Dünya Piyasaları Genel Görünüm ve Ekonomi
11 Aralık 2018
Ülke Endeks Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB
Türkiye (BIST-100) 92.166 -2,96% -3,41% -20,09%
Türkiye (BIST-30) 115.092 -3,11% -3,55% -19,01%
ABD (DJI) 24.423 -5,43% -4,37% -1,20%
Almanya (DAX) 10.776 -6,02% -4,28% -16,58%
İngiltere (FTSE100) 6.800 -3,72% -2,59% -11,55%
Japonya (N225) 21.148 -6,32% -5,38% -7,10%
Çin (SZCOMP) 2.594 -2,29% 0,23% -21,56%
Brezilya (BVSP) 85.915 -4,35% -4,01% 12,45%
Rusya (IRTS) 1.138 -1,41% 1,04% -1,44%
ABD ve Avrupa borsaları satış baskısı içinde kalmaya devam ediyor. Avrupa, Brexit gündemiyle politik ve ekonomik risklerle boğuşurken, ABD endeksleri ABD-Çin ilişkileri, ekonomik yavaşlama spekülasyonları ve Fed üstünde oluşturulan belirsizlikle düşüş kaydediyor. ABD 10 yıllıkları %2.85 seviyesine kadar gerilerken, Yuan da 6.90 etrafında, değer kaybetmeye devam ediyor. 19 Aralık’taki Fed toplantısına kadar risk iştahı belirsiz kalmaya devam edebilir.
Türkiye Merkez Bankası Para Politikası Kurulu Perşembe günü toplanıyor. Bloomberg beklentisine göre %24 olan politika faizi değiştirilmeyecek. Türkiye 5 yıllık CDS’i 390 civarında, dengeli. USDTRY paritesi 5.30 ile 5.45 arasında konsolide oluyor. Görünüm yatay-hafif pozitif.Piyasa hem PPK’yi hem de Fed’i görmek isteyebilir. Petrol fiyatlarının dengelenmesi, küresel risk iştahının düşmesi GOÜ paraları için rahatlatıcı bir ortam sunmuyor.
ABD ve Çin arasında ticaret savaşları noktasında kaygıları artıran Huawei CFO’su hakkındaki belirsizlik devam ediyor. ABD’nin İran’a yaptırımlarını deldiği gerekçesiyle Kanada’da gözaltına alınan Huawei CFO’su Vancou’nun kefalet duruşması dün hükümsüz sona ererken, duruşmaya bugün devam edilmesi bekleniyor.
Çin Devlet Başkanı Yardımcısı He’nin ABD Hazine Bakanı Mnuchin ve Ticaret Temsilcisi Lighthizer ile ticaret müzakerelerinde ilerleme konusunda görüştüğünün açıklanmış olması yeni günde sınırlı bir iyimserlik sağladı. Yuan 6.90 etrafında değer kaybetmeye devam ediyor. Ocak ayına kadar belirgin bir ortam oluşmayabilir.
ABD ve Avrupa borsaları satış baskısı içinde kalmaya devam ediyor. Avrupa, Brexit gündemiyle politik ve ekonomik risklerle boğuşurken, ABD endeksleri ABD-Çin ilişkileri, ekonomik yavaşlama spekülasyonları ve Fed üstünde oluşturulan belirsizlikle düşüş kaydediyor. ABD 10 yıllıkları %2.85 seviyesine kadar gerilerken, Yuan da 6.90 etrafında, değer kaybetmeye devam ediyor. 19 Aralık’taki Fed toplantısına kadar risk iştahı belirsiz kalmaya devam edebilir.
Hindistan Merkez Bankası Başkanı Patel’in sürpriz istifası Hint varlıkları başta olmak üzere gelişmekte olan ülkelerin çoğuna satış baskısı getirdi. GOÜ paraları halihazırda savunmasız. Dolar endeksinin 97 üzerinde güçlenmesi ve petrol fiyatlarının dengelenmesi TL çiftlerinde aşağı yönlü hareketi yumuşattı. Geçtiğimiz hafta önceki desteklerini deneyen USDTRY paritesi yeniden 5.30 üzerinde alıcı buluyor. 5.35 ve 5.44 sıralı dirençler, 5.30 ve 5.27 ise en yakın güçlü destekler.
Fed ve Dolar belirsizliği, Brexit gelişmeleri ile spot Altın 1250 dolara kadar yükseliş kaydetti.Görünüm pozitif ancak hava henüz yeterince net değil. 19 Aralık’taki Fed toplantısında orta vadeli görünümün daha belirginleşmesi beklenebilir. Altında, alış tarafında kalmayı tercih ederiz, 1250 ve 1262 belirgin dirençler, 1234 ve 1240 ise hassas destekler.
İngiltere’de Parlamento’da bugün gerçekleştirilecek Brexit anlaşması oylaması ileri bir tarihe ertelendi. Oylamanın Ocak ayında yapılabileceği tahmin ediliyor. GBPUSD paritesi 1.27 desteğini kırarak 1.25 seviyesine kadar geriledi. 1.20-23 bölgesi masaya gelebilir, görünüm olumsuz.Döviz ve Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları
EUR / USD & USD / TL
Döviz Kurları/Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB
USD / TL 5,3574 1,98% 2,78% 41,35%
EUR / TL 6,1107 2,49% 3,46% 34,31%
SEPET KUR 5,7341 2,26% 3,14% 37,51%
CHF / TL 5,4306 3,17% 4,01% 39,50%
GBP / TL 6,7664 1,16% 1,85% 32,17%
EUR / USD 1,1397 0,50% 0,67% -5,01%
GBP / USD 1,2619 -0,81% -0,96% -6,53%
USD / JPY 113,08 -0,52% -0,38% 0,36%
2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 5,5 6 6,5 7
1,00 1,05 1,10 1,15 1,20 1,25 1,30 1,35 1,40
03.14 05.14 07.14 09.14 11.14 01.15 03.15 05.15 07.15 09.15 11.15 01.16 03.16 05.16 07.16 09.16 11.16 01.17 03.17 05.17 07.17 09.17 11.17 01.18 03.18 05.18 07.18 09.18 11.18
EUR/USD
USD/TRY (Sağ Eksen)
ABD ile Çin arasında süregelen ticaret savaşı piyasalarda yakından takip ediliyor. İki ülke liderinin 90 günlük ateşkes üzerinde anlaşmasının hemen ardından, Huawei CFO’sunun İran yaptırımlarını deldiği gerekçesiyle gözaltına alınması küresel anlamda risk iştahını yeniden törpüledi. Ülkeler arasındaki temaslar, üst düzey yöneticiler nezdinde ilerlemeye devam ediyor. Ticaret savaşlarına dair gelişmeler, önümüzdeki günlerde de piyasalar açısından kritik öneme sahip olacak.
İngiltere Başkakanı Theresa May, Brexit konusunda istediği desteği Parlamento’da göremedi ve yapılması planlanan Parlamento oylamasını iptal etti. Başbakan May’in AB’den ayrılık reçetesini Brüksel ile yeniden görüşmeye açması bekleniyor. Hatırlatmak gerekirse, İngiltere’nin anlaşmalı ya da anlaşmasız olarak AB’den ayrılacağı son tarih 29 Mart.
Fed bir sonraki faiz toplantısını 19 Aralık’ta yapacak. Fed’in bu toplantıda 25 baz puanlık faiz artışına gitmesine kesin gözüyle bakılıyor. Ancak, ABD tahvil getiri eğrisinin terse dönmesi resesyon işareti olarak kabul ediliyor. Bu nedenle, başta IMF Başkanı Christine Lagarde olmak üzere birçok kesim Fed’in 2019 yılındaki faiz artış takvimini yavaşlatmasını bekliyor.
Türkiye’de ise 3Ç18 yıllık büyümesinin beklentilerin altında %1.6 olduğu duyuruldu. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış bazda ise ekonomik aktivite önceki çeyreğe kıyasla %1.1 daraldı. Yılın ilk yarısındaki güçlü büyümenin katkısıyla, Ocak-Eylül döneminde GSYH büyümesi yıllık %4.5 oldu.Öncü verilerin de işaret ettiği doğrultuda, 4Ç18 büyümesinin daha da aşağıda oluşmasını bekliyoruz.
Diğer yandan, soğuyan iç talebin yardımıyla 12 aylık cari açık (CA) gerilemeyi sürdürüyor. Ekim ayında cari işlem dengesi 2.5 milyar USD ile aylık bazda en yüksek fazlayı kaydetti. Böylece, yıllık rakam da 39.4 milyar USD’ye hızlı daraldı. Yavaşlayan iç talep ve güçlü ihracat performansımız yardımıyla, 12 aylık rakamdaki gerilemenin önümüzdeki aylarda da görülmesini bekliyoruz. 3Ç18 sonu itibarıyla CA/GSYH oranı %5.5 seviyesine düştü.Gösterge Tahvil
2030 USD Eurobond Fiyat Grafiği Tahvil ve Eurobond Piyasaları
11 Aralık 2018
$100
$110
$120
$130
$140
$150
$160
$170
$180
$190
07.15 10.15 01.16 04.16 07.16 10.16 01.17 04.17 07.17 10.17 01.18 04.18 07.18 10.18
Türkiye 2030 Eurobond (fiyat, USD) 67
89 1011 1213 1415 1617 1819 2021 2223 2425 2627 2829 30
07.15 10.15 01.16 04.16 07.16 10.16 01.17 04.17 07.17 10.17 01.18 04.18 07.18 10.18
İki Yıllık Gösterge Tahvil Faizi (Bileşik %)
Küresel hisse piyasalarında odak noktasında kısa vadede ABD-Çin arasındaki ticari ilişkilerde problemler ve Brexit yer alıyor. Her iki başlık kaynaklı olarak resesyon kaygılarının yükselmiş olması yılın son işlem ayı borsalar oldukça volatil bir eğilime sahne oluyor. Yeni günde volatilite özellikle ABD ve Çin arasındaki görüşmelerin sürdüğüne ilişkin haberlerle kısmen ivme kaybetse de, kısa vadedeki odak noktasına ilişkin haber akışı önemini koruyacaktır.
BİST-100 endeksinde Eylül ayından bu yana öngördüğümüz genel görüşümüzde (88,000- 102,000) değişiklik bulunmuyor: Öngördüğümüz işlem bandında destek bölgeye yaklaşılırken, BİST ve GSYİH korelasyonu ile bankacılık sektöründe mevduat ve kredi faizi arasındaki farkın sektör hisselerini kısa vadede destekleyebileceği yönündeki beklentimizle, alış fırsatları oluşacağını düşünmekteyiz. Ancak bu aşamada söz konusu destek bölgede taktik amaçlı olarak değerlendirdiğimiz alış fırsatlarının küresel volatilite ve lokal bankacılık sektörü haberleri nedeniyle daha düşük seviyelerde de (83,000-85,000) gündeme gelmesi riskini göz ardı etmiyoruz.
Kısa vadeli görünümde ise haftaya başlarken 94,000-94,200 bölgesinin aşılamaması halinde destek arayışı riski 92,500-91,500-88,700 seviyelerine yönelik gündemde kalabileceğini öngörmüştük. Bu paraleldeki fiyatlama sonucunda destek arayışlarının sürdüğü BİST-100 kısa vadeli görünümde aşırı satım bölgelere yaklaşılıyor. Bu açıdan 91,000-91,500 destek bölgesinin ilk aşamada ön planda kalabileceğini ve 92,800-93,000 bölgesine yönelik tepki alımlarının gelişebileceğini düşünüyoruz.
VİOP Endeks-30 (Aralık) kontrat açısından ise 116,000-114,100 destekler, 117,500-118,800 dirençler olarak izlenebilir.BİST 100 Hisse Senedi Piyasaları
11 Aralık 2018
60000 70000 80000 90000 100000 110000 120000 130000
03.14 06.14 09.14 12.14 03.15 06.15 09.15 12.15 03.16 06.16 09.16 12.16 03.17 06.17 09.17 12.17 03.18 06.18 09.18 12.18
BIST-100 Endeksi
11 Aralık 2018
Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
10.12.2018 10:00 Almanya Cari İşlemler Dengesi Ekim -- EUR21.1mlr
10.12.2018 10:00 Türkiye GSYH yıllık 3Ç18 2,2% 5.2%
10.12.2018 10:00 Türkiye GSYH çeyreksel değ. 3Ç18 -1,2% 0.9%
10.12.2018 12:30 İngiltere İmalat Üretimi aylık Ekim 0,1% 0.2%
10.12.2018 12:30 İngiltere İmalat Üretimi yıllık Ekim -0.1% 0.5%
10.12.2018 14:30 Türkiye 12 Ay Sonrası Enflasyon Beklentisi Aralık -- 17.38%
--
11.12.2018 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi Ekim USD2.50mlr USD1.83mlr
11.12.2018 16:30 ABD ÜFE aylık Kasım 0.0% 0.6%
11.12.2018 16:30 ABD ÜFE yıllık Kasım 2.5% 2.9%
--
12.12.2018 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi aylık Ekim 0.5% -0.3%
12.12.2018 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi yılllık Ekim 0.8% 0.9%
12.12.2018 16:30 ABD TÜFE aylık Kasım 0.0% 0.3%
12.12.2018 16:30 ABD Çekirdek TÜFE aylık Kasım 0.2% 0.2%
12.12.2018 16:30 ABD TÜFE yıllık Kasım 2.2% 2.5%
12.12.2018 16:30 ABD Çekirdek TÜFE yıllık Kasım 2.2% 2.1%
12.12.2018 18:30 ABD DOE ABD Ham Petrol Stokları Dec 7 -- -7323bin
--
13.12.2018 10:00 Almanya TÜFE aylık Kasım 0.1% 0.1%
13.12.2018 10:00 Almanya TÜFE yıllık Kasım 2.3% 2.3%
13.12.2018 14:00 Türkiye 1-Haftalık Repo Faizi 13 Aralık 24.00% 24.00%
13.12.2018 14:30 Türkiye Net Yabancı Tahvil Yatırımı 7 Aralık -- -USD20mn
13.12.2018 14:30 Türkiye Net Yabancı Hisse Yatırımı 7 Aralık -- USD103mn
13.12.2018 15:45 Euro Bölgesi ECB Ana Refinansman Oranı 13 Aralık 0,00% 0,00%
13.12.2018 15:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Borç Verme Oranı 13 Aralık 0,25% 0,25%
13.12.2018 15:45 Euro Bölgesi ECB Mevduat Oranı 13 Aralık -0,40% -0,40%
13.12.2018 15:45 Euro Bölgesi ECB Başkanı Draghi Konuşacak 13 Aralık --
14.12.2018 -- Türkiye Fitch's Not Değerlendirmesi
14.12.2018 05:00 Çin Perakende Satışlar yıllık Kasım 8.8% 8.6%
14.12.2018 05:00 Çin Sanayi Üretimi yılllık Kasım 5.9% 5.9%
14.12.2018 11:30 Euro Bölgesi İmalat PMI Aralık 52.0 51.8
14.12.2018 16:30 ABD Perakende Satışlar aylık Kasım 0.2% 0.8%
14.12.2018 17:15 ABD Sanayi Üretimi aylık Kasım 0.3% 0.1%
14.12.2018 17:45 ABD İmalat PMI Aralık -- 55.3
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
