P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % 1.9% -3.8% 13.6% MKB (TL) 111,876. Toplam 1,565 /TL % -1.2% -5.0% 3.6% MKB (ABD$) 61,572

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 22/05/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 57079 / 31414 1.0% -6.8% 15.7% -20.5% F/K 9.4 8.6

Mali 79313 / 43651 1.0% -8.6% 16.2% -24.3% FD/FVAÖK 6.7 6.0

Sanayi 52140 / 28696 0.9% -4.5% 12.4% -18.0%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 22/05/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.82 -0.2% 1.9% -3.8% 13.6% !MKB (TL) 111,876

€/TL 2.32 -0.2% -1.2% -5.0% 3.6% !MKB (ABD$) 61,572

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

1.3% 340.4 25,704.0

2.6% 147.2 17,594.9

1.3% 69.3 13,606.3

3.0% 65.1 14,875.0

1.9% 63.0 7,850.0

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

11.5% 61.1 797.2

5.1% 5.1 12,400.0

3.8% 7.5 821.7

3.6% 0.8 114.0

3.5% 34.0 1,593.6

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-4.2% 13.1 5,185.0

-3.6% 8.7 437.4

-2.2% 11.8 541.3

-2.2% 33.8 292.0

-1.8% 0.3 168.0

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 20%

Bimeks Büyüme hikayesi 36%

Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 16%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 19%

Halkbank Yüksek kar potansiyeli 9%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto 16%

Migros Büyüme hikayesi 23%

TAV Havalimanlarõ Güçlü büyüme ve artan marjlar 27%

Türk Telekom Defansif yapõ ve yüksek temettü 26%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 24%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 12%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 57,079 -4.8% 15.7%

Polonya (WIG) 37,790 0.3% -31.7%

Rusya (IRTS) 1,316 -0.4% -27.5%

Brezilya (BVSP) 55,039 -2.7% -36.7%

!ngiltere(FTSE100) 5,403 1.9% -21.5%

Japonya (N225) 8,570 -1.8% -14.6%

ABD (DJI) 12,503 0.0% 8.0%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %

Halk Bankasõ

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

!" Bankasõ (C) T. Vakõflar Bankasõ Yapõ Ve Kredi Bankasõ

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

Kartonsan

Kardemir (D) Sasa

Park Elek. Madencilik

Koza Altõn !"letmeleri

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Gölta" Çimento

EKONOM" HABERLER"

IMKB YTP*

Enka !n"aat Golda" Kuyumculuk

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Metro Holding

Konya Çimento

P"YASALARA BAKI!

23 Mayõs 2012

1,565 861 YBB De#.

($) Hacim (mn)

62,06%

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Telekom Sektörü

MB Beklenti Anketi: MB Beklenti anketine göre; 2012 enflasyon beklentisi %7.7 – beklentimiz %7.5. 12 aylõk ve 24 aylõk beklentiler ise sõrasõyla %7 ve %6.4. Her iki beklenti de %5 olan enflasyon hedefinin oldukça üzerinde. 12 aylõk beklentilerde ve yõlsonu beklentisinde, Mart ayõndan bu yana bozulma var. 2012 büyüme beklentisi %3.7, 2013 ise %4.8. Var olan bu enflasyon görünümünde sõkõ para politikasõnõn enflasyon dü$ene kadar devam etme ihtimali yüksek. Risk ne?

Global tarafta a$a#õ yönlü riskler belirginle$irse TL’de görünüm bozulabilir. Bu durumda hem enflasyon kaygõsõ hem de büyüme kaygõsõ devreye girer. Ve MB bir miktar sõkõ$abilir. Böyle bir senaryoda büyümenin ön plana çõkmasõnõ bekleriz.

