DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

■ USD/TL kurunda 3.49-3.50 bölgesi destek, 3.54-3.55 aralığı ise direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. (i) TL’nin faiz getirisinin benzer para birimlerine göre cazip olması, (ii) yurt içinde döviz alım ilgisinin azalmış olması, (iii) USD’nin küresel ölçekte nispeten zayıf bir seyir izlemesi nedeniyle TL’ye ilişkin görüşümüz bir süredir olduğu gibi yapıcı kalmaya devam ediyor.

■ Orta vadede EUR/USD paritesinin yükselmeye devam etmesi olasılığına ağırlık versek de, Salı günkü sert hareketin ardından ikilinin 1.14 seviyesindeki direnci aşmakta zorlanarak kısa vadede yatay hareket ettiğini görebiliriz. Euro Bölgesi’nde Cuma günü açıklanacak Haziran ayı TÜFE verilerin EUR açısından haftanın öne çıkan gündem maddesi olacak.

■ EUR’daki sert hareketin etkisiyle 4.00 seviyesinin üzerine yükselen EUR/TL ikilisindeki yükselişin kısa vadede yerini duraklamaya bırakacağı beklentisindeyiz. Ancak EUR/TL’nin 3.90-3.95 aralığında taban oluşturduğu düşüncesindeyiz.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Kapanış Haftalık

Değ. Aylık Değ. YBB

EURUSD 1.1368 %1.56 %1.12 %7.97

USDTRY 3.5230 %0.41 -%0.13 -%0.11

EURTRY 4.0060 %2.00 %0.98 %7.89

GBPUSD 1.2813 %0.73 -%0.62 %3.95

USDJPY 111.97 %0.62 %1.10 -%4.18

USDCHF 0.9603 -%0.93 -%0.79 -%5.70

DXY 96.21 -%1.08 -%0.73 -%5.87

Döviz Kurları / Pariteler

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki

--

28.06.2017 15:30 A.B.D. Toptancı Stokları (aylık) Mayıs 0.2% -0.5%

28.06.2017 17:00 A.B.D. Askıdaki Konut satışları (aylık) Mayıs 1.0% -1.3%

28.06.2017 17:30 A.B.D. DOE A.B.D. Ham Petrol Stokları -2250bin -2451bin --

29.06.2017 10:00 Türkiye Ekonomi Güven Endeksi Haziran -- 100.5

29.06.2017 11:00 Türkiye Yabancı Turist Sayısı (yıllık) Mayıs -- 18.1%

29.06.2017 12:00 Euro Bölgesi Ekonomi Güven Endeksi Haziran 109.5 109.2 29.06.2017 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Haziran -1.3 -1.3

29.06.2017 15:00 Almanya TÜFE (aylık) Haziran 0.0% -0.2%

29.06.2017 15:00 Almanya TÜFE (yıllık) Haziran 1.4% 1.5%

29.06.2017 15:30 A.B.D. GSYH Fiyat Endeksi 1Ç 2.2% 2.2%

29.06.2017 15:30 A.B.D. GSYH (yıllıklandırılmış) 1Ç 1.2% 1.2%

29.06.2017 15:30 A.B.D. Kişisel Tüketim 1Ç 0.6% 0.6%

29.06.2017 15:30 A.B.D. Çekirdek PCE (çeyreksel) 1Ç 2.1% 2.1%

29.06.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 24 Haziran 240bin 241bin --

30.06.2017 04:00 Çin İmalat PMI Haziran 51.0 51.2

30.06.2017 04:00 Çin İmalat Dışı PMI Haziran -- 54.5

30.06.2017 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi Mayıs -7.68mlr -4.95mlr

30.06.2017 11:30 İngiltere GSYH (yıllık) 1Ç 2.0% 2.0%

30.06.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (yıllık) Haziran 1.2% 1.4%

30.06.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Çekirdek (yıllık) Haziran 1.0% 0.9%

30.06.2017 15:30 A.B.D. Kişisel Gelir Mayıs 0.3% 0.4%

30.06.2017 15:30 A.B.D. Kişisel Harcamalar Mayıs 0.1% 0.4%

30.06.2017 15:30 A.B.D. PCE Çekirdek (aylık) Mayıs 0.10% 0.2%

30.06.2017 15:30 A.B.D. PCE Çekirdek (yıllık) Mayıs 1.4% 1.5%

30.06.2017 17:00 A.B.D. Michigan Güven Endeksi Haziran 94.5 94.5

30.06.2017 20:00 A.B.D. Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı 30 Haziran -- 941

03.07.2017 10:00 Türkiye TÜFE (aylık %) Haziran 0.45%

03.07.2017 10:00 Türkiye TÜFE (yy %) Haziran 11.72%

03.07.2017 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (yy %) Haziran 9.38%

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Sağlık yasası oylamasının ertelenmesi USD açısından olumsuz…

 ECB Başkanı Draghi’nin dün (i) Euro Bölgesi’nde enflasyonu aşağı çekebilecek faktörlerin geçici olduğunu ve deflasyonist eğilimin yerini reflasyona bıraktığını vurgulaması, (ii) politika duruşunun istikrarlı bir seyir izlemesi için bölge ekonomisi toparlandıkça destekleyici uygulamaların azaltılmasının uygun olacağını belirtmesi, piyasalarda şahince bir algı yarattı. EUR/USD paritesi son haftalarda kalıcı olarak aşmakta zorlandığı 1.13’ün üzerine çıkarak 1.1360’lara kadar yükseldi.

