■ Çin’in büyümesine yönelik kaygıların artması, emtia piyasasına satış getirirken, küresel piyasalarda yüksek oynaklık ile birlikte satışlar arttı.
Geçen haftayı satışlarla kapatan ABD borsaları dün de değer kaybetti.
Açılışta, Dow Jones 1000 puanlık düşüşle %6 değer kaybı yaşadı, S&P endeksi ise %4.9 geriledi. Gün sonunda S&P 500 endeksi %3.94, Dow Jones ise %3.57 düştü.
■ ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.03, Brent petrol varil fiyatı ise $43.2 seviyesinde. Son dönemlerde volatilite gösteren Asya borsaları yatırımcıların düşük fiyatlardan hisse alma fırsatını değerlendirmeleriyle bugün üç yılın en düşük seviyelerinden yeniden yükseliş gösterirken, Çin borsaları düşüşe devam etti ve %5 kayıp yaşadı. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah
%1.8 primli seyrediyor. Bugün, Avrupa’da Almanya 2.çeyrek büyüme rakamı takip edilirken, ABD’de ise hizmet PMI, yeni konut satışları, tüketici güven endeksi ve Richmond Fed imalat endeksi takip edilecek.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR Gündem
Dünya Borsaları
25 Ağustos 2015
Veri Açıklanan Beklenti Önceki
ABD Chicago Fed Aktivite Endeksi (Temmuz) 0.34 0.20 0.08
Türkiye Reel Sektör Güveni Endeksi 105.40
Türkiye Kapasite Kullanımı 75,90%
ABD Yeni Konut Satışları 510bin 482bin
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 71.341 -3,33% -16,77%
ABD (DJI) 15.871 -3,57% -10,95%
Almanya (DAX) 9.648 -4,70% -1,60%
İngiltere (FTSE100) 5.899 -4,67% -10,16%
Japonya (N225) 17.879 -3,67% 2,35%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 772 -5,00% -19,15%
Çin (SZCOMP) 3.021 -6,04% -6,76%
Rusya (IRTS) 725 -4,94% -8,34%
Brezilya (BVSP) 44.336 -3,03% -11,34%
Veriler
■ Dünkü oynaklıktan görece az etkilenen USD/TL’de gün içerisinde 2,97 bölgesinin üstü test edilse de bu bölgede kalıcı olunabilmiş değil. Asya seansında ise genel olarak dengelenme eğiliminin hakim olduğunu görüyoruz. Teknik görünümde daha önce test edilen 2,9250’nin altının da gün içerisinde test edilebileceğini düşünüyoruz. Kurda gerilemenin gün içinde devam etmesi durumunda ise 2,8960 desteğinin altının da gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. USD alımı için ise uygun geri çekilmeyi bekleyeceğiz. Henüz yeni alım önermiyoruz.
■ Çok önemli teknik dirençleri kıran ve kazanımlarını 1,17’e taşıyan EUR/USD paritesinde sınırlı da olsa düzeltme yaşanabilir. Ancak görünümün Euro lehine olmaya devam ediyor. Bu görünümde 1,1630 - 1,1750 – 1,1850 gibi seviyeleri ara direnç olarak kabul ediyoruz.
Tahminlerimiz
■
Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
■ Mevcut görünümde $1146 seviyesinin korunuyor olmasını altın lehine olarak yorumluyoruz. Borsa endekslerindeki panik satış devam eder ve FED’in bu yıl içerisinde faiz artırımına gidemeyeceği daha fazla bir beklenti oluşturursa yükselişin $1180-$1185 bölgesini hedefleyeceğini düşüneceğiz.
Küresel borsalarda Çin kaynaklı endişeler 2011 yılından beri en büyük günlük kayıpları yaşattı. Bununla beraber risk iştahı azalırken Brent ve WTI fiyatları ise geçtiğimiz yılın başında yaptığı dip seviyelerinin altında el değiştirdi. Brent son 6 yılın en düşük seviyesi ile 42.64’ü test etti.
