor. Bugün TCMB’nin 1 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor. Ayrıca OVP doğrultusunda Hazine 2016 yılı için planlanan iç borçlanma tutarını 5 milyar TL artırdı. Bu artışın piyasa üzerinde etki yaratmasını beklemiyoruz.
■ Tahvil piyasası için bu haftanın en önemli gündem maddesi Çarşamba günü açıklanacak yurtiçi enflasyon verisi olacaktır. Uzun bir süredir fiyatlanan yüksek enflasyon sonucunda %11 bileşik faizin üzerine çıkan tahvil faizleri, beklentiler dahilinde kalabilecek veriye sınırlı tepki vermesini bekliyoruz.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 279 baz puan seviyesine yükseldi. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $165.8 seviyesinde.
■ Oynaklığın azalması, CDS’teki geri çekilmenin sürmesi ve tekrar 300 baz puan altına gerilemesini Eurobondlarda yeniden alım tarafına geçmek için fırsat olarak değerlendiriyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. .
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND İzlediğimiz Bono ve Tahviller
Repo TCMB TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7,25% 10,75% 7,50%
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 24.02.2016 Kısa 10,56% 23 -
13.07.2016 Kısa 10,65% 163 - 14.02.2018 Orta 11,08% 744 - 15.01.2020 Orta 10,98% 1.444 - 24.07.2024 Uzun 10,99% 3.096 - 12.03.2025 Uzun 11,04% 3.327 - Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 5,20% 95,00 0,85% 14.04.16 1,06%
15.01.2030 5,75% 165,80 0,91% 15.01.16 0,85%
14.01.2041 5,95% 102,70 0,79% 14.01.16 -0,02%
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 10,24 -0,02 0,05
■ Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca dar bir bantta gerçekleşen işlemlerin ardından kapanış %1.4’lük yükselişle 73,481 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 düşerek 4.046 milyonTL oldu. 74 hisse değer kazandı, 19 hisse değer kaybetti.
■ BİST100 endeksinde hafif alıcılı başlangıç öngörüyoruz. Genel olumlu görünüm içerisinde endekste kısa vadeli göstergeler aşırı alım bölgeye yaklaşıyor. Bu paralelde yeni haftada kar satışları görülebilir. Olası alıcılı başlangıç potansiyeline karşılık, 74,000-74,300 aralığı kar satışı riski noktasında takip edeceğimiz direnç bölge konumundadır. Kar satışı riskine karşın olası geri çekilmelerin 71,000-71,500 destek bölgesiyle sınırlı kaldığı görünümde olumlu eğilimde ise değişiklik öngörmüyoruz.
■ Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde de iyimserliğini korudu ve günü %1.7 artışla 90.725 seviyesinden kapattı. Seans içinde yükselen kanal içinde hareket eden kontratta 90.000-90.200 üzerinde alımların sürdüğünü görüyoruz, bu aşamada aşırı alım bölgesinde olunmasına rağmen satışların karşılanmasını olumlu karşılıyoruz. Genel görünümde alçalan trendi ve oluşan dip formasyonunu yukarı tamamlayan kontratta yukarı yönlü hareketin devam etmesini bekliyoruz. 89.400 kısa vadeli pozisyonlar için stop-loss olmak üzere mevcut long pozisyonların korunmasını öneriyoruz. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. 91.200-91.600 gün içi direnç seviyeleri iken 93.000-
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 73.481 1,46% 73.506 73.080 -2,07%
BIST 30 90.041 1,65% 90.041 89.496 -1,51%
BIST BANKACILIK 124.368 1,78% 124.368 123.418 -1,30%
BIST SANAYİ 74.404 0,48% 74.503 74.076 -1,09%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 512.858 154.862
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
VAKBN 3,76 -0,27% 3,81 3,75 0,27%
THYAO 7,28 -0,92% 7,38 7,24 1,96%
HALKB 10,09 0,90% 10,20 10,00 -0,98%
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 90.725 1,71% 90,800 89,400 4,19%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
01 Şubat 2016
