P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % 3.7% -3.0% 15.1% MKB (TL) 107,603. Toplam 1,948 /TL % -1.3% -5.8% 2.1% MKB (ABD$) 58,739

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 25/05/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 54810 / 29920 -0.2% -11.8% 10.2% -25.3% F/K 9.0 8.2

Mali 75320 / 41116 -0.7% -14.1% 9.5% -29.6% FD/FVAÖK 6.6 5.9

Sanayi 50186 / 27396 0.0% -10.4% 7.3% -22.9%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 25/05/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.83 -0.4% 3.7% -3.0% 15.1% !MKB (TL) 107,603

€/TL 2.30 -0.4% -1.3% -5.8% 2.1% !MKB (ABD$) 58,739

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-1.3% 467.7 24,612.0

-6.2% 389.7 21,760.0

-0.5% 189.2 16,874.9

0.0% 137.9 7,475.0

1.9% 133.7 13,750.0

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

9.5% 32.7 1,734.0

3.9% 6.2 197.5

3.5% 32.3 11,347.1

3.4% 42.2 18,480.0

3.0% 53.3 13,874.7

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-6.2% 389.7 21,760.0

-2.7% 2.7 524.1

-2.7% 50.1 3,036.0

-2.6% 5.0 1,975.8

-2.5% 3.4 462.6

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 25%

Bimeks Büyüme hikayesi 41%

Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 18%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 30%

Halkbank Yüksek kar potansiyeli 18%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto 21%

Migros Büyüme hikayesi 40%

TAV Havalimanlarõ Güçlü büyüme ve artan marjlar 29%

Türk Telekom Defansif yapõ ve yüksek temettü 29%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 35%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 16%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 54,810 -8.6% 10.2%

Polonya (WIG) 36,853 0.0% -33.8%

Rusya (IRTS) 1,272 0.0% -31.3%

Brezilya (BVSP) 54,463 0.7% -34.4%

!ngiltere(FTSE100) 5,352 0.0% -22.9%

Japonya (N225) 8,586 0.1% -14.2%

ABD (DJI) 12,455 -0.6% 7.6%

TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %

07-Nov-12 10.20% 95.68 0.02%

17-Jul-13 9.83% 89.82 0.07%

20-Feb-13 10.15% 93.08 0.04%

Eurobond Faiz Fiyat Spread

14-Jan-41 6.01% 99.80 324.0 28 Mayõs

15-Jan-30 5.63% 169.25 347.0 28 Mayõs

Kõsa Dönem Faiz Oranõ

Gecelik Faiz O/N 5.75%

T. Vakõflar Bankasõ

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

!talya tahvil ihracõ gerçekle"tirecek.

Akbank

Halk Bankasõ

!" Bankasõ (C)

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

!zmir Demir Çelik

Türk Hava Yollarõ Tekfen Holding Bim Birle"ik Ma#azalar

Akbank

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Zorlu Enerji

!talya !" Dünyasõ Güven Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: 89.5 EKONOM" HABERLER"

IMKB YTP*

Gsd Holding Turkcell

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Gözde Giri"im Sermaye Y

Sabancõ Holding

GÜNDEM P"YASALARA BAKI!

FA"Z ORANLARI

28 Mayõs 2012

1,948 1,063 YBB De#.

($) Hacim (mn)

61.90%

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Enkai - Erdemir - Ford Otosan - Halkbank - "$ GYO - Trakya Cam

MB PPK: MB PPK Salõ toplanõyor. Geçen hafta MB Ba$kanõ Erdem Ba$çõ’nõn yaptõ#õ açõklamalarõn ardõndan PPK toplantõsõnda TL munzam kar$õlõklarda döviz tutma opsiyonunun artõrõlaca#õna kesin gözüyle bakõlõyor. Opsiyonel olarak TL munzamõn %40’õ dövizde tutulabiliyor. Bunun $uan %35-36’lõk kõsmõ dövizde tutuluyor. Piyasada konu$ulan bu oranõn %50’ye yükseltilece#i. MB’nõn yapaca#õ uygulama döviz rezervlerini bir miktar artõracak (%50’lik rakam için 2-3 milyar dolarlõk rezerv artõ$õ beklenmeli). Rezervlerdeki artõ$la beraber MB’nõn döviz satõm ihalelerine geçmesini bekliyoruz.

- Turkcell

"MKB’de güne alõcõlõ seyirle ba$lanmasõnõ öngörüyoruz. Yunanistan’da son açõklanan anketlerin, parasal birlikte kalmayõ destekleyen partilerin öne çõktõ#õnõ i$aret etmesi piyasalarda haftaya olumlu ba$langõç sa#ladõ. Haftanõn ilk i$lem gününde Wall Street’te tatil nedeniyle spot piyasalar tatil, vadeli piyasalarda ise i$lemler sürüyor. Veri akõ$õnõn zayõf olaca#õ günde Avrupa borsalarõnda zayõf tepki alõmlarõ devam edebilir.

Yurtiçi gündemde yarõn gerçekle$ecek Para Politikasõ Kurulu toplantõsõ öncesinde takip edilecek önemli veri bulunmuyor. Türk Lirasõ haftaya global piyasalardaki görünüme paralel de#er artõ$õyla ba$larken, "MKB’de benzer

$ekilde olumlu açõlõ$ bekliyoruz. Tepki alõmlarõnõn sürdürülebilir olmasõ açõsõndan 55100-55200 direnç aralõ#õnõn a$õlmasõ gerekti#ini dü$ünüyoruz.

P

B

#MKB’de güne alõcõlõ seyirle ba"lanmasõnõ öngörüyoruz. Yunanistan’da son açõklanan anketlerin, parasal birlikte kalmayõ destekleyen partilerin öne çõktõ!õnõ i"aret etmesi piyasalarda haftaya olumlu ba"langõç sa!ladõ. Haftanõn ilk i"lem gününde Wall Street’te tatil nedeniyle spot piyasalar tatil, vadeli piyasalarda ise i"lemler sürüyor. Veri akõ"õnõn zayõf olaca!õ günde Avrupa borsalarõnda zayõf tepki alõmlarõ devam edebilir.

Yurtiçi gündemde yarõn gerçekle"ecek Para Politikasõ Kurulu toplantõsõ öncesinde takip edilecek önemli veri bulunmuyor. Türk Lirasõ haftaya global piyasalardaki görünüme paralel de!er artõ"õyla ba"larken, #MKB’de benzer

"ekilde olumlu açõlõ" bekliyoruz. Tepki alõmlarõnõn sürdürülebilir olmasõ açõsõndan 55100-55200 direnç aralõ!õnõn a"õlmasõ gerekti!ini dü"ünüyoruz.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.51 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ %9.52 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %9.48 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %9.40-%9.55 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ cuma günü 273-282 baz puan aralõ!õnda i"lem görürken, bu sabah 275 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.0 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: Euro, Yunanistan'da yapõlan anketlerin mali yardõm yanlõsõ muhafazakar partilerin öne geçti!ini göstermesinin ardõndan yükseldi. €/$ paritesi bu sabah 1.2590, $/Yen paritesi 79.4, €/Yen paritesi 99.9 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.8350 seviyesinden ba"layan $/TL kurunun gün içinde 1.84 - 1.86 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz. 1.8300 ve 1.8250 destek, 1.8400 ve 1.8440 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: Cuma günü S&P'nin be" #spanyol bankasõnõn notunu dü"ürmesi ve Bankia'nõn 24 milyar dolar devlet yardõmõ istedi!i söylentileri sonrasõnda piyasalarda tedirginlik sürdü. Ancak ABD’de açõklanan tüketici güven endeksi verisi tepki alõmlarõnõ destekledi. ABD borsalarõ Avrupa'da devam eden belirsizliklerle Cuma günü dü"tü, ancak dört haftadõr ilk kez geçen haftayõ yükseli"le tamamlamõ" oldu. S&P sanayi endeksi seansõn en çok kaybedenlerinden olurken, Google hisselerindeki zayõflõk Nasdaq'da dü"ü"e neden oldu. Gün sonunda Dow Jones

%0.60, S&P 500 ise %0.22 de!er yitirdi. ABD 10 yõllõk tahvil faizi %1.74, Brent petrol varil fiyatõ ise $107 seviyesinden i"lem gördü. Asya borsalarõ bu sabah yükselirken, Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise %0.6 pirm ile i"lem görüyor. ABD'de piyasalar bugün Memorial Day tatili nedeniyle kapalõ olacak.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,577, gümü" ise $28.6 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,436, paladyum ise $593 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $348 seviyesinden i"lem görüyor.

E

H

MB PPK: MB PPK Salõ toplanõyor. Geçen hafta MB Ba"kanõ Erdem Ba"çõ’nõn yaptõ!õ açõklamalarõn ardõndan PPK toplantõsõnda TL munzam kar"õlõklarda döviz tutma opsiyonunun artõrõlaca!õna kesin gözüyle bakõlõyor. Opsiyonel olarak TL munzamõn %40’õ dövizde tutulabiliyor. Bunun "uan %35-36’lõk kõsmõ dövizde tutuluyor. Piyasada konu"ulan bu oranõn %50’ye yükseltilece!i. MB’nõn yapaca!õ uygulama döviz rezervlerini bir miktar artõracak (%50’lik rakam için 2-3 milyar dolarlõk rezerv artõ"õ beklenmeli). Rezervlerdeki artõ"la beraber MB’nõn döviz satõm ihalelerine geçmesini bekliyoruz.

T

A

ALÇALAN TREND "ÇER"S"NDE TEPK" ALIMLARI DEVAM EDEB"L"R

!MKB100 – Günlük (TL)

Cuma gününe satõcõlõ ba"layan ve gün içerisinde 54000 seviyesine gerileyen endekste, kapanõ"a yakõn gelen alõmlarla kayõplar kõsmen telafi edildi. #MKB100 endeksi günü %0.19’luk kayõpla 54809 seviyesinden tamamladõ. 106 puan gerileyen endekste 48 hisse de!er kazandõ, 41 hisse ise geriledi. #"lem hacmi önceki güne göre (AKBNK etkisiyle) %21 artarak 2.361 milyonTL olarak gerçekle"ti. #MKB’de en fazla i"lem hacminin gerçekle"ti!i ilk 5 hisse GARAN, AKBNK, ISCTR, VAKBN, HALKB oldu.

#MKB’de güne alõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz. Kõsa vadeli alçalan trend baskõsõnõn devam etti!i #MKB 100 endeksinde

%61.8 fibonacci düzeltme seviyesi üzerinde tepki alõmlarõnõn devamõnõ bekliyoruz. 55200 ve 55600 seviyeleri tepki alõmlarõ bekledi!imiz endeks adõna öngördü!ümüz direnç seviyeleridir. Özellikle 55200 direncinin a"õlmasõ, trend direncine yönelik tepki yükseli"inin devamõ açõsõndan destekleyici olacaktõr. Günlük bazda izleyece!imiz destekler ise 54600 ve 54000’dir.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

BIZIM 23.40 – 23.20 23.70 – 24.10 ECILC 1.82 – 1.79 1.86 – 1.90 GSDHO 0.76 – 0.73 0.82 – 0.85

!

H

Ere#li Demir ve Çelik

(EREGL.IS) Erdemir, 5 milyar TL olan kayõtlõ sermaye tavanõnõ 7 milyar TL’ye yükseltmek amacõyla SPK'ya ba"vurdu. $irket’in mevcut ödenmi" sermayesi 3,090mn TL’dir.

6,419mn TL TUT

Ford Otosan

(FROTO.IS) Geçti!imiz ekim ayõnda getirilen ÖTV artõ"õyla dü"en hafif ticari araç satõ"larõ, üretici

"irketlerin yõl sonu planlarõnõ de de!i"tirmesine yol açtõ.

Avrupa Birli!i'nde devam eden daralmanõn da etkisiyle Ford Otosan, mayõs ayõ yatõrõmcõ raporunda üretim hedefini 10 bin a"a!õ çekti!ini açõkladõ.

Geçen yõl 296 bin adet araç üretimine imza atan Ford Otosan, bu yõl için son olarak "ubat ayõ sunumunda 290 bin adetlik üretim öngörürken, bu rakamõ mayõs raporunda 280 bine çekti.

$irket, iç pazar satõ" tahminine de 126 bin adetten 123 bin (kamyon dahil) adede revize etti. Bu rakamlarla %15 pazar payõ hedefini koruyan Ford Otosan, geçen yõl Türkiye'de 141 bin adet araç satõ"õna imza atmõ"tõ.

Mayõs ayõ yatõrõmcõ raporuna göre, son 10 yõldõr toplam pazar lideri olan "irketin satõ"larõ bu yõl yakla"õk %16 oranõnda gerileyecek. Hafif ticari araca uygulanan ÖTV'nin etkileri son birkaç ayda kendini göstermeye ba"lamõ" ve nisan sonu itibarõyla toplam satõ"lardan %10 daha fazla dü"ü" sergilemi"ti.

Ford Otosan yönetimi yõlba"õnda kamyon dahil 850 bin adet olarak gerçekle"mesini bekledi!i toplam pazarõn da 818 bin adede dü"ece!ini açõkladõ

5,720mn TL TUT

Halkbank

(HALKB.IS) Halkbank’õn %89.2 ile sahip oldu!u ba!lõ ortaklõklarõndan Halk Sigorta (HALKS) bugünden itibaren Serbest #"lem Platformunda (S#P) i"lem görmeye ba"lõyor. Halk Sigorta toplam kayõtlõ de!eri Halkbank’õn toplam aktiflerinin %0.14 gibi oldukça küçük bir kõsmõna denk geliyor.

13,750mn TL AL

"$ GYO

(ISGYO.IS) #" GYO 2011 Ekim’de ön satõ"õna ba"ladõ!õ Çõnarlõ Bahçe Tuzla Konut projesinde satõ"lar

%80 seviyesine ula"tõ. Toplam 476 konut olan projede 378 konut satõldõ. #n"aat tamamlanma seviyesi ise %30’a ula"tõ.

Hatõrlanaca!õ üzere 2011 sonunda projenin satõ"larõ %65 oranõna ula"mõ"tõ. Projede teslimlerin 2013’te yapõlmasõ bekleniyor.

624mn TL TUT

Trakya Cam

(TRKCM.IS) Trakya Cam büyüme stratejileri ba!lamõnda rekabet gücünü artõrma ve pazardaki talebe cevap verecek kapasiteleri yaratma hedefi ile Trakya Glass Bulgaria EAD bünyesinde 2.

düzcam ve cam ev e"yasõ hatlarõ yatõrõmõna ilave olarak kaplamalõ cam hattõ kurulmasõ için çalõ"malara ba"lanõlmõ"tõr.

Trakya Cam ayrõca Sermayesinin 603.2mn TL’den 693.7mn TL’ye yükseltilmesine ve artõrõlan 90.4mn TL’nin 90.5mn bedelsiz pay olarak da!õtõlmasõ için SPK’ye gerekli ba"vurularõn yapõlmasõna karar vermi"tir.

Yorum: Trakya Cam’õn Bulgaristan’da 225bin üretim tesisine ek olarak 2013 yõlõnda devreye alõnmak üzere 225 bin ton kapasiteli 2. fõrõn için çalõ"malar devam ettirmektedir.

Kaplamalõ cam hattõ kurulmasõ ilave kapasite artõ"õ olarak de!il ürün çe"itlili!i olarak de!erlenmelidir.(olumlu)

1.345mn TL TUT

Turkcell

(TCELL.IS) #ngiliz yüksek mahkemesi, Turkcell hisselerine ili"kin davada Çukurova'nõn mahkemeye 1.45 milyar ABD$ ödemesine gerek olmadõ!õna karar verdi.

Hatõrlanaca!õ gibi, 2011 yõlõ sonunda Britanya Virajõn adalarõ mahkemesi 1.45 milyar ABD$ Çukurova tarafõndan mahkemeye ödenmesi yönünde karar vermi"ti. Ancak Privy Council 2012'nõn $ubat ayõnda bu kararõ bozmu"tu. Alfa'nõn bu kara itiraz etmesi sonucunda, mahkeme 23 mayõs 2012 tarihli nihai kararõ ile Çukurova'nõn mahkemeye 1.45 milyar ABD$ ödemesine gerek olmadõ!õna karar vermi"tir.

Yorum: Hatõrlanaca!õ gibi Altimo, Çukurova'nõn 1.45milyar ABD$ borcunu ödememesi halinde, Çukurova’nõn Turkcell’deki %13.7 hisselerinin Mart'ta rehin edilebilece!ini açõklamõ"tõ. Yüksek mahkeme Çukurova'nõn mahkemeye 1.45 milyar ABD$

ödememesine daha önce karar vermi"ti. En son karar nihai karar olup, anla"mazlõ!a neden olan hisseler ile ilgili dava devam etmektedir. Yüksek Mahkeme’nin bu kararõ Çukurova’nõn lehinde olmakla birlikte, haberin etkisini nötr olarak de!erlendiriyoruz.

18.480mn TL TUT

Enka (ENKAI.IS)

Indeksonlines sitesindeki habere göre, Kosova’daki Avrupa Birli!i Misyonu EULEX,

“Bechtel&Enka”nõn ihalesini aldõ!õ ve in"aatõ ba"layan Morina-Merdare otoyolu hakkõnda soru"turma ba"lattõ. EULEX bir aydõr Altyapõ Bakanlõ!õ’ndan projeyle ilgili belge topluyor.

Proje, de!eri 700 milyon euro’yo varan Kosova’daki en büyük yatõrõm. Altyapõ Bakanlõ!õ konuyla ilgili yorum yapmaktan kaçõnõrken, EULEX yetkililerinden ise do!rulama veya yalanlama gelmedi. Haberin hisse üzerindeki etkisini nötr olarak de!erlendiriyoruz

11,256mn TL TUT

K

"

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Garanti Bankasõ GARAN 28/05/2012 600.0 0.1429 2% 5.83 5.69

Gedik Y.O. GDKYO 28/05/2012 0.2 0.0200 2% 1.22 1.20

Good-Year GOODY 28/05/2012 12.3 1.0352 2% 53.53 52.49

Nuh Çimento NUHCM 28/05/2012 48.1 0.3200 3% 9.90 9.58

Petkim PETKM 28/05/2012 55.8 0.0558 3% 1.84 1.78

Ülker ULKER 28/05/2012 280.0 0.8187 12% 6.69 5.87

Ünye Çimento UNYEC 28/05/2012 47.3 0.3831 10% 4.01 3.63

Saf G.M.Y.O. SAFGY 28/05/2012 180.0 0.2000 16% 1.23 1.03

Anadolu Efes Biracõlõk AEFES 29/05/2012 202.5 0.4500 2% 22.24

Arena Bilgisayar ARENA 29/05/2012 2.5 0.0791 3% 2.36

Despec Bilgisayar DESPC 29/05/2012 5.1 0.4411 16% 2.81

Do!an Burda Rõzzolõ DOBUR 29/05/2012 2.0 0.1031 4% 2.70

Ere!li Demir Çelik EREGL 29/05/2012 300.0 0.1395 7% 2.07

#ndeks Bilgisayar INDES 29/05/2012 7.4 0.1328 4% 3.14

Sinpa" G.M.Y.O. SNGYO 29/05/2012 30.0 0.0500 4% 1.13

Tekfen Holding TKFEN 29/05/2012 70.2 0.1896 4% 5.38

Turcas Petrol TRCAS 29/05/2012 7.5 0.0333 1% 2.36

Türk Telekom TTKOM 29/05/2012 1,896.5 0.5419 8% 6.96

Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 30/05/2012 36.1 0.9700 5% 20.37

Aksa AKSA 30/05/2012 45.0 0.2432 6% 4.05

Alkim Kimya ALKIM 30/05/2012 8.2 0.3323 5% 6.26

Anadolu Isuzu ASUZU 30/05/2012 9.9 0.3900 3% 12.11

Gölta" Çimento GOLTS 30/05/2012 7.2 1.0000 2% 57.80

Hekta" HEKTS 30/05/2012 10.9 0.1440 10% 1.41

Konya Çimento KONYA 30/05/2012 70.7 14.5000 5% 311.86

Kardemir (D) KRDMD 30/05/2012 70.7 0.0569 7% 0.87

Gedik Giri"im Ser. Y.O. MRBYO 30/05/2012 0.2 0.0300 2% 1.31

Gedik Giri"im Ser. Y.O. MRBYO 30/05/2012 0.2 0.0300 2% 1.31

Yazõcõlar Holding YAZIC 30/05/2012 40.0 0.2500 2% 11.52

Yazõcõlar Holding YAZIC 30/05/2012 40.0 0.2500 2% 11.52

Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/2012 0.0 0.2758 11% 2.61

Adel Kalemcilik ADEL 31/05/2012 10.0 1.2700 4% 32.70

Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/2012 88.7 0.0383 5% 0.70

Alarko Holding ALARK 31/05/2012 6.0 0.0267 1% 4.20

Alarko Carrõer ALCAR 31/05/2012 8.1 0.7492 2% 39.88

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/2012 3.1 0.2901 2% 16.56

Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/2012 1.9 0.0800 5% 1.74

Aselsan ASELS 31/05/2012 46.5 0.1975 2% 9.53

Aslan Çimento ASLAN 31/05/2012 16.0 0.2193 0% 51.45

Bagfa" BAGFS 31/05/2012 29.5 9.8439 6% 170.65

Bizim Toptan Satõ" Ma!a BIZIM 31/05/2012 14.2 0.3538 2% 23.54

Bolu Çimento BOLUC 31/05/2012 17.9 0.1249 9% 1.36

Borusan Boru BRSAN 31/05/2012 32.3 1.1400 4% 28.84

Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/2012 9.4 0.3340 3% 9.81

Batõsöke Çimento BSOKE 31/05/2012 1.9 0.0240 2% 1.35

Batõ Çimento BTCIM 31/05/2012 1.1 0.0150 0% 6.65

Çemtas CEMTS 31/05/2012 5.0 0.0500 4% 1.16

Credõtw est Faktoring Hiz CRDFA 31/05/2012 7.3 0.1823 5% 3.43

Ege Gübre EGGUB 31/05/2012 1.0 0.5000 0% 105.79

Erbosan ERBOS 31/05/2012 2.2 0.4227 2% 21.71

Euro Kapital Y.O. EUKYO 31/05/2012 0.1 0.0047 0% 3.60

Genta" GENTS 31/05/2012 10.1 0.1059 8% 1.41

Global Menkul De!. GLBMD 31/05/2012 1.9 0.0476 6% 0.79

#ttifak Holding ITTFH 31/05/2012 4.5 0.1510 3% 5.09

Kardemir (B) KRDMB 31/05/2012 4.5 0.0569 3% 1.66

Karsu Tekstil KRTEK 31/05/2012 3.5 0.1000 6% 1.62

Nakit Temettü Da#õtõmõ Sermaye Artõrõmõ

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Sökta" SKTAS 31/05/2012 1.0 0.0369 1% 5.56

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 31/05/2012 22.4 0.1000 2% 5.40

T. Vakõflar Bankasõ VAKBN 31/05/2012 37.0 0.0148 0% 2.99

Eczacõba"õ #laç ECILC 19/06/2012 54.8 0.1000 5% 1.84

Eczacõba"õ Yatõrõm ECZYT 19/06/2012 10.5 0.1500 2% 6.06

Ayen Enerji AYEN 27/06/2012 35.0 0.2046 13% 1.55

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.50

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 4% 17.70

Gedik Yatõrõm GEDIK 4.7 0.1000 5% 2.04

Good-Year GOODY 12.3 1.0352 2% 53.50

Selçuk Ecza Deposu SELEC 31.1 0.0500 3% 1.68

Sinpa" G.M.Y.O. SNGYO 30.0 0.0500 4% 1.14

Yazõcõlar Holding YAZIC 40.0 0.2500 2% 11.60

Yazõcõlar Holding YAZIC 40.0 0.2500 2% 11.60

Albaraka Türk Katõlõm Ba ALBRK 0 67 539.0 1.65

Altõnya! ALYAG 117 0 27.6 2.02

Anadolu Cam ANACM 0 15 346.2 2.61

Asya Y.O. ASYO 100 0 5.0 0.92

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 1.99

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.28

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 2.38

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 171.50

Bisa" Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.03

Brisa BRISA 0 4000 7.4 383.00

Berkosan Yalõtõm Ve Tec BRKSN 0 40 12.0 16.35

Borova Yapõ BROVA 50 0 16.1 1.37

Batõ Çimento BTCIM 0 6 70.8 6.70

Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 105.00

Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.30

Feni" Alüminyum FENIS 0 11 41.0 1.41

Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.60

Gersan Elektrik GEREL 25 0 24.0 1.35

Galatasaray GSRAY 400 0 2.8 153.50

Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 4.20

#" Finansal Kiralama ISFIN 0 15 339.0 0.94

#" Giri"im Sermaye Y.O. ISGSY 0 15 50.4 2.15

#" Yatõrõm ISMEN 0 10 260.0 1.61

#" Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.80

#zmir Demir Çelik IZMDC 0 25 300.0 5.78

Koç Holding KCHOL 0 5 2415.1 5.84

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 0 42 87.5 2.88

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.20

Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 2.72

Mango MANGO 65 0 22.0 1.39

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.38

M. Yõlmaz Y.O. MYZYO 900 0 5.0 0.41

Neta" Telekom. NETAS 0 900 6.5 223.50

Reysa" G.M.Y.O. RYGYO 0 12 170.0 0.87

Sarkuysan SARKY 0 100 50.0 4.93

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.55

Sökta" SKTAS 0 17 27.1 5.56

Soda Sanayii SODA 0 0 254.1 3.14

T. Tuborg TBORG 223 0 100.0 2.72

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.40

Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.23

Transtürk Holding TRNSK 200 8 16.3 0.98

T.S.K.B. TSKB 0 38 800.0 2.10

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 10.55

Vakõf Fin. Kir. VAKFN 0 20 50.0 1.85

Vakõf G.M.Y.O. VKGYO 0 5 100.0 4.10

Nakit Tem ettü Da#õtõmõ Serm aye Artõrõmõ

A

T

G

P

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

25/05/2012 24/05/2012 De#i$im

Anel Elektrik 2.04 2.05 -0.49%

Bimeks 1.29 1.31 -1.53%

Bizim Toptan 23.55 23.40 0.64%

Emlak G.M.Y.O. 2.08 2.10 -0.95%

Halk Bankasõ 11.00 10.80 1.85%

#" Bankasõ (C) 3.75 3.77 -0.53%

Migros 15.50 15.75 -1.59%

Tav Havalimanlarõ 8.92 9.10 -1.98%

Türk Telekom 7.00 7.04 -0.57%

Türk Hava Yollarõ 2.53 2.60 -2.69%

Portföyümüzün Getirisi -0.78%

"MKB-100 54,810 54,917 -0.19%

Relatif Performans -0.59%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu"maktadõr.

12%

7% 5%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 25 Mayõs tarihinde hesaplanmõ!tõr.

T

L

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Özkaynak

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjõ Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T

AKBNK TUT 5.44 6.57 21% 21,760 9.5 3.1% 11.8% 1.1

GARAN - 5.86 - - 24,612 - - - -

HALKB AL 11.00 12.65 15% 13,750 6.4 4.1% 21.7% 1.3

ISCTR AL 3.75 4.55 21% 16,875 7.6 3.1% 11.9% 0.9

VAKBN TUT 2.99 2.91 -3% 7,475 5.8 3.5% 12.4% 0.7

YKBNK TUT 3.00 2.96 -1% 13,041 7.1 3.4% 14.0% 0.9

Ortalama 7.5 3.3% 14.0%

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi$ Düzelt. NAD'ne Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Aktif De#. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T (mn TL) "skonto(-) 2012/03

DOHOL TUT 0.68 0.64 -6% 1,470 35.4 1,055 39.4% 0.0

KCHOL TUT 5.84 7.06 21% 14,104 6.7 15,386 -8.3% 0.6

SAHOL TUT 6.80 8.37 23% 13,875 7.2 27,731 -50.0% 0.5

SISE TUT 2.61 3.41 31% 3,532 5.9 4,631 -23.7% 0.7

TKFEN TUT 5.34 7.15 34% 1,976 9.0 - - 1.0

OLD"NGLER

Hedef Fiyat Hedef Fiyata

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K FD/Satõ$lar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012/03

AEFES TUT 22.50 26.55 18% 13,322 20.8 2.7 11.6 2.0

AKCNS TUT 7.00 7.23 3% 1,340 10.2 1.4 6.4 1.5

AKENR TUT 1.83 2.60 42% 688 12.0 3.3 17.5 1.2

AKSEN TUT 3.49 4.30 23% 2,015 11.5 2.0 10.9 2.4

ANACM TUT 2.61 3.27 25% 904 6.5 1.4 5.1 0.8

ANELE AL 2.04 2.55 25% 224 6.6 0.8 6.6 0.9

ARCLK TUT 7.62 7.90 4% 5,149 8.3 0.8 6.6 1.5

AYGAZ TUT 6.98 9.92 42% 2,094 9.2 0.3 6.5 0.9

BIMAS TUT 74.75 65.55 -12% 11,347 31.1 1.1 21.3 16.0

BMEKS AL 1.29 1.83 41% 155 11.1 0.3 4.4 1.8

BIZIM AL 23.55 27.80 18% 942 23.0 0.5 12.4 8.9

CCOLA TUT 24.90 25.65 3% 6,334 25.5 1.8 12.1 3.8

CIMSA TUT 7.56 9.00 19% 1,021 8.4 1.5 6.3 1.1

DOAS - 4.37 - - 961 - - - -

EKGYO AL 2.08 2.70 30% 5,200 10.7 4.0 9.6 1.4

ENKAI TUT 4.02 4.57 14% 11,256 12.5 1.1 7.1 1.2

EREGL TUT 2.12 2.47 17% 6,419 7.3 1.1 6.1 0.9

FROTO TUT 16.30 18.54 14% 5,720 10.4 0.7 6.6 3.3

ISGYO TUT 1.04 1.40 34% 624 9.9 4.2 5.8 0.6

KOZAL TUT 32.90 31.38 -5% 5,017 7.8 4.0 5.4 5.3

KRDMD TUT 0.88 0.84 -4% 529 5.2 0.6 4.2 0.7

MGROS AL 15.50 21.70 40% 2,759 24.2 0.7 10.1 2.2

SNGYO TUT 1.14 1.35 18% 684 7.2 1.8 9.8 0.6

TATKS TUT 2.10 2.72 29% 286 11.9 0.7 8.7 1.2

TAVHL AL 8.92 11.50 29% 3,240 12.7 2.0 6.7 2.4

TCELL TUT 8.40 10.04 20% 18,480 10.7 1.6 5.0 1.6

THYAO AL 2.53 3.43 35% 3,036 8.7 0.6 6.4 0.7

TOASO TUT 6.24 9.25 48% 3,120 7.0 0.6 5.6 1.9

TRGYO TUT 5.40 5.85 8% 1,210 3.9 12.1 24.5 0.5

TRKCM TUT 2.23 3.00 34% 1,345 6.4 1.1 3.7 0.7

TTKOM AL 7.00 9.00 29% 24,500 9.1 2.3 5.4 3.8

TTRAK TUT 27.20 34.46 27% 1,452 6.9 1.1 5.9 2.2

TUPRS TUT 34.10 43.34 27% 8,539 7.2 0.3 6.0 1.8

ZOREN TUT 1.07 1.50 41% 524 15.8 3.4 19.9 a.d.

XUSIN - - - - 10.2 0.92 6.6

XU100 54,810 63,835 16% 314,310 9.0 0.92 6.6

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL) Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

V

A

28 Mayõs Pazartesi

11:00 – #talya #" Dünyasõ Güven Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: 89.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – #talya tahvil ihracõ gerçekle"tirecek.

29 Mayõs Salõ

Tufanbeyli termik santrali ihalesi yapõlacak.

02:30 – Japonya #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %4.50 / Beklenti: %4.40.

14:00 – Türkiye PPK Faiz Kararõ – Önceki Veri: %5.75 / Beklenti: m.d.

15:00 – Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d.

16:00 – ABD S&P Case Shiller Konut Fiyat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 134.2 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 69.2 / Beklenti: 70.0.

30 Mayõs Çar$amba

11:00 – #talya Üretici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: -19.3 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Ekonomik Güven Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 92.8 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Ba"vurularõ – Önceki Veri: %3.80 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Bekleyen Konut Satõ"larõ (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %4.10 / Beklenti: %-0.10.

18:30 – AMB Ba"kanõ Draghi konu"acak.

31 Mayõs Per$embe

02:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %1.30 / Beklenti: %0.80.

08:45 – #sviçre GSY#H (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: m.d.

09:45 – Fransa Üretici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Dõ" Ticaret Dengesi (Nisan) – Önceki Veri: $-7.3mlr / Beklenti: m.d.

10:55 – Almanya #"sizlik Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %6.80 / Beklenti: m.d.

12:00 – #talya Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs Nihai) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.90 / Beklenti: m.d.

15:15 – ABD ADP #stihdam De!i"imi (Mayõs) – Önceki Veri: 119 bin ki"i / Beklenti: 133 bin ki"i.

15:30 – ABD GSY#H (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: %1.80.

15:30 – ABD Ki"isel Harcamalar (1Ç) – Önceki Veri: %2.90 / Beklenti: %2.90.

15:30 – ABD Yeni #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Devam Eden #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

1 Haziran Cuma

Bankalar için konsolide finansallarõn son gönderim tarihi

04:00 – Çin PMI #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 53.3 / Beklenti: 52.3.

10:00 – Türkiye PMI #malat Endeksi – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10:50 – Fransa PMI #malat Endeksi – (Mayõs Nihai) Önceki Veri: 44.4 / Beklenti: m.d.

10:55 – Almanya PMI #malat Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: 45 / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %9.80 / Beklenti: m.d.

11:00 – AB PMI #malat Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere PMI #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %10.90 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Ki"isel Gelir (Nisan) – Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: %0.30.

15:30 – ABD Tarõm Dõ"õ #stihdam (Mayõs) – Önceki Veri: 115 bin ki"i / Beklenti: 150 bin ki"i.

15:30 – ABD Çekirdek Ki"isel Tüketim Harcamalarõ (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: %0.20.

15:30 – ABD #"sizlik Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %8.10 / Beklenti: %8.10.

17:00 – ABD ISM #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: 54.

YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.’nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz. Ayrõca, Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak

No.1 34337 Be"ikta", #stanbul