DÖVİZ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

1



Görünüm EUR/USD’nin kısa vadede 1.22-1.2450 bölgesine yerleşmiş olabileceğine işaret ediyor. EUR/USD 1.22’li seviyelerin üzerinde tutunmaya devam ettiği takdirde yatırıcıların Euro’daki yüklü uzun pozisyonlarını koruma eğiliminde olacağını düşünüyoruz. Bu seviyenin altına hareket görülmesi durumunda ise Euro’da daha kayda değer bir düzeltmenin önü açılabilir.



Yurt içinde Salı günü yayımlanan enflasyon verileri karışık bir görünüm arz etti.

TÜFE Mart’ta bir önceki aya göre %0.99 ile ortalama beklentinin hafif üzerinde yükselirken, yıllık manşet enflasyon %10.23 oldu. Verilerin son dönemde manşet enflasyondaki gerilemeye karşın yüksek seyrini koruyan çekirdek TÜFE’nin %11.94’ten %11.44’e gerilediğini göstermesi olumluydu. TÜFE verilerinin TL açısından nette hafif negatif kabul edilebileceği görüşündeyiz.

Para biriminin seyrinde küresel risk algısı ve GOÜ birimleri genelindeki hava yön belirleyici olmaya devam edecek. Kur 4.0 eşiğinin üzerinde kalacak olursa, bu durum yatırımcıların TL algısı açısından olumsuz bir gelişme olacaktır.

1 Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Döviz Kurları / Pariteler

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

VERİ GÜNDEMİ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB

EURUSD 1.2297 -%0.22 -%0.22 %2.49

USDTRY 4.0117 %1.43 %1.43 %5.84

EURTRY 4.9345 %1.18 %1.18 %8.46

GBPUSD 1.4080 %0.37 %0.37 %4.29

USDJPY 106.15 -%0.14 -%0.14 -%5.79

USDCHF 0.9571 %0.28 %0.28 -%1.77

DXY 90.09 -%0.07 -%0.07 -%11.86

Tarih Saat Ülke Veri Beklenti Önceki

04.04.2018 12:00 EURO BÖLGESİ İşsizlik Oranı 8.5% 8.6%

04.04.2018 12:00 EURO BÖLGESİ TÜFE Çekirdek yıllık 1.1% 1.0%

04.04.2018 12:00 EURO BÖLGESİ TÜFE yıllık 1.4% 1.2%

04.04.2018 14:30 TÜRKİYE Effektif Reel Döviz Kuru -- 84.73

04.04.2018 15:15 ABD ADP Tarımdışı İstihdam 205bin 235bin

04.04.2018 16:45 ABD FED Üyesi Bullard Konuşacak

04.04.2018 17:00 ABD Fabrika Siparişleri 1.7% -1.4%

04.04.2018 17:00 ABD Dayanıklı Ürün Siparişleri -- 3.1%

04.04.2018 17:30 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları -- 1643bin

04.04.2018 18:00 ABD FED Üyesi Mester Konuşacak --

05.04.2018 02:50 JAPONYA Yabancı Tahvil Yatırımı ---JPY2174.1mlr

05.04.2018 02:50 JAPONYA Yabancı Hisse Yatırımı ---JPY2161.6mlr

05.04.2018 12:00 EURO BÖLGESİ Perakende Satışlar aylık 0.6% -0.1%

05.04.2018 12:00 EURO BÖLGESİ Perakende Satışlar yıllık 2.3% 2.3%

05.04.2018 14:30 TÜRKİYE Yabancı Net Tahvil Yatırımı -- USD234mn

05.04.2018 14:30 TÜRKİYE Yabancı Net Hisse Yatırımı -- USD26mn

05.04.2018 15:30 ABD Ticaret Dengesi -USD56.5mlr -USD56.6mlr

--

06.04.2018 09:00 ALMANYA Sanayi Üretimi aylık

06.04.2018 09:00 ALMANYA Sanayi Üretimi yıllık 0.2% -0.1%

06.04.2018 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam 4.3% 5.5%

06.04.2018 15:30 ABD İşsizlik Oranı 189bin 313bin

06.04.2018 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar aylık 4.0% 4.1%

06.04.2018 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar yıllık 0.3% 0.1%

06.04.2018 17:30 TÜRKİYE Nakit Dengesi 2.7% 2.6%

06.04.2018 20:30 ABD Fed Başkanı Pow ell Konuşacak

(2)

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm



^{ABD ve}Çin’in uygulamaya aldığı karşılıklı korumacı dış ticaret adımlarının

‘ticaret savaşları’ konusunu gündemde tutması küresel piyasalarda risk algısına olumsuz yansıyor. Bu çerçevede, son olarak:

-

Çin’in Pazartesi gününden itibaren geçerli olacak şekilde ABD’de ithal edilen bazı gıda ürünlerine ek vergi uyguladığını gördük.

