Günlük. Yatırım Bülteni. 10 Kasım 2021 PUBLIC. İbrahim Aksoy

Günlük

Yatırım Bülteni 10 Kasım 2021

ABD’de bugün açıklanacak Ekim TÜFE enflasyonu verisi öncesinde 12-aylık üretici fiyatları enflasyonunun piyasa beklentisine paralel olarak %8.6 seviyesinde yatay seyrettiği açıklandı. Enerji ve gıda hariç yıllık üretici fiyatları enflasyonu da beklendiği gibi %6.8 seviyesinde yatay bir seyir gösterdi.

Çin’de beklenenin üzerinde açıklanan enflasyonun Merkez Bankası’nın parasal teşvikler konusunda rahat hareket etmesini engelleyeceği beklentisi ve yeniden işlem görmeye başlayan Gayrimenkul Şirketi Fantasia hissesinde %50’nin üzerinde düşüş bu sabah Asya hisse senedi piyasalarını olumsuz etkiliyor.

Türkiye piyasaları son günlerde görülen olumlu seyir sonrasında dün karışık bir seyir izledi. Gelişmekte olan piyasalar 5-yıllık ortalama CDS’i dün 2 baz puan artarak 176 baz puana çıktı. Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i ise 6 baz puan artışla 400 baz puana yükseldi.

Dolar/TL bu sabah 9.78 civarına yükselirken TL dolar karşısında 24 gelişmekte olan piyasa para birimi içinde en fazla değer kaybeden durumunda. 18 Kasım’da gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankası’nın faiz indirimine giderek zaten negatif bölgede bulunan reel faizleri daha da düşüreceği beklentisi TL’nin önümüzdeki günlerde 9.85 zirvesini test etmesine neden olabilir.

ABD’de bugün açıklanacak Ekim TÜFE enflasyonu verisi öncesinde üretici fiyatlarının Ekim’de önceki aya göre beklendiği gibi %0.6 arttığı açıklandı. Diğer yandan, 12-aylık üretici fiyatları enflasyonu piyasa beklentisine paralel olarak %8.6 seviyesinde yatay seyretti. Enerji ve gıda hariç yıllık üretici fiyatları enflasyonu da beklendiği gibi %6.8 seviyesinde yatay bir seyir gösterdi.

ABD’de veriler henüz enflasyon konusunda bir rahatlamaya işaret etmezken Fed Eski Başkanı ve Hazine Bakanı Yellen enflasyonun geçici olacağı yönündeki görüşünü tekrarladı. Bloomberg haberine göre Yellen, “Fed’in fiyat artışlarının 1970’lerdeki seviyelere ulaşmasına izin vermeyeceğini söyledi. Salı günü bir radyo programına katılan Yellen, “Fiyat artışlarının dengelenmesini ve normal olarak değerlendirdiğimiz %2’li seviyelere dönmesini bekliyorum” dedi.”

Fed kararı sonrasında açıklama yapmaya devam eden Fed yetkilileri de genel olarak enflasyonda yükselişin geçici olacağını belirtiyor. Bloomberg haberine göre, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly “Arz zinciri darboğazlarının ve fiyat artışlarının pandemi etkisini kaybettikçe ılımlı hale geleceğini ve “gözleri yerinden fırlatan” enflasyon verilerinin gelecek yıl

sakinleşeceğini öngördü. St. Louis Fed Başkanı James Bullard, enflasyonun ısrarcı hale gelmesi durumunda Fed’in daha hızlı adım atması gerekebileceğini belirtti. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari de uzun vadeli enflasyon beklentilerini görmek için Hazine’nin uzun vadeli borçlanma maliyetlerine bakılması gerektiğini ve burada bir sorun olmadığını söyledi.

Kashkari, arz ve talep şoklarının geçici olacağını öngördü.”

Arz kısıtları ve maliyetler konusunda belirsizliğin yüksek olduğu ve para politikalarının destekleyici kalmaya devam ettiği bir ortamda enflasyon baskıları Fed’in beklediğinden daha uzun süreli olabilir. Örneğin, Çin’de bu sabah açıklanan TÜFE ve ÜFE verileri enflasyonun genele yayılmaya başladığını gösterdi. Tüketici enflasyonu %0.7’den %1.5 yükseldi (beklenti:

%1.4). Üretici fiyatları enflasyonu ise %10.7’den %13.5’e yükseldi (beklenti: %12.3).

Çin’de beklenenin üzerinde açıklanan enflasyonun Merkez Bankası’nın parasal teşvikler konusunda rahat hareket etmesini engelleyeceği beklentisi ve yeniden işlem görmeye başlayan Gayrimenkul Şirketi Fantasia hissesinde %50’nin üzerinde düşüş bu sabah Asya piyasalarını olumsuz etkiliyor. S&P 500 vadeli endeks kontratı ise bu sabah %0.15 kayıpta. Bloomberg haberine göre Evergrande’ın bugün yapılması gereken 148 milyon dolar tutarında tahvil kupon ödemesi bulunuyor.

ABD’de 10-yıllık başabaş enflasyon beklentisi dün yükseldi (%2.62  %2.64). Fakat Fed ve İngiltere Merkez Bankası para politikası kararları sonrasında faiz artışları konusunda aceleci olunmayacağı yönündeki piyasa görüşü etkisini koruyor. Dün gelişmiş piyasa devlet tahvili faizleri genel olarak düşerken 10-yıllık ABD tahvil faizi günü 5 baz puan düşerek %1.44’te bitirdi.

Aynı piyasa görüşüyle gelişmekte olan piyasa para birimlerinin dolar karşısında değer kazancı dün devam ederken ons altın fiyatı yükseldi (1824 dolar  1832 dolar). Bugün açıklanacak ABD tüketici enflasyonu verisi kısa vadede ons altın fiyatı konusunda belirleyici olacaktır. Ons altın bu sabah doların küresel olarak değer kazanmasıyla 1826 dolara düşmüş durumda.

Beklenenden güçlü bir TÜFE enflasyonu verisi ons altın fiyatının 1830 dolar civarındaki dirençten dönmesine neden olabilir görünüyor.

İbrahim Aksoy Başekonomist HSBC Portföy Y. A.Ş.

ortalama CDS’i dün 2 baz puan artarak 176 baz puana çıktı. Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i ise 6 baz puan artışla 400 baz puana yükseldi. Dolar/TL günü %0.5 artarak 9.7350’de bitirdi. Yarım dolar ve yarım Euro’dan oluşan döviz sepeti ise dün %0.6 yükseldi. Bununla birlikte, 3-aylık dolar/TL opsiyon oynaklığı düşmeye devam etti (%18.56 %18.23).

10-yıllık tahvil faizi dün gerilerken (%19.27  %19.19) BİST 100 endeksi günü %0.4 artarak 1616 puanlık yeni bir rekorda tamamladı. Yükseliş %0.9 artan sanayi endeksiyle gelirken bankacılık endeksi %0.9 düştü.

Gelişmekte olan piyasa para birimleri bu sabah dolara karşı genel olarak değer kaybediyor. Dolar/TL 9.78 civarına yükselirken TL dolar karşısında 24 gelişmekte olan piyasa para birimi içinde en fazla değer kaybeden durumunda. 18 Kasım’da gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankası’nın faiz indirimine giderek zaten negatif bölgede bulunan reel faizleri daha da düşüreceği beklentisi TL’nin önümüzdeki günlerde 9.85 zirvesini test etmesine neden olabilir. Kasım ve Aralık’ta artan dış borç ödemeleri de TL üzerinde değer kaybı baskısının sürmesine neden olabilecek bir faktör. Bu açıdan bakıldığında Fed kararı sonrasında gelişmekte olan piyasa para birimlerinde pozitif seyrin devam edip etmeyeceği TL açısından da birinci derece önemde görünüyor.

Günün veri açıklamaları:

Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki

8 Kasım Pazartesi Türkiye Hazine ihalesi (13-ay kuponsuz tahvil) 9 Kasım Salı Türkiye Hazine ihaleleri (5Y sab. kuponlu ve 5Y TLREF)

Almanya 13:00 ZEW beklenti endeksi Kas 20.0 31.7 22.3

ABD 16:30 ÜFE enflasyonu (12-aylık) Eki %8.6 '%8.6 %8.6

10 Kasım Çarşamba Çin 04:30 TÜFE enflasyonu (12-aylık) Eki %1.4 %1.5 %0.7

Türkiye 10:00 İşsizlik oranı Eyl %12.1

ABD 16:30 Haftalık işşizlik maaşı başvuruları (bin kişi) 6.Kas 260 269

ABD 16:30 TÜFE enflasyonu (enerji ve gıda hariç, 12-aylık) Eki %4.3 %4.0

11 Kasım Perşembe Türkiye 10:00 Cari denge (milyar dolar) Eyl 1.4 -2.3 (Eyl-20)

İngiltere 10:00 Büyüme (y.d.) 3Ç G %6.8 %23.6

Türkiye 14:30 TCMB haftalık verileri 5.Kas

12 Kasım Cuma Türkiye 10:00 TCMB piyasa katılımcıları anketi

Türkiye 10:00 Sanayi üretimi (tak. etkisinden arındırılmış y.d.) Eyl %10.2 %13.8

Euro Bölgesi 13:00 Sanayi üretimi (tak. etkisinden arındırılmış y.d.) Eyl %4.1 %5.1

ABD 18:00 JOLTS açık istihdam poz. sayısı (milyon kişi) Eyl 10.400 10.439

ABD 18:00 Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Kas G 72.5 71.7

G - Geçici, F - Final, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış

Piyasa Göstergeleri

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.

Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K

Hisse Senedi Piyasaları

Dünya

MSCI AC World Index (USD) 757 -0.23 5.5 3.1 26.0 17.1 760 596 18.4

ABD

US Dow Jones Industrial Average 36,320 -0.31 4.5 2.4 24.6 18.7 36,566 28,902 19.0

US S&P 500 Index 4,685 -0.35 6.7 5.3 32.0 24.7 4,719 3,512 21.4

US NASDAQ Composite Index 15,887 -0.60 9.0 7.6 35.6 23.3 16,053 11,425 31.7

Avrupa Bölgesi

MSCI AC Europe (USD) 571 -0.21 5.3 0.8 24.6 14.9 574 458 14.8

Euro STOXX 50 Index 4,345 -0.18 6.7 3.3 27.5 22.3 4,375 3,396 15.9

UK FTSE 100 Index 7,274 -0.36 2.5 0.7 17.6 12.6 7,331 6,180 12.1

Germany DAX Index 16,040 -0.04 5.5 1.4 22.5 16.9 16,104 13,005 14.7

France CAC-40 Index 7,043 -0.06 7.4 2.7 32.0 26.9 7,080 5,307 15.4

Spain IBEX 35 Index 9,075 0.05 1.3 1.1 21.7 12.4 9,311 7,440 13.9

Asya Pasifik

Japan Nikkei-225 Stock Average 29,107 -0.61 3.8 3.7 17.2 6.1 30,796 24,833 16.9

Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,661 -0.40 -2.8 -1.1 3.5 0.6 3,912 3,450 11.4

Korea KOSPI Index 2,930 -1.09 -0.9 -9.0 19.7 2.0 3,316 2,436 10.0

India SENSEX 30 Index 60,216 -0.36 0.3 10.4 41.4 26.1 62,245 42,660 23.2

Latin Amerika

Argentina Merval Index

94,381 -1.73 21.7 35.8 90.1 84.2 97,024 46,012

#N/A N/A

Brazil Bovespa Index 105,535 0.72 -6.5 -13.5 2.0 -11.3 131,190 102,034 10.0

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Russia MOEX index 4,187 -0.73 -1.2 8.0 40.1 27.3 4,293 2,943 6.5

