KARDAN ADAM. Ya 0,4% Gelir(se)

(1)

4 : p

GÜNLÜK BÜLTEN 05.05.2017

İç Piyasalar

04.05.2017 Kapanış Değişim %

BIST-100 93,038 -0,88

BIST-30 114,319 -0,93

DVZSP 3,7218 0,79

EUR/USD 1,0946 0,55

ALTIN 1,229 -0,675

PETROL (BRENT) 49,53 -2,04

05.05.2017 USD/TL

3,5589 EUR/USD

1,0986 Tahvil (11.07.2018)

%11,30

%11,32

BRENT 47,05

Dış Piyasalar

04.05.2017 Kapanış Değişim %

DJIA 20.951 -0,03

S&P 500 2.389 0,06

NASDAQ 6.075 0,05

DAX 12.647 0,96

FTSE 100 7.248 0,19

NIKKEI 19.445 -

SHCOMP 3.127 -0,25

Vadeli Piyasalar

05.05.2017 Değişim %

FDOW -0,23

FSPX -0,24

US 10-Y 2,3577

Piyasa Verileri Bakış Açısı

Veri Gündemi ABD İşsizlik Oranı %4.5 2007 May’tan beri en düşük



ABD işgücü 15.30 bek 185k %4.6 %0.3



St.Louis Fed Başkanı Bullard , Chicago Fed Evans’ın panelde konuşmaları



S&P Kredi Notu TR değerlendirmesi (BB/B Neg) - Anayasa, Ohal, Enflasyon- Büyüme?



Yellen,Brown Üniv konuşmaSI 08.30



THYAO 5 Mayıs , HALKB 9 Mayıs 2017 1Ç bilanço muhtemel tarihler



Abdullah Gül hakkındaki açıklamalarla ilgili konuşacak -CNN Türk

Bizi takip etmek için

KARDAN ADAM

Cuma günü 98 binden (kar yağışı vardı) 185 bine yükselmesi beklenen ABD Nisan tarım dışı istihdam,

%4.5’den (2007 Mayıs’tan beri en düşük) %4.6’a yükselmesi beklenen işsizlik oranı verisi açıklanacak.

Dün 257 binden (Noel tatili nedeniyle) 246 bine gerilemesi beklenen ABD haftalık işsizlik başvuruları 238 bin 3 haftanın düşüğü (5 haftanın düşüğü 234 bin, 258 bin 7 haftanın yükseği- Sigortadan yararlananlar 1.96 mln ile 2000 Nisan’dan beri en düşük seviyede), 242,250 4 haftalık ortalama 243,000 oldu.

Ya 0,4% Gelir(se)

Ortalama saatlik kazançların ise %0.2’den %0.3’e yükselmesi beklenmekte olup, en yüksek beklenti %0.4 seviyesindedir.

235 binden 180 bine gerilemesi beklenen Mart ABD tarım dışı istihdam 98 bin ,

%4.7 ile aynı kalması beklenen işsizlik oranı 4.6%,

%0,2’den %0,3’e yükselmesi beklenen ortalama saatlik kazançlar %0,2 olmuştu yy 2,7%.

Veri öncesi 3.7382 Dolar/TL , veri sonrası 3.7183'a kadar gerilemişti.

ICBC Yatırım Araştırma

(2)

PEGASUS'UN YOLCU SAYISI MAYIS AYINDA GEÇEN YILA GÖRE % 6.8 ARTARAK 2.08 MİLYON OLDU

Küresel Piyasalar Şirket Haberleri

Ekonomi Haberleri



Pazar günü Fransa'da Cumhurbaşkanlığı seçimi ikinci tur oylaması yapılacak.



