Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Aralık 2016

Genel Yatırım Tavsiyeleri 2 Aralık 2016

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

• Son Veriler

• Gündem

• Piyasalara Genel Bakış

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler



BIST-100 Endeksi: 72.519 (değişim:%-2,0 işlem hacmi 3,1 milyar TL)



Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %10,83 (değişim: 37 baz puan ) o 10 Yıllık Tahvil: %11,32 (değişim: 19 baz puan)



Usd/TL: 3,50 (%2,00)



Döviz Sepeti/TL: 3,62 (%2,50)



Altın: 1.170 Usd (%0,00)



ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,43 (bir önceki gün %2,39)



VIX: 14,10 (bir önceki gün 13,30)



CDS Türkiye: 306 (bir önceki gün 290) Son Veriler

Gündem

- Japonya piyasaları kapalı, ABD bono piyasaları kapalı

10:00 TR - Sanayi Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5 önceki:%-7.0)

10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78 önceki:%-4.9)

Son Veriler & Gündem

12:00 Euro Bölgesi - ÜFE Aylık - Ekim (beklenti:0,2%, önceki:0,1%)

12:00 Euro Bölgesi - ÜFE Yıllık - Ekim (beklenti:-1,0%, önceki:-1,5%)

15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam - Kasım (beklenti:175K, önceki: 161K)

15:30 ABD - İşsizlik Oranı - Kasım (beklenti:4.9% , önceki:4.9%)

Piyasalara Genel Bakış

OPEC anlaşması ile Brent son 16 ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, ABD tahvilleri aylık bazda son 13 yılın en kötü performansını yaşamış durumda. ABD 10 yıllık tahvil 2015 Temmuz ayı seviyesine yükselirken, Trump ekonomisinden yüksek beklentiler de bu performansta önemli rol oynamaya devam ediyor. Dün de ABD hisse senetlerinin teknoloji şirketlerinde satış baskısı sürerken, Trump'ın seçim vaatlerinden en yüksek faydayı sağlayacağına inanılan banka ve enerji şirketleri alıcılı idi. Dün açıklanan ISM PMI verisinin yanı sıra fabrika siparişleri de beklentileri aşınca ABD ekonomisinin yılın son çeyreğinde yüksek ivmeli büyümesini sürdüreceği beklentisi devam etti.

Dün gelen verilere göre ABD'de ISM İmalat Sanayi Endeksi, Kasım ayında 53,2'ye yükseldi. Endeks, Ekim ayında 51,9 seviyesindeydi. ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları 26 Kasım'da sona eren haftada beklenti 253 bin iken 268 bin oldu. Bu Haziran'dan beri görülen en büyük artıştı.

Dün Euro Bölgesi’nde açıklanan Kasım ayı imalat satın alma PMI verisi yaklaşık üç yılın en hızlı artışı ile 53,7 seviyesinde gelirken, işsizlik oranı %10 beklentisinin aksine %9,8 'e düşüş kaydetti. İşsizlik oranında 2009 yılından beri görülen en düşük seviye oldu.

İngiltere'de Brexit Bakanı Davis AB'den ayrıldıktan sonra Avrupa “tek pazarda” kalmak için İngiltere'nin AB'ye katkıda bulunmayı düşünmeye hazır olduğunu söyledi. Davis'in bu yorumu, doğrudan ifade etmiş olmasa bile, İngiltere'nin AB’den ayrılmasının ardından “tek pazara” erişimini korumak amacıyla AB bütçesine ödeme yapmaya devam edebileceği yönünde bir mesaj içerdiği şeklinde yorumladı. İngiltere’nin Brexit sürecini yumuşak bir şekilde geçeceği beklentisi ile Gbp güçlendi. İngiltere’de veri olarak ise Kasım ayı imalat PMI verisi 53,4 ile genişlemeye işaret ederken bir önceki aya göre bir yavaşlama olduğu görüldü.

Petrol, OPEC'in sekiz yıl sonra ilk kez arz kısıntısına gitme konusunda anlaşmaya varmasının ardından yükselişini sürdürdü. Brent Petrol 53,88 Usd seviyesine kadar yükseldi. Şimdi gözler anlaşmanın nasıl uygulanacağına ve grup dışındaki üretici ülkelerin fiyat hareketlerine nasıl tepki vereceğine çevrildi.

Avrupa’da piyasanın nabzını siyasi gündem belirlemeye başladı. Fransa Cumhurbaşkanı François Hollande, gelecek yıl yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimi için aday olmayacağını açıkladı ve Eur güçlendi. Avrupa’da yapılacak seçim maratonunun ilk etapları İtalya ve Avusturya seçimleri olacak. Avusturya'da 4 Aralık seçimlerinde, Avusturya Özgürlük Partisi'nin adayın Hofer'in seçimi kazanma ihtimali güçlü görünüyor. Piyasada asıl etkiyi yaratacak seçim 4 Aralık’ta İtalya'daki anayasa referandumu olarak öne çıkıyor. Esas amacı cumhuriyet senatosunun yetkilerini kısıtlamak ve hükümetin hareket kabiliyetini fazlalaştırmak olan referandumun önemini artıran gelişme, İtalyan Başbakan Renzi'nin hayır sonucu çıkması halinde istifa edeceğini açıklaması.

İçerde TCMB Para Politikası Kurulu'nun Kasım ayı toplantısına ilişkin toplantı özeti yayınlandı. Raporda, döviz kuru hareketlerinin enflasyon görünümüne dair yukarı yönlü risk oluşturduğu ve sadeleştirme konusunda atılacak adımlarının yönünün enflasyon görünümü ve finansal istikrar gelişmelerine bağlı olduğu ifade edildi.

İstanbul Ticaret Odası verilerine göre, İstanbul'da Kasım ayında perakende fiyatlar %0,59 ve toptan fiyatlar % 3,98 arttı.

İstanbul Sanayi Odası PMI anket verileri Türk imalat sektörünün faaliyet koşullarında Kasım ayında bozulma yaşandığına işaret etti. PMI endeksi Kasım’da 49,8’den 48,8’e geriledi. Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre Kasım ayı ihracatı geçen yılın aynı dönemine kıyasla % 5 artışla 11,9 milyar Usd olarak gerçekleşti. Yılın ilk 11 aylık döneminde ihracat, geçen yılın aynı dönemine göre % 2,4 azaldı.

Başbakan Binali Yıldırım, bugün saat 17:00’da Ekonomi Koordinasyon Kurulu’nu toplayacak.

Günün en önemli datası ise şüphesiz ABD’de açıklanacak Kasım ayı istihdam. Tarım dışı istihdam datasında beklenti 180 bin. Daha önemli konumunda bulunan ortalama saatlik kazançlarda ise beklenti %0.2 oranında artış yönünde.

İşsizlik oranının %4.9’da sabit kalması bekleniyor. Bugün İngiltere'de ise inşaat PMI verisini izleyeceğiz. Dikkatler öte yandan, İtalya'da bu hafta sonu yapılacak olan anayasa referandumunda da olacak.

Döviz Sepeti/TL - Usd/TL - Eur/TL

Döviz Sepeti/TL:

Dün küresel piyasalar açısından sakin bir gün yaşandı.

Gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise faiz indirimi gelen Brezilya’da Real ile petrol fiyatlarındaki artıştan olumsuz etkileneceğine inanılan TL’de baskı vardı.

Ağırlık yabancı yatırımcıların Kasım ayı başından itibaren devam eden TL varlıklardan çıkışı dün de devam etti. Sabah saatlerinde açıklanan İTO TEFE’nin aylık bazda %3,98 oranında yükseldiğinin açıklanması, moral bozan önemli bir faktör oldu. Çarşamba öğleden sonra açıklanan sürpriz OPEC anlaşmasından sonra TL’deki baskı artmaya başlamıştı. Dün Döviz Sepeti/TL belirttiğimiz 3,5720 seviyesindeki önemli direncin de kırılması ile TL’deki zayıflama yeni bir safhaya girmiş oldu ve gün sonunda 3,6120 seviyesi görüldü. Bugün açıklanacak ABD istihdam verileri önemli. Beklenti seviyesindeki verinin, düşüş emareleri gösteren Dolar Endeksini daha da yukarı taşımasını beklemiyoruz. Beklentiden daha zayıf verinin ise 100,60 seviyesindeki önemli desteğin aşağı yönde kırılmasına neden olması halinde TL’de biraz rahatlama gelebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan Döviz Sepeti/TL’de 3,57 seviyesindeki önemli destek kırılmadan TL’nin güçlenebileceğini söylemek kanımızca zor. TL’ye daha güvenli geçiş için 3,57 seviyesindeki desteğin kırılması ümit verse de, 3,55 seviyesinin aşağı yönde kırıldığının görülmesi gerektiğini düşünüyoruz. 3,64 ilk direnç.

Geçilmesi halinde kanımızca 3,66 seviyesi hedefe girer. Bu seviyenin de geçilmesi halinde takip eden hedef 3,6750. TCMB’nin müdahale zamanlaması ve TL’deki seviye hakkında bir öngörüde bulunmak kolay değil, ancak TCMB’nin TL’nin değeri için yakından takip ettiği TÜFE REK ile Döviz Sepeti/TL’nin Ekim ayından beri yükselişi dikkate alındığında, dün akşam itibarı ile TÜFE REK’in kritik olarak gördüğü 90 seviyesinin altına indiğini de eklemek istiyoruz.

Usd/TL:

Oldukça önemli 3,46 ve 3,4730 dirençlerinin kırılması TL aleyhine trendi hızlandırdı ve akşam 3,50 seviyesindeki psikolojik direnç seviyesi de geçildikten sonra 3,51 direnç seviyesinden döndü. Bugün 3,5020 seviyesinin kırılması halinde 3,5220 hedefe girer. Bu seviyenin de geçilmesi halinde 3,5330 seviyesindeki direncin hedefleneceğini düşünüyoruz. 3,49 – 3,4870 aralığı destek ve alt bandın kırılması halinde 3,4770 seviyesinin hedefe gireceğini tahmin ediyoruz. Sonrasındaki ilk önemli destek 3,4650. 3,4560 seviyesindeki desteğin kırılması halinde TL ve TL varlıklarda güçlenme yaşanır, ancak bu hafta başında TL lehine yaşanan havanın geri döndüğünü söyleyebilmek için 3,43 desteğinin aşağı yönde kırıldığını görmekte fayda var. Bugün açıklanacak ABD verilerinin beklenti altında kalması için Dolar Endeksinde beklediğimiz aşağı yönlü hareketin güçlenmesi durumunda, 100,60 seviyesindeki destek kanımızca kritik.

Eur/TL:

Hafta sonunda İtalya’daki referandum öncesinde Euro global piyasalarda sakin, dar bir bant içinde günü geçirdi. Önümüzdeki hafta ECB toplantısı var. Mevcut parasal genişlemenin süresinin uzatılması bekleniyor, ancak sona yaklaşılmış olabileceği yönünde güçlenen görüş, Euro’nun İtalya referandumu baskısına rağmen talep görmesini sağlıyor. Dün Eur/TL’de 3,63 desteğinden başlayan satış baskısı ile 3,6720 seviyesindeki zirvesini de kırarak önce 3,7050 civarındaki direncine takıldı. TL’deki zayıflamanın yanı sıra Euro’nun bu sabah Asya piyasalarında biraz daha güçlenmesi ile Eur/TL bu sabah 3,7350 seviyesindeki desteği civarında. 3,7230 ilk destek, 3,7140 – 3,71 aralığında destek kanımızca önemli. Alt bandın kırılması halinde 3,6920 - 3,69 aralığındaki desteğin kırılması ve 3,6720 – 3,6680 aralığındaki desteğin hedeflenmesi için havanın yumuşaması gerektiğini düşünüyoruz. Bu çerçevede bugün açıklanacak ABD istihdam verileri önemli. Her ne kadar ABD verileri hem Euro hem de TL için önemli olsa da, zayıf veri kanımızca İtalya referandumu belirsizliği öncesinde TL’ye daha fazla yardımcı olacaktır. TL’deki baskının devam etmesi için 3,7430 seviyesi ilk önemli direnç. Kırılırsa önce 3,7670, ardından 3,7940 takip eden

TL Tahvil/Bono:

Global piyasalarda Trump politikalarının uygulanabilirliğini görmeye ilişkin beklenti sürerken, dün OPEC anlaşması sonrasında yükselen risk iştahı ile ABD 10 yıllık tahvilde tekrar tetiklenen yükseliş, gün boyunca devam etti. Akşam saatlerinde açıklanan ABD verilerinden bazıları beklentiyi karşılarken, diğerleri beklentilerin üstünde (ISM PMI gibi) gerçekleşince, Dolar Endeksi de yukarı toparladı ve gelişmekte olan ülke para birimleri baskı altında kaldı. TL’deki değer kaybı ile Türkiye’de enflasyonun beklentileri aşacağı görüşü, artan petrol fiyatları ile biraz daha güç kazanmıştı. Dün açıklanan İTO TEFE verisinin de (aylık bazda %3,9) beklentiyi belirgin şekilde aşması ile Döviz Sepeti/TL 3,57 civarındaki önemli direncini de kırdıktan sonra 3,61 seviyesinin üstüne yükselmesi ile TL tahvil ve bonoda satışlar hızlandı. 10 yıllık TL tahvil faizi %11,30 desteğini geçerek günü %11,32 seviyesinden kapattı.

Bugün gözler ABD Tarım dışı İstihdam datasında olacak. Gerek yurtiçi gerekse yurtdışı kaynaklı haber ve veriler sonrası 10 yıllık TL tahvilde bir sonraki direnç

%11,50 seviyesinde, ancak bu seviyenin oldukça kuvvetli ve önemli eşik seviyesi olduğunu da vurgulamak istiyoruz. Bugün bu seviyenin de geçilmesi durumunda 10 yıllık TL tahvilde satış öneriyoruz. 2 yıllık gösterge bonoda ise %11,05 – 11,10 aralığı destek. Üst bandın kırılması halinde %11,30 seviyesine yükseliş bekliyoruz. Bugün ABD verilerinin beklentiler altında kalması halinde Dolar Endeksinde düşüş görebiliriz. Diğer yandan Dolar Endeksinin 100,60 seviyesinin altına sarkmaması halinde, TL tahvil ve bonoda baskı azalsa da, olumluya dönebilmek için Döviz Sepeti/TL’de 3,55’in aşağı yönde kırıldığını görmek gerektiğini düşünüyoruz.

Eurobond

: ABD 10 yıllık tahvil faizi dün güne 2,38%

civarında başladıktan sonra günün devamında ise 2,49% seviyesine erişti. Bu sabah saatleri itibarıyla ise 2,43% civarında bulunuyor. ABD ekonomisinin iyi bir 4.

çeyrek performansı sağlayacağı bekleniyor. Zira ABD makro veriler beklentilerin üzerinde gelmeyi sürdürüyor. FED’in enflasyon hedefini yakalamasına ise OPEC sonrası hızlı yükselen petrolün destek olacağını belirtelim. Dün Türkiye eurobondları satıcılı bir seyir izledi. ABD faizlerindeki artış bu seyrin arkasındaki nedeni oluşturuyor. Günün sonun 5 yıllık CDS 300 eşiğini geçti, 306 seviyesine erişti.

Eurobondlar ise 1-2 Usd civarında birim fiyat kaybı yaşadılar. Yıllık getiriler ise kısa vadelilerde 6%, orta- uzun vadelilerde ise 6,75-6,90% mertebesine erişti.

Bugün ABD dataları öncesinde yatay seyir bekliyoruz.

Sonrasındaki seyir ise dataların gücüne bağlı olacak.

Tahminimiz düne benzer bir seyir yaşanacağı şeklinde.

2 Aralık 2016 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

Eur/Usd:

Güçlü gelmeye devam eden ABD verilerine rağmen Dolar Endeksi’nde zayıflama yaşanıyor. Dolar Endeksi oldukça güçlü bir ralli sürecini gerçekleştirdikten sonra yıl kapanışı yaklaşırken Usd’deki alım baskısı kalıcılığını kaybediyor ve bir miktar düzeltme ve kar satışları yaşanıyor. Bu sabah itibariyle Dolar Endeksi 100,80 seviyesine gerilerken parite 1,0690 seviyesine kadar yükseldi. Dolar Endeksi’nde kritik destek 100,60 seviyesine bulunurken, bugün açıklanacak ABD istihdam veri seti paritenin bugünkü yönü için belirleyici olacak. Data öncesinde 1,0655-1,0700 bandında hareket etmesini beklediğimiz Eur/Usd paritesinin, datanın beklenti altında gelmesi halinde 1,0725 ara direncinin aşılması sonrasında 1,0800 seviyesine kadar yükselişe yönelebileceğini tahmin ediyoruz. Güçlü gelebilecek ABD istihdam verisi sonucunda ise paritede tekrar önce 1,0655 ve 1,0610 sonrasında 1,0570 desteğine doğru bir geri çekilme yaşanabileceğini düşünüyoruz. Buna rağmen Usd’deki güç kazanımlarının hafta sonu İtalyan referandumunun sorunsuz geçilmesi durumunda ve gelecek hafta düzenlenecek ECB toplantısı dikkate alındığında kalıcı olmayacağını düşünüyoruz. İtalya referandum sonucunun siyasi bir krize neden olması halinde Eur’da güçlü değer kaybı öne çıkabilir. Bu durumda Eur/Usd paritesinde 1,0460 desteğinin önemli olacağını eklemek istiyoruz.

Altın:

Altın, ABD tarım dışı istihdam verisi ve İtalya'daki anayasa referandumu öncesinde 1.160 Usd seviyesinden gelen tepki alımları ile 1.175 Usd seviyesinde bulunuyor.Bu hareketin temelinde İtalya'da Senato'nun gücünün azaltılmasının oylanacağı referandum da risk beklentileri ve Dolar Endeksi’ndeki değer kaybının etkisi bulunuyor. Buna rağmen Altın 1.170 Usd desteğinin üzerinde güçlü bir görünüm sergileyemiyor. Bunun temel nedeni ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yüksek seviyelerin korunması. Bugün ABD verilerinin güçlü gelme olasılığı yüksek. Altın’da 1.170 sonrasında 1.161 Usd ara destek. 1.150 Usd güçlü destek seviyesi. Güçlü gelebilecek ABD verilerine rağmen bu seviyenin mevcut koşullarda kırılmasını beklemiyoruz. Diğer yandan Altın’da 1.191 Usd seviyesini yukarı geçmeden kuvvetlenme sinyali gelmeyeceğini, 1.200 Usd’nin üstüne çıkması halinde 1.210 Usd’ye kadar varolan yoğun direnç aralığının geçilmesi için Usd aleyhine önemli olumsuz bir haber gelmesi/veri açıklanması gerektiğini düşünmeye devam ediyoruz.

Eur/Usd & Altın

ABD makro verileri beklentilerin üzerinde gelerek güçlü data serisini sürdürdü. Dün PMI verilerinde ve fabrika siparişlerde gelinen seviyeler ABD ekonomisinin 4. çeyrekte güçlü bir performans yakalayacağına işaret ediyor.

Bu beklenti ABD faizlerini yukarı taşısa da Usd endeksi aynı refleksi göstermiyor. Endeks ivme kaybı yaşıyor ve 100,60 seviyesindeki desteğine yakın seyrediyor. İngiltere tarafında ise siyasi taraf makro verilerin üzerinde gündem yaratıyor. Dün Bakan Davis’in AB- İngiltere ayrılığı sonrası, AB pazarında kalmayı sürdüreceklerini ifade etmesi Gbp için pozitif sonuçlar yarattı. Brexit’in nasıl sonuçlanacağına dair haber akışı hareket potansiyeli yaratmaya aday. İngiltere mahkemesinin vereceği karar da bu kapsamda önem arz ediyor. AB tarafında ise ECB’nin parasal genişlemenin sonuna geldiği yönünde haber akışı var ki bu durum Eur’ya destek oluyor. Bugün ABD istihdam dataları hareketlilik getirebilir.

Gbp/Usd:

Parite güne tahminimize paralel sınırlı yukarı yönlü hareketle başladı. Gün içinde Bakan Davis’in açıklamaları sonrasında ise Gbp yükselişi ivme kazandı. 1,2565 direnci hızla aşıldı ve 1,27 seviyesine erişen parite 1,26 seviyelerinde dengelendi. Bugün paritenin 1,2660-1,2570 aralığında kalmasını bekliyoruz.

Yukarı yönlü çabanın süreceğini ve bandın üst tarafına yaklaşacağını öngörüyoruz.

Gbp/Eur:

Dünkü öngörümüz paritede yukarı yönlü seyir olacağı yönündeydi. Parite sınırlı yukarı seyrederken Bakan Davis’in açıklamaları ile ivme kazandı. Parite 1,1950 seviyesine erişti, sonrasında ise 1,18 civarında dengelendi. Bugün için 1,1850-1,1740 aralığında kalmasını bekliyoruz. Bandın üst tarafına yaklaşmasını öngörüyoruz.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

Gbp/Usd

Gbp/Eur

Eur/Usd:

Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın:

Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe girebilir.

Eur/Usd & Altın

Endekste 74,000 desteğinin kırılmasıyla artan satış baskısının, bir alt noktada bulunan ve ana destek olarak izlediğimiz 72,000 seviyesine doğru aşağı hareketin devamını getirdiğini gözlemliyoruz.

Haftanın son işlem gününe zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 72,000 ana desteğini yakından izlemeyi sürdürüyoruz. İlk etapta 72,000 desteğini koruma çabasında hareketlenecek piyasada, bu seviyenin mevcut seyirde önemini koruyacağını düşünüyoruz. Yukarı ataklarda talep tarafının zayıf kalmaya devam etmesiyle aşağı baskının sürdüğü piyasada, 72,000 desteğinin kırılması durumunda ise 70,000 ve 68,500 seviyelerinin test edilme riskinin gündeme gelebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. 74,000 seviyesinin yukarı ataklarda direnç konumuna dönüştüğü piyasada, bu nokta altındaki hareketlerin aşağı baskının devamını getirebileceği unutulmamalıdır. Dolayısıyla endeksin devam eden aşağı baskıdan kurtulabilmesi ve kısa vadeli yükseliş potansiyeli oluşturabilmesi ise ancak 74,000 ara direncinin yukarı kırılmasıyla gerçekleşecektir.

Özetle, şu aşamada zayıf seyrin sürdüğü piyasada, geri çekilmelerde 72,000 desteğini yakından izliyoruz.

Yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için de 74,000 direncinin aşılmasının beklenmesini öneriyoruz.

Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için