HAFTALIK BÜLTEN
18 NİSAN – 22 NİSAN 2016
HAFTANIN ÖZETİ
Geride bıraktığımız hafta veri takvimi açısından zayıf olsa da, piyasalar oldukça hareketliydi. Son dönemde yatırımcıların yakından takip ettiği petrol fiyatlarında yaşanan toparlanma dikkat çekerken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı piyasalarda volatilite artışına sebep oldu.
Faizlerde ve varlık alım programında değişikliğe gitmeyen banka, para politikasını aynen korudu. Başkan Mario Draghi, faizlerin uzun bir süre daha düşük seyrini koruyacağını söyledi. Başkan’ın dikkat çeken diğer açıklaması ise petrol fiyatları ile enflasyon arasındaki korelasyonun azaldığı oldu. Petrol fiyatlarındaki artışın risk iştahını desteklemesiyle endekslerde son ayların en yüksek seviyeleri kaydedildi. Irak Petrol Bakanı Yardımcısı’nın Mayıs ayında Rusya’da bir toplantı daha yapılabileceğini söylemesiyle petrol fiyatları yukarı yönlü hareketini sürdürdü. 2 Haziran’da Viyana’da gerçekleştirilecek olağan Petrol İhraç Eden Ülkeler Teşkilatı(OPEC) toplantısının yaklaşması üretim kesintisi beklentilerini artırdı.
2 2.2 2.4 2.6 2.8 3
3.2 USD/TL
2.3 2.5 2.7 2.9 3.1 3.3 3.5
3.7 EUR/TL
1 1.02 1.04 1.06 1.08 1.1 1.12 1.14
1.16 EUR/USD
HAFTALIK BÜLTEN
İç piyasalarda da veri takviminin nispeten zayıf olduğu bir haftayı daha geride bıraktık. Haftanın en önemli gelişmesi, hafta ortasında gerçekleştirilen Nisan ayı Para Politikası Krulu(PPK) toplantısında kurulun, politika faizini değiştirmeyerek yüzde 7,5 seviyesinde sabit bırakması oldu. Faiz koridorunun üst bandı olan gecelik marjinal fonlama oranı piyasa beklentisi doğrultusunda 50 baz puan indirilerek yüzde 10,0 seviyesine çekildi.
Kararın sürpriz olmaması ve sadeleştirme politikasına devam edilmesi Türk Lirası’nda değer artışına yol açtı.
65,000.00 70,000.00 75,000.00 80,000.00 85,000.00
90,000.00 BIST 100
950 1,000 1,050 1,100 1,150 1,200 1,250 1,300
ALTIN
TCMB FAİZ ORAN (%)
Borç Alma Borç Verme
GECELİK(O/N) 7,25 10,00
GEÇ LİKİDİTE 0,00 11,50
1 HAFTA REPO - 7,50
KAPANIŞ VERİLERİ (22 NİSAN 2016)
BİST-100 85.929
USD/TRY 2.8543
EUR/TRY 3.2054
EUR/USD 1.1309
USD/JPY 111.72
ALTIN ($/ONS) 1.252.67
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
20.04.2016 PPK Kararı Nisan %10 % 7.5 %10
20.04.2016 Merkezi Yönetim Borç Stoku Mart 648.85 mlyr 683.465 mlyr
21.04.2016 Tüketici Güven Endeksi Nisan 67 68.46
DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
19.04.2016 Almanya ZEW Endeksi Nisan 8.0 4.3 11.2
19.04.2016 ABD Yeni Konut İnşaatları Mart 1.17 mln 1.19 mln 1.9 mln 19.04.2016 ABD İnşaat Ruhsatları Mart 1.2 mln 1.18 mln 1.9 mln 20.04.2016 ABD İkinci El Konut Satışları Mart 5.3 mln 5.07 mln 5.53 mln 21.04.2016 İngiltere Perakende Satışlar Mart %-0.1 %-0.4 %-1.3
21.04.2016 ECB Faiz Kararı Nisan %0.4 %-0.4 %0.4
21.04.2016 ABD İşsizlik Maaş Başvuruları 263 Bin 253 Bin 247 Bin 21.04.2016 ABD Philadelphia Fed Endeksi Nisan 8.9 12.4 -1.6 22.04.2016 Almanya Hizmetler PMI Nisan 55.2 55.1 54.6
22.04.2016 Almanya İmalat PMI Nisan 51.0 50.7 51.9
22.04.2016 Euro Bölgesi İmalat PMI Nisan 51.8 51.6 51.5 22.04.2016 Euro Bölgesi Hizmetler PMI Nisan 53.3 53.1 53.2
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER MB faiz koridorunun üst bandını 50 baz
puan indirdi
Merkez Bankası Başkanlığı görev süresi sona eren Başçı'nın, Çetinkaya'ya görevi devir-teslimi nedeniyle düzenlenen toplantıda konuşan Çetinkaya,
"Enflasyonun hedefle uyumlu seviyelerde tutulmasını amaçlarken finansal istikrarı da gözetmeye devam edeceğiz" dedi.
Ertesi gün, Para Politikası Kurulu'nun(PPK) Murat Çetinkaya başkanlığında gerçekleşen ilk toplantısında faiz koridorunun üst bandı 50 baz puan düşürülerek yüzde 10'a çekildi. Alt bant ise yüzde 7.25'te, 1 haftalık repoda faizi yüzde 7.50'de tutuldu.
TCMB geç likidite penceresi borç verme faiz oranı da yüzde 12'den yüzde 11.50'ye çekildi. Yapılan açıklamada, sıkı para politikası duruşunun ve alınan makro ihtiyati önlemlerin etkisiyle yıllık kredi büyüme hızlarının makul düzeylerde seyrettiği belirtildi. Açıklamada gıda kaynaklı düşüşün kısa vadede devam edeceğine vurgu yapıldı. Yakın dönemde küresel oynaklıklarda gözlenen düşüşün sürdüğü ve küresel finansal koşullarda iyileşme yaşandığı da belirtildi. Merkez Bankası geçen ay üst bandı 25 baz puan
indirerek sadeleşme yönünde bir adım atmıştı. Önümüzdeki dönemde para politikası kararlarının enflasyon görünümüne bağlı olacağı, enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmelerin dikkate alınarak para politikasında sıkı duruşun sürdürüleceği belirtildi.
Faiz kararı yorumları
Finans Yatırım Baş Ekonomisti Burak Kanlı Merkez Bankası'nın enflasyon görünümü ne olursa olsun önümüzdeki dönemde de faiz indirimlerine devam edeceğini söyledi. Kanlı, enflasyonda çok sert düşüş görürsek o noktada önümüzdeki toplantıda 75 baz puan indirimi tartışıyor oluruz yorumunu yaptı.
Rabobank kur stratejisti Piotr Matys, faiz indirim kararının sadeleşme açısından ufak bir adım olduğunu ve Merkez Bankası'ndan bundan sonra çok agresif indirim beklemediğini söyledi. Aberdeen Asset Management Müdürü Viktor Szabov, indirimin piyasa beklentisi dahilinde olduğunu ve faiz indirimlerinin devamının geleceğini öngördüğünü belirtti. HSBC yönetiminden İbrahim Aksoy da faizlerde indirimin devam edebileceğini kaydetti.
HAFTALIK BÜLTEN
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Rosengren; Nisan ayında faiz artışını
desteklemeyeceğim
Boston Fed Başkanı Eric Rosengren, Fed'in faizleri yatırımcıların şuan tahmin ettiğinden daha hızlı artıracağını söyleyerek, yatırımcıların ABD ekonomisi ve para politikasına dair çok kötümser olarak tanımladığı görüşlerini hedef aldı.
Rosengren böylelikle iki haftada ikinci kez, önümüzdeki yılların her birinde birer ılımlı faiz artışı öngören vadeli piyasaların hedeften uzak olduğu mesajını verdi. ABD enflasyonunun şuan Fed hedeflerine "çok daha yakın" olduğunu söyleyen Rosengren, birinci çeyrekteki zayıf büyümenin üzerinde çok durmadı ve ekonominin
"temel olarak sağlam" olduğunu belirtti.
