GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ. 6 Ekim 2016

BİST-100 Kapanış (TL/$) 77,854 / 25,495

Değişim TL $

Günlük 1.03% 0.23%

Aylık -0.94% -3.73%

YBB 8.54% 3.72%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,959 1,624

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,456 1,164

Yabancı Takas Oranı 62.43%

Gösterge Bileşik Faiz 8.65%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.7%

Eurobond 171.1

Döviz Sepeti 3.2425

Günlük Değişim 1.05%

YBB 28.04%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 188,525

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 58,514

Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T

F/K 10.6 10.1 8.2

FD/FVAÖK 8.1 8.3 6.8

F/DD (Bankalar) 0.9 0.7 0.6

Satış Büyümesi 10% 11% 16%

FVAÖK Büyümesi 26% -3% 22%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% -11% 34%

Kar Büyümesi (Banka) -3% 28% 12%

Kar Büyümesi (Toplam) 5% 5% 23%

GÜNE BAŞLARKEN

6 Ekim 2016

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Yapı Kredi (YKBNK, EP): Yapı Kredi 367 gün vadeli 234mn ABD$ ve 817mn Euro tutarında sendikasyon kredisi temin etti

Bankacılık Sektörü: Sektörün Ağustos 2016 net karı 3,769mn TL olarak gerçekleşti. Sektörün net karı aylık bazda sabit kalırken, yıllık bazda ise %364 artış gösterdi

Tekfen Holding (TKFEN, EP): Tekfen Holding'de %4.22 payı bulunan Zeynep Defne Akçağlılar bugün hisse satacak.

6 Ekim Perşembe

OVP’nin Resmi Gazete’de Yayımlanması Bekleniyor 09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.3

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (1 Ekim) Önceki Veri: 254bin / Beklenti: 255bin

BİST : ABD hisse piyasaları dün 2 günlük düşüşün ardından günü yükselişle kapattı. ABD’de açıklanan ISM hizmet verileri ve yükselen petrol fiyatlarının yanı sıra, Asya piyasaları da Samsung hisselerindeki yükselişten destek buluyor. Bugün ECB toplantı tutanakları takip edilecek. Hatırlanacağı üzere;

Bloomberg’in haberine göre Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB), parasal genişlemeyi sonlandırmadan önce tahvil alımlarını kademeli olarak azaltmayı planladığı belirtilmişti. Bu gelişme bugünkü tutanaklarda teyit edilecektir. Öte yandan piyasalarda olumlu hava şu anda korunuyor. ABD’de işlem gören Türkiye ETF’leri de BİST kapanışı sonrasında yaklaşık %0.7 yükseliş kaydetti. USD/TL ise dünkü kapanışa göre gerilemiş bulunuyor. BIST-100 endeksinin de bu durumda güne yükselişle başlamasını bekliyoruz. Dün 77,500 direncini aşmayı başaran endekste teknik görünüm güçleniyor. Bu aşamada 78,100-78,700 ve 79,500 seviyeleri hedefleniyor. Yatırımcılara mevcut durumda pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz.

Tahvil Piyasası: Dün TL’deki değer kaybı eğilimine rağmen, özellikle uzun vadeli tahvillerde satışların sınırlı kaldığını gördük. Faizler gün içinde 10 baz puan civarı da yükselse de, günü daha düşük seviyelerde tamamladı. Bu durum tahvil piyasasında iyimserliğimizi korumamızı sağlıyor. Dün gösterge tahvil bileşik faizi sadece 3 baz puan yükseldi ve günü %8.65’te tamamladı. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizi farkı mevcut riskler doğrultusunda 100 baz puan civarında korunuyor. TCMB dün piyasayı 98.6 milyar TL fonlarken, (%69 haftalık repo ile), fonlama maliyeti

%7.73 idi.

TL’deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakacak. Verim eğrisinin uzun tarafına yer yer satış gelmesini bekliyoruz. Ancak TCMB’nin faiz indirimine devam edeceği beklentimizden hareketle, gösterge tahvilde %8.50 bileşik seviyesine doğru düşüş beklemeye devam ediyoruz. Bugün gösterge tahvilin %8.55-%8.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.

Döviz Piyasası: ABD’de dün yayımlanan ADP özel sektör istihdam verisi piyasadaki ortalama beklentiye yakın bir değer alırken, Pazartesi günü yayımlanan ISM imalat endeksinin ardından dün açıklanan hizmetler endeksinin de güçlü gelmesi USD’yi özellikle EUR karşısında hafif destekledi. Yarın ABD’de yayımlanacak istihdam raporu öncesinde ana para birimleri ile beraber EUR/USD paritesinin de 1.12 seviyesine yakın, yatay seyredebileceğini düşünüyoruz. Salı akşamı basına yansıyan, ECB’nin varlık alımlarını azaltarak bitirmeyi değerlendirdiği yönündeki haberlerin ardından, normal koşullarda piyasa katılımcıları tarafından fazla yakından takip edilmeyen ECB toplantı tutanakları bugün daha fazla ilgi görebilir.

Haftanın ilk iki gününde sert değer kaybeden TL’nin dün USD karşısında dengelenmeye çalıştığını gördük. TL’nin gerek EUR, gerekse USD karşısında aşırı satışla karşılaştığı ve TL’nin önemli bir veri gündeminin yokluğunda, dünkü dengelenmenin ardından hafif değer kazanabileceği düşüncesindeyiz. USD/TL kurunun 3.05 seviyesinin altına hareket edebileceğini, EUR/TL’nin ise 3.40’lı seviyelere doğru geri çekilebileceğini düşünüyoruz.

Emtia: Altın fiyatında Salı günü kaydedilen sert düşüşün ardından dün gün içinde yukarı yönlü bir tepki hareketi görülse de, altının henüz destek bulduğunu söylemek mümkün değil. Bu sabah US$ 1,265/ons seviyesinde bulunan altın fiyatında aşağı yönlü hareket riskinin korunduğunu düşünüyoruz. US$ 1,259 seviyesindeki 200

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

P

B

BİST : ABD hisse piyasaları dün 2 günlük düşüşün ardından günü yükselişle kapattı. ABD’de açıklanan ISM hizmet verileri ve yükselen petrol fiyatlarının yanı sıra, Asya piyasaları da Samsung hisselerindeki yükselişten destek buluyor.

Bugün ECB toplantı tutanakları takip edilecek. Hatırlanacağı üzere; Bloomberg’in haberine göre Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB), parasal genişlemeyi sonlandırmadan önce tahvil alımlarını kademeli olarak azaltmayı planladığı belirtilmişti. Bu gelişme bugünkü tutanaklarda teyit edilecektir. Öte yandan piyasalarda olumlu hava şu anda korunuyor.

ABD’de işlem gören Türkiye ETF’leri de BİST kapanışı sonrasında yaklaşık %0.7 yükseliş kaydetti. USD/TL ise dünkü kapanışa göre gerilemiş bulunuyor. BIST-100 endeksinin de bu durumda güne yükselişle başlamasını bekliyoruz. Dün 77,500 direncini aşmayı başaran endekste teknik görünüm güçleniyor. Bu aşamada 78,100-78,700 ve 79,500 seviyeleri hedefleniyor. Yatırımcılara mevcut durumda pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz.

Tahvil Piyasası: Dün TL’deki değer kaybı eğilimine rağmen, özellikle uzun vadeli tahvillerde satışların sınırlı kaldığını gördük. Faizler gün içinde 10 baz puan civarı da yükselse de, günü daha düşük seviyelerde tamamladı. Bu durum tahvil piyasasında iyimserliğimizi korumamızı sağlıyor. Dün gösterge tahvil bileşik faizi sadece 3 baz puan yükseldi ve günü

%8.65’te tamamladı. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizi farkı mevcut riskler doğrultusunda 100 baz puan civarında korunuyor.

TCMB dün piyasayı 98.6 milyar TL fonlarken, (%69 haftalık repo ile), fonlama maliyeti %7.73 idi.

TL’deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakacak. Verim eğrisinin uzun tarafına yer yer satış gelmesini bekliyoruz. Ancak TCMB’nin faiz indirimine devam edeceği beklentimizden hareketle, gösterge tahvilde %8.50 bileşik seviyesine doğru düşüş beklemeye devam ediyoruz. Bugün gösterge tahvilin %8.55-%8.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: ABD ve Avrupa tahvil faizlerinde yükseliş sürüyor. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.71, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise -%0.01. Geçen hafta 270 baz puana kadar yükselen, Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 250 baz puanda. Eurobondlarda, mevcut durumda gelişmekte olan ülkeler lehine olan küresel koşulların da desteğiyle fiyatlarda toparlanma görmeyi bekliyoruz. Ancak teknik anlamda oldukça cazip seviyelerde olan Eurobondlarda toparlanma çabası şimdilik sınırlı kalıyor. Eurobondlardaki olası değer kazançları için, CDS’te düşüş eğiliminin devamını görmemiz gerekiyor.

Döviz Piyasası: ABD’de dün yayımlanan ADP özel sektör istihdam verisi piyasadaki ortalama beklentiye yakın bir değer alırken, Pazartesi günü yayımlanan ISM imalat endeksinin ardından dün açıklanan hizmetler endeksinin de güçlü gelmesi USD’yi özellikle EUR karşısında hafif destekledi. Yarın ABD’de yayımlanacak istihdam raporu öncesinde ana para birimleri ile beraber EUR/USD paritesinin de 1.12 seviyesine yakın, yatay seyredebileceğini düşünüyoruz. Salı akşamı basına yansıyan, ECB’nin varlık alımlarını azaltarak bitirmeyi değerlendirdiği yönündeki haberlerin ardından, normal koşullarda piyasa katılımcıları tarafından fazla yakından takip edilmeyen ECB toplantı tutanakları bugün daha fazla ilgi görebilir.

Haftanın ilk iki gününde sert değer kaybeden TL’nin dün USD karşısında dengelenmeye çalıştığını gördük. TL’nin gerek EUR, gerekse USD karşısında aşırı satışla karşılaştığı ve TL’nin önemli bir veri gündeminin yokluğunda, dünkü

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

Emtia: Altın fiyatında Salı günü kaydedilen sert düşüşün ardından dün gün içinde yukarı yönlü bir tepki hareketi görülse de, altının henüz destek bulduğunu söylemek mümkün değil. Bu sabah US$ 1,265/ons seviyesinde bulunan altın fiyatında aşağı yönlü hareket riskinin korunduğunu düşünüyoruz. US$ 1,259 seviyesindeki 200 günlük ortalama ve US$

1,250 seviyesindeki yatay destek altında kısa vadede önemli destek seviyeleri.

T

A

77,500 üzerinde görünüm güçleniyor…

Düne satışlarla başlayan BİST-100 endeksi 76,500 üzerinde tutunarak toparlandı ve kritik 77,500 direncini kırarak günü

%1.0’lik artışla 77,853 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %3 yükselişle 4.959mn TL olarak gerçekleşti. BİST-100 endeksine dahil 66 hisse değer kazandı, 26 hisse değer kaybetti.

Endeksin güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede oluşan sıkışma formasyonunu ve bir süredir test edip kıramadığı direncini aşan endekste görünüm güçlendi. Bu aşamada 78,100-78,700 ilk direnç bölgesi iken formasyon hedefi olarak 79,500 seviyesi takip edilebilir. 77,500-77,300 destek bölgesi ve kısa vadeli pozisyonlar için stop-loss olarak izlenebilir. Yatırımcılara 77.500 desteği üzerinde pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

VİOP T

A

VİOP Endeks30 Ekim Kontratı

Güne satışlarla başlayan ancak gün içinde beklentilerle uyumlu olarak toparlanan kontrat günü %1.1 artışla 95.625 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontratta 95.700 üzerinde long pozisyonlar artırılabilir. 95.100 destek seviyesi iken mevcut long pozisyonlar için stop-loss olarak kullanılabilir. 96.100-96.700 ve 99.000 diğer direnç seviyeleri yatırımcılar için hedeflenebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz, 95.700 üzerindeki fiyatlamaların ise long fırsatı yaratacağını düşünüyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

S

Ş

H

Yapı Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:3.76TL, Piyasa Değeri TL16,345mn): Yapı Kredi 367 gün vadeli 234mn ABD$ ve 817mn Euro tutarında sendikasyon kredisi temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti Euro kısmı için Euribor+100 baz puan, ABD$ kısmı için ise Libor+110 baz puan oldu. Maliyetler, geçen yıl temin edilen sendikasyon kredisinin 25 baz puan üzerindedir. Moody’s’in Türkiye’nin kredi notunu düşürmesinin ardından, Türk bankalarının borçlanma maliyetlerinde 25 baz puan artış görüyoruz. Kredi yenileme oranı ise %96 oldu.

Bankacılık Sektörü: Sektörün Ağustos 2016 net karı 3,769mn TL olarak gerçekleşti. Sektörün net karı aylık bazda sabit kalırken, yıllık bazda ise %364 artış gösterdi. Yıllık bazda güçlü performansın nedeni azalan swap maliyetleri ve swap kullanımları neticesinde ticari işlemler tarafında sektörün kaydetmiş olduğu kar ve yıllık bazda artan net faiz marjıdır. 3Ç ortalama net karı önceki çeyreğe göre %4 artışa işaret ediyor. Aylık göstergelerde öne çıkan başlıklar;

 Net faiz marjı aylık bazda 17 baz puan daraldı ve %4.5 oldu. Net faiz marjı yıllık bazda ise 63 baz puan arttı. Kredi mevduat makasında 8 baz puanlık artış görmekle beraber daralan FX makası ve azalan TL bono getirileri neticesinde net faiz marjında daralma görüyoruz. 3Ç’de ortalama TL kredi mevduat makası önceki çeyreğe göre 56 baz puan arttı. Net faiz marjı da önceki çeyrek ortalamasının 30 baz puan üzerinde gerçekleşti. Böylece bankaların 3Ç’de marj tarafında önceki çeyreğe göre oldukça olumlu bir seyir izlediğini söylemek mümkün.

 Komisyon gelirleri önceki çeyreğe göre %15 artmakla birlikte, azalan kredi büyümesi neticesinde ortalama komisyon gelirleri önceki çeyrek ortalamasının %6 aşağısında kaldı.

 Azalan swap maliyetleri, azalan açık pozisyon neticesinde düşen swap kullanımları ve TCMB’nin sağlamış olduğu swap imkanı neticesinde bankalar ticari işlemler tarafında gelir yazmaya başladılar. Yıllık bazda kar artışının en önemli nedeni bu görünmekte. Bunun yanı sıra yıllık bazda faaliyet giderleri %4 düşüşle yıllık olumlu performansını sürdürerek karlılığı destekliyor.

 Aylık bazda artan kredi karşılıkları neticesinde brüt risk maliyetinin 40 baz puana artarak 127 baz puan olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Aktif kalitesi tarafında veriler önceki çeyreğe benzer bir görünüme işaret ediyor.

Bankalar 3Ç karlarının 25 Ekim’den itibaren açıklamaya başlayacak. Verilerinde işaret ettiği gibi bankaların düşük büyüme yaşadığı 3Ç’de net faiz marjında kredi mevduat makasındaki artış neticesi ve TÜFE’ye endeksli bonoların katkısıyla 20-25 baz puan civarında artış bekliyoruz. Aktif kalitesi tarafında önemli bir negatif sürpriz bulunmamakla birlikte, ticari işlemler kalemi bankaların net karını destekleyecektir.

Tekfen Holding (TKFEN, EP, Fiyat:7.16TL, Piyasa değeri:2,649mnTL): Tekfen Holding'de %4.22 payı bulunan Zeynep Defne Akçağlılar dün hisse satışı yapabileceğini açıkladı. Hisse satışının bugün yapılması planlanıyor. Zeynep Defne Akçağlılar daha önce Kasım 2014'te satış yapabileceğini açıklamış ve sonrasında 8.2mn lot satış gerçekleştirmişti. Zeynep Defne Akçağlılar'ın sahip olduğu şirket sermayesinin %4,22'sine tekabül eden 15.604.972 TL toplam nominal değerli paylar, hissebaşı 6,90 TL fiyatla toptan alış satış işlemleri kapsamında satılacak. Haber TKFEN üzerinde baskı yaratabilir.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

K

İ

06.10.2016Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i

Brüt Temettü Dağıtımı (TL)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.11.2016 0.50 1% 303.6 50.80

2 Alarko Carrier ALCAR 30.11.2016 4.12 10% 10.8 43.10

3 Hektas HEKTS 30.11.2016 0.27 7% 75.9 3.72

4 Aselsan ASELS 01.12.2016 0.02 0% 1000.0 9.44

5 Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.45

6 Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 7% 131.6 2.45

7 Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.58

8 Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 8.87

9 Avod Gida AVOD 55 45.0 1.21

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

T

L

05.10.2016 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce FİNANSAL

Bankalar Banks 5.9 5.3 0.71 0.63 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 8.13 10.30 27% 10,649 66.5 7.5 6.8 1.07 0.94 15.2% 14.7% 67.8% 67.3%

Garanti Bankası GARAN - 8.07 - - 11,099 273.6 - - - - - - 78.9% 77.6%

Halk Bankası HALKB EP 9.06 10.20 13% 3,709 93.0 4.1 3.7 0.52 0.46 13.6% 13.4% 73.4% 71.6%

İş Bankası ISCTR EÜ 4.87 6.00 23% 7,176 53.9 6.0 5.5 0.63 0.57 10.9% 11.0% 63.5% 62.3%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.62 5.50 19% 3,782 40.4 5.2 4.5 0.61 0.55 12.5% 12.8% 82.4% 78.6%

YKB YKBNK EP 3.63 4.10 13% 5,167 30.2 5.8 5.1 0.62 0.55 11.2% 11.4% 52.5% 51.7%

TSKB TSKB EP 1.35 1.60 19% 906 3.2 6.0 5.3 0.96 0.82 17.0% 16.8% 58.1% 59.0%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.00 6.20 24% 704 0.3 14.3 11.6 2.83 2.52 20.8% 23.0% 64.8% 64.8%

Avivasa AVISA EP 18.77 22.00 17% 725 0.2 20.2 14.1 5.17 4.46 27.4% 29.7% 96.6% 96.5%

Aksigorta AKGRT EÜ 2.04 2.40 18% 204 0.1 8.7 6.4 1.48 1.33 19.0% 22.0% 74.6% 74.9%

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.70 2.00 18% 278 0.1 11.0 8.9 0.66 0.62 6.0% 7.0% 18.5% 18.5%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce

Holdingler

Koç Holding KCHOL EP 12.97 14.81 14% 10,771 18.2 9.3 8.3 84.0% 84.0%

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.41 12.05 28% 6,288 19.6 6.6 5.7 69.4% 69.2%

Şişe Cam SISE EP 3.24 3.57 10% 2,175 5.1 10.3 8.8 46.6% 48.6%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.02 3.50 16% 3,758 27.8 6.8 6.4 7.3 6.8 80.8% 78.4%

Halk GYO HLGYO EÜ 0.87 1.31 51% 225 0.8 11.4 13.5 9.6 10.4 5.3% 5.3%

İş GYO ISGYO EÜ 1.60 2.00 25% 445 1.3 2.7 2.0 13.9 10.7 33.6% 33.7%

Özak GYO OZKGY EÜ 2.36 3.50 48% 193 0.4 5.1 6.2 12.9 18.3 29.2% 29.1%

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.59 0.70 19% 116 0.5 - 1.6 56.4 3.8 5.2% 6.0%

Torunlar GYO TRGYO EÜ 4.90 5.88 20% 802 1.1 3.8 2.3 6.9 4.2 37.8% 36.1%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce

SANAYİ 14.2 10.6 8.4 6.9 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA EP 6.20 6.80 10% 179 0.2 7.7 7.6 7.9 7.4 2.4 2.2 8.2% 8.6%

Anadolu Efes AEFES EP 18.70 22.31 19% 3,626 1.9 33.5 25.8 8.1 7.7 1.4 1.2 79.3% 79.2%

Akçansa AKCNS EÜ 12.94 16.75 29% 811 0.4 8.8 8.3 6.3 6.1 1.7 1.6 33.2% 33.9%

Ak Enerji AKENR EP 0.95 1.00 5% 227 2.7 - - 17.3 13.3 2.1 1.8 12.2% 12.3%

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.73 3.20 17% 548 2.7 82.7 22.3 8.9 6.5 1.7 1.2 46.1% 45.8%

Anadolu Cam ANACM EP 2.13 2.30 8% 310 1.0 2.1 11.7 5.7 5.2 1.0 1.0 43.1% 46.5%

Arçelik ARCLK EP 21.34 20.90 -2% 4,722 7.6 17.8 15.5 9.9 9.0 1.1 0.9 90.0% 90.2%

Aselsan ASELS EP 9.44 10.69 13% 3,091 3.6 14.8 13.2 14.1 11.5 2.8 2.4 55.1% 53.8%

Aygaz AYGAZ EP 10.80 13.50 25% 1,061 1.4 5.5 7.7 9.9 9.6 0.5 0.4 73.9% 74.1%

Bagfaş BAGFS EP 10.97 13.90 27% 162 2.1 11.8 7.7 8.1 6.3 1.1 0.9 5.2% 5.4%

Banvit BANVT EP 3.85 2.80 -27% 126 2.1 55.0 32.1 5.7 4.7 0.4 0.3 23.7% 17.4%

BİM BIMAS EP 50.80 60.25 19% 5,051 16.4 22.4 18.0 14.5 11.8 0.7 0.6 69.0% 69.4%

Bizim Toptan BIZIM EP 13.79 17.60 28% 181 1.2 27.6 19.0 6.0 5.1 0.2 0.1 46.0% 49.4%

Brisa BRISA EP 6.96 8.78 26% 695 0.7 9.9 8.3 8.7 7.7 1.7 1.5 31.5% 33.2%

Bolu Çimento BOLUC EÜ 6.18 6.95 12% 290 0.4 8.0 7.4 6.9 6.2 2.2 2.1 16.1% 15.7%

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.00 45.89 24% 3,082 4.8 30.7 24.9 9.8 8.4 1.5 1.3 92.5% 92.5%

Çelebi CLEBI EP 21.70 25.00 15% 173 1.0 10.4 8.9 6.0 5.5 1.1 1.0 49.4% 44.9%

Çimsa CIMSA EÜ 15.31 19.00 24% 677 0.6 8.8 7.1 7.7 5.5 2.2 1.8 58.6% 58.5%

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 14.60 26.40 81% 48 0.5 5.9 4.7 10.2 8.2 0.2 0.2 19.3% 23.4%

Doğuş Otomotiv DOAS EP 10.27 12.40 21% 740 4.4 10.5 8.7 11.1 10.9 0.4 0.4 35.2% 36.5%

DO&CO DOCO EP 238.20 315.00 32% 760 0.8 23.7 20.3 7.4 6.1 0.7 0.6 81.7% 81.2%

Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 3.81 4.20 10% 684 2.7 10.4 15.8 19.4 16.1 1.4 1.2 33.3% 32.5%

Enka İnşaat ENKAI EP 4.59 5.31 16% 6,313 8.3 14.9 14.7 6.2 6.1 0.9 0.9 70.5% 70.2%

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.39 5.14 17% 5,032 22.5 12.5 12.4 6.9 6.4 1.3 1.2 74.7% 75.7%

Ford Otosan FROTO EP 31.84 38.60 21% 3,659 5.4 13.0 12.7 8.6 7.6 0.7 0.6 68.4% 68.9%

Gübretaş GUBRF EÜ 4.91 7.20 47% 537 8.8 7.6 7.0 3.9 3.5 0.6 0.5 24.9% 29.1%

Indeks INDES EÜ 7.08 10.40 47% 130 0.3 8.0 2.1 5.4 4.8 0.1 0.1 49.8% 50.3%

Kardemir (D) KRDMD EP 1.27 1.51 19% 324 18.8 18.0 14.4 7.5 6.5 1.2 1.0 20.1% 23.8%

Kordsa Global KORDS EP 7.04 6.84 -3% 448 4.2 9.2 10.7 6.8 6.1 0.9 0.9 51.2% 52.2%

Logo LOGO EÜ 55.55 61.70 11% 455 0.7 26.9 20.8 19.0 15.3 8.1 6.7 30.1% 28.3%

Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.38 5.03 49% 27 0.6 10.1 9.0 4.6 3.9 0.7 0.6 22.7% 22.8%

Mardin Çimento MRDIN EP 4.67 4.75 2% 167 0.5 12.2 9.3 11.5 9.0 3.4 2.8 5.1% 5.4%

Migros MGROS EÜ 17.87 20.60 15% 1,042 2.5 36.6 23.2 8.0 6.7 0.5 0.4 37.7% 34.6%

Odas Enerji ODAS EÜ 7.69 12.18 58% 120 2.4 22.9 22.9 12.3 13.4 1.5 1.5 5.3% 10.3%

Otokar OTKAR EP 104.70 115.25 10% 823 3.1 24.7 24.5 17.1 16.1 2.1 2.0 10.8% 11.4%

Petkim PETKM EÜ 4.67 4.54 -3% 2,294 14.6 16.9 18.0 11.6 11.9 1.7 1.6 46.3% 45.0%

Pegasus PGSUS EA 11.91 12.15 2% 399 7.0 - 15.1 - 8.8 0.6 0.4 5.9% 6.7%

Soda Sanayii SODA EÜ 4.36 4.83 11% 1,071 8.0 7.3 6.9 6.1 5.5 1.5 1.4 46.7% 46.8%

Tat Konserve TATGD EÜ 5.86 6.45 10% 261 1.3 11.4 10.1 9.4 8.2 0.8 0.7 39.5% 38.0%

TAV Havalimanları TAVHL EP 12.83 14.50 13% 1,526 12.7 9.9 5.8 5.1 4.2 2.1 1.8 69.2% 68.3%

Tekfen Holding TKFEN EP 7.16 8.79 23% 868 13.8 7.3 6.1 5.2 5.1 0.5 0.5 67.6% 65.3%

Turkcell TCELL EP 9.78 12.90 32% 7,046 15.1 9.4 8.3 5.5 4.9 1.8 1.6 89.5% 90.3%

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.35 5.70 7% 2,418 135.9 - 4.6 39.5 8.8 1.1 0.9 20.6% 22.1%

Tümosan TMSN EP 7.79 8.50 9% 293 7.6 15.6 11.3 10.1 8.5 1.5 1.3 2.1% 2.1%

Tofaş TOASO EP 22.54 26.60 18% 3,691 7.8 12.9 10.8 10.7 8.1 1.0 0.8 85.8% 87.0%

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.54 2.74 8% 774 3.9 5.4 8.0 7.0 5.9 1.1 1.0 48.1% 46.8%

Türk Telekom TTKOM EP 5.68 6.65 17% 6,510 7.2 11.8 9.5 4.8 4.5 1.7 1.6 80.0% 80.8%

Türk Traktör TTRAK EÜ 84.30 100.00 19% 1,473 1.6 13.9 12.2 10.2 9.0 1.5 1.3 81.2% 81.4%

Tüpraş TUPRS EÜ 59.80 77.50 30% 4,904 40.2 7.1 6.8 7.0 5.9 0.6 0.4 75.6% 75.5%

Ülker ULKER EÜ 21.66 24.00 11% 2,426 5.8 31.1 27.2 17.9 15.3 2.4 2.1 37.9% 37.9%

Ünye Çimento UNYEC EP 3.91 4.20 7% 158 0.1 9.2 8.4 6.7 6.3 2.0 1.9 3.8% 4.0%

Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.82 7.80 14% 749 17.8 31.8 31.8 5.5 5.2 0.4 0.4 12.6% 14.5%

Yatas YATAS EÜ 4.10 5.47 34% 57 0.4 11.0 11.0 5.3 3.7 0.5 0.4 46.6% 38.4%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnTL) prim / iskonto

34,791 -5%

32,234 -40%

6,896 -4%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.2 0.8 0.6 0.5 0.3 0.5

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

V

A

6 Ekim Perşembe

OVP’nin Resmi Gazete’de Yayımlanması Bekleniyor

09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.3 15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (1 Ekim) – Önceki Veri: 254bin / Beklenti: 255bin

7 Ekim Cuma

09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) – Önceki Veri: %-1.2 / Beklenti: %0.3 11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %1.3 15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Eylül) – Önceki Veri: 151bin / Beklenti: 170bin 15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Eylül) – Önceki Veri: %4.9 / Beklenti: %4.9

15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Eylül) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 17:00 – ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: %-0.1 / Beklenti: %-0.1 20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10 Ekim Pazartesi

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: -%7.0 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) – Önceki Veri: -%4.9 / Beklenti: m.d.

11:30 – AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Ekim ) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11 Ekim Salı

04:30 – FED Üyesi Evans Konuşacak

12:00 – Almanya ZEW Beklenti Endeksi (Ekim) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

12 Ekim Çarşamba

02:50 – Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

09:00 – Japonya Makine Parça Siparişleri (Yıllık) (Eylül) – Önceki Veri: -%8.4 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Cari Denge (Ağustos) – Önceki Veri: -2.6mlr$ / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd) (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: -%1.1 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (7 Ekim) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD JOLTS İş Olanakları (Ağustos) – Önceki Veri: 5871 / Beklenti: m.d.

21:00 – FED 20-21 Eylül Toplantı Tutanakları Yayımlanacak

13 Ekim Perşembe

04:00 – Çin İhracat (Eylül) – Önceki Veri: -%2.8 / Beklenti: m.d.

04:00 – Çin İthalat (Eylül) – Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: m.d.

09:00 – Almanya TÜFE (Aylık) (Eylül) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (8 Ekim) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ekim 2016

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.