P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % -2.7% -5.1% 10.8% MKB (TL) 124,308. Toplam 1,738 /TL % -1.5% -7.7% -3.7% MKB (ABD$) 69,318

(1)

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 04/07/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 62986 / 35123 0.4% 16.1% 29.4% -11.0% F/K 10.0 9.1

Mali 90816 / 50642 0.9% 19.9% 34.8% -12.7% FD/FVAÖK 6.6 6.0

Sanayi 54026 / 30126 -0.2% 9.2% 18.0% -12.5%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 04/07/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.79 0.0% -2.7% -5.1% 10.8% !MKB (TL) 124,308

€/TL 2.26 0.0% -1.5% -7.7% -3.7% !MKB (ABD$) 69,318

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

0.6% 223.1 29,988.0

2.1% 163.7 22,364.9

1.3% 126.0 16,562.3

1.2% 122.0 27,040.0

3.9% 105.2 18,312.5

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

6.1% 13.1 1,400.0

5.6% 12.8 524.4

5.0% 29.7 2,058.0

4.0% 69.1 1,255.1

3.9% 105.2 18,312.5

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-3.1% 24.4 1,463.1

-2.9% 5.8 5,892.3

-2.4% 1.1 251.7

-2.2% 1.5 350.1

-2.0% 7.4 305.0

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 27%

Bimeks Büyüme hikayesi 25%

Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 17%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 29%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto 13%

Koza Anadolu Metal Maden Projeleri 28%

Migros Büyüme hikayesi 15%

TAV Havalimanlarõ Güçlü büyüme ve artan marjlar 15%

Tofa$ Otomotiv Fab. Güçlü operasyonel karlõlõk 22%

Torunlar Gayrimenkul Büyüyen portföy 31%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 21%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 9%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 62,986 0.4% 29.4%

Polonya (WIG) 40,788 -0.4% 10.7%

Rusya (IRTS) 1,408 0.0% 1.3%

Brezilya (BVSP) 56,077 0.5% -9.3%

!ngiltere(FTSE100) 5,684 -0.1% 1.7%

Japonya (N225) 9,080 -0.3% 3.5%

ABD (DJI) 12,944 0.6% 5.9%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %

7 Kas 2012 8.94% 97.09 0.03%

17 Tem 2013 8.43% 91.96 0.27%

20 #ub 2013 8.75% 94.83 0.12%

Eurobond Faiz Fiyat Spread

14 Oca 2041 5.46% 107.78 279.0 5 Temmuz

15 Oca 2030 5.00% 179.60 294.0 5 Temmuz

5 Temmuz 5 Temmuz

Kõsa Dönem Faiz Oranõ 5 Temmuz

Gecelik Faiz O/N 5.75%

Akbank

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

AB ECB Faiz Kararõ – Önceki Veri: %1.00 / Beklenti: %0.75

!" Bankasõ (C) Halk Bankasõ Yapõ Ve Kredi Bankasõ

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

Do$an Yayõn Holding

Kiler G.M.Y.O.

!" Finansal Kiralama

ABD Haftalõk !"sizlik Ba"vurularõ – Beklenti: 385 bin ki"i Do$an Holding

Koza Anadolu Metal

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Arçelik

!ngiltere BoE Faiz Kararõ – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 Halk Bankasõ

ABD ISM Hizmet Endeksi (Haziran) – Beklenti: 53.0 ABD ADP !stihdam De$i"imi (Haziran) – Beklenti: 100 bin ki"i

IMKB YTP*

Hürriyet Gazetecilik Neta" Telekom.

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Trabzonspor

GÜNDEM P"YASALARA BAKI!

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.

FA"Z ORANLARI

5 Temmuz 2012

1,738 969 YBB De#.

($) Hacim (mn)

62,66%

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 06.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Otomotiv Sektörü - Anadolu Efes - Migros - Torunlar GYO

"MKB’de güne kõsmi satõcõlõ ba$langõç öngörüyoruz. Gündemde ECB’nin toplantõsõ var, beklentiler 25 baz puanlõk bir indirim gelece#i yönünde. Bu indirimin piyasalarõ $u a$amada tatmin edip etmeyece#i ise gündemde $imdiden yer almaya ba$ladõ. Buna ek olarak bugün "ngiltere Merkez Bankasõ’nõn toplantõsõ da izleniyor olacak. Genel olarak tüm merkez bankalarõnõn yeniden bir parasal gev$emeye girdi#i dönemdeyiz bu da borsalarõ desteklemeye devam ediyor.

