DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)



EUR/USD paritesi 1.18-1.19 aralığında hareket etmeye devam ediyor.

Piyasalara yön verecek yeni bir gelişmenin yokluğunda ikilinin kısa vadede yatay hareket ettiğini görmek şaşırtıcı olmaz. Ancak genel görüşümüz değişmiş değil: EUR/USD’nin önümüzdeki haftalarda 1.20’nin üzerine tırmanmasını bekliyoruz.



USD/TL’de 3.90 seviyesinin kırılması ile satışların hızlandığını ve ikilinin Çarşamba sabahı erken saatlerde 3.84’lü seviyelere kadar gerilediğini gördük.

Kurdaki gerilemenin devam edebileceği, ancak hareketin ivme kaybedeceği ve yerini dalgalı seyir içinde bir düşüş eğilimine bırakabileceği görüşündeyiz.



TL’ye dair görüşümüz olumlu olsa da, kurun PPK toplantısı öncesinde 3.80 seviyesinin altına kalıcı olarak inmesini beklemiyoruz. Kısa vadede TL açısından en önemli konu TCMB’den gelecek politika hamlesi olacak.

Piyasalardaki genel beklentinin gerçekleşmesi ve TCMB’nin GLP faiz oranını 150-200 bps artırması TL için olumlu olacaktır.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Döviz Kurları / Pariteler

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB

EURUSD 1.1827 -%0.54 -%0.59 %12.34

USDTRY 3.8542 -%1.51 -%1.74 %9.28

EURTRY 4.5595 -%2.05 -%2.39 %22.80

GBPUSD 1.3401 -%0.53 -%0.88 %8.73

USDJPY 112.14 %0.03 -%0.37 -%4.04

USDCHF 0.9873 %1.13 %0.34 -%3.05

DXY 93.30 %0.45 %0.28 -%8.71

Tarih Saat Ülke Veri Beklenti Önceki Veri

--

06.12.2017 13:30 Euro Bölgesi ECB Üyesi Yves Mersch Konuşacak

06.12.2017 15:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları -- --

06.12.2017 16:15 ABD ADP Tarımdışı İstihdam -- 235bin

06.12.2017 16:30 ABD Tarımdışı Üretkenlik -- 3.0%

06.12.2017 16:30 ABD Birim İşgücü Maliyeti -- 0.5%

06.12.2017 18:30 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları -- -3,429bin

--

07.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı -- JPY135.6mlr

07.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı -- JPY136.3mlr

07.12.2017 08:00 Japonya Öncü Endeks 106.1 106.4

07.12.2017 11:30 İngiltere Halifax Konut Fiyatları (aylık) 0.2% 0.3%

07.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı -- USD87mn

07.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı -- USD183mn

07.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları -- 238bin

07.12.2017 17:30 Türkiye Nakit Dengesi -- -TL4.5mlr

--

08.12.2017 02:50 Japonya GSYH (çeyreksel değ., yıllıklandırılmış) 1.5% 1.4%

08.12.2017 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (aylık) 0.3% 0.6%

08.12.2017 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (yıllık) 5.3% 10.4%

08.12.2017 10:00 Almanya Dış Ticaret Dengesi EUR21mlr EUR24.1mlr

08.12.2017 12:30 İngiltere Sanayi Üretimi aylık -0.1% 0.7%

08.12.2017 12:30 İngiltere Sanayi Üretimi yıllık 3.5% 2.5%

08.12.2017 16:30 ABD Tarımdışı İstihdam 199bin 261bin

08.12.2017 16:30 ABD İşsizlik Oranı 4.1% 4.1%

08.12.2017 16:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (aylık) 0.3% 0.0%

08.12.2017 16:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (yıllık) 2.7% 2.4%

08.12.2017 18:00 ABD Michigan Üni. Güven Endeksi 99.0 98.5

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm



ABD’de siyasi gündem piyasaların odağında kalmaya devam ederken, Dolar Endeksi DXY hafta başından bu yana görece yatay bir seyir izliyor. Takip edilen iki konu başlığı (i) Senato’nun bu süreci başlatmak için yapacağı oylama neticesinde vergi yasası tasarıları konusunda Temsilciler Meclisi ve Senato arasında gerçekleşecek ‘konferans’, (ii) ABD’de hükümet harcamalarının durması ile sonuçlanabilecek, bütçenin onaylanması süreci.

Piyasadaki genel beklenti konferans işleminin yaklaşık iki hafta süreceği, yönünde. USD’nin bir süre daha siyasi gelişmelerin etkisiyle net bir yön bulmasını beklemiyoruz.



ABD’de Cuma günü istihdam verileri yayımlanacak. Ortalama beklenti tarım dışı istihdamın 200 bin kişi artacağı, ücretlerdeki yıllık artışın ise %2.7’ye yükseleceği yönünde. Ücret artışlarının beklentiyi karşılaması USD için hafif pozitif olacaktır.



