DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

■ ABD’de Cuma günü yayımlanacak verilerin yıllık TÜFE artışının %2.3 olan ortalama beklentiyi karşıladığını ya da bu seviyenin üzerinde kaldığını göstermesi USD’nin destek bulmaya devam etmesine yol açabilir.

■ EUR/USD’de Macron’un Fransa Cumhurbaşkanlığı seçimlerini kazanmasının ardından görülen kar satışları devam ediyor. Macron’un seçilmesi öncesinde

‘beklentiyi fiyatlayan’ piyasanın, seçimin ardından ‘haberi sattığını’ söylemek mümkün. Euro Bölgesi’nde azalan siyasi risklerin ve iyiye giden ekonomik veri akışının artık EUR’da fiyatlandığı ve ECB’nin politika normalleşmesi temasını fiyatlamak için henüz erken olduğu görüşündeyiz.

■ (i) Yurt içinde döviz alım ilgisinin sınırlı kalmasını, (ii) yurt dışında uzun TL pozisyonların hafifletilmiş olmasını, (iii) son günlerde kapatılan pozisyonların etkisiyle offshore TL faiz oranlarının (swap) yeniden yükselmiş olmasını, TL’deki satış baskısını hafifletebilecek etkenler olarak görüyoruz. Kurda kısa vadede 3.55-3.60 aralığında bant hareketi görülebileceğini düşünüyoruz

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Kapanış Haftalık

Değ. Aylık Değ. YBB EUR / USD 1.0891 -%0.99 -%0.07 %3.44

USD / TL 3.6058 %1.74 %1.53 %2.24

EUR / TL 3.9281 %0.74 %1.47 %5.79

GBP / USD 1.2970 -%0.07 %0.18 %5.23

USD / JPY 113.98 %1.10 %2.21 -%2.46

USD / CHF 1.0063 %1.92 %1.14 -%1.19

DXY (Dolar Endeksi) 99.46 %0.83 %0.42 -%2.69

Döviz Kurları / Pariteler

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki

10.05.2017 17:30 A.B.D. DOE Ham Petrol Stokları 5 Mayıs -2.0M -0.9M

10.05.2017 19:00 A.B.D. Fed Üyesi Rosengren Konuşacak 10.05.2017 19:00 A.B.D. Fed Üyesi Kashkari Konuşacak --

11.05.2017 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi Mart -3.20mlr $ -2.53mlr $

11.05.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (yıllık) Mart 1.9% 2.8%

11.05.2017 14:00 İngiltere BoE Faiz Kararı 5 Mayıs 0.25% 0.250%

11.05.2017 14:00 İngiltere BoE Enflasyon Raporu

11.05.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (aylık) Nisan 0.2% -0.1%

11.05.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (yıllık) Nisan 2.2% 2.3%

11.05.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 6 Mayıs 245bin 238bin --

12.05.2017 09:00 Almanya TÜFE (aylık) Nisan 0% 0%

12.05.2017 09:00 Almanya GSYH (yıllık) 1Ç17 1.7% 1.7%

12.05.2017 12:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (yıllık) Mart 2.3% 1.2%

12.05.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (aylık) Nisan 0.2% -0.3%

12.05.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (yıllık) Nisan 2.3% 2.4%

12.05.2017 15:30 A.B.D. Öncü Perakende Satışlar (aylık) Nisan 0.6% -0.2%

--

15.05.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Nisan 7.0% 7.6%

15.05.2017 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Şubat 13.0%

15.05.2017 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi Nisan -- --

15.05.2017 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi -- --

15.05.2017 15:30 A.B.D. Empire İmalat Endeksi Mayıs -- 5.2

--

16.05.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Nisan -- 0.4%

16.05.2017 11:30 İngiltere TÜFE (yıllık) Nisan -- 2.3%

16.05.2017 11:30 İngiltere TÜFE Çekirdek (yıllık) Nisan -- 1.8%

16.05.2017 12:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Mayıs -- 80.1

16.05.2017 12:00 Euro Bölgesi GSYH (yıllık) 1Ç Öncü -- 1.7%

16.05.2017 15:30 A.B.D. Konut Başlangışları (aylık) Nisan -- -6.8%

16.05.2017 15:30 A.B.D. Konut İzinleri (aylık) Nisan -- 4.2%

16.05.2017 16:15 A.B.D. Sanayi Üretimi (aylık) Nisan -- 0.5%

16.05.2017 16:15 A.B.D. Kapasite Kullanımı Nisan 76.1%

--

17.05.2017 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (yıllık) Mart -- 3.3%

17.05.2017 11:30 İngiltere İşsizlik Başvuruları Değişimi Nisan -- 25.5bin kişi

17.05.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Nisan -- 0.8%

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Güçlü USD ve kar satışları TL’yi bu hafta baskı altında bıraktı…

■ USD’de gözlenen değerlenme eğilimi ve emtia fiyatlarındaki gerileme bu hafta GOÜ para birimlerine satış getirdi. Yurt dışında yatırımcıların referandum sonrasında aldıkları uzun TL pozisyonlarını bu hafta azalttığı gözlenirken, yurt içinde döviz talebinin haftanın ilk iki gününde oldukça düşük olduğunu söylemek mümkün. Ancak yurt dışından gelen kar satışları ve Türkiye-ABD ilişkilerine olumsuz yansıyabilecek haber akışının TL haftanın en zayıf performans gösteren GOÜ para birimi konumunda.

■ (i) Yurt içinde döviz alım ilgisinin sınırlı kalmasını, (ii) yurt dışında uzun TL pozisyonların hafifletilmiş olmasını, (iii) son günlerde yapılan pozisyon kapama amaçlı işlemlerin etkisiyle offshore TL faiz oranlarının (swap) yeniden yükselmiş olmasını, TL’deki satış baskısını hafifletebilecek etkenler olarak görüyoruz. Kurda kısa vadede 3.55-3.60 aralığında bant hareketi görülebileceğini düşünüyoruz.

■ ABD’de geçen hafta sonuçlanan FOMC toplantısından çıkan iletişim nispeten şahince bulunurken, Cuma günü yayımlanan Nisan ayı istihdam raporu, istihdam piyasasındaki güçlü seyrin korunduğuna işaret etti. Tarım dışı istihdam 211 bin kişilik güçlü artış kaydedilirken, işsizlik oranı %4.4 ile ortalama beklentinin altına geriledi. Raporun hafif hayal kırıklığı yaratan tek unsuru ortalama ücretlerdeki yıllık artışın beklentinin hafif altında kalmasıydı.

■ Fed’in Haziran’da faiz artırımına gitmesine verilen olasılık iyiden iyiye yükselirken, bu hafta ABD tahvil faizlerinde görülen yukarı yönlü hareketin USD’yi desteklediğini görüyoruz. USD’de açısından bu hafta veri gündemi biraz daha hafif. Fed konuşmacılarından para politikasına ilişkin yeni bir sinyal beklemiyoruz. Cuma günü yayımlanacak verilerin yıllık TÜFE artışının %2.3 olan ortalama beklentiyi karşıladığını ya da bu seviyenin üzerinde kaldığını göstermesi USD’nin destek bulmaya devam etmesine yol açabilir.

ABD’de ekonomik toparlanma sürüyor, gözler TÜFE verisinde…

■ EUR/USD’de ılımlı aday Macron’un Fransa Cumhurbaşkanlığı seçimlerini kazanmasının ardından görülen kar satışları devam ediyor. Macron’un seçilmesi öncesinde ‘beklentiyi fiyatlayan’ piyasanın, seçimin ardından ‘haberi sattığını’

söylemek mümkün. Euro Bölgesi’nde azalan siyasi risklerin ve iyiye giden ekonomik veri akışının artık EUR’da fiyatlandığı ve ECB’nin politika normalleşmesi temasını fiyatlamak için henüz erken olduğu görüşündeyiz.

■ ABD ve Almanya tahvil faizlerindeki görünümün yatırımcıların mevcut EUR’ya alım ilgisini sınırlamasını bekliyoruz. EUR/USD’nin kısa ECB’den gelecek bir politika değişikliğini fiyatlamak için henüz erken…

BoE Toplantısı ve Enflasyon Raporu GBP’de yön belirleyecek…

■ GBP’nin son günlerde USD’deki değerlenme eğilimine karşın oldukça dirençli bir seyir izlediğini görüyoruz. GBP’de bu hafta Perşembe günü yapılacak BoE toplantısı ve aynı gün yayımlanacak Enflasyon Raporu yön belirleyici olacak.

Erken seçim konusunun GBP’de artık fiyatlandığı ve dolayısıyla GBP/USD’yi 1.30 eşiğinin üzerine taşımak için Perşembe günlü toplantıdan şahince bir iletişim çıkması gerekeceği görüşündeyiz.

■ CFTC verileri spekülatörlerin GBP’de hala yüklü kısa pozisyonda olduğunu gösteriyor. GBP/USD’de 1.30 eşiğinin kırılması durumunda bu kısa pozisyonların

(3)

Veriler

EUR / USD – Piyasa dinleniyor, alıcıların da satıcıların da alanı var…

■ 1,0950 direncini aşan parite 1,1030 civarında bulunan bant direncine kadar yükseldikten sonra yeniden 1,0900 altında. Bu direncin aşılamaması ve RSI osilatörünün 70 sınırını geçemeyip eğimini aşağı dönmesi negatif, satıcılar boşluğu kapatmak için fırsat kollayabilir.

■ Son iki günlük düzeltmeye karşın görünüm ise hala pozitif. Fiyat ortalamaların üstünde, ortalamalar yakınlaşmış durumda, bu bölgede bir dip oluşumundan bahsetmek mümkün, ancak aceleci davranılmamalı.

■ 1,0880/1,0900 desteği korunuyor, bu bölgenin kırılması güçsüzlükle beraber 1,0750 civarına kadar satış getirebilir, ilk destek bu bölge.

Yukarıda ise 1,0950/1,1030 dirençleri geçerliliğini koruyor.

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

(4)

■ 3,50/52 alanında ana desteğini koruyan piyasada alıcılar, USD/TL’yi yeniden 3,60 üstüne taşıdı. RSI 30 seviyesinin korunması piyasayı hala boğa olarak işaretliyor.

■ 55 ve 100 günlük ağırlıklı ortalamaların bu aşamadan direnç olarak çalıştığını görüyoruz.

Piyasa kar realizasyonuna gidebilir, zira ortalamaların konumu çok hızlı yükselişleri şu an desteklemiyor.

■ 3,64/66 bölgesi ortalamalar direnci, aşağıda ise 3,56 ve sonrasında 3,52/50 bölgesi ana destek olarak geçerliliğini koruyor.

USD / TL – Ana destek korunuyor, piyasa hala boğa…

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(5)

■ Piyasa yeniden formasyon üst direncinde.

RSI osilatörünün 50 seviyesini aşmasıyla beraber fiyatın yeniden ortalamalar üstüne taşınması pozitif, alıcılar dirençli, ancak önlerinde birçok direnç var ve şu an için yeterli güç yok.

■ 3,96 ve sonrasında 3,99 dirençleri hala geçerliliğini koruyor. Bu seviyelerden sonra ise 4,00 civarında birçok tepe direnci var. Aşağıda ilk destekler ortalamalar ve sonrasında ise 3,85 civarındaki ardışık dip destekleri dikkate alınmalı.

EUR / TL – Formasyon içi hareket devam ediyor, bant

sınırları test edilebilir…

EUR / TL Teknik Analizi

(6)

■ 1,30 direncini aşamayan parite bu bölgede ayak sürmeye devam ediyor. Alıcılar pozisyonlarından vazgeçme niyetinde değil, RSI hala çok güçlü, alıcıları cesaretlendiriyor.

■ 1,29/30 aralığındaki dar fiyat hareketi hemen 70 altındaki RSI ile güçlü bir görüntü çiziyor.

Ortalamalar oldukça pozitif ve yukarı ataklara zemin hazırlıyor, ortalamaların fiyata yetişebilmesi için biraz daha zaman gerekebilir.

■ Aşağıda ilk destekler 1,2830 ve sonrasında 1,2750 civarındaki sıralı tepeler. İlk direnç olarak 1,30/3050 aralığı geçerliliğini koruyor.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD – 1,30 direnci hala çok zorlu, piyasa ayak sürmeye devam ediyor…

(7)

■ Geçtiğimiz haftadan bu yana hem bant direncini hem de ortalamaları geride bırakan parite 114/115 civarındaki Mart ayı tepesini zorluyor. Ortalamalar yeni tepeler için uygun ortam sağlamakla beraber RSI osilatörünün 70 seviyesini aşamamış olması yeni alıcıları tedirgin ediyor.

■ Kırılmanın gerçekleşmesinin ardından üst tepeyle sınırlanan hareket, yerini kırılma noktasına oluşabilecek bir «throw back» hareketine dönüşebilir. Bu, piyasanın 112 civarındaki kırılma alanına yeniden dönüp kırılmayı test etmesi demek. İlk destek olarak bu bölgeyi takip ediyoruz, bu bölgenin altında kapanışlar bant içinde kalacağı için oldukça olumsuz görünecektir. RSI eğimini takip etmeye devam ediyoruz.

USD / JPY – Üst bant direnci aşıldı, yeni yüksekler

denenebilir…

USD / JPY Teknik Analizi

(8)

■ Geçtiğimiz hafta ortalamalar altında negatif bir eğilim veren parite son iki gün içinde hızla ortalamalar üstüne taşındı ve 1.0100 direncinde duruldu. Bu bölge hem kanal üst direnci ile çevreleniyor, hem de Mart ayı tepesini içine alıyor.

■ RSI osilatörünün 60 civarında kalması 1.0100 civarındaki direncin geçilmesi açısından olumlu bir işaret vermiyor, daha yüksek RSI seviyeleri görülmeli. Diğer taraftan piyasanın düşüş eğilimli trend çizgisine sarkmadan 0,9850 seviyelerinden tepki vermesi ise pozitif. Dolayısıyla bu iki aralık göz önüne alınarak ve ikisi arasında kalan ortalamalar bölgesi ara destek olarak kabul edilerek, bant hareketinin devam etmesi beklenebilir.

USD / CHF – Bant içi hareket devam ediyor, görünüm

biraz daha pozitif…

USD / CHF Teknik Analizi

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.