P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % 2.1% -3.6% 15.7% MKB (TL) 110,815. Toplam 1,307 /TL % -1.0% -4.9% 3.4% MKB (ABD$) 60,864

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 21/05/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 56540 / 31054 -0.7% -7.9% 14.4% -22.8% F/K 9.3 8.5

Mali 78555 / 43145 -0.6% -9.7% 14.9% -26.7% FD/FVAÖK 6.7 6.0

Sanayi 51671 / 28380 -0.4% -5.5% 11.1% -20.6%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 21/05/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.82 -0.2% 2.1% -3.6% 15.7% !MKB (TL) 110,815

€/TL 2.32 0.4% -1.0% -4.9% 3.4% !MKB (ABD$) 60,864

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-0.7% 203.8 25,368.0

0.0% 130.8 17,144.9

2.3% 68.1 13,432.4

-0.9% 59.8 14,437.5

1.1% 52.7 2,805.6

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

7.8% 25.1 298.5

4.4% 1.4 992.2

2.6% 45.4 3,300.0

2.4% 7.1 123.9

2.3% 68.1 13,432.4

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-6.3% 27.1 714.9

-6.1% 3.8 173.3

-5.7% 19.7 1,075.0

-4.5% 2.4 2,431.3

-4.4% 3.2 3,349.5

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 20%

Bimeks Büyüme hikayesi 39%

Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 16%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 20%

Halkbank Yüksek kar potansiyeli 13%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto 19%

Migros Büyüme hikayesi 25%

TAV Havalimanlarõ Güçlü büyüme ve artan marjlar 25%

Türk Telekom Defansif yapõ ve yüksek temettü 26%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 25%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 13%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 56,540 -5.7% 14.4%

Polonya (WIG) 37,256 1.4% -30.5%

Rusya (IRTS) 1,323 0.3% -26.7%

Brezilya (BVSP) 56,590 3.8% -33.7%

!ngiltere(FTSE100) 5,304 0.7% -23.1%

Japonya (N225) 8,720 1.0% -12.9%

ABD (DJI) 12,504 1.1% 8.0%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %

07-Nov-12 10.07% 95.63 0.09%

17-Jul-13 9.91% 91.15 1.56%

20-Feb-13 10.02% 93.06 0.13%

Eurobond Faiz Fiyat Spread

14-Jan-41 6.04% 99.46 328.0 22 Mayõs

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

22 Mayõs 2012

1,307 718 YBB De#.

($) Hacim (mn)

62,03%

GÜNDEM P"YASALARA BAKI!

IMKB YTP*

Do#u" Otomotiv Tek-Art Turizm

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Tav Havalimanlarõ

Yapõ Ve Kredi Bankasõ

Fenerbahçe Omv Petrol Ofisi Türk Hava Yollarõ

Kartonsan

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Menderes Tekstil

!ngiltere Tüketici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Beklenti: %0.6 Halk Bankasõ

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

!" Bankasõ (C) Brisa

Yapõ Ve Kredi Bankasõ

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

Sasa

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Bankacõlõk Sektörü - Erdemir

"MKB’de güne alõcõlõ açõlõ$ öngörüyoruz. Hafta sonu G8 zirvesi ve Çin’den gelen piyasalarõ destekleyici mesajlar, hisse senedi piyasalarõnda haftaya olumlu ba$lanmasõnõ sa#lamõ$tõ. Veri akõ$õnõn zayõf olaca#õ günde olumlu görünüm yurtdõ$õ piyasalarda devam ediyor.

Haftanõn ilk i$lem günü global hisse piyasalarõnda tepki yükseli$leri görülürken,

"MKB olumsuz yönde ayrõ$tõ. Ancak dü$ük i$lem hacmi nedeniyle dünkü zayõf görünümün ardõndan tepki alõmlarõ bugün yeniden ön plana çõkabilir. Türk Lirasõ düne göre de#er artõ$õyla güne ba$larken, "MKB tarafõnda olumlu açõlõ$

bekliyoruz. Kõsa vadeli alçalan trend içerisinde dalgalanan endekste, tepki yükseli$lerinin sürdürülebilir olmasõ açõsõndan 57600 direnç konumunda.