-

ABD ise Salı günü, daha önceden açıkladığı ek vergilere dair detayları duyurdu. Çin’den ithal edilen ve ağırlıklı olarak teknoloji ürünlerinden oluşan 1,300 ürüne toplamda US$ 50 milyarlık ek vergi uygulanacak.

-

Çarşamba günü Çin, soya fasulyesi, otomobiller ve kimya ürünleri gibi 106 ürüne %24 ek vergi uygulanacağını duyurdu.

Ticaret savaşları konusu gündemde kaldığı ölçüde, bu USD’nin G10 birimleri karşısında baskı altında kalmasına neden olabilir. Ancak risk algısının olumsuz etkilenmesi GOÜ birimleri açısından negatif.



ABD’de bu hafta Cuma günü Mart ayı istihdam verileri yayımlanacak.

Piyasadaki genel beklenti istihdamda 185 bin kişilik artış kaydedildiği, ortalama ücretlerin ise %0.3 arttığı yönünde.



EUR/USD ikilisinde yeni pozisyon alma iştahı sınırlı, ancak yatırımcılar arasında EUR/G10 çaprazlarında satış ilgisinin arttığını söylemek mümkün.

Görünüm EUR/USD’nin kısa vadede 1.22-1.2450 bölgesine yerleşmiş olabileceğine işaret ediyor. EUR/USD 1.22’li seviyelerin üzerinde tutunmaya devam ettiği takdirde yatırıcıların Euro’daki yüklü uzun pozisyonlarını koruma eğiliminde olacağını düşünüyoruz. Bu seviyenin altına hareket görülmesi durumunda ise Euro’da daha kayda değer bir düzeltmenin önü açılabilir.

1 4 Nisan 2018 2

Küresel piyasalar ticaret savaşlarına odaklanmaya devam ediyor…



TCMB Cuma akşam saatlerinde ikinci çeyrek için TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine ilişkin takvimi açıkladı. İlk çeyrekte US$ 7.7 milyarlık ihale gerçekleştiren TCMB, beklendiği üzere satış tutarını artırarak US$ 10.6 milyara yükseltti. Bu adımın gerek TL üzerindeki direkt etkisinin, gerekse politika sinyali olarak etkisinin oldukça sınırlı kalacağı düşüncesindeyiz.



Yurt içinde Salı günü yayımlanan enflasyon verileri karışık bir görünüm arz etti.

TÜFE Mart’ta bir önceki aya göre %0.99 ile ortalama beklentinin hafif üzerinde yükselirken, yıllık manşet enflasyon %10.23 oldu. Manşet enflasyonun tek haneli seviyelere yakınsamaması ve ÜFE’nin %14.3’e yükselmesi olumsuz gelişmeler kabul edilebilir.



Öte yandan, verilerin son dönemde manşet enflasyondaki gerilemeye karşın yüksek seyrini koruyan çekirdek TÜFE’nin %11.94’ten %11.44’e gerilediğini göstermesi olumluydu. TÜFE verilerinin TL açısından nette hafif negatif kabul edilebileceği görüşündeyiz.



Para biriminin seyrinde küresel risk algısı ve GOÜ birimleri genelindeki hava yön belirleyici olmaya devam edecek. Kur 4.0 eşiğinin üzerinde kalacak olursa, bu durum yatırımcıların TL algısı açısından olumsuz bir gelişme olacaktır. TL’de en kötünün geride kaldığını söylemek için henüz erken olabilir. 3.95 seviyesinin altına bir hareket baskının hafiflediğine işaret edecektir.



USD/TL’de 3.96 ve geçen hafta görülen diplerin bulunduğu 3.9350’ler destek;

4.0160 ve tarihi zirvenin bulunduğu 4.0370 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.

TL tarihi dip seviyelerine yakın seyrediyor…

(3)

Veriler

EUR / USD

■ 1,24 üstünden gelen satışlar piyasayı yeniden 1,2300 bölgesine çekti. Alıcıların bu alanda yeterince güçlü olamadığını anlıyoruz. Kanalın tepe trend çizgisi 1,2550 seviyesine kadar uzanıyor. 55 günlük ortalama artık 1,2340 civarında ve bu bölge ihlal edildi. Daha aşağıda 100 günlük ortalama 1,2260 düzeyinde ilk desteği oluşturuyor. RSI 50 üzerinde pozitif, ancak buradaki ayak sürme negatif.

Görünüm yatay, 1,2440 ara direnç, sonrasında 1,2550 var.

1,2260 altına bir sarkma yeni alıcıları ürkütebilir. İlk destek olarak bu bölgeyi işaretliyoruz. 1,2380 üzerinde alışların hızlanabileceğini düşünüyoruz.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

1 3

(4)

■ 4,98 üstünde kendine alıcı buluyor. Geçen hafta Perşembe günü kaydedilen uzun düzeltmenin %62’sinden fazlası geri alındı. 3,9335 seviyesinden başlayan bu hareketin satışın düzeltmesi olarak kalabilmesi için gün içi kapanışların 3,9970 altında kalması gerekiyor. Aksi durumda, bu alışların düzeltmeden daha fazlası olduğunu kabul etmek gerekecek. Bu sebeple, 3,9840 (%61,8) ile 3,9970 (%78,6) arasındaki bölgeyi belirleyici buluyoruz. Bu alan içerisinde geçirilen vakit arttıkça piyasanın 4,00 üstüne bir hamlede bulunacağı algısı güçlenebilir. 3,9840 altındaki kapanışlarda ise satış baskısının artmasını bekleriz. Piyasanın bir ay veya bir hafta önceki konumuna göre tutunduğu konumu dikkate alarak, ana eğilimin yukarı yönde olduğu unutulmamalı. Bu sebeple satış tarafındaki pozisyonlarda ısrarcı olunmamalı. Spot 3,93/95 bölgesi trend desteği açısından anlamlı, ancak asıl hassasiyetin 3,88/90 arasındaki eski tepe bölgesinde oluşabilir.

3,98/3,97 altında kalındığı sürece yükselişlerde kısa süreli satışlar denenebilir, destek bölgelerindeki alışlar ise geniş alanlara yayılmalı. Algının değişebilmesi için piyasanın 3,8750 altında kalması gerekiyor.

USD / TL

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

1 4 Nisan 2018 4

(5)

■ 4,97/5,00 bölgesinden ilk anlamlı düzeltmesini gerçekleştirdikten sonra yeniden 4,90 seviyesine kadar toparlandı. Kanal hareketi devam edebilir. Kanalın alt bandı 4,72 seviyesine kadar uzanıyor. Düzeltmelerde alış tarafında kalınabilir ancak acele edecek bir görüntü de yok. Ancak ve ancak 4,72 altına dönüşler satıcıların güvenini artırabilir, şimdilik alıcılar için tek risk bu.

4,8030 artık destek, daha yakında ise 4,8600 var.

4,97/5,00 denemesi sonrası 5,04 ilk direnç. Piyasa bir süre konsolidasyonda kalabilir.

EUR / TL

EUR / TL Teknik Analizi

1 5

(6)

■ Kanal içinde, sağlıklı konsolidasyon devam ediyor, 1,3770 civarındaki 100 günlük ortalama destekleyici.

Fiyat ortalamaların üzerinde, RSI dengeli, trend sağlıklı.

Görünüm alıcıların lehine, momentum toparlanıyor. RSI 40/50 üstünde kaldığı sürece boğa hareketi devam edebilir. 1,3920 ve 1,3830 sıralı destekler. 1,42/43 tepesi test edildi ve alıcılar trend hedefine ulaştı. Bu bölgeden gelen düzeltmelerde paritenin kanal içinde kalacağını değerlendiriyoruz. Ana kanal korunuyor, 1,42/43 bölgesinde satış, 1,37/38 bölgelerinde alış şeklinde bant hareketi kullanılabilir.

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD

1 4 Nisan 2018 6

(7)

■ Son 1 yılın tabanı olan 108/109 bölgesini ihlal etmesi sonrası 105/106 aralığındaki hassasiyet alanına kadar sarktı. Bu hareketle birlikte fiyat ortalamalarının altında eğimini dikleştirmiş oldu. Görünüm negatif, ancak piyasanın radikal bir taban bölgesinde olduğunu da not ediyoruz. Ortalamalara tepkiler görülebilir. RSI 30 civarında riskli ve sık kapanışlar orta vadeli bir ayı piyasasını teyit edebilir. Hem RSI kapanışı hem de yeni düşük, piyasanın orta vadeli bir ayı piyasasında olabileceğini işaret ediyor. Ortalamalar bölgesine tepki sonrası satışların devamı beklenebilir. 106 bölgesinin altında ilk kayda değer destek alanı 102/103. Tepkiler ise 108,00 seviyesine kadar sürebilir. Görünüm hala negatif, tepkiler satılmalı.

USD / JPY

USD / JPY Teknik Analizi

1 7

(8)

■ Ortalamalar altında kalmaya devam eden parite orta bant trend desteği olan 0.9200 seviyesine kadar geriledikten sonra 0,9500 atağı gerçekleştirdi. 0,92 hareketinde yeni düşük ihlali olduğu gibi RSI da 30 altına sarktı. Bu haliyle piyasanın ayı olduğunu ve düzeltme sonrası yeni düşüklerin kaydedilebileceğini değerlendiriyoruz. Satıcıların çok dayanağı var. Alıcıların ise dayanağı az. Alış önermiyoruz, konsolidasyon sonrası piyasanın konumuna göre hareket edilmeli. Görünüm negatif, ancak tepkilerle piyasanın yeniden 0,95 üstünde kalması durumunda görünümde yumuşama gerçekleşebilir ve konsolidasyonun uzun zamana yayılması beklenebilir.

USD / CHF

USD / CHF Teknik Analizi

4 Nisan 2018

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

1 9