Fed'in "güvercinleri" arasında yer alan ve bu yıl para politikasında oy hakkına sahip olan Rosengren, "Kademeli faiz artışlarının kesinlikle uygun olduğuna inanıyorum, fakat risklerin o kadar yüksek olduğuna veya görünümün şu andaki vadeli piyasaların tavsiye ettiği gibi aşırı yavaş bir faiz artış yolunun izlenmesini gerektirdiğine de inanmıyorum" diyerek ekledi. "Son dönemde gördüğüm verileri göz önünde bulundurduğumda Nisan
ayında faiz artışını desteklemeyeceğimi söyleyebilirim" dedi.
Dudley, Fed'in faiz artışı "kademeli ve temkinli" olacak
New York Fed Başkanı William Dudley, ABD'de işgücü piyasalarının güçlenmeye devam ettiğini ve merkez bankasının faiz oranlarını kademeli ve temkinli şekilde artırması gerektiğini belirtti.Dudley, işgücü koşullarının gözle görülür şekilde geliştiğini, konut sektörünün kalkındığını ve bankaların daha sağlıklı olduğunu belirtti. Dudley, enflasyonun yüzde 2'lik enflasyon hedefinden uzakta olduğunu ancak önümüzdeki birkaç yıl içinde hedefe yaklaşacağı konusunda güveninin tam olduğunu belirtti.
Petrol 5 ayın zirvesinden geriledi
Petrol fiyatları, Orta Doğulu üreticilerin üretimi artırması ile birlikte, küresel arz fazlasının devam edeceğine ilişkin işaretlerin etkisinde beş ayın en yüksek kapanışından düştü. Petrol bu yıl, son 12 yılın en düşük seviyesini görmesinin ardından, ABD'de petrol üretiminin düşmesi ile birlikte küresel arz fazlasının azalacağı beklentisine bağlı olarak sıçrama yaptı.
HAFTALIK BÜLTEN
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 15 Nisan itibariyle 1.547.493 Milyon TL ile haftalık bazda %0,4649 arttı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 08 Nisan 2016 tarihinde 1.540.299 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti.
Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 15 Nisan 2016 itibariyle kredi toplamı 84.613 Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %5,47’dir.
Kaynak: BDDK (15.04.2016 tarihli verilerdir.)
Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK’nın açıkladığı son veriye göre Şubat 2016 itibariyle %15,34 olarak gerçekleşti.
Ocak 2016’da bu oran %15,23 idi. Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor.
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000
KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER
Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - YP Krediler - KYB - Toplam
100,0000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 900,000 1,000,000 1,100,000 1,200,000 1,300,000 1,400,000 1,500,000 1,600,000 1,700,000
BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER
Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - YP Krediler - Sektör - Toplam
0 5 10 15 20 25
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
Sektör Hedef Rasyo Yasal Sınır
TOPLAM AKTİFLER 2.415.883
ÖZKAYNAKLAR 312.331
TOPLAM MEVDUAT 1.368.218
TOPLAM KREDİLER 1.547.493
MENKUL DEĞER
PLASMANLAR 329.701
HAFTALIK BÜLTEN
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/2
BANKACILIK SEKTÖRÜ 18,97 16,55 17,88 15,30 16,28 15,57 15,34 Mevduat Bankaları 17,74 15,51 17,26 14,59 15,66 15,00 14,75 Katılım Bankaları 15,07 14,04 13,90 14,00 14,49 14,91 15,30 Kalkınma ve Yatırım Bankaları 58,66 48,17 34,27 32,69 32,83 28,26 27,68
25 NİSAN- 29 NİSAN 2016 PİYASA GÜNDEMİ
25 NİSAN
Reel Kesim Güven Endeksi
Kapasite Kullanım Oranı
Almanya Ifo Endeksi
ABD Yeni Konut Satışları
26 NİSAN
ABD Dayanıklı Mal Siparişleri
ABD Hizmetler PMI
ABD Tüketici Güveni
27 NİSAN İngiltere GSYH
Fed Faiz Karar
28 NİSAN
Ekonomik Güven Endeksi
Almanya TÜFE
ABD GSYH
ABD İşsizlik Maaş Başvuruları
29 NİSAN
Turizm Gelirleri
Almanya Perakende Satışlar
Euro Bölgesi TÜFE
ABD Kişisel Gelirler
ABD Tüketici Harcamaları
ABD Mich. Tük. Güven End.
Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan
kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir.
