Günlük. Yatırım Bülteni. 14 Aralık 2021 PUBLIC. İbrahim Aksoy

Günlük

Yatırım Bülteni 14 Aralık 2021

Bazı ülkelerin Omikron varyantına karşı yeni tedbirler açıklaması, İngiltere’de yeni varyant kaynaklı ilk can kaybının yaşanması ve Fed’in Çarşamba akşamı açıklayacağı kararıyla daha şahin bir duruş göstereceği beklentileri dün küresel risk alma iştahının düşmesine neden oldu.

Bloomberg anketine katılanların yarısından fazlası Fed’in yarın aylık varlık alım azaltım hızını 15 milyar dolardan 30 milyar dolara yükseltmesini bekliyor. Diğer yandan, Fed yetkililerinin 2022 için faiz artışı sayısı tahminini ikiye yükseltmesi bekleniyor. Eylül tahminlerine göre Fed yetkililerinin yarısı 2022’de bir faiz artışı bekliyordu.

Yurtiçinde Merkez Bankası dolar/TL’nin 14.64 civarına yükselmesi sonrasında dün dördüncü döviz satım müdahalesini yaptı. BloombergHT’de yer alan haberde müdahale tutarının 2.5 milyar dolar civarında olduğu iddia edildi.

TL’nin negatif reel faizi döviz talebinin artmasına neden oluyor. Bu talep döviz kurunda yükselişe neden olurken, PPK kararı öncesinde Merkez Bankası’nın olası döviz satış müdahalelerinin etkisiyle dolar kurunda oynaklığın yüksek seyredebileceğini değerlendiriyoruz.

Bazı ülkelerin Omikron varyantına karşı yeni tedbirler açıklaması, İngiltere’de yeni varyant kaynaklı ilk can kaybının

yaşanması ve Fed’in Çarşamba akşamı açıklayacağı kararıyla daha şahin bir duruş göstereceği beklentileri dün küresel risk alma iştahının düşmesine neden oldu. S&P 500 endeksi günü %0.9 düşerek bitirdi. Dolar küresel risk alma iştahında düşüşle genel olarak değer kazandı. Doların Euro ve Sterlin gibi altı gelişmiş piyasa para birimi karşısında değerini ölçen dolar endeksi (DXY) günü %0.2 yükselerek bitirdi. Euro/dolar paritesi ise %0.3 düşerek 1.1280 civarına geriledi. ABD 10-yıllık tahvil faizleri ise Fed toplantısı öncesinde risk alma iştahında düşüşün güvenli liman talebini artırmasıyla geriledi (%1.48 

%1.42).

Fed para politikası kararını Çarşamba akşamı 22:00’de açıklayacak. Bloomberg anketine göre faiz oranlarında değişiklik beklenmiyor. Diğer yandan, ankete katılanların yarısından fazlası aylık varlık alım azaltım hızının 15 milyar dolardan 30 milyar dolara yükseltmesini bekliyor. Fed yetkililerinin 2022 için faiz artışı sayısı tahminini ikiye yükseltmesi bekleniyor. Eylül tahminlerine göre Fed yetkililerinin yarısı 2022’de bir faiz artışı bekliyordu.

Bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında genel olarak satış görülüyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı ise %0.2 civarında hafif bir yükseliş gösteriyor.

Yurtiçinde Merkez Bankası dolar/TL’nin 14.64 civarına yükselmesi sonrasında dün dördüncü döviz satım müdahalesini yaptı.

BloombergHT’de yer alan haberde müdahale tutarının 2.5 milyar dolar civarında olduğu iddia edildi. Dolar/TL müdahale sonrasında 13.66’ya kadar geriledi. Dolar kuru günü Cuma kapanışına göre %0.4 düşerek günü 13.82 civarında tamamladı.

Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i ise dün yükseldi (500 baz puan  518 baz puan). Diğer yandan, 10-yıllık tahvil faizi 25 baz puan yükselerek %21.66’ya çıktı. Hisse senetleri piyasasında, TL mevduatın reel getirisinin negatif bölgede olmasının da desteklediği ralli devam ediyor. BİST 100 endeksi %3.2 artışla 2102 puana yükselirken bankacılık ve sanayi endeksleri sırasıyla %3 ve %3.9 arttı.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati, TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu ve kamu bankaları genel müdürleriyle gerçekleştirdiği görüşme sonrasında açıklama yapılmadı. Bloomberg’in Dünya gazetesinden aktardığına göre ““Toplantıda politika faizinin %15 seviyesine gelmişken rotatif ticari kredi fazilerinin %21-

%22’ye gelmesi, ticari kredi faizlerinin ise ortalama %20’ye yaklaşmasından duyulan rahatsızlık” ele alındı.” TL kredi iştahı son haftalarda güçlenirken bankalar faizlerin gelecek dönemde artma ihtimaline karşı politika faizinde düşüşleri kredi faizlerine tam olarak yansıtmıyor görünüyor. Diğer bir ifadeyle para politikası aktarım mekanizması tam olarak çalışmıyor.

Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Ekim’de geçen yılın aynı ayına göre %8.5 arttı. Sanayi üretimi Eylül’de %9 artmıştı. Diğer yandan, çalışma günü ve mevsim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki aya göre %0.6 büyüme kaydetti. Eylül’de sanayi üretimi bu açıdan bakıldığında %1.5 düşüş göstermişti. Sanayi üretim endeksine üç aylık ortalamalarda bakıldığında pozitif seyrin son aylarda devam ettiği görülüyor.

İbrahim Aksoy Başekonomist HSBC Portföy Y. A.Ş.

milyar dolardan 26.4 milyar dolara yükseldi.

TL bu sabah gelişmekte olan piyasa para birimleri içinde negatif ayrışırken dolar/TL 14.18 civarında işlem görüyor. TL’nin negatif reel faizi döviz talebinin artmasına neden oluyor. Bu talep döviz kurunda yükselişe neden olurken, PPK kararı öncesinde Merkez Bankası’nın olası döviz satış müdahalelerinin etkisiyle dolar kurunda oynaklığın yüksek seyredebileceğini değerlendiriyoruz.

Günün veri açıklamaları:

Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki

13 Aralık Pazartesi Türkiye Hazine ihalesi (2Y sabit kuponlu tahvil)

Türkiye 10:00 Cari denge (milyar dolar) Eki +2.5 +3.2 -0.1 (Eki-20)

Türkiye 10:00 Sanayi üretimi (takvim etk. Arındırılmış y.d.) Eki %8.6 %8.5 %9.0

14 Aralık Salı Türkiye Hazine ihalesi (9Y TÜFE'ye endeksli tahvil)

Türkiye 10:00 Konut satışları (y.d.) Kas %14.9

ABD 14:00 ÜFE enflasyonu (12-aylık) Kas %9.2 %8.6

15 Aralık Çarşamba İngiltere 10:00 TÜFE enflasyonu (12-aylık) Kas %4.7 %4.2

Türkiye 11:00 Merkezi Yönetim bütçe dengesi (milyar TL) Kas +13.4 (Kas-20)

ABD 16:30 Perakende satışlar (a.d.) Kas %0.8 %1.7

ABD 22:00 Fed faiz kararı

16 Aralık Perşembe Euro Bölgesi 12:00 Markit imalat satın alma yön. endeksi (PMI) Ara G 57.7 %58.4

Türkiye 14:00 TCMB faiz kararı (haftalık repo ihale faizi) %14.00 %15.00

Türkiye 14:30 TCMB haftalık verileri

Türkiye 14:30 Konut fiyat endeksi (y.d.) Eki %35.5

İngiltere 15:00 İngiltere Merkez Bankası faiz kararı Euro Bölgesi 15:45 Avrupa Merkez Bankası faiz kararı

ABD 16:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Bin kişi) 11.Ara 199 184

ABD 17:15 Sanayi üretimi (a.d.) Kas %0.7 %1.6

ABD 17:45 Markit imalat satın alma yön. endeksi (PMI) Ara G 58.5 58.3

17 Aralık Cuma Japonya Japonya Merkez Bankası faiz kararı

Almanya 12:00 IFO beklenti endeksi Ara 93.5 94.2

Euro Bölgesi 13:00 TÜFE enflasyonu (12-aylık) Kas F %4.9 %4.9

G - Geçici, F - Final, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış

Piyasa Göstergeleri

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.

Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K

Hisse Senedi Piyasaları

Dünya

MSCI AC World Index (USD) 740 -0.80 -2.2 0.7 17.5 14.5 760 628 17.9

ABD

US Dow Jones Industrial Average 35,651 -0.89 -1.2 3.1 18.7 16.5 36,566 29,756 18.6

US S&P 500 Index 4,669 -0.91 -0.3 5.1 27.4 24.3 4,744 3,636 21.1

US NASDAQ Composite Index 15,413 -1.39 -2.8 2.5 24.5 19.6 16,212 12,397 30.9

Avrupa Bölgesi

MSCI AC Europe (USD) 544 -0.76 -4.2 -3.3 12.7 9.5 574 473 14.2

Euro STOXX 50 Index 4,183 -0.38 -4.3 -0.2 20.0 17.7 4,415 3,401 14.9

UK FTSE 100 Index 7,231 -0.83 -1.6 2.8 10.5 11.9 7,403 6,315 11.8

Germany DAX Index 15,622 -0.01 -2.9 -0.6 19.1 13.9 16,290 13,060 13.9

France CAC-40 Index 6,943 -0.70 -2.1 4.4 26.1 25.1 7,183 5,307 14.7

Spain IBEX 35 Index 8,323 -0.45 -8.3 -5.2 3.2 3.1 9,311 7,664 12.4

Asya Pasifik

Japan Nikkei-225 Stock Average 28,433 -0.73 -4.0 -7.3 6.7 3.6 30,796 26,362 16.3

Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,838 -0.53 3.5 0.0 9.4 5.4 3,912 3,472 12.0

Korea KOSPI Index 2,988 -0.46 0.6 -5.1 7.9 4.0 3,316 2,716 10.0

India SENSEX 30 Index 58,169 -0.20 -4.1 -0.1 26.2 21.8 62,245 44,923 21.9

Latin Amerika

Argentina Merval Index 81,948 -4.09 -13.7 3.7 52.3 60.0 97,024 46,012 7.8

Brazil Bovespa Index 107,383 -0.35 1.0 -7.6 -6.7 -9.8 131,190 100,075 10.0

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Russia MOEX index 3,618 -3.77 -12.2 -10.8 10.4 10.0 4,293 3,170 5.4

South Africa JSE Index 71,430 -0.36 2.2 11.1 20.2 20.2 73,048 58,142 10.2

Turkey ISE 100 Index 2,102 3.24 28.3 46.5 53.3 42.3 2,146 1,256 6.6

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H

Döviz Piyasaları (USD'ye karşı)

Gelişmiş Ekonomiler

EUR 1.128 1.128 1.145 1.180 1.211 1.222 1.235 1.119

GBP 1.321 1.322 1.341 1.381 1.322 1.367 1.425 1.316

CHF 0.923 0.923 0.922 0.920 0.890 0.885 0.947 0.876

CAD 1.28 1.28 1.26 1.27 1.28 1.27 1.30 1.20

JPY 113.66 113.54 113.89 109.69 104.04 103.25 115.52 102.59

Asya

CNY 6.36 6.37 6.38 6.44 6.55 6.53 6.58 6.34

INR 75.88 75.76 74.44 73.69 73.65 73.07 75.96 72.27

KRW 1,182.70 1,180.83 1,179.40 1,170.74 1,089.87 1,086.51 1,200.44 1,080.08

Latina Amerika

BRL 5.68 5.68 5.46 5.24 5.06 5.19 5.88 4.89

COP 3,889.23 3,889.23 3,884.84 3,829.50 3,439.73 3,428.26 4,035.24 3,373.99

MXN 21.01 21.02 20.52 19.91 20.13 19.91 22.16 19.55

Piyasa Göstergeleri (2)

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl

Bono Piyasaları

Turkiye bono piyasasi (%)

1-Yıl 20.37 20.37 17.13 17.72 14.99 15.33

2-Yıl 21.29 21.07 17.68 17.83 14.69 14.96

3-Yıl 22.33 21.87 19.18 17.68 22.74 0.00

5-Yıl 22.92 22.62 19.65 17.57 13.27 12.50

10-Yıl 21.66 21.41 19.56 17.17 13.28 12.36

Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)

ABD 1.42 1.48 1.56 1.28 0.90 0.91

Japonya 0.05 0.05 0.07 0.05 0.01 0.02

Büyük Britanya 0.70 0.74 0.91 0.74 0.17 0.00

Almanya -0.38 -0.35 -0.26 -0.34 -0.64 1.19

Fransa -0.04 0.00 0.10 -0.02 -0.38 0.42

Italya 0.91 0.96 0.95 0.65 0.56 0.78

İspanya 0.31 0.36 0.46 0.31 0.00 2.01

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H

Emtia Piyasaları

(% ) (% ) (% ) (% ) (% )

Altın 1,787 0.0 -4.2 -1.0 -2.9 -5.8 1,959 1,677

Gümüş 22.29 -0.2 -12.0 -6.6 -6.9 -15.6 30.1 21.4

Brent Petrol 74.6 0.3 -9.2 1.4 49.4 44.1 87 49

ABD Tipi Ham Petrol 71.46 0.2 -11.5 1.4 53.4 47.3 85.41 45.69

R/J CRB Endeksi 225 0.0 -4.9 1.7 39.8 34.3 241 161

LME Bakır 9,448 0.0 -2.7 0.1 21.6 21.7 10,748 7,673

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye’de yerleşikleri bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ait olup HSBC Global Research (HS BC Global Araştırma) birimi tarafından derlenmemiştir, HSBC Global Research de dahil olmak üzere HSBC’nin ve HSBC’nin diğer birimlerinin görüşlerinden farklı olabilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir.

HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir.

Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy’ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy’ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır.

Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan kor umacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir.

Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy’ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir.

Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir.

HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu dokümanda yer alan bilgilerde n kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır.