Günlük. Yatırım Bülteni. 16 Şubat 2021 PUBLIC. İbrahim Aksoy

Günlük

Yatırım Bülteni 16 Şubat 2021

Küresel olarak çok hızlı olmasa da aşılama çalışmalarının devam etmesi, küresel faiz oranlarının sıfır civarında olması, küresel merkez bankaları tarafından yapılan devasa varlık alımları ve ABD’de beklenen 1.9 trilyon dolar büyüklüğündeki mali teşvik paketi küresel risk alma iştahının yüksek seyretmeye devam etmesine neden oluyor.

Yüksek faiz getirisi ve düşen oynaklıkla beraber yurtdışı yatırımcıların TL’ye olan ilgisi devam ederken dolar/TL dün günü %1 düşerek 6.96 civarında bitirdi.

Dolar/TL bu sabah 6.92 civarında seyrediyor. TL konusundaki değerlendirmemizi koruyoruz. Cari açığın bu yıl da görece yüksek seyredebilecek olması, dış finansman ihtiyacı ve Merkez Bankası’nın döviz alım ihalelerine başlayabilecek olması nedeniyle dolar/TL’nin 7 seviyesi altındaki seyrinin kalıcı olmasını beklemiyoruz.

(HSBC Portföy Yönetimi)

Türkiye’de Hazine bugün 2 ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihracı gerçekleştirecek. Türkiye’de bugün ayrıca Aralık konut fiyat endeksi açıklanacak. Yurtdışında Almanya’da Şubat ZEW endeksi ve Euro Bölgesi’nde 4.

Çeyrek büyüme verisi açıklanacak.

Küresel olarak çok hızlı olmasa da aşılama çalışmalarının devam etmesi, küresel faiz oranlarının sıfır civarında olması, küresel merkez bankaları tarafından yapılan devasa varlık alımları ve ABD’de beklenen 1.9 trilyon dolar büyüklüğündeki mali teşvik paketi küresel risk alma iştahının yüksek seyretmeye devam etmesine neden oluyor. Bu durum hisse senetleri gibi riskli görülen varlıklarda rallinin sürmesini sağlarken doların küresel çapta değer kaybetmesine neden oluyor.

Bu hareket bu sabah da devam ederken Euro/dolar paritesi 1.2140 civarında işlem görüyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı ise bu sabah %0.6 civarında yükseliyor. Dün günü 1819 dolara düşerek tamamlayan ons altın fiyatı ise bu sabah 1824 dolara toparlanmış durumda. Aşılama çalışmalarının devam etmesi dolardaki zayıflığa rağmen altın fiyatının baskı altında kalmasına neden oluyor.

Yüksek faiz getirisi ve düşen oynaklıkla beraber yurtdışı yatırımcıların TL’ye olan ilgisi devam ederken dolar/TL dün günü %1 düşerek 6.96 civarında bitirdi. Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i 5 baz puan düşerek 285 baz puana gerilerken BİST 100 endeksi ise günü %1.6 yükselerek 1562 puanda bitirdi.

Hazine dün 7-yıl vadeli değişken ve 10-yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihracıyla toplam 6.7 milyar TL borçlanırken 10-yıllık tahvilde ortalama bileşik faizi %13.04 olarak gerçekleşti. Bu tahvilin ihale aşamasında 6 milyar TL net teklif gelirken bunun

%58’i olan 3.5 milyar TL’si karşılandı. Hazinenin bu ay toplamda 45 milyar TL’lik yüksek itfası olması bu oranın yüksek gerçekleşmesine neden oldu. Buna paralel olarak, dolar/TL’deki düşüşe rağmen ikincil piyasada tahvil faizleri yükseldi. 10- yıllık tahvil faizi dün günü 2 baz puan yükselerek %13.00’te bitirdi. 2-yıllık tahvil faizi ise 4 baz puan artarak %14.81’e yükseldi.

Merkezi Yönetim bütçesi Ocak’ta 24.2 milyar TL açık verdi. Bütçe geçen yıl Ocak ayında 21.5 milyar TL fazla vermişti. 12- aylık birikimli bütçe açığı böylece Aralık’taki 173 milyar TL’den (%-3.4) 218 milyar TL’ye (-4.2) yükseldi. Bu yılın Ocak ayında Merkez Bankası’ndan kar transferi yapılmaması bütçe performansında geçen yılın aynı ayına göre bozulmasının ana nedeni oldu. Ocak 2020’de Hazine’ye 40.5 milyar TL Merkez Bankası kar transferi yapılmıştı. Merkezi Yönetim gelirleri Ocak’ta geçen yılın aynı ayına göre %26.7 düşerken, vergi gelirleri önceki aylara göre yavaşlayarak sadece %17.5 arttı. Yurtiçi mal ve hizmetlerden alınan vergi gelirleri %26.3 artarken önceki iki ayda %50’nin üzerinde artmıştı. Vergi gelirleri Ocak’ta iç talepte kısmen yavaşlamaya işaret ediyor. Faiz-dışı harcamaların sınırlı tutulması ve Ocak’ta sadece %4.4 artması bütçe açığının daha da büyümesini engellemiş görünüyor.

