P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % -1.1% -5.7% 0.8% MKB (TL) 127,543. Toplam 1,426 /TL % -1.1% -10.6% -12.9% MKB (ABD$) 71,605

(1)

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 10/08/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 65126 / 36563 1.0% 4.5% 34.7% 24.2% F/K 10.5 9.5

Mali 93257 / 52356 1.1% 4.1% 39.4% 23.7% FD/FVAÖK 7.3 6.6

Sanayi 55793 / 31323 0.9% 5.1% 22.6% 22.7%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 10/08/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.78 0.3% -1.1% -5.7% 0.8% !MKB (TL) 127,543

€/TL 2.19 -0.2% -1.1% -10.6% -12.9% !MKB (ABD$) 71,605

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

2.0% 265.2 30,492.0

1.5% 185.5 23,759.8

-1.3% 123.8 18,625.0

1.8% 109.0 9,675.0

0.9% 95.3 27,120.0

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

3.2% 3.1 14,616.0

3.1% 3.9 1,350.0

2.6% 7.6 5,337.5

2.5% 4.8 738.0

2.5% 5.6 2,009.0

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-2.8% 3.1 349.9

-2.1% 1.1 475.0

-1.5% 1.0 199.9

-1.5% 25.5 6,180.0

-1.3% 123.8 18,625.0

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 23%

Bimeks Büyüme hikayesi 26%

Do#an Yayõn Holding Yeni ve verimli i" modeli 19%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 15%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto 6%

Koza Anadolu Metal Maden Projeleri 16%

Migros Büyüme hikayesi 13%

Tofa$ Otomobil Fab. Güçlü operasyonel karlõlõk 12%

Torunlar Gayrimenkul Büyüyen portföy 23%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 16%

T.S.K.B. Sa#lam ve karlõ i" modeli 9%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 5%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 65,126 1.0% 34.7%

Polonya (WIG) 41,977 -0.2% 15.8%

Rusya (IRTS) 1,431 0.2% 4.6%

Brezilya (BVSP) 59,281 0.8% -3.5%

!ngiltere(FTSE100) 5,847 0.0% 4.1%

Japonya (N225) 8,890 0.0% 3.3%

ABD (DJI) 13,208 0.3% 8.1%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %

7 Kas 2012 7.49% 98.25 -0.02%

17 Tem 2013 7.75% 93.27 -0.10%

20 $ub 2013 7.76% 96.11 -0.08%

Eurobond Faiz Fiyat Spread

14 Oca 2041 4.88% 117.10 224.0 13 A#ustos

15 Oca 2030 4.47% 189.00 242.0 13 A#ustos

13 A#ustos 13 A#ustos

Kõsa Dönem Faiz Oranõ

Gecelik Faiz O/N 5.75%

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

13 A#ustos 2012

1,426 801 YBB De#.

($) Hacim (mn)

63.72%

Koza Altõn !"letmeleri

GÜNDEM P"YASALARA BAKI!

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.

FA"Z ORANLARI Almanya €4mlr’ya kadar 6 aylõk tahvil ihracõ yapacak.

IMKB YTP*

$ekerbank

!" G.M.Y.O.

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Halk Bankasõ

T. Vakõflar Bankasõ

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Anadolu Sigorta

Türkiye Cari Açõk (Haziran) – Önceki Veri: $5.8mlr / Beklenti: $4.2mlr Do#an Holding

Ege Gübre Ere#li Demir Çelik

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

EKONOM" HABERLER"

!talya €8mlr’ya kadar 1 yõllõk tahvil ihracõ yapacak.

!" Bankasõ (C) Akbank Halk Bankasõ

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

Enka !n"aat

Fransa tahvil ihracõ yapacak.

Boyner Büyük Ma#azacõl

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 06.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Enka "n$aat - Koza Altõn

- Tofa$ Otomobil Fabrikalarõ

Cari Açõk Beklentisi, Haziran 2012: Haziran ayõ cari açõk verisi bugün açõklanacak.

Piyasa beklentisi 4.2 milyar dolar, beklentimiz ise 3.7 milyar dolar. Beklentiler dahilindeki bir gerçekle$me, cari açõ#õ önceki 67 milyar dolar seviyesinden 63-64 milyar dolara dü$ürecek. TL açõsõndan pozitif. Yõl sonu için 55 milyar dolarlõk cari açõk beklentimizi koruyoruz.