Cuma St.Louis Fed Başkanı Bullard , Chicago Fed Evans’ın panelde konuşmaları izlenecek.Bullard Ocak ayı ortasında faiz oranlarını dramatik şekilde hareket ettirmek için şu anda neden yok açıklamasında bulundu. 2017’de sadece 1 faiz artırımı istediğini belirtmişti.Trump yönetiminin mali politikaları üzerine belirsizlik faiz artırımını erteletmeli. Faizler 2017 boyunca düşük kalabilir, aşırı enflasyonist baskı görünmüyor.



Önümüzdeki hafta Pazartesi St.Louis Fed Başkanı Bullard’ın konuşması



Salı günü ABD açık iş verisi Mart (önc 5.743 M), %4,7 ile aynı kalması beklenen işsizlik oranı %4,5 ile 2007 Mayıs’tan beri en düşük seviyede gerçekleşirken, JOLTS Açık İş Sayısı Şubat'ta bir önceki aya göre artarak 5.63 milyondan 5.743 milyona yükselmişti (bek 5,65 M).



Önümüzdeki hafta Cuma günü ABD Nisan Tüfe verisi açıklanacak. %0.0 beklenen ABD Mart Tüfe -0.3% yy

%2.4 olmuştu. 2016 Şubat’tan beri ilk azalış. %0.6 sonrası %0.1, yıllık %2.5’den %2.7’e yükselmesi beklenen ABD Şubat Tüfe 0.1% ve %2.7 olmuştu.

2012 Mart’tan beri en çok artıştı. Hatırlarsak

%1.9’dan %2.1’e yükselmesi beklenen PCE y/y fiyat endeksi 2.1% olurken, 2012’den beri ilk kez Fed’in hedefindeydi.



S&P Türkiye değerlendirmesi bekleniyor.

Hatırlayacak olursak Ocak ayı sonunda S&P, Türkiye'nin kredi notu görünümünü durağandan negatife indirdi (BB/B Neg.). Para politikasının yetersiz kalabileceğini, iç gelişmelerin görünümde zayıflığın temeli olduğunu belirtti. 2016’da yaklaşık

%2 oranında büyüme öngörürken, 2017 için %2.4 olarak belirledi.*Gayrisafi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2016 yılında %2,9 artmıştı.



Trump’ın sağlık yasası meclisten geçti.

Yabancılar Nisan ayında borsda net 294 mn $’lık alım yaptılar. En çok alınanlar Halkb, Thyao, Isctr, Sahol , Akbnk ve Ulker.

HALKB Brüt(TL) 0,2046612 09.05.2017 FOREKS ANKETİ-HALKB 2017 1.Ç net karının 1 milyar 25,5 milyon TL olması (680)

THYAO 2017 1.Ç net zararının 1 milyar 257,8 milyon TL olması bekleniyor (-1.2)

CARREFOURSA, İstanbul İstinye’de yeni hiper konseptiyle düzenlediği ilk marketinin açılışı nedeniyle basın toplantısı düzenleyecek 08 Mayıs Pazartesi 10.30

AKENR bağlı ortaklığı olan Egemer Elektrik Üretim A.Ş. ile birleşmesi işleminin SPK tarafından onaylandığının

PMVR3G Projede Benzer Nitelikte Olan Bağımsız Bölümlerin Ortalama Satış Fiyatları 2+1 4.826, 3+1 4.692, 4+1 4.592, 5+1 5.317

KRONT, ALKIM 0,1659662 0,826768 05.05.2017

YYAPI bağlı ortaklığımız Yeşil İnşaat Gayrimenkul Yatırım Hizmetleri Ticaret A.Ş.'nin kolaylaştırılmış usülde birleşme işlemine ilişkin SPK'ya başvuru yapılması

KLGYO İhlas Marmara Evleri Ortak Girişimi ile "Düzenleme Şeklinde Kat Karşılığı İnşaat ve Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşım Sözleşmesi" İmzalanması

TUPRS 31.03.2017 868.824.000 (78) bek 694 %106,4 kapasite kullanımı gerçekleştirilmiş ve beyaz ürün verimi 5,0 puan artışla %78,0 seviyesine ulaşmıştır. 2016 yılının 112 bin ton (%2,2) altında 5,0 milyon ton yurtiçi satışı gerçekleştirilirken ihracat dahil toplam satışlar geçen yılın 340 bin ton üzerinde (%4,9), 7,2 milyon ton olarak gerçekleşmiştir. öz kaynak yöntemiyle değerlenen OPET Petrolcülük A.Ş. yatırımlarından gelen 57,1 milyon TL karın ve 318,4 milyon TL net finansman giderinin etkisiyle, 875,8 milyon TL net dönem karı

AYGAZ 31.03.2017 157.469.000 (65) değ (y) Net Satışlar 35.5% Brüt Kar 8.2% Faaliyet Karı 23.4% FAVÖK 17.6% Ana Ortalık 140.7%

ECILC %47 oranında pay sahibi olduğu iş ortaklığı Eczacıbaşı-Schwarzkopf'daki paylarının diğer ortak Henkel KGaA'ya devri konusunda görüşmelere başlanması

PETKM 31.03.2017 365.924.171 (146) bek 216 değ (y) Net Satışlar 59% Brüt Kar 122%

Faaliyet Karı 153% FAVÖK 138% Ana Ortalık 149%

ANADOLU EFES'İN 2017 YILI 3 AYLIK KONSOLİDE NET ZARARI -84.912.000 TL (2016/3 AYLIK:

60.283.000 TL)



CHP, 16 Nisan'daki halk oylamasına ilişkin AİHM'e yapacağı başvuruyu, gelecek hafta gerçekleştirmeyi planlıyor.



Altın rezervi yılın ilk çeyreğinde 427,8 tona ulaşan Türkiye, "en büyük altın rezervine sahip ülkeler" sıralamasında 13'üncü sıraya çıktı.



İslami mortgage geliyor. Varlık Fonu Yönetim Kurulu Başkanı Bostan, bunu bir yıl içinde faaliyete geçirmek istediklerini açıkladı.



Foreks Ankete katılan 17 analistten 13'ü 'Negatif' olan görünümde bir değişiklik yapılmayacağı görüşünü savunurken, 4'ü görünümün 'Durağan'a çekileceği tahmininde bulundu. S&P'nin bir sonraki değerlendirmesini ise 3 Kasım tarihinde gerçekleştirmesi bekleniyor.



S&P,nin daha önce yaptığı açıklamaya paralel Anayasa reformuna (önemli bir değişikliğe yol açacağını beklemediğini belirtmişti) , Ohal sürecine (en az 17 Ocak'a kadar süreceğini öngörüyordu), enflasyon baskısına paralel büyümedeki risklere (2017 T %2.4) dikkat çekmesi beklenebilir.

Hatırlayacak olursak Ocak ayı sonunda S&P, Türkiye'nin kredi notu görünümünü durağandan negatife indirdi (BB/B Neg.). Para politikasının yetersiz kalabileceğini, iç gelişmelerin görünümde zayıflığın temeli olduğunu belirtti. 2016’da yaklaşık %2 oranında büyüme öngörürken, 2017 için

%2.4 olarak belirledi.Gayrisafi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2016 yılında %2,9 artmıştı. 2016 yılı Mayıs ve Kasım ayında , kredi notu görünümünü negatiften durağana yükseltirken, Türkiye ekonomisinin direncinin ve ılımlı mali açıklarının, bölgesel ve yurtiçindeki riskler ve yüksek dış finansman ihtiyaç dengesini yansıttığını bildirdi. Olası bir anayasa reformunun, Türkiye'deki politikalarında önemli bir değişikliğe yol açacağını beklemediğini, özel sektörün yüksek dış borcunun ekonomik istikrarı tehdit etmesine karşın, Türk hükümetinin, büyümenin yavaşladığı ve yatırımların azaldığı bir ortamda, dış kaynaklı riskleri azaltmaya yeniden odaklandığını belirtmişti.



