Günlük. Yatırım Bülteni. 16 Kasım 2021 PUBLIC. İbrahim Aksoy

Günlük

Yatırım Bülteni 16 Kasım 2021

Veriler Fed’in her geçen gün enflasyona karşı adım atmakta geç kaldığı yorumlarının artmasına neden oluyor.

Dolar bu kaygılarla küresel olarak değer kazanmaya devam ederken Euro/dolar paritesi günü %0.7 düşerek 1.1370 civarında bitirdi.

ABD Başkanı ve Çin Devlet Başkanı arasındaki çevrimiçi görüşme sona ererken görüşmede alınmış somut bir karar olmadığı anlaşılıyor. Euro/dolar paritesi bu sabah 1.1380’e toparlanırken ons altın fiyatı 1865 dolar civarında işlem görüyor.

BBVA’in Garanti BBVA hisseleri için çağrı yapacağı haberi yurtdışı yatırımcının Türkiye ekonomisine güvenini gösterdiği şeklinde yorumlanarak hisse senedi piyasalarını oldukça pozitif etkiledi. Ucuz olduğu

değerlendirilen BİST bankacılık endeksi %9.7, sanayi endeksi ise %2.3 yükseldi.

Euro Bölgesi’nde 3. Çeyrek büyüme, ABD’de Ekim perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri bugün yurtdışında takip edilecek veriler olacak. Türkiye’de Eylül ayı konut fiyat endeksi açıklanacak.

ABD’de geçen hafta açıklanan enflasyon verisi yukarı yönde sürpriz yapmıştı. Bu verinin detaylarda geniş çaplı enflasyonist baskılara işaret etmesi küresel piyasalarda enflasyon kaygıları ve Fed’in kendi beklediğinden daha hızlı sıkılaştırma yapma ihtimaline dair kaygıların artmasına neden oluyor. Küresel tedarik zincirinde sıkıntılar, artan nakliye ve hammadde fiyatları, görece güçlü talep ile Covid-19 krizi öncesinde göre yüksek ücret artışları ABD için yüksek enflasyonu canlı bir risk haline getiriyor. ABD Merkez Bankası enflasyonun geçici olacağı görüşünü korurken aylık varlık alımlarını Kasım’dan itibaren 15 milyar dolar azaltacağını açıklamıştı. Veriler Fed’in her geçen gün enflasyona karşı adım atmakta geç kaldığı yorumlarının artmasına neden oluyor.

Dolar bu kaygılarla küresel olarak değer kazanmaya devam ederken Euro/dolar paritesi günü %0.7 düşerek 1.1370 civarında bitirdi. ABD Merkez Bankası varlık alımlarını azaltmaya başlarken Avrupa Merkez Bankası’nın parasal teşvikleri azaltmakta gecikeceği beklentileri, beklediğimiz gibi doların Euro karşısında değer kazanmasını sağlıyor. Diğer yandan, ABD’de enflasyon endişeleri tahvil faizlerinde yukarı yönde baskının devam etmesine neden oluyor. ABD 10-yıllık tahvil faizi haftanın ilk işlem gününde 5 baz puan artarak %1.61’e yükseldi. Ons altın fiyatı ise enflasyona karşı sigorta unsuru olarak

düşünüldüğü için ABD TÜFE verisi sonrasındaki kazançlarını genel olarak koruyor (1865 dolar  1863 dolar).

ABD Başkanı ve Çin Devlet Başkanı arasındaki çevrimiçi görüşme sona ererken görüşmede alınmış somut bir karar olmadığı anlaşılıyor. Euro/dolar paritesi bu sabah 1.1380’e toparlanırken ons altın fiyatı 1865 dolar civarında işlem görüyor.

BBVA’in Garanti BBVA hisseleri için çağrı yapacağı haberi yurtdışı yatırımcının Türkiye ekonomisine güvenini gösterdiği şeklinde yorumlanarak hisse senedi piyasalarını oldukça pozitif etkiledi. Ucuz olduğu değerlendirilen BİST bankacılık endeksi

%9.7, sanayi endeksi ise %2.3 yükseldi. BİST 100 endeksi günü %3.9 yükselerek 1702 puanda bitirdi. Diğer yandan, Türkiye’nin 5-yıllık CDS’i ise önemli bir değişim göstermedi ve günü 408 baz puanda bitirdi. Dolar/TL günü %0.6 yükselerek 10.06 civarında bitirdi. TL, diğer yandan yarım dolar ve yarım Euro’dan olaşan döviz sepeti karşısında %0.3 değer kaybetti.

Merkez Bankası’nın, diğer gelişmekte olan piyasalarda faiz artırılırken Perşembe günü politika faizini 1 puan indireceğine dair beklentiler TL’nin son günlerde negatif ayrışmasına neden oluyor.

Geçen yıl Ekim ayında 4.9 milyar TL bütçe açığı veren Merkezi Yönetim bütçesi bu yılın Ekim ayında 17.4 milyar TL açık verdi. Diğer yandan, Ekim 2020’de 6.9 milyar TL faiz-dışı fazla verilirken bu yılın Ekim ayında 3.1 milyar TL faiz-dışı açık verildi. Bütçe verilerinde geçen yılın aynı ayına göre görülen kötüleşmede vergi gelirlerinde artışın (%25.5) faiz-dışı harcama artışının (%36.3) altında kalması etkili oldu. Eşel mobil sisteminin uygulanmasıyla akaryakıt ÖTV gelirlerinde görülen düşüş yurtiçi mal ve hizmetlerden alınan vergilerin %3 düşmesine neden oldu.

Geçen yıl Ocak-Ekim döneminde 145 milyar TL açık veren bütçe bu yılın aynı döneminde ise 78 milyar TL açık verdi. Faiz- dışı denge ise 26 milyar TL açıktan 78 milyar TL fazlaya iyileşmiş oldu.

12-aylık birikimli bütçe açığı Eylül’deki 96 milyar TL’den (GSYİH’ye oranla %-1.5) Ekim’de 108 milyar TL’ye (%-1.6) çıkarken, İbrahim Aksoy

Başekonomist HSBC Portföy Y. A.Ş.

Portföy Yönetimi olarak, Merkez Bankası’nın kredi büyümesine öncelik vererek politika faizini %16’dan %15’e düşüreceğine dair tahminimizi koruyoruz.

Euro Bölgesi’nde 3. Çeyrek büyüme, ABD’de Ekim perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri bugün yurtdışında takip edilecek veriler olacak. Türkiye’de Eylül ayı konut fiyat endeksi açıklanacak.

Günün veri açıklamaları:

Tarih Ülke Saat Veri Dönem Beklenti Gerçekleşme Önceki

15 Kasım Pazartesi Türkiye 10:00 Konut satışları (y.d.) Eki %14.9 %7.6

Türkiye 11:00 Merkezi Yönetim bütçe dengesi (milyar TL) -17.4 -4.9 (Eki-20)

16 Kasım Salı Euro Bölgesi 13:00 Büyüme (y.d.) 3Ç G %3.7 %3.7

Türkiye 14:30 Konut fiyat endeksi (y.d.) Eyl %33.4

ABD 16:30 Perakende satışlar (a.d.) Eki %1.5 %0.7

ABD 17:15 Sanayi üretimi (a.d.) Eki %0.9 %-1.3

17 Kasım Çarşamba İngiltere 10:00 TÜFE enflasyonu (12-aylık) Eki %3.9 %3.1

Euro Bölgesi 13:00 Çekirdek TÜFE enflasyonu (y.d.) Eki F %2.1 %2.1

18 Kasım Perşembe Türkiye 14:00 TCMB faiz kararı (Haftalık repo ihale faizi) %15.00 %16.00

Türkiye 14:30 TCMB haftalık verileri

ABD 16:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin kişi) 13.Kas 260 bin 267 bin

19 Kasım Cuma Almanya 10:00 ÜFE enflasyonu (12-aylık) Eki %16.2 %14.2

G - Geçici, F - Final, a.d. - aylık değişim, ç.d. - çeyreklik değişim, y.d. - yıllık değişim, m.a. - mevsimsellikten arındırılmış

Piyasa Göstergeleri

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl.

Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K

Hisse Senedi Piyasaları

Dünya

MSCI AC World Index (USD) 757 0.08 3.3 3.9 25.0 17.2 760 606 18.4

ABD

US Dow Jones Industrial Average 36,087 -0.04 2.2 2.1 22.4 17.9 36,566 29,228 18.9

US S&P 500 Index 4,683 0.00 4.7 5.3 30.6 24.7 4,719 3,544 21.4

US NASDAQ Composite Index 15,854 -0.04 6.4 8.2 34.0 23.0 16,053 11,761 31.6

Avrupa Bölgesi

MSCI AC Europe (USD) 569 0.15 2.0 0.7 22.8 14.4 574 465 14.8

Euro STOXX 50 Index 4,386 0.36 4.9 4.5 27.8 23.5 4,386 3,401 15.9

UK FTSE 100 Index 7,352 0.05 1.6 2.4 16.4 13.8 7,403 6,264 12.1

Germany DAX Index 16,149 0.34 3.6 1.4 23.5 17.7 16,150 13,009 14.7

France CAC-40 Index 7,129 0.53 6.0 4.5 32.5 28.4 7,136 5,307 15.5

Spain IBEX 35 Index 9,096 0.16 1.1 2.6 16.9 12.7 9,311 7,664 13.8

Asya Pasifik

Japan Nikkei-225 Stock Average 29,808 0.11 2.5 8.7 17.4 8.6 30,796 25,426 17.4

Shanghai Stock Exchange Composite Index 3,691 -0.33 -1.4 2.2 6.4 1.4 3,912 3,472 11.5

Korea KOSPI Index 2,997 -0.08 -0.6 -4.6 20.2 4.3 3,316 2,507 10.0

India SENSEX 30 Index 60,613 -0.17 -1.1 8.6 38.9 26.9 62,245 43,454 23.2

Latin Amerika

Argentina Merval Index 92,999 -2.07 13.4 36.8 86.4 81.5 97,024 46,012 9.5

Brazil Bovespa Index 106,335 0.00 -7.3 -9.8 1.5 -10.7 131,190 102,509 10.0

Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika

Russia MOEX index 4,135 0.33 -3.0 4.9 36.7 25.7 4,293 3,028 6.4

South Africa JSE Index 70,091 0.24 4.6 1.7 22.6 18.0 70,453 56,459 10.4

Turkey ISE 100 Index 1,702 3.91 20.8 16.5 31.8 15.3 1,725 1,256 5.9

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl 52-H 52-H

Döviz Piyasaları (USD'ye karşı)

Gelişmiş Ekonomiler

EUR 1.137 1.137 1.160 1.171 1.183 1.222 1.235 1.136

GBP 1.345 1.342 1.375 1.374 1.319 1.367 1.425 1.314

CHF 0.925 0.925 0.923 0.914 0.913 0.885 0.947 0.876

CAD 1.25 1.25 1.24 1.26 1.31 1.27 1.31 1.20

JPY 114.23 114.12 114.22 109.60 104.63 103.25 114.70 102.59

Asya

CNY 6.38 6.38 6.44 6.49 6.61 6.53 6.59 6.36

INR 74.47 74.49 75.26 74.35 74.60 73.07 75.68 72.27

KRW 1,179.99 1,178.15 1,182.32 1,176.60 1,115.72 1,086.51 1,200.44 1,080.08

Latina Amerika

BRL 5.46 5.46 5.46 5.30 5.46 5.19 5.88 4.89

COP 3,887.02 3,887.02 3,763.82 3,879.97 3,645.19 3,428.26 4,005.95 3,373.99

Piyasa Göstergeleri (2)

1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl

Bono Piyasaları

Turkiye bono piyasasi (%)

1-Yıl 17.07 17.13 18.47 18.97 14.54 15.33

2-Yıl 17.68 17.68 18.57 18.73 13.93 14.96

3-Yıl 19.19 19.18 19.22 18.09 13.88 0.00

5-Yıl 19.56 19.65 19.95 18.02 12.28 12.50

10-Yıl 19.50 19.56 19.96 17.51 12.39 12.36

Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%)

ABD 1.61 1.56 1.57 1.26 0.90 0.91

Japonya 0.07 0.07 0.08 0.01 0.02 0.02

Büyük Britanya 0.96 0.91 1.10 0.56 0.34 0.00

Almanya -0.23 -0.26 -0.17 -0.47 -0.55 1.19

Fransa 0.13 0.10 0.17 -0.13 -0.31 0.42

Italya 0.99 0.95 0.87 0.57 0.66 0.78

İspanya 0.50 0.46 0.46 0.23 0.11 2.01

Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H

Emtia Piyasaları

(% ) (% ) (% ) (% ) (% )

Altın 1,864 0.1 5.5 4.4 -1.3 -1.8 1,959 1,677

Gümüş 25.05 0.0 7.5 5.9 1.6 -5.1 30.1 21.4

Brent Petrol 83.1 1.3 -2.1 20.4 94.2 60.4 87 43

ABD Tipi Ham Petrol 81.75 1.1 -0.6 22.8 103.7 68.5 85.41 40.15

R/J CRB Endeksi 237 0.0 -0.8 10.9 56.4 41.5 241 153

LME Bakır 9,673 0.0 -5.9 4.6 38.5 24.6 10,748 7,010

Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC Portföy) Araştırma Birimi tarafından sadece Türkiye’de yerleşikleri bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde hazırlanmış olup sermaye piyasası araçları, bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar ile piyasa eğilimleri hakkında yönlendirici nitelikte olmayan genel yatırım tavsiyesi ile finansal bilgi sunulması niteliğinde bilgiler içermektedir. Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; HSBC Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ait olup HSBC Global Research (HS BC Global Araştırma) birimi tarafından derlenmemiştir, HSBC Global Research de dahil olmak üzere HSBC’nin ve HSBC’nin diğer birimlerinin görüşlerinden farklı olabilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HSBC Portföy bu dokümanda yer alan sermaye piyasası araçlarını kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Raporda yer alan sermaye piyasası araçlarının tamamı veya bir kısmının alış/satışından HSBC Portföy komisyon veya masraf tahsil edebilir.

HSBC Portföy bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBC Portföy sorumluluk almamaktadır. Bu dokümanda yer alan ileriye dönük bazı ifadeler geleceğe yönelik performansın veya olayların garantisi olmayıp, şu anki beklentileri göstermekte, risk ve belirsizlik içermektedir. Gerçek neticeler çeşitli faktörler nedeniyle buradaki görüşlerden farklı sonuçlanabilir. HSBC Portföy burada yer alan geleceğe yönelik görüşlerini güncel tutmaktan sorumlu değildir.

Burada yer alan bilgiler dokümanın yayımlandığı an itibarıyla görüşleri içermekte olup herhangi bir uyarı yapılmaksızın her an değişeb ilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC Portföy’ün alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler HSBC Portföy’ün kendisine ait ya da kendisinin ulaşımının olduğu kaynaklardan kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır.

Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Bu dokümandaki geçmiş performansa ilişkin ifadeler, gelecek performansın güvenilir bir göstergesi değildir. Bu nedenle burada yer alan ileriye dönük ifade ve görüşlerin, henüz sonuçlanmamış olayların göstergesi olarak değerlendirilmemesi gerekmektedir. Sermaye piyasası araçlarının değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Yurtdışındaki varlıklara yatırım yapıldığı durumlarda, döviz kuru oranları bu yatırımların değerinin azalması veya yükselmesine neden olabilir. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımlar doğası gereği daha fazla risk içerirler ve potansiyel olarak daha fazla oynaktır. Gelişmekte olan piyasalarda ekonomiler ağırlıklı olarak uluslararası ticarete dayanır ve ticari sınırlamalar, kambiyo kontrolleri, ilgili kur değerindeki ayarlamalar ve ticaret yapılan diğer ülkeler tarafından konulan kor umacı tedbirler nedeniyle olumsuz etkilenebilir. Bu ülkelerin ekonomileri aynı zamanda ticaret yaptıkları diğer ülkelerdeki ekonomik koşullardan da olumsuz etkilenebilir. Yatırım fonlarında piyasa riski mevcuttur, yatırımcıların fona ilişkin tüm dokümantasyonu dikkatle okuması önerilir.

Bu doküman tamamen veya kısmen çoğaltılamaz ya da içeriği HSBC Portföy’ün önceden izni olmaksızın ifşa edilemez. Onaysız çoğaltılması veya kullanılması, kullananın sorumluluğundadır ve yasal takibatla sonuçlanabilir. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır ve yasal olmayan hiç bir bölgede bir finansal enstrümanın alım satımına ilişkin tavsiye vermemektedir.

Bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen okuyucunun sorumluluğundadır. Yatırımcılar, yatırım kararlarını kendi bağımsız değerlendirmelerine dayalı olarak vermelidirler. HSBC hiç bir müşterisine yasal, vergi ya da yatırım tercihi anlamında tavsiye vermemektedir.

HSBC Portföy ya da herhangi bir çalışanı ya da yöneticisi kasıtlı durumlar hariç olmak üzere bu dokümanda yer alan bilgilerde n kaynaklanacak herhangi bir zarar ya da kayıptan sorumlu tutulamazlar.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır.

HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. Sermaye Piyasası Kurumu (SPK)'nun denetim ve gözetimi altındadır.