Dolar/TL bu sabah 6.92 civarında seyrediyor. TL konusundaki değerlendirmemizi koruyoruz. Cari açığın bu yıl da görece yüksek seyredebilecek olması, dış finansman ihtiyacı ve Merkez Bankası’nın döviz alım ihalelerine başlayabilecek olması nedeniyle dolar/TL’nin 7 seviyesi altındaki seyrinin kalıcı olmasını beklemiyoruz. (HSBC Portföy Yönetimi)

Türkiye’de Hazine bugün 2 ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihracı gerçekleştirecek. Türkiye’de bugün ayrıca Aralık konut fiyat endeksi açıklanacak. Yurtdışında Almanya’da Şubat ZEW endeksi ve Euro Bölgesi’nde 4. Çeyrek büyüme verisi açıklanacak.

İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş.

düşmüş durumda. Bununla birlikte, gerçekleşen enflasyonla hesaplanan reel faiz halen %2’ye yakın bir seviyede ve TCMB Beklenti Anketinde %10.4 seviyesinde olan 12-ay sonrası için enflasyon beklentisiyle hesaplanan reel faiz %6 gibi yüksek bir seviyede. Temel olarak bu nedenle Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun 18 Şubat’taki toplantısında %17 seviyesindeki politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. (HSBC Portföy Yönetimi)

Günün veri açıklamaları:

Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki

15 Şubat Pazartesi Türkiye 10:00 Konut satışları (y.d.) Oca %-37.9 -47.6

Türkiye 11:00 Merkezi Yönetim bütçe dengesi Oca -24.2 milyar TL +21.5 milyar TL

Türkiye Hazine ihaleleri (7Y değişken ve 10Y sabit kup.)

Euro Bölgesi 13:00 Sanayi üretimi (takvim etk. arındırılmış y.d.) Ara %-0.2 %-0.8 %-0.6

16 Şubat Salı Türkiye Hazine ihaleleri (2Y ve 5Y sabit kuponlu tahvil)

Almanya 13:00 ZEW beklenti endeksi Şub 59.5 61.8

Euro Bölgesi 13:00 Büyüme (y.d.) 4Ç G %-5.1 %-5.1

Türkiye 14:30 Konut fiyat endeksi (y.d.) Ara %30.0

17 Şubat Çarşamba ABD 16:30 ÜFE enflasyonu (gıda ve enerji hariç a.d.) Oca %0.2 %0.1

ABD 16:30 Perakende satışlar (a.d.) Oca %1.0 %-0.7

ABD 17:15 Sanayi üretimi (a.d.) Oca %0.4 %1.6

ABD 22:00 Fed toplantı tutanakları

18 Şubat Perşembe Türkiye 14:00 TCMB PPK toplantısı (Haftalık repo ihale faizi) %17.00 %17.00

Türkiye 14:30 TCMB haftalık verileri

19 Şubat Cuma Euro Bölgesi 12:00 Markit imalat PMI Şub G 54.3 54.8

ABD 17:45 Markit imalat PMI Şub G 58.0 58.3

G - Geçici, F - Final, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış

Piyasa Göstergeleri

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.

Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K

Hisse Senedi Piyasaları

Dünya

MSCI AC World Index (USD) 685 0.42 4.5 11.8 18.1 6.0 685 379 20.0

ABD

US Dow Jones Industrial Average 31,458 0.00 2.1 5.6 7.0 2.8 31,544 18,214 20.2

US S&P 500 Index 3,935 0.00 4.4 9.0 16.4 4.8 3,937 2,192 22.4

US NASDAQ Composite Index 14,095 0.00 8.4 18.5 44.8 9.4 14,109 6,631 33.4

Avrupa Bölgesi

MSCI AC Europe (USD) 519 1.50 3.0 10.3 7.2 4.3 520 307 16.6

Euro STOXX 50 Index 3,734 1.04 3.7 7.7 -2.8 5.1 3,867 2,303 18.1

UK FTSE 100 Index 6,756 2.52 0.3 6.1 -8.8 4.6 7,480 4,899 14.5

Germany DAX Index 14,109 0.42 2.3 7.4 2.7 2.8 14,169 8,256 15.5

France CAC-40 Index 5,786 1.45 3.1 5.5 -4.7 4.2 6,111 3,632 17.7

Spain IBEX 35 Index 8,204 1.84 -0.3 3.4 -17.6 1.6 10,100 5,815 17.3

Asya Pasifik

Japan Nikkei-225 Stock Average 30,468 1.28 6.8 17.1 28.6 11.0 30,715 16,358 23.2

Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,832 0.00 2.5 9.5 25.3 5.2 3,840 2,774 14.1

Korea KOSPI Index 3,163 0.52 2.5 24.6 41.0 10.1 3,266 1,439 10.0

India SENSEX 30 Index 52,249 0.18 6.6 18.9 26.6 9.4 52,517 25,639 23.8

Latin Amerika

Argentina Merval Index 51,466 0.00 1.9 -0.9 33.2 0.5 56,114 22,061 11.9

Brazil Bovespa Index 119,429 0.00 -0.8 11.4 4.4 0.3 125,324 61,691 10.0

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Russia MOEX index 3,482 1.60 0.9 14.1 12.4 5.9 3,521 2,074 7.6

South Africa JSE Index 67,125 1.50 5.6 17.7 16.0 13.0 67,125 37,178 11.7

Turkey ISE 100 Index 1,562 1.56 2.5 24.0 30.0 5.8 1,582 819 7.3

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H

Döviz Piyasaları (USD'ye karşı)

Gelişmiş Ekonomiler

EUR 1.214 1.213 1.208 1.186 1.083 1.222 1.235 1.064

GBP 1.393 1.390 1.359 1.325 1.305 1.367 1.395 1.141

CHF 0.889 0.890 0.891 0.912 0.982 0.885 0.990 0.876

CAD 1.26 1.26 1.27 1.31 1.32 1.27 1.47 1.26

JPY 105.54 105.38 103.86 104.19 109.77 103.25 112.23 101.18

Asya

CNY 6.46 6.46 6.48 6.56 6.99 6.53 7.18 6.42

INR 72.71 72.65 73.16 74.51 71.53 73.04 77.39 70.98

KRW 1,100.39 1,101.90 1,102.16 1,105.78 1,183.46 1,089.66 1,297.50 1,075.28

Latina Amerika

BRL 5.37 5.37 5.29 5.33 4.30 5.19 5.97 4.26

COP 3,487.76 3,487.76 3,464.75 3,635.05 3,384.40 3,424.88 4,225.00 3,359.30

MXN 19.96 19.96 19.80 20.28 18.54 19.91 25.78 18.55

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Piyasa Göstergeleri (2)

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl

Bono Piyasaları

Turkiye bono piyasasi (%)

1-Yıl 14.91 15.01 14.78 14.55 11.12 15.33

2-Yıl 14.81 14.77 14.76 13.85 11.20 14.96

3-Yıl #N/A N/A #N/A N/A 13.97 13.88 11.44 0.00

5-Yıl 13.39 13.32 13.67 12.19 11.46 12.50

10-Yıl 13.00 12.98 13.43 12.35 11.51 12.36

Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)

ABD 1.21 1.21 1.08 0.86 1.58 0.91

Japonya 0.08 0.06 0.03 0.02 -0.03 0.02

Büyük Britanya 0.57 0.52 0.29 0.32 0.63 0.00

Almanya -0.38 -0.43 -0.54 -0.56 -0.40 1.19

Fransa -0.16 -0.20 -0.32 -0.33 -0.16 0.42

Italya 0.53 0.48 0.61 0.64 0.92 0.78

İspanya 0.26 0.16 0.06 0.07 0.29 2.01

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H

Emtia Piyasaları

(% ) (% ) (% ) (% ) (% )

Altın 1,824 0.3 -0.3 -3.0 15.1 -3.9 2,075 1,452

Gümüş 27.67 0.2 11.7 13.0 56.0 4.8 30.1 11.3

Brent Petrol 63.6 0.4 15.3 45.3 10.9 22.7 64 16

ABD Tipi Ham Petrol 60.19 1.2 15.0 45.3 15.6 24.1 60.95 -40.32

R/J CRB Endeksi 185 0.0 5.7 19.9 7.1 10.4 186 101

LME Bakır 8,394 0.0 5.6 18.8 45.7 8.1 8,406 4,371

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye’de yerleşikleri bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ait olup HSBC Global Research (HS BC Global Araştırma) birimi tarafından derlenmemiştir, HSBC Global Research de dahil olmak üzere HSBC’nin ve HSBC’nin diğer birimlerinin görüşlerinden farklı olabilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir.

HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir.

Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy’ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy’ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır.

Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan kor umacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir.

Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy’ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir.

Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir.

HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu dokümanda yer alan bilgilerde n kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır.