DÖVİZ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

■ TCMB dün O/N borç verme faiz oranında 50 baz puanlık indirime giderken, faiz indirimi piyasada beklendiği için bu adımın TL üzerinde bir etkisi gözlenmedi. Brexit referandumundan çıkacak sonuç küresel risk algısı kanalıyla TL’de yön belirleyici olacaktır. Referandumdan AB’de kalma kararı çıktığı takdirde kurda 2.8750-2.88 bölgesinin görülebileceği, ancak kurun bu seviyelerden destek bulacağı beklentisindeyiz.

■ Olası bir Brexit sürprizinin döviz piyasalarında sert kırılmalara yol açacağı beklentisindeyiz. Bu senaryoda GBP’nin %10’a yakın değer kaybettiğini, EUR’nun USD karşısında %5-7 gerilediğini, TL’nin de %3-4 değer yitirdiğini görebiliriz. Buna karşılık AB’de kalma yönünde bir karara tepki, iyimserliğin kısmen fiyatlanmış olması nedeniyle sınırlı kalacaktır.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Kapanış Haftalık

Değ. Aylık Değ. YBB

EUR / USD 1.1263 -%0.10 %1.17 %3.73

USD / TL 2.9082 -%0.62 -%1.40 -%0.52

EUR / TL 3.2762 -%0.73 -%0.25 %3.27

GBP / USD 1.4673 %2.21 %1.31 -%0.44

USD / JPY 104.57 %0.41 -%5.57 -%13.09

USD / CHF 0.9617 %0.20 -%3.24 -%4.01

DXY (Dolar Endeksi) 93.97 -%0.25 -%2.00 -%4.32

Döviz Kurları / Pariteler

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

22 Haziran Çarşamba

14:00 – ABD Mortgage Başvuruları – Önceki Veri: %-2.4 / Beklenti: m.d.

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu – Önceki Veri: -0.9M / Beklenti: m.d.

17:00 – Yellen Senato’da Sunum Yapacak 23 Haziran Perşembe

Brexit Referandumu Yapılacak

10:30 – Almanya Öncü İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 52.1 / Beklenti: 52.0 11:00 – AB Öncü Hizmet PMI (Haziran) – Önceki Veri: 53.3 / Beklenti: 53.2 15:30 – ABD Chicago Fed Endeksi (Mayıs) – Önceki Veri: 0.10 / Beklenti: 0.11 17:00 – ABD Yeni Konut Satışları (Mayıs) – Önceki Veri: 619bin / Beklenti: 560bin

24 Haziran Cuma

11:00 – Almanya IFO Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 107.7 / Beklenti: 107.4 15:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Mayıs) – Önceki Veri: %3.4 / Beklenti: %-0.4 15:30 – ABD Sav. ve Hav. Dışı Sip. (Mayıs) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d.

20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı – Önceki Veri: 424 / Beklenti: m.d.

27 Haziran Pazartesi

20:30 – Çin Merkez Bankası Başkanı Zhou ECB Forumunda Konuşacak 28 Haziran Salı

11:00 – Türkiye Turist Sayısı (Yıllık) (Mayıs) – Önceki Veri: %-28.1 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD GSYH (Yıllıklandırışmış) (1Ç) – Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Kişisel Tüketim (1Ç) – Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Çekirdek PCE (Çeyreksel) (1Ç) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Tüketici Güveni Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 92.6 / Beklenti: m.d.

29 Haziran Çarşamba

10:00 – Türkiye Tüketici Güveni (Haziran) – Önceki Veri: 68.8 / Beklenti: m.d.

15:00 – Almanya TÜFE (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Kişisel Gelir (Mayıs) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Çekirdek PCE (Yıllık) – Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Askıdaki Konut Satışları (Mayıs) – Önceki Veri: %5.1 / Beklenti: m.d.

17:30 – ABD DOE Petrol Stokları – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Fed iletişimi güvercinceydi

■ Geçen haftaki FOMC toplantısından çıkan iletişim nispeten güvercinceydi.

FED üyelerinin hedef faiz oranının yıl sonunda bulunacağı seviyeye ilişkin tahminlerinin orta noktası (medyan) sabit kaldığı gözlense de, yıl içinde tek faiz artırımı yapılacağını öngören kurul üyelerinin sayısı 1’den 5’e yükseldi. Buna ek olarak kurul üyelerinin faiz oranının uzun vadede ulaşacağı nihai seviyeye ilişkin tahmininin orta noktası %3’e kadar düştü. Başkan Yellen Temmuz ayında faiz artırılmasının ihtimal dışı olmadığını vurgulamaya çalışsa da, FOMC üyelerinin tahminleri ve Yellen’in ifadelerinin bütünü oldukça temkinli bir çizgideydi.

■ FED’in Temmuz ayında faiz artırımına gitmesine hemen hemen hiç olasılık verilmezken, piyasalar Eylül ayında bir adım atılmasına %30, faiz artırımının yıl içinde gelmesine ise %46 olasılık tanıyor. Bu beklentileri önümüzdeki günlerde artıracak bir gelişme yaşanmasını öngörmesek de, güvercin Fed temasının USD üzerinde fazla baskı yaratacağını da düşünmüyoruz.

■ AB’den ayrılma yanlılarının elinin güçlendiğini gösteren anket sonuçları geçen hafta Brexit riskinin fiyatlanmasına yol açarken döviz piyasalarında sert riskten kaçınma eğilimi gözlendi. Ancak Brexit riskinin azaldığı düşüncesi bu haftanın ilk gününde piyasalarda ciddi bir rahatlamaya neden oldu. GBP/USD paritesi Pazartesi günü son yılardaki en sert günlük hareketlerinden birini kaydederken, EUR ve GOÜ para birimlerinde de rahatlama gözlendi. Hafta başında görülen tepkileri ve Brexit konusundaki mevcut iyimserliği temkinli karşılıyoruz.

