■ DXY’nin hafta ortasında gördüğü dip seviyelerin üzerinde tutunmaya devam ettiğini görüyoruz. Ancak, (i) ABD’den gelen ISM hizmetler verisinin çizdiği görece zayıf tablo, (ii) ABD’de özel yetkili savcı Mueller’in Trump Jr’ın Rusya ile ilişkileri kapsamındaki soruşturmasını yargı yolunu açabilecek ‘büyük jüri’
aşamasına taşıması, USD’ye olumsuz yansıyan gelişmeler.
■ Piyasaların gözü bugün ABD’de açıklanacak Temmuz ayı istihdam raporuna çevrilmiş durumda. Son aylarda olduğu gibi, ortalama ücretlerdeki değişimin manşet istihdam artışı ve işsizlik oranındaki seyrin önüne geçmesi beklenebilir.
Bu çerçevede, istihdam artışı 180 bin olan ortalama beklentiden ciddi ölçüde sapmadığı takdirde piyasanın odaklanacağı konu ücretlerdeki aylık artışın
%0.3’lük beklentiyi karşılayıp karşılamayacağı olacak. Ücretlerdeki artışın beklentiyi karşılaması son haftalarda baskı altında kalan USD’ye hafif de olsa destek sağlayabilir.
■ Dün sonuçlanan BoE toplantısında (i) faiz oranlarının sabit bırakılması yönündeki kararın lehte altı oya karşı iki itiraz ile alınması, (ii) BoE’nin büyüme ve ücret artışlarına dair öngörülerini aşağı yönlü olarak güncellemesi, güvercince bir algı yarattı. Toplantının ardından GBP’de görülen değer kaybı eğiliminin devam etmesini beklemesek de, 2017 yılı içinde faiz artırımına gidilmesi olasılığının iyiden iyiye azalmış olması GBP’nin önümüzdeki günlerde USD karşısında diğer G10 para birimlerine kıyasla zayıf performans göstermesine neden olabilir.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM Gündem
Dünya Borsaları
Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (aylık) Haziran 0.5% 1.0%
09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (yıllık) Haziran 4.4% 3.7%
14:30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru Temmuz -- 91,38 15:30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi Temmuz 180bin 222bin
15:30 A.B.D. İşsizlik Oranı Temmuz 4,30% 4,40%
15:30 A.B.D. Ortalama Saatlik Gelirler (aylık) Temmuz 0,30% 0,20%
15:30 A.B.D. Ortalama Saatlik Gelirler (yıllık) Temmuz 2.4% 2.5%
Bugünün Önemli Verileri
Ülke Endeks Günlük Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 105.718 -0,47% 37,13%
ABD (DJI) 22.026 0,04% 11,44%
Almanya (DAX) 12.155 -0,22% 5,87%
İngiltere (FTSE100) 7.475 0,85% 4,65%
Japonya (N225) 19.958 -0,36% 4,41%
MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 1.063 -0,56% 23,28%
Çin (SZCOMP) 3.286 0,28% 5,75%
Rusya (IRTS) 1.029 0,78% -10,67%
Brezilya (BVSP) 66.777 -0,53% 10,88%
■ EUR/USD paritesi dün nispeten dar bir bantta hareket etti. Paritenin şimdilik 1.19 seviyesini aşamadığı, ancak ikilide düşüşlerin yatırımcılar tarafından alım fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edildiği görülüyor. EUR’daki yüklü uzun pozisyonlanma para birimini bir kar satışı/düzeltme riskiyle karşı karşıya bıraksa da, döviz piyasasında 2017 yılının en dikkat çekici hareketine dönüşen EUR/USD rallisine katılamama korkusu yatırımcıların alım yönünde kalmaya devam etmesine neden oluyor. EUR/USD’nin ulaştığı seviyelerin aşırı olduğunu ve ikilinin USD’de geniş tabanlı bir toparlanma görülmesi durumunda sert satışla karşılaşabileceğini düşünsek de, şu aşamada piyasadaki alım iştahının karşısında durmayı önermeyiz.
■ Dün yayımlanan TÜFE verileri manşet enflasyonun Temmuz’da tek haneli seviyelere gerilediğini gösterse de, çekirdek enflasyonun yönünü yeniden yukarı çevirmesi piyasalarda görece olumsuz bir algı yarattı. Ancak, enflasyon görünümündeki bozulmanın TCMB’nin sıkı likidite duruşunu daha uzun süre muhafaza edeceğine işaret etmesi verinin TL’ye olumsuz yansımasını sınırlayan bir etken. TÜFE verileri olumsuz bir algı yaratsa da, USD/TL kurunda dün kaydedilen yükselişin büyük ölçüde GOÜ para birimlerinde etkili olan görece olumsuz havanın bir yansıması olduğu düşüncesindeyiz. USD/TL kurunda 3.54 seviyesinin kalıcı olarak aşılması durumunda görüntü USD lehine değişecektir. USD/TL’de 3.5250 ve 3.50 destek, 3.54 ve 3.56 direnç seviyeleri.
Veriler Tahminlerimiz Tahminlerimiz Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EMTİA DÖVİZ
4 Ağustos 2017
Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB
USD / TL 3,5392 -0,01% 0,35%
EUR / TL 4,2071 0,05% 13,30%
SEPET KUR 3,8731 0,02% 7,01%
CHF / TL 3,6569 -0,03% 5,58%
GBP / TL 4,6532 -0,01% 7,01%
EUR / USD 1,1883 0,11% 12,87%
GBP / USD 1,3144 0,04% 6,64%
USD / JPY 110,07 0,03% -5,81%
Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB
Altın ($/ons) 1.269,52 0,07% 10,28%
Altın (TL/gr) 144,47 0,06% 10,75%
Gümüş ($/ons) 16,72 0,35% 4,96%
Brent Petrol ($/Varil) 51,85 -0,13% -8,60%
■ Dalgalı bir seyir izleyen altın fiyatında US$ 1,270/ons seviyesi kalıcı olarak aşılabilmiş değil. Kıymetli metal fiyatlarını destekleyecek temel bir argümanın yokluğunda altına dair görüşümüz olumsuz kalmaya devam ediyor. TL cinsi gram altın fiyatının 142-145 aralığında hareket edeceği beklentisindeyiz.