"MKB’de güne satõcõlõ açõlõ$ öngörüyoruz. Facebook’un halka arz sonrasõ zayõf performansõ ve Dell’in beklentilerden kötü açõkladõ#õ bilançosu Wall Street endekslerinde baskõ yaratõrken, Avrupa’ya ili$kin belirsizliklerde olumsuz görünüme katkõ sa#ladõ. AB Liderler Zirvesi’nden piyasalarõ destekleyebilecek bir açõklama gelmesi beklentisinin zayõflamasõ, hisse senedi ve emtia piyasalarõ üzerinde baskõ yaratõyor. Güne satõcõlõ ba$layan Asya piyasalarõnõn ardõndan Avrupa’da da benzer yönde açõlõ$ bekliyoruz.

Veri akõ$õnõn zayõf olaca#õ günde, Türk Lirasõ global piyasalardaki görünüme paralel de#er kaybõyla i$lem görüyor. "MKB’de de Türk Lirasõ’na paralel satõcõlõ açõlõ$ ve 56400-56500 seviyesinin test edilmesini bekliyoruz. Gün içerisinde gelebilecek tepki alõmlarõna kar$õn endeksin 57000 seviyesi altõnda zayõf görünümünün devam edece#ini öngörüyoruz.

P

B

#MKB’de güne satõcõlõ açõlõ" öngörüyoruz. Facebook’un halka arz sonrasõ zayõf performansõ ve Dell’in beklentilerden kötü açõkladõ!õ bilançosu Wall Street endekslerinde baskõ yaratõrken, Avrupa’ya ili"kin belirsizliklerde olumsuz görünüme katkõ sa!ladõ. AB Liderler Zirvesi’nden piyasalarõ destekleyebilecek bir açõklama gelmesi beklentisinin zayõflamasõ, hisse senedi ve emtia piyasalarõ üzerinde baskõ yaratõyor. Güne satõcõlõ ba"layan Asya piyasalarõnõn ardõndan Avrupa’da da benzer yönde açõlõ" bekliyoruz.

Veri akõ"õnõn zayõf olaca!õ günde, Türk Lirasõ global piyasalardaki görünüme paralel de!er kaybõyla i"lem görüyor.

#MKB’de de Türk Lirasõ’na paralel satõcõlõ açõlõ" ve 56400-56500 seviyesinin test edilmesini bekliyoruz. Gün içerisinde gelebilecek tepki alõmlarõna kar"õn endeksin 57000 seviyesi altõnda zayõf görünümünün devam edece!ini öngörüyoruz.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %9.45 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ %9.47 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %9.55 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %9.50-%9.70 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ dün 260-274 baz puan aralõ!õnda i"lem görürken, bu sabah 261 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.9 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: €/$ paritesi bu sabah 1.2670, $/Yen paritesi 79.6, €/Yen paritesi 100.9 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.8430 seviyesinden ba"layan $/TL kurunun gün içinde 1.8150 - 1.8350 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz. 1.8400 ve 1.8300 destek, 1.8500 ve 1.8550 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: Bugün yapõlacak AB liderler zirvesinde euro bölgesi krizinin çözümü için yeni önlemler alõnaca!õ yönündeki beklentiler dün piyasalara destek oldu. ABD'de dün açõklanan veriye göre ikinci el konut satõ"larõ Nisan'da yõllõk bazda 4.62 milyon ile beklentilerin az üzerinde gerçekle"ti. Verinin ardõndan ABD borsalarõnda seansõn büyük bölümünde yükseli" gerçekle"ti, ancak kazanõmlar i"lemlerin son yarõm saatinde kaybedildi. Malzeme ve enerji hisselerindeki zayõflõk finans hisselerinin gücünü baskõladõ. Hisselerindeki de!er kaybõ artan Facebook teknoloji hisseleri üzerinde baskõ olu"turdu. Gün sonunda Dow Jones %0.01 de!er yitirirken, S&P 500 ise %0.05 de!er kazandõ. ABD 10 yõllõk tahvil faizi %1.76, Brent petrol varil fiyatõ ise $107.8 seviyesinden i"lem gördü. Asya borsalarõ bu sabah gerilerken, Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise %0.5 kayõp ile i"lem görüyor.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,560, gümü" ise $27.8 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,429, paladyum ise $603 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $344 seviyesinden i"lem görüyor.

E

H

MB Beklenti Anketi: MB Beklenti anketine göre; 2012 enflasyon beklentisi %7.7 – beklentimiz %7.5. 12 aylõk ve 24 aylõk beklentiler ise sõrasõyla %7 ve %6.4. Her iki beklenti de %5 olan enflasyon hedefinin oldukça üzerinde. 12 aylõk beklentilerde ve yõlsonu beklentisinde, Mart ayõndan bu yana bozulma var. 2012 büyüme beklentisi %3.7, 2013 ise

%4.8. Var olan bu enflasyon görünümünde sõkõ para politikasõnõn enflasyon dü"ene kadar devam etme ihtimali yüksek. Risk ne? Global tarafta a"a!õ yönlü riskler belirginle"irse TL’de görünüm bozulabilir. Bu durumda hem enflasyon kaygõsõ hem de büyüme kaygõsõ devreye girer. Ve MB bir miktar sõkõ"abilir. Böyle bir senaryoda büyümenin ön plana çõkmasõnõ bekleriz.

T

A

ALÇALAN TREND BASKISI SÜRÜYOR

!MKB100 – Günlük (TL)

Düne alõcõlõ ba"layan #MKB 100 endeksinde gün içerisinde satõ" baskõsõ artsa da, 56400 deste!i üzerinde gelen alõmlar sonrasõnda kapanõ" 57000 seviyesi üzerinde gerçekle"ti. Endeks günü 57079 seviyesinden tamamlarken, önceki güne gore %0.95’lik yükseli" kaydedildi. 539 puanlõk yükseli"in ya"andõ!õ günde 67 hisse de!er kazanõrken, 22 hisse ise de!er kaybetti. #"lem hacmi önceki güne göre %20 artarak 1.565 milyonTL olarak gerçekle"ti. #MKB’de en fazla hacmin gerçekle"ti!i ilk be" hisse GARAN, ISCTR, YKBNK, HALKB, VAKBN oldu.

#MKB’de güne satõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz. Kõsa vadeli alçalan trend ve %50 fibonacci düzeltme seviyesi arasõnda sõkõ"õk seyrin devam etti!i endekste olasõ satõcõlõ açõlõ" ile birlikte 56400-56500 desteklerinin ön plana çõkmasõnõ bekliyoruz. 57000 seviyesinin zayõf açõlõ" sonrasõnda seans içi direnç konumuna geçmesi beklenebilir. Alçalan trend baskõsõnõn devam etti!i endekste, kõsa vadeli trend direnci 57500de bulunurken, Gün içi takip edilebilecek destekler 56400 – 56000; dirençler ise 57000 ve 57500dür.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

SISE 2.74 – 2.71 2.80 – 2.84

S

H

Telekom Vodafone Türkiye’nin 2011-12 malõ yõlõnda, gelirleri %28,1 artõ"la 4.7 milyar TL’ye olurken, FVAÖK’ü %76.3’lük bir artõ"la 736 milyon TL ve FAVÖK marjõ ise yõllõk 3.5puan artõ"la %15.6 olarak gerçekle"mi"tir. $irket’in abone sayõsõ ise yõllõk 1.4mn artõ"la 18.2mn olmu"tur. (Nötr)

K

"

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Componenta Dökta" COMDO 23/05/2012 23.4 0.3500 5% 6.80 6.45

Denta" Ambalaj DENTA 23/05/2012 5.7 0.0814 4% 2.23 2.15

Halk Bankasõ HALKB 23/05/2012 306.8 0.2454 2% 11.90 11.65

Alkim Ka!õt ALKA 25/05/2012 8.9 0.1704 11% 1.61

Bim Birle"ik Ma!azalar BIMAS 25/05/2012 197.3 1.3000 2% 72.00

Coca Cola #çecek CCOLA 25/05/2012 60.0 0.2360 1% 24.90

Neta" Telekom. NETAS 25/05/2012 37.9 5.8357 2% 238.00

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/05/2012 13.4 0.3100 5% 5.84

