Günlük. Yatırım Bülteni. 26 Mart 2021 PUBLIC. İbrahim Aksoy

Günlük

Yatırım Bülteni 26 Mart 2021

Dün ABD hisse senedi piyasasında risk alma iştahı yüksek olsa da 10-yıllık tahvil faizi dün düzenlenen 7-yıl vadeli tahvil ihalesine talebin beklenenden düşük gelmesinin de etkisiyle yüksek seyrini korudu (%1.61 

%1.63). Dolarda ise dün küresel olarak değer kazançları ağırlıktaydı. Euro/dolar paritesi günü %0.4 düşerek 1.1760 civarında bitirdi.

Fed Başkanı Powell, hedeflere doğru “kayda değer ilerleme” sağlandıkça, varlık alımlarının kademeli azaltılacağını ve bunun uzun vadede faiz artırımlarının önünü açacağını, bu sürecin “çok, çok kademeli” ve

“şeffaf” yürütüleceğini söyledi.

BDDK verileri bankacılık sistemindeki toplam döviz mevduatlarının yurtdışı yatırımcıların önemli bir döviz talebi gösterdiği Pazartesi günü 165.7 milyar dolardan 161.1 milyar dolara düşerek 5.6 milyar dolar azaldığını gösteriyor. Pazartesi günkü yurtdışı yatırımcı çıkışının önemli bir kısmını yurtiçi yerleşikler TL’ye geçerek karşılamış olabilir.

TCMB bugün 10:00’da Mart kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi verilerini açıklayacak.

Yurtdışında Almanya’da IFO endeksi, ABD’de kişisel gelir ve harcamalar verileri ile çekirdek PCE enflasyonu verisi bugün açıklanacak veriler olacak.

ABD Başkanı Biden Nisan sonuna kadar ülkesinde aşılama hedefini 100 milyon kişiden 200 milyon kişiye çıkartarak çalışmanın hızlandırılacağını belirtti. Diğer yandan, Bloomberg haberine göre ABD Merkez Bankası Fed “Büyük bankaların hisse geri alımı ve temettü ödemeleri yapmalarına yönelik kısıtlamaların, stres testinin sonuçlarına göre için 30 Haziran’da kaldırılacağını duyurdu.” Haber akışı ABD hisse senedi piyasalarını olumlu etkilerken S&P 500 endeksi günü %0.5 yükselişle bitirdi. Dün ABD’de risk alma iştahı yüksek seyretse de 10-yıllık tahvil faizi dün düzenlenen 7-yıl vadeli tahvil ihalesine talebin beklenenden düşük gelmesinin de etkisiyle yüksek seyrini korudu (%1.61  %1.63). Dolarda ise dün küresel olarak değer kazançları ağırlıktaydı. Euro/dolar paritesi günü %0.4 düşerek 1.1760 civarında bitirdi.

Bloomberg haberine göre, “Fed Başkanı Jerome Powell ve bazı merkez bankası üyelerinden ABD ekonomisine yönelik mesajlar geldi. Powell, Kovid-19 desteklerinin ABD ekonomisi tam olarak toparlanmadan geri çekilmeyeceğini belirtti.

National Public Radio’ya röportaj veren Powell, hedeflere doğru “kayda değer ilerleme” sağlandıkça, varlık alımlarının kademeli azaltılacağını ve bunun uzun vadede faiz artırımlarının önünü açacağını, bu sürecin “çok, çok kademeli” ve “şeffaf”

yürütüleceğini söyledi.”

Fed Başkanı Powell açıklamasında temkinli bir dil kullanarak piyasalarda enflasyon riskleri nedeniyle varlık alımlarının kısa sürede azaltılabileceğine dair endişeleri gidermeye çalışıyor. Bugün ABD’de Fed’in favori enflasyon göstergesi çekirdek PCE endeksi açıklanacak. Piyasa beklentisi Şubat ayında çekirdek PCE enflasyonunun %1.5’da yatay seyrettiği yönünde. Şubat verisi artık görece eski bir veri durumunda. Bu nedenle, Mart ayı enflasyon verileri piyasanın enflasyon endişelerinin ne ölçüde gerçekçi olduğu konusunda dair ilk işaretleri sağlayacak görünüyor.

S&P 500 vadeli endeks kontratı bu sabah %0.4 civarında yükselirken dolar küresel çapta değer kaybediyor. Euro/dolar paritesi 8:59 itibariyle 1.1780 civarına toparlanmış durumda.

Ortalama gelişmekte olan piyasa CDS’inin 3 baz puan artarak 181 baz puana yükseldiği dün Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i günü 7 baz puan artışla 463 baz puanda bitirdi. Bir hafta ve üzeri vadelerde swap faizlerinde önceki günlerde görülen yükseliş bir kademe normalleşme işaretleri gösterirken 1-hafta vadeli faiz %120’den %40’a geriledi. Diğer yandan, gecelik swap faizi önemli bir değişim göstermeden %55 seviyesinde kaldı. Swap piyasasında TL likiditesinin kurumasıyla faizlerde görülen artış dövize geçmek için TL borçlanmak isteyen yurtdışı yatırımcının likidite bulamamasına neden oldu. Dolar/TL’nin 8 seviyesinin altında seyretmesinde bu faktöründe etkisi var. Dolar/TL dün günü %0.1 yükselerek 7.94 civarında bitirirken TL, yarım Euro ve yarım dolardan oluşan döviz sepeti karşısında %0.2 değer kazandı.

10-yıllık tahvil faizi Çarşamba günkü düşüşünün ardından dün sınırlı yükselirken (%18.09  %18.22) BİST 100 endeksi günü

%1.4 düşerek 1394 puanda bitirdi. Eurobond faizleri ise ABD 10-yıllık tahvil faizi ve Türkiye’nin CDS’indeki artışlara rağmen sınırlı da olsa geriledi.

İbrahim Aksoy HSBC Portföy Y. A.Ş.

arasında görüşmelerin başlamasından ve Kıbrıs sorununun çözümüne yönelik görüşmeler yapılacak olmasından duyulan memnuniyet dile getirildi.” Şimdilik AB’den gelebilecek bir yaptırım riski geri plana atılabilir görünüyor.

TCMB ve BDDK verilerini kullanarak yaptığımız hesaplamalar Merkez Bankasının piyasa beklentisinin üzerinde faiz artışı yaptığı geçen hafta carry trade piyasası, tahvil ve hisse senedi piyasalarına sırasıyla 1.3 milyar dolar, 470 milyon dolar ve 60 milyon dolar yurtdışı yatırımcı girişi olduğuna işaret ediyor. Böylece TCMB Eski Başkanı Ağbal döneminde meydana gelen net finansal girişler sırasıyla 13.9, 2.7 ve 0.7 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Merkez Bankası’nın Euro/dolar paritesi etkisinden arındırılmış verilerine göre bireylerin ve şirketlerin döviz mevduatı geçen hafta sırasıyla 262 milyon dolar ve 1.537 milyar dolar arttı. Bireylerin döviz mevduatı dört haftalık düşüşten sonra artmış görünüyor. Fakat BDDK verileri bankacılık sistemindeki toplam döviz mevduatlarının yurtdışı yatırımcıların önemli bir döviz talebi gösterdiği Pazartesi günü 165.7 milyar dolardan 161.1 milyar dolara düşerek 5.6 milyar dolar azaldığını gösteriyor.

Pazartesi günkü yurtdışı yatırımcı çıkışının önemli bir kısmını yurtiçi yerleşikler TL’ye geçerek karşılamış olabilir.

Merkez Bankası dün açıkladığı Naci Ağbal’ın son PPK toplantısı özetinde PPK açıklamasında yer alan para politikası konusundaki şahin ifadelere yer verirken bir sonraki PPK toplantısı 15 Nisan’da yapılacak. Piyasalar TCMB’nin Yeni Başkanı Kavcıoğlu dönemine dair olası politika değişikliklerini ilk olarak bu toplantı sonrasındaki açıklamada gözlemleyebilecek.

TCMB bugün 10:00’da Mart kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi verilerini açıklayacak. Yurtdışında Almanya’da IFO endeksi, ABD’de kişisel gelir ve harcamalar verileri ile çekirdek PCE enflasyonu verisi bugün açıklanacak veriler olacak.

Günün veri açıklamaları:

Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki

22 Mart Pazartesi Türkiye Altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihracı

Türkiye 11:00 Yabancı turist sayısı (y.d.) Şub %-69.0 %-71.5

ABD 15:30 Chicago Fed ulusal aktivite endeksi Şub 0.72 -1.09 0.75

23 Mart Salı Türkiye Hazine ihaleleri (5Y TLREF ve 5Y TÜFE)

24 Mart Çarşamba İngiltere 10:00 Çekirdek TÜFE enflasyonu (y.d.) Şub %1.4 %0.9 %1.4

Türkiye 10:00 Tüketici güven endeksi (m.a.) Mar 86.7 84.5

Euro Bölgesi 12:00 Markit imalat PMI Mar G 57.6 62.4 57.9

ABD 15:30 Dayanıklı mal siparişleri (a.d.) Şub G %0.5 %-1.1 %3.5

ABD 16:45 Markit imalat PMI Mar G 59.5 59.0 58.6

25 Mart Perşembe Türkiye 14:00 TCMB PPK toplantısı özeti Türkiye 14:30 TCMB haftalık verileri

ABD 15:30 Büyüme (yıllıklandırılmış ç.d.) 4Ç III %4.1 %4.3 %4.1

26 Mart Cuma Türkiye 10:00 Reel kesim güven endeksi (m.a.) Mar 108.7

Türkiye 10:00 Kapasite kullanım oranı Mar %74.9

Almanya 12:00 IFO beklenti endeksi Mar 95.0 94.2

ABD 15:30 Çekirdek PCE endeksi (y.d.) Şub %1.5 %1.5

G - Geçici, F - Final, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış

Piyasa Göstergeleri

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.

Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K

Hisse Senedi Piyasaları

Dünya

MSCI AC World Index (USD) 664 0.14 -1.5 4.1 55.2 2.7 687 422 18.9

ABD

US Dow Jones Industrial Average 32,619 0.62 3.4 8.0 53.9 6.6 33,228 20,735 20.2

US S&P 500 Index 3,910 0.52 0.7 5.6 57.9 4.1 3,984 2,447 21.6

US NASDAQ Composite Index 12,978 0.12 -3.6 1.4 75.7 0.7 14,175 7,288 30.3

Avrupa Bölgesi

MSCI AC Europe (USD) 507 -0.56 -0.5 3.2 44.3 2.0 521 345 16.0

Euro STOXX 50 Index 3,833 0.00 3.9 8.2 36.9 7.9 3,875 2,626 17.9

UK FTSE 100 Index 6,675 -0.57 0.7 2.7 17.3 3.3 6,904 5,352 13.7

Germany DAX Index 14,621 0.08 5.5 7.6 48.1 6.6 14,804 9,337 15.6

France CAC-40 Index 5,952 0.09 3.0 7.8 34.3 7.2 6,089 4,142 17.1

Spain IBEX 35 Index 8,410 -0.41 1.9 3.7 21.1 4.2 8,740 6,330 17.2

Asya Pasifik

Japan Nikkei-225 Stock Average 29,148 1.46 -3.3 9.3 49.1 6.2 30,715 17,647 21.1

Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,580 1.55 -6.1 0.6 22.8 -1.7 3,912 2,850 12.6

Korea KOSPI Index 3,038 0.99 -1.0 8.2 78.2 5.7 3,266 1,660 10.0

India SENSEX 30 Index 48,892 0.93 -1.7 4.1 71.3 2.4 52,517 27,501 21.9

Latin Amerika

Argentina Merval Index 46,856 -3.62 -2.1 -9.2 77.9 -8.5 56,114 23,591 10.4

Brazil Bovespa Index 113,750 1.50 -1.3 -3.4 51.8 -4.4 125,324 67,803 10.0

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Russia MOEX index 3,439 -1.32 0.2 5.9 40.2 4.6 3,602 2,358 7.4

South Africa JSE Index 64,784 -0.73 -1.7 9.5 49.7 9.0 69,404 42,645 9.8

Turkey ISE 100 Index 1,394 -1.38 -8.1 -2.2 56.6 -5.6 1,589 868 6.2

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H

Döviz Piyasaları (USD'ye karşı)

Gelişmiş Ekonomiler

EUR 1.178 1.176 1.215 1.219 1.088 1.222 1.235 1.073

GBP 1.377 1.373 1.411 1.356 1.188 1.367 1.424 1.208

CHF 0.940 0.940 0.905 0.890 0.977 0.885 0.980 0.876

CAD 1.26 1.26 1.26 1.29 1.42 1.27 1.43 1.24

JPY 109.27 109.19 105.25 103.43 111.21 103.25 109.85 102.59

Asya

CNY 6.54 6.55 6.47 6.54 7.11 6.53 7.18 6.42

INR 72.40 72.62 72.38 73.52 75.78 73.04 77.39 72.17

KRW 1,129.67 1,135.24 1,110.23 1,100.08 1,226.31 1,089.66 1,245.18 1,075.28

Latina Amerika

BRL 5.65 5.65 5.44 5.22 5.04 5.19 6.07 4.80

COP 3,655.40 3,661.91 3,589.49 3,493.77 4,070.00 3,424.88 4,124.78 3,359.30

MXN 20.61 20.68 20.53 19.86 23.93 19.91 25.78 19.55

Piyasa Göstergeleri (2)

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl

Bono Piyasaları

Turkiye bono piyasasi (%)

1-Yıl 19.07 19.46 15.04 15.23 11.07 15.33

2-Yıl 19.28 20.20 14.89 14.77 10.97 14.96

3-Yıl 19.41 18.35 #N/A N/A 14.12 12.55 0.00

5-Yıl 18.73 18.53 13.43 12.67 12.97 12.50

10-Yıl 18.22 18.09 13.06 12.80 13.06 12.36

Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)

ABD 1.63 1.61 1.34 0.92 0.87 0.91

Japonya 0.08 0.07 0.12 0.02 0.04 0.02

Büyük Britanya 0.73 0.76 0.72 0.25 0.44 0.00

Almanya -0.39 -0.35 -0.32 -0.55 -0.27 1.19

Fransa -0.14 -0.11 -0.06 -0.31 0.21 0.42

Italya 0.58 0.59 0.64 0.58 1.54 0.78

İspanya 0.26 0.27 0.36 0.07 0.87 2.01

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H

Emtia Piyasaları

(% ) (% ) (% ) (% ) (% )

Altın 1,728 0.0 -4.3 -8.3 6.8 -9.0 2,075 1,569

Gümüş 25.20 0.5 -9.0 -2.5 74.0 -4.6 30.1 13.8

Brent Petrol 62.6 1.1 -4.2 22.1 128.7 20.9 71 16

ABD Tipi Ham Petrol 59.33 1.3 -3.8 23.0 142.3 22.3 67.98 -40.32

R/J CRB Endeksi 184 0.0 -4.2 11.4 42.2 9.9 196 101

LME Bakır 8,780 0.0 -4.6 12.7 80.8 13.1 9,617 4,740

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye’de yerleşikleri bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ait olup HSBC Global Research (HS BC Global Araştırma) birimi tarafından derlenmemiştir, HSBC Global Research de dahil olmak üzere HSBC’nin ve HSBC’nin diğer birimlerinin görüşlerinden farklı olabilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir.

HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir.

Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy’ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy’ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır.

Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan kor umacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir.

Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy’ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir.

Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir.

HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu dokümanda yer alan bilgilerde n kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır.