DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

1



Tek bir veri, halihazırda oldukça güvercince bir faiz artırımı döngüsü içinde olduğu düşünülen Fed’den gelecek politika hamlelerine ilişkin beklentileri fazla etkilemeyecektir. Ancak ABD’den Cuma günü gelecek güçlü bir istihdam verisi ve özellikle saatlik ücretlerdeki artışın beklentiyi karşılaması ABD’de enflasyon konusundaki endişeleri azaltarak USD’ye bir miktar alım getirebilir.



Bu hafta yeni rekorunu gören, EUR/TL’deki hareketin 4.2 seviyesine yakın güç kaybedeceği görüşündeyiz. Mevcut tabloda, aşağı yönlü kalıcı hareket potansiyelini sınırlı bulduğunuz USD/TL kurundaki düşüşlerin alım fırsatı yaratabileceği görüşündeyiz.



EUR/USD’deki son hareketin ikiliyi aşırı seviyelere taşıdığını düşünüyoruz.

Ancak EUR/USD’de ulaşılan seviyelerin korunması ve önümüzdeki günlerde 1.20 seviyesinin aşılması ikilide 2014 sonu-2015 başında görülene benzer, daha uzun soluklu bir yeniden fiyatlama sürecinin içinde olduğumuza işaret edecektir.

1 Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

2 Ağustos 2017 Kapanış Haftalık

Değ. Aylık Değ. YBB

EURUSD 1.1833 %0.70 -%0.09 %12.39

USDTRY 3.5364 %0.24 %0.50 %0.27

EURTRY 4.1858 %0.94 %0.42 %12.73

GBPUSD 1.3226 %0.69 %0.08 %7.31

USDJPY 110.80 %0.09 %0.50 -%5.19

USDCHF 0.9661 -%0.28 -%0.06 -%5.14

DXY 92.99 -%0.29 %0.18 -%9.02

Döviz Kurları / Pariteler

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki

--

02.08.2017 15:15 A.B.D. ADP İstihdam Değişimi Temmuz 190bin 158bin

02.08.2017 17:30 A.B.D. ABD Ham Petrol Stokları 28 Tem. -- -7208bin

--

03.08.2017 04:45 Çin Caixin Çin Bileşik PMI Temmuz -- 51.1

03.08.2017 04:45 Çin Caixin Çin Hizmet Sektörü PMI Temmuz -- 51.6

03.08.2017 10:00 Türkiye TÜFE (yıllık) Temmuz 9.90% 10.90%

03.08.2017 10:00 Türkiye TÜFE Çekirdek Endeksi (yıllık) Temmuz 9.05% 9.20%

03.08.2017 14:00 İngiltere BoE Faiz Oranı Ağu.03 -- 0.250%

03.08.2017 14:00 İngiltere İngiltere Merkez Bankası Enflasyon Raporu

03.08.2017 17:00 A.B.D. Dayanıklı Mal Siparişleri Haziran 6.0% 6.5%

--

04.08.2017 15:30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi Temmuz 180bin 222bin

04.08.2017 15:30 A.B.D. İşsizlik Oranı Temmuz -- 8.6%

04.08.2017 15:30 A.B.D. Ortalama Saatlik Gelirler (aylık) Temmuz 0.3% 0.2%

04.08.2017 15:30 A.B.D. Ortalama Saatlik Gelirler (yıllık) Temmuz 2.4% 2.5%

04.08.2017 15:30 A.B.D. Dış Ticaret Dengesi Haziran -USD44.8mlr -USD46.5mlr

--

07.08.2017 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (yıllık) Haziran -- --

07.08.2017 Çin Dış Rezervler Temmuz -- --

07.08.2017 Çin Cari Denge 2Ç -- --

--

08.08.2017 09:00 Almanya İhracat Mevs. Arınd. (aylık) Haziran -- --

08.08.2017 09:00 Almanya İthalat Mevs. Arınd. (aylık) Haziran -- --

08.08.2017 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (aylık) Haziran -- --

08.08.2017 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (yıllık) Haziran -- --

08.08.2017 17:00 A.B.D. JOLTS İş Olanakları Haziran -- --

08.08.2017 Çin İthalat (yıllık) Temmuz -- --

08.08.2017 Çin İhracat (yıllık) Temmuz -- --

08.08.2017 Çin Dış Ticaret Dengesi Temmuz -- --

08.08.2017 14.08 Japonya İflaslar (yıllık) Temmuz -- --

--

09.08.2017 04:30 Çin TÜFE (yıllık) Temmuz -- --

09.08.2017 17:30 A.B.D. ABD Ham Petrol Stokları 04 Ağu. -- --

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

USD aleyhine pozisyonlar yüksek seviyelere ulaştı…



ABD’den gelen görece pozitif veri akışının da etkisiyle USD üzerindeki baskının bu haftanın ilk günlerinde biraz hafiflediğini görüyoruz.



ABD’de Trump hükümetinin sağlık, vergi ve altyapı alanlarında hızlı adımlar atamayacağı beklentisi USD’ye olumsuz yansımaya devam etse de, yeni Özel Kalem (Chief of Staff) John Kelly’nin Beyaz Saray’a ‘normalleşme’

getirebileceği yönünde bir algıdan söz etmek mümkün.



93 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışan Dolar Endeksi DXY’da ABD’den bu hafta gelecek veri akışı takip edilecek. Bu çerçevede Çarşamba günü yayımlanacak ADP özel sektör istihdam verileri ve Fed üyeleri Mester ve Williams’ın yapacağı konuşmalar takip edilecek.



Cuma günü ise gözler resmi istihdam raporuna çevrilecek. Tek bir veri, halihazırda oldukça güvercince bir faiz artırımı döngüsü içinde olduğu düşünülen Fed’den gelecek politika hamlelerine ilişkin beklentileri fazla etkilemeyecektir. Ancak güçlü bir istihdam verisi ve özellikle saatlik ücretlerdeki artışın beklentiyi karşılaması ABD’de enflasyon konusundaki endişeleri azaltarak USD’ye alım getirebilir.



EUR/USD paritesinin 1.18 seviyesinin üzerinde tutunmaya devam ettiği görülüyor. EUR/USD’deki son hareketin ikiliyi aşırı seviyelere taşıdığını düşünüyoruz. Ancak EUR/USD’de ulaşılan seviyelerin korunması ve önümüzdeki günlerde 1.20 seviyesinin aşılması ikilide 2014 sonu-2015 başında görülene benzer, daha uzun soluklu bir yeniden fiyatlama sürecinin içinde olduğumuza işaret edecektir. ABD’den gelecek ekonomik ve akışı ve siyasi gündem EUR/USD’de kısa vadede takip edilecek başlıca konular.

1 2 Ağustos 2017 2

Dolar baskı altında kalmaya devam ediyor…

 TCMB Enflasyon Raporu’na ilişkin Salı günü yapılan sunumun yarattığı görece şahince algı TL’yi hafif desteklese de, bu etki kalıcı olmadı. TL’de bu hafta Perşembe günü yayımlanacak TÜFE verileri takip edilecek.

 Bu hafta yeni rekorunu gören, EUR/TL’deki hareketin 4.2 seviyesine yakın güç kaybedeceği görüşündeyiz. Mevcut tabloda, aşağı yönlü kalıcı hareket potansiyelini sınırlı bulduğunuz USD/TL kurundaki düşüşlerin alım fırsatı yaratabileceği görüşündeyiz.

TL’de değerlenme potansiyelini sınırlı buluyoruz…

-18 -13 -8 -3 2 7 12

06.15 07.15 08.15 09.15 10.15 11.15 12.15 01.16 02.16 03.16 04.16 05.16 06.16 07.16 08.16 09.16 10.16 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17

x 10000 sözleşme

CFTC - Spekülatif G4/USD pozisyonları

EUR Pozisyonu JPY Pozisyonu GBP Pozisyonu

 CFTC verilerine göre USD karşısında, özellikle de EUR lehine alınan kısa pozisyonlar yüksek seviyelere ulaşmış durumda. Bu durum USD’de görülecek olası bir düzeltme hareketine ivme kazandırabilir.

(3)

Veriler

EUR / USD

■ 1,1830 civarında, zirvede ve kar satışlarının tamamı geri alınıyor. Piyasa oldukça aceleci ve fiyatlama teknik görüntüyü zorluyor. Aşırılık yüksek kalmaya devam edebilir. RSI 70 üzerinde tüm ataklara açık, ortalamalar ise gittikçe fiyatın gerisinde kalıyor. Bu görüntü istatiksel olarak sert düzeltme riskinin arttığı alana giriyor. 1,1850 üzerinde 1,2040 seviyesine kadar kayda değer bir direnç yok.

Düzeltmelerde 1,1650 ve 1,1600 seviyelerini baz alacağız.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

1 2 Ağustos 2017 3

(4)

■ Hafta başında 3,51 desteğini test eden parite Asya seansında da 3,54 direncini denedi. Nihayetinde piyasa hala 3,51-3,54 aralığında. 3,52 üstünde eğimin olumlu, 3,54 üstünde ise alışların güvenli olduğunu değerlendirmeye devam ediyoruz. Hafta başına göre RSI kademeli olarak pozitif eğim kazanmış durumda ve ortalamalar hala yatay, dolayısıyla aşağı yönlü alan biraz daha sınırlı denilebilir. 3,52 üzerinde de alış tercih edilebilir, ancak aşağı bölgedeki sınırlar dikkate alınmalı.

Piyasanın 3,52 altına yeniden sarkması alıcıları bezdirebilir. 3,54’ün aşılması durumunda spot 3,5620 ve 3,5740 sıralı hedefler olacak.

USD / TL

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

1 2 Ağustos 2017 4

(5)

■ Rekor tazelemeye devam ediyor, piyasa 3,1890 seviyesine kadar yükseldi. Bu zirvenin yeni tepelere evrilebilmesi için kapanış bazında geçilmesi gerekiyor.

Piyasanın 4,18/19 bölgesini neredeyse altıncı deneyişi ve bu bölgedeki direnç kayda değer. Dolayısıyla, trendindin devamı için ihlallerden ziyade kapanışları baz alacağız. Ortalamalar ve RSI uyumlu ve trend istikrarlı.

Görünümde bozulma yok, pozitif, ancak zirvenin altında kapanış durumunda satıcılar fırsat kollayabilir.

Düzeltmelerde 4,14/15 bölgesinin iyi bir dinlenme alanı olduğunu düşünüyoruz. 4,19 üstünde ise 4,23 ve 4,26 sıralı hedefler olabilir.

EUR / TL

EUR / TL Teknik Analizi

1 2 Ağustos 2017 5

(6)

■ 1,30 direncinin aşılmasıyla piyasa bir sonraki belirleyici direnci olan 1,3250 seviyesine kadar uzandı.

Bu seviyenin olduğu alan, hem sıkışan formasyon çizgisi ve yatay ana direnç ile pekişiyor. Geçilmesi durumunda 1,3450/1,3520 bölgesi potada olacak. RSI 70 civarında güçlü, ortalamalar trendi destekleyici. Görünüm hala oldukça pozitif. Piyasa ana dirençlerinden birinde olduğundan bu bölgede kar realizasyonları görülebilir.

1,30/31 aralığında piyasanın durulması beklenebilir. 55 ve 100 günlük ortalamalar 1,29/30 civarında, bu bölge aşağı kırılmadığı sürece yükseliş algısının devam etmesini düşüneceğiz.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD

1 2 Ağustos 2017 6

(7)

■ 110 civarındaki orta vadeli ve düşük eğimli trend desteğinden tepki verdi. RSI osilatörünün de 30 üstünde yukarı eğim kazanmasıyla beraber değerlendirince, alıcılar için en az iki dayanak olduğu söylenebilir.

Görünüm negatif değil, ama net bir pozitiflik de yok. Fiyat hala ortalamaların altında ve kısmi eğimler oluşmaya başladı. Yükseliş algısının korunabilmesi için alıcıların piyasayı ortalamalar üstüne, 112,50 üstüne taşıması gerekiyor. 112,50 ile beraber diğer bir ana direnç ise 114 civarındaki tepeler. Ortalamaların eğimi baz alındığında, piyasanın bir süre daha yatay kalması beklenebilir. 110 desteğinin kırılması durumunda ise 108,00 seviyesine kadar satış görebiliriz. RSI 30 altına gelmediği sürece alıcıların fırsatı olacaktır. Görünüm yatay-nötr.

USD / JPY

USD / JPY Teknik Analizi

1 2 Ağustos 2017 7

(8)

■ Son iki yılın dibinden gelen tepki ile düşüş kanalının orta bant direncine kadar yükseldi. Bununla beraber 55 günlük ortalama da aşıldı, 100 günlük ortalama 0,9650 civarında sınırlayıcı. Ortalamaların eğimi aşağı yönde hala dik, bu sebeple hızlı yükselişler sağlıklı değil ve her zaman hızla geri alınabilir. Piyasanın üst banda taşınması durumunda, yani 0,9700 bölgesinin aşılması durumunda, görünüm daha da pozitif olacaktır. RSI riskli bölgeden uzaklaşmış durumda, dolayısıyla alıcıların birçok fırsatı olacak.

Görünüm hafif pozitif, ama dağınık. 0,9550-0,9750 arasında yatay hareketin olası olduğunu düşünüyoruz.

USD / CHF

USD / CHF Teknik Analizi

2 Ağustos 2017

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

1 2 Ağustos 2017 9