Rusya Başbakan Yardımcısı, Rusya Havacılık Kurumu'nun Nisan ayının başında havayolu şirketlerine gönderdiği Türkiye'ye charter seferlerinin durdurulması yönündeki uyarıyı geri çekeceğini bildirdi.



28 Nisan 2017 ile biten haftada yabancılar; Hisse senedinde +129 mn $ alıcı ve DIBS'de +739 mn $ alıcı oldular.



Foreks Analistlerin 2017 yılı Mart ayı arındırılmamış sanayi üretimi yıllık medyan tahmini %2,4 , arındırılmış sanayi üretimi tahmini %2,3.

GÜNLÜK BÜLTEN 05.05.2017

ICBC Yatırım Araştırma

(3)

Hisse Kapanış Destek Direnç Not

KRDMD 1.31 1.27 1.35 1.37 1.42 1.48 1.51 deg (yy) Faaliyet Karı 55 mn TL FAVÖK 426.1%

MRDIN 4.69 4.57-4.53 4.72 4.83-4.85 4.9 5.03

OTKAR 133,5 133.2 131.5 138.1 141.63 147.31 deg (yy) Faaliyet Karı 136.1% FAVÖK 91.0% Ana Ortalık 354.9%

THYAO 6.14 6.14 6.27 6.30 6.35 6.47 6.76

Teknik Bakış

BIST-100 günü %0,88 azalış ile 93,038 (30 12 2016 78,138) puan ile tamamladı. İşlem hacmi 5,2 mlr TL.



Önemine değindiğimiz 93,450’e yönelen endekste tepki 94,073’ı geçemedi



94,186 94,665 94,823 dirençler



95,358 üzerinde 95,852 (89,347-91,832 2.618%) Yeni zirve 86931-70426 %1.618 97,131



USD 26,929 TEPE /TRY 95,576*



Satış baskısında 22 g ortalama 92.786’ler.. 92.116 gap kapanabilir.

Bilgi Notu

GÜNLÜK BÜLTEN 05.05.2017 .10.2015

ICBC Yatırım Araştırma

BIST100 92.116 Gap Kapanır(mı)? Kısa vade yükselen Trend Desteği 92000’ler...

2017 YABANCI BANKA/ARACI KURUM VEYA ŞAHIS NAM VE HESABINA GERÇEKLEŞTİRİLEN İŞLEMLER +293 Mn USD

Net Mn USD$

-47 613

-892 -306

816 100 205

1216

154 321

-2545 -683

279 1075

-211

12 536 177 293

-3500 -2500 -1500 -500 500 1500 2500

Jan’16 Feb’16 Mar’16 Apr’16 May’16 Jun’16 Jul’16 Aug’16 Sep’16 Oct’16 Nov’16 Dec’16 2016 2015 Jan’17 Feb’17 March’17 Apr’17 2017

(4)

li

,

Yılı 10,72’den kapatan, %12,26 gören 11 Temmuz 2018 vadeli tahvil %11,7 sonrası %11,32-11,38 bandında hareket etti. 11.90-12.26% bandı üzerinde

%13’ler ön plana çıkabilir.

TÜFE 2017 Nisan ayında bir önceki aya göre

%1,31 (bek 1,18), bir önceki yılın aynı ayına göre

%11,87 artış gösterdi. 2008 Ekim’den (%11.99) beri en yüksek.

Zeybekci, 'Enflasyonda Mayıstan itibaren trendin aşağıya doğru dönmeye başladığını göreceğiz.

GLP Borç verme faiz oranı yüzde 11,75’ten yüzde 12,25’e yükseltildi.

Yakın dönemde risk iştahında gözlenen artış maliyet kaynaklı baskıları bir miktar sınırlasa da enflasyonun bulunduğu yüksek seviyeler fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturmaktadır.

TCMB faiz kararı sonrası USTRL 3.5988’den 3.5608’e gerilemişti.

FXU030-1 vadeli kapanış 115.975 -0,92%

10 günlük ortalama 116,400’e yönelen endekste / 116,525’den gelen tepki 117,350’i geçemedi.

Çrş Yüksek işlem hacminin olduğu 117,350’e yönelen endekste tepki alımları 118,150’ı geçemedi.

117,350 önemli olduğunu göstermiş oldu.

119,300 üzerinde İyimser senaryo 120,225 2.618%

seviyesidir.

1 Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı TCMB Ortalama Fonlama 5 Gün Sgmk & Faiz

İÇ BORÇLANMA STRATEJİSİ

GÜNLÜK BÜLTEN 05.05.2017

Vadeli İşlemler

Mayıs ayında toplam 4,5 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 5,2 milyar TL’lik iç borçlanma,

Haziran ayında toplam 10,9 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 12 milyar TL’lik iç borçlanma ,

Temmuz ayında toplam 11,2 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 12,3 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

https://www.hazine.gov.tr/tr-TR/Anasayfa

Piyasa Kamu ⁽²⁾ Toplam Ödeme

03.05.2017 78 74 152

10.05.2017 51 12 63

17.05.2017 2.470 1.165 3.635

24.05.2017 436 204 641

TOPLAM 3.035 1.455 4.491

14.06.2017 7.157 3.192 10.349

21.06.2017 473 70 543

TOPLAM 7.630 3.262 10.892

12.07.2017 1.545 560 2.105

19.07.2017 6.932 1.492 8.425

26.07.2017 532 124 657

TOPLAM 9.010 2.177 11.187

İç Borç Ödemeleri ⁽¹⁾

Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )

2017 Yılı Mayıs Ayı

2017 Yılı Haziran Ayı

2017 Yılı Temmuz Ayı

(1) İhraç aşam asındak i alıcı dağılım ı b az alınarak yapılacak ödem eleri gösterm ek tedir.

(2) Kam u k urum larına rek ab etçi olm ayan tek lif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödem eleri içerm ek tedir.

ICBC Yatırım Araştırma

TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti 30-12-2016 8,31 28-02-2017 10,40

31-03-2017 11,35 28-04-2017 11,80 02-05-2017 11,80 03-05-2017 11,77 04-05-2017 11,94



TCMB 2017 PPK 15 Haziran; 27 Temmuz 2017

Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya 2017 sonunda enflasyonun %8,5 (önc 8),

2018 sonunda ise %6,4 (önc 6) olmasını öngördüklerini iletti.

2017 yıl sonu enflasyon tahmininin Ocak Enflasyon Raporu’na göre 0,5 puan yukarı yönlü güncellenmesine;

i. TL cinsinden ithalat fiyatı varsayımlarındaki yukarı yönlü güncelleme 0,1 puan,

ii. Çıktı açığındaki yukarı yönlü güncelleme 0,2 puan,

iii. 2017 Ç1 enflasyonunun önceki tahmine göre yüksek gerçekleşmesi ve enflasyon ana eğilimindeki yükseliş 0,2 puan katkı yapmıştır.

Hazine Müsteşarlığı, 2017 yılı dış finansman programı çerçevesinde Dolar cinsinden 2047 vadeli bir tahvil ihracı gerçekleştirmek amacıyla Citigroup, Deutsche Bank ve Goldman Sachs'a yetki vermiştir.

(5)

+90 (212) 276 27 27

Timuçin Alp Araştırma Müdür Yardımcısı timucin.alp@icbcyatirim.com.tr 1570

Tülin Tekin Araştırma Müdür Yardımcısı tulin.tekin@icbcyatirim.com.tr 1571

Öneri, eleştiri ve sorularınız için yatirimarastirma@icbcyatirim.com.tr adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz.

Facebook : ICBCYatirim Twitter : icbcyatirim Instagram . icbcyatirim Linkedin : ICBC Yatırım

UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.