GÜNLÜK BÜLTEN ICBC Yatırım Araştırma. Piyasa Verileri. Bakış Açısı. Bizi takip etmek için

p

GÜNLÜK BÜLTEN 19.08.2016

İç Piyasalar

18.08.2016 Kapanış Değişim %

BIST-100 77.971 -0,23

BIST-30 95.864 -0,18

DVZSP 3.1236 0,28

EUR/USD 1,1616 0,24

ALTIN 1.350 0,14

PETROL (BRENT) 50.26 0,97

19.08.2016 USD/TL 2,9292

2,9378

EUR/USD

1,1336 Tahvil (11.07.2018)

%9,07

%9,00

BRENT 50,85

Dış Piyasalar

18.08.2016 Kapanış Değişim %

DJIA 18.597 0,13

S&P 500 2.187 0,22

NASDAQ 5.240 0,22

DAX 10.603 0,62

FTSE 100 6.868 0,14

NIKKEI* 16.539 0,32

SHCOMP* 3.090 -0,45

 Son durum Vadeli Piyasalar

19.08.2016 Değişim %

FDOW -0,05

FSPX -0,03

U.S.10-Y 1,5470

Piyasa Verileri Bakış Açısı

Veri Gündemi TR Kredi Derecelendirme 2016



Şirketler ve bankaların konsolide bilançoları 19 Ağustos tarihine kadar Fitch Kredi Notu Görünümü TR



Salı günü TCMB, faiz kararı



ABD Dışişleri Bakanı Kerry, Türkiye'yi ziyaret edecek 24 Ağustos



30 Ağustos 2016 Salı seans yapılmayacaktır



THY 2016 2Ç net zararının 639,4 milyon TL olması bekleniyor



Vergi ve harçlarda yeni düzenleme Bizi takip etmek için

S ^URVIVOR

Hatırlayacak olursak 2012 Kasım ayında Fitch, yerel para cinsinden kredi notunun iki kademe artırılarak yükseltilmesinin Türkiye'nin kendisini yabancı para cinsinden yerine TL cinsinden finanse etme konusunda daha büyük kapasiteye sahip olduğunu gösterdiğini ifade etmişti.



Yabancı kurumlar Fitch'ten değişiklik beklemiyor. Nomura, Capital Economics ve London Capital Group analistleri Fitch'in 19 Ağustos'ta beklenen Türkiye değerlendirmesi (BHT).



Şubat ayında Fitch Türkiye'nin 'BBB-' kredi notu ve "durağan" görünümünü teyit etti. Teyit kararına Türkiye'nin mali disiplinini 2015'te gerçekleşen iki seçime rağmen korunması gerekçe gösterildi.



Fitch, "Başarısız Darbe Girişimi Sonrasında Türk Bankaları İçin Riskler Arttı". Türk Bankalarının Kredi Profilleri Ülke Risklerine Hassas".Türk Bankacılık Sektörünü Temel Olarak Sağlam Görmeye Devam Ediyoruz".



Bankaların Finansal Değerlerinde Kısa Vadede Herhangi Bir Keskin Hareket Beklemiyoruz".Bankacılık sektörünün turizm sektörüne kredileri toplam kredilerin yüzde 3'ü gibi küçük bir seviyede 21/07



Kasım 2012’de Fitch yaptığı açıklamada Türkiye'nin yabancı para cinsinden IDR notunu BB+ dan BBB- olan yatırım yapılabilir seviyeye yükselttiğini açıklamış,



67000 seviyelerinde olan endeks %9 prim yaparak 73000’lere ulaşmıştı. Türkiye’nin Suriye’deki çatışmalara dahil olma riski mevcuttu.



Çözüm Sürecinin Sona Ermesi negatifti. Askeri Operasyonlar Risk Profili İçin Negatifti (28/08/2015).



Fitch, "Darbe Girişimi Ve Otoritelerin Reaksiyonu Türkiye'nin Ülke Kredi Profiline Yönelik Siyasi Riskleri Ön Plana Çıkardı". Bunun Ülke Kredi Notu Üzerinde Baskıya Dönüşüp Dönüşmeyeceği Hükümetin Reaksiyonunun Siyasi Bölünmeyi Derinleştirip Derinleştirmeyeceğine Bağlı" 1907

Foreks'in 16 banka/kurum analisti ile yaptığı anket sonucuna göre, Fitch'in 19 Ağustos tarihinde planlanmış değerlendirmesinde bir değişiklik yapmayarak, Türkiye'nin 'BBB-' olan notunun sabit tutması ve görünümün 'Durağan' olarak koruması bekleniyor.

ICBC Yatırım Araştırma

PEGASUS'UN YOLCU SAYISI MAYIS AYINDA GEÇEN YILA GÖRE % 6.8 ARTARAK 2.08 MİLYON OLDU

Küresel Piyasalar

Şirket Haberleri

Ekonomi Haberleri



Önümüzdeki hafta Salı günü ABD Temmuz yeni konut satışları verisi açıklanacak. 562 bine yükselmesi beklenen ABD Haziran yeni konut satışları %3.5 artışla 592 bindi. 565 bin beklenen ABD Mayıs yeni konut satışları -6.0% ile 551 bin, Nisan yeni konut satışları %16.6 artışla 619 bin olurken, bu 2008 başlangıcından en yüksek seviyeydi. Mart ayında FED toplantısında konut sektörünün daha da iyileştiğine vurgu yapılmıştı.



Haftaya Cuma günü ABD 2Ç büyüme 2T verisi izlenecek. Ağustos başında Ç2 öncü %2.5 beklenen ABD büyüme verisi %1.2, tüketici harcamaları %4.2 olarak gerçekleşti (bek 4.4%) 2014 sonundan beri en büyük artış büyümeye katkısı %2.83. 1Ç büyümesi %1.1’den %0.8’e revize edildi. USD/TRL 3.0193’den 2.9940’a gerilemişti.



Moody's 2015 yılında yüzde 3,8 ve bu yıl yüzde 4 daralması beklenen Brezilya ekonomisinin 2017'de büyümeye döneceğini tahmin ederken, 2015'te yüzde 3,7 daralan Rus ekonomisinin bu yıl da daralacağını ancak 2017'de yüzde 2 büyüyeceğini öngördü. Çin için ise 2016 büyüme tahmini yüzde 6,6'ya yükseltilirken, 2017 için büyüMe beklentisi ise yüzde 6,3 oldu (FT).



266 binden 265 bine gerilemesi beklenen ABD haftalık işsizlik başvuruları 262 bin (76 haftadır 300 bin altında), 4 haftalık ortalama 262,750’den 265,250’e yükseldi. ABD'de Jolts Açılan İşler Haziran'da: +5.62 Milyon (Önceki: 5.5 Milyon) olarak ,185 bin beklenen ABD Temmuz tarımdışı istihdam ve %4.8 beklenen işsizlik oranı 255 bin ve

%4,9 gerçekleşirken, saatlik kazançlarda %0,3 olması beklenen aylık artış %0,3 gerçekleşmişti (Haziran +%0,1)

ALCTL 16.359.790 (-951.400) 2016 03 4,4 Net Satışlar-7.5% Brüt Kar 122.4% Faaliyet Karı 422.0% FAVÖK 322.0% Ana Ortalık 167.9%, Brüt Marj 17.8% Faaliyet Marjı 18.4%

FAVÖK Marjı 18.3% artış gösterdi.

TKFEN 225 (113) mn TL kar açıklaması beklenen şirket 221 mn TL kar açıkladı. Net Satışlar -22.5% Brüt Kar -32.9% Faaliyet Karı -51.6% FAVÖK -46.8% Ana Ortalık -51.2%

Önceki Beklenti Revize Beklenti Taahhüt Grubu 2.648 2.648 Tarımsal Sanayi Grubu 2.134 1.931 Emlak Geliştirme Grubu 71 40 Diğer 35 31 Toplam 4.888 4.650 (Milyon TL) Tekfen Girişim A.Ş. ünvanlı bir şirket kurulmasına ve bu şirketin yurtdışında-Amerika Birleşik Devletleri’nde ihtiyaç duyacağı iştiraklerin tesis edilmesine karar verilmiştir.

MGROS -52.9 (-110) 2016 03 -27,9 Konsolide satışlar 1YY 2016’da geçen yılın aynı dönemine göre %16,2 artarak 5.079 milyon TL’ye ulaştı, Güçlü yurtiçi satış büyüme trendi 2Ç 2016’da %18,6 ile devam etti.2016 yılı Beklentiler Çift haneli satış büyümesi , 150-200 arası yeni mağaza, Tüm yıl için %6,0 – 6,5 VAFÖK marjı beklenti aralığı

Net Satışlar 10.7% Brüt Kar 10.2% Faaliyet Karı 37.7% FAVÖK 21.2% Ana Ortalık -10.4%

ALARK 116.061.044 2016 03 124 2016 2 Ç -7.9 KARTN 4.897.611 2016 03 5,1 2016 2 Ç -219,163

BOSSA 11,036,459 2016 03 3,4 Net Satışlar 6.1% Brüt Kar 35.9% Faaliyet Karı 115.7%

FAVÖK 54.5% Ana Ortalık 120.8% artış gösterdi.

MNDRS 20,178,423 (-22) 2016 03 12,8

BRSAN 2Ç Net Satışlar Brüt Kar Faaliyet Karı FAVÖK Ana Ortalık değ (ç) -0.9% 31.0% 59.6%

45.1% 188.2%. Birinci kalite ürün satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %11 arttı.

%58'i ihracat pazarlarına yönlendirildi. Otomotive yönelik çelik boru satışlarında şirket hem satış hacmi hemde karlılık olarak en iyi sonuçları elde etmiştir. Yüksek katma değerli spiral kaynaklı boru satışı tarihin en yüksek seviyesinde. 33 mn USD$ bedelli Meksika- Tuxpan- Tula gaz boru hattı projesini kazanmıştı.

DOAS 2016 6 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 112.969.000 TL (2015/6 AYLIK: 214.708.000 TL) YATAS 2016 6 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 6.593.848 TL (2015/6 AYLIK: 4.014.453 TL) TRGYO 2016/6 AY KONSOLİDE NET KARI 308.949.000 TL (2015/6 AYLIK: -158.537.000 TL) AKSEN 2016 6 AYLIK KONSOLİDE NET ZARARI 9.759.681 TL (2015/6 AYLIK: -45.589.662 TL) DOHOL 2016/6 KONSOLİDE NET ZARARI 29.800.000TL (2015/6 AYLIK: -90.218.000 TL) KARSN 2016/6 KONSOLİDE NET ZARARI 59.498.407 TL (2015/6 AYLIK: -31.805.059 TL)



Foreks Anketi-TCMB'nin marjinal fonlama oranında 25 baz puan indirim kararı alması bekleniyor. Ankete katılan 22 analistin 19'u marjinal fonlama oranında 25 baz puan indirime gidileceği görüşünü savunurken, 1'i 50 baz puan indirim öngördü. Analistlerden 2'si ise faiz koridorunun üst bandında değişiklik yapılmayacağı tahmininde bulundu. Önceki toplantıda MB, Marjinal fonlama oranı yüzde 9’dan yüzde 8,75’e indirildi. Çekirdek enflasyonun kademeli düşüşünü sürdürmesi beklenmekteydi. Mevcut durumda Borç Verme faizi 8.75% , Borç Alma faizi %7.25 seviyesindedir.

Hatırlayacak olursak TÜFE Temmuz’da aylık %1,16 artarken, yıllık artış %8,79 oldu. Yıllık bazda beklentiler %8,27-%8,75 arasındaydı. “En yüksek beklentiye yakın %1.13 ve üzeri rakamın gelmesinin sürpriz olmayacağını düşünüyoruz (y/y 8.75)” demiştik. Temmuz’da YİÜFE aylık %0,21 ve yıllık

%3,96 arttı. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda hafif bir yükselişle %8.67'den %8.70 seviyesine hareketlendi. Geçen sene Agstos Eylül Ekim TÜFE rakamları 0.40 0.89 1.55% (son baz etkisi) olarak gerçekleşmişti. Piyasada son faiz indirimi olup olmadığı ? ön plana çıkabilir düşüncesindeyiz.

2016 sonunda enflasyonun 70% olasılıkla orta noktası %7,5 gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz(önceki %6,3-8,7 ile %7,5) TCMB.



Hatırlayacak olursak 19/07’de Moody's Türkiye'nin Baa3 (YY) olan uzun vadeli kredi notunu olası bir indirim için izlemeye aldı.İç talepteki yavaşlamanın sürmesi ve önümüzdeki 2-3 yıl için ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olması, Politika tahmin edilebilirliği ve verimliliğinin yavaşlaması ve poltikalarda durgunluğun artması, Dış likiditeye erişimin azalması vurgu yapılan konulardı. Bu tür bir inceleme sonrası karar genellikle 30 ila 90 gün arasında veriliyor. Bu Cuma itibariyle Moody’s için de 30 günlük süre dolmuş oluyor ve önümüzdeki haftadan itibaren iki aylık süreçte bir değerlendirme bekleniyor (Dünya 1708).



Yabancı yatırımcıya yeni teşvik sistemi geliyor. Yatırım yapmak isteyen firmayla Ekonomi Bakanlığı bir anlamda müzakere edecek ve ona göre mevcut teşvik sistemimizin ötesinde gerçekten Türkiye'ye önemli bir katkı sağlayacaksa ilave bir teşvik verebilme imkanına kavuşacağız (FT).



MB Beklenti Anketine göre Cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 7,81 iken, bu anket döneminde yüzde 8,21'e yükseldi.

12 ay ve 24 ay sonrası TÜFE beklentileri ise sırasıyla yüzde 7,61 ve yüzde 7,16. Cari yıl GSYH büyüme beklentisi yüzde 3,5 (Önceki: %3,7)



Yatırım kuruluşları ile müşterileri arasında borsa dışı işlemlerden doğan uyuşmazlıklara ilişkin başvuruların TSPB’ye yapılmasına karar verilmiştir.Uyuşmazlıklar 3 (üç) kişiden oluşan bağımsız Hakem Heyeti tarafından değerlendirilecek (SPK)



Brüksel merkezli haber sitesi EurActiv, ABD'nin İncirlik'teki nükleer silahlarını Romanya'ya taşımaya başladığını iddia etti.



Rant vergisi raftan iniyor-taslakta, imar değişiklikleri sonucu gayrimenkulün değer artışının yüzde 50 ila 100'ünün 'rant vergisi' olarak alınması önerildi. Nihai kararı Bakanlar Kurulu'nda verilecek. Hürriyet



GÜNLÜK BÜLTEN 19.08.2016

ICBC Yatırım Araştırma

Hisse Kapanış Destek Direnç Not

DEVA 3.69 3.65-3.64 3.78 3.82 3.86 AYLIK 3.89 3.90 3.98 4.04 4.23 KUVVETLİ

BANVT 3.13 3.06-3.05 3.17 3.19-3.23 28.395.493 2016 03 -14

KRDMD 1.46 1.44 1.48-1.51 31.217.521 2016 03 159,152

BRSAN 8.63 SAÖ 8.60 9.08-9.09 9.50

Teknik Bakış

BIST-100 günü %0,23 azalış 77,971 (2015 Ara 71,726) puan ile tamamladı. İşlem hacmi 2,5 mlr TL.



79,400 , 79,505 79,750 79,907 KD satışların görülmesi normal karşılanmalı



Geri çekilmelerde 264 günlük ortalama 77,542 altında satış baskısı artabilir



22 günlük ortalama 77,142 ,



Gap 76,745...alım fırsatı yaratabilir...

Max Min Fark Fib(%) Hedef

82,825 74,016 2079 23.6 80,746

82,825 74,016 3365 38.2 79,460* çalıştı

Bilgi Notu

GÜNLÜK BÜLTEN 19.08.2016 .10.2015

ICBC Yatırım Araştırma

BIST100

li

,

11 Temmuz 2018 vadeli tahvilde kısa vadeli ortalamalar altındaki hareket devam ediyor %9.00

TCMB PPK toplantısı 23 Ağustos tarihinde. Politika faizi %7,5 seviyesinde korunurken, faiz koridoru üst bandı 2016’da arka arkaya yapılan indirimlerle

%8,75 seviyesinde bulunuyor.

10 Ağustos’ta TCMB, zorunlu karşılık oranları ile rezerv opsiyonu katsayılarında değişiklikler yaptı.

* TL zorunlu karşılık oranları tüm vade dilimlerinde 50 baz puan indirilmiştir. * ROM kapsamında döviz imkânının ikinci, üçüncü ve dördüncü dilimleri ile altın imkânının ilk iki diliminde katsayılar 0,1 puan artırılmıştır.

Rezerv opsiyonu kullanımlarının aynı seviyede kalması halinde, söz konusu değişiklikler ile finansal sisteme yaklaşık 1,1 milyar TL ve 600 mn $ ilave likidite sağlanmış olacaktır” (TCMB)

Kapanış 96,275 -0.23%

97,450-400 bandı yine geçilemedi.

Endeks 97,400 sonrası 95,750’e geriledi.

DİRENÇ 97,850

98,225

99,200

99,700 99,825 100,075

Satış baskısında 95,450

95,100-95,000 bandı ön plana çıkabilir.

TRT110718T18 Sgmk & Faiz

Viop Endeks Kontratı

GÜNLÜK BÜLTEN 19.08.2016

Vadeli İşlemler

ICBC Yatırım Araştırma

TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti 08-08-2016 8.03

09-08-2016 8.02 10-08-2016 8.01 11-08-2016 7.98 12-08-2016 8.00 16-08-2016 8.01 18-08-2016 7.99

Eylül ayında toplam 13 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 12,9 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

Ekim ayında toplam 2 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 1,9 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

TÜFE Temmuz’da aylık %1,16 artarken, yıllık artış %8,79 oldu. Yıllık bazda beklentiler %8,27-%8,75 arasındaydı. “En yüksek beklentiye yakın %1.13 ve üzeri rakamın gelmesinin sürpriz olmayacağını düşünüyoruz (y/y 8.75)” demiştik.

Temmuz’da YİÜFE aylık %0,21 ve yıllık %3,96 arttı. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda hafif bir yükselişle %8.67'den %8.70 seviyesine hareketlendi.

+90 (212) 276 27 27

Timuçin Alp Araştırma Müdür Yardımcısı timucin.alp@icbcyatirim.com.tr 1570

Tülin Tekin Araştırma Müdür Yardımcısı tulin.tekin@icbcyatirim.com.tr 1571

Öneri, eleştiri ve sorularınız için yatirimarastirma@icbcyatirim.com.tr adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz.

Facebook : ICBCYatirim

Twitter : icbcyatirim

Instagram . icbcyatirim

Linkedin : ICBC Yatırım

UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

GÜNLÜK BÜLTEN 19.08.2016

ICBC Yatırım Araştırma