EUR/USD paritesi 1.18-1.19 aralığında hareket etmeye devam ediyor. Piyasalara yön verecek yeni bir gelişmenin yokluğunda ikilinin kısa vadede yatay hareket ettiğini görmek şaşırtıcı olmaz. Ancak genel görüşümüz değişmiş değil:

EUR/USD’nin önümüzdeki haftalarda 1.20’nin üzerine tırmanmasını bekliyoruz.



Brexit konulu haber akışı GBP’de dalgalanmaya yol açıyor. ngiltere’de Brexit görüşmelerine ilişkin haber akışının yanı sıra Brexit konusunun iç siyasete ve özellikle Muhafazakar Parti içindeki dinamiklere nasıl yansıyacağı da GBP açısından önemli olacak. Orta-uzun vadeli görüşümüz olumlu. Ancak GBP/USD’nin şimdilik 1.35’i kalıcı olarak aşmasını beklemiyoruz.



Önümüzdeki hafta merkez bankası toplantıları piyasaların odağında olacak; 13 Aralık’ta FOMC, 14 Aralık’ta ise BoE ve ECB toplantıları yapılacak.

1 6 Aralık 2017 2

ABD’de siyasi gündem piyasaların odağında kalmaya devam ediyor … Faiz artırımı beklentisi TL’nin değer kazanmasına yol açıyor…



Pazartesi günü yayımlanan verilerin manşet enflasyonun %13’e ulaştığını göstermesi TCMB’nin 14 Aralık’ta yapılacak PPK toplantısında faiz artırımına gideceğine ilişkin beklentiyi güçlendirirken, Türkiye özelinde siyasi risk algısının kısmen normalleşmesi ve GOÜ piyasaları genelindeki destekleyici hava TL’nin değer kazanmasına yol açıyor.



USD/TL’de 3.90 seviyesinin kırılması ile satışların hızlandığını ve ikilinin Çarşamba sabahı erken saatlerde 3.84’lü seviyelere kadar gerilediğini gördük. Kurdaki gerilemenin devam edebileceği, ancak hareketin ivme kaybedeceği ve yerini dalgalı seyir içinde bir düşüş eğilimine bırakabileceği görüşündeyiz.



EUR/TL ve GBP/TL ikililerinde de benzer bir eğilim görülmesini bekliyoruz.

USD/TL’de 3.84, 3.8250 ve 3.80 seviyeleri destek, 3.86, 3.8790 ve 3.90 direnç olarak takip edilebilir. TL’ye dair görüşümüz olumlu olsa da, kurun PPK toplantısı öncesinde 3.80 seviyesinin altına kalıcı olarak inmesini beklemiyoruz. Benzer şekilde EUR/TL’de de 4.50, GBP/TL’de ise 5.10 seviyesi bir haftalık vadede dip teşkil edebilir.



Kısa vadede TL açısından en önemli konu TCMB’den gelecek politika hamlesi olacak. Piyasalardaki genel beklentinin gerçekleşmesi ve TCMB’nin GLP faiz oranını 150-200 bps artırması TL için olumlu olacaktır.



Ancak bu adımın ötesinde, TCMB’nin toplantıyı takip eden günlerde ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini ne ölçüde arttırdığı kritik olacak. TCMB’nin güçlü bir sıkılaştırmaya gitmesi TL’yi daha anlamlı şekilde destekleyerek para biriminin yılın son haftalarında güçlü performans göstermesine imkan sağlayabilir. Bu senaryoda G10/TL çaprazlarının tamamında birkaç hafta sürecek, görece sert bir gerileme eğilimi görülebilir.

(3)

Veriler

EUR / USD

■ Piyasa 1,1850 desteği sonrası 1,1900 üzerine denemeler yapsa da bu bölge üzerinde henüz karakter oluşturmuş değil. 1,1800-1,1900 arasında konsolidasyon izliyoruz.

Ortalamalar sağlıklı, RSI 60-70 civarında güçlü, piyasa yeni bir trend çizgisi oluşturuyor, alıcılar için olumlu. 1.1910 ilk direnç, satış baskısı görülebilir, 1,1785 ise ilk destek.

1.1735 altı kapanışlarda ise yükseliş algısı büyük ölçüde değişecektir. Görünüm yatay.

