HAFTALIK BÜLTEN
13 Mayıs 2016 – SAYI: 1045
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Borsa İstanbul’un da aralarında bulunduğu küresel borsaların pek çoğu hafta genelinde karışık seyretti. Bu hafta piyasalarda emtia ve petrol fiyatlarında yaşanan hareketler, ABD ve Avrupa’da açıklanan makroekonomik veriler ve çeşitli FED Başkanlarının yaptığı açıklamalar etkili oldu. Ayrıca İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıkladı. . İngiltere Merkez Bankası (BoE) faizlerde beklendiği gibi bir değişiklik yapmazken, uluslararası BoE Başkanı Mark Carney'in açıklamaları izlendi. Uluslararası piyasalar petrol ve emtia fiyatlarında yaşanan sıçramayla yükselirken ABD hisse senetleri Macy's Inc.'den Walt Disney Co.'ya hayal kırıklığı oluşturan rakamların ABD tüketicisinin harcamalarını artırmada tereddütte olduğu endişelerini tetiklemesiyle ve Apple Inc.’deki yaşanan satış dalgasıyla geriledi. Bugün öğleden sonra saatlerinde ABD’de açıklanan ÜFE rakamları beklentilerin altında kalırken Perakende satışlar verisi beklentilerden iyi geldi. ABD'de ÜFE Nisan ayında %0.2 ile beklentinin hafif altında arttı. ÜFE böylece Mart'taki %0.1 düşüşün ardından 3 ayda ilk kez yükseldi. ABD'de perakende satışlar Nisan ayında yılın en güçlü artışını gerçekleştirerek, tüketici harcamalarının ABD ekonomisinin toparlanmasında yardım edeceğini işaret etti. Yurt içi piyasalara baktığımızda ise endeksin hafta genelinde dalgalı seyrettiği görüldü. Davutoğlu’nun görevi bırakması sonrası oluşan belirsizlik ortamı ve yurtiçinde yaşanan terör saldırılarının artması özelliklede Kilis’te tansiyonun bir türlü düşmemesi endeks üzerinde satış baskısının oluşmasına neden oldu. BIST 100 endeksi haftayı %0,71’lik değer kaybıyla 77.808 puandan tamamladı.
Bu hafta yurtiçi piyasalarda Mart ayı Sanayi Üretimi ve Cari İşlemler Dengesi verilerinin yanında Nisan ayına ait Otomotiv Sanayicileri Derneği’nin verileri takip edildi. TÜİK mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminin Mart ayında bir önceki aya göre %0,5 azaldığını açıkladı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre ise %2,9 artış kaydetti. TCMB, Mart ayına ilişkin ödemeler dengesi istatistiklerini açıkladı. Mart ayında cari açık beklentiler dahilinde 3,68 milyar dolar, ilk çeyrek itibariyle 7,88 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Kümülatif cari işlemler açığı Şubat ayındaki 30,58 milyar dolar seviyesinden 29,49 milyar dolara geriledi. Güncel OVP’ye göre yıl sonu itibariyle cari açığın 28,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Yurtiçinde OSD’nin açıkladığı verilere göre Nisan ayında otomotiv üretimi yıllık %2 artarken, satışlar yurtiçinde %9 azaldı. Otomotiv ihracatı %7 artarken ithalatı ise %7 azaldı.
KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI
Altın haftayı değer kayıpları ile Brent ise değer kazançları ile tamamladı. Önceki hafta 1300 $/Ons seviyelerinin üzerini gören altın fiyatları, bu haftayı değer kayıplarıyla tamamladı. Fed yetkililerinin kademeli faiz artırımlarının devamına ılımlı baktıkları yönündeki açıklamaları ile kazançların bir kısmını veren altın fiyatları bu hafta 1290 $/Ons-1255 $/ons bandında hareket etti ve şu sıralarda 1265 $/Ons’tan işlem görüyor. Haftaya 46,15 $/Varil seviyelerinden başlayan Brent petrol, Kanada'daki orman yangını ve Nijerya'daki üretim kesintilerinin yanında ABD'de petrol sondajındaki azalmanın da etkisiyle 48 $/varil’in üzerine yükseldi ve şu sıralarda 1265 $/Ons’tan işlem görüyor. Perşembe günü Enerji politikası konusunda 29 gelişmiş ülkeye tavsiyede bulunan IEA, Petrolde kürsel arz fazlasının yılın ilerleyen dönemlerinde dramatik bir biçimde azalacağı şeklinde görüş bildirdi.
DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU
Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde petrol ile emtia fiyatlarında yaşanan hareketler ve ABD’de başta olmak üzere açıklanan makroekonomik veriler etkili oldu. Ayrıca bazı FED yetkililerinin yaptığı açıklamalar da döviz piyasaları tarafından yakından takip edildi. Euro Bölgesi’nde açıklanan Sentix Yatırımcı güveni ve Almanya’da açıklanan Fabrika siparişleri beklentilerin üzerinde açıklandı. Avrupa Merkez Bankası üyesi Ewald Nowotny Berlinde düzenlenen bir konferansta Avrupa Merkez Bankası’nın bir kur hedefinin olmadığını söyledi ve aktif bir şekilde Euro’nun değerini etkilemeye yönelik bir politika benimsediklerini açıkladı. ABD tarafında Mekez Bankası’nın Federal Danışma Konseyi, 2016 yılında bir ya da iki faiz artırımına gidilmesi önerisinde bulundu. Yaşanan bu gelişmelerle beraber Euro/Dolar 1,1447 seviyelerine kadar yükseldi. Sonraki günlerde Fed Başkanlarından gelen açıklamalarla beraber Dolar endeksinin güçlenmesiyle Euro/Dolar paritesi 1,1305 seviyelerine kadar geriledi. Yurt içinde yaşanan belirsizlik ortamı ve artan terör saldırılarıyla beraber Dolar/TL’de yukarı yönlü hareketler görüldü. Hafta boyunca yukarı yönlü hareket eden Dolar/TL 2,97 seviyelerinin üzerine kadar çıktı. Euro/TL ise hafta boyunca 3,32 – 3,40 bandında hareket etti. İki yıllık gösterge tahvil faizi
%9,66 – %9,91 bandında seyrettiği haftayı %9,76 seviyesinden tamamladı.
ULUSLARARASI PİYASALAR
Amerika’da
San Francisco Fed Başkanı Williams, ABD ekonomisinin agresif ve bazı durumlarda olağandışı adımlar atmasından dolayı iyi durumda olduğunu söyledi. Avrupa ve Japonya ekonomilerinin negatif faiz ve parasal genişlemelere karşın düşük enflasyonla mücadele ettiğini belirten Williams ABD ve diğer ekonomilerde farklı bir enflasyon hedefinin değerlendirilmesi gerektiğini bildirdi.
Minneapolis Fed Başkanı Kashkari, Fed para politikasını uygun bulduğunu açıkladı. Düşük enflasyonun devam ettiğini ve istihdam piyasalarının gelişmeye devam edebileceğini belirten Kashkari ABD ekonomisinin bu yıl büyük olasılıkla %2 büyüyeceğini ve Fed’in %2 enflasyon hedefinin ne kadar gerçekçi olduğunun belli olmadığını söyledi.
Chicago Fed Başkanı Evans, ABD ekonomisinde temel göstergelerin iyi olduğunu, kurumsal harcamaların ABD ekonomisinin zayıf olduğunu ve istihdam piyasalarındaki güçlü seyrettiğini açıkladı.
Bu yıl için %2,5 büyüme öngören Evans çekirdek enflasyonun %2’ye yaklaşacağına dair daha fazla güven duymak istediğini belirtti.
ABD’de toptan eşya stokları Mart ayında beklentilere paralel olarak %0,1 artış kaydetti. Toptan eşya satışları aynı dönemde %0,7 artarak beklentilerin (%0,5 artış) üzerinde artış gerçekleşti. Şubat ayı toptan eşya stokları ise %0,5 azalıştan %0,6 azalışa revize edildi.
New York Fed Başkanı Dudley, mevcut küresel finansal sistemin verimsiz olduğunu, daha fazla paranın rezerv para statüsüne kavuşmasının döviz piyasalarındaki volatiliteyi düşürebileceğini ve bunun ABD ekonomisine olumlu katkıları olabileceğini söyledi.
ABD’de haftalık ham petrol stokları bir önceki haftaya göre 3,4mn varil (%0,6) düştü. Piyasa beklentisi ilgili verinin 0,7mn varil artış göstermesi yönündeydi.
ABD'de işsizlik maaşına ilk kez geçen hafta başvuranların sayısı 294 binle 270 bin olan beklentileri aştı ve 2015'in Şubat ayından beri en yüksek seviyeye yükseldi. Diğer yandan, İşsizlik maaşı başvurularının 62 haftadır üst üste 300 bin seviyesinin altında seyrediyor olması ekonomistler tarafından olumlu algılanmaya devam ediyor.
Boston Fed Başkanı Eric Rosengren, piyasaların ABD ekonomisine dair karamsar olmaya devam ettiğini ancak, Fed’in faiz artırım olasılığının piyasaların tahmininden daha yüksek olduğunu söyledi. İstihdam piyasasındaki artışın devamı ve enflasyonun %2'ye hareket ettiğine dair veriler gelmeye devam ederse, faizleri kademeli artırmaya hazır olunması gerektiğini de sözlerine ekledi.
Cleveland Fed Başkanı Mester, enflasyon verisinin cesaretlendirici olduğunu söylerken, Kansas Fed Başkanı Esther George, olası varlık fiyatı balonlarına karşı faiz oranlarının yükselmesinden yana olduğunu belirtti. Günümüz koşullarına göre faiz oranlarının çok düşük olduğunu vurgulayan George, faiz oranlarını kademeli olarak arttırmanın ekonomik bozulmaları minimalize etmek için gerekli olduğunu belirtti. Kansas Fed Başkanı George, negatif faiz oranınn ise ABD için düşünülemez olduğunu sözlerine ekledi.
Avrupa’ da
AMB Başkan Yardımcısı Constancio, %2’lik enflasyon hedefine ulaşabilmek için ne gerekirse yapılacağını ve yeterli miktarda politika aracının hala kullanılabileceğini açıkladı. Euro Grubu Başkanı ve Hollanda Maliye Bakanı Dijsselbloem, Yunanistan’ın borçlarının ortalama vadesinin yaklaşık 32 yıl olduğunu açıkladı. Dijsselbloem, borç sürdürülebilirliği konusunda özel önlemlerin kurtarma programı sonrasında değerlendirileceğini ifade etti.
İngiltere’nin ticaret açığı yılın ilk çeyreğinde 13,3 milyar sterlin ile son sekiz yılın en yüksek rakamına ulaştı. Almanya’da Mart ayında sanayi üretimi mevsimsel düzeltilmiş rakamlarla bir önceki aya göre
%1,3 daralırken yıllık baz da %0,3 artış kaydetti. Böylece aylık bazda sanayi üretimi düşüşünü ikinci aya taşıdı.
İngiltere’de Mart ayında sanayi üretimi %0,3 artarak beklentilerin (%0,5 artış) altında yükseliş kaydetti.
Petrol ve gaz üretiminin azalması beklentilerin karşılanamaması olarak öne çıktı. Mart ayı verisi ile birlikte yılın ilk çeyreğinde sanayi üretimi %0,4 daralarak düşüşünü ikinci aya taşıdı.
İngiltere Maliye Bakanı Osborne, AB referandumunda birlikten çıkılması durumunda para politikasında ciddi zorluklarla karşılanabileceği konusunda uyarıda bulundu.
Avrupa İstatistik Ofisinin açıkladığı verilere göre Mart ayında bir önceki aya kıyasla Avro Bölgesi’nde sanayi üretimi %0,8, Avrupa Birliği’nde (AB) ise %0,5 azaldı. Avro Bölgesinde Sanayi üretimi, geçen yılın mart ayı ile kıyaslandığında ise yüzde 0,2 arttı.
Asya’da
Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda, teknik olarak faizlerin AMB kadar düşürebileceklerini söyledi.
Para politikasını gerekli gördükleri takdirde daha da genişletebileceklerini vurgulayan Kuroda enflasyon konusunda doğru yolda olduklarını ve enerji fiyatları yükseldikçe %2 olan hedef enflasyona yöneleceğini belirtti.
Tarih Dow Jones Tarih Nikkei
6.5 17.741 6.5 16.107
9.5 17.706 9.5 16.216
10.5 17.928 10.5 16.565
11.5 17.711 11.5 16.579
12.5 17.721 12.5 16.646
13.5 17.683 13.5 16.412
Değ % -0 ,3 3 Değ % -0 ,9 2
Tarih S&P-500 Tarih Nasdaq
6.5 2.057 6.5 4.736
9.5 2.059 9.5 4.750
10.5 2.084 10.5 4.810
11.5 2.064 11.5 4.761
12.5 2.064 12.5 4.737
13.5 2.061 13.5 4.738
Değ % 0 ,1 9 Değ % 0 ,0 4
Tarih FTSE-100 Tarih Dax
6.5 6.126 6.5 9.870
9.5 6.115 9.5 9.980
10.5 6.157 10.5 10.045
11.5 6.162 11.5 9.975
12.5 6.104 12.5 9.862
13.5 6.117 13.5 9.946
Değ % -0 ,1 4 Değ % 0 ,7 7
* Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
17.634 17.684 17.734 17.784 17.834 17.884 17.934
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 DOW JONES
15.999 16.199 16.399 16.599
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 NIKKEI
2.052 2.062 2.072 2.082
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 S&P-500
4.721 4.741 4.761 4.781 4.801 4.821
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 NASDAQ
9.825 9.875 9.925 9.975 10.025 10.075
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 DAX
6.093 6.113 6.133 6.153 6.173
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 FTSE-100
Tarih $ Tarih €
6.5 2,9276 6.5 3,3363
9.5 2,9449 9.5 3,3530
10.5 2,9501 10.5 3,3558
11.5 2,9529 11.5 3,3760
12.5 2,9598 12.5 3,3697
13.5 2,9718 13.5 3,3586
Değ % 1 ,5 1 Değ % 0 ,6 7
Tarih €/$ Tarih $/¥
6.5 1,1404 6.5 107,1200
9.5 1,1383 9.5 108,3200
10.5 1,1372 10.5 109,2700
11.5 1,1426 11.5 108,4100
12.5 1,1377 12.5 109,0200
13.5 1,1299 13.5 109,1900
Değ % -0 ,9 2 Değ % 1 ,9 3
Tarih €/¥ Tarih £/$
6.5 122,1700 6.5 1,4427
9.5 123,3000 9.5 1,4407
10.5 124,2600 10.5 1,4442
11.5 123,8900 11.5 1,4448
12.5 124,0200 12.5 1,4451
13.5 123,3700 13.5 1,4347
Değ % 0 ,9 8 Değ % -0 ,5 5
Tarih €/£ Tarih TL/Gr.
6.5 0,7906 6.5 121,224
9.5 0,7901 9.5 119,679
10.5 0,7874 10.5 120,105
11.5 0,7909 11.5 121,284
12.5 0,7873 12.5 120,280
13.5 0,7875 13.5 121,162
Değ % -0 ,3 9 Değ % -0 ,0 5
Tarih Endeks Tarih G.Tahvil
6.5 78.368 6.5 9,68
9.5 79.062 9.5 9,72
10.5 78.802 10.5 9,81
11.5 79.028 11.5 9,80
12.5 78.304 12.5 9,76
13.5 77.850 13.5 9,76
Değ % -1 ,5 3 Değ % 0 ,8 3
* Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
2,9188 2,9388 2,9588 2,9788
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
$/TL
3,3284 3,3384 3,3484 3,3584 3,3684 3,3784
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
€/TL
1,1274 1,1324 1,1374 1,1424
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
€/$
106,6900 107,6900 108,6900 109,6900
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
$/¥
1,4326 1,4376 1,4426
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
£/$
121,7520 122,2520 122,7520 123,2520 123,7520 124,2520
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
€/¥
0,7866 0,7876 0,7886 0,7896 0,7906 0,7916
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5
€/£
77.608 78.108 78.608 79.108
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 BIST-100
119,358 119,858 120,358 120,858 121,358
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 Altın TL/Gr.
9,65 9,70 9,75 9,80
6.5 9.5 10.5 11.5 12.5 13.5 Gösterge Tahvil
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : 0216-547-13-00
Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD)’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.
Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.
