Günlük. Yatırım Bülteni. 07 Aralık 2021 PUBLIC. İbrahim Aksoy

Günlük

Yatırım Bülteni 07 Aralık 2021

Covid-19 Omicron varyantının korkutucu olmadığı açıklamaları hisse senedi piyasalarındaki toparlanmanın devam etmesini sağlıyor. S&P 500 endeksi günü %1.2 yükselerek tamamladı.

Açıklamalar Avrupa Merkez Bankası’nın Mart’ta sona ermesi beklenen pandemi karşıtı varlık alım programını başka bir formatta da olsa devam ettirebileceğine işaret ediyor. ABD Merkez Bankası’nın parasal teşvikleri azalttığı ve daha da azaltmasının beklendiği bir ortamda Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasını gevşek tutabilecek olması Euro/dolar paritesi üzerindeki aşağı yönde baskının sürebileceğini gösteriyor.

Gelişmekte olan piyasa para birimleri bu sabah dolar karşısında genel olarak değer kazanırken dolar/TL %1.5 civarında düşerek 13.59 civarında işlem görüyor. TL, bu sabah dolar karşısında en fazla değer kazanan para birimi durumunda.

Piyasada Merkez Bankası’nın 16 Aralık’ta faiz indirimi yapmayacağı beklentileri oluşurken HSBC Portföy Yönetimi olarak Para Politikası Kurulu’nun faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz.

Covid-19 Omicron varyantının korkutucu olmadığı açıklamaları hisse senedi piyasalarındaki toparlanmanın devam etmesini sağlıyor. Bloomberg haberine göre, “ABD Başkanı Biden’ın Sağlık Başdanışmanı ve ABD Ulusal Alerji ve Bulaşıcı Hastalıklar Enstitüsü Direktörü Dr. Anthony Fauci, varyantın ortaya çıktığı Güney Afrika’dan gelen birincil verilerin vakaların çok ağır geçmediği konusunda “cesaret verdiğini” söyledi.” S&P 500 endeksi günü %1.2 yükselerek tamamladı. Cuma günü ABD tahvil faizlerinde ABD tarım-dışı istihdam verisindeki zayıflıkla görülen düşüş sonrasında dün yükseliş görüldü. ABD 10-yıllık tahvil faizi günü 9 baz puan yükselişle %1.43’te tamamladı.

Zayıf tarım-dışı istihdam verisi sonrasında yükseliş gösteren Euro/dolar paritesi ise haftanın ilk gününde kazançlarının bir kısmını geri verdi (1.1315  1.1285). Bloomberg haberinde, “Uluslararası Para Fonu’na (IMF) göre, mevcut fiyat artışlarının geçici gözükmesi nedeniyle Avrupa Merkez Bankası (ECB) ultra gevşek para politikasını devam ettirmeli. IMF’nin dün akşam yayımladığı değerlendirmede, “Temel enflasyon dinamiklerinin orta vadede zayıf kalması beklenirken, ECB geçici enflasyon baskılarını gözden geçirmeli ve yüksek derecede destekleyici para politikası duruşunu korumalıdır” denildi. IMF

değerlendirmesi, ECB Başkanı Christine Lagarde’ın bugüne kadarki söylemleri ile büyük ölçüde örtüşüyor. Lagarde da yükselen enflasyonu tetikleyen enerji fiyatları ve arz sıkıntıları gibi endişelerin geçici olacağı görüşünde. Öte yandan ECB Yönetim Konseyi Üyesi Robert Holzmann ECB’nin varlık alımlarına devam ederken faiz artırabileceği görüşünü dile getirdi”

denildi.

Açıklamalar Avrupa Merkez Bankası’nın Mart’ta sona ermesi beklenen pandemi karşıtı varlık alım programını başka bir formatta da olsa devam ettirebileceğine işaret ediyor. ABD Merkez Bankası’nın parasal teşvikleri azalttığı ve daha da azaltmasının beklendiği bir ortamda Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasını gevşek tutabilecek olması Euro/dolar paritesi üzerindeki aşağı yönde baskının sürebileceğini gösteriyor.

Küresel hisse senedi piyasalarında pozitif seyir, Çin’in zorunlu karşılık oranlarının indirerek bankacılık sistemine likidite sağlaması ve Omicron konusunda endişelerin azalması sonrasında bu sabah sürüyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı bu sabah %0.6 civarında yükseliyor.

TCMB, Kasım Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu’nda “Temel mal fiyatlarındaki aylık artış hızlanırken, bir önceki yılın aynı dönemindeki yüksek artış nedeniyle bu grupta yıllık enflasyon görece yatay seyretmiştir. Bu dönemde emtia fiyatlarında süregelen olumsuz seyir, tedarik zincirlerinde artarak devam eden aksamalar ve Türk lirasındaki gelişmelerle birlikte üretici fiyatlarında enerji ve ara malları başta olmak üzere genele yayılan artışlar görülmüştür. Bu görünüm altında, B ve C göstergelerinin yıllık enflasyonları ve ana eğilimleri yükselmiştir” ifadelerini kullanırken HSBC Portföy Yönetimi olarak TÜFE enflasyonun gelecek yıl ilk çeyrekte %25’in üzerine çıkabileceğini öngörüyoruz.

Merkez Bankası verilerine göre TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru Kasım’da Ekim’deki 60.1’den 54.3’e geriledi. Reel efektif döviz kuru böylece serinin başladığı 1994 Ocak ayından bu yana en düşük seviyeye gerilemiş oldu.

İbrahim Aksoy Başekonomist HSBC Portföy Y. A.Ş.

düşerek 13.59 civarında işlem görüyor. TL, bu sabah dolar karşısında en fazla değer kazanan para birimi durumunda.

Piyasada Merkez Bankası’nın 16 Aralık’ta faiz indirimi yapmayacağı beklentileri oluşurken HSBC Portföy Yönetimi olarak Para Politikası Kurulu’nun faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz. Hem düşmesini beklediğimiz nominal faizler hem de enflasyonun ilk çeyrekte %25’in üzerine çıkma ihtimali reel faizlerin negatif bölgede daha da derinleşeceğine ve yurtiçi yerleşiklerin döviz talebinin sürebileceğine işaret ediyor. Bu durum TL’de değer kaybı baskısının sürmesine neden olabilecek ana faktör olarak görünüyor.

Günün veri açıklamaları:

Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki

6 Aralık Pazartesi Türkiye 14:30 Reel efektif döviz kuru (TÜFE bazlı) Kas 54.3 60.4

7 Aralık Salı Türkiye Hazine ihaleleri (5Y sab. kup. ve 7Y değ. faizli)

Almanya 13:00 ZEW beklenti endeksi Ara 25.4 31.7

Euro Bölgesi 13:00 Büyüme (y.d.) 3Ç F %3.7 %3.7

Türkiye 17:30 Hazine nakit bütçe dengesi (milyar TL) Kas +12.5 (Kas-20)

8 Aralık Çarşamba ABD 18:00 JOLTS açık istihdam poz. sayısı (milyon kişi) Eki 10.500 10.438

9 Aralık Perşembe Türkiye 14:30 TCMB haftalık verileri

ABD 16:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin kişi) 4.Ara 225 222

10 Aralık Cuma Türkiye 10:00 TCMB Piy. Kat. Anketi (12-ay sonrası enf. bek.) Ara %15.61

Türkiye 10:00 İşsizlik oranı Eki %11.5

ABD 16:30 TÜFE enflasyonu (gıda ve enerji hariç a.d.) Kas %4.9 %4.6

ABD 18:00 Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Ara G 68.0 67.4

G - Geçici, F - Final, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış

Piyasa Göstergeleri

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.

Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K

Hisse Senedi Piyasaları

Dünya

MSCI AC World Index (USD) 730 0.78 -3.6 -2.2 15.3 12.9 760 627 17.7

ABD

US Dow Jones Industrial Average 35,227 1.87 -3.0 0.4 16.6 15.1 36,566 29,756 18.4

US S&P 500 Index 4,592 1.17 -2.3 1.6 24.1 22.2 4,744 3,633 20.8

US NASDAQ Composite Index 15,225 0.93 -4.7 -1.0 22.2 18.1 16,212 12,215 30.4

Avrupa Bölgesi

MSCI AC Europe (USD) 539 1.15 -5.5 -5.3 10.5 8.5 574 473 14.1

Euro STOXX 50 Index 4,137 1.40 -5.2 -2.1 16.9 16.5 4,415 3,401 14.8

UK FTSE 100 Index 7,232 1.54 -1.0 1.2 10.4 11.9 7,403 6,315 11.8

Germany DAX Index 15,381 1.39 -4.2 -2.9 15.7 12.1 16,290 13,009 13.9

France CAC-40 Index 6,866 1.48 -2.5 2.1 22.4 23.7 7,183 5,307 14.7

Spain IBEX 35 Index 8,440 2.40 -7.6 -5.1 1.4 4.5 9,311 7,664 12.7

Asya Pasifik

Japan Nikkei-225 Stock Average 28,456 1.89 -3.9 -4.9 6.4 3.7 30,796 26,327 16.4

Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,768 0.16 3.0 -2.2 4.4 3.5 3,912 3,472 11.7

