■ İngiltere Merkez Bankası, İngiltere ekonomisi için büyüme tahmininde tarihinin en büyük kesintisini yaptı ve banka politika yapıcılar, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden aytılma kararının (Brexit) etkilerini gidermek için bir teşvik paketi açıkladı. Yatırımcılar bunun ardından dikkatlerini bugün TSİ 15:30'da açıklanacak olan ABD Temmuz ayı tarım dışı istihdam verisine çevirdi.
Ekonomistler, verinin işgücü piyasasında iyileşme olduğunu göstermesini bekliyor. İşgücü piyasasının durumu, Fed'in 2016 yılında para politikasını sıkılaştırma kararı alıp almamasında kilit öneme sahip. Asya hisse senetleri, İngiltere Merkez Bankası'nın para poltikasını gevşetmesinin Brexit'in olumsuz etkilerine ilişkin endişeleri azaltmasının ardından ülke tahvillerinde güçlü artışların görüldüğü bir ortamda yükseldi. Dolar ABD istihdam verisi öncesi dalgalı seyretti.
■ Dün ABD’de S&P 500 ve Dow Jones endeksi günü yatay tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 95.6 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.50 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $43.8, MOVE endeksi 67.10, VIX endeksi ise 12.42 seviyesinde.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR Gündem
Dünya Borsaları
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 76,126 2.11% 6.13%
ABD (DJI) 18,352 -0.02% 5.32%
Almanya (DAX) 10,228 0.57% -4.80%
İngiltere (FTSE100) 6,740 1.59% 7.98%
Japonya (N225) 16,259 0.00% -14.60%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 876 0.91% 10.31%
Çin (SZCOMP) 2,983 0.04% -15.70%
Rusya (IRTS) 928 1.86% 22.52%
Brezilya (BVSP) 57,594 0.91% 32.86%
Veri Açıklanan Beklenti Önceki
ABD Tarım Dışı İstihdam (Temmuz) 180 bin kişi 287bin kişi
ABD İşsizlik Oranı (Temmuz) %4.8 %4.9
ABD Ort. Saatlik Kazanç (Yıllık) (Temmuz) %2.6 %2.6
BOE Faiz Kararı %0.25 %0.25 %0.50
Veriler
■ USD/TL kuru dün günü hafif düşüşle noktalarken, TL hafta başından bu yana oldukça güçlü performans gösteren gelişmekte olan ülke para birimlerinden olumsuz ayrışıyor. Moody’s’ten gelebilecek karara ilişkin belirsizlik TL’yi baskı altında bırakıyor. Moody’s’in bugün herhangi bir duyuru yapmayarak gözden geçirme sürecini daha sonraki bir tarihte tamamlaması durumunda TL’nin Pazartesi günü hafif değer kazanabileceği beklentisindeyiz. Ancak not indirimi belirsizliği önümüzdeki günlerde TL açısından risk oluşturmaya devam edecektir.
Moody’s belirsizliği etkisini korurken, bugün ABD’de yayımlanacak istihdam raporunun güçlü gelmesi durumunda USD/TL kurunda görülecek yukarı yönlü tepkinin, aksi yöndeki bir raporun ardından görülecek olası düşüşe göre daha belirgin olacağı beklentisindeyiz.
Pazartesi günü gerek küresel risk iştahının, gerekse Türkiye özelindeki risk algısının bir miktar netlik kazanacağı görüşündeyiz. USD/TL kurunda 2.99 ve 2.9730 seviyeleri destek, 3.0250 ve 3.0600 seviyeleri direnç.
■ Bugün ABD’de yayımlanacak istihdam raporunun, tarım dışı istihdamın Haziran’ın ardından Temmuz’da da güçlü şekilde arttığını göstermesi bekleniyor. Bu beklentinin gerçekleşmesi ve verinin ücretlere ilişkin kaleminin de enflasyonun hedef seviyeye yaklaşmaya başlayabileceğine işaret etmesi USD’yi destekleyebilir. Piyasadaki ortalama beklentinin gerçekleşmesi (istihdamda 180 bin kişi, ücretlerde yıllık %2.6 artış) durumunda EUR/USD paritesinin 1.11 seviyesinin altına hareket edebileceği beklentisindeyiz.
Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ BoE’nin dün faiz indirimine gitmesi ve varlık alımlarını artırması sonrası US$ 1,350-1,365/ons aralığında hareket eden altın fiyatı bu sabah da bu aralığın üst sınırına yakın seyrediyor.
Bugün zayıf bir ABD istihdam verisinin ardından USD’nin değer yitirmesi ve risk algısının hafif de olsa bozulması altın fiyatının US$ 1,375 seviyesini test etmesine neden olabilir. Ancak altın fiyatının kısa vadede bu seviyede dirençle karşılaşabileceği beklentisindeyiz.
