P YASA EKRANI IMKB. Hacim (mn) ABD$/TL % 4.7% -3.1% 15.4% MKB (TL) 108,012. Toplam 1,744 /TL % -1.5% -6.7% -0.2% MKB (ABD$) 59,001

GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"

"MKB 30/05/2012 De#. Tablosu (IMKB-100)

Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2012T 2013T

!MKB-100 55125 / 30112 -0.6% -12.2% 10.9% -24.3% F/K 9.0 8.2

Mali 76408 / 41737 -0.6% -12.5% 11.1% -28.9% FD/FVAÖK 6.5 5.8

Sanayi 50264 / 27456 0.0% -12.2% 7.5% -21.6%

*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ

Döviz Kur. (MB Alõ$) 30/05/2012 Gün. De#. Toplam

ABD$/TL 1.83 0.2% 4.7% -3.1% 15.4% !MKB (TL) 108,012

€/TL 2.28 -0.5% -1.5% -6.7% -0.2% !MKB (ABD$) 59,001

En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

0.0% 280.3 24,948.0

-1.5% 247.5 21,680.0

-1.8% 195.4 17,234.9

8.4% 121.7 1,589.2

-1.0% 110.4 7,600.0

En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

8.4% 121.7 1,589.2

6.8% 7.2 2,045.2

4.1% 7.5 13,618.4

2.2% 15.5 972.8

1.9% 0.6 5,772.5

En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)

-8.8% 10.6 173.2

-5.6% 2.7 267.8

-4.0% 14.9 1,067.5

-3.7% 1.5 510.6

-3.6% 3.4 202.5

Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 28%

Bimeks Büyüme hikayesi 43%

Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 15%

Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 31%

Halkbank Yüksek kar potansiyeli 10%

"$ Bankasõ Yüksek !skonto 19%

Migros Büyüme hikayesi 37%

TAV Havalimanlarõ Güçlü büyüme ve artan marjlar 28%

Türk Telekom Defansif yapõ ve yüksek temettü 30%

Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 36%

IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 15%

Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)

Türkiye (IMKB-100) 55,125 -0.6% 10.9%

Polonya (WIG) 37,663 -0.8% -3.4%

Rusya (IRTS) 1,275 -1.9% -9.6%

Brezilya (BVSP) 53,798 -1.5% -12.5%

!ngiltere(FTSE100) 5,297 -1.7% -4.5%

Japonya (N225) 8,523 -1.3% -1.6%

ABD (DJI) 12,420 -1.3% 1.7%

P"YASA EKRANI

Piyasa De#eri (mn)

Garanti Bankasõ

Aylõk De#.

($) Gün. De#. (TL) Aylõk De#.

($)

YBB De#.

($)

1 Yõllõk De#. ($)

31 Mayõs 2012

1,744 953 YBB De#.

($) Hacim (mn)

61,76%

P"YASALARA BAKI!

IMKB YTP*

Ülker

Gübre Fabrikalarõ

BORSA EKRANI ("MKB-100)

1 Yõllõk De#. ($)

TAHV"L-BONO P"YASASI Gsd Holding

Ford Otosan

Fenerbahçe Zorlu Enerji

Anadolu Efes Biracõlõk

Be"ikta" Futbol Yat.

!irket

GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"

Global Yatõrõm Holding

EKONOM" HABERLER"

Neta" Telekom.

SEKTÖR & !"RKET HABERLER"

Akbank

T. Vakõflar Bankasõ

!" Bankasõ (C)

DÜNYA P"YASALARI Güçlü Yön

Neta" Telekom.

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000

12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 03.12 "$lem Hacmi (ABD$mn)

"MKB-100 Endeksi (ABD$)

- Bireysel Emeklilik - Aksigorta - Erdemir - Tekfen Holding

Dõ$ Ticaret Beklentisi, Nisan 2012: Nisan dõ$ ticaret verileri bugün açõklanõyor.

Piyasa beklentisi açõ#õn 7.4 milyar dolar olaca#õ yönünde.

"MKB’de güne satõcõlõ açõlõ$ bekliyoruz. "spanya’ya ili$kin endi$elerin ülkenin 10 yõl vadeli borçlanma maliyetini %6.70 seviyesine ta$õmasõ Avrupa kaynaklõ risk algõlamasõnõn yüksek seyretmesine neden oluyor. Yeni günde söz konusu faiz oranlarõnõn yanõnda ABD’de açõklanacak büyüme, özel sektör istihdamõ ve Chicago PMI verileri takip edilecekler arasõnda yer alõyor. Avrupa’da zayõf açõlõ$

beklerken, açõlõ$ sonrasõnda hõzlõ de#er kayõplarõ sonrasõnda tepki yükseli$leri beklenebilir.

Yurtiçi gündemde Nisan ayõ Dõ$ Ticaret verileri takip edilecek. Türk Lirasõ düne göre sõnõrlõ bir de#er kaybõyla güne ba$larken "MKB tarafõnda da 54800-55000 aralõ#õnda açõlõ$ bekliyoruz. Açõlõ$ sonrasõnda zayõf tepki alõmlarõ öne çõkabilir.

Tepki alõmlarõnõn kalõcõ olmasõ açõsõndan 55500 günlük olarak takip edilmesi gereken direnç konumundadõr.

P

B

#MKB’de güne satõcõlõ açõlõ" bekliyoruz. #spanya’ya ili"kin endi"elerin ülkenin 10 yõl vadeli borçlanma maliyetini %6.70 seviyesine ta"õmasõ Avrupa kaynaklõ risk algõlamasõnõn yüksek seyretmesine neden oluyor. Yeni günde söz konusu faiz oranlarõnõn yanõnda ABD’de açõklanacak büyüme, özel sektör istihdamõ ve Chicago PMI verileri takip edilecekler arasõnda yer alõyor. Avrupa’da zayõf açõlõ" beklerken, açõlõ" sonrasõnda hõzlõ de!er kayõplarõ sonrasõnda tepki yükseli"leri beklenebilir.

Yurtiçi gündemde Nisan ayõ Dõ" Ticaret verileri takip edilecek. Türk Lirasõ düne göre sõnõrlõ bir de!er kaybõyla güne ba"larken #MKB tarafõnda da 54800-55000 aralõ!õnda açõlõ" bekliyoruz. Açõlõ" sonrasõnda zayõf tepki alõmlarõ öne çõkabilir. Tepki alõmlarõnõn kalõcõ olmasõ açõsõndan 55500 günlük olarak takip edilmesi gereken direnç konumundadõr.

Tahvil-Bono Piyasasõ: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %9.42 bile"ik ile i"lem görürken, valörlü i"lemlerdeki ortalamasõ %9.44 oldu. Bu sabah bankalararasõ piyasada güne %9.46 bile"ik seviyesinden ba"layan gösterge tahvilin gün içinde %9.35-%9.50 bile"ik aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasasõ: Türkiye’nin 5 yõllõk CDS fiyatõ dün 273-288 baz puan aralõ!õnda i"lem görürken, bu sabah 283 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168.5 seviyesinden açõldõ.

Döviz Piyasasõ: Piyasalardaki risk algõlamasõnõn artmasõ ABD dolarõna de!er kazandõrdõ. Yurtiçinde de yabancõ çõkõ"larõ ve paritedeki sert dü"ü" nedeniyle $/TL kuru ak"am saatlerinde yeniden 1.85’i a"tõ. €/$ paritesi bu sabah 1.2385, $/Yen paritesi 78.8, €/Yen paritesi 97.6 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.8520 seviyesinden ba"layan

$/TL kurunun gün içinde 1.8250 - 1.8500 aralõ!õnda i"lem görmesini bekliyoruz. 1.8500 ve 1.8450 destek, 1.8550 ve 1.8590 ise direnç seviyesidir.

Uluslararasõ Piyasalar: #spanya Merkez Bankasõ ba"kanõnõn bu yõlki bütçe açõ!õ hedeflerinin yakalanamayabilece!i uyarõsõnõn ardõndan #spanya'nõn 10 yõl vadeli tahvillerinin faizi yükseldi. #spanya CDS’leri de 600 baz puana yakla"arak rekor kõrarken, #talya'nõn 10 yõllõk tahvillerinin faizi de Ocak'tan beri ilk defa %6'yõ a"tõ. #spanya'nõn artan borçlanma maliyetleri konusundaki endi"eler ve euro bölgesindeki ba"ka ülkelerin de borç krizine kapõlaca!õ beklentileri dün global piyasalarda sert satõ"lara yol açtõ. Riskten kaçõ" e!ilimi ABD borsalarõnda da kayõp ya"anmasõna neden oldu. Gün sonunda Dow Jones %1.28, S&P 500 ise %1.43 de!er yitirdi. ABD 10 yõllõk tahvil faizi

%1.62, Brent petrol varil fiyatõ ise $103.2 seviyesinden i"lem gördü. Asya borsalarõ bu sabah gerilerken, Dow Jones vadeli i"lem sözle"meleri ise %0.1 prim ile i"lem görüyor.

De#erli Madenler: Altõn bu sabah $1,561, gümü" ise $27.9 seviyelerinden i"lem görüyor. Platin fiyatlarõ $1,400, paladyum ise $606 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakõr sözle"meleri ise $337 seviyesinden i"lem görüyor.

E

H

Dõ$ Ticaret Beklentisi, Nisan 2012: Nisan dõ" ticaret verileri bugün açõklanõyor. Piyasa beklentisi açõ!õn 7.4 milyar dolar olaca!õ yönünde.

T

A

DALGALI SEY"RDE DE%"!"KL"K YOK

!MKB100 – Günlük (TL) Bankacõlõk Endeksi – Günlük

Düne satõcõlõ ba"layan #MKB100 endeksinde 54700-55400 aralõ!õnda dalgalõ bir seyir izlenirken, kapanõ" %0.58’lik kayõpla 55125 seviyesinden gerçekle"ti. 324 puan gerileyen endekste 75 hisse de!er kaybetti, 14 hisse ise primlendi.

#"lem hacmi önceki güne göre %9 azalarak 1.744 milyonTL olarak gerçekle"ti. #MKB’de en fazla i"lem hacminin gerçekle"ti!i ilk 5 hisse GARAN, AKBNK, ISCTR, NETAS, VAKBN olurken, söz konusu hisselerdeki hacim endeksteki toplam hacmin %55’ini olu"turdu.

#MKB’de güne satõcõlõ ba"langõç öngörüyoruz. 54800-55000 bandõ üzerinde tutunmaya çalõ"an endekste zayõf açõlõ"la birlikte yeniden söz konusu destek bandõn test edilmesini bekliyoruz. Gün içi destekler 54800 ve 54500 seviyesinde olu"urken, kõsa vadeli desteklerde dün oldu!u gibi zayõf tepki alõmlarõ devam edebilir. Zayõf tepki yükseli"lerinin kalõcõ olmasõ açõsõndan ise 55500 günlük bazda takip edece!imiz direnç konumundadõr. 99000 seviyesi üzerinde yükseli"

denemelerinin gözlendi!i Bankacõlõk endeksinde ise alçalan trend baskõsõ endekste oldu!u gibi devam ediyor.106000 trend direncinin henüz a"õlamadõ!õ endekste günlük bazda destek 101000-101500 aralõ!õnda yer alõyor. Söz konusu deste!in kõrõlmasõ durumunda sektör hisselerinde baskõ yeniden artabilir.

Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler

Hisse Destekler Dirençler

ENKAI 3.94 – 3.88 4.02 – 4.06 RHEAG 2.00 – 1.97 2.05 – 2.10 ALARK 4.06 – 4.00 4.14 – 4.20

MSCI E

D

15 Mayõs tarihinde açõklanan MSCI endeks de!i"ikliklerine göre Türkiye’nin a!õrlõ!õ artõrõlõrken, MSCI Small Cap endeksinde ise de!i"iklikler gerçekle"mi"ti.

Açõklanan de!i"iklikler 1 Haziran 2012 tarihi itibariyle geçerli hale gelecektir.

A#õrlõklardaki de#i$iklikler: Türkiye’nin MSCI Geli"mekte Olan Piyasalar Endeksi’ndeki a!õrlõ!õ %1,37’den

%1,46’ya yükseltilmi"tir. MSCI Türkiye’de herhangi bir ka!õt de!i"imi yapõlmamasõna ra!men, mevcut hisselerin a!õrlõklarõ yeniden ayarlanmõ"tõr. AKBNK, ARCLK, BIMAS, EREGL, GARAN ve SAHOL hisselerinin a!õrlõklarõ artõrõlõrken, KOZAL hissesinin a!õrlõ!õ azaltõlmõ"tõr.

Small Caps Endeksine dahil edilecek $irketler:

- Saf Gayrimenkul Yatõrõm (SAFGY) - Vakõf Gayrimenkul Yatõrõm (VKGYO)

Small Caps Endeksinden çõkarõlacak $irketler:

- Altõnyõldõz (ALTIN) - Be"ikta" Futbol (BJKAS) - Bolu Çimento Sanayii (BOLUC) - Mondi Tire Kutsan (TIRE) - Torunlar Gayrimenkul (TRGYO) - Trabzonspor Sportif Yatõrõm (TSPOR)

S

H

Bireysel Emeklilik Bireysel Emeklilik Sistemi'nde de#i$iklik yapan yasa tasarõsõ, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda kabul edildi.

Yeni kanun tasarõsõ ile devlet katkõ payõ uygulamasõ ba"layacak. Bu uygulama ile devlet, BES’e yatõrõm yapan katõlõmcõlara %25 ek katkõ yapacak ve devletin katkõ payõ ayrõ hesapta izlenecek. Vergi avantajõ konusunda ile mevcut vergi indirimi kaldõrõlacak ve devletin katkõ payõ, yõllõk brüt asgari ücretin %25’i kadar olacaktõr. Vergilendirme ise, sadece getiri üzerinden olacaktõr.

Katõlõmcõ, devlet katkõ payõnõ ilk 3 yõl içinde alamayacak, 3. yõldan sonra %15’ini alabilecek ve altõncõ yõlõn sonunda %30’unu, 10. yõlõn sonunda ise %60’õnõ alabilirken, katõlõmcõ emekli olmasõ halinde, devlet katõlõm payõnõn tamamõnõ alacak.

!

H

Aksigorta

(AKGRT.IS) Aksigorta 2011 yõlõ karõ üzerinden her 1 TL. nominal de!erli hisse için 0,094549 TL brüt temettü ve 0,080367 TL net temettü ödenece!ini açõkladõ.

Toplam da!õtõlacak temettü tutarõ 28.9mn TL’dir. Belirtilen nakit temettü miktarõ %90 da!õtõm oranõ ve %4.9 temettü verim oranõna i"aret etmektedir. Nakit temettü da!õtõm tarihi 1 Haziran 2012 olarak açõklandõ.

581mn TL Not Yok

Ere#li Demir ve Çelik

(EREGL.IS) Erdemir ve Milli Emlak Genel Müdürlü!ü arasõnda Ere!li tesisleri sõnõrlarõ içerisinde bulunan bazõ arazilerin Devlet'e ait oldu!u gerekçesiyle devam eden davalar Milli Emlak Genel Müdürlü!ü lehine sonuçlandõ.

Habertürk gazetesi haberine göre, Milli Emlak Genel Müdürlü!ü davada 2007 ve 2008 yõllarõ için yakla"õk 1 milyon 280 bin liralõk i"gal tazminatõ istemekteydi. Milli Emlak Genel Müdürlü!ü'nün Erdemir’den talep etti!i ecrimisil bedeli ve tahsis i"lemini aldõrtmasõndaki gerekçesi 1 milyon 450 bin 233 metrekarelik arazilerin tahsis amacõnõn ortadan kalktõ!õ, bedelsiz kullanõmõn hukuksuz oldu!u" "eklindeydi.

Söz konusu arazi Ere#li tesislerinin yakla$õk %20-25’ini kapsamaktadõr.

Önümüzdeki dönemde bu arazi için yapõlacak ödemenin belli olmasõnõ bekliyoruz.

Miktar net olmasa da hisse etkisinin olumsuz oldu#unu dü$ünüyoruz.

6,365mn TL TUT

Tekfen Holding

(TKFEN.IS) Hürriyet gazetesinin haberine göre Libya’da, aralarõnda Türklerin de bulundu!u 338 kurum ve "ahsõn varlõklarõna tedbir konuldu. Kurumlarõn listesi açõklanmazken habere göre Odac isimli, Libya’nõn TOK#’si ile i" yapan Türk firmalarõn da banka hesaplarõ dondurulmu"

durumda bulunuyor. Haberin, Libya’daki "antiyesi $ubat 2011’de ya!malanan ve i"lerini durduran Tekfen Holding üzerinde etkisinin nötr olaca!õnõ dü"ünüyoruz.