Põnar Süt PNSUT 25/05/2012 32.6 0.7250 4% 18.40

Garanti Bankasõ GARAN 28/05/2012 600.0 0.1429 2% 6.12

Nuh Çimento NUHCM 28/05/2012 48.1 0.3200 3% 10.04

Petkim PETKM 28/05/2012 55.8 0.0558 3% 1.90

Ülker ULKER 28/05/2012 280.0 0.8187 12% 6.84

Ünye Çimento UNYEC 28/05/2012 47.3 0.3831 9% 4.20

Saf G.M.Y.O. SAFGY 28/05/2012 180.0 0.2000 16% 1.25

Anadolu Efes Biracõlõk AEFES 29/05/2012 202.5 0.4500 2% 24.30

Arena Bilgisayar ARENA 29/05/2012 2.5 0.0791 3% 2.36

Despec Bilgisayar DESPC 29/05/2012 5.1 0.4411 16% 2.69

Ere!li Demir Çelik EREGL 29/05/2012 300.0 0.1395 7% 2.12

#ndeks Bilgisayar INDES 29/05/2012 7.4 0.1328 4% 3.00

Sinpa" G.M.Y.O. SNGYO 29/05/2012 30.0 0.0500 4% 1.26

Tekfen Holding TKFEN 29/05/2012 70.2 0.1896 3% 5.82

Türk Telekom TTKOM 29/05/2012 1,896.5 0.5419 8% 7.16

Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 30/05/2012 36.1 0.9700 4% 24.15

Aksa AKSA 30/05/2012 45.0 0.2432 6% 4.05

Alkim Kimya ALKIM 30/05/2012 8.2 0.3323 5% 6.48

Anadolu Isuzu ASUZU 30/05/2012 9.9 0.3900 3% 12.60

Gölta" Çimento GOLTS 30/05/2012 7.2 1.0000 2% 60.75

Hekta" HEKTS 30/05/2012 10.9 0.1440 10% 1.46

Konya Çimento KONYA 30/05/2012 70.7 14.5000 4% 327.00

Gedik Giri"im Ser. Y.O. MRBYO 30/05/2012 0.2 0.0300 2% 1.32

Yazõcõlar Holding YAZIC 30/05/2012 40.0 0.2500 2% 12.05

Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/2012 0.0 0.2758 10% 2.69

Adel Kalemcilik ADEL 31/05/2012 10.0 1.2700 4% 32.30

Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/2012 88.7 0.0383 5% 0.71

Alarko Holding ALARK 31/05/2012 6.0 0.0267 1% 4.29

Alarko Carrõer ALCAR 31/05/2012 8.1 0.7492 2% 42.60

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/2012 3.1 0.2901 2% 17.10

Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/2012 1.9 0.0800 4% 1.79

Aselsan ASELS 31/05/2012 46.5 0.1975 2% 10.10

Aslan Çimento ASLAN 31/05/2012 16.0 0.2193 0% 53.50

Bagfa" BAGFS 31/05/2012 29.5 9.8439 6% 177.00

Bolu Çimento BOLUC 31/05/2012 17.9 0.1249 9% 1.43

Borusan Boru BRSAN 31/05/2012 32.3 1.1400 4% 28.50

Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/2012 9.4 0.3340 3% 10.20

Batõsöke Çimento BSOKE 31/05/2012 1.9 0.0240 2% 1.43

Batõ Çimento BTCIM 31/05/2012 1.1 0.0150 0% 6.74

Çemtas CEMTS 31/05/2012 5.0 0.0500 4% 1.20

Credõtw est Faktoring Hiz CRDFA 31/05/2012 7.3 0.1823 5% 3.49

Ege Gübre EGGUB 31/05/2012 1.0 0.5000 0% 111.50

Euro Kapital Y.O. EUKYO 31/05/2012 0.1 0.0047 0% 3.82

Genta" GENTS 31/05/2012 10.1 0.1059 8% 1.40

#ttifak Holding ITTFH 31/05/2012 4.5 0.1510 3% 5.30

Nakit Tem ettü Da#õtõmõ Serm aye Artõrõmõ

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Eczacõba"õ #laç ECILC 19/06/2012 54.8 0.1000 5% 1.86

Eczacõba"õ Yatõrõm ECZYT 19/06/2012 10.5 0.1500 2% 6.04

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 5% 5.84

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 4% 18.40

Bizim Toptan Satõ" Ma!a BIZIM 14.2 0.3538 1% 24.00

Do!an Burda Rõzzolõ DOBUR 2.0 0.1031 4% 2.78

Erbosan ERBOS 2.2 0.4227 2% 22.45

Gedik Y.O. GDKYO 0.2 0.0200 2% 1.17

Gedik Yatõrõm GEDIK 4.7 0.1000 5% 1.99

Global Menkul De!. GLBMD 1.9 0.0476 6% 0.81

Good-Year GOODY 12.3 1.0352 2% 59.00

#nfotrend B Tipi Men. Kõy IBTYO 0.1 0.0093 1% 1.21

Kardemir (B) KRDMB 3.2 0.0569 3% 1.76

Kardemir (D) KRDMD 0.2 0.0569 6% 0.90

Selçuk Ecza Deposu SELEC 31.1 0.0500 3% 1.75

Sökta" SKTAS 1.5 0.0553 1% 5.70

Turcas Petrol TRCAS 7.5 0.0333 1% 2.45

Albaraka Türk Katõlõm Ba ALBRK 0 67 539.0 1.70

Altõnya! ALYAG 117 0 27.6 2.04

Anadolu Cam ANACM 0 15 346.2 2.77

Asya Y.O. ASYO 100 0 5.0 0.93

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 2.02

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.38

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 2.48

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 177.00

Bisa" Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.04

Brisa BRISA 0 4000 7.4 380.00

Borova Yapõ BROVA 50 0 16.1 1.60

Batõ Çimento BTCIM 0 6 70.8 6.74

Enka #n"aat ENKAI 0 12 2500.0 4.96

Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.45

Feni" Alüminyum FENIS 0 11 41.0 1.46

Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.79

Gersan Elektrik GEREL 25 0 24.0 1.45

Galatasaray GSRAY 400 0 2.8 159.50

Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 4.15

#" Finansal Kiralama ISFIN 0 15 339.0 0.96

#" Giri"im Sermaye Y.O. ISGSY 0 15 50.4 2.17

#zmir Demir Çelik IZMDC 0 14 300.0 5.34

Koç Holding KCHOL 0 5 2415.1 6.10

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 0 42 87.5 2.95

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.20

Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 2.73

Mango MANGO 65 0 22.0 1.47

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.44

M. Yõlmaz Y.O. MYZYO 900 0 5.0 0.41

Neta" Telekom. NETAS 0 900 6.5 238.00

Reysa" G.M.Y.O. RYGYO 0 12 170.0 0.90

Sarkuysan SARKY 0 100 50.0 4.96

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.55

Sökta" SKTAS 0 15 27.1 5.70

Soda Sanayii SODA 0 0 254.1 3.17

T. Tuborg TBORG 223 0 100.0 2.83

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.32

Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.38

Transtürk Holding TRNSK 200 8 16.3 1.05

T.S.K.B. TSKB 0 38 800.0 2.20

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 10.45

Vakõf Fin. Kir. VAKFN 0 20 50.0 1.80

Vakõf G.M.Y.O. VKGYO 0 5 100.0 4.16

Nakit Tem ettü Da#õtõmõ Serm aye Artõrõmõ

A

T

G

P

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

22/05/2012 21/05/2012 De#i$im

Anel Elektrik 2.13 2.12 0.47%

Bimeks 1.34 1.31 2.29%

Bizim Toptan 24.00 23.90 0.42%

Emlak G.M.Y.O. 2.27 2.25 0.89%

Halk Bankasõ 11.90 11.55 3.03%

#" Bankasõ (C) 3.91 3.81 2.62%

Migros 17.60 17.30 1.73%

Tav Havalimanlarõ 9.08 9.22 -1.52%

Türk Telekom 7.16 7.14 0.28%

Türk Hava Yollarõ 2.76 2.75 0.36%

Portföyümüzün Getirisi 1.06%

"MKB-100 57,079 56,540 0.95%

Relatif Performans 0.10%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu"maktadõr.

17%

11%

5%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 18 Mayõs tarihinde hesaplanmõ!tõr.

T

L

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Özkaynak

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjõ Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T

AKBNK TUT 6.08 6.57 8% 24,320 10.6 3.1% 11.8% 1.2

GARAN - 6.12 - - 25,704 - - - -

HALKB AL 11.90 13.00 9% 14,875 6.9 4.1% 21.7% 1.4

ISCTR AL 3.91 4.55 16% 17,595 7.9 3.1% 11.9% 0.9

VAKBN TUT 3.14 2.91 -7% 7,850 6.1 3.5% 12.4% 0.7

YKBNK TUT 3.13 2.96 -5% 13,606 7.4 3.4% 14.0% 1.0

Ortalama 8.0 3.3% 14.0%

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi$ Düzelt. NAD'ne

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Aktif De#. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T (mn TL) "skonto(-) 2011/12

DOHOL TUT 0.74 0.64 -13% 1,470 38.6 1,055 39.4% --

KCHOL TUT 6.10 7.06 16% 14,732 7.0 15,386 -4.2% 2.2

SAHOL TUT 6.94 8.37 21% 14,160 7.3 27,731 -48.9% 2.5

SISE TUT 2.78 3.41 23% 3,762 6.3 4,631 -18.8% 3.0

TKFEN TUT 5.82 7.15 23% 2,153 9.8 - - 4.8

OLD"NGLER

Hedef Fiyat Hedef Fiyata

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K FD/Satõ$lar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2011/12

AEFES TUT 24.30 26.55 9% 14,388 22.5 2.9 12.5 4.8

AKCNS TUT 7.44 7.23 -3% 1,424 10.9 1.5 6.8 1.7

AKENR TUT 1.95 2.60 33% 733 12.8 3.3 17.9 1.0

AKSEN TUT 3.67 4.30 17% 2,119 12.1 2.0 11.2 2.9

ANACM TUT 2.77 3.27 18% 959 6.9 1.4 5.3 1.0

ANELE AL 2.13 2.55 20% 234 6.9 0.8 6.8 1.1

ARCLK TUT 7.76 7.90 2% 5,244 8.4 0.8 6.7 1.5

AYGAZ TUT 7.30 9.92 36% 2,190 9.6 0.3 6.8 1.0

BIMAS TUT 72.00 65.55 -9% 10,930 29.9 1.1 20.5 23.8

BMEKS AL 1.34 1.83 36% 161 11.5 0.3 4.6 1.8

BIZIM AL 24.00 27.80 16% 960 23.4 0.5 12.7 12.0

CCOLA TUT 24.90 25.65 3% 6,334 25.5 1.8 12.1 4.3

CIMSA TUT 7.80 9.00 15% 1,054 8.7 1.5 6.4 1.3

DOAS - 4.45 - - 979 - - - -

EKGYO AL 2.27 2.70 19% 5,675 11.6 4.4 10.5 1.6

ENKAI TUT 4.96 5.11 3% 12,400 13.7 1.3 8.0 1.6

EREGL TUT 2.12 2.47 17% 6,447 7.3 1.1 6.1 0.9

FROTO TUT 16.50 18.54 12% 5,790 10.5 0.7 6.7 3.2

ISGYO TUT 1.05 1.40 33% 630 10.0 4.2 5.8 0.6

KOZAL TUT 34.00 31.38 -8% 5,185 8.1 4.1 5.6 9.1

KRDMD TUT 0.90 0.84 -6% 541 5.3 0.7 4.3 0.9

MGROS AL 17.60 21.70 23% 3,133 27.5 0.7 11.0 3.1

SNGYO TUT 1.26 1.35 7% 756 8.0 1.9 10.5 0.7

TATKS TUT 2.14 2.72 27% 291 12.1 0.7 8.8 1.3

TAVHL AL 9.08 11.50 27% 3,299 12.9 2.0 6.8 2.7

TCELL TUT 8.18 10.04 23% 17,996 10.5 1.5 4.9 1.8

THYAO AL 2.76 3.43 24% 3,312 9.5 0.7 6.6 1.0

TOASO TUT 6.98 9.25 33% 3,490 7.8 0.6 6.0 2.3

TRGYO TUT 5.32 5.85 10% 1,192 3.8 12.0 24.2 0.5

TRKCM TUT 2.38 3.00 26% 1,436 6.8 1.2 3.9 0.9

TTKOM AL 7.16 9.00 26% 25,060 9.3 2.3 5.5 5.1

TTRAK TUT 28.80 34.46 20% 1,537 7.4 1.2 6.2 3.2

TUPRS TUT 35.80 43.34 21% 8,965 7.5 0.3 6.2 2.4

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL) Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

V

A

23 Mayõs Çar$amba AB liderler zirvesi yapõlacak.

11:00 – AB Cari #"lemler Hesabõ (Mart) – Önceki Veri: €-1.3mlr / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 89 / Beklenti: 89.5 17:00 – ABD Konut Fiyat Endeksi (Mart) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: %0.30 17:00 – ABD Yeni Konut Satõ"larõ (Nisan) – Önceki Veri: 328 bin / Beklenti: 335K.

24 Mayõs Per$embe

09:00 – Almanya GSY#H (1Ç) (Çeyreklik Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

09:00 – Almanya #hracat (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %-0.80 / Beklenti: m.d.

11:00 – Almanya IFO Beklenti Anketi (Mayõs) – Önceki Veri: 102.7 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere Perakende Satõ"lar (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere GSY#H (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %-0.20 / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere Hizmet Endeksi (Mart) (Aylõk) – Önceki Veri: %-0.40 / Beklenti: m.d.

14:30 – Türkiye Kapasite Kullanõm Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %74.70 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Dayanõklõ Mal Sipari"leri (Nisan) – Önceki Veri: %-4.00 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Devam Eden #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

25 Mayõs Cuma

09:00 – Almanya GFK Tüketici Güven Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 5.6. / Beklenti: m.d.

09:45 – Fransa Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 88 / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya Perakende Satõ"lar (Mart) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: m.d.

11:30 – Türkiye Yabancõ Ziyaretçi Sayõsõ (Nisan) (Yõllõk) – Önceki Veri: %-9.70 / Beklenti: m.d.

16:55 – ABD Michigan Üni. Güven Endeksi (Mayõs nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

28 Mayõs Pazartesi

11:00 – #talya #" Dünyasõ Güven Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: 89.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – #talya tahvil ihracõ gerçekle"tirecek.

29 Mayõs Salõ

Tufanbeyli termik santrali ihalesi yapõlacak.

02:30 – Japonya #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %4.50 / Beklenti: m.d.

14:00 – Türkiye PPK Faiz Kararõ – Önceki Veri: %5.75 / Beklenti: m.d.

15:00 – Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d.

16:00 – ABD S&P Case Shiller Konut Fiyat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 134.2 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 69.2 / Beklenti: 70.0.

30 Mayõs Çar$amba

11:00 – #talya Üretici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Ekonomik Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 92.8 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Bekleyen Konut Satõ"larõ (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %4.10 / Beklenti: m.d.