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

(4)

■ 3,87/88 destek bölgesinin de altında kalan parite, bir sonraki hassasiyet alanı olan 3,82/84 bölgesinde dinleniyor. Alıcılar eski gücünde değil, satıcılar ise Ağustos ayından bu yana ilk kez piyasayı baskı altına almış görünüyor. Bu durumu kayda değer buluyoruz. Satıcıların tamamen hakimiyet kazandığını ve piyasanın karakter değiştirdiğini söyleyebilmemiz için filtrelerden biri piyasanın eski diplerinin altında bir kapanış kaydetmesi olacak. İlk dip, yani destek bölgesi olan 82/84 aralığının altındaki bir kapanış yeni düşük olarak kaydedileceğinden yeni satışları tetikleyebilir. Bu durum kapanış bazında görülmeden aceleci ve ezberci davranılmamalı. Piyasa eskisi kadar güçlü olmasa da, hala boğa ve mevcut satışlar iyi bir düzeltme olarak kalabilir. 3,82 üzerinde paritenin 3,82-92 arasında bir konsolidasyona girmesi beklenebilir. 3,82’nin altında bir sonraki hassasiyet bölgesi ise 3,77 olarak dikkat çekiyor. Aradaki mesafenin uzak olmamasını (3,82-3,77) alıcılar açısından pozitif buluyoruz. Satış pozisyonlarında dikkatli olunmalı ve piyasanın tepki bölgelerine yakın olduğu unutulmamalı. Piyasanın alış gücü bir nebze sönmüş durumda. Görünümü aşağı eğilimli konsolidasyon olarak tanımlayabiliriz.

USD / TL

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

1 6 Aralık 2017 4

(5)

■ 4,70 direncini aşamayan parite nihayetinde satıcıları cesaretlendirdi. Piyasanın 4,60 olan kırılma desteğinin de altına kaydığını görüyoruz. 4.60 üstündeki kapanışlarla yeni bir yükseliş kanalının oluştuğunu değerlendiriyoruz ve bu kanalın tepesinin 5,00 seviyesine uzandığını not ediyoruz. Ortalamalar pozitif, RSI’da düzeltme mevcut, piyasa bir süre dinlenebilir.

4,60 altındaki kapanışlarda piyasanın en anlamlı desteği 4,52/4,53 civarında bulunan 55 günlük ortalaması olarak dikkat çekiyor. 4,71 hala ana direnç. Konsolidasyon devam etmeli.

EUR / TL

EUR / TL Teknik Analizi

(6)

■ Son iki haftadır 1,30 ile 1,33 arasında yoğun el değiştirme yaşayan parite nihayet 1,33 üstünde kalıcı olmayı başardı. Artık 1,33 seviyesinin yeni taban olarak çalışmasını bekliyoruz. Ortalamalar oldukça dayanıklı ve pozitif, RSI 60 üstünde pozitif. Piyasanın önceki direnci 1,35 denendi ancak geçilemedi, denemeler devam edebilir, sonrasında ise 1,3700 tepe direnci var.

Görünüm pozitif, 1,33 gözetilerek alış tarafında kalınmalı.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD

1 6 Aralık 2017 6

(7)

■ Paritede satış baskısı devam ediyor. Üçlü ortalama bölgesi (111,00-112,00) oldukça dayanıklı bir destek ve bu bölgenin test edildiğini izliyoruz. Boğa hareketinin kalıcı olarak devam edebilmesi için ana direnç ile birlikte RSI 70 seviyesinin de aşılmasını bekleriz. RSI osilatörünün 50 altına sarkması piyasanın bir süre temkinli olacağı sinyali veriyor. Piyasa henüz kayda değer bir istek göstermiş değil. Ana direnç kapanış bazında net olarak kırılmadığı sürece alışlarda aceleci olunmamalı. 111,00 ana desteklerden biri, ortalamalar etrafında konsolidasyon devam edebilir. Alıcılar aceleci değil. Görünüm yatay.

USD / JPY

USD / JPY Teknik Analizi

(8)

■ 0,9900/1,0000 bölgesi Şubat-Mayıs konsolidasyonunun tabanını oluşturduğundan, bu bölgenin direnç olarak işlemeye devam etmesini bekliyoruz. Daha sonraki en kayda değer direnç ise Nisan ve Mayıs tepelerini çizen 1,0100 bölgesi. Öyle ki, yeni evrede de piyasanın önünü sınırlayacak birçok direnç alanı bulunuyor. Bu sebeple paritede kademeli ve yavaş bir yükseliş eğilimi değerlendiriyoruz. Mevcut görüntüde ana dirençte oluşan satış baskısının piyasayı önceki desteklerine kadar çektiğini görüyoruz RSI osilatörü de 50 civarında dengelenmiş durumda. Piyasa olgunlaşana kadar düzeltme devam edebilir. Alışlar için acele edilmemeli. 55 günlük ortalama ise 100 günlük ortalama arasındaki 0,9800- 0,9900 aralığında dengelenme beklenebilir. Ortalamalar sağlıklı.

USD / CHF

USD / CHF Teknik Analizi

6 Aralık 2017

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.