DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

1



Yatırımcıların son haftalarda EUR’daki uzun pozisyonlarını görece yüksek seviyelerde artırmış olması EUR/USD’de olası bir kar satışının ivme kazanmasına neden olabilecek etkenler. EUR/USD’nin orta-uzun vadede daha yüksek seviyelere ulaşacağı beklentisinde olsak da, önümüzdeki günlerde giriş için daha uygun seviyelerin görüleceğini düşünüyoruz. 1.1625-1.1650 bölgesini destek olarak takip ediyoruz.



USD/TL kurunda 3.54-3.55 bandının kalıcı olarak aşılması durumunda görüntü USD lehine değişecektir. Kurda önümüzdeki günlerde yükseliş görüleceği olasılığına ağırlık veriyor ve olası düşüşlerde USD’de alım yönünde hareket etmeyi tercih ediyoruz.



EUR/USD paritesi ile USD/TL kurunun eşzamanlı olarak kayda değer ölçülerde gerilemesi olasılığını düşük bulduğumuz için EUR/TL kurunda önümüzdeki günlerde düşüş potansiyelini sınırlı buluyoruz. İkilide kısa vadede 4.15 seviyesine yakın, bant hareket görülebileceği beklentisindeyiz.

1 Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

9 Ağustos 2017 Kapanış Haftalık

Değ. Aylık Değ. YBB

EURUSD 1.1730 -%0.37 -%0.96 %11.41

USDTRY 3.5446 %0.47 %0.73 %0.50

EURTRY 4.1592 %0.11 -%0.22 %12.01

GBPUSD 1.3007 -%0.23 -%1.57 %5.53

USDJPY 109.74 -%0.85 -%0.46 -%6.09

USDCHF 0.9634 -%0.99 -%0.33 -%5.40

DXY 93.63 %0.09 %0.88 -%8.39

Döviz Kurları / Pariteler

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki

--

09.08.2017 17:00 A.B.D. Toptan Stoklar (aylık) Haziran 0.6% 0.6%

09.08.2017 17:30 A.B.D. ABD Ham Petrol Stokları 04 Ağu. -2200bin -1527bin

--

10.08.2017 02:50 JAPAN TÜFE (aylık) July 0.2% 0.0%

10.08.2017 02:50 JAPAN TÜFE (yıllık) July 2.3% 2.1%

10.08.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (aylık) Haziran 0.1% -0.1%

10.08.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (yıllık) Haziran -0.1% -0.2%

10.08.2017 11:30 İngiltere Ticaret Dengesi Haziran -GBP2500 -GBP3073

10.08.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 04 Ağu. 240bin 240bin

10.08.2017 21:00 A.B.D. Aylık Bütçe Açıklaması Temmuz -USD55.5mlr -USD90.2mlr

--

11.08.2017 09:00 Almanya TÜFE (aylık) Temmuz 0.4% 0.4%

11.08.2017 09:00 Almanya TÜFE (yıllık) Temmuz 1.7% 1.7%

11.08.2017 10:00 Türkiye Cari Denge Haziran -3.90mlr -5.24mlr

11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (aylık) Temmuz 0.2% 0.0%

11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (yıllık) Temmuz 1.8% 1.6%

11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE Çekirdek Endeksi Mevs. Arınd. Temmuz -- 251627

11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE Endeksi Temmuz 244918 244955

11.08.2017 15:30 A.B.D. Ortalama Haftalık Reel Kazançlar (yıllık) Temmuz -- 1.2%

11.08.2017 15:30 A.B.D. Ortalama Saatlik Reel Kazançlar (yıllık) Temmuz -- 0.9%

11.08.2017 16:40 A.B.D. FED Üyesi Kaplan Konuşacak 11.08.2017 16:40 A.B.D. FED Üyesi Kashkari Konuşacak

11.08.2017 20:00 A.B.D. Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı 11.Ağu -- 954

--

14.08.2017 05:00 Çin Perakende Satışlar (yıllık) Temmuz 10.8% 11.0%

14.08.2017 05:00 Çin Perakende Satışlar YTD (yıllık) Temmuz 10.5% 10.4%

14.08.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Temmuz 7.1% 7.6%

14.08.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi YTD (yıllık) Temmuz 6.9% 6.9%

14.08.2017 14:30 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (aylık) Haziran 1.3%

14.08.2017 14:30 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (yıllık) 4.0%

14.08.2017 14:30 Türkiye TCMB Türkiye Beklenti Anketi

14.08.2017 14:30 Türkiye Önümüzdeki 12 Ay Beklenen Enflasyon Ağustos -- 8.41%

--

15.08.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Mayıs -- 10.5%

15.08.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Temmuz -- 0.0%

15.08.2017 11:30 İngiltere TÜFE (yıllık) Temmuz -- 2.6%

15.08.2017 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi Temmuz -- 272.3

15.08.2017 11:30 İngiltere RPI (aylık) Temmuz -- 0.2%

15.08.2017 11:30 İngiltere RPI (yıllık) Temmuz -- 3.5%

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Faiz farkları değerlendirilince DXY’daki düşüş aşırı görünüyor…



USD’de Salı günü G10 para birimleri karşısında görülen toparlanma piyasadaki ortalama beklentiye göre güçlü gelen NFIB küçük işletmeler iyimserlik endeksi ve JOLTS istihdam verisiyle ilişkilendiriliyor.



Normal koşullarda döviz piyasaları üzerinde herhangi bir etki yaratmayan bu verilerin piyasada USD’ye ilişkin algıyı değiştirmediği, ancak USD’nin zaten destek bulmaya başladığı bir ortamda kısa pozisyonlarını kapatılması yönünde bir hareket dalgasını tetiklediği düşünülebilir.



Piyasa katılımcılarının USD’de son dönemde görülen değer kaybının aşırı seviyelere ulaşıp ulaşmadığını sorgulamaya başladığı görüşündeyiz. Dolar Endeksi DXY’de teknik görünüm de daha olumlu hale gelirken, beklentimiz USD’nin kısa vadede destek bulmaya devam edeceği yönünde.



Yanda ABD tahvil faizleri ve DXY sepetine dahil ülkelerin tahvil faizleri arasındaki fark ve DXY’nin seyrini bir arada gösteren grafik görülebilir. Görünüm USD’nin destek bulmaya başlayacağı görüşünü destekliyor.



EUR/USD paritesi dün USD’de görülen toparlanmanın etkisiyle sert şekilde gerilese de, ikili şimdilik geçen hafta yayımlanan ABD istihdam verileri sonrasında gördüğü dip seviyelerin üzerinde tutunmaya devam ediyor.



(i) EUR/USD’de son haftalarda kaydedilen sert yükselişin ikiliyi aşırı seviyelere taşımış olması, (ii) yatırımcıların bu süreçte EUR’daki uzun pozisyonlarını artırmış olması EUR/USD’de olası bir kar satışının ivme kazanmasına neden olabilecek etkenler. EUR/USD’nin orta-uzun vadede daha yüksek seviyelere ulaşacağı beklentisinde olsak da, önümüzdeki günlerde giriş için daha uygun seviyelerin görüleceğini düşünüyoruz. 1.1625-1.1650 bölgesini destek olarak takip ediyoruz.



Yanda ABD tahvil faizleri ve DXY sepetine dahil ülkelerin tahvil faizleri arasındaki fark ve DXY’nin seyrini bir arada gösteren grafik görülebilir. Görünüm USD’nin destek bulmaya başlayacağı görüşünü destekliyor.

1 9 Ağustos 2017 2

Dolar küresel ölçekte destek bulmaya başladı…

 Yüksek faiz getirisi TL’yi desteklese de, USD geniş tabanlı şekilde destek bulmaya devam ettiği takdirde yabancı yatırımcıların TL’deki uzun pozisyonlarını hafifletmesi para birimini baskı altında bırakabilir.

 Küresel piyasalarda Kuzey Kore kaynaklı endişelerin etkisi hissediliyor. Henüz kapsamlı bir ‘risk azaltma’ eğiliminden söz etmek mümkün değil. Ancak ABD tahvilleri, altın ve Japon Yeni gibi varlıkların alıcılı seyrettiğini görüyoruz. Konuya dair özellikle ABD’den ve Başkan Trump’tan gelecek mesajlar takip edilecek.

 USD/TL kurunda 3.54-3.55 bandının kalıcı olarak aşılması durumunda görüntü USD lehine değişecektir. Kurda önümüzdeki günlerde yükseliş görüleceği olasılığına ağırlık veriyor ve olası düşüşlerde USD’de alım yönünde hareket etmeyi tercih ediyoruz.

 EUR/USD paritesi ile USD/TL kurunun eşzamanlı olarak kayda değer ölçülerde gerilemesi olasılığını düşük bulduğumuz için EUR/TL kurunda önümüzdeki günlerde düşüş potansiyelini sınırlı buluyoruz. İkilide kısa vadede 4.15 seviyesine yakın, bant hareket görülebileceği beklentisindeyiz.

TL’de değerlenme potansiyelini sınırlı buluyoruz…

-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0

75.00 80.00 85.00 90.00 95.00 100.00 105.00 110.00

12.12 03.13 06.13 09.13 12.13 03.14 06.14 09.14 12.14 03.15 06.15 09.15 12.15 03.16 06.16 09.16 12.16 03.17 06.17

DXY Getiri Farkı (sağ eksen)

(3)

Veriler

EUR / USD

■ 1,1800 üzerinde kalamayan parite 1,1720 seviyesine kadar geriledi ve dengelendi. Sağlıklı bir trend için gerekli şartlar şimdilik gerçekleşiyor. Düzeltmeler trend değiştirici veya problematik değil. . RSI 70 seviyesinden hızla geriledi ancak hala iyi bir seviyede. Alıcılar kolay kolay pozisyonlarından vazgeçmeyebilir. 1,18 altında 1,1720 ve 1,1650 sıralı destekler. 1,1850 ilk direnç ve 1,19/20 bölgesi ana satış alanı olarak kalmaya devam ediyor.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

1 9 Ağustos 2017 3

(4)

■ Piyasa bir önceki günlere görece biraz daha pozitif, gün içi grafiklerde iç kazanımların kademe kademe arttığını görüyoruz. 3,54 seviyesine gelindiğinde piyasa yeterince güçlü olabilir. Aşağıda 3,51, yukarıda 3,54 ana destek ve dirençler olarak kalmaya devam ediyor. İki eşikten biri kayda değer şekilde aşılmadıkça yeni alış veya satışların tetiklenmesi zor olacak. Spot 3,5450 sonrası atakların önü açık. 100 ve 233 günlük ortalamalar sırasıyla 3,5540 ve 3,5700 seviyelerinde, sıralı dirençler olarak işaretliyoruz.

Olası düzeltmelerde 3,5260, sonrasında 3,5200 ve nihayetinde 3,5100 seviyelerini dikkate alacağız. 3,51 altında tüm pozitif görüntü bozulacaktır, bu seviyeyi kırmızı eşik olarak not etmeye devam ediyoruz. Görünüm yatay- pozitif.

USD / TL

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

1 9 Ağustos 2017 4

(5)

■ Zirvesinin altında kaydettiği kapanışlarla bu direncin zorluğu pekişmiş oldu. RSI 50 civarında aşağı eğimli ve piyasa 4,15/16 aralığında sıkıştığı kamanın desteğinde.

Bu bölgede bir kırılma panik yaratabilir ve satışlar derinleşebilir. Şu an ortalamaların konumu ve eğimi sert satışlara uygun değil, düzeltmeler sınırlı kalabilir. 55 günlük ortalama 4,10 civarında, sonrasında ise 4,07’deki 110 günlük ortalama var. Piyasa sağlıklı, ancak düzeltmelere açık. 4,20/21 bölgesi hala ana direnç.

EUR / TL

EUR / TL Teknik Analizi

1 9 Ağustos 2017 5

(6)

■ 1,3250 denemesi sonrası parite trend ve ortalama desteklerinin pekiştiği 1,30 bölgesine kadar geriledi. RSI 50 civarında güçsüz, ancak ortalamalarla beraber düşünüldüğünde tamamen negatif bir görüntü yok.

1,30’un kırılması durumunda, 1,2750 seviyesinde bulunan 233 günlük ortalamaya kadar piyasa alıcıları sınayabilir. En aşağıda ise 1,2550 civarında kanal desteği bulunuyor. Birçok açıdan alıcıların dayanağı olacak. Görünüm yatay-pozitif. Ancak ortalamalar arası açıklık ivmeyi düşük bırakabilir, bu sebeple net hareketlerden ziyade konsolidasyonun uygun olduğunu değerlendiriyoruz. Aşağı eğilimli bant hareketi olası.

1,3250 ana direnç ve geçilmesi uzun zaman alabilir.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD

1 9 Ağustos 2017 6

(7)

■ 110 seviyesinin altına sarkarak kritik bir eşiğe geldi.

Düşük eğimli trend desteği 109,70 seviyesinden geçiyor ve bu seviyenin altında satışlar derinleşerek bir önceki dipler test edilebilir, dolayısıyla 108,90 ve 108,20 sıralı destekler ancak RSI osilatörünün de 30-40 arasında bulunduğu göz önünde bulundurulursa, bu yönde bir hareket ciddi bozulmalar yaratabilir. Alıcılar temkinli olmalı. Fiyat hala ortalamaların altında ve ortalamalar eğim kazanıyor. Eğer görünüm bozulmayacaksa alıcılar hızla tepki vermeli. İlk direnç 111,00 seviyesinde. Trend henüz korunuyor, ancak görünüm eskisi kadar pozitif değil.

USD / JPY

USD / JPY Teknik Analizi

1 9 Ağustos 2017 7

(8)

■ Son iki yılın dibinden gelen tepki ile düşüş kanalının orta bant direncine kadar yükseldi ve üst banda taşındı. Bu bölgeden gelen satışlarla piyasa alt banda dönüş değil ve ortalamalar önceki konuma göre daha yatay. Bu görüntüyü pozitif olarak işaretliyoruz. Bir süre konsolidasyon sonrası üst kanalın tepe dirençleri ve 233 günlük ortalama test edilebilir. 0,9750 ve 0,9800 sıralı dirençler. Paritenin 0,9600 altında kalması durumunda alıcıların iyi bir dayanağı kalmayacak. Görünüm yatay-pozitif.

USD / CHF

USD / CHF Teknik Analizi

9 Ağustos 2017

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

1 9 Ağustos 2017 9