GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 90,383 0.7 -0.1 2.1 11.1 15.7

BIST-100 (USD) 24,978 0.0 -0.5 1.9 -11.6 12.5

BIST-30 (TL) 110,907 0.8 -0.2 2.0 10.6 16.1

BIST-BANKA (TL) 152,702 1.9 0.1 1.8 14.0 17.9

BIST-SINAI (TL) 96,222 0.0 -0.4 1.9 16.3 15.1

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,093 -10.6 -24.1 -24.7 -33.2 72.4

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 855 -10.8 -24.4 -24.9 -46.8 67.7

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,993 -0.3 1.7 6.2 -1.6 22.1

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,079 -0.3 1.6 4.5 -21.7 7.3

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 64.59 -10 90 -24 71 123

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 682,960 0.6 0.2 2.0 14.2 16.8

BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 208,720 0.6 -0.1 2.0 12.2 15.5

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.52 4 -6 42 139 88

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.77 -2 -22 2 54 -65

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 -150 75

EKONOMİ HABERLERİ TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0

TL Sepet €/$ 3.76 -0.6 -0.3 2.1 23.4 3.9

$/TL 3.61 -0.6 -0.7 0.9 25.7 2.5

€/TL 3.90 -0.5 0.1 3.2 21.4 5.3

CDS (5 yıllık, değişim bp) 235 -2 11 -4 -34 -39

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 155.3 0.1 1.1 1.2 -8.2 3.7

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.74 -1.7 -14.2 -18.1 81.0 -52.9 Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 20,597 -0.3 -1.5 -1.0 17.6 4.2

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ ABD-S&P 500 2,344 -0.1 -1.2 -0.8 15.1 4.8

İngiltere-FTSE 100 7,337 -0.1 -1.3 1.3 20.2 2.7

Almanya-DAX 12,064 0.2 0.1 2.2 22.5 5.1

Fransa-CAC 40 5,021 -0.2 0.2 3.6 16.0 3.3

Japonya-NIKKEI* 18,966 -1.5 -2.8 -1.6 11.6 -0.8

Brezilya-BOVESPA 63,854 0.0 -1.6 -4.2 28.6 6.0

Rusya-MICEX 2,040 -0.6 -0.1 -2.6 9.3 -8.6

Hindistan-SENSEX 30* 29,270 -0.5 -0.8 1.3 15.5 9.9

Çin-SHANGAİ COMP* 3,269 -0.0 0.6 0.5 9.7 5.3

MSCI-Dünya 1,846 0.1 -0.8 0.3 13.8 5.4

MSCI-GOP 969 0.1 -0.3 2.7 19.1 12.4

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.23 -2 -6 9 35 3

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.36 -5 -10 6 46 -8

Brent Spot (USD/Varil) 50 -1 -2 -10 25 -11

Altın Spot (USD/Ons) 1,258 1 2 0 3 9

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

GARAN 8.93 2.3% 17.2% 152 10,365

THYAO 5.53 0.7% 10.4% 144 2,109

AKBNK 8.89 1.9% 13.7% 44 9,827

HALKB 11.36 1.6% 21.6% 40 3,924

YKBNK 3.83 0.8% 11.7% 31 4,601

Kaynak: Matriks, Bloomberg 27 Mart 2017

GÜNDEM

GÜNE BAŞLARKEN

Değişim (%)

TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : arastirma@garanti.com.tr

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

1 14:30 - Türkiye - Reel Sektör Güven Endeksi (Mart) -

Beklenti: 103 / Önceki Veri: 105.3

14:30 - Türkiye - Kapasite Kullanımı (Mart) - Beklenti: %75.3 / Önceki Veri: %75.4

17:00 - ABD - Dallas FED İmalat Endeksi (Mart) - Beklenti: 20.5 / Önceki Veri: 24.5

20:15 - ABD - FED Üyesi Evans Konuşacak

TCMB Başkanı Çetinkaya para politikasını fiyat istikrarı doğrultusunda uygulamaya devam edeceklerini söyledi Basında çıkan haberlere göre kırmızı et fiyatlarında tavan fiyat uygulaması başlıyor