Korea KOSPI Index 2,992 0.62 0.8 -6.1 9.5 4.1 3,316 2,701 10.0

India SENSEX 30 Index 57,724 1.72 -3.9 -1.0 28.0 20.9 62,245 44,923 21.8

Latin Amerika

Argentina Merval Index 88,287 2.23 -5.0 11.7 61.3 72.3 97,024 46,012 8.4

Brazil Bovespa Index 106,859 1.70 1.9 -9.3 -6.1 -10.2 131,190 100,075 10.0

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Russia MOEX index 3,810 -2.63 -8.7 -5.0 19.6 15.8 4,293 3,151 5.8

South Africa JSE Index 71,017 0.30 4.7 6.8 19.5 19.5 71,646 58,142 10.3

Turkey ISE 100 Index 1,927 0.89 21.7 32.5 44.8 30.5 1,953 1,256 6.2

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H

Döviz Piyasaları (USD'ye karşı)

Gelişmiş Ekonomiler

EUR 1.129 1.129 1.157 1.184 1.212 1.222 1.235 1.119

GBP 1.328 1.326 1.350 1.379 1.344 1.367 1.425 1.314

CHF 0.925 0.925 0.913 0.920 0.892 0.885 0.947 0.876

CAD 1.27 1.28 1.25 1.26 1.28 1.27 1.30 1.20

JPY 113.69 113.48 113.41 110.28 104.17 103.25 115.52 102.59

Asya

CNY 6.37 6.38 6.40 6.47 6.53 6.53 6.58 6.36

INR 75.33 75.43 74.46 73.43 73.79 73.07 75.68 72.27

KRW 1,179.40 1,182.60 1,185.42 1,157.78 1,081.81 1,086.51 1,200.44 1,080.08

Latina Amerika

BRL 5.69 5.69 5.54 5.17 5.13 5.19 5.88 4.89

COP 3,934.19 3,934.19 3,879.06 3,808.79 3,465.86 3,428.26 4,035.24 3,373.99

Piyasa Göstergeleri (2)

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl

Bono Piyasaları

Turkiye bono piyasasi (%)

1-Yıl 20.51 20.46 17.13 18.40 15.44 15.33

2-Yıl 21.28 21.39 17.73 18.21 15.01 14.96

3-Yıl 22.18 22.00 18.94 17.80 13.86 0.00

5-Yıl 22.61 22.57 19.30 17.64 12.86 12.50

10-Yıl 21.56 21.56 19.32 17.12 12.89 12.36

Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)

ABD 1.43 1.34 1.45 1.37 0.97 0.91

Japonya 0.05 0.05 0.06 0.04 0.02 0.02

Büyük Britanya 0.73 0.75 0.84 0.74 0.35 0.00

Almanya -0.39 -0.39 -0.28 -0.32 -0.55 1.19

Fransa -0.04 -0.03 0.06 0.02 -0.31 0.42

Italya 0.88 0.91 0.88 0.75 0.62 0.78

İspanya 0.33 0.35 0.40 0.37 0.08 2.01

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H

Emtia Piyasaları

(% ) (% ) (% ) (% ) (% )

Altın 1,784 0.3 -1.9 -0.6 -3.0 -6.0 1,959 1,677

Gümüş 22.45 0.3 -7.1 -7.7 -7.2 -15.0 30.1 21.4

Brent Petrol 74.1 1.4 -10.4 3.4 50.5 43.1 87 48

ABD Tipi Ham Petrol 70.63 1.6 -13.1 3.3 52.7 45.6 85.41 44.95

R/J CRB Endeksi 223 0.0 -5.0 2.4 39.6 33.0 241 158

LME Bakır 9,505 0.0 -0.1 1.7 22.5 22.4 10,748 7,635

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye’de yerleşikleri bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ait olup HSBC Global Research (HS BC Global Araştırma) birimi tarafından derlenmemiştir, HSBC Global Research de dahil olmak üzere HSBC’nin ve HSBC’nin diğer birimlerinin görüşlerinden farklı olabilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir.

HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir.

Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy’ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy’ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır.

Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan kor umacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir.

Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy’ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir.

Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir.

HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu dokümanda yer alan bilgilerde n kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır.