P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % -0.6% -3.9% 11.4% MKB (TL) 120,284. Toplam 2,173 /TL % -1.4% -7.6% -3.8% MKB (ABD$) 66,261

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 28/06/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 60823 / 33506 -0.6% 10.4% 23.4% -13.3% F/K 10.0 9.1

Mali 87125 / 47995 -0.9% 14.1% 27.8% -15.2% FD/FVAÖK 6.5 5.8

Sanayi 52540 / 28943 -0.6% 5.2% 13.3% -13.8%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 28/06/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.82 0.8% -0.6% -3.9% 11.4% !MKB (TL) 120,284

€/TL 2.26 0.4% -1.4% -7.6% -3.8% !MKB (ABD$) 66,261

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-0.3% 251.7 28,896.0

-1.4% 223.6 15,692.9

-0.6% 169.1 25,600.0

-1.5% 160.0 20,879.9

-7.0% 118.3 6,118.2

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

3.7% 10.2 361.1

3.7% 42.2 1,432.0

2.9% 2.3 212.0

2.7% 31.9 901.1

2.2% 26.7 10,626.0

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-7.0% 118.3 6,118.2

-4.0% 63.2 1,510.8

-3.2% 4.5 720.0

-3.1% 102.0 17,375.0

-3.0% 19.6 589.4

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 16%

Bimeks Büyüme hikayesi 40%

Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 14%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 29%

Halkbank Yüksek kar potansiyeli -8%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto -2%

Koza Anadolu Metal Maden Projeleri 19%

Migros Büyüme hikayesi 25%

TAV Havalimanlarõ Güçlü büyüme ve artan marjlar 18%

Türk Telekom Defansif yapõ ve yüksek temettü 20%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 7%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 6%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 60,823 -0.6% 23.4%

Polonya (WIG) 40,710 -1.3% 8.4%

Rusya (IRTS) 1,282 0.1% -8.9%

Brezilya (BVSP) 52,652 -0.9% -16.8%

!ngiltere(FTSE100) 5,493 -0.6% -1.8%

Japonya (N225) 9,004 1.5% 3.3%

ABD (DJI) 12,602 -0.2% 3.1%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %

7 Kas 2012 9.18% 96.88 0.08%

17 Tem 2013 9.02% 91.31 0.10%

20 #ub 2013 9.15% 94.47 0.06%

EKONOM" HABERLER"

!" Bankasõ (C)

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

Yapõ Ve Kredi Bankasõ Ere$li Demir Çelik Akbank

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

Banvit

Sinpa" G.M.Y.O.

Halk Bankasõ Mondi Tire Kutsan

Ere$li Demir Çelik

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Konya Çimento Bim Birle"ik Ma$azalar

IMKB YTP*

Koza Anadolu Metal

!hlas Holding

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Kardemir (D)

P"YASALARA BAKI!

29 Haziran 2012

2,173 1,197 YBB De#.

($) Hacim (mn)

62,40%

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 06.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Endekslerdeki De#i$iklikler - Ak Enerji

- Do#an Holding - Finansbank - Halkbank - Turkcell

PPK Notlarõ: MB’nõn dün yayõnladõ#õ PPK raporuna göre; Enerji ve i$lenmemi$

gõda fiyatlarõnõn Nisan Enflasyon Raporundaki varsayõmlara kõyasla daha olumlu seyretmesi enflasyon görünümünü iyile$tirmektedir. Bu do#rultuda, enflasyonda Haziran ayõnda beklenen baz etkisi kaynaklõ yükseli$in tahmin edilenden çok daha sõnõrlõ olaca#õ not edilmi$tir. Ayrõca, küresel büyüme görünümündeki zayõflamaya paralel olarak toplam talep ko$ullarõ da enflasyondaki dü$ü$e destek vermektedir. Bu çerçevede, önümüzdeki aylarda enflasyonun Nisan Enflasyon Raporu’na kõyasla daha olumlu bir seyir izlemesi beklenmektedir.

Dõ$ Ticaret Beklentisi, Mayõs 2012: Mayõs ayõ dõ$ ticaret rakamlarõ bugün açõklanacak. Piyasa beklentisi açõ#õn 8.2 milyar dolar olaca#õ yönünde.

"MKB’de güne alõcõlõ açõlõ$ bekliyoruz. Dün ba$layan AB Liderler Zirvesi’nde bölge bankalarõ için ortak denetim mekanizmasõnõn olu$turulmasõ ve bankalarõn sermayesinin kurtarma fonu aracõlõ#õyla do#rudan güçlendirilmesi konusunda anla$masõ piyasalarda olumlu etki yarattõ. "kinci çeyre#in son i$lem gününde Avrupa’daki geli$meler takip edilecek, veri akõ$õnda ise ABD’de açõklanacak Chicago PMI ve tüketici güveni rakamlarõ takip edilecek.

Yurtiçinde ise mayõs ayõ dõ$ ticaret rakamlarõ öne çõkarken, aynõ zamanda VOB’da vade sonu olan günde "MKB’de olumlu açõlõ$ bekliyoruz. Kar satõ$larõna kar$õn devam kõsa vadeli yükseli$ trendi deste#i olan 60500-60800 aralõ#õnõn korunmasõ, kõsa vadeli satõ$ baskõsõnõn sõnõrlõ kalmasõna neden olacaktõr.

P

B

#MKB’de güne alõcõlõ açõlõ" bekliyoruz. Dün ba"layan AB Liderler Zirvesi’nde bölge bankalarõ için ortak denetim mekanizmasõnõn olu"turulmasõ ve bankalarõn sermayesinin kurtarma fonu aracõlõ!õyla do!rudan güçlendirilmesi konusunda anla"masõ piyasalarda olumlu etki yarattõ. #kinci çeyre!in son i"lem gününde Avrupa’daki geli"meler takip edilecek, veri akõ"õnda ise ABD’de açõklanacak Chicago PMI ve tüketici güveni rakamlarõ takip edilecek.

Yurtiçinde ise mayõs ayõ dõ" ticaret rakamlarõ öne çõkarken, aynõ zamanda VOB’da vade sonu olan günde #MKB’de olumlu açõlõ" bekliyoruz. Kar satõ"larõna kar"õn devam kõsa vadeli yükseli" trendi deste!i olan 60500-60800 aralõ!õnõn korunmasõ, kõsa vadeli satõ" baskõsõnõn sõnõrlõ kalmasõna neden olacaktõr.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %8.59 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ da %8.59 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %8.57 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %8.50-%8.65 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ dün 249-260 baz puan aralõ!õnda i"lem görürken, bu sabah 259 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $175.7 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: €/$ paritesi bu sabah 1.2570, $/Yen paritesi 79.3, €/Yen paritesi 99.7 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.8130 seviyesinden ba"larken, gün içinde 1.8000 - 1.8250 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

1.81 ve 1.8050 destek, 1.8180 ve 1.8250 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: Dün ba"layan AB zirvesinde liderler, euro bölgesi bankalarõ için ortak bir denetim mekanizmasõnõn olu"turulmasõ ve bankalarõn sermayesinin kurtarma fonu aracõlõ!õyla do!rudan güçlendirilebilmesi konusunda anla"tõ. Bu geli"me, #talya ve #spanya'nõn borç sorunlarõnõn yarattõ!õ kaygõlarõ yatõ"tõrdõ. ABD borsalarõ güne sert dü"ü"lerle ba"ladõlar, ancak gün sonuna do!ru AB zirvesinden gelen haberlerle kayõplar büyük ölçüde telafi edildi. Gün sonunda Dow Jones %0.20, S&P 500 endeksi ise %0.21 de!er yitirdi. ABD 10 yõllõk tahvil faizi

%1.62, Brent petrol varil fiyatõ ise $92.7 seviyesinden i"lem gördü. Asya borsalarõ bu sabah yükselirken, Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise %1.0 prim ile i"lem görüyor.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,565, gümü" ise $26.8 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,407, paladyum ise $575 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $338 seviyesinden i"lem görüyor.

E

H

PPK Notlarõ: MB’nõn dün yayõnladõ!õ PPK raporuna göre; Enerji ve i"lenmemi" gõda fiyatlarõnõn Nisan Enflasyon Raporundaki varsayõmlara kõyasla daha olumlu seyretmesi enflasyon görünümünü iyile"tirmektedir. Bu do!rultuda, enflasyonda Haziran ayõnda beklenen baz etkisi kaynaklõ yükseli"in tahmin edilenden çok daha sõnõrlõ olaca!õ not edilmi"tir. Ayrõca, küresel büyüme görünümündeki zayõflamaya paralel olarak toplam talep ko"ullarõ da enflasyondaki dü"ü"e destek vermektedir. Bu çerçevede, önümüzdeki aylarda enflasyonun Nisan Enflasyon Raporu’na kõyasla daha olumlu bir seyir izlemesi beklenmektedir. Son açõklamalardan ve enflasyon görünümünden anla"õlan, enflasyonun yõlõn geri kalanõnda beklenende olumlu seyredece!i yönünde. Bu MB’nõn elini daha da güçlendiren ve kredisini artõran bir unsur. Bununla birlikte, enflasyonun bir süre daha hedefin üzerinde seyredecek olmasõ fiyatlama davranõ"larõna dair temkinli bir duru" gerektirmektedir. Mevcut durumda orta vadeli beklentiler göreli olarak istikrarlõ bir seyir izlese de, Kurul üyeleri yõlsonu enflasyon beklentilerinin hedefin belirgin olarak üzerinde oldu!una dikkat çekmi"tir. Buradan da anladõ!õmõz herhangi bir faiz indiriminde acele edilmeyece!i yönünde. Bu yõlõn sonuna kadar koridorda 150 baz puan indirim beklentimizi koruyoruz, ve indirimin daha çok son çeyrekte gelece!ini dü"ünüyoruz.

Faizde ise fiyatlama daha erken gerçekle"ebilir. Yine de enflasyon bahsedildi!i kadar dü"ük gelirse, piyasada yüksek faiz indirimleri konu"uluyor olacaktõr. Gerekli görüldü!ünde ek parasal sõkõla"tõrma da devam edece!ini dü"ünüyoruz. Türk lirasõ yükümlülükler için tutulmasõ gereken zorunlu kar"õlõklarõn döviz ve altõn cinsinden tesis imkanõna dair getirilen esneklik bir miktar daha artõrõldõ. Ayrõca, önümüzdeki dönemde uygun "artlar olu"tu!unda Türk lirasõ zorunlu kar"õlõklar için döviz ve altõn cinsinden tesis edilebilen oranlarõn sõrasõyla yüzde 60 ve yüzde 30 düzeylerine kadar, kademeli olarak artan fazla bulundurma katsayõlarõyla yükseltilebilece!i hatõrlatõlmõ"tõr.

Dõ$ Ticaret Beklentisi, Mayõs 2012: Mayõs ayõ dõ" ticaret rakamlarõ bugün açõklanacak. Piyasa beklentisi açõ!õn 8.2 milyar dolar olaca!õ yönünde.

T

A

KAR SATI!LARINA KAR!IN YÜKSEL"! TREND" KORUNUYOR

!MKB100 – Günlük (TL) !MKB100 – Haftalõkk (ABD$)

#MKB100 endeksi düne olumlu ba"lamasõna kar"õn, 61000 üzerinde tutunamazken kar satõ"larõ sonrasõnda günü

%0.59’luk kayõpla 60822 seviyesinden tamamladõ. 362 puan gerileyen endekste 63 hisse de!er kaybederken, 21 hisse ise de!er kazandõ. #"lem hacmi önceki güne göre %21 azalarak 2.173 milyonTL olarak gerçekle"ti. #MKB’de en fazla i"lem hacminin gerçekle"ti!i ilk 5 hisse GARAN, YKBNK, AKBNK, ISCTR, EREGL olurken, söz konusu hisselerdeki hacim endeksteki toplam hacmin %42’sini olu"turdu.

#MKB’de güne alõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz. Dün itibariyle bekledi!imiz kar satõ"larõna kar"õn endekste yükselen trend korunmaya devam ediliyor. Olumlu açõlõ"la birlikte yõl boyunca etkili bir direnç bölgesi olan 61500e yönelmesini bekledi!imiz endekste günlük vadede takip edece!imiz dirençler 61500 ve 61800 olacak. 60800 ve 60500 seviyelerini ise destek olarak izlerken, olasõ kar satõ"larõnõn etkili olmasõ açõsõndan yükseli" trendinin kõrõlmasõ beklenmelidir.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

YKBNK 3.64 – 3.60 3.70 – 3.76 AKENR 1.91 – 1.88 1.97 – 2.00 KOZAA 3.66 – 3.62 3.75 – 3.81 AKSEN 3.43 – 3.38 3.52 – 3.58

E

01.07.2012 TAR"HL" DE%"!"KL"KLER 01.07.2012-30.09.2012 DÖNEM"

YEDEK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 100 ENDEKS"NE ALINACAK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 100 ENDEKS"NDEN ÇIKARILACAK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 100 ENDEKS"

YEDEK H"SSE SENETLER"

1. ULKER B#SKÜV# 1. AKFEN HOLD#NG 1. EGE ENDÜSTR#

2. YE$#L GMYO

3. ALARKO CARR#ER

4. ALARKO GMYO

5. REYSA$ LOJ#ST#K

"MKB ULUSAL 50 ENDEKS"NE ALINACAK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 50 ENDEKS"NDEN ÇIKARILACAK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 50 ENDEKS"

YEDEK H"SSE SENETLER"

1. BR#SA 1. SASA POLYESTER 1. GOOD-YEAR

2. GÜBRE FABR#K. 2. B#Z#M MA%AZALARI 2. GÖLTA$ Ç#MENTO

3. KARTONSAN 3. GOOD-YEAR 3. ECZACIBA$I YATIRIM

"MKB ULUSAL 30 ENDEKS"NE ALINACAK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 30 ENDEKS"NDEN ÇIKARILACAK H"SSE SENETLER"

"MKB ULUSAL 30 ENDEKS"

YEDEK H"SSE SENETLER"

1. NETA$ TELEKOM. 1. TEKFEN HOLD#NG 1. BA%FA$

2. #PEK DO%AL ENERJ# 2. S#NPA$ GMYO 2. BR#SA

"MKB endekslerindeki de#i$iklikler:

Duyurulan #MKB endekslerindeki de!i"iklikler, 1 Temmuz 2012 tarihi itibariyle geçerli olacaktõr.

"MKB-100 endeksine dahil olacak hisseler: ÜLKER B#SKÜV# (ULKER)

"MKB-100 endeksinden çõkartõlacak hisseler: AKFEN HOLD#NG (AKFEN)

"MKB-50 endeksine dahil olacak hisseler: BR#SA (BRISA), GUBRE FABR#KALARI (GUBRF), KARTONSAN (KARTN)

"MKB-50 endeksinden çõkartõlacak hisseler: SASA POLYESTER (SASA), BIZIM MA%AZALARI (BIZIM), GOOD-YEAR (GOODY)

"MKB-30 endeksine dahil olacak hisseler: NETA$ TELEKOMMÜN#KASYON (NETAS), #PEK DO%AL ENERJ# (IPEKE)

"MKB-30 endeksinden çõkartõlacak hisseler: TEKFEN HOLD#NG (TKFEN), S#NPA$ GMYO (SNGYO)

!

H

Ak Enerji

(AKENR.IS) Ak Enerji SEDA$ elektrik da!õtõm bölgesinin sahibi AkCEZ’deki mevcut %45 payõnõn

%22.5’inin Akkök Grubu’na ve %22.5’inin CEZ Grubu’na yapõlacak de!erleme raporunda belirlenecek bedelle satõlmasõna karar vermi"tir.

Halihazõrda AkCEZ’in %45’i Ak Enerji’ye aitken, %27.5 payõ Akkök Grubu’na, %27.5 payõ ise CEZ Grubu’na aittir.

Yorum: AkCEZ 2009 yõlõnda SEDA$ elektrik da!õtõm bölgesini 600mn ABD$ bedelle devralmõ"tõ. AkCEZ’in satõ"õnõn nakit ile yapõlmasõ durumunda, yatõrõm planõ çerçevesinde sermaye artõrõmõna ihtiyaç duyan Ak Enerji’ye için olumlu olacaktõr. AkCEZ’in %100 hissesini 385mn ABD$ olarak de!erliyoruz. %45 hissenin bu de!erleme ile satõlmasõ durumunda Ak Enerji’nin payõ 173mn ABD$ seviyesindedir. Haberi de#erleme ve satõ$

ko$ullarõ henüz belli olmadõ#õ için nötr olarak de#erlendiriyoruz.

Ayrõ bir haberde Ak Enerji’nin Adana’da kurdu!u 30MW gücündeki Feke 1 Hidroelektrik santrali devreye girmi" ve $irket’in kurulu kapasitesi 716MW’a ula"mõ"tõr.

Yorum: 2012 yõlõnda 57MW gücünde daha hidroelektrik kapasitesinin devreye girmesi beklenmektedir. Santraller dü"ük sezonda devreye girdi!i için 2012 finansallarõna yansõmasõ olmayacaktõr.

740mn TL TUT

Do#an Holding

(DOHOL.IS) Do!an Holding'in %99.99 oranõnda hissedarõ oldu!u Do!an Enerji'nin, A!ao!lu'na ait Akdeniz Elektrik Üretim ve Galata Wind Enerji'yi toplam 240 milyon € de!er üzerinden satõn alma süreci, devir ve kapanõ" i"lemleri tamamlandõ.

Do!an Holding 33MW(9MW ek kapasite artõrõmõ yapõlan) Mersin rüzgar enerjisi santralinin faaliyet gösterdi!i Akdeniz Elektrik Üretim A.$. ve 93MW(12MW ek kapasite artõrõmõ yapõlmakta olan) $ah Rüzgar Elektrik Santralinin faaliyet gösterdi!i Galata Wind Enerj Ltd.

$ti.için 29 Mayõs’ta 240mn Euro "irket de!eri belirlemi"ti. Bankalara olan 85.6mn € borç ve 50,000€ avans dü"üldükten sonra satõcõ tarafõna 137.4mn € ödenmi"tir.

Akdeniz Elektrik Üretim A.". için satõnalma bedeli 68.57mn Euro, Galata wind için satõnalma bedeli 171.42mn Euro’dur. MW ba"õna maliyeti 1.9mn Euro olarak hesaplõyoruz.

Bu satõnalmanõn ardõndan Do!an Holding’in enerji üretim kapasitesi 630MW’tan 756MW’a çõkmõ"tõr. Nötr.

1,960mn TL TUT

Finansbank

(FINBN.IS) NBG CEO’su Apostolos Tamvakasis, dün bankanõn hissedarlar toplantõsõnda, banka sermayesini güçlendirmek için Finansbank’ta azõnlõk hisse satmayõ planladõklarõnõ söyledi. Daha önce de , Finansbank Yönetim Kurulu ba"kanõ Ömer Aras NBG’nin

%25’e kadar Finansbank hissesini halka arz edebilece!ini, ancak piyasa ko"ullarõnõn buna elvermesi gerekti!ini belirmi"ti.

9,223mn TL Not Yok

Halkbank

(HALKBN.IS) Halkbank 207.5mn ABD$ ve 558mn€ tutarõnda iki ayrõ dilimden olu"an 1 yõl vadeli sendikasyon kredi anla"masõnõ 27.06.2012 tarihinde imzalamõ"tõr. 23 ülkeden 46 bankanõn katõlõmõ ile tamamlanan ve dõ" ticaretin finansmanõ amacõyla kullanõlacak kredinin maliyeti sõrasõyla LIBOR+%1,45 ve EURIBOR+%1,45 olarak gerçekle"mi"tir.

Böylece Halkbank Haziran ayõnda vadesi dolan sendikasyon kredisini sektöre paralel bir

"ekilde %100 oranõnda yenilemi"tir. (Nötr) 17,375mn TL

AL

Turkcell

(TCELL.IS) Turkcell, Ola!an Genel Kurul Toplantõsõ gerekli toplantõ nisabõ olu"tu!u takdirde, 29 Haziran 2012 Cuma günü saat 10:00'da Turkcell Genel Merkezi'nde gerçekle"tirilece!ini açõklamõ"tõr. $irket, bazõ ortaklarõn Genel Kurul'un gerçekle"emeyece!ine dair açõklamalarõna istinaden $irket’e do!rudan yapõlmõ" bir bildirim bulunmadõ!õnõ söylemi"tir.

Yorum: Ola!an Genel Kurul toplantõsõ, Yönetim Kurulu’nun karar alamamasõ nedeniyle, Turkcell’in Kanuni Denetçilerinin ça!rõsõ üzerine, yapõlmasõna karar verilmi"ti.

Hafta içerinde, TeleSonera ve Altimo tarafõndan yapõlan açõklamalarda, Altimo ve Çukurova’nõn Turkcell Holding’i genel kurulda kimin temsil edece!i konusu da dahil olmak üzere bazõ temel konularda anla"mazlõ!a dü"meleri nedeniyle genel kurulun ertelenmesinin söz konusu oldu!unu açõklamõ"lardõr.

Genel Kurul’un toplanma olasõlõ!õnõ dü"ük görmekle birlikte, toplanõlmasõ halinde, ortaklar arasõndaki mevcut sorunlar dikkate alõndõ!õnda önemli kararlarõn çõkma olasõlõ!õnõ zayõf görüyoruz.

Öte yandan ola!an genel kurulda SPK’nõn daha önce kabul etmemesi üzerine esas sözle"me de!i"ikli!i ve ba!õmsõz üye konularõ bulunmayacaktõr.

19.668mn TL TUT

K

"

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Albaraka Türk Katõlõm Ba ALBRK 29/06/2012 0 67 539.0 1.80 1.08

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 29/06/2012 0 42 87.5 2.98 2.10

Reysa" G.M.Y.O. RYGYO 29/06/2012 0 12 170.0 0.90 0.80

Do & Co Restaurants & CDOCO 09/07/2012 4.4 0.4500 1% 66.50

Martõ G.M.Y.O. MRGYO 29/08/2012 0.5 0.0047 1% 0.54

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.38

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 5% 15.15

Bossa BOSSA 28.9 0.2680 13% 2.08

Plastik Akõllõ Kart PKART 1.9 0.0833 4% 2.23

Altõnya! ALYAG 117 0 27.6 1.90

Anadolu Cam ANACM 0 15 346.2 2.61

Aselsan ASELS 0 113 235.2 10.80

Asya Y.O. ASYO 100 0 10.0 0.96

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 1.66

Ata Y.O. ATAYO 0 21 7.9 1.61

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.74

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 1.20

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 170.00

Bisa" Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.06

Brisa BRISA 0 4000 7.4 350.00

Berkosan Yalõtõm Ve Tec BRKSN 0 40 12.0 18.85

Birlik Mensucat BRMEN 229 0 24.8 0.50

Borova Yapõ BROVA 50 0 16.1 1.12

Batõ Çimento BTCIM 0 6 70.8 6.56

Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 103.50

Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.55

Feni" Alüminyum FENIS 0 11 41.0 1.43

Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.78

Gersan Elektrik GEREL 25 0 24.0 1.40

Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 4.80

I"õklar Enerji Ve Yapõ Hol IEYHO 111 0 112.0 0.47

#" Yatõrõm ISMEN 0 10 286.0 1.54

#" Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.86

#zmir Demir Çelik IZMDC 0 25 300.0 5.30

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.13

Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 3.02

Mango MANGO 65 0 22.0 1.42

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.32

Menderes Tekstil MNDRS 0 11 225.0 0.80

Neta" Telekom. NETAS 0 900 6.5 199.50

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.60

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.40

Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.41

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 11.75

Yapõ Kredõ Sõgorta YKSGR 0 27 80.0 17.90

Nakit Tem ettü Da#õtõmõ Serm aye Artõrõmõ

A

T

G

P

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

28/06/2012 27/06/2012 De#i$im

Anel Elektrik 2.19 2.17 0.92%

Bimeks 1.30 1.31 -0.76%

Bizim Toptan 24.30 24.40 -0.41%

Emlak G.M.Y.O. 2.18 2.21 -1.36%

Halk Bankasõ 13.90 14.35 -3.14%

#" Bankasõ (C) 4.64 4.71 -1.49%

Koza Anadolu Metal 3.69 3.56 3.65%

Migros 17.40 17.35 0.29%

Tav Havalimanlarõ 9.72 9.72 0.00%

Türk Telekom 7.00 7.00 0.00%

Türk Hava Yollarõ 3.20 3.16 1.27%

Portföyümüzün Getirisi -0.09%

"MKB-100 60,823 61,184 -0.59%

Relatif Performans 0.50%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu"maktadõr.

*Koza Anadolu Metal AL listemize 27.06.2012 tarihi itibariyle dahil edilmi"tir.

26%

18%

7%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 22 Haziran tarihinde hesaplanmõ!tõr.

T

L

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Özkaynak

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjõ Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T

AKBNK TUT 6.40 6.57 3% 25,600 11.2 3.1% 11.8% 1.3

GARAN - 6.88 - - 28,896 - - - -

HALKB AL 13.90 12.75 -8% 17,375 8.1 4.1% 21.7% 1.6

ISCTR AL 4.64 4.55 -2% 20,880 9.4 3.1% 11.9% 1.1

VAKBN TUT 3.60 2.91 -19% 9,000 7.0 3.5% 12.4% 0.8

YKBNK TUT 3.61 2.96 -18% 15,693 8.6 3.4% 14.0% 1.1

Ortalama 9.1 3.3% 14.0%

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi$ Düzelt. NAD'ne Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Aktif De#. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T (mn TL) "skonto(-) 2012/03

DOHOL TUT 0.80 0.64 -20% 1,470 41.7 1,055 39.4% 0.5

KCHOL TUT 6.62 7.30 10% 16,788 8.0 15,386 9.1% 0.7

SAHOL TUT 7.50 8.37 12% 15,303 7.9 27,731 -44.8% 0.6

SISE TUT 2.97 3.37 13% 4,019 6.7 4,631 -13.2% 0.8

TKFEN TUT 6.24 6.96 12% 2,309 10.5 - - 1.2

OLD"NGLER

Hedef Fiyat Hedef Fiyata

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K FD/Satõ$lar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012/03

AEFES TUT 23.15 26.55 15% 13,707 21.4 2.8 11.9 2.1

AKCNS TUT 7.02 7.23 3% 1,344 10.3 1.4 6.5 1.5

AKENR TUT 1.93 2.60 35% 725 12.7 3.3 17.8 1.2

AKSEN TUT 3.48 4.30 24% 2,010 11.5 2.0 10.9 2.4

ANACM TUT 2.61 3.27 25% 904 6.5 1.4 5.1 0.8

ANELE AL 2.19 2.55 16% 241 7.1 0.8 7.0 1.0

ARCLK TUT 9.12 7.90 -13% 6,163 9.9 0.9 7.5 1.8

AYGAZ TUT 7.54 9.92 32% 2,262 10.0 0.4 7.0 1.0

BIMAS TUT 70.00 65.55 -6% 10,626 29.1 1.1 19.9 15.0

BMEKS AL 1.30 1.83 40% 156 11.1 0.3 4.5 1.9

BIZIM AL 24.30 27.80 14% 972 23.7 0.5 12.8 9.1

CCOLA TUT 28.00 25.65 -8% 7,122 28.7 2.0 13.3 4.3

CIMSA TUT 8.20 9.00 10% 1,108 9.1 1.6 6.7 1.2

DOAS - 5.30 - - 1,166 - - - -

EKGYO AL 2.18 2.80 29% 5,450 9.7 4.1 9.9 1.4

ENKAI TUT 4.63 5.13 11% 12,964 14.3 1.1 8.1 1.4

EREGL TUT 1.98 2.37 20% 6,118 6.9 1.0 5.9 0.9

FROTO TUT 16.25 18.54 14% 5,702 10.3 0.6 6.6 3.3

IPEKE TUT 3.81 4.27 12% 990 7.7 -0.1 -0.1 0.6

ISGYO TUT 1.14 1.40 22% 684 10.9 4.6 6.4 0.7

KOZAA AL 3.69 4.38 19% 1,432 6.6 0.4 0.6 0.9

KOZAL TUT 34.30 40.20 17% 5,231 8.3 4.3 5.6 5.5

KRDMD TUT 0.98 0.84 -14% 589 5.8 0.7 4.6 0.8

MGROS AL 17.40 21.70 25% 3,098 27.2 0.7 10.9 2.5

SNGYO TUT 1.20 1.30 8% 720 7.6 1.8 10.2 0.7

TATKS TUT 2.09 2.72 30% 284 11.8 0.7 8.7 1.2

TAVHL AL 9.72 11.50 18% 3,531 13.8 2.1 7.1 2.7

TCELL TUT 8.94 10.04 12% 19,668 11.4 1.7 5.4 1.7

THYAO AL 3.20 3.43 7% 3,840 11.0 0.7 7.0 0.9

TOASO TUT 7.46 9.25 24% 3,730 8.3 0.6 6.3 2.2

TRGYO TUT 5.40 5.75 7% 1,210 3.9 12.1 24.5 0.5

TRKCM TUT 2.41 3.00 24% 1,454 6.9 1.2 4.0 0.8

TTKOM AL 7.00 8.42 20% 24,500 9.1 2.3 5.4 3.8

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL) Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

V

A

29 Haziran Cuma

Avrupa Birli!i liderleri Brüksel’de toplanacak

09:45 – Fransa Üretici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: -%0.5 10:00 – Türkiye Dõ" Ticaret (Mayõs) – Önceki Veri: -$6.6mlr / Beklenti: -$8.0 mlr

15:30 – ABD Ki"isel Gelirler (Mayõs) – Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.20 15:30 – ABD Ki"isel Harcamalar (Mayõs) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.10

15:30 – ABD Çekirdek Ki"isel Harcamalar (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 16:45 – ABD Chicago Alõm Yönetici Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 52.7 / Beklenti: 53.7

16:55 – ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: 74.1 / Beklenti: 74.1 2 Temmuz Pazartesi

05:00 – Çin HSBC PMI #malat Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 48.4 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye PMI #malat Endeksi – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye GSY#H (1Ç12) (Yõllõk) – Önceki Veri: %5.20 / Beklenti: m.d.

10:45 – #talya PMI #malat Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 44.8 / Beklenti: m.d.

10.50 – Fransa PMI #malat Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11.00 – #talya #"sizlik Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %10.20 / Beklenti: m.d.

11.00 – AB PMI #malat Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11.30 – #ngiltere PMI #malat Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 45.9 / Beklenti: m.d.

12.00 – AB #"sizlik Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %11.00 / Beklenti: m.d.

17.00 – ABD ISM #malat Endeksi– Önceki Veri: 53.5 / Beklenti: m.d.

17.00 – ABD Yapõ Harcamalarõ (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d.

3 Temmuz Salõ

10:00 – Türkiye Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Aylõk) – Önceki Veri: %-0.21 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Üretici Fiyat Endeksi (Haziran) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.53 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Üretici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Fabrika Sipari"leri (Mayõs) – Önceki Veri: %-0.60 / Beklenti: m.d.

4 Temmuz Çar$amba

10:50 – Fransa PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10:55 – Almanya PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11:00 – AB PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11:00 – AB PMI Kompozit Endeksi (Haziran) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere PMI Hizmet Sektörü Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 53.3 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Perakende Satõ"lar (Haziran) – Önceki Veri: %-1.00 / Beklenti: m.d.

5 Temmuz Per$embe

AB Avrupa Birli!i Merkez Bankasõ Almanya’da Toplanacak

13:00 – Almanya Fabrika Sipari"leri (Mayõs) – Önceki Veri: %-1.90 / Beklenti: m.d.

14:00 – #ngiltere Bankasõ Faizleri Açõklayacak – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 14.45 – Avrupa Merkez Bankasõ Faizleri Açõklayacak – Önceki Veri: %1.00 / Beklenti: m.d.

15:15 – ABD ADP #stihdam (Haziran) – Önceki Veri: 133 bin ki"i / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD ISM #malat Dõ"õ Kompozit Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: m.d.