P

B

#MKB’de güne alõcõlõ açõlõ" öngörüyoruz. Hafta sonu G8 zirvesi ve Çin’den gelen piyasalarõ destekleyici mesajlar, hisse senedi piyasalarõnda haftaya olumlu ba"lanmasõnõ sa!lamõ"tõ. Veri akõ"õnõn zayõf olaca!õ günde olumlu görünüm yurtdõ"õ piyasalarda devam ediyor.

Haftanõn ilk i"lem günü global hisse piyasalarõnda tepki yükseli"leri görülürken, #MKB olumsuz yönde ayrõ"tõ. Ancak dü"ük i"lem hacmi nedeniyle dünkü zayõf görünümün ardõndan tepki alõmlarõ bugün yeniden ön plana çõkabilir. Türk Lirasõ düne göre de!er artõ"õyla güne ba"larken, #MKB tarafõnda olumlu açõlõ" bekliyoruz. Kõsa vadeli alçalan trend içerisinde dalgalanan endekste, tepki yükseli"lerinin sürdürülebilir olmasõ açõsõndan 57600 direnç konumunda.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %9.50 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ %9.50 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %9.49 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %9.40-%9.55 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ dün 273-278 baz puan aralõ!õnda i"lem görürken, bu sabah 274 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168.6 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: €/$ paritesi bu sabah 1.2780, $/Yen paritesi 79.3, €/Yen paritesi 101.5 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.8240 seviyesinden ba"layan $/TL kurunun gün içinde 1.8150 - 1.8350 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz. 1.8200 ve 1.8160 destek, 1.8300 ve 1.8350 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: Veri ve haber akõ"õnõn zayõf oldu!u dün, Avrupa borsalarõnda tepki alõmlarõ hakim oldu. ABD borsalarõ da yakla"õk altõ ayõn en büyük haftalõk dü"ü"ünün kaydedilmesinin ardõndan dün yükseldi.. Teknoloji hisseleri yükseli"e öncülük ederken, Apple hisseleri de %5.8 de!er kazandõ. Facebook hisseleri ise halka arzdan sonra ikinci i"lem gününde de!er kaybetti. Gün sonunda Dow Jones %1.09, S&P 500 ise %1.60 de!er kazandõ. ABD 10 yõllõk tahvil faizi %1.76’ya, Brent petrol varil fiyatõ ise $108.9 seviyesine yükseldi. Asya borsalarõ bu sabah yükselirken, Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise yatay i"lem görüyor.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,589, gümü" ise $28.4 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,467, paladyum ise $613 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $351 seviyesinden i"lem görüyor.

T

A

YÜKSEL"! DENEMELER" DEVAM ED"YOR

!MKB100 – Günlük (TL)

Düne alõcõlõ ba"layan #MKB 100 endeksi 57000 seviyesi üzerinde kalmayõ ba"aramazken, günün ikinci yarõsõnda artan satõ" baskõsõ sonrasõ %0.70 oranõnda de!er kaybetti. 396 puanlõk kaybõn gerçekle"ti!i günde endeks 56539 seviyesinde kapanõ" gerçekle"tirdi. Günlük bazda 45 hisse de!er kaybederken, 35 hisse ise de!er kazandõ. Mayõs ayõnõn en dü"ük hacminin gerçekle"ti!i günde i"lem hacmi önceki güne göre %27 azalarak 1.306 milyonTL olarak gerçekle"ti. #MKB’de en fazla hacmin gerçekle"ti!i ilk be" hisse GARAN, ISCTR, YKBNK, HALKB, BRISA oldu.

#MKB’de güne alõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz. Kõsa vadeli alçalan trendi içerisinde hareket eden endekste olasõ alõcõlõ açõlõ" sonrasõ 57000 direncinin ön plana çõkmasõnõ bekliyoruz. 57000 direncinin a"õlabilmesi gün içinde tepki alõmlarõnõn alçalan trend içerisinde devam etmesini sa!layacaktõr. Günlük olarak takip edece!imiz destekler 56500 ve 56000, dirençler ise 57000 ve 57600’dür.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

ENKAI 4.68 – 4.60 4.80 – 4.90 PRKME 5.26 – 5.16 5.40 – 5.48 ISGYO 1.02 – 0.99 1.08 – 1.10

S

H

Bankacõlõk BDDK 11 Mayõs 2012 Haftalõk Bankacõlõk Verileri...

Kredi Büyümesi: 11 Mayõs itibariyle, haftalõk bazda toplam krediler %1.1 büyüdü. Ancak, yõllõk toplam kredi büyümesi ise haftalõk bazda 17 baz puan azaldõ ve %21.6 oldu. Haftalõk bazda büyümenin nedenlerine baktõ!õmõzda ise kurumsal ve tüketici kredisi destekli büyüyen TL krediler ve TL’nin sepet kar"õsõnda haftalõk bazda %0.9 oranõnda de!er kaybetmesi gösterilebilir. Yõlba"õndan bugüne toplam kredi büyümesi ise %4.2 olarak gerçekle"ti (Geçti!imiz hafta:%3.1). Detaylara baktõ!õmõzda;

! TL krediler haftalõk bazda %0.9 arttõ, yõllõk bazda büyüme ise %23.1 (haftalõk de!i"im: +7 baz puan) oldu. Haftalõk bazda %1.7 büyüyen kurumsal krediler, ihtiyaç kredileri (haftalõk büyüme: +%0.6) ve konut kredileri (haftalõk büyüme:

+%0.4) destekli büyüyen tüketici kredileri TL kredi hacmini destekledi. Son dönemde hõzlõ büyüyen kredi kartlarõ segmenti ise haftalõk bazda %0.1 büyüdü ve uzun bir zamandan sonra yatay seyretti. Özellikle ev kredilerinde haftalõk büyüme dikkat çekicidir. Yõlba"õndan bugüne haftalõk bazda ortalama net TL94mn ev kredisi verilirken, bu hafta net büyüme nominal bazda TL309mn olarak gerçekle"ti.

! YP krediler ise, önceki haftaya göre dolar bazõnda paralel kaldõ, ancak yõllõk büyüme rakamõ baz etkisinden dolayõ haftalõk bazda 80 baz puan puan artarak

%4.1 olarak gerçekle"ti.

Aktif Kalitesi: Takibe dönü"en kredi oranõ haftalõk bazda 2 baz puan azaldõ ve %2.78 oldu. Brüt takibe dönü"en kredi miktarõ haftalõk bazda %0.4 artarken, bu oranõn toplam kredi büyümesinin altõnda kalmasõ aktif kalitesindeki hafif iyile"menin temel nedenidir.

Segment bazõnda baktõ!õmõzda ise güçlü büyümenin etkisiyle TL kurumsal kredilerde takibe dönü"üm oranõ haftalõk bazda 6 baz puan iyile"irken, kredi kartlarõndaki yava"

büyüme dönü"üm oranõnõn 3 baz puan ile artmasõna neden oldu.

Mevduat Büyümesi: Bankacõlõk sektörünün toplam mevduat tabanõ önceki haftaya göre

%1.4 arttõ. TL mevduatõn haftalõk bazda %1.3 arttõ!õ haftada, YP mevduat ise dolar bazõnda %0.1 ile hafif arttõ. Ayrõca, ilgili haftada TL’nin döviz sepeti kar"õsõnda haftalõk bazda %0.93 de!er kaybetmesi toplam mevduat büyümesini bir miktar pozitif etkiledi.

!

H

Ere#li Demir ve Çelik

(EREGL.IS) Yargõtay, Erdemir ve Enerjia Metal arasõndaki davalarda alõnan son kararõ bozdu.

Konu alt mahkemelerde yeniden görü$ülecek; süreç devam ediyor. Hisse etkisi nötr.

Hatõrlanaca!õ üzere Enerjia, bir ihracat protokolüne dayanarak hak iddiasõnda bulunmu" ve Mart 2010'da, Enerjia Metal‘in ba"vurusu üzerine Ankara 31. #cra Müdürlü!ü tarafõndan Erdemir’e 68.4mn ABD$ mebla!lõ iflas yoluyla adi ödeme emri tebli! edilmi"ti.

6,395mn TL TUT

K

"

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Logo Yazõlõm LOGO 22/05/2012 3.2 0.1296 6% 2.32 2.19

Componenta Dökta" COMDO 23/05/2012 23.4 0.3500 5% 6.88

Denta" Ambalaj DENTA 23/05/2012 5.7 0.0814 4% 2.23

Halk Bankasõ HALKB 23/05/2012 306.8 0.2454 2% 11.55

Alkim Ka!õt ALKA 25/05/2012 8.9 0.1704 11% 1.58

Bim Birle"ik Ma!azalar BIMAS 25/05/2012 197.3 1.3000 2% 71.25

Coca Cola #çecek CCOLA 25/05/2012 60.0 0.2360 1% 23.80

Neta" Telekom. NETAS 25/05/2012 37.9 5.8357 2% 235.00

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/05/2012 13.4 0.3100 5% 5.90

Põnar Süt PNSUT 25/05/2012 32.6 0.7250 4% 18.30

Garanti Bankasõ GARAN 28/05/2012 600.0 0.1429 2% 6.04

Nuh Çimento NUHCM 28/05/2012 48.1 0.3200 3% 9.98

Petkim PETKM 28/05/2012 55.8 0.0558 3% 1.89

Ülker ULKER 28/05/2012 280.0 0.8187 12% 6.84

Ünye Çimento UNYEC 28/05/2012 47.3 0.3831 9% 4.18

Saf G.M.Y.O. SAFGY 28/05/2012 180.0 0.2000 16% 1.29

Anadolu Efes Biracõlõk AEFES 29/05/2012 202.5 0.4500 2% 23.95

Arena Bilgisayar ARENA 29/05/2012 2.5 0.0791 3% 2.36

Despec Bilgisayar DESPC 29/05/2012 5.1 0.4411 16% 2.70

#ndeks Bilgisayar INDES 29/05/2012 7.4 0.1328 4% 3.01

Sinpa" G.M.Y.O. SNGYO 29/05/2012 30.0 0.0500 4% 1.25

Tekfen Holding TKFEN 29/05/2012 70.2 0.1896 3% 5.86

Türk Telekom TTKOM 29/05/2012 1,896.5 0.5419 8% 7.14

Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 30/05/2012 36.1 0.9700 4% 22.90

Aksa AKSA 30/05/2012 45.0 0.2432 6% 4.04

Alkim Kimya ALKIM 30/05/2012 8.2 0.3323 5% 6.50

Anadolu Isuzu ASUZU 30/05/2012 9.9 0.3900 3% 12.55

Gölta" Çimento GOLTS 30/05/2012 7.2 1.0000 2% 63.00

Hekta" HEKTS 30/05/2012 10.9 0.1440 10% 1.47

Konya Çimento KONYA 30/05/2012 70.7 14.5000 5% 316.00

Gedik Giri"im Ser. Y.O. MRBYO 30/05/2012 0.2 0.0300 2% 1.33

Yazõcõlar Holding YAZIC 30/05/2012 40.0 0.2500 2% 12.30

Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/2012 0.0 0.2758 10% 2.71

Adel Kalemcilik ADEL 31/05/2012 10.0 1.2700 4% 32.30

Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/2012 88.7 0.0383 5% 0.71

Alarko Holding ALARK 31/05/2012 6.0 0.0267 1% 4.29

Alarko Carrõer ALCAR 31/05/2012 8.1 0.7492 2% 42.90

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/2012 3.1 0.2901 2% 17.05

Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/2012 1.9 0.0800 5% 1.77

Aselsan ASELS 31/05/2012 46.5 0.1975 2% 10.20

Aslan Çimento ASLAN 31/05/2012 16.0 0.2193 0% 53.25

Bagfa" BAGFS 31/05/2012 29.5 9.8439 6% 172.00

Bolu Çimento BOLUC 31/05/2012 17.9 0.1249 9% 1.42

Borusan Boru BRSAN 31/05/2012 32.3 1.1400 4% 28.10

Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/2012 9.4 0.3340 3% 10.10

Batõsöke Çimento BSOKE 31/05/2012 1.9 0.0240 2% 1.44

Batõ Çimento BTCIM 31/05/2012 1.1 0.0150 0% 6.70

Çemtas CEMTS 31/05/2012 5.0 0.0500 4% 1.19

Credõtw est Faktoring Hiz CRDFA 31/05/2012 7.3 0.1823 5% 3.50

Ege Gübre EGGUB 31/05/2012 1.0 0.5000 0% 110.50

Euro Kapital Y.O. EUKYO 31/05/2012 0.1 0.0047 0% 3.21

Genta" GENTS 31/05/2012 10.1 0.1059 8% 1.39

#ttifak Holding ITTFH 31/05/2012 4.5 0.1510 3% 5.24

Karsu Tekstil KRTEK 31/05/2012 3.5 0.1000 6% 1.63

Mardin Çimento MRDIN 31/05/2012 75.3 0.6872 11% 6.24

Park Elek. Madencilik PRKME 31/05/2012 100.0 0.6717 13% 5.32

Sarkuysan SARKY 31/05/2012 4.1 0.0824 2% 4.97

$i"e Cam SISE 31/05/2012 52.0 0.0400 1% 2.75

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 31/05/2012 22.4 0.1000 2% 5.22

T. Vakõflar Bankasõ VAKBN 31/05/2012 37.0 0.0148 0% 3.08

Eczacõba"õ #laç ECILC 19/06/2012 54.8 0.1000 5% 1.85

Nakit Temettü Da#õtõmõ Sermaye Artõrõmõ

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Sermaye

(mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Eczacõba"õ Yatõrõm ECZYT 19/06/2012 10.5 0.1500 3% 6.00

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 5% 5.90

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 4% 18.30

Bizim Toptan Satõ" Ma!a BIZIM 14.2 0.3538 1% 23.90

Do!an Burda Rõzzolõ DOBUR 2.0 0.1031 4% 2.76

Erbosan ERBOS 2.2 0.4227 2% 22.30

Ere!li Demir Çelik EREGL 300.0 0.1395 7% 2.10

Gedik Y.O. GDKYO 0.2 0.0200 2% 1.19

Gedik Yatõrõm GEDIK 4.7 0.1000 5% 1.97

Global Menkul De!. GLBMD 1.9 0.0476 6% 0.81

Good-Year GOODY 12.3 1.0352 2% 59.25

#nfotrend B Tipi Men. Kõy IBTYO 0.1 0.0093 1% 1.21

Kardemir (B) KRDMB 3.2 0.0569 3% 1.76

Kardemir (D) KRDMD 0.2 0.0569 6% 0.92

Selçuk Ecza Deposu SELEC 31.1 0.0500 3% 1.73

Sökta" SKTAS 1.5 0.0553 1% 5.70

Turcas Petrol TRCAS 7.5 0.0333 1% 2.44

Albaraka Türk Katõlõm Ba ALBRK 0 67 539.0 1.69

Altõnya! ALYAG 117 0 27.6 2.03

Anadolu Cam ANACM 0 15 346.2 2.78

Asya Y.O. ASYO 100 0 5.0 0.93

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 2.00

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.26

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 2.50

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 172.00

Bisa" Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.04

Brisa BRISA 0 4000 7.4 377.00

Borova Yapõ BROVA 50 0 16.1 1.60

Batõ Çimento BTCIM 0 6 70.8 6.70

Enka #n"aat ENKAI 0 12 2500.0 4.72

Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.30

Feni" Alüminyum FENIS 0 11 41.0 1.41

Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.61

Gersan Elektrik GEREL 25 0 24.0 1.42

Galatasaray GSRAY 400 0 2.8 156.00

Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 3.85

#" Finansal Kiralama ISFIN 0 15 339.0 0.94

#" Giri"im Sermaye Y.O. ISGSY 0 15 50.4 2.17

#zmir Demir Çelik IZMDC 0 14 300.0 5.20

Koç Holding KCHOL 0 5 2415.1 6.02

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 0 42 87.5 2.95

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.25

Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 2.73

Mango MANGO 65 0 22.0 1.46

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.45

M. Yõlmaz Y.O. MYZYO 900 0 5.0 0.43

Neta" Telekom. NETAS 0 900 6.5 235.00

Reysa" G.M.Y.O. RYGYO 0 12 170.0 0.89

Sarkuysan SARKY 0 100 50.0 4.97

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.54

Sökta" SKTAS 0 15 27.1 5.70

Soda Sanayii SODA 0 0 254.1 3.17

T. Tuborg TBORG 223 0 100.0 2.66

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.22

Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.39

Transtürk Holding TRNSK 200 8 16.3 1.08

T.S.K.B. TSKB 0 38 800.0 2.21

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 10.35

Vakõf Fin. Kir. VAKFN 0 20 50.0 1.79

Vakõf G.M.Y.O. VKGYO 0 5 100.0 4.16

Nakit Temettü Da#õtõmõ Sermaye Artõrõmõ

A

T

G

P

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

21/05/2012 18/05/2012 De#i$im

Anel Elektrik 2.12 2.09 1.44%

Bimeks 1.31 1.31 0.00%

Bizim Toptan 23.90 23.60 1.27%

Emlak G.M.Y.O. 2.25 2.25 0.00%

Halk Bankasõ 11.55 11.65 -0.86%

#" Bankasõ (C) 3.81 3.81 0.00%

Migros 17.30 17.05 1.47%

Tav Havalimanlarõ 9.22 9.64 -4.36%

Türk Telekom 7.14 7.08 0.85%

Türk Hava Yollarõ 2.75 2.68 2.61%

Portföyümüzün Getirisi 0.24%

"MKB-100 56,540 56,936 -0.70%

Relatif Performans 0.94%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu"maktadõr.

17%

11%

5%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 18 Mayõs tarihinde hesaplanmõ!tõr.

T

L

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Özkaynak

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjõ Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T

AKBNK TUT 6.10 6.57 8% 24,400 10.7 3.1% 11.8% 1.2

GARAN - 6.04 - - 25,368 - - - -

HALKB AL 11.55 13.00 13% 14,438 6.7 4.1% 21.7% 1.3

ISCTR AL 3.81 4.55 19% 17,145 7.7 3.1% 11.9% 0.9

VAKBN TUT 3.08 2.91 -5% 7,700 6.0 3.5% 12.4% 0.7

YKBNK TUT 3.09 2.96 -4% 13,432 7.3 3.4% 14.0% 1.0

Ortalama 7.9 3.3% 14.0%

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi$ Düzelt. NAD'ne

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Aktif De#. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T (mn TL) "skonto(-) 2011/12

DOHOL TUT 0.74 0.64 -13% 1,470 38.6 1,055 39.4% --

KCHOL TUT 6.02 7.06 17% 14,539 6.9 15,386 -5.5% 2.2

SAHOL TUT 6.92 8.37 21% 14,120 7.3 27,731 -49.1% 2.5

SISE TUT 2.75 3.41 24% 3,721 6.2 4,631 -19.6% 3.0

TKFEN TUT 5.86 7.15 22% 2,168 9.8 - - 4.8

OLD"NGLER

Hedef Fiyat Hedef Fiyata

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K FD/Satõ$lar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2011/12

AEFES TUT 23.95 26.55 11% 14,181 22.2 2.9 12.3 4.7

AKCNS TUT 7.34 7.23 -1% 1,405 10.7 1.5 6.7 1.7

AKENR TUT 1.93 2.60 35% 725 12.7 3.3 17.8 1.0

AKSEN TUT 3.66 4.30 18% 2,114 12.0 2.0 11.2 2.9

ANACM TUT 2.78 3.27 17% 963 6.9 1.4 5.3 1.0

ANELE AL 2.12 2.55 20% 233 6.8 0.8 6.8 1.0

ARCLK TUT 7.74 7.90 2% 5,230 8.4 0.8 6.6 1.5

AYGAZ TUT 7.30 9.92 36% 2,190 9.6 0.3 6.8 1.0

BIMAS TUT 71.25 65.55 -8% 10,816 29.6 1.1 20.3 23.5

BMEKS AL 1.31 1.83 39% 157 11.2 0.3 4.5 1.7

BIZIM AL 23.90 27.80 16% 956 23.3 0.5 12.6 12.0

CCOLA TUT 23.80 25.65 8% 6,054 24.4 1.8 11.6 4.1

CIMSA TUT 7.68 9.00 17% 1,037 8.5 1.5 6.3 1.2

DOAS - 4.51 - - 992 - - - -

EKGYO AL 2.25 2.70 20% 5,625 11.5 4.3 10.4 1.6

ENKAI TUT 4.72 5.11 8% 11,800 13.1 1.2 7.5 1.5

EREGL TUT 2.10 2.47 18% 6,395 7.2 1.1 6.1 0.9

FROTO TUT 16.35 18.54 13% 5,737 10.4 0.7 6.6 3.2

ISGYO TUT 1.03 1.40 35% 618 9.8 4.1 5.7 0.6

KOZAL TUT 35.50 31.38 -12% 5,414 8.5 4.3 5.9 9.5

KRDMD TUT 0.92 0.84 -8% 553 5.4 0.7 4.4 0.9

MGROS AL 17.30 21.70 25% 3,080 27.0 0.7 10.9 3.0

SNGYO TUT 1.25 1.35 8% 750 7.9 1.9 10.5 0.7

TATKS TUT 2.14 2.72 27% 291 12.1 0.7 8.8 1.3

TAVHL AL 9.22 11.50 25% 3,349 13.1 2.1 6.9 2.7

TCELL TUT 8.10 10.04 24% 17,820 10.4 1.5 4.8 1.8

THYAO AL 2.75 3.43 25% 3,300 9.4 0.7 6.6 1.0

TOASO TUT 6.94 9.25 33% 3,470 7.8 0.6 6.0 2.2

TRGYO TUT 5.22 5.85 12% 1,169 3.8 11.8 23.9 0.5

TRKCM TUT 2.39 3.00 25% 1,442 6.9 1.2 4.0 0.9

TTKOM AL 7.14 9.00 26% 24,990 9.2 2.3 5.5 5.0

TTRAK TUT 29.00 34.46 19% 1,548 7.4 1.2 6.2 3.2

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL) Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

V

A

22 Mayõs Salõ

11:30 – #ngiltere Tüketici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: %0.6 12:00 – AB OECD Ekonomik Görünüm açõklanacak.

17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: -19.9 / Beklenti: -20.5 17:00 – ABD Richmond Fed #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 14 / Beklenti: 11

17:00 – ABD #kinci El Konut Satõ"larõ (Nisan) – Önceki Veri: 4.48 mn adet / Beklenti: 4.61 mn adet 23 Mayõs Çar$amba

Japonya Merkez Bankasõ Faiz Kararõ – Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: m.d.

11:00 – AB Cari #"lemler Hesabõ (Mart) – Önceki Veri: €-1.3mlr / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 89 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Konut Fiyat Endeksi (Mart) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Yeni Konut Satõ"larõ (Nisan) – Önceki Veri: 328 bin / Beklenti: m.d.

24 Mayõs Per$embe

09:00 – Almanya GSY#H (1Ç) (Çeyreklik Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

09:00 – Almanya #hracat (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %-0.80 / Beklenti: m.d.

11:00 – Almanya IFO Beklenti Anketi (Mayõs) – Önceki Veri: 102.7 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere Perakende Satõ"lar (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere GSY#H (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %-0.20 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere Hizmet Endeksi (Mart) (Aylõk) – Önceki Veri: %-0.40 / Beklenti: m.d.

14:30 – Türkiye Kapasite Kullanõm Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %74.70 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Dayanõklõ Mal Sipari"leri (Nisan) – Önceki Veri: %-4.00 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Devam Eden #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

25 Mayõs Cuma

09:00 – Almanya GFK Tüketici Güven Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 5.6. / Beklenti: m.d.

09:45 – Fransa Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 88 / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya Perakende Satõ"lar (Mart) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: m.d.

11:30 – Türkiye Yabancõ Ziyaretçi Sayõsõ (Nisan) (Yõllõk) – Önceki Veri: %-9.70 / Beklenti: m.d.

16:55 – ABD Michigan Üni. Güven Endeksi (Mayõs nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

28 Mayõs Pazartesi

11:00 – #talya #" Dünyasõ Güven Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: 89.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – #talya tahvil ihracõ gerçekle"tirecek.

29 Mayõs Salõ

02:30 – Japonya #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %4.50 / Beklenti: m.d.

14:00 – Türkiye PPK Faiz Kararõ – Önceki Veri: %5.75 / Beklenti: m.d.

15:00 – Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d.

16:00 – ABD S&P Case Shiller Konut Fiyat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 134.2 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 69.2 / Beklenti: 70.0.

30 Mayõs Çar$amba

11:00 – #talya Üretici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Ekonomik Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 92.8 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Bekleyen Konut Satõ"larõ (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %4.10 / Beklenti: m.d.

18:30 – AMB Ba"kanõ Draghi konu"acak.