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3.0076 -0.21% 3.02%
EUR / TL 3.3516 -0.05% 5.81%
SEPET KUR 3.1796 -0.08% 4.43%
CHF / TL 3.0900 -0.10% 6.13%
GBP / TL 3.9506 0.03% -8.31%
EUR / USD 1.1142 0.10% 2.63%
GBP / USD 1.3133 0.19% -10.88%
USD / JPY 101.04 -0.18% -15.99%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1,363.91 0.18% 28.54%
Altın (TL/gr) 131.88 0.08% 32.49%
Gümüş ($/ons) 20.40 0.48% 47.27%
Bakır ($/lb) 218.16 -0.08% 2.76%
Brent Petrol ($/Varil) 43.81 -0.82% 16.21%
■ Dün İngiltere Merkez Bankası BoE’nin 25 baz puanlık indirimi ve 70 milyar £ değerinde tahvil alım programı açıklaması sonrası global tahvil piyasalarında faizler düştü, ancak bu etki TL tahvillere yansımadı. Hacimler zayıf kalmaya devam ederken, faizler neredeyse yatay seyretti. Dün gösterge tahvil bileşik faizi ortalama %9.31 (-1bps); 10 yıllık tahvil bileşik faizi ise ortalama %9.87 seviyesinde (-2bps) işlem gördü. Ertesi gün valörlü işlemlerde gösterge tahvilde işlem gerçekleşmezken, 10 yıllık tahvilde ortalama faiz %9.85 seviyesine geriledi. TCMB piyasayı dün 107.6 milyar TL fonlarken, ortalama fonlama maliyeti %8.02 idi. TCMB’nin bugün 14 milyar TL repo dönüşü bulunuyor.
■ Enflasyon verisi sonrası 5 yıldan uzun vadeli tahvil faizlerinin, daha kısa vadeli tahvil faizlerine göre, daha fazla baskı altında kalacağını düşünmeye devam ediyoruz.
Haftanın geri kalanında Moody’s’in kredi notu gözden geçirmesi öncesinde, TL’deki değer kaybı eğilimi ile yatırımcılar temkinli olmaya devam edecektir. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.25-%9.45 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 270 baz puanda. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond bu sabah 169.2$ fiyatla işlem görüyor. Dün BoE’den gelen genişleyici para politikası kararları ve açıklamaları sonrası küresel piyasalarda faizler yeniden düşüş eğilimindeydi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.49 seviyesinde; Almanya 10 yıllık tahvil faizi de bu sabah -
%0.10 seviyesinde. Tarihi düşük ve eksi faiz seviyelerinin devam ettiği küresel ortamda, Türkiye Eurobond getiri ve fiyatları teknik anlamda oldukça cazip. Ancak fiyatlarda yükselişin devamını görebilmek için, CDS’te düşüş trendi görmeyi beklemek gerekiyor.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller Repo
TCMB TAHVİL
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 8.09 -0.01 -1.07
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7.25% 8.75% 7.50%
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri 16.11.2016 Kısa 8.27% 103 5
14.06.2017 Kısa 9.23% 313 7 11.07.2018 Orta 9.31% 705 - 1 15.01.2020 Orta 9.36% 1,258 - 2 24.07.2024 Uzun 9.85% 2,910 - 11.02.2026 Uzun 9.87% 3,477 - Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 4.53% 97.81 0.32% 14.10.16 4.05%
15.01.2030 4.82% 169.20 0.27% 15.07.16 2.92%
14.01.2041 5.45% 107.38 0.57% 14.07.16 4.54%
■ Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde 74,200 bölgesinde karşılanan satışlar sonrasındaki güçlü tepki alımlarıyla kapanış %2.1’lik yükselişle 76,125 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %25 artarak 3.677 milyonTL oldu.
BİST100 endeksine dahil 86 hisse yükseldi, 9 hisse değer kaybetti.
■ BIST100 endeksinin güne hafif alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 76,400-76,500 bölgesi gün içi görünümde ilk aşamada öne çıkabilecek direnç bölge konumundayken ilk aşamada bu bölgede kar satışları görülebilir. 75,400 ve 74,900 olası kar satışlarına karşın takip edeceğimiz destek bölgelerdir. Gün içi yükselen trend desteği konumundaki 74,900 kırılmadıkça dün başlayan seanslık toparlanmada değişiklik öngörmüyoruz. Belirttiğimiz destek bölgedeki kırılmalar gün içi volatilitenin artmasına neden olabilirse de genel toparlanma eğilimini değiştirmesini beklemeyiz.
Öngördüğümüz destek bölge üzerinde yeniden etkili olabilecek tepki alımlarında ise 76,500 ve 77,100 bölgeleri günlük dirençler konumundadır. 77,100 üzerindeki yükselişler toparlanmaya yeni bir ivme kazandıracaktır.
■ Düne yatay eğilimle başlayan ardından gelen satış baskısına karşın kısa vadeli destek seviyelerin korunduğu kontrat günü %2.1’lik primle 94,100 seviyesinden tamamladı.
Güne hafif artışla başlanmasını beklerken, 94,500-95,000 bölgesinin günlük bazda ilk aşamadaki dirençler olarak takip edeceğiz. Açılış sonrasında 94,500 bölgesinde gün içi kar satışları etkili olabilirse de, 92,900-93,000 bölgesi aynı vadede korundukça yükseliş denemelerinin belirttiğimiz dirençlere yönelik devamını bekleyeceğiz. 95,000- 95,100 bölgesinin aşılması halinde yükseliş yeni bir ivme kazanacaktır.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 76,126 2.11% 76,126 74,255 6.13%
BIST 30 93,379 2.27% 93,393 90,875 6.81%
BIST BANKACILIK 125,292 3.36% 125,319 120,829 4.48%
BIST SANAYİ 80,904 1.75% 80,904 79,068 11.47%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 551,765 167,052
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 7.52 3.30% 7.52 7.25 7.33%
HALKB 8.20 4.33% 8.21 7.83 -19.62%
AKBNK 7.76 3.19% 7.77 7.48 18.05%
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 94.100 2.17% 94.125 91.425 7.60%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
05 Ağustos 2016