■ Dün sabah yayımlanan veriler manşet enflasyonun tek haneli seviyelere (%9.8) gerilediğini gösterse de, çekirdek serideki artışın yönünü yeniden yukarı çevirmesi ve yurt içi ÜFE’nin beklentinin üzerinde artış kaydetmesi olumsuz gelişmelerdi. TÜFE verileri TCMB’nin sıkı likidite duruşunu bir süre daha koruyacağına işaret ediyor.
■ Tahvil faizlerinin Perşembe günü yayımlanan TÜFE verilerinin ardından hafif yükseldiğini gördük. Gösterge tahvilin bileşik faizi günü günü %11.59 seviyesinden tamamlarken, on yıl vadeli tahvilin bileşik %10.63 seviyesinden kapandı. Tahvil faizlerinin nispeten yatay hareket edeceği ve 10-2 yıllık tahvil faizleri arasındaki farkın kısa vadede 100 bps’ye yakın kalacağı görüşündeyiz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
EUROBOND
İzlediğimiz Bono ve Tahviller TCMB
TAHVİL
O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi
Oran 7,25% 9,25% 8,00%
TL Tahviller Vade Bileşik Faiz
Vadeye Kalan Gün
Günlük Değ. (bp)
Mevduat Eş Değeri
20.09.2017 Kısa 10,72% 47 -
11.07.2018 Orta 11,75% 341 - 11
15.05.2019 Orta 11,57% 649 2
15.01.2020 Orta 11,17% 894 5
24.07.2024 Uzun 10,60% 2.546 6
11.02.2026 Uzun 10,59% 3.113 4 Eurobond Faiz Fiyat Günlük
Değ. (%)
İlk Kupon
Tarihi YBB
15.01.2030 5,12% 161,61 0,20% 15.07.17 8,10%
■ Dünkü BoE toplantısından gelen güvercince iletişimin gelişmiş ülke tahvil faizleri genelinde düşüşe yol açtı. Buna ek olarak, ABD’de özel yetkili savcı Mueller’in Trump Jr’ın Rusya ile ilişkileri kapsamındaki araştırmasını yargı yolunu açabilecek ‘büyük jüri’
aşamasına taşıması, ABD 10 yıllık tahvil faizinin %2.22’ye kadar gerilemesine neden oldu. ABD tahvil piyasasında gözler bugün öğleden sonra açıklanacak istihdam verilerine çevrildi.
■ Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 174 bps ile 2014 yılı sonlarından bu yana gördüğü en düşük seviyeye gerilemiş durumda. Küresel risk iştahının görece yüksek seyretmesi ve ülke risk primimin bulunduğu düşük seviyeler Eurobond fiyatlarındaki bir yükseliş hareketinin kısa vadede korunmasına imkan sağlayabilir.
■ Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde gün içerisinde tepki alımlarına karşın 107,500 bölgesi aşılamazken, kapanış %0.5’lik artışla 107,153 seviyesinden gerçekleşti.
İşlem hacmi önceki güne göre %1 azalarak 4.706 milyonTL oldu. BİST-100 endeksine dahil 43 hisse değer kazanırken, 48 hisse ise değer kaybetti.
■ BİST-100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Orta vadeli trend direncinde etkili olan kar satışlarının ardından endekste dün öne çıkan tepki alımlarının ardından sıkışıklık ön planda. Olası yatay açılışla birlikte 105,900-106,000 destek 107,500-107,550 direnç bölgesinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. Genel olumlu görünümün korunduğu, buna karşılık kısa vadede kar satışı baskısının sürdüğü endekste belirttiğimiz direnç bölge aşılmadıkça kısa vadeli eğilimde değişiklik olmayacaktır.
■ Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde yatay-iyimser seyretti ve günü 132.900 seviyesinden kapattı. Kısa vadede dalgalı seyreden kontratta tepki alımları izleniyor. Bu aşamada 133.000 ilk direnç iken aşılması halinde tepki alımları güçlenebilir. 133.500 ikincil direnç olarak takip edilebilir, 132.500-131.400 ise destek seviyeleridir. Kontratta kısa vadede 135.000 direncinde oluşan tepe formasyonu tamamlandı bu aşamada dalgalı bir seyir beklenebilir, genel görünüm olumlu olmakla beraber 133.000-133.500 bandının aşılamaması halinde kar satışı riski sürecektir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz.
Yurtdışı Gündem Döviz - Emtia Tahvil - Eurobond Hisse
VİOP
BIST
VİOP HİSSE
4 Ağustos 2017
VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 30 132,20 -0,60% 133,10 131,90 0,00
BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB
BIST 100 105.718 -0,47% 106.245 105.586 37,13%
BIST 30 130.223 -0,52% 130.931 130.032 37,88%
BIST BANKACILIK 181.060 -0,90% 182.658 180.615 39,13%
BIST SANAYİ 114.692 0,76% 114.988 113.958 41,20%
Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık
BIST (mln TL) 828.602 259.565
En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük (%) Max. Min. YBB (%)
TUPRS 114,00 5,56% 118,10 113,30 61,13%
THYAO 8,67 0,12% 8,72 8,62 73,05%
PETKM 6,36 3,41% 6,44 6,19 71,89%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı
