GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ EKONOMİ HABERLERİ. 21 Haziran 2016

BİST-100 Kapanış (TL/$) 77,523 / 26,747

Değişim TL $

Günlük 2.77% 3.89%

Aylık -1.21% 0.36%

YBB 8.08% 8.82%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,644 912

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,922 1,361

Yabancı Takas Oranı 62.84%

Gösterge Bileşik Faiz 9.07%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.7%

Eurobond 171.3

Döviz Sepeti 3.0955

Günlük Değişim -0.68%

YBB 6.03%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 198,596

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 61,512

Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T

F/K 10.8 9.3 8.1

FD/FVAÖK 8.0 7.1 6.4

F/DD (Bankalar) 0.9 0.7 0.7

Satış Büyümesi 9% 13% 12%

FVAÖK Büyümesi 26% 12% 12%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% 11% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -3% 21% 14%

Kar Büyümesi (Toplam) 5% 15% 14%

GÜNE BAŞLARKEN

21 Haziran 2016

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Yataş (YATAS, EÜ): Yataş Olağan Genel Kurulu 20 Temmuz 2016 tarihinde gerçekleşecektir.

Özak GYO (OZKGY, EÜ): Likidite sağlayıcılığı kapsamında hizmet sözleşmesi imzalanmıştır

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO toplam 2.28mlr TL bedelle 984bin metrekare arsa alımı için TOKİ ile protokol imzaladı.

21 Haziran Salı

Yellen Senato’da Sunum Yapacak 14:00 – TCMB Üst Bant Faiz Kararı Önceki Veri: %9.50 / Beklenti: %9.00 14:00 – TCMB Haftalık Repo Faiz Kararı Önceki Veri: %7.50 / Beklenti: %7.50 14:00 – TCMB Alt Bant Faiz Kararı Önceki Veri: %7.25 / Beklenti: %7.25 16:00 – ECB Başkanı Draghi Konuşacak 17:00 – Yellen Senato’da Sunum Yapacak

BİST : Bekle ve gör modu? Brexit kaygılarının azalması haftanın ilk işlem gününde hisse piyasalarını destekledi. ABD hisse piyasaları dünü yükselişle tamamlarken, S&P500 endeksi 0.5% oranında primlendi. MSCI Türkiye endeksi, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre 2.3% oranında daha iyi performans sergiledi. Yeni günde ajanda da FED Başkanı Yellen’ın senatoda gerçekleştireceği sunum ve Para Politikası Kurulu’nun faiz kararı İngiltere kaynaklı haber akışı ile birlikte takip edilecekler arasında yer alıyor. Söz konusu başlıklar öncesinde Asya hisse piyasalarında hafif yükselişler görmekteyiz. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi 0.2%’lik yükselişle işlem görüyor. Küresel risk alma iştahına duyarlı eğilimin devam ettiği BİST’te yatay yönde açılış öngörmekteyiz. Olası yatay açılışı takiben gün içi öne çıkabilecek kar satışlarının 77,000-77,200 destek bölgesi üzerinde karşılanması halinde gün içerisinde tepki alımları yeniden destek bulabilir.

İngiltere’de 23 Haziran tarihindeki referandum yaklaşırken etkin hale gelebilecek bekle ve gör modu ihtimaline karşılık BİST100 endeksinde 78,500 direnç bölgesi önem taşıyor.

Tahvil Piyasası: Azalan Brexit endişeleri ile tahvil piyasasında beklediğimiz iyimserliğin referandum henüz sonuçlanmadan fiyatladığını görüyoruz. Dün risk iştahındaki toparlanma ile faizlerde 20 baz puana varan düşüş gördük. En çok işlem 360 milyon nominal ile 24/07/2024 vadeli tahvilde gerçekleşirken, gösterge tahvildeki işlemler 3 milyon nominal ile çok sınırlı kaldı. Gösterge tahvil bileşik faizi günü %9.07’de (-8bps), 10 yıllık tahvil bileşik faizi günü %9.54’de (-19baz puan) tamamladı. TCMB TL fonlaması Cuma günü 98.6 milyar TL iken, ortalama fonlama maliyeti %8.40 seviyesinde idi. TCMB’nin bugün 12 mlr TL haftalık repo dönüşü bulunuyor. Bugün TCMB’nin gecelik borç verme faizinde 50 baz puan indirime gideceği beklentimizi koruyoruz. Brexit endişeleri tamamen sonlandığı takdirde tahvil piyasasında yeni bir alım dalgası görmemiz mümkün.

Döviz Piyasası: Brexit yönünde bir adım atılmasına verilen olasılığın azalması dün riskli varlıklar geneline alım getirirken, TL de gelişmekte olan ülke para birimleriyle beraber değer kazandı. Ancak dün 2.8960’lara kadar gerileyen USD/TL kuru günü 2.9060 seviyesinden tamamladı. PPK’dan bir sürpriz çıkmadığı takdirde, faiz indirimi zaten beklendiği için, bugünkü karar metninde yer alacak ve yönlendirme olarak algılanabilecek olası ifadeler TL’nin seyri açısından kararın kendisinden daha önemli olacak. USD/TL kurunun bugün 2.90 seviyesinin etrafında hareket edebileceği beklentisindeyiz. 2.90 seviyesinin altında portföylere kademeli olarak USD eklemesi yapılabileceği görüşündeyiz.

TCMB PPK: TCMB PPK bugün toplanıyor olacak ve faiz kararı saat 14:00’de açıklanacak. Üst bantta (borç verme) faizin 50 baz puanlık indirim ile %9.00’a gerilemesi beklentimizi koruyoruz. Konsensüs beklentisi de benzer şekilde 50 baz puanlık indirimde yoğunlaşıyor. Bloomberg anketine göre 19 analist üst bantta 50 baz puan indirim, 2 analist ise 25 baz puan indirim bekliyor.

Türkiye-İsrail Anlaşma: Hürriyet gazetesinde çıkan habere göre Türkiye ve İsrael iki ülke arasında ilişkileri normalleştirecek bir anlaşmayı imzalamak üzere.

Antalya Havalimanı Verileri: Antalya’ya 1-16 Haziran tarihleri arasında gelen turist sayısında, geçen yılın aynı dönemine göre %59 düştü. Aynı dönemde Rus turist sayısı yüzde 98.5, Alman turist sayısı %45 azaldı. Veri yüksek turizm dönemi olan 3Ç16’da yabancı turist rakamlarınki daralmanın 1Y16’a göre çok daha büyük olacağına işaret ediyor. Turizmde yaşanan performans kaybından dolayı 2016 sonu için 27 milyar dolar olan cari açık beklentimizi 30 milyar dolara (GSYH %4.2) yükseltmiştik.

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

P

B

BİST : Bekle ve gör modu? Brexit kaygılarının azalması haftanın ilk işlem gününde hisse piyasalarını destekledi. ABD hisse piyasaları dünü yükselişle tamamlarken, S&P500 endeksi 0.5% oranında primlendi. MSCI Türkiye endeksi, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre 2.3% oranında daha iyi performans sergiledi. Yeni günde ajanda da FED Başkanı Yellen’ın senatoda gerçekleştireceği sunum ve Para Politikası Kurulu’nun faiz kararı İngiltere kaynaklı haber akışı ile birlikte takip edilecekler arasında yer alıyor. Söz konusu başlıklar öncesinde Asya hisse piyasalarında hafif yükselişler görmekteyiz. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi 0.2%’lik yükselişle işlem görüyor. Küresel risk alma iştahına duyarlı eğilimin devam ettiği BİST’te yatay yönde açılış öngörmekteyiz. Olası yatay açılışı takiben gün içi öne çıkabilecek kar satışlarının 77,000-77,200 destek bölgesi üzerinde karşılanması halinde gün içerisinde tepki alımları yeniden destek bulabilir. İngiltere’de 23 Haziran tarihindeki referandum yaklaşırken etkin hale gelebilecek bekle ve gör modu ihtimaline karşılık BİST100 endeksinde 78,500 direnç bölgesi önem taşıyor.

Tahvil Piyasası: Azalan Brexit endişeleri ile tahvil piyasasında beklediğimiz iyimserliğin referandum henüz sonuçlanmadan fiyatladığını görüyoruz. Dün risk iştahındaki toparlanma ile faizlerde 20 baz puana varan düşüş gördük.

En çok işlem 360 milyon nominal ile 24/07/2024 vadeli tahvilde gerçekleşirken, gösterge tahvildeki işlemler 3 milyon nominal ile çok sınırlı kaldı. Gösterge tahvil bileşik faizi günü %9.07’de (-8bps), 10 yıllık tahvil bileşik faizi günü %9.54’de (-19baz puan) tamamladı. TCMB TL fonlaması Cuma günü 98.6 milyar TL iken, ortalama fonlama maliyeti %8.40 seviyesinde idi. TCMB’nin bugün 12 mlr TL haftalık repo dönüşü bulunuyor. Bugün TCMB’nin gecelik borç verme faizinde 50 baz puan indirime gideceği beklentimizi koruyoruz. Brexit endişeleri tamamen sonlandığı takdirde tahvil piyasasında yeni bir alım dalgası görmemiz mümkün. TCMB ortalama fonlama maliyetinde ve faizlerde, özellikle 5 yıldan kısa vadelerde, bir miktar daha düşüş göreceğimizi değerlendiriyoruz. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün

%8.95-%9.15 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi, risk algısının bir miktar azalmasıyla düne göre 12 baz puan daha düşerek bu sabah 251 baz puana geriledi. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond 172.2$ fiyatla işlem görüyor. ABD’de 10 yıllık tahvil faizi ise bu sabah %1.67 seviyesine yükselmiş durumda. Brexit endişeleri sonlanmadan Eurobond fiyatlarında bir yükseliş trendi başladığını söylemek çok mümkün olmasa da, piyasadaki sinyaller bu görüşü destekliyor.

Döviz Piyasası: Brexit yönünde bir adım atılmasına verilen olasılığın azalması dün riskli varlıklar geneline alım getirirken, TL de gelişmekte olan ülke para birimleriyle beraber değer kazandı. Ancak dün 2.8960’lara kadar gerileyen USD/TL kuru günü 2.9060 seviyesinden tamamladı. PPK’dan bir sürpriz çıkmadığı takdirde, faiz indirimi zaten beklendiği için, bugünkü karar metninde yer alacak ve yönlendirme olarak algılanabilecek olası ifadeler TL’nin seyri açısından kararın kendisinden daha önemli olacak. USD/TL kurunun bugün 2.90 seviyesinin etrafında hareket edebileceği beklentisindeyiz. 2.90 seviyesinin altında portföylere kademeli olarak USD eklemesi yapılabileceği görüşündeyiz.

EUR/USD paritesi Brexit konusundaki iyimserliğin etkisiyle 1.13 seviyesinin üzerinde işlem görürken dün son yıllardaki en sert günlük hareketlerinden birini kaydeden GBP/USD paritesi 1.47 seviyesinin üzerine kadar yükseldi. Karışık anket sonuçlarına karşın piyasa katılımcıları arasında hissedilen rahatlamayı şaşırtıcı buluyor ve referandum öncesinde GBP

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

Emtia: Son iki işlem gününde US$ 1,285/ons seviyesinin etrafında yön arayan altın fiyatında Perşembe günü yapılacak Brexit referandumu öncesinde “bekle ve gör” havası etkili olmaya başlamış görünüyor. Altın fiyatının Brexit riski ortadan kalkmadan US$ 1,275 seviyesinin üzerinde tutunmaya devam edeceği görüşündeyiz. Fed Başkanı Yellen’in bugün yapacağı açıklamalarda para politikasının seyrine ilişkin bir mesaj verip vermeyeceği belirsiz. Ancak Yellen’in USD’nin seyrini etkileyecek bir mesaj vermesi altın fiyatında da hareketliliğe yol açabilir.

T

A

Yükseliş İvme Kaybederek de Olsa Sürebilir…

Haftaya yükselişle başlayan BİST100 endeksinde alıcılı eğilim açılış sonrasında da devam ederken, kapanış %2.7’lik yükselişle 77,523 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %4 azalarak 2.643 milyonTL oldu. 87 hisse değer kazandı, 10 hisse değer kaybetti.

BIST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün itibariyle gün içi göstergelerin aşırı alım bölgeye girdiği endekste 77,500 bölgesi üzerinde sınırlı kar satışlarının gündeme gelebileceğini öngörmüştük. Bu aşamada seans içiyle sınırlı kalmasını beklediğimiz olası geri çekilmelerin 77,200-77,000 bölgesiyle sınırlı kalması halinde toparlanmanın 50 ve 200 günlük hareketli ortalamaların bulunduğu 78,500 bölgesine yönelik devam edebileceğini öngörmekteyiz.

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

VİOP T

A

VİOP Endeks30 Haziran Kontratı

Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde gücünü korudu ve 96.000 seviyesine kadar yükselerek günü %3.0 artışla 95.975 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendini test eden kontratta 96.000 üzerinde 97.000-97.400 dirençleri hedeflenebilir. Bu aşamada görünüm olumlu trade amaçlı long pozisyon denenebilir, ancak 97.400 aşılmadıkça bu yükseliş yine de tepki niteliğinde olacaktır. Kontratta 94.900-94.400 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz.

E

H

TCMB PPK: TCMB PPK bugün toplanıyor olacak ve faiz kararı saat 14:00’de açıklanacak. Üst bantta (borç verme) faizin 50 baz puanlık indirim ile %9.00’a gerilemesi beklentimizi koruyoruz. Konsensüs beklentisi de benzer şekilde 50 baz puanlık indirimde yoğunlaşıyor. Bloomberg anketine göre 19 analist üst bantta 50 baz puan indirim, 2 analist ise 25 baz puan indirim bekliyor.

Türkiye-İsrail Anlaşma: Hürriyet gazetesinde çıkan habere göre Türkiye ve İsrail iki ülke arasında ilişkileri normalleştirecek bir anlaşmayı imzalamak üzere.

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

Ş

H

Yataş (YATAS, EÜ, Fiyat:3.46TL, Piyasa değeri:148mnTL): Şirket’in Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurulu 20 Temmuz 2016 tarihinde toplamaya karar vermiştir.

Özak GYO (OZKGY, EÜ, Fiyat:TL2.47, Piyasa değeri:TL617mn): Özak GYO paylarında likidite sağlanması amacıyla İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile hizmet sözleşmesi imzalanmıştır. İş Yatırım, paylarda likidite sağlayıcılığı faaliyetine Borsa İstanbul’un izninin ardından başlayacaktır. Bu kapsamda, Özak GYO tarafından 331,079 adet, Şirket ortağı Ahmet Akbalık tarafından ise 118,921 adet olmak üzere toplam 450,000 adet pay için 2.40TL kullanım fiyatlı alım hakkı verilmiştir. Bu rakam, Özak GYO’nun ödenmiş sermayesinin %0.18’ni oluşturmaktadır.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.83TL, Piyasa Değeri TL10,754mn): Emlak Konut GYO toplam 2.28mlr TL bedelle 984bin metrekare arsa alımı için TOKİ ile protokol imzaladı. Şirket satış bedelini taksitler halinde 2017 sonuna kadar TOKİ'ye nakit olarak ödenecektir. Alınan arsaların 959bin metrekaresi Küçükçekmece Halkalı (1.82mlr TL) ve 24bin metrekaresi Şişli Teşvikiye’de (455mn TL) bulunmaktadır. Emlak Konut daha önce 2016 yılında 1.5-2mlr TL bedelle arsa alımı yapmayı planladığını açıklamıştı. Şirket’in 1Ç16 sonu itibariyle 3.9mlr TL değerinde 9.8mn metrekare ihale edilmemiş arsası bulunuyordu. Haberi şirketin uzun vadede projelerinin devam açısından olumlu bulsak da Teşvikiye arsası için ödenen yüksek bedel yapılacak ihalede çarpanı sınırlayacaktır.

K

İ

21.06.2016Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i

Brüt Temettü Dağıtımı (TL)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2016 0.01 1% 24.3 1.21 1.20

2 Bursa Cimento BUCIM 27.06.2016 0.14 3% 105.8 5.28

3 Mardin Cimento MRDIN 27.06.2016 0.37 8% 109.5 4.41

4 Petkim PETKM 27.06.2016 0.32 8% 1500.0 4.12

5 Kutahya Porselen KUTPO 27.06.2016 0.05 1% 39.9 4.76

6 Royal Hali ROYAL 28.07.2016 0.11 7% 60.0 1.54

7 Gubre Fabrikalari GUBRF 29.07.2016 0.10 2% 334.0 5.71

8 Isbir Holding ISBIR 01.09.2016 1.00 1% 0.6 125.90

9 Aselsan ASELS 26.09.2016 0.03 0% 1000.0 9.52

10 Cemtas CEMTS 30.09.2016 0.04 2% 101.0 2.22

11 San-El Elektrik SANEL 30.09.2016 0.05 2% 13.2 2.00

12 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.11.2016 0.50 1% 303.6 56.85

13 Alarko Carrier ALCAR 30.11.2016 4.12 10% 10.8 39.34

14 Hektas HEKTS 30.11.2016 0.27 8% 75.9 3.52

15 Aselsan ASELS 01.12.2016 0.02 0% 1000.0 9.52

16 Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.52

17 Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 7% 131.6 2.61

18 Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.62

19 Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 10.20

20 Avod Gida AVOD 55 45.0 1.15

Sermaye Artırımı

Hisse Bazında Net Alım-Satım Mayıs

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

T

20.06.2016 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T FİNANSAL

Bankalar Banks 6.4 5.6 0.72 0.65 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 8.20 9.50 16% 11,317 67.3 8.7 7.4 1.10 0.97 13.4% 14.0%

Garanti Bankası GARAN - 7.76 - - 11,245 280.8 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EP 8.79 10.90 24% 3,791 98.9 4.0 3.6 0.50 0.45 13.4% 13.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 4.49 5.30 18% 6,971 64.9 5.7 5.1 0.58 0.53 10.6% 10.9%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.66 4.90 5% 4,019 48.1 5.3 4.7 0.62 0.55 12.4% 12.5%

YKB YKBNK EP 4.25 4.50 6% 6,374 29.7 7.4 6.5 0.73 0.66 10.0% 11.0%

TSKB TSKB EP 1.35 1.47 9% 955 3.3 6.3 5.4 0.96 0.83 16.4% 16.5%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.26 6.50 24% 744 0.2 14.4 11.6 2.84 2.53 20.8% 23.0%

Avivasa AVISA EP 18.75 22.00 17% 763 0.3 20.1 14.1 5.17 4.45 27.4% 29.7%

Aksigorta AKGRT EÜ 1.93 2.40 24% 204 0.2 8.2 6.1 1.40 1.26 19.0% 22.0%

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.71 2.00 17% 295 0.1 11.1 8.9 0.67 0.62 6.0% 7.0%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Holdingler

Koç Holding KCHOL EP 13.40 14.81 11% 11,724 19.0 9.7 8.5

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.25 12.05 30% 6,512 27.4 6.5 5.6

Şişe Cam SISE EP 3.57 3.47 -3% 2,340 6.1 10.2 9.1

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.83 3.50 24% 3,710 37.1 6.4 6.0 6.9 6.3

Halk GYO HLGYO EÜ 0.93 1.31 41% 253 0.8 12.2 14.4 10.1 11.0

İş GYO ISGYO EÜ 1.67 1.74 4% 490 1.5 3.3 3.0 10.2 9.0

Özak GYO OZKGY EÜ 2.47 3.50 42% 213 0.3 5.4 6.5 12.9 18.4

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.62 0.70 13% 128 0.5 - 1.7 55.8 3.8

Torunlar GYO TRGYO EÜ 5.06 5.88 16% 873 1.0 3.9 2.4 6.9 4.1

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

SANAYİ 11.4 10.0 7.1 6.4 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA EP 5.74 7.30 27% 175 0.3 7.2 7.0 6.8 6.5 2.0 1.9

Anadolu Efes AEFES EP 18.73 23.65 26% 3,826 1.8 33.5 25.9 8.1 7.7 1.4 1.2

Akçansa AKCNS EÜ 13.25 15.45 17% 875 0.6 9.1 8.5 6.4 6.2 1.7 1.6

Ak Enerji AKENR EA 0.98 1.00 2% 247 2.3 - - 13.1 11.5 2.2 2.0

Aksa Enerji AKSEN EP 2.34 3.00 28% 495 2.1 - 7.2 7.8 5.6 1.1 0.8

Anadolu Cam ANACM EP 2.02 2.20 9% 309 1.6 6.7 11.1 4.9 4.7 0.9 0.9

Arçelik ARCLK EP 20.36 20.90 3% 4,747 11.5 17.0 14.8 9.8 8.8 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 9.52 10.70 12% 3,285 4.0 14.9 13.3 14.6 11.9 2.9 2.5

Aygaz AYGAZ EÜ 10.77 12.55 17% 1,115 1.4 7.7 7.4 10.1 9.8 0.5 0.4

Bagfaş BAGFS EÜ 11.99 15.90 33% 186 2.9 9.3 6.9 7.5 6.3 1.1 0.9

Banvit BANVT EP 2.29 3.10 35% 79 0.7 32.7 19.1 4.8 4.0 0.3 0.3

BİM BIMAS EP 56.85 60.25 6% 5,955 17.0 25.0 20.1 16.2 13.1 0.8 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 15.41 17.80 16% 213 1.6 30.8 21.3 7.0 5.9 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 7.20 8.78 22% 758 1.0 10.3 8.6 8.7 7.7 1.7 1.5

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.37 6.95 29% 265 0.5 6.9 6.4 5.8 5.2 1.9 1.8

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 36.64 45.88 25% 3,216 6.0 30.4 24.7 9.8 8.4 1.5 1.3

Çelebi CLEBI EÜ 22.88 38.00 66% 192 0.9 7.9 6.8 4.8 4.3 1.0 0.8

Çimsa CIMSA EÜ 15.05 16.55 10% 701 0.7 9.2 7.7 7.1 5.5 2.0 1.7

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 17.09 26.40 54% 59 0.4 6.9 5.6 11.5 9.3 0.3 0.2

Doğuş Otomotiv DOAS EP 10.88 13.34 23% 826 5.4 8.6 8.0 10.6 10.5 0.5 0.4

DO&CO DOCO EÜ 281.00 371.44 32% 945 0.8 24.9 22.0 8.2 6.9 0.8 0.7

Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 2.96 4.20 42% 560 3.5 8.1 12.3 11.9 9.9 0.8 0.7

Enka İnşaat ENKAI EP 4.25 5.31 25% 6,159 6.1 13.8 13.6 5.4 5.3 0.8 0.8

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.05 5.14 27% 4,891 23.0 11.5 11.4 6.0 5.6 1.1 1.0

Ford Otosan FROTO EP 34.48 37.50 9% 4,175 5.2 14.5 14.5 9.2 8.4 0.8 0.7

Gübretaş GUBRF EP 5.71 7.15 25% 658 15.2 8.8 7.7 4.0 3.5 0.7 0.6

Indeks INDES EÜ 7.60 10.40 37% 147 0.5 8.6 2.3 5.3 4.8 0.1 0.1

Kardemir (D) KRDMD EP 1.31 1.51 15% 353 18.4 18.6 14.8 7.8 6.7 1.2 1.1

Kordsa Global KORDS EP 5.89 6.84 16% 395 4.2 7.7 9.0 5.9 5.3 0.8 0.7

Logo LOGO EÜ 51.80 61.70 19% 447 1.2 25.1 19.4 17.9 14.4 7.6 6.3

Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.38 5.03 49% 28 0.6 10.1 9.0 4.3 3.7 0.6 0.6

Mardin Çimento MRDIN EP 4.41 5.10 16% 167 0.3 11.5 8.8 10.2 8.0 3.0 2.5

Migros MGROS EÜ 16.50 20.60 25% 1,013 3.2 33.8 21.4 7.7 6.6 0.4 0.4

Otokar OTKAR EP 97.80 77.00 -21% 810 5.5 23.1 22.9 15.5 14.6 1.9 1.8

Petkim PETKM EÜ 4.12 4.85 18% 2,132 18.3 14.9 15.8 9.3 9.6 1.4 1.3

Pegasus PGSUS EP 13.66 20.92 53% 482 8.1 14.6 11.7 8.4 6.8 0.5 0.4

Soda Sanayii SODA EÜ 4.55 5.49 21% 1,036 5.9 6.7 6.3 5.2 4.7 1.3 1.2

Tat Konserve TATGD EÜ 5.35 6.45 21% 251 1.8 10.4 9.2 9.0 7.9 0.7 0.6

TAV Havalimanları TAVHL EP 13.91 20.39 47% 1,743 10.5 6.1 4.7 4.4 3.7 1.9 1.6

Tekfen Holding TKFEN EÜ 7.35 6.45 -12% 938 10.4 6.8 6.5 4.6 5.1 0.6 0.6

Turkcell TCELL EP 10.48 12.90 23% 7,955 15.6 10.0 8.9 5.4 4.9 1.8 1.6

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 5.77 11.04 91% 2,747 163.0 4.0 3.9 5.6 5.4 0.8 0.7

Tümosan TMSN EA 7.78 6.60 -15% 309 17.7 18.4 13.5 11.8 10.0 1.6 1.4

Tofaş TOASO EP 23.90 24.37 2% 4,123 8.4 15.2 11.1 10.8 8.2 1.0 0.9

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.20 2.35 7% 679 4.2 10.5 8.2 8.7 7.2 1.2 1.0

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.05 - - 7,306 8.0 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EÜ 81.70 88.28 8% 1,504 1.7 14.8 13.2 10.6 9.3 1.5 1.3

Tüpraş TUPRS EÜ 63.05 82.00 30% 5,447 40.7 6.4 5.8 5.7 5.2 0.6 0.5

Ülker ULKER EÜ 20.30 22.30 10% 2,395 6.5 29.2 25.5 16.4 14.0 2.2 1.9

Ünye Çimento UNYEC EP 3.51 3.95 13% 150 0.1 8.2 7.5 5.3 5.0 1.6 1.5

Yatas YATAS EÜ 3.46 3.42 -1% 51 0.6 14.1 8.4 5.4 4.3 0.6 0.5

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.60 1.90 19% 414 12.2 - - 13.3 10.5 5.6 4.5

BİST-100 XU100 77,523 92,655 20% 170,632 1,346 9.3 8.1

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

35,679 -5%

31,691 -40%

6,846 -1%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

1.2

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

0.8 0.6 0.6 0.3 0.6

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor

*OTKAR-TMSN - Potansiyel projeler değerlememizde yer almamaktadır.

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

V

A

21 Haziran Salı

Yellen Senato’da Sunum Yapacak

12:00 – Almanya ZEW Beklenti Anketi (Haziran) – Önceki Veri: 6.4 / Beklenti: 4.8 14:00 – TCMB Üst Bant Faiz Kararı – Önceki Veri: %9.50 / Beklenti: %9.00 14:00 – TCMB Haftalık Repo Faiz Kararı – Önceki Veri: %7.50 / Beklenti: %7.50 14:00 – TCMB Alt Bant Faiz Kararı – Önceki Veri: %7.25 / Beklenti: %7.25 16:00 – ECB Başkanı Draghi Konuşacak

17:00 – Yellen Senato’da Sunum Yapacak

22 Haziran Çaşamba

Yellen Senato’da Sunum Yapacak

10:00 – Türkiye Tüketici Güveni (Haziran) – Önceki Veri: 68.8 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (17 Haziran) – Önceki Veri: %-2.4 / Beklenti: m.d.

17:00 – AB Öncü Tüketici Güveni (Haziran) – Önceki Veri: -7.0 / Beklenti: -7.0 17:00 – ABD Konut Satışları (Mayıs) – Önceki Veri: 5.45M / Beklenti: 5.55M 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu – Önceki Veri: -0.9M / Beklenti: m.d.

17:00 – Yellen Senato’da Sunum Yapacak

23 Haziran Perşembe

Brexit Referandumu Yapılacak

05:00 – Japonya Öncü İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 47.7 / Beklenti: m.d.

10:00 – Fransa Öncü İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 48.4 / Beklenti: 48.7 10:30 – Almanya Öncü İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 52.1 / Beklenti: 52.0 10:30 – Almanya Öncü Hizmet PMI (Haziran) – Önceki Veri: 55.2 / Beklenti: 55.0 11:00 – AB Öncü İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 51.5 / Beklenti: 51.4 11:00 – AB Öncü Hizmet PMI (Haziran) – Önceki Veri: 53.3 / Beklenti: 53.2

15:30 – ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (Mayıs) – Önceki Veri: 0.10 / Beklenti: 0.11 15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (18 Haziran) – Önceki Veri: 277bin / Beklenti: 270bin

16:45 – ABD Öncü İmalat PMI (Haziran) – Önceki Veri: 50.7 / Beklenti: 50.9 17:00 – ABD Yeni Konut Satışları (Mayıs) – Önceki Veri: 619bin / Beklenti: 560bin

24 Haziran Cuma

09:45 – Fransa GSYH (1Ç) (Yıllık) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %1.4

11:00 – Almanya IFO İş Çevresi Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 107.7 / Beklenti: 107.4 11:00 – Almanya IFO Beklenti Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 101.6 / Beklenti:101.2

14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 109.8 / Beklenti: m.d.

GÜNE BAŞLARKEN 21 Haziran 2016

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.