PETROL
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
ALTIN DÖVİZ
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 2,9332 -0,32% 25,61%
EUR / TL 3,3967 -0,65% 20,17%
SEPET KUR 3,1649 -0,50% 22,66%
CHF / TL 3,1422 -0,65% 33,62%
GBP / TL 4,6252 -0,37% 27,10%
EUR / USD 1,1576 -0,32% -4,32%
GBP / USD 1,5764 -0,09% 1,19%
USD / JPY 119,05 0,54% -0,54%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1.152,75 -0,24% -2,68%
Altın (TL/gr) 108,67 -0,60% 22,24%
Gümüş ($/ons) 14,80 0,14% -5,81%
Bakır ($/lb) 225,04 -0,02% -21,84%
Brent Petrol ($/Varil) 43,06 1,48% -25,17%
25 Ağustos 2015
■ 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.25 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlemlerin ortalaması %11.32’ye yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.90-11.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
■ TL’de değer kaybı eğiliminin sürmesi, tahvil piyasasında faizler üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Bugün, haftalık 20 milyar TL dönüşü olan TCMB’nin, piyasayı sıkılaştırmasına devam etmesini bekliyoruz. Gösterge tahvil Pazartesi gününü %11.32 bileşik faiz ile tamamlarken 2019 vadeli tahvillere kadar olan vadelerde bileşik faizler %11 seviyesinin üzerinde oluşuyor. TCMB’nin sıkılaştırma adımlarının ve TL’deki değer kaybının kısa vadeli tahviller üzerinde baskıyı arttırmasını beklerken, kısa vadeli tahvillere göre, uzun vadeli tahviller için olumlu görüşümüzü koruyoruz.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 280- 299 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 294 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $161.69 seviyesinde.
■ EUR cinsi Türk Eurobondları için olumlu görüşümüzü koruyoruz. USD cinsi Eurobondlarda ise, artan risk algılaması nedeniyle faizlerde yükseliş sürebilir. Genel yurtiçi ve yurtdışı belirsizlik ortamının devamında henüz USD cinsi tahvillerde alım önermiyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND İzlediğimiz Bono ve Tahviller
Repo TCMB TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7,25% 10,75% 7,50%
Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan)
Gecelik 9,65 0,03 -0,03
TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (%)
Mevduat Eş Değeri 07.10.2015 Kısa 10,56% 43 -0,03%
13.07.2016 Kısa 11,27% 323 -0,02%
14.02.2018 Orta 11,02% 904 0,07%
15.01.2020 Orta 10,77% 1.604 0,23%
27.09.2023 Uzun 10,44% 2.955 0,07%
24.07.2024 Uzun 10,47% 3.256 0,13%
Eurobond Faiz Fiyat Günlük Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB 14.04.2026 5,15% 92,00 -0,97% 14.10.15 -7,46%
15.01.2030 5,46% 161,69 -1,35% 15.01.16 -8,08%
14.01.2041 5,92% 100,40 -0,89% 14.01.16 -11,93%
25 Ağustos 2015
■ Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde günün ikinci yarısında artan volatiliteyle satışlar derinleşirken, kapanış %3.3’lük düşüşle 71,341 seviyesinden gerçekleşti. Endeks ardarda 6.işlem gününü düşüşle tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %19 oranında artışla 3.137mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 94 hisse değer kaybetti, 4 hisse değer kazandı.
■ BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını öngörüyoruz.
Volatilitenin yüksek seyrettiği dün itibariyle 69,797 seviyesine kadar gerileyen endekste, gün içerisinde söz konusu düşük seviyelerde tepki alımlarının etkili olduğu görülüyor. Bu paralelde günlük bazda 70800 ve 70000 seviyelerini destek bölge olarak izleyeceğiz. Bu bölge üzerindeki yükseliş denemeleri açısından ise 72,500-73,000 ilk direnç bölge konumunda olacaktır.
■ Güne satışlarla başlayan kontratta gün içinde de zayıf seyir izlendi ve özellikle gün sonunda oldukça sert dalgalanarak günü %3.2 kayıpla 87.725 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan kanal içinde hareketine devam eden kontratta 85.275 seviyesi test edilse de aşırı satım bölgesinden tepki alımları izlendi. Bu aşamada bu hareketin devamı beklenebilir. Kontratta vade sonuna yaklaştıkça dalgalanma artabilir, ancak özellikle açık pozisyon sayısının takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Kontratta 90.000-90.700 direnç bölgesi iken 87.000-86.000 destek seviyeleridir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 71.342 -3,33% 72.638 69.797 -17%
BIST 30 87.545 -3,20% 88.965 85.533 -18%
BIST BANKACILIK 117.227 -2,75% 119.191 114.852 -26%
BIST SANAYİ 72.156 -3,70% 74.084 70.588 -8%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 495.924 154.764
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
GARAN 7,05 -2,49% 7,36 7,21 -25%
THYAO 7,77 -5,36% 8,43 8,20 -16%
ISCTR 4,64 -3,73% 4,76 4,52 -26%
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 87.725 -3,17% 89.750 75.275 -18%
5 YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ
YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
25 Ağustos 2015