"MKB’de güne yatay açõlõ$ bekliyoruz. Haftanõn ilk i$lem gününde gündem yurtdõ$õ piyasalar açõsõndan sakin, Avrupa’daki tahvil ihaleleri takip edilecek.

Yurtiçinde ise Haziran ayõ cari açõk rakamlarõ takip edilecekler arasõnda öne çõkõyor. Cari açõk rakamlarõ öncesinde Türk Lirasõ güne yatay ba$larken, "MKB’de benzer yönde bir açõlõ$ öngörüyoruz. Cuma günü ba$layan toparlanmanõn devamõ adõna endekste 65000 deste#i korunmalõdõr. Ancak petrol fiyatlarõndaki yükseli$ e#iliminin sürmesi, Türk hisseleri açõsõndan baskõ yaratmaya devam edebilir.

(2)

P

"YASALARA

B

AKI!

#MKB’de güne yatay açõlõ" bekliyoruz. Haftanõn ilk i"lem gününde gündem yurtdõ"õ piyasalar açõsõndan sakin, Avrupa’daki tahvil ihaleleri takip edilecek. Yurtiçinde ise Haziran ayõ cari açõk rakamlarõ takip edilecekler arasõnda öne çõkõyor. Cari açõk rakamlarõ öncesinde Türk Lirasõ güne yatay ba"larken, #MKB’de benzer yönde bir açõlõ"

öngörüyoruz. Cuma günü ba"layan toparlanmanõn devamõ adõna endekste 65000 deste!i korunmalõdõr. Ancak petrol fiyatlarõndaki yükseli" e!iliminin sürmesi, Türk hisseleri açõsõndan baskõ yaratmaya devam edebilir.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil Cuma günü ortalama %7.91 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ %7.84 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %7.86 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %7.75-%7.90 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ dün 180 baz puan civarlarõnda i"lem görürken, bu sabah 181 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $187.500 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: TL de!er kazanmaya devam ediyor: €/$ paritesi bu sabah 1.2292, $/Yen paritesi 78.2, €/Yen paritesi 96.2 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.7850 seviyesinden ba"larken, gün içinde 1.77 - 1.7950 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz. 1.7800 ve 1.7750 destek, 1.7910 ve 1.80 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: ABD'de S&P 500 endeksi Cuma günü yükseli"le kapandõ, ancak piyasada mevsimsel olarak durgun bir döneme girildi!inden aktivite dü"ük, kazanõmlar ise hafif kaldõ. ABD'de i"lem hacminin oldukça dü"ük kaldõ!õ seansta Dow ve S&P 500'deki yükseli"e Çin'de açõklanan zayõf verilere ra!men bir kez daha küresel merkez bankalarõndan destek gelebilece!i beklentisi öncülük etti. Asya borsalarõ bugün yatay seyretti, ancak kazanõmlar küresel büyümedeki yava"lamaya dair i"aretler nedeniyle sõnõrlõ kaldõ. Ekonomik görünümdeki karamsar ortam ise, dünya genelinde yetkililerin daha fazla destek önlemi alacaklarõ beklentisinin canlõ kalmasõnõ sa!lõyor.

Gün sonunda Dow Jones endeksi %0.9 , S&P endeksi ise %1.1 oranõnda de!er kazandõ. ABD 10 yõllõk tahvil faizi

%1.64, Brent petrol varil fiyatõ ise $113.8 seviyesinden güne ba"ladõ. Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise

%0.2 kayõp ile i"lem görüyor.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,623, gümü" ise $28.0 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,401, paladyum ise $583 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $339 seviyesinden i"lem görüyor.

E

KONOM"

H

ABERLER"

Cari Açõk Beklentisi, Haziran 2012: Haziran ayõ cari açõk verisi bugün açõklanacak. Piyasa beklentisi 4.2 milyar dolar, beklentimiz ise 3.7 milyar dolar. Beklentiler dahilindeki bir gerçekle"me, cari açõ!õ önceki 67 milyar dolar seviyesinden 63-64 milyar dolara dü"ürecek. TL açõsõndan pozitif. Yõl sonu için 55 milyar dolarlõk cari açõk beklentimizi koruyoruz.

(3)

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan

$irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.

3

T

EKN"K

A

NAL"Z

TOPARLANMANIN DEVAMI ADINA 65000 KORUNMALI

"MKB100 (Günlük)

Cuma gününe satõcõlõ ba"lamasõna kar"õn gün boyunca yatay seyreden, ancak kapanõ"a yakõn gelen alõmlarla toparlanan #MKB100 endeksinde, kapanõ" %0.97’lik dü"ü"le 65126 seviyesinden gerçekle"ti. Endekste haftanõn son i"lem gününde dün 197 gerilerken, 54 hisse de!er kazanõrken, 22 hisse ise primlendi. #"lem hacmi önceki güne göre %16 azalarak 1.426 milyon TL olarak gerçekle"ti. Günün en yüksek i"lem hacmine sahip ilk be" hisse GARAN, ISCTR, HALKB, VAKBN, AKBNK olurken, söz konusu hisselerdeki hacim, toplam i"lem hacminin %55’ini olu"turdu.

#MKB’nin güne yatay seyirle ba"lamasõnõ bekliyoruz. Geçti!imiz hafta geri çekilmenin kõsa vadeli ortalama üzerinde kar"õlandõ!õ #MKB’de, 65000 seviyesinin destek olarak korunmasõ 66000-67000 aralõ!õna yönelik yükseli"

beklentilerini destekleyecektir. Günlük bazda destekler 64900 ve 64500, dirençler ise 65500 ve 66000dir. 66000- 67000 aralõ!õ ise kõsa vadede kar satõ"larõnõn etkili olabilece!i seviye olarak ön planda kalmaya devam edebilir.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

AKSA 4.16 – 4.12 4.21 – 4.28 KARSN 1.16 – 1.13 1.22 – 1.25 KOZAA 4.14 – 4.10 4.23 – 4.30

*!MKB100’e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki a"õrõ alõm/satõm seviyeleri göstermektedir.

!MKB100 Relatif*

A$õrõ Satõm Bölgesinde Olanlar A$õrõ Alõm Bölgesinde Olanlar

AKSA, DYHOL, KOZAL AEFES, ARCLK

(4)

!

"RKET

H

ABERLER"

Koza Altõn

(KOZAL.IS) Koza Altõn, Kayseri Himmetdede Projesine ili"kin projelendirme ve fizibilite çalõ"malarõ sonuçlandõ!õnõ, söz konusu projeye ili"kin "Heapleach Cevher i"leme tesisi in"aa ihalesi"nin 130.5mn ABD$ bedelle #K Akademi #n"aat A.$.'ne verilmesine karar verildi!ini açõklamõ"tõr.

Projenin in"asõna Ekim ayõnda ba"lanmasõ ve 2013 yõlõnõn ilk yarõsõnda in"aatõn tamamlanarak üretime geçilmesi planlanmaktadõr. Projenin kapasitesinin yõllõk 100.000 ons altõn olmasõ öngörüldü!ü belirtilmi"tir. Öte yandan $irket, Mollakara (Diyadin) projesinde de daha önce rezerv ve fizibilite çalõ"malarõ tüm hõzõyla devam etti!ini ve bu çalõ"malar sonuçlandõkça yeni rezervlerle ilgili bilgiler verilece!i açõklanmõ"tõr.

Yorum: Himmetdede projesini de!erlememize dahil etti!imizden hedef fiyatõmõza etkisi nötr’dür. Haber sonrasõ, KOZAL hisseleri Cuma gününü %2.63 yukarda kapatmõ"tõr.

Haberin bugünkü etkisini nötr olarak de!erlendirirken altõn fiyatlarõnõn seyrinin hisse performansõ üzerinde etkili olaca!õnõ dü"ünüyoruz.

5.338 mn TL TUT

Tofa$

(TOASO.IS) #talyan Fiat için ekonomik krizdeki Avrupa’da tek ve en kârlõ fabrika olarak adeta kurtarõcõ konumuna yükselen Tofa", 4 yeni modelin daha üretimini kaptõ. Türkiye’yi ziyaret eden Fiat-Chrysler CEO’su Sergio Marchionne, “Türkiye Avrupa krizinde bize büyük güven veriyor” dedi.

FIAT-Chrysler CEO’su Sergio Marchionne, Avrupa’dan krizin etkileri artarak sürerken, büyük performans sergileyen Tofa" fabrikasõnõ ziyaret edip, yeni roller verdi. Tofa", Avrupa’da tüm fabrikalarõ zarar eden Fiat’õn tek ve en kârlõ operasyonu olurken, yerli oto hariç 4 yeni proje üzerinde çalõ"maya ba"ladõ. Bu modellerin hem binek hem de hafif ticari araç modellerinden olu"tu!u belirtildi.

DOBLO modelini Chrysler’in ‘RAM’ markasõyla ABD’ye hazõrlayan Tofa", Amerika satõ"õna 2014 yõlõ ba"õnda ba"layacak. Haberde yeni bir açõklama bulunmuyor. Nötr

2,470mn TL AL

Enka "n$aat

(ENKAI.IS) Enka vergi amaçlõ finansallarõnda 353mn TL Vergi öncesi kar açõklamõ"tõr. Vergi amaçlõ finansallar ENKA için anlamlõ de!ildir. Biz ENKA için 1H12’de 580mn TL bekliyoruz. Konsensüs beklentisi ise 590mn TL’dir.

8,204mn TL TUT

(5)

5

K

URUMSAL

"

!LEMLER

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Haznedar Refrakter HZNDR 10/08/2012 37 13 10.5 4.26 3.06

Martõ G.M.Y.O. MRGYO 29/08/2012 0.5 0.0047 1% 0.57

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.40

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 4% 17.40

Bossa BOSSA 28.9 0.2680 13% 2.04

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 1.66

Ata Y.O. ATAYO 0 21 7.9 1.43

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.10

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 1.23

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 176.00

Birlik Mensucat BRMEN 229 0 24.8 0.46

Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 99.50

Halk Sigorta HALKS 75 0 40.0 4.30

I"õklar Enerji Ve Yapõ Hol IEYHO 111 0 112.0 0.52

#hlas Gazetecilik IHGZT 0 50 80.0 1.60

#nfo Yatõrõm INFO 100 0 9.0 1.33

#" Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.95

Karkim Sondaj Akõ"kanla KARKM 0 200 7.5 5.12

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.15

Mango MANGO 65 10 38.6 1.30

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.41

Menderes Tekstil MNDRS 0 11 225.0 0.76

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.51

Serve Kõrtasiye SERVE 200 0 7.5 0.74

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 11.65

Usa" UCAK 0 0 63.0 2.02

Nakit Tem ettü Da#õtõmõ Sermaye Artõrõmõ

(6)

2Ç12 A

ÇIKLANAN

K

ARLAR

Net Kar (mnTL) Çeyreksel Kümülatif De#i$im

!irket 2Ç11 1Ç12 2Ç12 1Y11 1Y12 1Y12/1Y11 2Ç12/2Ç11 2Ç12/1Ç12

Akal Gayrimenkul Ve Tekstil 1.8 8.6 2.6 4.6 11.2 142% 45% -70%

Akmerkez G.M.Y.O. 9.6 14.6 13.1 18.2 27.7 52% 37% -10%

Alarko Carrõer 30.4 4.1 3.5 34.7 7.6 -78% -89% -16%

Anadolu Isuzu 3.9 0.6 -2.9 8.0 -2.3 a.d. a.d. a.d.

Bagfa" 20.5 12.7 5.4 38.8 18.0 -54% -74% -58%

Bosch Fren Sistemleri -2.8 17.4 12.1 -3.6 29.5 a.d. a.d. -30%

Boyner Büyük Ma!azacõlõk 7.7 0.7 9.3 8.9 10.0 13% 21% 1193%

Do!usan -0.2 -0.3 -0.3 -0.5 -0.6 a.d. a.d. a.d.

Erbosan 5.5 4.4 2.1 9.7 6.5 -33% -62% -52%

Gsd Denizcilik 0.5 0.7 0.4 1.6 1.2 -26% -11% -42%

Hekta" 4.9 11.4 8.5 15.0 20.0 33% 74% -25%

Haznedar Refrakter 0.1 1.7 0.3 1.4 2.0 45% 156% -81%

Karkim Sondaj Akõ"kanlarõ 0.5 1.2 -0.6 0.8 0.7 -14% a.d. a.d.

Olmuksa 6.5 5.3 6.3 10.9 11.6 7% -4% 18%

Yünsa 4.9 2.4 2.6 7.1 5.0 -29% -46% 10%

(7)

7

A

L

T

AVS"YELER"M"Z"N

G

ÜNLÜK

P

ERFORMANSI

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

10/08/2012 09/08/2012 De#i$im

Anel Elektrik 2.28 2.30 -0.87%

Bimeks Bilgi #"lem 1.34 1.35 -0.74%

Do!an Yayõn Holding 0.67 0.67 0.00%

Emlak G.M.Y.O. 2.49 2.47 0.81%

#" Bankasõ (C) 5.28 5.20 1.54%

Koza Anadolu Metal 4.17 4.15 0.48%

Migros 19.35 19.05 1.57%

Tofa" Otomobil Fab. 8.80 8.76 0.46%

Torunlar G.M.Y.O. 2.62 2.63 -0.38%

Türk Hava Yollarõ 3.31 3.28 0.91%

T.S.K.B. 2.11 2.10 0.48%

Portföyümüzün Getirisi 0.39%

"MKB-100 65,126 64,501 0.97%

Relatif Performans -0.58%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, DYHOL, EKGYO, ISCTR, KOZAA, MGROS, TOASO, TRGYO, THYAO, TSKB hisselerinden olu"maktadõr.

39%

27%

9%

0%

8%

16%

24%

32%

40%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 10 A#ustos tarihinde hesaplanmõ"tõr.

(8)

T

AVS"YE

L

"STES"

Hisse Temel Kapanõ$ Artõ$ Piyasa De#eri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T F"NANSAL

Bankalar Banks 8.7 7.8 1.24 1.09 15.6% 15.1%

Akbank AKBNK TUT 6.78 6.70 -1% 15,226 56.0 10.5 9.0 1.34 1.20 13.7% 14.0%

Garanti Bankasõ GARAN - 7.26 - - 17,119 185.1 - - - - - -

Halk Bankasõ HALKB TUT 14.90 16.00 7% 10,456 40.0 7.8 7.1 1.63 1.36 23.8% 20.9%

#" Bankasõ ISCTR AL 5.28 5.60 6% 13,339 105.6 8.8 8.3 1.15 1.03 14.0% 13.1%

Vakõfbank VAKBN SAT 3.87 3.50 -10% 5,432 58.0 7.2 6.5 0.91 0.81 13.5% 13.1%

YKB YKBNK TUT 3.99 4.10 3% 9,738 53.1 8.4 7.5 1.15 0.99 16.8% 15.4%

TSKB TSKB AL 2.11 2.30 9% 1,303 1.7 7.7 7.3 1.44 1.25 20.3% 18.4%

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T

Holdingler

Do!an Holding DOHOL TUT 0.82 0.96 17% 1,128 9.1 17.3 16.5

Do!an Yayõn DYHOL AL 0.67 0.80 19% 752 6.9 7.6 8.2

#pek Enerji IPEKE TUT 4.15 4.27 3% 605 8.7 8.4 7.0

Koç Holding KCHOL TUT 7.14 7.89 10% 10,165 12.7 8.7 7.5

Koza Anadolu Metal KOZAA AL 4.17 4.82 16% 909 12.5 7.4 6.2

Sabancõ Holding SAHOL TUT 8.06 8.12 1% 9,233 13.5 8.5 7.3

$i"e Cam SISE TUT 2.63 2.98 13% 2,215 4.6 6.9 6.2

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T 2012T 2013T GYO

Emlak GYO EKGYO AL 2.49 2.85 15% 3,495 37.8 11.1 6.8 11.4 6.5

#" GYO ISGYO TUT 1.23 1.40 13% 414 1.3 9.2 8.6 6.6 6.0

Sinpa" GYO SNGYO TUT 1.28 1.40 9% 431 4.6 8.1 6.7 10.6 8.9

Torunlar GYO TRGYO AL 2.62 3.23 23% 735 1.3 3.9 3.3 26.0 10.3

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T

SANAY" 12.1 11.1 7.3 6.6 1.0 0.9

Anadolu Efes AEFES TUT 25.80 25.85 0% 8,576 2.7 22.7 19.9 11.8 10.5 2.5 2.3

Akçansa AKCNS TUT 7.98 8.30 4% 858 0.2 11.9 11.4 7.4 7.1 1.5 1.4

Ak Enerji AKENR TUT 2.13 2.50 17% 449 2.6 40.8 - 19.4 12.9 2.9 3.1

Aksa Enerji AKSEN TUT 3.81 4.25 11% 1,235 1.1 10.3 16.3 9.4 9.7 1.7 1.6

Anadolu Cam ANACM TUT 2.38 2.72 14% 532 0.6 7.9 6.6 5.3 4.8 1.2 1.1

Anel Elektrik ANELE AL 2.28 2.80 23% 141 0.6 6.1 4.9 6.7 6.0 0.8 0.7

Arçelik ARCLK TUT 9.46 9.45 0% 3,589 3.9 9.3 8.9 8.0 7.2 0.9 0.8

Aygaz AYGAZ TUT 8.20 9.04 10% 1,381 2.3 10.4 9.6 8.5 7.7 0.4 0.4

B#M BIMAS TUT 76.75 73.50 -4% 6,541 9.0 32.2 26.0 21.5 17.5 1.1 0.9

Bimeks BMEKS AL 1.34 1.68 26% 90 2.0 14.6 14.6 4.9 4.4 0.3 0.3

Bizim Toptan BIZIM TUT 25.50 29.80 17% 573 2.3 24.9 20.0 13.5 11.1 0.5 0.4

Coca-Cola #çecek CCOLA TUT 31.20 29.05 -7% 4,456 1.2 32.0 25.0 14.6 12.5 2.2 1.9

Çimsa CIMSA TUT 8.04 8.85 10% 610 0.8 9.2 8.9 6.7 6.5 1.6 1.5

Do!u" Otomotiv DOAS - 6.20 - - 766 1.6 - - - - - -

Enka #n"aat ENKAI TUT 5.22 5.34 2% 8,206 4.0 16.5 15.9 9.6 9.2 1.4 1.3

Ere!li Demir Çelik EREGL TUT 2.00 2.22 11% 3,470 23.6 11.2 9.0 8.6 6.5 1.0 0.9

Ford Otosan FROTO TUT 17.10 18.79 10% 3,369 2.1 10.9 10.0 7.1 6.5 0.7 0.6

Hürriyet HURGZ TUT 0.87 1.26 45% 270 1.8 3.8 6.1 7.2 6.4 1.0 0.9

Ipek Enerji IPEKE TUT 4.15 4.27 3% 605 8.7 8.4 7.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Koza Maden KOZAA AL 4.17 4.82 16% 909 12.5 7.4 6.2 0.8 0.7 0.5 0.5

Koza Altõn KOZAL TUT 35.00 40.20 15% 2,997 7.0 8.5 7.3 5.7 5.0 4.4 3.8

Kardemir (D) KRDMD TUT 1.14 1.06 -7% 385 6.5 5.1 5.3 4.6 4.1 0.7 0.7

Migros MGROS AL 19.35 21.90 13% 1,934 14.0 30.2 28.2 11.7 10.7 0.8 0.7

Tat Konserve TATKS TUT 2.20 2.70 23% 168 0.4 12.5 10.0 8.9 7.5 0.7 0.6

TAV Havalimanlarõ TAVHL TUT 9.62 11.15 16% 1,962 3.2 14.9 12.9 7.3 6.4 2.1 1.9

Tekfen Holding TKFEN TUT 6.90 7.20 4% 1,433 3.2 12.7 12.4 6.1 6.6 0.5 0.5

Turkcell TCELL TUT 9.88 10.22 3% 12,203 15.4 12.5 11.3 6.0 5.6 1.9 1.8

Türk Hava Yollarõ THYAO AL 3.31 3.85 16% 2,230 35.5 12.6 9.7 6.7 6.0 0.7 0.6

Tofa" TOASO AL 8.80 9.82 12% 2,470 3.7 9.9 9.8 7.0 7.2 0.8 0.7

Trakya Cam TRKCM TUT 2.14 2.57 20% 833 3.0 9.3 8.2 4.3 3.6 1.0 0.9

Türk Telekom TTKOM TUT 7.20 8.15 13% 14,148 11.7 9.3 8.9 5.5 5.2 2.3 2.2

Türk Traktör TTRAK TUT 36.50 36.59 0% 1,094 4.2 9.7 8.2 7.9 6.3 1.4 1.3

Tüpra" TUPRS TUT 40.00 44.74 12% 5,624 23.3 9.4 7.8 7.5 6.5 0.3 0.3

Zorlu Enerji ZOREN TUT 1.15 1.30 13% 323 1.4 - - 22.4 10.2 3.3 2.6

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

3,708 -46%

1,597 -16%

1,664 -35%

17,909 1%

3,048 -47%

22,273 -26%

4,333 -9%

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.7 0.7 0.7 0.5

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satõ$

(9)

9

V

ER"

A

KI!I

13 – 17 A#ustos Haftasõ

AKGRT 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 8mn TL ANACM 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 27mn TL / Beklenti: m.d.

BMEKS 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d.

BIMAS 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 72mn TL / Beklenti: 78mn TL BIZIM 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 8mn TL / Beklenti: m.d.

CCOLA 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 95mn TL / Beklenti: 98mn TL CIMSA 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 46mn TL / Beklenti: 44mn TL DOAS 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 71mn TL EKGYO 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 46mn TL ENKAI 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 243mn TL / Beklenti: 263mn TL KOZAL 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 164mn TL / Beklenti: 161mn TL SELEC 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: n.a. / Beklenti: 41mn TL

SISE 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 112mn TL / Beklenti: 123mn TL SNGYO 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: m.d.

TRKCM 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 41mn TL / Beklenti: 36mn TL VESBE 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 7mn TL 13 A#ustos Pazartesi

10:00 – Türkiye Cari Açõk (Haziran) – Önceki Veri: $5.8mlr / Beklenti: $4.2mlr 12:00 – #talya €8mlr’ya kadar 1 yõllõk tahvil ihracõ yapacak.

12:30 – Almanya €4mlr’ya kadar 6 aylõk tahvil ihracõ yapacak.

16:00 – Fransa tahvil ihracõ yapacak.

14 A#ustos Salõ

Bankalarõn 2Ç12 konsolide olmayan finansallarõnõ son açõklama tarihi

Sigorta "irketlerinin 2Ç12 konsolide olmayan finansallarõnõ son açõklama tarihi AKGRT 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 8mn TL BIZIM 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: 8mn TL / Beklenti: m.d.

EKGYO 2Ç12 Kar Açõklamasõ – GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 46mn TL

08:30 – Fransa Tüketici Fiyatlarõ Endeksi (Temmuz) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d 08:30 – Fransa GSY#H (2Ç12) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d

09:00 – Almanya GSY#H (2Ç12) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: m.d

11:30 – #ngiltere Tüketici Fiyatlarõ Endeksi (Temmuz) (Aylõk) – Önceki Veri: %-0.40 / Beklenti: %-0.20 12:00 – AB GSY#H (2Ç12) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d

12:00 – AB ZEW Ekonomi Anketi (A!ustos) – Önceki Veri: -22.3 / Beklenti: m.d 12:00 – Almanya ZEW Ekonomi Anketi (A!ustos) – Önceki Veri: -19.6 / Beklenti: m.d 14:30 – ABD NFIB Küçük #"letmeler #yimserlik Endeksi – Önceki Veri: 91.4 / Beklenti: m.d 15:30 – ABD Üretici Fiyatlarõ Endeksi (Temmuz) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: %0.20 15:30 – ABD Perakende Satõ"lar (Temmuz) – Önceki Veri: %-0.50 / Beklenti: %0.40

17:00 – ABD IBD/TIPP Ekonomik #yimserlik (A!ustos) – Önceki Veri: %47 / Beklenti: m.d 17:00 – ABD #"letme Stoklarõ (Haziran) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: %0.30

(10)