Tekfen Holding Libya’daki varlõklar için kar"õlõk ayõrmõ"tõ.

1,968mn TL TUT

Zorlu Enerji

(ZOREN.IS) Zorlu Enerji’nin %100 i"tiraki olan Zorlu Enerji Pakistan Limited 56.4 MW kurulu güce sahip olacak Rüzgar Enerji Santrali projesinin finansman kapanõ"õnõ tamamlandõ.

Toplam maliyeti 158.7mn ABD$ olmasõ planlanan santralin 2013 yõlõnda üretime geçmesi planlanmaktadõr. Santralin yõllõk yakla"õk 160 MW/saat elektrik üretmesi beklenmektedir.

Ekim 2011’de $irket kredi anla"masõ imzaladõ!õnõ açõklamõ"tõ. Nötr.

511mn TL TUT

K

"

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/2012 0.0 0.2758 11% 2.58 2.30

Adel Kalemcilik ADEL 31/05/2012 10.0 1.2700 4% 33.10 31.83

Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/2012 88.7 0.0383 5% 0.70 0.66

Alarko Holding ALARK 31/05/2012 6.0 0.0267 1% 4.10 4.07

Alarko Carrõer ALCAR 31/05/2012 8.1 0.7492 2% 39.10 38.35

Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/2012 3.1 0.2901 2% 16.85 16.56

Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/2012 1.9 0.0800 5% 1.77 1.69

Aselsan ASELS 31/05/2012 46.5 0.1975 2% 9.76 9.56

Aslan Çimento ASLAN 31/05/2012 16.0 0.2193 0% 49.75 49.53

Bagfa" BAGFS 31/05/2012 29.5 9.8439 6% 172.50 162.66

Bolu Çimento BOLUC 31/05/2012 17.9 0.1249 9% 1.33 1.21

Borusan Boru BRSAN 31/05/2012 32.3 1.1400 4% 28.50 27.36

Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/2012 9.4 0.3340 3% 9.98 9.65

Batõsöke Çimento BSOKE 31/05/2012 1.9 0.0240 2% 1.31 1.29

Batõ Çimento BTCIM 31/05/2012 1.1 0.0150 0% 6.50 6.49

Çemtas CEMTS 31/05/2012 5.0 0.0500 4% 1.19 1.14

Ege Gübre EGGUB 31/05/2012 1.0 0.5000 0% 101.50 101.00

Erbosan ERBOS 31/05/2012 2.2 0.4227 2% 21.30 20.88

Euro Kapital Y.O. EUKYO 31/05/2012 0.1 0.0047 0% 3.51 3.51

Gedik Yatõrõm GEDIK 31/05/2012 4.7 0.1000 5% 2.00 1.90

Genta" GENTS 31/05/2012 10.1 0.1059 8% 1.41 1.30

#ttifak Holding ITTFH 31/05/2012 4.5 0.1510 3% 5.16 5.01

Karsu Tekstil KRTEK 31/05/2012 3.5 0.1000 6% 1.68 1.58

Mardin Çimento MRDIN 31/05/2012 75.3 0.6872 11% 6.22 5.53

Park Elek. Madencilik PRKME 31/05/2012 100.0 0.6717 13% 5.34 4.67

Sarkuysan SARKY 31/05/2012 4.1 0.0824 2% 4.97 4.89

$i"e Cam SISE 31/05/2012 52.0 0.0400 2% 2.64 2.60

Sökta" SKTAS 31/05/2012 1.0 0.0369 1% 5.52 5.48

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 31/05/2012 22.4 0.1000 2% 5.40 5.30

T. Vakõflar Bankasõ VAKBN 31/05/2012 37.0 0.0148 0% 3.04 3.03

Sarkuysan SARKY 31/05/2012 0 100 50.0 4.97 2.52

Aksigorta AKGRT 01/06/2012 28.9 0.0945 5% 1.90

Do!an Burda Rõzzolõ DOBUR 19/06/2012 2.0 0.1031 3% 3.09

Eczacõba"õ #laç ECILC 19/06/2012 54.8 0.1000 5% 1.86

Eczacõba"õ Yatõrõm ECZYT 19/06/2012 10.5 0.1500 3% 5.86

Ayen Enerji AYEN 27/06/2012 35.0 0.2046 13% 1.59

Põnar Entegre Et Ve Un PETUN 25/09/2012 13.4 0.3100 6% 5.50

Põnar Süt PNSUT 25/09/2012 32.6 0.7250 4% 16.50

Bossa BOSSA 28.9 0.2680 13% 2.10

Credõtw est Faktoring Hiz CRDFA 7.3 0.1823 5% 3.45

Gedik Y.O. GDKYO 0.2 0.0200 2% 1.19

Global Menkul De!. GLBMD 1.9 0.0476 6% 0.76

#nfotrend B Tipi Men. Kõy IBTYO 0.1 0.0093 1% 1.32

Selçuk Ecza Deposu SELEC 31.1 0.0500 3% 1.69

Albaraka Türk Katõlõm Ba ALBRK 0 67 539.0 1.65

Nakit Tem ettü Da#õtõmõ Serm aye Artõrõmõ

!irket "MKB Kodu Tarih

Toplam (mn TL)

Hisse Ba$õna Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Sermaye

(m n TL)

Kapanõ$

(TL)

Referans Fiyat (TL)

Altõnya! ALYAG 117 0 27.6 1.98

Anadolu Cam ANACM 0 15 346.2 2.57

Asya Y.O. ASYO 100 0 5.0 0.92

Ataç #n"aat ATAC 0 25 100.0 1.88

Aviva Sigorta AVIVA 100 0 75.0 8.50

Avod Gõda AVOD 0 37 21.2 2.39

Bagfa" BAGFS 200 0 3.0 172.50

Bisa" Tekstil BISAS 83 0 12.0 1.03

Brisa BRISA 0 4000 7.4 380.00

Berkosan Yalõtõm Ve Tec BRKSN 0 40 12.0 16.45

Borova Yapõ BROVA 50 0 16.1 1.22

Batõ Çimento BTCIM 0 6 70.8 6.50

Ege Gübre EGGUB 398 0 2.0 101.50

Escort Computer ESCOM 50 176 15.3 10.50

Feni" Alüminyum FENIS 0 11 41.0 1.42

Finansbank FINBN 0 5 2440.0 3.59

Gersan Elektrik GEREL 25 0 24.0 1.37

Galatasaray GSRAY 400 0 2.8 156.00

Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10.5 4.34

#" Finansal Kiralama ISFIN 0 15 339.0 0.94

#" Giri"im Sermaye Y.O. ISGSY 0 15 50.4 2.22

#" Yatõrõm ISMEN 0 10 260.0 1.62

#" Y.O. ISYAT 0 0 134.7 0.81

#zmir Demir Çelik IZMDC 0 25 300.0 5.38

Koç Holding KCHOL 0 5 2415.1 6.06

Kiler G.M.Y.O. KLGYO 0 42 87.5 2.84

Kapital Yatõrõm Holding KPHOL 1076 0 4.3 1.15

Kron Telekomünikasyon KRONT 0 75 8.2 3.20

Mango MANGO 65 0 22.0 1.35

Mata" Matbaacõlõk MATAS 0 63 8.0 3.39

M. Yõlmaz Y.O. MYZYO 900 0 5.0 0.42

Neta" Telekom. NETAS 0 900 6.5 245.00

Reysa" G.M.Y.O. RYGYO 0 12 170.0 0.83

Selçuk Gõda SELGD 200 0 21.3 0.55

Sökta" SKTAS 0 17 27.1 5.52

Soda Sanayii SODA 0 0 254.1 3.07

T. Tuborg TBORG 223 0 100.0 2.58

Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 0 123 224.0 5.40

Trakya Cam TRKCM 0 15 603.2 2.23

T.S.K.B. TSKB 0 38 800.0 2.11

Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 10.70

Vakõf Fin. Kir. VAKFN 0 20 50.0 1.86

Vakõf G.M.Y.O. VKGYO 0 5 100.0 4.00

Nakit Temettü Da#õtõmõ Serm aye Artõrõmõ

A

T

G

P

Kapanõ$ Fiyatõ (TL)

30/05/2012 29/05/2012 De#i$im

Anel Elektrik 1.99 2.01 -1.00%

Bimeks 1.28 1.31 -2.29%

Bizim Toptan 24.20 24.20 0.01%

Emlak G.M.Y.O. 2.06 2.07 -0.48%

Halk Bankasõ 11.55 11.55 0.00%

#" Bankasõ (C) 3.83 3.90 -1.79%

Migros 15.80 16.00 -1.25%

Tav Havalimanlarõ 9.00 8.84 1.81%

Türk Telekom 6.48 6.56 -1.22%

Türk Hava Yollarõ 2.52 2.56 -1.56%

Portföyümüzün Getirisi -0.78%

"MKB-100 55,125 55,450 -0.58%

Relatif Performans -0.19%

AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, MGROS, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu"maktadõr.

12%

7% 5%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2012

-10%

-22%

16%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

AL Tavsiyelerimiz #MKB-100 Endeks Relatif 2011

* AL listemizin performansõ 25 Mayõs tarihinde hesaplanmõ!tõr.

T

L

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Özkaynak

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjõ Getirisi F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T

AKBNK TUT 5.42 6.57 21% 21,680 9.5 3.1% 11.8% 1.1

GARAN - 5.94 - - 24,948 - - - -

HALKB AL 11.55 12.75 10% 14,438 6.7 4.1% 21.7% 1.3

ISCTR AL 3.83 4.55 19% 17,235 7.8 3.1% 11.9% 0.9

VAKBN TUT 3.04 2.91 -4% 7,600 5.9 3.5% 12.4% 0.7

YKBNK TUT 3.03 2.96 -2% 13,172 7.2 3.4% 14.0% 0.9

Ortalama 7.6 3.3% 14.0%

Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi$ Düzelt. NAD'ne Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Aktif De#. Göre Prim (+) F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T (mn TL) "skonto(-) 2012/03

DOHOL TUT 0.72 0.64 -11% 1,470 37.5 1,055 39.4% 0.0

KCHOL TUT 6.06 7.06 16% 14,636 7.0 15,386 -4.9% 0.6

SAHOL TUT 7.06 8.37 19% 14,405 7.4 27,731 -48.1% 0.5

SISE TUT 2.64 3.41 29% 3,572 6.0 4,631 -22.9% 0.7

TKFEN TUT 5.32 6.96 31% 1,968 8.9 - - 1.0

OLD"NGLER

Hedef Fiyat Hedef Fiyata

Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K FD/Satõ$lar FD/FVAÖK F/DD

Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012/03

AEFES TUT 23.00 26.55 15% 13,618 21.3 2.8 11.9 2.1

AKCNS TUT 7.02 7.23 3% 1,344 10.3 1.4 6.5 1.5

AKENR TUT 1.88 2.60 38% 707 12.4 3.3 17.7 1.2

AKSEN TUT 3.51 4.30 23% 2,027 11.6 2.0 11.0 2.4

ANACM TUT 2.57 3.27 27% 890 6.4 1.3 5.0 0.8

ANELE AL 1.99 2.55 28% 219 6.4 0.7 6.5 0.9

ARCLK TUT 7.70 7.90 3% 5,203 8.4 0.8 6.6 1.5

AYGAZ TUT 7.06 9.92 41% 2,118 9.3 0.3 6.5 0.9

BIMAS TUT 73.25 65.55 -11% 11,119 30.5 1.1 20.8 15.7

BMEKS AL 1.28 1.83 43% 154 11.0 0.3 4.4 1.8

BIZIM AL 24.20 27.80 15% 968 23.6 0.5 12.8 9.1

CCOLA TUT 24.80 25.65 3% 6,308 25.4 1.8 12.0 3.8

CIMSA TUT 7.86 9.00 15% 1,062 8.7 1.5 6.5 1.1

DOAS - 4.36 - - 959 - - - -

EKGYO AL 2.06 2.70 31% 5,150 10.6 3.9 9.5 1.3

ENKAI TUT 3.97 4.57 15% 11,116 12.3 1.1 7.0 1.2

EREGL TUT 2.06 2.37 15% 6,365 7.2 1.1 6.1 0.9

FROTO TUT 16.45 18.54 13% 5,772 10.5 0.7 6.7 3.4

ISGYO TUT 1.05 1.40 33% 630 10.0 4.2 5.8 0.6

KOZAL TUT 32.90 31.38 -5% 5,017 7.8 4.0 5.4 5.3

KRDMD TUT 0.83 0.84 2% 499 4.9 0.6 4.0 0.7

MGROS AL 15.80 21.70 37% 2,813 24.7 0.7 10.2 2.2

SNGYO TUT 1.11 1.30 17% 666 7.1 1.7 9.6 0.6

TATKS TUT 2.07 2.72 31% 282 11.7 0.7 8.6 1.2

TAVHL AL 9.00 11.50 28% 3,270 12.8 2.0 6.8 2.5

TCELL TUT 8.22 10.04 22% 18,084 10.5 1.5 4.9 1.6

THYAO AL 2.52 3.43 36% 3,024 8.6 0.6 6.4 0.7

TOASO TUT 6.40 9.25 45% 3,200 7.2 0.6 5.7 1.9

TRGYO TUT 5.40 5.85 8% 1,210 3.9 12.1 24.5 0.5

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL) Kapanõ$

(TL)

Piyasa De#eri (mn TL)

Kapanõ$

(TL)

V

A

31 Mayõs Per$embe

09:45 – Fransa Üretici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.2 10:00 – Türkiye Dõ" Ticaret Dengesi (Nisan) – Önceki Veri: -$7.3mlr / Beklenti: -$7.0 mlr 10:00 – ECB Ba"kanõ Draghi konu"ma yapacak

10:55 – Almanya #"sizlik Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %6.80 / Beklenti: %6.8 12:00 – AB Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %2.5

15:15 – ABD ADP #stihdam De!i"imi (Mayõs) – Önceki Veri: 119 bin ki"i / Beklenti: 150 bin ki"i.

15:30 – ABD GSY#H (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: %1.9 15:30 – ABD Ki"isel Harcamalar (1Ç) – Önceki Veri: %2.90 / Beklenti: %2.90

15:30 – ABD Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ – Önceki Veri: 370 bin ki"i / Beklenti: 370 bin ki"i 15:30 – ABD Chicago Satõn Alma Yöneticileri Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri:56.2 / Beklenti: 56.8 1 Haziran Cuma

Bankalar için konsolide finansallarõn son gönderim tarihi

04:00 – Çin PMI #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 53.3 / Beklenti: 52.3.

10:00 – Türkiye PMI #malat Endeksi – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10:50 – Fransa PMI #malat Endeksi – (Mayõs Nihai) Önceki Veri: 44.4 / Beklenti: m.d.

10:55 – Almanya PMI #malat Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: 45 / Beklenti: m.d.

11:00 – #talya #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %9.80 / Beklenti: m.d.

11:00 – AB PMI #malat Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

11:30 – #ngiltere PMI #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB #"sizlik Oranõ (Nisan) – Önceki Veri: %10.90 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Ki"isel Gelir (Nisan) – Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: %0.30.

15:30 – ABD Tarõm Dõ"õ #stihdam (Mayõs) – Önceki Veri: 115 bin ki"i / Beklenti: 150 bin ki"i.

15:30 – ABD Çekirdek Ki"isel Tüketim Harcamalarõ (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: %0.20.

15:30 – ABD #"sizlik Oranõ (Mayõs) – Önceki Veri: %8.10 / Beklenti: %8.10.

17:00 – ABD ISM #malat Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: 54.

4 Haziran Pazartesi

10:00 – Türkiye Tüketici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Yõllõk) – Önceki Veri: %11.14 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Üretici Fiyat Endeksi (Mayõs) (Yõllõk) – Önceki Veri: %7.65 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Üretici Fiyat Endeksi (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Fabrika Sipari"leri (Nisan) – Önceki Veri: %-1.90 / Beklenti: m.d.

5 Haziran Salõ

10:45 – #talya PMI Hizmet Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 42.3 / Beklenti: m.d.

10:50 – Fransa PMI Hizmet Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: 45.2 / Beklenti: m.d.

10:55 – Almanya PMI Hizmet Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: 52.2 / Beklenti: m.d.

11:00 – AB PMI Hizmet Endeksi (Mayõs Nihai) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Perakende Satõ"lar (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: m.d.

13:00 – Almanya Fabrika Sipari"leri (Nisan) (Aylõk) – Önceki Veri: %2.20 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD ISM #malat Dõ"õ Endeksi (Mayõs) – Önceki Veri: 53.5 / Beklenti: m.d.