South Africa JSE Index 67,983 -0.10 4.2 -2.3 18.6 14.4 69,814 56,459 10.1

Turkey ISE 100 Index 1,616 0.44 15.6 14.5 31.2 9.4 1,631 1,219 5.6

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H

Döviz Piyasaları (USD'ye karşı)

Gelişmiş Ekonomiler

EUR 1.157 1.159 1.157 1.174 1.181 1.222 1.235 1.151

GBP 1.356 1.356 1.362 1.387 1.317 1.367 1.425 1.311

CHF 0.913 0.911 0.928 0.922 0.913 0.885 0.947 0.876

CAD 1.24 1.24 1.25 1.25 1.30 1.27 1.32 1.20

JPY 112.99 112.87 112.24 110.43 105.38 103.25 114.70 102.59

Asya

CNY 6.39 6.39 6.44 6.48 6.63 6.53 6.63 6.36

INR 74.23 74.03 74.99 74.44 74.14 73.07 75.68 72.27

KRW 1,180.74 1,176.96 1,194.85 1,156.30 1,113.13 1,086.51 1,200.44 1,080.08

Latina Amerika

BRL 5.49 5.49 5.51 5.22 5.38 5.19 5.88 4.89

COP 3,871.05 3,871.05 3,767.77 3,945.84 3,649.89 3,428.26 4,005.95 3,373.99

MXN 20.32 20.32 20.70 19.93 20.34 19.91 21.64 19.55

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Piyasa Göstergeleri (2)

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl

Bono Piyasaları

Turkiye bono piyasasi (%)

1-Yıl 17.13 17.13 18.17 18.97 15.19 15.33

2-Yıl 17.68 17.73 17.94 18.27 14.92 14.96

3-Yıl 18.82 18.89 18.81 18.46 14.62 0.00

5-Yıl 19.38 19.33 19.12 18.40 13.27 12.50

10-Yıl 19.19 19.27 19.02 17.71 13.22 12.36

Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)

ABD 1.44 1.49 1.61 1.33 0.92 0.91

Japonya 0.06 0.06 0.08 0.03 0.02 0.02

Büyük Britanya 0.82 0.85 1.16 0.57 0.37 0.00

Almanya -0.30 -0.25 -0.15 -0.47 -0.51 1.19

Fransa 0.04 0.10 0.19 -0.13 -0.26 0.42

Italya 0.84 0.89 0.88 0.57 0.76 0.78

İspanya 0.38 0.43 0.49 0.24 0.18 2.01

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H

Emtia Piyasaları

(% ) (% ) (% ) (% ) (% )

Altın 1,825 -0.4 3.9 4.2 -2.0 -3.9 1,959 1,677

Gümüş 24.28 -0.1 7.1 3.1 0.7 -8.0 30.1 21.4

Brent Petrol 85.3 0.6 3.5 19.4 101.1 64.6 87 42

ABD Tipi Ham Petrol 84.38 0.3 6.3 21.8 109.4 73.9 85.41 39.41

R/J CRB Endeksi 237 0.0 0.5 9.2 56.4 41.0 241 151

LME Bakır 9,553 0.0 2.1 0.4 38.1 23.0 10,748 6,833

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye’de yerleşikleri bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ait olup HSBC Global Research (HS BC Global Araştırma) birimi tarafından derlenmemiştir, HSBC Global Research de dahil olmak üzere HSBC’nin ve HSBC’nin diğer birimlerinin görüşlerinden farklı olabilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir.

HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir.

Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişeb ilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy’ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy’ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır.

Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan kor umacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir.

Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy’ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir.

Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir.

HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu dokümanda yer alan bilgilerde n kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır.