Dünya Piyasaları
Genel Görünüm ve Ekonomi
11 Mart 2019
Ülke Endeks Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 101.027 -2,17% -3,35% 10,69%
Türkiye (BIST-30) 126.549 -2,21% -3,64% 10,67%
ABD (DJI) 25.387 -2,46% -2,04% 8,83%
Almanya (DAX) 11.497 -0,90% -0,16% 8,89%
İngiltere (FTSE100) 7.123 0,23% 0,68% 5,87%
Japonya (N225) 21.125 -2,21% -1,22% 5,55%
Çin (SZCOMP) 3.027 1,10% 2,93% 21,38%
Brezilya (BVSP) 96.529 2,04% 0,99% 9,83%
Rusya (IRTS) 1.176 -0,96% -1,04% 10,03%
Asya piyasaları alıcılı, ABD vadelileri yatay, haftanın genelinde önemli veriler ve Brexit oylamaları gündemi oluşturacak, risk iştahı sürekli değişebilir. ABD 10 yıllıkları %2.64, Yuan ise 6.73, piyasalar sakin. Euro ve Pound piyasaları hafif satıcılı, emtia paraları baskılı, GOÜ paraları ise hala kırılgan. Türkiye 5 yıllık CDS’i 330 etrafında işlem görüyor.
Türkiye’de 4Ç18’de ekonomik büyüme yıllık %3.0 daraldı. 4Ç18 büyüme oranı %2.5 olan beklentinin sınırlı altında kalsa da Ocak-Eylül dönemi büyüme oranının %4.5’ten %4.7’ye revize edilmesi ile 2018 büyümesi piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. 2018 yıllık büyüme oranı%2.6 ile 2009 sonrası en düşük büyümeye işaret etti.
Küresel büyüme kaygılarının arttığı zayıf bir haftanın ardından hisse piyasaları yeni haftaya karışık bir görünümde başlıyor. Buna karşılık Çin hisse piyasaları ekonomiyi destekleyici adım beklentileri ile olumlu ayrışmayı sürdürüyor. ABD’de yaz saati uygulamasına geçildiğini ve veri akışının önceki haftaya göre bir saat önce gerçekleşeceğini belirtelim.
Bu haftanın geri kalanında, Perşembe günü sanayi üretimi ve TCMB Beklenti Anketi ile Cuma günü işsizlik ile bütçe dengesi rakamları takip edilecek. Özellikle, 12 ve 24 aylık enflasyon beklentileri piyasa yakından takip edilecektir. Şubat nakit dengesi rakamları ise bütçe dengesinde de açığın artabileceğini işaret ediyor.
Asya piyasaları alıcılı, ABD vadelileri yatay, haftanın genelinde önemli veriler ve Brexit oylamaları gündemi oluşturacak, risk iştahı sürekli değişebilir. ABD 10 yıllıkları %2.64, Yuan ise 6.73, piyasalar sakin. Euro ve Pound piyasaları hafif satıcılı, emtia paraları baskılı, GOÜ paraları ise hala kırılgan.Türkiye 5 yıllık CDS’i 330 etrafında işlem görüyor.
Türkiye’de 4Ç18’de ekonomik büyüme yıllık %3.0 daraldı. 4Ç18 büyüme oranı %2.5 olan beklentinin sınırlı altında kalsa da Ocak-Eylül dönemi büyüme oranının %4.5’ten %4.7’ye revize edilmesi ile 2018 büyümesi piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. 2018 yıllık büyüme oranı %2.6 ile 2009 sonrası en düşük büyümeye işaret etti.
EURUSD: Geçtiğimiz hafta ECB’nin piyasayı aşağı yönde baskılaması sonrası parite 1.1200 etrafında dengelendi. Bu hafta İngiltere’de Brexit oylamaları ve ABD, Çin, AB verileri pariteye yön verebilir, ancak gene görünümde değişiklik beklemiyoruz. Görünüm oldukça zayıf, 1.1250 ana destekti ve ihlal edildi. Bu bölge artık direnç. Euro’yu almak için güçlü dayanaklarımız yok. Aşağıda ise 1.1100 potada, yukarıda 1.1300 test edilebilir.
GBPUSD: Pound için en önemli haftalardan birine giriyoruz. Salı günü Parlamento güncellenmiş anlaşmayı oylayacak. Bu anlaşma reddedilirse bir gün sonra anlaşmasız ayrılık oylaması yapılacak.Anlaşmasız ayrılık da reddedilirse, bir gün sonra çıkış takvimini uzatmak için oylama yapılacak. Her şartta, olası bir sonucun AB ile karara varılması gerekiyor. Güncellenmiş anlaşma Salı günü parlamentodan geçerse bu ay sonunda çıkış gerçekleşmiş olacak. GBPUSD paritesi oldukça satıcılı, piyasa Pound riski almıyor görünüyor. 1.3100 destekti, ancak ihlal edildi, parite 1.30 altında. 1.2800 ana desteği yeniden masaya gelebilir, 1.3250/33 bölgesi ise ana direnç. Düzeltme ve yüksek oynaklık devam edebilir, alıcı değiliz.
USDTRY: Risk primleri artmaya devam ediyor, CDS 331 seviyesine yükseldi. Kırılganlık yüksek, oynaklık artabilir. 5.39/41 bölgesi yeni destek, yukarı da 5.47/51 direnç, ancak piyasa 5.57/5.60 bölgesine kadar aşırılaşabilir. Görünüm yukarı yönlü eğilimi işaret ediyor.Döviz ve Emtia Piyasaları
Döviz Piyasaları
Döviz Kurları/Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB
USD / TL 5,4359 1,15% 1,82% 2,69%
EUR / TL 6,1167 0,08% 0,54% 0,85%
SEPET KUR 5,7763 0,61% 1,14% 1,73%
CHF / TL 5,3859 0,03% 0,68% -0,01%
GBP / TL 7,1101 0,04% 0,41% 5,34%
EUR / USD 1,1245 -1,17% -1,13% -1,85%
GBP / USD 1,3079 -1,32% -1,38% 2,58%
USD / JPY 111,08 -0,65% -0,35% 1,34%
Altın: Ana destek bölgelerinden biri olan 1280/85 bölgesinde karşılık buldu ve 1300 seviyesine kadar yükseldi, oldukça olumlu. ECB’nin piyasaları gevşetmesi ve enflasyon ve büyüme artırıcı konumda olması Altın piyasasını destekliyor. Güçlü ABD verileri bir süre daha güçlü Dolar algısını pekiştirebilir ancak yıl boyunca sürecek belirsizlikler piyasanın kendisini Altın’la hedge’lemesine sebep olacak görünüyor. Diğer taraftan, ticaret gelişmelerine bağlı olarak, Yuan’ın değer kazanması, risk iştahının artması ve sabırlı Fed, Altın alışlarını orta vadede güçlü tutmaya yetebilir. Görünüm hala boğa, Altın’ın portföylerde orta-uzun vadeli bulundurulması gerektiğini düşünüyoruz. 1288/91 artık yeni destek. Yukarıda 1350- 1360 bölgesi son dönemin ana direnç alanını oluşturuyor.
Geçen hafta gelişmiş ülke tahvil getirilerinde düşüş eğilimi hakimdi. Eylül itibarıyla TLTRO’nun yeniden başlatılacağının duyurulması ve ECB’nin bölgeye dair büyüme ve enflasyon tahminlerini belirgin şekilde aşağı yönlü revizyonuyla, Almanya 10 yıllık tahvil getirisi 2016 yılı sonunda gördüğü düşük seviyelere geri çekildi. Şu an için %0.06 seviyesi civarında fiyatlanıyor.
Benzer şekilde, risk iştahının zayıf kaldığı haftada ABD 10 yıllık tahvil getirisi de geriledi, %2.64 civarında işlem görmekte. Getiriler açısından, Salı günü açıklanacak TÜFE verisi önemli. Piyasa beklentisi, yıllık TÜFE rakamının %1.6 seviyesinde kalması. Gelişmiş ülke getirilerine dair beklentimizde değişiklik yok, sınırlı yükselişler görsek de yıl genelinde aşağı yönlü baskı altında kalmasını öngörüyoruz.
Yurtiçinde, haftanın ilk günü büyüme ve cari işlemler dengesi verilerini karşıladık. 4Ç18’de beklentilere paralel ekonomide %3.0 daralma kaydedildi. Böylece, 2018 büyüme rakamı da %2.6 oldu. Cari denge tarafında ise iyileşme sürüyor. Yıllık cari işlemler açığı 27.8 milyar USD’den 21.6 milyar USD’ye geriledi.Ancak, verilerin tahvil piyasalarında etkisi sınırlı kaldı.
Önümüzdeki dönem için, TL tahvil getirilerinde daha belirleyici hareket TCMB faiz kararının ardından gerçekleşti. TCMB, beklentiler doğrultusunda politika faizinde değişikliğe gitmedi ve sıkı para politikası lehine mesajlar vermeyi sürdürdü. Buna rağmen, özellikle getiri eğrisinin uzun tarafında satışlar vardı, getiri eğrisi yukarıya doğru kaydı. Bu doğrultuda, özellikle seçimlere kadar TL tahvil getirilerinde güçlü bir gerileme beklemiyoruz. Haziran ayı itibarıyla, enflasyonda kalıcı düşüşler görülmesi ve TCMB’nin buna uyumlu faiz politikası benimsemesiyle özellikle kısa taraf tahvil getirilerinde düşüş bekliyoruz.
Bu haftanın geri kalanında, Perşembe günü sanayi üretimi ve TCMB Beklenti Anketi ile Cuma günü işsizlik ile bütçe dengesi rakamları takip edilecek. Özellikle, 12 ve 24 aylık enflasyon beklentileri piyasa yakından takip edilecektir. Şubat nakit dengesi rakamları ise bütçe dengesinde de açığın artabileceğini işaret ediyor.
Türkiye 2030 USD Eurobond tahvil fiyatı Mart ayında yatay seyrediyor. Bakanlık’ın USD cinsi Eurobond’larında 2030-2040 arası vadeleri beğenmeyi sürdürüyoruz.Gösterge Tahvil
2030 USD Eurobond Fiyat Grafiği
Tahvil ve Eurobond Piyasaları
11 Mart 2019
$100
$110
$120
$130
$140
$150
$160
$170
$180
$190
05.16 08.16 11.16 02.17 05.17 08.17 11.17 02.18 05.18 08.18 11.18 02.19
Türkiye 2030 Eurobond (fiyat, USD) 6
8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30
05.16 08.16 11.16 02.17 05.17 08.17 11.17 02.18 05.18 08.18 11.18 02.19
İki Yıllık Gösterge Tahvil Faizi (Bileşik %)
Küresel büyüme kaygılarının arttığı zayıf bir haftanın ardından hisse piyasaları yeni haftaya karışık bir görünümde başlıyor. Buna karşılık Çin hisse piyasaları ekonomiyi destekleyici adım beklentileri ile olumlu ayrışmayı sürdürüyor. ABD’de yaz saati uygulamasına geçildiğini ve veri akışının önceki haftaya göre bir saat önce gerçekleşeceğini belirtelim.
18 Şubat tarihli Güne Başlarken raporumuzda FTSE endeks değişikliklerini, 15 Mart kapanışı itibariyle geçerlilik kazanacağını belirtmiştik. Ayrıntılarını rapor linkinde bulabileceğiniz değişikliklere göre ASELS, FROTO, ISCTR büyük ölçekli şirketler endeksinden çıkarılarak orta ölçekli şirketler endeksine dahil oldu. KORDS ve POLHO küçük ölçekli şirketler ve FTSE-Tüm ölçekli şirketler endeksine dahil edildi.
Endekste kısa vadeli görünümde Şubat ayında başlayan sıkışıklık henüz aşılamadı. Aynı vade açısından 101,500-100,000 destek bölgesinin korunup korunmayacağı ve bu bölgeden gelebilecek tepki alımlarının gücü teknik anlamda önem taşıyacaktır. Dirençleri 103,200 ve 105,000 olarak izleyeceğiz.
VİOP Endeks-30 kontratta sıkışıklık devam ediyor. Söz konusu sıkışıklık içinde seans kısa vadeli görünümde aşırı satım bölgeye yaklaşılıyor, bu açıdan destek bölge üzerinde tepki alımları gündeme gelebilir. Günlük olarak takip edeceğimiz destekler 127,900-128,900; dirençler ise 130,000-131,000.BİST 100
Hisse Senedi Piyasaları
11 Mart 2019
60000 70000 80000 90000 100000 110000 120000 130000
03.14 07.14 11.14 03.15 07.15 11.15 03.16 07.16 11.16 03.17 07.17 11.17 03.18 07.18 11.18 03.19
BIST-100 Endeksi
11 Mart 2019
Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
11.03.2019 Türkiye EKGYO 4Ç18 Kar Açıklaması GY: m.d,, Piyasa Beklentisi: 492mn TL 11.03.2019 Türkiye YATAS 4Ç18 Kar Açıklaması GY: 27mn TL, Piyasa Beklentisi: 29mn TL
11.03.2019 10:00 Türkiye GSYH yıllık 4Ç18 -2,5% 1.6%
11.03.2019 10:00 Türkiye GSYH çeyreklik 4Ç18 -2,4% -1.1%
11.03.2019 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi Ocak -USD0.65mlr -USD1.44mlr
11.03.2019 15:30 ABD Perakende Satışlar aylık Ocak 0.0% -1.2%
--
12.03.2019 12:10 İngiltere GSYH aylık Ocak 0.2% -0.4%
12.03.2019 15:30 ABD TÜFE aylık Şubat 0.2% 0.0%
12.03.2019 15:30 ABD Çekirdek TÜFE aylık Şubat 0.2% 0.2%
12.03.2019 15:30 ABD TÜFE yıllık Şubat 1.6% 1.6%
12.03.2019 15:30 ABD Çekirdek TÜFE yıllık Şubat 2.2% 2.2%
12.03.2019 15:30 ABD Reel Ortalama Haftalık Kazanç yıllık Şubat -- 1.9%
12.03.2019 15:30 ABD Reel Ortalama Saatik Kazanç yıllık Şubat -- 1.7%
--
13.03.2019 13:00 EUROZONE Sanayi Üretim aylık Ocak 0.5% -0.9%
13.03.2019 13:00 EUROZONE Sanayi Üretim yıllık Ocak -2.6% -4.2%
13.03.2019 15:30 ABD ÜFE aylık Şubat 0.2% -0.1%
13.03.2019 15:30 ABD ÜFE yıllık Şubat 1.9% 2.0%
13.03.2019 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Ocak -0.8% --
13.03.2019 17:30 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları 08.Mar -- 7069 bin
--
14.03.2019 Türkiye MAVI 4Ç18 Kar Açıklaması GY: 9mn TL, Piyasa Beklentisi: 2mn TL
14.03.2019 05:00 Çin Sanayi Üretim yıllık Şubat 5.5% 6.2%
14.03.2019 10:00 Almanya TÜFE aylık Şubat 0.5% 0.5%
14.03.2019 10:00 Almanya TÜFE yıllık Şubat 1.6% 1.6%
14.03.2019 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi aylık Ocak 0.3% -1.4%
14.03.2019 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi yıllık Ocak -8.6% -9.8%
14.03.2019 14:30 Türkiye 12 Aylık Enflasyon Beklentisi Mart -- 15.47%
14.03.2019 14:30 Türkiye Net Yabancı Tahvil Yatırımı 08.Mar -- -USD51mn
14.03.2019 14:30 Türkiye Net Yabancı Hisse Yatırımı 08.Mar -- USD199mn
14.03.2019 17:00 ABD Yeni Konut Satışları aylık Ocak 1.0% 3.7%
14.03.2019 17:00 ABD Yeni Konut Satışları Ocak 628 bin 621 bin
--
15.03.2019 Japonya BOJ Politika Faizi 15.Mar -- -0.100%
15.03.2019 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Aralık -- 12.3%
15.03.2019 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi Şubat -- TL5.1mlr
15.03.2019 13:00 EUROZONE Çekirdek TÜFE yıllık Şubat 1.0% 1.0%
15.03.2019 13:00 EUROZONE TÜFE aylık Şubat 0.3% -1.0%
15.03.2019 13:00 EUROZONE TÜFE yıllık Şubat 1.5% 1.4%
15.03.2019 16:15 ABD Sanayi Üretim aylık Şubat 0.6% -0.6%
15.03.2019 16:15 ABD Kapasite Kullanımı Şubat 78.7% 78.2%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