Gayrimenkul: Şubat ayında Türkiye’de konut satışları yıllık bazda aynı seviyede kaldı (Nötr)

Arçelik (ARCLK, EP): Arçelik Romanya’da 105mn€ yatırım ile çamaşır makinesi tesisi kuracak

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO 2016 yılı karından temettü dağıtmamaya karar verdi (Olumsuz)

Kordsa Global Endüstriyel (KORDS, EÜ): Kordsa Global 2017 hedeflerini açıkladı (Olumlu)

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Enerjisa'da yeni stratejik yapılanma (Olumlu)

Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EÜ): Tofaş, ABD'ye en fazla ihracat yapan kurum oldu, toplan 275mn ABD$ (Nötr)

TSKB (TSKB, EP): TSKB bugün hisse başına net 0.034TL temettü dağıtacak (Nötr)

GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart 2017

TCMB Başkanı Çetinkaya’nın Konuşması: TCMB Başkanı Murat Çetinkaya Uludağ Ekonomi Zirvesi'nin kapanış konuşmasını yaptı. Basında yer alan haberlere göre, Çetinkaya konuşmasında fiyat istikrarına yönelik daha bütüncül bir yaklaşıma ihtiyaç olduğunu söylerken; önümüzdeki dönemde para politikasını, fiyat istikrarı doğrultusunda uygulamaya devam edeceklerini kaydetti.

Et fiyatlarına tavan uygulaması: Gıda, Tarım ve Hayvancılık Bakanı Faruk Çelik, kırmızı ette son dönemde artan spekülasyonlarla fiyatların tırmandırılmaya çalışıldığını belirterek, et fiyatlarına müdahale edeceklerini açıkladı.

Basında yer alan haberlere göre, bugünden itibaren Et ve Süt Kurumu kasaplara kırmızı ette tavan fiyat uygulaması başlatacak. Uygulamanın etkili olması durumunda yıllık gıda enflasyonunda beklenen hızlanma bir miktar sınırlanabilir.

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ

Gayrimenkul: Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları Şubat ayında yıllık bazda %0.2 düşüş ile 101,468 ünite seviyesinde gerçekleşti. 2017 yılının ilk iki ayında toplam satılan konut sayısı yıllık bazda %5.7 artmıştır. İpotekli satışlar yıllık bazda %27 artarken toplam satışların %38’ini oluşturdu. Satışların %45’i ilk defa satılan konutlardan gelmektedir. Aynı dönemde yabancılara 1,306 konut satışı gerçekleşti (satışların %1.3’ü). Konut kredisi faizleri, Şubat ayında ortalama aylık %0.90 seviyesinde gerçekleşmiş olup aylık bazda 1 baz puan düşmüştür. (Ocak 2017: %0.91).

Şubat ayında düşük seyreden konut kredisi faizleri ile ipotekli konut satışları artarken, toplam satışlar yıllık bazda aynı kalmıştır. (Nötr)

Arçelik (ARCLK, EP, Fiyat:22.74TL, Piyasa Değeri TL15,366mn): Arçelik Dambotiva, Romanya’da 105mn€ yatırım ile çamaşır makinesi tesisi kurmaya karar verdi. Fabrika Avrupa’daki en büyük çamaşır üretim tesislerinden biri olacak.

Planlanan yatırımlar doğrultusunda, Şirket’in 2017 yılında öngördüğü yatırım harcaması 200-250mn€ seviyesinde, yıllık ortalaması 150mn€’nun üzerindedir.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.05TL, Piyasa Değeri TL11,590mn): Emlak Konut GYO 2016 yılı karından 2016 yılında alınan arsaların ödemesinin yapılacak olması ve 2017 yılında alımı planlanan arsa yatırımları nedeniyle temettü dağıtmamaya karar verdiğini açıkladı. Emlak Konut’un temettü dağıtım politikası dağıtılabilir temettünün

%40’ını dağıtmak şeklindeydi ve bizim beklentimiz de %6.3 temettü verimine gelen 727mn TL nakit temettü dağıtması yönündeydi. Şirket 2016 yılında 1.76mlr TL net kar elde etmişti. Haberin etkisini olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

Şirket yaptığı ayrı bir açıklamada 2017 yılında 3mlr TL değerinde arsaların ihalesini gerçekleştirmeyi planladığını açıkladı.

Kordsa Global Endüstriyel (KORDS, EÜ, Fiyat:7.65TL, Piyasa Değeri TL1,488mn): Kordsa Global 2017 hedeflerini açıkladı. Buna göre şirket 2017 yılında yıllık bazda %25-35 satış büyümesi, FVAÖK bazında %20-30 büyüme hedefliyor. Bizim beklentimiz şirket beklentilerinin altında %15 seviyesindedir. (Olumlu)

GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart 2017

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.21TL, Piyasa Değeri TL20,833mn): Sabancı Holding, E.ON ile %50 paya sahip olduğu Enerjisa'da elektrik dağıtım ve perakende satış şirketlerinin bir çatı şirketi altında; enerji üretim, enerji toptan satış ve doğalgaz toptan satış şirketlerinin farklı bir çatı şirketi altında toplanmasına karar verdi. Bu yapılanma ile gelecekte bu iki şirket için ayrı halka arz süreçleri de yönetilebileceği belirtilmiştir. Enerjisa’nın dağıtım ve perakende segmentinin başarılı sonuçları sonrasında bu birimin halka arzının gündeme gelmesini bekliyoruz. Olası bir Enerjisa halka arzı Holding'deki yüksek iskontoyu azaltacaktır. (Olumlu)

Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EÜ, Fiyat:27.10TL, Piyasa Değeri TL13,550mn): Fiat Doblo'nun Ram markalı versiyonunu ProMaster City ismiyle ABD'ye ihraç eden Tofaş, 2016 yılında ABD'ye en çok ihracat yapan Türk şirketi oldu. 275 milyon ABD$’lık ihracat rakamıyla, Türkiye'nin ABD'ye yaptığı toplam ihracatın %4.2'sini tek başına Tofaş gerçekleştirdi. Tofaş 2016 yılında ABD'ye 20 bin adede yakın Ram ProMaster City ihraç etti. Bu rakam, Tofaş'ın toplam ihracatının %7'sini oluşturuyor. (Nötr)

TSKB (TSKB, EP, Fiyat:1.45TL, Piyasa Değeri TL2,973mn): TSKB bugün hisse başına net 0.034TL temettü dağıtacak. Referans fiyat 1.41TL.

GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart 2017 K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü

Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Serm aye

(m n TL) Kapanış (TL)

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 3.11

Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 17.51

Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 60 0.54

Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 50 22 8.98

Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.08

Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 52.95

Odas Elektrik ODAS 185 48 10.43

Sarkuysan SARKY 60 125 3.88

T.S.K.B. TSKB 27.03.2017 0.04 3% 82 2050 1.45

Is Yatirim ISMEN 28.03.2017 0.13 10% 38 355 1.34

Anadolu Sigorta ANSGR 28.03.2017 0.06 2% 30 500 2.43

Is G.M.Y.O. ISGYO 28.03.2017 0.08 5% 64 850 1.58

Tekfen Holding TKFEN 29.03.2017 0.31 4% 97 370 8.83

Cimsa CIMSA 29.03.2017 1.42 8% 192 135 16.71

Akcansa AKCNS 30.03.2017 1.24 9% 202 191 13.69

Akbank AKBNK 30.03.2017 0.23 3% 900 4000 8.89

Otokar OTKAR 31.03.2017 2.50 2% 51 24 121.20

F-M Izmit Piston FMIZP 31.03.2017 1.17 8% 17 14 14.88

Arcelik ARCLK 03.04.2017 0.63 3% 384 676 22.74

Ford Otosan FROTO 03.04.2017 1.14 3% 364 351 36.78

Turk Traktor TTRAK 03.04.2017 4.68 6% 236 53 82.55

Sabanci Holding SAHOL 03.04.2017 0.20 2% 408 2040 10.14

Sodas Sodyum SODSN 03.04.2017 0.42 10% 3 6 4.30

Tat Gida TATGD 03.04.2017 0.20 3% 27 136 7.78

Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2017 0.70 3% 350 500 27.10

Tupras TUPRS 04.04.2017 6.22 7% 1557 250 88.65

Halk Bankasi HALKB:IS 04.04.2017 0.20 2% 256 1250 11.36

Is Bankasi (A) ISATR:IS 04.04.2017 2.39 0% 0 0 14500.00

Is Bankasi (B) ISBTR:IS 04.04.2017 0.37 0% 0 0 1040.00

Is Bankasi (C) ISCTR:IS 04.04.2017 0.26 4% 1175 4500 6.70

Aksa AKSA 05.04.2017 1.00 9% 157 185 10.62

Aygaz AYGAZ 05.04.2017 1.50 10% 450 300 14.61

Koc Holding KCHOL:IS 06.04.2017 0.33 2% 826 2536 15.71

Arena Bilgisayar ARENA:IS 07.04.2017 0.11 2% 4 32 4.51

Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK 10.04.2017 0.06 5% 44 900 1.26

Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 11.04.2017 0.91 6% 98 108 14.23

Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 14.04.2017 0.02 1% 0 20 1.91

Sasa SASA 14.04.2017 0.26 8% 94 366 3.41

Petkim PETKM:IS 14.04.2017 0.40 8% 600 1500 4.94

Turk Prysmian Kablo PRKAB:IS 18.04.2017 0.06 3% 7 112 2.26

Enka Insaat ENKAI 19.04.2017 0.12 2% 504 4200 6.26

Kustur Kusadasi Turizm KSTUR 21.04.2017 0.55 6% 2 4 9.60

Kordsa Global Endustriyel KORDS:IS 21.04.2017 0.30 4% 58 195 7.65

Garanti Bankasi GARAN 24.04.2017 0.30 3% 1250 4200 8.93

Akis G.M.Y.O. AKSGY:IS 24.04.2017 0.20 7% 36 430 2.89

Alkim Kagit ALKA 25.04.2017 0.42 12% 22 53 3.59

Jantsa Jant JANTS:IS 26.04.2017 0.65 3% 7 11 24.70

Alkim Kimya ALKIM:IS 05.05.2017 0.83 3% 20 25 25.50

Bastas Baskent Cimento BASCM 22.05.2017 0.26 10% 34 132 2.71

Coca Cola Icecek CCOLA 22.05.2017 0.20 1% 50 254 36.26

Konya Cimento KONYA 22.05.2017 6.00 2% 29 5 286.40

Nuh Cimento NUHCM:IS 26.05.2017 0.90 9% 135 150 10.48

Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2017 0.25 1% 145 592 20.30

Cuhadaroglu Metal CUSAN 29.05.2017 0.17 6% 12 71 2.85

Anadolu Cam ANACM:IS 30.05.2017 0.11 4% 50 444 3.20

Soda Sanayii SODA:IS 30.05.2017 0.27 4% 200 750 6.22

Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.01 6% 28 11 50.90

Aselsan ASELS 31.05.2017 0.05 0% 46 1000 17.14

Kartonsan KARTN 31.05.2017 3.11 1% 8 3 291.70

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2017 1.00 2% 11 11 44.14

Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS:IS 31.05.2017 0.04 1% 1 27 3.54

Sise Cam SISE:IS 31.05.2017 0.12 3% 250 2050 4.19

Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 16 106 5.70

Akis G.M.Y.O. AKSGY:IS 20.06.2017 0.20 7% 36 430 2.89

Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.40

Adana Cimento (A) ADANA 03.07.2017 0.36 5% 31 88 6.70

Adana Cimento (B) ADBGR 03.07.2017 0.25 5% 21 83 4.78

Adana Cimento (C) ADNAC 03.07.2017 0.04 4% 6 165 0.84

Bolu Cimento BOLUC:IS 03.07.2017 0.27 4% 38 143 5.93

Mardin Cimento MRDIN:IS 03.07.2017 0.13 3% 14 110 4.50

Lokman Hekim LKMNH:IS 20.07.2017 0.17 3% 4 24 5.60

Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.70

Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.78

Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.84

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart 2017

T

L

23.03.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 5.7 5.4 0.72 0.65 12.7% 0.0%

Akbank AKBNK EÜ 8.72 10.00 15% 9,653 59.9 7.1 6.5 1.00 0.88 15.0% 14.4% 69.0% 0.2 pp

Garanti Bankası GARAN - 8.73 - - 10,147 205.5 - - - - - - 81.0% 0.4 pp

Halk Bankası HALKB EP 11.18 9.90 -11% 3,868 81.3 4.6 4.6 0.57 0.51 13.0% 11.8% 81.9% -3.5 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 6.55 6.70 2% 8,157 39.5 5.8 5.3 0.73 0.66 13.4% 13.1% 73.2% 2.6 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 5.40 5.90 9% 3,736 36.6 4.6 4.4 0.62 0.55 14.2% 13.2% 88.3% 0.7 pp

YKB YKBNK EP 3.80 3.80 0% 4,572 33.3 5.7 5.3 0.57 0.52 10.5% 10.4% 52.3% 0.0 pp

TSKB TSKB EP 1.45 1.45 0% 823 2.4 5.6 5.0 0.88 0.77 16.8% 16.4% 57.8% -1.2 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.26 1.30 3% 314 0.7 4.1 3.8 0.44 0.40 11.3% 11.0% 40.0% 0.1 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.33 6.00 13% 634 0.3 12.9 12.3 2.44 2.25 20.0% 19.0% 62.2% -0.1 pp

Avivasa AVISA EP 18.98 21.57 14% 620 0.2 17.2 14.7 4.57 3.95 28.4% 28.8% 97.0% -0.1 pp

Aksigorta AKGRT EP 2.70 2.90 7% 229 0.7 9.0 6.8 1.76 1.56 21.0% 23.0% 70.9% -0.7 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.43 2.35 -3% 336 0.1 12.9 10.8 0.88 0.81 7.0% 8.0% 19.8% 0.8 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 15.49 17.10 10% 10,871 13.4 10.9 10.0 85.0% 0.1 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.21 11.80 16% 5,765 14.5 6.3 5.8 67.9% 0.0 pp

Şişe Cam SISE EP 4.15 4.00 -4% 2,354 5.4 11.0 10.0 45.6% -0.3 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.10 3.50 13% 3,260 23.6 6.5 5.2 6.9 5.5 81.6% 1.2 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 0.99 1.05 6% 216 1.2 17.2 7.2 13.4 6.1 1.8% -0.4 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.58 1.95 23% 372 1.5 2.5 1.6 12.7 6.6 29.4% -0.5 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 2.12 3.10 46% 147 0.3 6.7 7.2 28.9 23.2 26.0% -1.1 pp

Torunlar GYO TRGYO EP 4.58 4.80 5% 634 1.0 3.0 2.5 7.8 5.8 34.7% -2.3 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 13.3 11.0 7.8 6.8 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA EÜ 6.68 7.53 13% 163 0.2 8.2 7.4 8.6 7.3 2.3 2.1 6.3% -0.2 pp

Anadolu Efes AEFES EP 20.10 21.10 5% 3,294 2.1 33.8 28.2 8.3 7.2 1.3 1.2 79.7% 0.0 pp

Akçansa AKCNS EÜ 13.61 16.56 22% 721 0.9 8.0 7.4 6.1 5.9 1.6 1.5 32.9% -0.6 pp

Ak Enerji AKENR EA 0.90 0.90 0% 182 1.3 - - 25.1 21.8 2.3 1.9 10.5% -0.2 pp

Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.71 11.84 11% 548 0.9 8.7 8.5 5.4 5.4 1.0 1.0 57.3% 1.8 pp

Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.00 3.35 12% 509 2.6 13.5 5.7 7.5 5.3 1.3 1.0 45.2% -0.2 pp

Anadolu Cam ANACM EP 3.19 2.85 -11% 392 1.3 11.7 9.8 5.8 5.5 1.2 1.1 50.3% -1.9 pp

Arçelik ARCLK EP 22.82 24.50 7% 4,267 7.1 16.4 14.0 9.8 8.6 1.0 0.9 87.1% -1.6 pp

Aselsan ASELS EP 17.14 15.05 -12% 4,743 12.7 17.0 13.9 18.3 14.1 3.5 2.9 55.1% 0.9 pp

Aygaz AYGAZ EÜ 14.68 13.50 -8% 1,219 0.8 10.6 10.4 12.6 13.5 0.6 0.5 74.6% 0.1 pp

Bagfaş BAGFS EP 10.34 10.80 4% 129 1.3 24.3 9.3 10.4 7.0 1.4 1.0 2.7% -0.2 pp

Banvit BANVT EP 10.62 11.30 6% 294 10.7 30.4 19.0 8.7 7.8 0.7 0.6 24.6% 0.3 pp

BİM BIMAS EP 56.55 54.40 -4% 4,751 11.2 23.4 20.5 14.4 12.4 0.7 0.6 69.8% 0.5 pp

Bizim Toptan BIZIM EP 11.85 12.00 1% 131 1.7 24.9 20.6 4.3 3.8 0.1 0.1 34.4% -2.3 pp

Brisa BRISA EA 6.42 5.35 -17% 542 0.7 19.4 12.4 10.6 9.2 1.8 1.7 22.6% -1.7 pp

Bolu Çimento BOLUC EP 5.93 6.78 14% 235 0.4 7.0 7.0 6.8 7.2 2.0 1.9 16.9% -0.2 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 36.02 42.10 17% 2,536 3.4 29.6 26.0 9.2 7.7 1.4 1.3 90.7% -1.0 pp

Çelebi CLEBI EP 23.14 23.87 3% 156 0.8 10.2 9.5 5.9 5.6 1.0 0.9 50.1% -0.6 pp

Çimsa CIMSA EP 16.68 19.00 14% 624 0.6 8.6 7.6 7.2 6.7 2.2 2.0 58.5% -0.5 pp

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.78 5.60 17% 40 1.0 6.3 5.5 6.3 5.5 0.1 0.1 21.8% -4.0 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.57 9.40 10% 522 2.5 11.0 7.4 14.3 10.7 0.4 0.4 26.6% 2.7 pp

DO&CO DOCO EP 227.40 239.84 5% 613 0.7 22.5 21.1 6.2 5.4 0.6 0.5 85.0% 1.8 pp

Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.59 3.27 -9% 681 3.3 23.2 21.0 17.5 16.5 1.3 1.2 33.2% 1.0 pp

Enka İnşaat ENKAI EÜ 6.17 6.51 6% 7,172 4.7 15.1 14.5 7.7 7.4 1.5 1.5 73.8% 0.0 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.95 6.10 3% 5,763 21.5 12.8 9.6 7.1 5.4 1.3 1.2 77.4% 0.2 pp

Ford Otosan FROTO EP 36.56 34.30 -6% 3,550 3.6 14.3 12.6 8.5 7.6 0.7 0.6 72.9% 2.9 pp

Gübretaş GUBRF EP 4.65 5.10 10% 430 6.2 21.3 12.5 8.9 5.8 0.8 0.7 21.6% -1.6 pp

Indeks INDES EÜ 9.55 11.00 15% 148 0.5 2.5 8.1 4.5 4.1 0.1 0.1 62.6% 0.7 pp

Kardem ir (D) KRDMD EP 1.14 1.25 10% 246 11.4 11.6 8.7 7.2 5.4 1.1 0.9 10.3% -8.7 pp

Kordsa Global KORDS EÜ 7.77 8.06 4% 418 2.2 10.8 9.7 6.4 5.8 0.9 0.8 53.5% 2.0 pp

Logo LOGO EÜ 53.40 60.50 13% 369 2.2 15.1 12.9 11.9 10.1 5.2 4.6 61.3% 1.1 pp

Lokm an Hekim LKMNH EÜ 5.59 6.30 13% 37 0.6 11.2 10.1 5.1 4.7 0.8 0.7 38.2% -1.5 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.52 4.57 1% 137 0.5 9.2 8.4 10.1 9.3 2.5 2.3 6.1% 0.1 pp

Migros MGROS EÜ 22.20 23.10 4% 1,094 2.6 28.8 28.0 7.8 6.9 0.5 0.4 37.3% 1.6 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 10.40 12.25 18% 137 2.3 30.9 2.2 18.3 2.9 2.1 1.0 5.0% -6.0 pp

Otokar OTKAR EA 120.20 124.86 4% 798 7.1 27.1 24.8 15.7 14.2 2.0 1.8 21.0% 4.9 pp

Petkim PETKM EÜ 4.90 5.69 16% 2,034 20.4 10.8 14.4 7.3 9.6 1.2 1.1 46.2% -1.5 pp

Pegasus PGSUS EP 14.43 14.71 2% 408 12.3 13.4 11.6 13.2 11.4 0.8 0.6 8.6% -1.3 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 6.24 6.05 -3% 1,295 5.7 8.9 9.1 6.5 6.6 1.8 1.7 55.4% -1.2 pp

Tat Konserve TATGD EP 7.94 7.20 -9% 299 3.8 14.0 12.1 11.6 9.7 1.0 0.8 35.1% -3.3 pp

TAV Havalimanları TAVHL EP 14.72 15.37 4% 1,480 9.3 7.4 5.9 4.8 4.2 1.9 1.7 73.8% -0.5 pp

Tekfen Holding TKFEN EP 8.79 8.04 -9% 900 13.4 8.9 9.5 5.8 6.5 0.5 0.4 66.9% 10.6 pp

Teknosa TKNSA EÜ 3.55 5.80 63% 108 1.4 - 20.9 2.9 2.2 0.1 0.1 4.0% -0.7 pp

Turkcell TCELL EÜ 12.10 13.20 9% 7,367 15.7 12.9 10.9 5.6 4.9 1.9 1.7 93.0% 0.4 pp

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.49 5.49 0% 2,097 94.1 14.5 5.8 9.7 7.8 1.1 1.0 29.4% -2.3 pp

Tümosan TMSN EA 6.76 6.46 -4% 215 8.4 15.9 13.0 10.4 8.7 1.6 1.3 1.1% -2.4 pp

Tofaş TOASO EÜ 27.14 27.80 2% 3,755 5.6 14.4 13.4 9.8 8.8 0.9 0.8 87.2% 0.7 pp

Trakya Cam TRKCM EÜ 3.10 3.50 13% 798 2.0 9.7 8.4 7.3 6.5 1.3 1.2 55.3% -1.3 pp

Türk Telekom TTKOM EP 5.85 6.20 6% 5,666 7.5 11.3 9.8 4.6 4.2 1.6 1.5 81.2% 0.7 pp

Türk Traktör TTRAK EP 82.60 83.28 1% 1,220 2.4 11.7 11.3 8.6 8.1 1.3 1.2 70.8% -1.5 pp

Tüpraş TUPRS EÜ 89.50 100.00 12% 6,203 22.8 8.9 8.5 6.2 5.9 0.5 0.5 84.4% 0.4 pp

Ülker ULKER EÜ 17.96 21.50 20% 1,700 10.4 22.6 16.2 13.3 11.3 1.7 1.5 35.8% -0.3 pp

Ünye Çimento UNYEC EP 4.11 4.62 12% 141 0.1 8.9 7.5 6.0 5.8 1.8 1.7 3.3% 0.2 pp

Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.61 7.30 10% 614 12.1 28.1 15.8 4.7 4.2 0.4 0.3 8.4% -1.7 pp

Yatas YATAS EÜ 8.22 7.42 -10% 97 1.2 11.0 7.6 5.3 4.0 0.6 0.4 51.6% 3.7 pp

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.17 1.24 6% 648 5.8 - 77.1 14.4 11.7 6.1 5.4 3.7% -0.8 pp

BİST-100 XU100 89,764 95,337 6% 160,212 1,080 9.7 8.5

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnABD$) prim / iskonto

10,731 1%

9,071 -36%

2,506 -6%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.1 0.5 0.4 0.5 0.4

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart 2017

V

A

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

27.03.17 14:30 Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi Mart 103.0 105.3

27.03.17 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı Mart 75.3% 75.4%

27.03.17 17:30 ABD Dallas Fed İmalat Endeksi Mart 20.5 24.5

27.03.17 20:15 ABD FED Üyesi Evans Konuşacak ..

28.03.17 1:30 ABD FED Üyesi Kaplan Konuşacak

28.03.17 14:30 Türkiye Türkiye Konut Fiyat Endeksi (yıllık) Ocak -- 12.22%

28.03.17 17:00 ABD Richmond Fed Manufact. Endeksi Mart 15 17

28.03.17 19:45 ABD FED Üyesi George Konuşacak 28.03.17 19:50 ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak 28.03.17 20:00 ABD FED Üyesi Kaplan Konuşacak 28.03.17 23:30 ABD FED Üyesi Powell Konuşacak ..

İngiltere 50. Maddeye Başvuracak

29.03.17 2:50 Japonya Perakende Satışlar (yıllık) Şubat 0.3% 0.5%

29.03.17 16:20 ABD FED Üyesi Evans Konuşacak

29.03.17 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (aylık) Şubat 2.2% -2.8%

29.03.17 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Mar.24 -- --

29.03.17 18:30 ABD FED Üyesi Rosengren Konuşacak 29.03.17 20:15 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak ..

30.03.17 Güney Afrika Merkez Bankası Faiz Kararı

30.03.17 10:00 Türkiye Ekonomi Güven Endeksi Mart -- 91.5

30.03.17 11:00 Türkiye Yabancı Turist Sayısı (yıllık) Şubat -13.4% -9.8%

30.03.17 12:00 Euro Bölgesi Ekonomi Güven Endeksi Mart 108.3 108.0

30.03.17 12:00 Euro Bölgesi Sanayi Güven Endeksi Mart 1.4 1.3

30.03.17 12:00 Euro Bölgesi Hizmet Güven Endeksi Mart 14.0 13.8

30.03.17 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Mart -5.0 -5.0

30.03.17 15:00 Almanya TÜFE (aylık) Mart 0.4% 0.6%

30.03.17 15:30 ABD GSYH (yıllıklandırılmış, çeyreksel) 4Ç16 2.0% 1.9%

30.03.17 15:30 ABD Kişisel Tüketim 4Ç -- 3.0%

30.03.17 15:30 ABD Çekirdek PCE (çeyreksel) 4Ç -- 1.2%

30.03.17 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Mar.25 245bin kişi 258bin kişi

30.03.17 18:00 ABD FED Üyesi Kaplan Konuşacak 30.03.17 18:15 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak ..

31.03.17 2:30 Japonya TÜFE (yıllık) Şubat 0.3% 0.4%

31.03.17 2:30 Japonya Çekirdek TÜFE (yıllık) Şubat 0.1% 0.2%

31.03.17 2:50 Japonya Sanayi Üretimi (yıllık) Şubat 3.9% 3.7%

31.03.17 4:00 Çin İmalat PMI Nisan 51.7 51.6

31.03.17 4:00 Çin Hizmet PMI Nisan -- 54.2

31.03.17 9:00 Almanya Perakende Satışlar (yıllık) Şubat 0.4% 2.3%

31.03.17 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi Şubat -3.70mlr $ -4.31mlr $

31.03.17 10:00 Türkiye GSYH (yıllık) 4Ç 1.9% -1.8%

31.03.17 11:30 İngiltere GSYH (yıllık) 4Ç 2.0% 2.0%

31.03.17 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Beklentisi (yıllık) Mart 1.8% 2.0%

31.03.17 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Çekirdek (yıllık) Mart 0.8% 0.9%

31.03.17 15:30 ABD Kişisel Gelir (aylık) Şubat 0.4% 0.4%

31.03.17 15:30 ABD Kişisel Harcamalar (aylık) Şubat 0.2% 0.2%

31.03.17 15:30 ABD Reel Kişisel Harcamalar (aylık) Şubat 0.1% -0.3%

31.03.17 15:30 ABD PCE Çekirdek (aylık) Şubat 0.2% 0.3%

31.03.17 17:00 ABD Michigan Güven Endeksi Mart 97.6 97.6

31.03.17 17:00 ABD FED Üyesi Kashkari Konuşacak

GÜNE BAŞLARKEN 27 Mart 2017

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir.

Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.