■ Olası bir Brexit sürprizinin döviz piyasalarında sert kırılmalara yol açacağı beklentisindeyiz. Bu senaryoda GBP’nin %10’a yakın değer kaybettiğini, EUR’nun USD karşısında %5-7 gerilediğini, TL’nin de %3-4 değer yitirdiğini görebiliriz. AB’de kalma yönünde bir karara mevcut seviyelerden gelecek tepki ise, iyimserliğin kısmen fiyatlanmış olması nedeniyle sınırlı kalacaktır.

Brexit referandumundan çıkacak sonuç kritik

■ TCMB dün O/N borç verme faiz oranında 50 baz puanlık indirime gitti.

Toplantı sonrasında yayımlanan karar metninde temkinli bir iletişim uygulanırken, TMCB’den önemli bir yönlendirme gelmedi.

■ Faiz indirimi piyasada büyük ölçüde beklendiği için bu adımın TL üzerinde bir etkisi gözlenmedi. Brexit referandumundan çıkacak sonuç küresel risk algısı TCMB O/N faiz oranını beklendiği gibi 50 bps indirdi

■ CFTC tarafından Cuma günü yayımlanan veriler spekülatörlerin USD’de net uzun pozisyon taşımaya devam ettiğini, ancak bu pozisyonunun 14 Haziran’da sonlanan hafta itibarıyla azaldığını gösterdi. Piyasanın şu anda USD’de nispeten nötr pozisyonda olduğu düşünülebilir.

■ Referandum öncesinde spekülatörlerin GBP’deki kısa pozisyonlarını Spakülatörlerin USD’deki net uzun pozisyonu azaldı…

(3)

Veriler

EUR / USD – Teknik görünüm dengeli

■ EUR/USD paritesinde Brexit referandumundan çıkacak sonuç yön belirleyici olacak.

■ Paritede 1.1400-1.1430 bölgesi ilk direnç seviyesi. Bu seviyenin aşılması durumunda 1.15 hedeflenecektir. Ancak paritenin 1.15’in üzerinde kalıcı olabileceğini düşünmüyoruz.

■ Paritede 1.1220 ve 200 günlük BHO’nun bulunduğu 1.11 seviyeleri destek konumunda.

Ancak Brexit senaryosunun gerçekleşmesi durumunda EUR/USD paritesinde bu destek seviyelerinin çalışmasını beklemeyiz.

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

(4)

■ Geçen hafta Brexit kaynaklı risk algısının yükselmesiyle 2.95’i test eden USD/TL kuru bu algının yeni haftada normalleşmesiyle dün 2.8930’lara kadar geriledi.

■ Kurda 2.89 ve 2.8750-2.8800 bölgesi destek konumunda.

■ Kurda 2.9220 ve 2.9500 seviyeleri ise direnç.

Ancak bir Bexit sürprizinin kuru Cuma günü 3.00 seviyesine yaklaştırabileceğini düşünüyoruz.

USD / TL – 2.8750-2.8800 bölgesi destek

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(5)

■ Bir süredir nispeten sıkışık bir görünüm izleyen EUR/USD paritesinde 50 günlük BHO test ediliyor.

■ Mevcut formasyonun korunması aşağı yönlü hareket olasılığının güç kazandığına işaret edecektir.

■ EUR/TRY’de 3.2700 seviyesi destek konumunda. Bu seviyenin kırılması 3.2450 seviyesine hareketin önünü açabilir.

■ EUR/TRY’de 3.30 ve 3.32 seviyeleri direnç konumunda.

EUR / TL – Sıkışmanın ne yöne kırılacağı önemli

EUR / TL Teknik Analizi

(6)

■ Dün Brexit konulu iyimserliğin etkisiyle Mayıs ayında gördüğü zirve seviye olan 1.4770’i test eden GBP/USD paritesi bu seviyeyi kıramadı.

■ Paritede 1.4770 ve 1.50 seviyeleri direnç konumunda.

■ GBP/USD paritesinde düşüş hareketleri sırasıyla 1.44 ve 1.42 seviyelerinde destek arayacaktır. Ancak olası bir Brexit senaryosunda GPB/USD’de bu desteklerin çalışmasını beklemeyiz.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD – Direnç seviyesi test edildi

(7)

■ USD/JPY paritesi 105.25-105.5 bandındaki desteğin kırılmasıyla geçen hafta 103.5’e kadar geriledi. Parite baskı altında kalmaya devam ediyor.

■ Geçen hafta da test edilen 103.5 seviyesinin kırılması 101.0 seviyesine doğru bir hareketin önünü açacaktır.

■ USD/JPY’de 105.0 ve 106.50 ise direnç seviyeleri.

USD / JPY – Gerileme eğilimi devam ediyor…

USD / JPY Teknik Analizi

(8)

■ USD/CHF paritesi son günlerde 0.9600-0.9660 bölgesinde konsolide olmaya devam ediyor.

■ USD/CHF paritesinde sırasıyla 0.9580 ve 0.9500 destek, 0.9700 ve 0.9790 direnç konumunda.

■ Olası bir Brexit senaryosu durumunda USD/CHF’nin sert gerilemesi, ancak Merkez Bankası SNB’nin kısa süre içinde CHF’de görülecek aşırı bir değerlenmeye karşı önlem alacağı düşüncesindeyiz.

USD / CHF – Yön arayışı sürüyor

USD / CHF Teknik Analizi

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.