GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ EKONOMİ HABERLERİ. 4 Ekim 2016

(1)

BİST-100 Kapanış (TL/$) 77,225 / 25,711

Değişim TL $

Günlük 0.96% 0.86%

Aylık -0.51% -1.90%

YBB 7.67% 4.60%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,274 1,090

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,391 1,143

Yabancı Takas Oranı 62.56%

Gösterge Bileşik Faiz 8.63%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.7%

Eurobond 171.1

Döviz Sepeti 3.2058

Günlük Değişim 0.36%

YBB 26.59%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 190,033

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59,028

Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T

F/K 10.6 10.1 8.2

FD/FVAÖK 8.1 8.3 6.8

F/DD (Bankalar) 0.9 0.7 0.6

Satış Büyümesi 10% 11% 16%

FVAÖK Büyümesi 26% -3% 22%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% -11% 34%

Kar Büyümesi (Banka) -3% 28% 12%

Kar Büyümesi (Toplam) 5% 5% 23%

GÜNE BAŞLARKEN

4 Ekim 2016

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Enerji: Yerli kömürün desteklenmesi için kömür ithalatına ton başına 15ABD$ ek vergi getirildi.

4 Ekim Salı

12:00 – AB ÜFE (Aylık) (Ağustos) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.0

14:30 – Türkiye TCMB Reel Efektif Döviz Kuru Önceki Veri: 99.82 / Beklenti: m.d.

BİST : Dışarıda yine gün yüzüne çıkan Brexit ve Deutsche Bank endişeleriyle dalgalanan piyasalarda gün kayıplarla tamamlandı. ABD hisse endeksleri hafifi satıcılı seyretse de bu sabah Asya piyasalarının karışık seyir izlediğini izliyoruz.

Türkiye ETF’i BİST kapanışı sonrasında pozitif eğilime sahipti. Dün içeride enflasyon verisi ile BIST-100 endeksi seans içi gücünü korudu. Eylül ayında tüketici fiyatlarındaki artış (%0.18), piyasanın %0.7’lik artış beklentisinin altında gerçekleşti.

Böylece, yıllık enflasyon 80bp düşerek %7.28’e geriledi. Bugün endeksin hafif alıcılı bir seyirle güne başlamasını bekliyoruz. Piyasalarda gözler Cuma günü ABD’de açıklanacak olan tarım dışı istihdam datasında olacak. Bugün için ise veri akışı sakin. Endekste 77,300-77,500 direnç bölgesi olarak izlenirken bu 77,800 aşılması halinde yükseliş ivme kazanabilir.

Döviz Piyasası: Dün güne 3.00 seviyesine yakın başlayan USD/TL kuru yurt içinde açıklanan ve yıllık tüketici enflasyonunun piyasadaki ortalama beklentinin altında bir değer aldığını (%7.28) gösteren TÜFE verilerinin ardından yönünü yukarı çevirdi.

Yabancı yatırımcıların dün TL’de satış tarafında olduğu gözlenirken, kur öğleden sonra Ağustos ayında kaydettiği zirve seviye olan 3.0270’e kadar yükseldi. GOÜ piyasalarındaki havanın genel olarak olumlu olduğu bir günde gelen TL satışları yabancı yatırımcıların enflasyon yüksek seyretmeye devam etse de faiz indirimlerine devam edebileceğini düşündükleri TCMB’nin enflasyon gerilediği takdirde daha fazla gevşemeye gidebileceği görüşünde olduğuna işaret ediyor.

Bunun neticesi ise kurun kötü bir enflasyon verisine vermesini bekleyeceğimiz tepkiyi benzer bir hareketi olumlu bir sürprizin ardından gerçekleştirmesi oldu. Yurt içinde geçen hafta döviz satışı yönünde hareket eden yatırımcıların yeniden satışa geçmek için 3.05’li seviyeleri bekleyeceği görüşündeyiz. TL’nin olumsuz ayrışmaya devam etmesini beklemesek de kurun 3.0250’li seviyelerde tutunması önümüzdeki günlerde 3.05’e doğru bir hareketin önünü açacaktır.

OHAL’in Uzatılması Kararı: Dün toplanan bakanlar kurulu kararı ile 19 Ekim’de sona erecek olan OHAL 90 gün süre ile uzatıldı.

Eylül Enflasyonu: Eylül ayında aylık enflasyon %0.18 ile %0.70 olan beklentilerin belirgin altında gerçekleşti. Böylece yıllık enflasyon %8.05 seviyesinden %7.28 seviyesine indi. Aylık enflasyonun beklentilerin altında kalmasında hem gıda hem de çekirdek enflasyonda tahminlerin ötesinde gerçekleşen iyileşme etkili oldu. Eylül ayında çekirdek enflasyonun da beklentilerden daha hızlı bir düşüş eğiliminde olması enflasyon görünümü için olumlu. Bu gelişmede iç talepteki yavaşlama da etkili olmuş görünüyor.

OVP ve Ekonomik Kordinasyon Kararı Açıklaması: Bloomberg’in haberine göre bugün saat 10:00’da Başbakan Binali Yıldırım yeni Orta Vadeli Program ve

(2)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

P

İYASALARA

B

AKIŞ

BİST : Dışarıda yine gün yüzüne çıkan Brexit ve Deutsche Bank endişeleriyle dalgalanan piyasalarda gün kayıplarla tamamlandı. ABD hisse endeksleri hafifi satıcılı seyretse de bu sabah Asya piyasalarının karışık seyir izlediğini izliyoruz.

Türkiye ETF’i BİST kapanışı sonrasında pozitif eğilime sahipti. Dün içeride enflasyon verisi ile BIST-100 endeksi seans içi gücünü korudu. Eylül ayında tüketici fiyatlarındaki artış (%0.18), piyasanın %0.7’lik artış beklentisinin altında gerçekleşti. Böylece, yıllık enflasyon 80bp düşerek %7.28’e geriledi. Bugün endeksin hafif alıcılı bir seyirle güne başlamasını bekliyoruz. Piyasalarda gözler Cuma günü ABD’de açıklanacak olan tarım dışı istihdam datasında olacak.

Bugün için ise veri akışı sakin. Endekste 77,300-77,500 direnç bölgesi olarak izlenirken bu 77,800 aşılması halinde yükseliş ivme kazanabilir.

Tahvil Piyasası: Dün beklentilerin oldukça altında açıklanan Eylül ayı enflasyon verisi uzun vadeli tahvil faizlerine destek verdi. Ayrıca TCMB’nin faiz indirimi konusunda elini güçlendireceği beklentisi ile tahvil piyasasında 10bps civarında faiz düşüş görüldü. En yüksek işlem hacmi 24/072024 vadeli tahvilde gerçekleşirken, gösterge tahvil faizi

%8.63’e geriledi. Mevcut durumda kısa vadeli tahvil faizlerine yönelik iyimserliğimizi koruyoruz.

TCMB’nin faiz indirimine devam edeceği beklentimizden hareketle, gösterge tahvilde %8.50 bileşik seviyesine doğru düşüş beklemeye devam ediyoruz. Ancak TL’deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakabilir, verim eğrisinin uzun tarafına satış getirebilir. Bugün gösterge tahvilin %8.55-%8.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.63, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise -%0.10. Geçen hafta 270 baz puana kadar yükselen, Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 255 baz puana kadar geriledi. Eurobondlarda, mevcut durumda gelişmekte olan ülkeler lehine olan küresel koşulların da desteğiyle fiyatlarda toparlanma görmeyi bekliyoruz. Ancak teknik anlamda oldukça cazip seviyelerde olan Eurobondlarda toparlanma çabası şimdilik sınırlı kalıyor. Eurobondlardaki olası değer kazançları için, CDS’te düşüş eğiliminin devamını görmemiz gerekiyor.

Döviz Piyasası: Dün güne 3.00 seviyesine yakın başlayan USD/TL kuru yurt içinde açıklanan ve yıllık tüketici enflasyonunun piyasadaki ortalama beklentinin altında bir değer aldığını (%7.28) gösteren TÜFE verilerinin ardından yönünü yukarı çevirdi. Yabancı yatırımcıların dün TL’de satış tarafında olduğu gözlenirken, kur öğleden sonra Ağustos ayında kaydettiği zirve seviye olan 3.0270’e kadar yükseldi. GOÜ piyasalarındaki havanın genel olarak olumlu olduğu bir günde gelen TL satışları yabancı yatırımcıların enflasyon yüksek seyretmeye devam etse de faiz indirimlerine devam edebileceğini düşündükleri TCMB’nin enflasyon gerilediği takdirde daha fazla gevşemeye gidebileceği görüşünde olduğuna işaret ediyor. Bunun neticesi ise kurun kötü bir enflasyon verisine vermesini bekleyeceğimiz tepkiyi benzer bir hareketi olumlu bir sürprizin ardından gerçekleştirmesi oldu. Yurt içinde geçen hafta döviz satışı yönünde hareket eden yatırımcıların yeniden satışa geçmek için 3.05’li seviyeleri bekleyeceği görüşündeyiz. TL’nin olumsuz ayrışmaya devam etmesini beklemesek de kurun 3.0250’li seviyelerde tutunması önümüzdeki günlerde 3.05’e doğru bir hareketin önünü açacaktır.

ABD’de dün açıklanan nispeten güçlü ISM imalat verisi kısa vadeli ABD tahvil faizlerinin yükselmesine ve USD’nin hafif destek bulmasına yol açtı. Veriye sınırlı tepki veren EUR/USD paritesi bu sabah 1.12 seviyesinin hemen altında seyrediyor. Bugün ABD ve Euro Bölgesi’nde önemli bir veri gündeminin yokluğunda. EUR/USD’nin 1.12 seviyesine yakın seyretmeye devam edeceği beklentisindeyiz.

(3)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

Emtia: Geçen hafta kısa/orta vadeli ortalama seviyelerinin altına gerileyen altın fiyatı dün ABD’de yayımlanan ISM imalat endeksinin Ağustos’ta daralan imalat faaliyetlerinin yeniden canlandığını göstermesinin etkiyle baskı altında kalmaya devam etti. Bu sabah US$ 1,308/ons seviyesinin altına gerileyen altın fiyatında US$ 1,300-1,305/ons bölgesinin önemli bir destek seviyesi olduğu görüşündeyiz. Altının baskı altında kalmaya devam edebileceği, ancak fiyatın Cuma günü ABD’de yayımlanacak istihdam raporu öncesinde US$ 1,300/onsun üzerinde tutunabileceğini düşünüyoruz.

T

EKNİK

A

NALİZ

Yükseliş denemelerine karşın, seans içi zayıflık sürebilir…

Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde 77,500 bölgesi direnç olarak öne çıkarken, kapanış %0.9’luk artışla 77,225 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %9 yükselişle 3.274mn TL olarak gerçekleşti. BİST-100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 19 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. 77,500-77,800 direnç aralığı gün içi görünümde direnç konumunda olacaktır. Söz konusu direnç bölgesi aşılmadıkça yükseliş denemelerine karşın seans içi görünümde dalgalı seyir sürecektir. Genel görünümde ise yatay bantta dalgalanma sürerken, dip formasyonu oluşan endekste 77.800 bölgesi aşılması halinde 78,300-79,000-80,000 seviyelerine yönelik hareketler görülebilir. Kısa vadeli görünümde 79,000-80,000 bölgesi aşılmadıkça 74,400-75,000 bölgesine yönelik riskler gündemde kalmaya devam ediyor.

(4)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

VİOP T

EKNİK

A

NALİZ

VİOP Endeks30 Ekim Kontratı

Güne hafif alıcılı başlayan kontrat gün içinde 95.100 ara direnç bölgesini test etti ve günü %0.7 kazançla 94.875 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareketine devam eden kontratta dalgalı seyir devam ediyor.

Seans içi görünümde 95.100 ara direnci aşılması halinde 95.750-96.100 direnç bölgesi hedeflenebilir. Bu aşamada kontratta hafif pozitif bir açılış bekliyoruz. 95.000 bölgesi altında 94.100-93.600 destek bölgeleri iken, yatırımcılara 96.100 kırılmadıkça kısa vadeli long pozisyon almalarını önermiyoruz. Long pozisyonlar için seans içi görünümde 94.100 stop-loss olarak izlenebilir.

(5)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

E

KONOMİ

H

ABERLERİ

OHAL’in Uzatılması Kararı: Dün toplanan bakanlar kurulu kararı ile 19 Ekim’de sona erecek olan OHAL 90 gün süre ile uzatıldı.

Eylül Enflasyonu: Eylül ayında aylık enflasyon %0.18 ile %0.70 olan beklentilerin belirgin altında gerçekleşti. Böylece yıllık enflasyon %8.05 seviyesinden %7.28 seviyesine indi. Aylık enflasyonun beklentilerin altında kalmasında hem gıda hem de çekirdek enflasyonda tahminlerin ötesinde gerçekleşen iyileşme etkili oldu. Eylül ayında çekirdek enflasyonun da beklentilerden daha hızlı bir düşüş eğiliminde olması enflasyon görünümü için olumlu. Bu gelişmede iç talepteki yavaşlama da etkili olmuş görünüyor.

OVP ve Ekonomik Kordinasyon Kararı Açıklaması: Bloomberg’in haberine göre bugün saat 10:00’da Başbakan Binali Yıldırım yeni Orta Vadeli Program ve ekonomik koordinasyon kurulu kararları hakkında konuşacak.

S

EKTÖR VE

Ş

İRKET

H

ABERLERİ

Enerji: Resmi Gazete’de dün yayımlanan Bakanlar Kurulu kararıyla yerli kömürün desteklenmesi için kömür ithalatında ödenen ton başına 15ABD$ ek vergi yeni düzenleme ile kömür ithalat fiyatı ile 70ABD$ arasında oluşacak fark olarak belirlendi. Dolayısıyla elektrik üretim amaçlı ithal edilen kömür maliyeti 70ABD$’nın altında olmayacak. Mevcut durumda 65ABD$ seviyesinde olan kömür fiyatları nedeniyle yeni düzenleme bir miktar maliyeti düşürecektir. Haberi araştırma kapsamımızdaki ithal kömüre dayalı üretimi bulunmayan AKENR, AKSEN ve ZOREN için nötr olarak değerlendiriyoruz.

K

URUMSAL

İ

ŞLEMLER

03.10.2016Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i

Brüt Temettü Dağıtımı (TL)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.11.2016 0.50 1% 303.6 50.25

2 Alarko Carrier ALCAR 30.11.2016 4.12 9% 10.8 43.60

3 Hektas HEKTS 30.11.2016 0.27 8% 75.9 3.61

4 Aselsan ASELS 01.12.2016 0.02 0% 1000.0 9.47

5 Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.10

6 Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 7% 131.6 2.44

7 Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.59

8 Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 8.90

9 Avod Gida AVOD 55 45.0 1.22

Sermaye Artırımı

(6)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

T

AVSİYE

L

İSTESİ

03.10.2016 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce FİNANSAL

Bankalar Banks 5.9 5.3 0.71 0.64 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 8.18 10.30 26% 10,894 66.3 7.5 6.8 1.07 0.94 15.2% 14.7% 68.0% 67.3%

Garanti Bankası GARAN - 8.07 - - 11,284 274.2 - - - - - - 79.5% 77.8%

Halk Bankası HALKB EP 9.18 10.20 11% 3,820 93.4 4.1 3.7 0.53 0.47 13.6% 13.4% 73.4% 72.1%

İş Bankası ISCTR EÜ 4.83 6.00 24% 7,236 54.7 6.0 5.4 0.62 0.57 10.9% 11.0% 63.8% 62.5%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.64 5.50 19% 3,862 40.6 5.2 4.5 0.62 0.55 12.5% 12.8% 82.8% 78.7%

YKB YKBNK EP 3.66 4.10 12% 5,297 30.1 5.8 5.2 0.62 0.56 11.2% 11.4% 53.1% 51.8%

TSKB TSKB EP 1.34 1.60 19% 915 3.2 6.0 5.2 0.95 0.82 17.0% 16.8% 58.4% 59.0%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.02 6.20 23% 719 0.3 14.4 11.7 2.84 2.53 20.8% 23.0% 64.8% 64.8%

Avivasa AVISA EP 18.86 22.00 17% 741 0.2 20.2 14.2 5.20 4.48 27.4% 29.7% 96.6% 96.5%

Aksigorta AKGRT EÜ 1.99 2.40 21% 203 0.1 8.5 6.3 1.45 1.30 19.0% 22.0% 74.6% 74.9%

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.69 2.00 18% 281 0.1 11.0 8.8 0.66 0.61 6.0% 7.0% 18.5% 18.5%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce

Holdingler

Koç Holding KCHOL EP 12.88 14.81 15% 10,874 18.3 9.2 8.3 84.2% 84.0%

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.38 12.05 28% 6,372 19.7 6.5 5.6 69.7% 69.2%

Şişe Cam SISE EP 3.21 3.57 11% 2,191 5.0 10.2 8.8 46.7% 48.6%

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.04 3.50 15% 3,846 28.1 6.8 6.4 7.4 6.8 81.0% 78.5%

Halk GYO HLGYO EÜ 0.86 1.31 52% 226 0.8 11.3 13.4 9.5 10.3 5.4% 5.2%

İş GYO ISGYO EÜ 1.61 2.00 24% 456 1.3 2.7 2.0 13.9 10.7 33.6% 33.7%

Özak GYO OZKGY EÜ 2.38 3.50 47% 198 0.4 5.2 6.3 13.0 18.4 29.2% 29.2%

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.59 0.70 19% 118 0.5 - 1.6 56.4 3.8 5.2% 6.1%

Torunlar GYO TRGYO EÜ 4.86 5.88 21% 809 1.1 3.8 2.3 6.9 4.1 37.8% 36.2%

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Önce

SANAYİ 14.0 10.4 8.3 6.8 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA EP 6.08 6.80 12% 178 0.2 7.6 7.5 7.7 7.3 2.3 2.2 8.3% 8.6%

Anadolu Efes AEFES EP 18.57 22.31 20% 3,661 1.9 33.2 25.6 8.0 7.6 1.4 1.2 79.3% 79.2%

Akçansa AKCNS EÜ 12.95 16.75 29% 825 0.4 8.9 8.3 6.3 6.1 1.7 1.6 33.5% 33.9%

Ak Enerji AKENR EP 0.95 1.00 5% 231 2.7 - - 17.3 13.3 2.1 1.8 12.2% 12.3%

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.72 3.20 18% 555 2.7 82.4 22.2 8.9 6.5 1.7 1.2 45.7% 45.9%

Anadolu Cam ANACM EP 2.11 2.30 9% 312 1.0 2.1 11.6 5.7 5.1 1.0 1.0 43.9% 46.6%

Arçelik ARCLK EP 21.08 20.90 -1% 4,742 7.6 17.6 15.3 9.8 8.9 1.0 0.9 90.1% 90.2%

Aselsan ASELS EP 9.47 10.69 13% 3,153 3.7 14.8 13.2 14.1 11.6 2.8 2.4 55.0% 53.8%

Aygaz AYGAZ EP 10.76 13.50 25% 1,075 1.4 5.5 7.6 9.9 9.6 0.5 0.4 73.9% 74.1%

Bagfaş BAGFS EP 10.62 13.90 31% 159 2.0 11.5 7.4 8.0 6.2 1.1 0.9 5.2% 5.4%

Banvit BANVT EP 3.97 2.80 -29% 132 2.1 56.7 33.1 5.8 4.7 0.4 0.3 24.1% 15.7%

BİM BIMAS EP 50.25 60.25 20% 5,079 16.3 22.1 17.8 14.3 11.6 0.7 0.6 69.1% 69.4%

Bizim Toptan BIZIM EP 13.22 17.60 33% 176 1.2 26.4 18.2 5.7 4.8 0.2 0.1 46.0% 49.4%

Brisa BRISA EP 6.74 8.78 30% 685 0.7 9.6 8.1 8.5 7.5 1.6 1.5 31.5% 33.2%

Bolu Çimento BOLUC EÜ 6.02 6.95 15% 287 0.4 7.8 7.2 6.8 6.1 2.2 2.1 16.1% 15.8%

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.18 45.89 23% 3,149 4.8 30.8 25.0 9.8 8.4 1.5 1.3 92.6% 92.5%

Çelebi CLEBI EP 21.74 25.00 15% 176 1.1 10.4 8.9 6.0 5.5 1.1 1.0 49.0% 44.9%

Çimsa CIMSA EÜ 15.11 19.00 26% 680 0.6 8.7 7.0 7.7 5.5 2.2 1.8 58.8% 58.5%

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 14.29 26.40 85% 48 0.5 5.7 4.6 10.1 8.2 0.2 0.2 20.7% 23.1%

Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.97 12.40 24% 730 4.5 10.1 8.4 11.0 10.7 0.4 0.4 35.1% 36.6%

DO&CO DOCO EP 239.10 315.00 32% 776 0.8 23.8 20.4 7.4 6.2 0.7 0.6 81.6% 81.0%

Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 3.84 4.20 10% 701 2.7 10.5 15.9 19.5 16.2 1.4 1.2 33.4% 32.5%

Enka İnşaat ENKAI EP 4.41 5.31 21% 6,167 8.1 14.3 14.2 5.7 5.7 0.8 0.8 70.7% 70.3%

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.20 5.14 22% 4,894 22.4 11.9 11.8 6.6 6.2 1.2 1.1 74.8% 75.7%

Ford Otosan FROTO EP 31.98 38.60 21% 3,736 5.4 13.0 12.8 8.6 7.7 0.7 0.6 68.4% 68.9%

Gübretaş GUBRF EÜ 4.85 7.20 48% 539 8.9 7.5 6.9 3.8 3.5 0.6 0.5 27.0% 28.9%

Indeks INDES EÜ 7.23 10.40 44% 135 0.3 8.2 2.2 5.5 4.9 0.1 0.1 49.8% 50.3%

Kardemir (D) KRDMD EP 1.27 1.51 19% 330 19.0 18.0 14.4 7.5 6.5 1.2 1.0 20.3% 23.9%

Kordsa Global KORDS EP 7.00 6.84 -2% 453 4.2 9.1 10.6 6.8 6.1 0.9 0.9 51.4% 52.2%

Logo LOGO EÜ 54.30 61.70 14% 452 0.7 26.3 20.3 18.6 14.9 7.9 6.5 29.6% 28.3%

Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.25 5.03 55% 26 0.6 9.8 8.7 4.4 3.8 0.7 0.6 22.7% 22.8%

Mardin Çimento MRDIN EP 4.69 4.75 1% 171 0.5 12.2 9.3 11.5 9.0 3.4 2.8 4.6% 5.4%

Migros MGROS EÜ 18.47 20.60 12% 1,095 2.5 37.8 24.0 8.1 6.9 0.5 0.4 37.8% 34.7%

Odas Enerji ODAS EÜ 7.74 12.18 57% 123 2.4 23.0 23.0 12.3 13.4 1.5 1.5 5.4% 10.3%

Otokar OTKAR EP 104.20 115.25 11% 833 3.2 24.6 24.4 17.0 16.0 2.1 2.0 10.8% 11.3%

Petkim PETKM EÜ 4.58 4.54 -1% 2,287 14.8 16.6 17.6 11.4 11.7 1.7 1.5 46.1% 45.0%

Pegasus PGSUS EA 11.87 12.15 2% 404 7.2 - 15.1 - 8.8 0.6 0.4 5.9% 6.6%

Soda Sanayii SODA EÜ 4.23 4.83 14% 1,056 7.8 7.1 6.7 5.9 5.3 1.4 1.3 46.3% 46.8%

Tat Konserve TATGD EÜ 6.00 6.45 8% 272 1.3 11.7 10.3 9.6 8.4 0.8 0.7 39.5% 37.9%

TAV Havalimanları TAVHL EP 12.58 14.50 15% 1,522 12.7 9.7 5.7 5.1 4.1 2.1 1.8 68.7% 68.4%

Tekfen Holding TKFEN EP 7.57 8.79 16% 933 13.6 7.7 6.5 5.5 5.4 0.6 0.5 67.6% 65.3%

Turkcell TCELL EP 9.75 12.90 32% 7,141 15.2 9.3 8.3 5.5 4.9 1.8 1.6 89.6% 90.4%

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.15 5.70 11% 2,366 136.2 - 4.5 39.2 8.7 1.1 0.9 21.1% 21.9%

Tümosan TMSN EP 7.61 8.50 12% 291 7.5 15.3 11.1 9.8 8.3 1.5 1.3 2.1% 2.0%

Tofaş TOASO EP 22.34 26.60 19% 3,719 7.9 12.8 10.7 10.6 8.1 1.0 0.8 85.6% 87.0%

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.53 2.74 8% 783 4.0 5.4 8.0 7.0 5.9 1.1 0.9 47.6% 46.6%

Türk Telekom TTKOM EP 5.66 6.65 17% 6,595 7.2 11.8 9.5 4.8 4.5 1.7 1.6 80.1% 80.9%

Türk Traktör TTRAK EÜ 83.25 100.00 20% 1,479 1.6 13.7 12.1 10.1 8.9 1.4 1.3 81.3% 81.4%

Tüpraş TUPRS EÜ 56.95 77.50 36% 4,748 39.9 6.8 6.5 6.8 5.7 0.6 0.4 75.6% 75.5%

Ülker ULKER EÜ 21.46 24.00 12% 2,444 5.8 30.8 27.0 17.7 15.1 2.4 2.1 37.9% 37.9%

Ünye Çimento UNYEC EP 3.90 4.20 8% 160 0.1 9.1 8.4 6.7 6.3 2.0 1.9 4.0% 4.0%

Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.70 7.80 16% 748 18.1 31.2 31.2 5.5 5.2 0.4 0.4 12.9% 14.6%

Yatas YATAS EÜ 4.12 5.45 32% 59 0.4 11.2 11.2 5.3 3.7 0.5 0.4 46.5% 38.2%

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.60 1.90 19% 400 8.2 - - 14.2 11.2 6.0 4.8 4.0% 4.3%

BİST-100 XU100 77,225 92,887 20% 163,364 1,232 10.1 8.2

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnTL) prim / iskonto

34,791 -6%

32,234 -41%

6,896 -5%

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.3 0.8 0.6 0.5 0.3 0.5

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor

(7)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

V

ERİ

A

KIŞI

4 Ekim Salı

12:00 – AB ÜFE (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.0

14:30 – Türkiye TCMB Reel Efektif Döviz Kuru – Önceki Veri: 99.82 / Beklenti: m.d.

5 Ekim Çarşamba

03:30 – Japonya Hizmet PMI (Eylül) – Önceki Veri: 49.6 / Beklenti: m.d.

10:55 – Almanya Hizmet PMI (Eylül) – Önceki Veri: 50.6 / Beklenti: 50.6 11:00 – İngiltere Hizmet PMI (Eylül) – Önceki Veri: 52.0 / Beklenti: 52.9 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları – Önceki Veri: %-0.7 / Beklenti: m.d.

15:15 – ABD ADP İstihdam Değişimi (Eylül) – Önceki Veri: 177bin / Beklenti: 165bin 16:45 – ABD Hizmet PMI (Eylül) – Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD İmalat Dışı ISM (Eylül) – Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: 53.0

17:00 – ABD Fabrika Siparişleri (Ağustos) – Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: %-0.5 17:00 – ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Ağustos) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Sermaye Malı Siparişleri (Hava. ve Sav. Dışı) (Ağustos) – Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: m.d.

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (30 Eylül) – Önceki Veri: -1.8M / Beklenti: m.d.

6 Ekim Perşembe

09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.3 15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (1 Ekim) – Önceki Veri: 254bin / Beklenti: 255bin

7 Ekim Cuma

09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) – Önceki Veri: %-1.2 / Beklenti: %0.3 11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %1.3 15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Eylül) – Önceki Veri: 151bin / Beklenti: 170bin 15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Eylül) – Önceki Veri: %4.9 / Beklenti: %4.9

15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Eylül) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 17:00 – ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Ağustos) – Önceki Veri: %-0.1 / Beklenti: %-0.1 20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

(8)

GÜNE BAŞLARKEN 4 Ekim 2016

ARAŞTIRMA LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8 UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.