 Orta vadede EUR/USD paritesinin yükselmeye devam etmesi olasılığına ağırlık versek de, Salı günkü sert hareketin ardından ikilinin 1.14 seviyesindeki direnci aşmakta zorlanarak kısa vadede yatay hareket ettiğini görebiliriz. Euro Bölgesi’nde Cuma günü açıklanacak Haziran ayı TÜFE verilerin EUR açısından haftanın öne çıkan gündem maddesi olacak

 Gelişmiş ülke merkez bankalarından son günlerde gelen sinyaller, aşırı destekleyici para politikalarından çıkış eğiliminin hızlanabileceğine işaret ediyor. ABD’de Fed’den gelen faiz artırımlarının ardından İngiltere’de BoE, Kanada’da BoC, Euro Bölgesi’nde ise ECB’nin politika duruşunu kademeli olarak normalleştirmeye başlaması bekleniyor. Orta vadede ‘politika farklılaşması’ temasının USD’ye sağladığı desteğin kademeli olarak azaldığını görmek şaşırtıcı olmayacaktır.

1 28 Haziran 2017 2

Draghi’den gelen şahince mesajlar Euro’yu destekledi…

 ABD’den gelen veri akışının nispeten zayıf kalmaya devam ettiği gözleniyor. Nitekim Pazartesi günü açıklanan Mayıs ayı dayanıklı tüketim malı siparişleri de %1.1 ile ortalama beklentiden daha belirgin şekilde daraldı.

 Ancak Fed Başkanı Yellen’in Salı günkü konuşmasında ABD ekonomisine ilişkin pozitif değerlendirmelerde bulunduğu gözlendi. Yellen’in mesajları ABD tahvil faizlerinin Alman tahvilleri öncülüğünde küresel faizlerde görülen yükseliş hareketine katılmasına imkan tanısa da, ABD’den gelen zayıf veri akışı ve sağlık yasası konusundaki oylamanın bir kere daha ertelenmesi ile ABD’de Trump hükümetinin reform kabiliyetinin sorgulanması USD’ye olumsuz yansıyor. Yükselen tahvil faizlerinin USD’yi (BoJ’un verim eğrisi kontrol politikasının etkisiyle) JPY’ye karşı desteklediğini, ancak USD’nin diğer gelişmiş ülke para birimlerine karşı zayıf bir seyir izlediğini söylemek mümkün.

 Bu hafta ABD’de açıklanacak revize edilmiş 1. çeyrek GSYH büyümesi ve çekirdek PCE verisi takip edilecek.

 USD/TL kurunda 3.49-3.50 bölgesi destek, 3.54-3.55 aralığı ise direnç seviyesi olarak öne çıkıyor. (i) TL’nin faiz getirisinin benzer para birimlerine göre cazip olması, (ii) yurt içinde döviz alım ilgisinin azalmış olması, (iii) USD’nin küresel ölçekte nispeten zayıf bir seyir izlemesi nedeniyle TL’ye ilişkin görüşümüz bir süredir olduğu gibi yapıcı kalmaya devam ediyor.

 Ancak USD/TL kurunda 3.50 seviyesinin altına kalıcı bir hareket görülmesi için GOÜ para birimleri genelinde, ZAR ve RUB gibi benzer para birimlerinde de hissedilecek bir alım ilgisi görülmesi gerekecektir. Görüntü, USD/TL kurunun kısa vadede küresel piyasalarla beraber hareket edeceğine işaret ediyor.

 EUR’daki sert hareketin etkisiyle 4.00 seviyesinin üzerine yükselen EUR/TL ikilisindeki yükselişin kısa vadede yerini duraklamaya bırakacağı beklentisindeyiz. Ancak EUR/TL’nin 3.90-3.95 aralığında taban oluşturduğu düşüncesindeyiz

ABD (yeşil-sağ eksen) ve Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizleri (gri) …

TL’de GOÜ piyasalarındaki genel eğilim takip edilecek…

(3)

Veriler

EUR / USD – Yükselişler hızlı, düzeltmeler olası…

■ Piyasa nihayet 1,13 direncini güçlü bir şekilde aştı. Bu durum birçok açıdan pozitif görünse de, bu havayı gölgede bırakan faktörler de hala masada. Fiyat artık ortalamalardan daha da uzakta. Bu yükselişin devamı için ortalamaların yeterli vakti yok, dolayısıyla piyasa bozuk ve sağlıklı değil. Diğer taraftan, direnç aşılmasına rağmen RSI henüz 70 seviyesini aşabilmiş değil. Bu faktörleri göz önünde bulundurarak piyasanın yeni yüksek kaydetmesine şüpheyle yaklaşıyoruz. 1,1330/1,1400 bölgesinde birçok ara direnç bulunuyor, düzeltmelerde 1,1300 ve 1,1270 ara destekler.

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

(4)

■ Türkiye piyasalarının kapalı olduğu iki günlük süre içinde ana desteğini yine test eden parite, gelen tepkilerle yeniden 3,5200 seviyelerinde. 3,50/49 bölgesinin destek olarak çalışmasına ek olarak, günlük kapanışların ufak farklarla da olsa bir öncekilerde yukarıda kalması pozitif.

RSI osilatörü yatay, volatilite düşük; haftanın geri kalanında piyasa bir önceki dirençlerini deneyebilir. 55 ve 233 günlük ortalamalar 3,5385 ve 3,5500 seviyelerinde. Piyasanın bu bölgeye tırmanması ve bu bölgede vakit geçirmesi uzun vadeli ortalamaları düzelteceğinden, boğa piyasasının geleceği açısından belirleyici nitelikte olacak.

Düzeltmelerde 3,5150 ve sonrasında 3,5000 sıralı destekler. Görünüm yatay-hafif pozitif.

USD / TL – 3,49/50 bölgesi alıcıları da satıcıları da tedirgin

etmeye devam ediyor…

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

1 28 Haziran 2017 4

(5)

■ 3,93 seviyesinde başlayan atak piyasayı 4,00 direncine kadar taşıdı. Ortalamalar yatay, RSI güçlü.

4,00 çevresinin düşey trend direncine denk gelmesi, bu bölgeyi önemli kılıyor. 4,00-4,03 aralığı önce bu direncin, ardından da bir önceki tepelerin geçildiğinin teyidi açısından belirleyici. Satıcılar bu alanda fırsat kollayabilir. RSI osilatörünün yeniden 70 üzerine çıkması durumunda ve bu direnç bölgesinin aşılmasıyla orta vadeli yükseliş trendi devam edebilir. Kar realizasyonlarında 3,96/97 bölgesi ilk destek olarak not ediyoruz.

EUR / TL – Piyasa dengeli, bant hareketi devam

etmeli…

EUR / TL Teknik Analizi

(6)

■ Tabandan gelen kama formasyonunu aşağı yönde kırdıktan sonra geçen 10 günlük süre içerisinde tipik bir

«pull-back» düzeltmesi gerçekleştiriyor. Piyasa 1,29 üstüne kadar uzanabilir, ortalamalar görece destekleyici, aralarının daralması için zaman gerekiyor. Düzeltme sonrası istatiksel olarak yeni bir düşüş hareketi başlamalı ve piyasa 1,2600 altında yeni bir düşük kaydetmeli. Ancak, piyasanın tabandan çıktığı ve RSI osilatörünün 30 üstünde kaldığı kabul edilirse, yeni diplerden çok piyasanın yatay bir sürece girmesi daha olası görülebilir. 1,24-1,26 bölgesi ana destek alanı. Bu sınırların birkaç hafta daha hareket alanını belirlemesini bekliyoruz.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD – Görece iştahlı, ancak yeni yüksekler için güçlü değil…

1 28 Haziran 2017 6

(7)

■ Geniş tabanda kompleks ters omuz-baş-omuz formasyonu görüntüsü veriyor. Piyasanın üçlü ortalamasının üzerinde olması destekleyici.

Formasyonun orta vadeli bir çerçeve çizdiği göz önünde bulundurulursa, sağlıklı bir yön teyidi için 115,00 civarındaki boyun çizgisi aşılmalı. Ancak bunun için çok erken, piyasa daha birçok omuz kaydedebilir. 111,30/50 bölgesindeki 55, 100 ve 233 günlük ortalamalar dayanıklı bir destek sağlıyor. RSI osilatörü 60 civarında güçlü.

Yeni ataklar gelebilir, ancak önce 112,50 aşılmalı.

Piyasanın ayak sürmesi durumunda satıcılar fırsat kollayabilir. Düşey trend desteği artık 110 seviyesinde.

USD / JPY – Taban formasyonu vakit alabilir…

USD / JPY Teknik Analizi

(8)

■ Satıcılar her fırsatı değerlendiriyor. Geçen hafta düşey trend desteğini test ederek 0,9750 seviyesine kadar tepki veren parite, yeniden desteğinde, ancak düşey çizgi artık 0,9550 civarında. Piyasanın yeni bir düşük kaydetmesi negatif. Ancak hem bu desteğin kırılmamış olması hem de RSI osilatörünün henüz 30 altına sarkmamış olması piyasayı tutuyor. Bu bölgelerde tepki alışları gelebilir ancak ortalamaların aşağı yönlü ve aralarının açık olması bu atakları kesecektir. Görüntü sağlıksız ve yukarı yönlü destekleyici değil. 0,9750 hala en belirleyici direnç.

Aşağıda 0,9550 altında ise birçok destek var.

0,9550/0,9500 arasında yüksek oynaklık görülebilir.

USD / CHF – Satıcılar baskın, piyasa ana desteği

üzerinde ayak sürüyor…

USD / CHF Teknik Analizi

28 Haziran 2017

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.