ABD tarafõnda bugün i$sizlik ba$vurularõ ve ADP istihdam raporu yakõndan takip ediliyor olacak. Yurtiçinde ise gündemin görece hafif oldu#u bir gündeyiz. Türk Lirasõ’nõn düne göre yatay ba$ladõ#õ günde "MKB’de kõsmi satõcõlõ ba$langõç öngörüyoruz.

(2)

P

"YASALARA

B

AKI!

#MKB’de güne kõsmi satõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz. Gündemde ECB’nin toplantõsõ var, beklentiler 25 baz puanlõk bir indirim gelece!i yönünde. Bu indirimin piyasalarõ "u a"amada tatmin edip etmeyece!i ise gündemde "imdiden yer almaya ba"ladõ. Buna ek olarak bugün #ngiltere Merkez Bankasõ’nõn toplantõsõ da izleniyor olacak. Genel olarak tüm merkez bankalarõnõn yeniden bir parasal gev"emeye girdi!i dönemdeyiz bu da borsalarõ desteklemeye devam ediyor.

ABD tarafõnda bugün i"sizlik ba"vurularõ ve ADP istihdam raporu yakõndan takip ediliyor olacak. Yurtiçinde ise gündemin görece hafif oldu!u bir gündeyiz. Türk Lirasõ’nõn düne göre yatay ba"ladõ!õ günde #MKB’de kõsmi satõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %8.21 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ %8.19 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %8.20 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %8.05-%8.25 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ dün 226-232 baz puan aralõ!õnda i"lem görürken, bu sabah 227 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $179.5 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: €/$ paritesi bu sabah 1.2530, $/Yen paritesi 79.7, €/Yen paritesi 100.0 seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha 1.8050 seviyesinden ba"larken, gün içinde 1.7950 - 1.8150 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

1.8020 ve 1.7950 destek, 1.8010 ve 1.8070 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: Asya borsalarõnda birkaç gündür devam eden yükseli", Avrupa Merkez Bankasõ'nõn (ECB) bugün açõklayaca!õ faiz kararõ öncesinde piyasalarõn bekleyi"e geçmeleriyle yerini dü"ü"e bõrakõrken, euro da ECB'nin ekonomiyi desteklemek için faiz indirece!i beklentilerine paralel de!er kaybetti. Dolar endeksi ise %0.5 yükseldi. ABD piyasalarõnõn resmi tatil dolayõsõyla kapalõ oldu!u dün, yedi haftanõn zirvesini gören MSCI Japonya dõ"õndaki Asya Pasifik borsalarõ endeksi %0.5 gerilerken, dün iki ayõn zirvesinde kapanan Japonya'nõn Nikkei endeksi

% 0.1 dü"tü. Bugün ECB'nin politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 0.75 dü"ürmesi bekleniyor. ABD 10 yõllõk tahvil faizi %1.59, Brent petrol varil fiyatõ ise $99.4 seviyesinden i"lem görüyor. Asya borsalarõ bu sabah sõnõrlõ gerilerken, Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise %0.2 kayõp ile i"lem görüyor.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,616, gümü" ise $28.1 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,487, paladyum ise $596 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $351 seviyesinden i"lem görüyor.

(3)

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir

"ekilde sorumlu tutulamaz.

3

T

EKN"K

A

NAL"Z

63,000 D"RENC" TEST ED"L"YOR…

Düne alõcõlõ ba"layan #MKB’de gün boyunca dalgalõ seyir izlendi ve endeks günü %0.42 artõ"la 62,986 seviyesinden kapattõ. #"lem hacmi önceki güne göre %0.7 azalarak 1.7 milyon TL olarak gerçekle"ti. #MKB’de en fazla i"lem hacminin gerçekle"ti!i ilk 5 hisse GARAN, ISCTR, YKBNK, AKBNK, HALKB oldu.

#MKB’de güne kõsmi satõ"larla ba"lamasõnõ bekliyoruz. Dün 62,500 seviyesi üzerinde gücünü koruyan endekste yükselen kanal içinde hareket devam ediyor. Bu a"amada 63,000 direnci önemli, bu direncin geçilmesi halinde alõmlarõn 63,650 seviyesine do!ru devamõ beklenebilir. Ancak 63,000-63,650 bölgesi kar satõ"larõyla dalgalõ seyir olarak izlenecektir. Endeks kõsa vadede teknik olarak a"õrõ alõm seviyelerinde olsa da güç korunuyor, bu nedenle pozisyonlar da korunabilir. 62,500-62,000 ve 61,800 destek seviyeleridir. 62,500 kõsa vadeli pozisyonlar için stop- loss seviyesidir.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

AKSA 4.32 – 4.30 4.37 – 4.40 ENKAI 4.76 – 4.70 4.81 – 4.84 HALKB 14.50 – 14.35 14.75 – 15.0 BOYNR 3.34 – 3.30 3.38 – 3.42

(4)

S

EKTÖR

H

ABERLER"

Haziran ODD Satõ$larõ 2012 yõlõ Ocak-Haziran döneminde toplam pazar, 2011 yõlõ aynõ dönemine göre %19 oranõnda azalarak 340,632 adet düzeyinde gerçekle"ti. 2012 yõlõ Haziran ayõ otomobil ve hafif ticari araç pazarõ ise 71,067 adet oldu. 2011 yõlõ Haziran ayõ otomobil ve hafif ticari araç pazar toplamõna göre satõ"lar %12.9 oranõnda azaldõ.

Otomobil satõ"larõ yõlõn ilk yarõsõnda 2011 yõlõna göre %15.6 azalarak 244,490 adete geriledi. Haziran ayõnda ise otomobil satõ"larõ bir önceki yõlõn aynõ ayõna göre %10.3 azalarak 50,849 adet oldu.

Hafif ticari araç pazarõ ilk yarõda %27.2 oranõnda dü"erek 96,142 adet oldu. Haziran ayõnda ise HTA pazarõ 2011 yõlõ Haziran ayõna göre %18.7 gerileyerek 20,218 adet seviyesinde gerçekle"ti. Geçen yõl ile kõyaslandõ!õnda, hafif ticari araçlardaki ÖTV artõ"õ nedeni ile satõ"lardaki dü"ü"ün 2012 yõlõnõn Haziran ayõnda da devam etti!i görülüyor.

ÖTV oranlarõndaki artõ", ekonomiyi so!utma ve yumu"ak ini"i sa!lamak amacõyla alõnan önlemler dolayõsõyla ekonomik aktivitenin yava"lamasõ otomotiv satõ"larõnõ etkilemeye devam ediyor. 2012 yõlõ otomotiv sektörü toplam pazarõnõn %11 daralaca!õnõ öngörmekteyiz.

Binek + HTA Haz 11 May 12 Haz 12 Aylõk de!i"im

Yõllõk

de!i"im 1Y11 1Y12

Fiat 13,383 9,651 9,479 -2% -29% 64,545 45,079

Ford Otosan 13,638 11,531 10,043 -13% -26% 63,401 46,434

Renault 11,324 8,069 7,494 -7% -34% 58,428 43,658

VW (Grup) 8,669 11,469 11,167 -3% 29% 54,930 54,049

Toplam 81,573 70,863 71,067 0.3% -12.9% 421,872 340,629

Pazar Payõ

Fiat 16.4% 13.6% 13.34% -0.3 pp -3.1 pp 15.3% 13.2%

Ford Otosan 16.7% 16.3% 14.13% -2.1 pp -2.6 pp 15.0% 13.6%

Renault 13.9% 11.4% 10.5% -0.8 pp -3.3 pp 13.8% 12.8%

VW(Grup) 10.6% 16.2% 15.7% -0.5 pp 5.1 pp 13.0% 15.9%

(5)

5

!

"RKET

H

ABERLER"

Anadolu Efes

(AEFES.IS) Anadolu Grup yönetim kurulu ba"kanõ Tuncay Özilhan, Hindistan ve Afrika ülkeleri dahil yeni pazarlara baktõklarõnõ; Afrika’da üretim ve yatõrõm yapmayõ dü"ünebileceklerini açõkladõ. $irket’in uluslararasõ piyasalarda büyüme iste!i olumludur fakat hisse etkisinin nötr olmasõnõ bekliyoruz. Anadolu Efes 2012 10.7x FD/FVAÖK ve 20.4x F/K çarpanlarõyla benzerlerine göre primli i"lem görmektedir.

13,677mn TL TUT

MIGROS

(MGROS.IS) Migros, Haziran ayõnda 38 yeni ma#aza açõlõ$õ gerçekle$tirmi$tir. 16 adet yeni Migros, 10 adet yeni M-jet, 9 adet yeni mini Tansa", 1 adet yeni 5M hipermarket, 1 adet Migros Toptan ve 1 adet Macrocenter ma!azasõnõ hizmete açmõ"tõr. Yõlõn ilk yarõsõnda $irket toplam 69 yeni ma!aza açõlõ"õ gerçekle"tirmi"tir. 1Y12’de ise $irket, kapanan ma!azalar da dahil edildi!inde, net toplam 94 ma!aza açmõ"tõr.

Yakõn zamanda, Migros 2012-sonu hedefi 100 ma!azadan 150 ma!azaya çõkarmõ"tõr.

Dolayõsõyla, yõlõn ikinci yarõsõnda ma!aza açõlõ" hõzõnõn yava"lamasõnõ bekliyoruz. Her ne kadar agresif ma!aza açõlõ"larõ ve fiyatlara yapõlan yatõrõmlarõn da etkisiyle önümüzdeki çeyreklerde bir miktar marjlarda daralma beklesek de, lider oldu!u süpermarket segmentindeki hõzlõ büyüme stratejisi olan Migros için “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hisse uluslararasõ benzerlerine göre 2012 FD/FVAÖK ve FD/Satõ" bazõnda sõrasõyla %6 ve %7 iskontolu i"lem görmektedir.

3,400mn TL AL

Torunlar GYO

(TRGYO.IS) Hürriyet gazetesinin haberine göre Bodrum'da satõ"a çõkan 679 dönümlük araziye teklif veren 9 firmadan biri Torunlar GYO ve Rixos'un ortaklõ!õ.

Torunlar GYO en son girdi!i Pa"abahçe arazisi ihalesini kazanarak portföyünü büyütmü"tü. Torunlar GYO Rixos ortaklõ!õnõn ihaleyi kazanmasõ büyüme portföyünün devamlõlõ!õ açõsõndan olumlu olacaktõr.

Teklif verenler:

- AGT Gayrimenkul Yatõrõm ve Turizm A.$.

- TMC Mazõda!õ Fosfatlarõ Sanayi ve Ticaret A.$.

- Gemlik Gübre Sanayii A.$.

- Tutis Turizm Ticaret Seyahat A.$.

- #ç-Me Turizm #n"aat Sanayi ve Ticaret A.$.

- Sigma Kalite ve Yönetim Danõ"manlõ!õ #ç ve Dõ" Ticaret Ltd. $ti.

- NATA #n"aat Turizm Ticaret ve Sanayi A.$.

- Türkerler #n"aat Turizm Madencilik Enerji Üretim Ticaret ve Sanayi A.$.

- Torunlar-Sembol Ortak Giri"im Grubu 1,228mn TL

AL

(6)

K

URUMSAL

"

!LEMLER

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Sermaye

(mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Do & Co Restaurants & CDOCO 09/07/2012 4.4 0.4500 1% 69.50

Feni" Alüminyum FENIS 20/07/2012 0 11 41.0 1.47

Martõ G.M.Y.O. MRGYO 29/08/2012 0.5 0.0047 1% 0.56

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.40

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 5% 15.35

Bossa BOSSA 28.9 0.2680 13% 2.14

Altõnya! ALYAG 117 0 27.6 1.95

Anadolu Cam ANACM 0 15 398.2 2.31

Aselsan ASELS 0 113 235.2 11.90

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 1.82

Ata Y.O. ATAYO 0 21 7.9 1.57

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.38

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 1.18

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 182.00

Bisa" Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.06

Brisa BRISA 0 4000 7.4 337.00

Berkosan Yalõtõm Ve Tec BRKSN 0 30 12.0 18.95

Birlik Mensucat BRMEN 229 0 24.8 0.52

Borova Yapõ BROVA 50 0 16.1 1.12

Batõ Çimento BTCIM 0 6 70.8 7.00

Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 109.00

Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.20

Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.81

Halk Sigorta HALKS 75 0 40.0 6.50

Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 5.18

I"õklar Enerji Ve Yapõ Hol IEYHO 111 0 112.0 0.48

#" Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.90

#zmir Demir Çelik IZMDC 0 25 300.0 5.24

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.22

Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 3.15

Mango MANGO 65 0 22.0 1.47

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.33

Menderes Tekstil MNDRS 0 11 225.0 0.80

Neta" Telekom. NETAS 0 900 6.5 193.50

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.58

$i"e Cam SISE 0 11 1353.2 2.99

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.48

Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.42

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 12.20

Yapõ Kredõ Sõgorta YKSGR 0 27 80.0 18.30

Nakit Temettü Da#õtõmõ Sermaye Artõrõmõ

(7)

7

A

L

T

AVS"YELER"M"Z"N

G

ÜNLÜK

P

ERFORMANSI

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

04/07/2012 03/07/2012 De#i$im

Anel Elektrik 2.21 2.22 -0.45%

Bimeks 1.35 1.34 0.75%

Bizim Toptan 25.50 25.50 0.00%

Emlak G.M.Y.O. 2.21 2.22 -0.45%

Halk Bankasõ 14.65 14.10 3.90%

#" Bankasõ (C) 4.97 4.87 2.05%

Koza Anadolu Metal 3.77 3.89 -3.08%

Migros 19.05 18.75 1.60%

Tav Havalimanlarõ 9.70 9.70 0.00%

Türk Telekom 7.00 7.10 -1.41%

Türk Hava Yollarõ 3.19 3.18 0.31%

Portföyümüzün Getirisi 0.29%

"MKB-100 62,986 62,721 0.42%

Relatif Performans -0.13%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu"maktadõr.

5 Temmuz itibariyle HALKB ve TTKOM AL listemizden çõkarõlõrken, TOASO ve TRGYO listemize dahil edilmi"tir.

29%

22%

6%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 29 Haziran tarihinde hesaplanmõ"tõr.

(8)

T

AVS"YE

L

"STES"

!irket Hisse Temel Kapanõ$ Artõ$ Piyasa De#eri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T F"NANSAL

Bankalar Banks 8.5 7.7 1.24 1.09 15.6% 15.1%

Akbank AKBNK TUT 6.76 6.70 -1% 15,078 52.7 10.5 9.0 1.34 1.19 13.7% 14.0%

Garanti Bankasõ GARAN - 7.14 - - 16,722 202.1 - - - - - -

Halk Bankasõ HALKB TUT 14.65 15.50 6% 10,212 42.0 7.9 7.1 1.77 1.46 24.3% 22.4%

#" Bankasõ ISCTR AL 4.97 5.60 13% 12,471 111.1 8.3 7.8 1.08 0.97 14.0% 13.2%

Vakõfbank VAKBN SAT 3.81 3.50 -8% 5,311 58.9 7.1 6.4 0.89 0.80 13.5% 13.1%

YKB YKBNK TUT 3.81 4.10 7% 9,236 51.8 8.1 7.1 1.20 1.03 16.1% 15.6%

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T

Holdingler

Do!an Holding DOHOL TUT 0.84 0.96 15% 1,148 9.6 17.7 16.9

#pek Enerji IPEKE TUT 4.03 4.27 6% 584 8.1 8.2 6.8

Koç Holding KCHOL TUT 6.86 7.89 15% 9,701 13.8 8.3 7.2

Koza Anadolu Metal KOZAA AL 3.77 4.82 28% 816 9.6 6.7 5.6

Sabancõ Holding SAHOL TUT 7.72 8.12 5% 8,784 13.9 8.1 7.0

$i"e Cam SISE TUT 2.99 3.30 10% 2,256 4.2 7.1 6.3

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T 2012T 2013T GYO

Emlak GYO EKGYO AL 2.21 2.85 29% 3,081 42.0 9.8 6.0 10.0 5.7

#" GYO ISGYO TUT 1.16 1.40 20% 388 1.3 11.1 10.0 6.5 5.7

Sinpa" GYO SNGYO TUT 1.29 1.40 8% 432 5.3 8.2 6.8 10.7 8.9

Torunlar GYO TRGYO AL 5.48 7.20 31% 685 1.3 3.6 3.1 24.8 9.8

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T

SANAY" 11.2 10.3 6.6 6.0 0.9 0.9

Anadolu Efes AEFES TUT 23.10 25.85 12% 7,627 3.5 20.4 17.9 10.7 9.5 2.3 2.1

Akçansa AKCNS TUT 7.58 8.30 9% 809 0.6 11.3 10.9 6.9 6.6 1.4 1.3

Ak Enerji AKENR TUT 2.11 2.50 18% 442 2.8 40.4 - 19.4 12.8 2.9 3.1

Aksa Enerji AKSEN TUT 3.62 4.25 17% 1,166 1.4 9.8 15.5 9.1 9.4 1.6 1.5

Anadolu Cam ANACM TUT 2.31 2.72 18% 513 0.5 7.7 6.4 5.2 4.7 1.2 1.1

Anel Elektrik ANELE AL 2.21 2.80 27% 136 0.6 5.9 4.7 6.5 5.9 0.7 0.7

Arçelik ARCLK TUT 8.72 9.45 8% 3,286 4.3 8.6 8.2 7.1 6.4 0.8 0.7

Aygaz AYGAZ TUT 8.08 9.04 12% 1,352 2.3 10.3 9.5 8.4 7.5 0.4 0.4

B#M BIMAS TUT 72.00 73.50 2% 6,095 8.8 30.2 24.4 20.2 16.3 1.1 0.9

Bimeks BMEKS AL 1.35 1.68 25% 90 2.0 14.7 14.7 5.0 4.4 0.3 0.3

Bizim Toptan BIZIM AL 25.50 29.80 17% 569 2.2 24.9 20.0 13.5 11.1 0.5 0.4

Coca-Cola #çecek CCOLA TUT 27.90 29.05 4% 3,957 1.1 28.6 22.3 13.3 11.4 2.0 1.7

Çimsa CIMSA TUT 8.48 8.85 4% 639 0.9 9.8 9.4 7.0 6.8 1.6 1.6

Do!u" Otomotiv DOAS - 5.88 - - 721 1.8 - - - - - -

Enka #n"aat ENKAI TUT 4.79 5.34 12% 7,479 4.1 15.2 14.5 8.7 8.3 1.2 1.2

Ere!li Demir Çelik EREGL TUT 2.06 2.34 13% 3,550 21.9 7.4 7.4 6.3 5.4 1.1 1.0

Ford Otosan FROTO TUT 16.25 18.79 16% 3,180 2.7 10.3 9.5 6.7 6.2 0.6 0.6

Ipek Enerji IPEKE TUT 4.03 4.27 6% 584 8.1 8.2 6.8 - - - -

Koza Maden KOZAA AL 3.77 4.82 28% 816 9.6 6.7 5.6 0.6 0.5 0.4 0.3

Koza Altõn KOZAL TUT 36.50 40.20 10% 3,104 7.2 8.9 7.6 6.0 5.3 4.6 4.0

Kardemir (D) KRDMD TUT 1.00 1.06 6% 335 6.2 4.5 4.6 4.1 3.7 0.7 0.6

Migros MGROS AL 19.05 21.90 15% 1,891 13.5 29.7 27.8 11.6 10.6 0.8 0.7

Tat Konserve TATKS TUT 2.11 2.70 28% 160 0.4 12.0 9.6 8.7 7.4 0.7 0.6

TAV Havalimanlarõ TAVHL AL 9.70 11.15 15% 1,965 3.3 15.0 13.1 7.3 6.4 2.1 1.9

Tekfen Holding TKFEN TUT 6.46 7.20 11% 1,333 3.4 11.9 11.6 5.6 6.1 0.5 0.5

Turkcell TCELL TUT 8.94 10.22 14% 10,967 13.9 11.3 10.2 5.4 5.1 1.7 1.6

Türk Hava Yollarõ THYAO AL 3.19 3.85 21% 2,135 36.5 12.2 9.3 6.6 5.9 0.7 0.6

Tofa" TOASO AL 8.04 9.82 22% 2,242 4.1 9.0 8.9 6.6 6.7 0.7 0.7

Trakya Cam TRKCM TUT 2.42 2.96 22% 814 2.4 9.1 8.1 4.2 3.5 1.0 0.9

Türk Telekom TTKOM TUT 7.00 8.15 16% 13,662 11.7 9.1 8.7 5.4 5.1 2.3 2.1

Türk Traktör TTRAK TUT 32.30 36.59 13% 961 4.2 8.6 7.3 7.1 5.7 1.2 1.2

1.5 0.7 0.8 0.5

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satõ$

4,362 -7%

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

18,703 -7%

3,048 -52%

22,226 -29%

(mnTL) prim / iskonto

3,672 -44%

1,664 -37%

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat *

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(9)

9

V

ER"

A

KI!I

5 Temmuz Per$embe

AB Merkez Bankasõ Almanya’da Toplanacak

13:00 – Almanya Fabrika Sipari"leri (Mayõs) – Önceki Veri: %-1.90 / Beklenti: %0.0 14:00 – #ngiltere BoE Faiz Kararõ – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50

14.45 – AB ECB Faiz Kararõ – Önceki Veri: %1.00 / Beklenti: %0.75

15:15 – ABD ADP #stihdam De!i"imi (Haziran) – Önceki Veri: 133 bin ki"i / Beklenti: 100 bin ki"i 15:30 – ABD Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: 386 bin ki"i / Beklenti: 385 bin ki"i 17:00 – ABD ISM Hizmet Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 53.7 / Beklenti: 53.0

6 Temmuz Cuma

13:00 – Almanya Sanayi Üretim (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %-2.20 / Beklenti: %0.50 15:30 – ABD Tarõm Dõ"õ #stihdam (Haziran) – Önceki Veri: 69 bin ki"i / Beklenti: 93 bin li"i 15:30 – ABD #"sizlik Oranõ (Haziran) – Önceki Veri: %8.20 / Beklenti: %8.20

9 Temmuz Pazartesi

02:50 – Japonya Makine Sipari"i (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %5.70 / Beklenti: m.d.

04:30 – Çin Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Yõllõk) – Önceki Veri: %3.00 / Beklenti: %2.30 04:30 – Çin Üretici Fiyat Endeksi (Haziran) (Yõllõk) – Önceki Veri: %-1.40 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Endüstriyel Üretim (Mayõs) (Mayõs) – Önceki Veri: %1.00 / Beklenti: m.d.

18:00 – AB Euro Bölgesi Ekonomi Bakanlarõ Brüksel’de Toplanacak 10 Temmuz Salõ

04:45 – Fransa Sanayi Üretim (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %1.50 / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya Sanayi Üretim (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %-1.90 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere Sanayi Üretim (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: m.d.

14:30 – ABD NFIB #"letme #yimserlik Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 94.4 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD IBD/TIPP Ekonomi #yimserlik Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 46.7 / Beklenti: m.d.

11 Temmuz Çar$amba

09:00 – Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (Haziran) (Aylõk) (Nihai) – Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Cari #"lemler Dengesi (Mayõs) – Önceki Veri: $-5.0 mlr / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Dõ" Ticaret Dengesi (Mayõs) – Önceki Veri: $-50.1 mlr / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Toptan Satõ" Stoklarõ (Mayõs) – Önceki Veri: %-0.60 / Beklenti: m.d.

21:00 – ABD Fed FOMC toplantõsõnõn tutanaklarõ yayõnlanacak 12 Temmuz Per$embe

08:30 – Fransa Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %-0.10 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Sanayi Üretim (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %-0.80 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD #thalat Fiyat Endeksi (Haziran) (Aylõk) – Önceki Veri: %-1.00 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

13 Temmuz Cuma

05:00 – Çin Reel GSYH (2Ç12) (Yõllõk) – Önceki Veri: %8.10 / Beklenti: m.d.

07:30 – Japonya Sanayi Üretim (Mayõs) (Aylõk) (Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya AB Uyumlu TÜFE (Haziran) (Aylõk) (Nihai) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Üretici Fiyat Endeksi (Haziran) (Aylõk) – Önceki Veri: %-1.00 / Beklenti: m.d.

16:55 – ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni (Temmuz)– Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

(10)