HAFTALIK BÜLTEN
29 Mayıs 2015 – SAYI: 997
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Uluslararası piyasalar bu hafta da, FED faiz artırımı beklentileri ve Yunanistan endişeleri ile şekillendi. Hafta başında Yunanistan’ın kreditörleri ile devam eden borç sorununa ilişkin halen çözüme varılamaması ve Yunanistan’ın IMF’e olan borcunu ödeyemeyeceğini açıklaması piyasalarda etkili oldu. ABD verilerinin faiz artırımı beklentilerini güçlendirmesiyle ABD ve Avrupa piyasaları geriledi. ABD’de Salı günü açıklanan Nisan Ayı Dayanıklı Tüketim Malı Siparişleri beklentileri karşılarken; 1. El Konut Satışları ile Mayıs ayına ilişkin Tüketici Güven Endeksi verileri beklentilerin üzerinde geldi. ABD borsaları bu verilerin ışığında değer kazanırken Avrupa hisseleri düşüşünü üçüncü güne taşıdı.. Haftanın ilerleyen günlerinde, Yunanistan tarafından kreditörleriyle anlaşmanın yakın olduğuna dair açıklamalar Avrupa ve ABD Borsalarına alım getirdi. Yunanistan’da gelecek hafta gerçekleşmesi beklenen IMF ödemesi öncesinde, Yunanistan’dan ve kreditörlerden gelen mesajlar piyasaları yönlendiren ana faktör. Çin, aracı kuruluşların hükümetin hisse senetlerindeki ralliyi baskılayıcı önlemler alacağı beklentisiyle kredi işlem kurallarını sıkılaştırması ile beraber Shangay Borsası’nı önemli boyutlara varan satışlarla kapattı.
Haftaya satıcılı başlayan BIST 100 Endeksi 85.500 seviyelerinden hafta sonunda ABD faiz artırımı ve Yunanistan endişeleriyle birlikte; 84000 seviyesine kadar geriledi. Haftanın ikinci gününe de satıcılı olarak başlayan BIST 100, yurtdışı piyasalardaki negatif seyir, faiz ve döviz kurlarındaki yükseliş nedeniyle azalmaya devam etti. ABD’den gelen önemli verilerle beraber Borsa İstanbul’daki satış baskısı arttı. BIST’ te genel olarak PPK toplantı tutanakları, G-7 Zirvesi ve Yunanistan ile ilgili gelişmeler takip edilirken işlem hacmi birinci 1,39 Milyar TL’den ikinci seansta 2,4 Milyar TL olarak gerçekleşti. Perşembe gününde 84.500’e kadar yükselen BIST 100 Endeksi, haftanın son gününde kar satışları ile 83700 seviyelerinde yatay seyre girdi. BIST’in genel seyrinde Dolar/TL kurundaki yükselişle yurtdışı piyasalarındaki olumsuzluklar etkili oldu. ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları ve Bekleyen Konut Satışlarının etkisiyle, BIST haftayı 82.981,15 puan ile %3,3 azalış ile tamamladı. Dış Ticaret Açığı Nisan ayında 4,97 milyar Dolar ile beklentinin çok üstünde gerçekleşti. Açık Mart ayında 6,15 Milyar Dolarken; beklenti rakamı 4,80 Milyar civarındaydı. TÜİK ve Gümrük Bakanlığı’nın açıkladığı veriye göre, ihracatın ithalatı karşılama oranı %73. Türkiye ihracat rakamları, Nisan’da geçen yılın aynı ayına göre %0,2’lik artışla 13 Milyar 392 Milyon Dolar şeklinde gerçekleşti. İthalat ise %11,1’lik bir kayıpla 18 Milyar 358 Milyon Dolar civarında gerçekleşti. Piyasa güne 27 Milyar 892,3 Milyon Lira eksi rezervle başlarken; bankaların serbest depo hesabı ise 14 Milyar 458,9 Milyon düzeyinde seyrediyor. TCMB Finansal İstikrar Raporu’nda alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle hanehalkı finansal yükümlülüklerinin varlıklarına oranındaki iyileşmenin devam ettiğini belirtti. TCMB’nin raporunda, gerekmesi halinde dış şoklara karşı ek tedbirler alınabileceği ifade edildi. Ünlü ekonomist Roubini’ye göre, Türkiye ekonomisinin büyümesi son yıllarda hayal kırıklığı yaratıyor. Roubini, Türkiye’deki makro-ekonomik reformların hayata geçmesi gerektiğini belirterek para politikasının sıkı kalmasının gerekliliğini vurguladı.
KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI
Geçen haftayı düşüşle kapatan altında, dolardaki güçlü seyrin baskısıyla, bu hafta başında dalgalı seyirle başladı. Bugün açıklanan ABD GSYİH verisi öncesinde ABD’nin bu yıl faiz artırımına gidebileceği beklentisinin güçlenmesi altın destekli exchange traded fonlarındaki (EFT) altın varlıklarını dört ayın en düşük seviyesine taşımıştı. Altın, GSYİH verisinin % 0,7 küçülmesinden sonra hızlı bir tırmanışa geçerek 1.193 $ seviyelerini gördü. Petrol, ABD’de petrol stoklarının hafiflediği sinyali veren verinin ardından yükselerek aylık kaybını azaltmaya devam ediyor. Brent Petrolün varil fiyatı 64 dolara kadar yükseldi. ABD’nin petrol üretimi 30 yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesindeki seyrini sürdürmeye devam ediyor.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Organizasyonu (OPEC) üretimin düşürülmesi çağrılarını yanıtsız bırakarak arz fazlası sorununu daha da şiddetlendirdi. OPEC Pazar payını korumayı hedefliyor.
DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU
Euro/Dolar kuru Yunanistan’ın IMF’e Haziran'da ödemesi gereken borcunu ödeyemeyeceğini açıklaması ve Yellen’ in geçtiğimiz cuma günü yaptığı konuşmada ekonomik gerçekleşmelerin beklentilere paralel olması halinde bu yıl faiz artırımının uygun olacağını belirtmesi Euro/Dolar’ın haftaya satıcılı bir başlangıç yapmasında etkiliydi. ABD’den gelen konut satışları ve Tüketici güveni verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi Dolar Endeksini güçlendirdi. Yapılan görüşmelerin yakın zamanda anlaşmayla sonuçlanacağına ilişkin Yunanistan tarafından gelen iyimser yorumlara rağmen kreditörlerin anlaşmanın çok da yakın olmadığını belirten ifadelerle belirsizliğin yeniden artması da Euro üzerindeki baskıları artırdı. Euro/Dolar kuru, gelişmelerle 1,0819 seviyesine kadar geriledi ve bu seviyelerden yeniden yükselişe geçti.
ABD’den gelen güçlü Bekleyen Konut Satışları verilerine rağmen cuma günü açıklanan ABD 1. Çeyrek büyüme tahminin beklentilerin oldukça altında gelmesinin ardından dolardaki zayıflama Euro/Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketini destekledi. Parite, yurtiçi piyasalarının kapanışına doğru 1,10 seviyesinin altında. Yurtiçi piyasalarda Türk Lirası haftalık kayba hazırlanıyor. Dolar/TL, haftayı kazançla kapatmaya hazırlanıyor. Hafta genelinde ABD makroekonomik verilerinin genel olarak olumlu açıklanmasıyla dolar endeksi güçlü duruşunu korudu. Dolar endeksindeki yüksek seviyelerle birlikte yurtiçinde seçim sonuçlarına ilişkin son yayınlanan anketlerin koalisyon hükümeti ihtimaline işaret etmesi de TL’nin Dolar karşısındaki değer kaybında etkiliydi. Cuma günü 2,6683’e kadar yükselen Dolar/TL’de ABD büyüme verisi sonrası 2, 65 seviyelerine sert geriledi.
Haftaya 2,86 seviyelerinden açılış yapan Euro/TL de hafta boyunca yükseliş hareketini sürdürdü. Bu yükselişte artan seçim belirsizliği nedeniyle TL’de görülen zayıflığın etkili olduğu söylenebilir. Kur, Dolar’daki geri çekilmenin etkisiyle Euro’nun güçlenmesinin de etkisiyle 2,92 seviyelerini gördü. Bu hafta %9,72-%9,96 bandında hareket eden 2 yıllık gösterge tahvil faizi haftayı geçen haftaki kapanışa göre 19 baz puanlık artışla %9,88 seviyesinden kapattı.
ULUSLARARASI PİYASALAR
Uluslarası Finans Enstitüsü’nün yayınladığı bir rapora göre bu yıl gelişen ülkelere sermaye akışının 2009’dan beriki en düşük düzeyine gerilemesi bekleniyor. Enstitüye göre, sermaye akışındaki gerilemenin sebebi bir çok gelişen ülkede hayal kırıklığı yaratan büyüme oranları ve ABD’de yükselmesi planlanan faiz oranları.
ABD Merkez Bankası’nın FED’in faiz artışına en erken Eylül’de gideceğini belirten Roubini, sıkılaşmanın gelişmekte olan ülkeleri de büyük ölçüde etkileyeceğini belirtti.
Uluslarası Para Fonu’na (IMF) göre, kalkınmakta olan ülke ekonomileri bu yıl % 4,3 ile 2009’dan bu yana en yavaş hızda büyümeye hazırlanıyor. Brezilya ve Rusya resesyona girerken; Çin’de büyüme 1990’dan bu yana en yavaş seviyesine indi.
Avrupa’ da
Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis, ülkenin mevcut programının sona ermesi öncesinde kreditörleri ile antlaşmaya varacağını belirtti. Yunanistan kreditörleri ile antlaşma sağlamaya yakın olduğunu belirten Varoufakis, Yunanistan’ın IMF temsilcisini Cuma günü açıklayacağını dile getirdi. Yunanistan’ın resesyonal önlemleri kabul etmeyeceğini belirten Varoufakis, banka işlemlerindeki vergileri azaltmaya gideceklerini vurguladı. Varoufakis, Yunanistan ve kreditörlerinin bir çok bir konuda uzlaşmaya vardığını belirtti. Yunanistan’ın satış vergisi oranları ile ilgili teklifinin henüz tartışma aşamasında olduğunu belirten Varoufakis, teklifin 900 Milyon Euro gelir sağlayabileceğini belirtti.
Yunanistan kreditörleri, kurtarma fonlarının serbest bırakılmasını sağlayacak bir antlaşmanın yakın olmadığını belirtiyor. Uluslarası kreditörler, borç yüklü Yunanistan’ın ekonomiyi revizyondan geçirmek adına daha güçlü taahhütlerde bulunması ve kamu maliyesini güçlendirme talebinde bulunduklarını belirttiler.
İngiltere Başbakanı David Cameron, önceliğinin Avrupa’yı yeniden şekillendirmek ve İngiliz halkının üyelik konusundaki endişelerini gidermek olduğunu gidermek olduğunu belirtti. Cameron, Elysee Sarayı’nda Fransa Cumhurbaşkanı François Hollande tarafından ağırlanırken; iki lider, terör, iklim değişikliğiyle mücadele ve Avrupa Birliği konularında işbirliği yapacaklarını vurguladı.
Hollande, Cameron’ın 2017’de ülkesinde yapacağı AB referandumuna işaret ederek, İngiltere’nin AB’de kalmasının hem İngiltere hem de İngiliz halkı için daha iyi olduğu görüşünü belirtti
İsviçre ekonomisi, güçlü frangın ihracatları zayıflatması ile birlikte finansal krizden bu yana en büyük daralmayı kaydetti. GSYİH ilk çeyrek dönemde % 0,2 geriledi.
Ukrayna Uluslararası Kreditörleri, borcun vadesini uzattıklarını ve faiz ödemelerinde indirim yaptıklarını belirtti.
Kreditörler, borcun vadesinin 10 yıla kadar uzatılması ve faiz ödemelerinde 500 milyon dolarlık indirim içeren bir teklif sunmayı planlandıklarını belirtti.
İsveç Merkez Bankası, deflasyonla verdiği mücadelede tahvil sıkıntısı çektiğini belirtti. İsveç Merkez Bankası (Riksbank) parasal genişleme programı ile tahvil piyasası likiditesine zarar verme riskinin bulunduğu konusunda bazı uyarılarda bulundu. .
Amerika’da
ABD’de İşsizlik Maaşı Başvuruları tahminleri aştı ve 282 bin şeklinde gerçekleşti.
Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota faiz artışı konusunda ‘olağanüstü sabırlı’ olunması gerektiğini savunarak FED’in parasal sıkılaştırma programına 2015’te başlaması gerektiğini savundu. Kocherlakata’ya göre, İşgücü
piyasasında gelişim görülmesine olanak sağlamak amacıyla FED faiz oranlarını bu yıl artırma planını 2016’ya ertelemeli.
Asya’da
Çin’deki hisse senetleri satıcılı görünüme büründü. Çin hisse senetlerindeki daha önceki yükselişteki kaldıraç etkisinin yüksek olması, yatırımcı tarafında olumsuz algı yarattı. Şanghay Borsası, 2009’dan bu yana en sert kayıplara sahne oldu.
Çin’in Hong Kong’dan altın ithalatı Nisan ayında 61.8 tondan 46.6 tona geriledi.
Japonya’da hanehalkı harcamaları düşerken, insanlar işgücü piyasasını terk etmeye başladı. Japon Merkez Bankası enflasyon göstergesi sıfıra yakınsadı.
Hindistan, cari işlemler açığının GSYİH’ye oranını, 2013 yılı seviyesi % 5’ten % 1,4’e düşürdü ve bu düşüş, gelişmekte olan piyasalar arasındaki en sürt düşüştü. Mal ve hizmetlerdeki açık Türkiye ve Güney Afrika’da da düştü ancak halen daha %5 seviyesinin üzerinde.
Tarih Dow Jones Tarih Nikkei
22.5 18.232 22.5 20.264
25.5 18.232 25.5 20.414
26.5 18.042 26.5 20.437
27.5 18.163 27.5 20.473
28.5 18.126 28.5 20.551
29.5 18.065 29.5 20.563
Değ % -0 ,9 2 Değ % 0 ,6 1
Tarih S&P-500 Tarih Nasdaq
22.5 2.126 22.5 5.089
25.5 2.126 25.5 5.089
26.5 2.104 26.5 5.033
27.5 2.123 27.5 5.107
28.5 2.121 28.5 5.098
29.5 2.116 29.5 5.080
Değ % -0 ,4 6 Değ % -0 ,1 8
Tarih FTSE-100 Tarih Dax
22.5 7.032 22.5 11.815
25.5 7.032 25.5 11.815
26.5 6.949 26.5 11.625
27.5 7.033 27.5 11.771
28.5 7.041 28.5 11.678
29.5 7.041 29.5 11.526
Değ % 0 ,1 3 Değ % -2 ,4 4
* Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Cuma günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
18.003 18.053 18.103 18.153 18.203 18.253
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 DOW JONES
20.205 20.305 20.405 20.505 20.605
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 NIKKEI
2.100 2.110 2.120 2.130
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 S&P-500
5.018 5.038 5.058 5.078 5.098 5.118
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 NASDAQ
11.469 11.569 11.669 11.769 11.869
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 DAX
6.931 6.951 6.971 6.991 7.011 7.031 7.051
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 FTSE-100
Tarih $ Tarih €
22.5 2,5991 22.5 2,8629
25.5 2,6155 25.5 2,8717
26.5 2,6418 26.5 2,8734
27.5 2,6423 27.5 2,8821
28.5 2,6545 28.5 2,9085
29.5 2,6545 29.5 2,9149
Değ % 2 ,1 3 Değ % 1 ,8 2
Tarih €/$ Tarih $/¥
22.5 1,1013 22.5 121,5400
25.5 1,0978 25.5 121,5600
26.5 1,0873 26.5 123,1000
27.5 1,0904 27.5 123,6600
28.5 1,0949 28.5 123,9500
29.5 1,0980 29.5 123,8600
Değ % -0 ,3 0 Değ % 1 ,9 1
Tarih €/¥ Tarih £/$
22.5 133,8400 22.5 1,5490
25.5 133,4400 25.5 1,5470
26.5 133,8500 26.5 1,5385
27.5 134,8400 27.5 1,5354
28.5 135,7100 28.5 1,5316
29.5 136,0000 29.5 1,5278
Değ % 1 ,6 1 Değ % -1 ,3 7
Tarih €/£ Tarih TL/Gr.
22.5 0,7111 22.5 100,799
25.5 0,7096 25.5 101,155
26.5 0,7068 26.5 100,854
27.5 0,7101 27.5 100,944
28.5 0,7148 28.5 101,418
29.5 0,7187 29.5 101,772
Değ % 1 ,0 6 Değ % 0 ,9 7
Tarih Endeks Tarih G.Tahvil
22.5 85.804 22.5 9,61
25.5 84.567 25.5 9,64
26.5 83.649 26.5 9,96
27.5 84.292 27.5 9,87
28.5 83.570 28.5 9,91
29.5 84.052 29.5 9,88
Değ % -0 ,6 1 Değ % 2 ,8 1
* Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
2,5880 2,6080 2,6280 2,6480
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
$
2,8525 2,8725 2,8925 2,9125
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
€
1,0845 1,0895 1,0945 1,0995
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
€/$
121,0580 122,0580 123,0580 124,0580
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
$/¥
1,5236 1,5336 1,5436
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
£/$
132,9280 133,9280 134,9280 135,9280
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
€/¥
0,7044 0,7094 0,7144 0,7194
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5
€/£
83.123 84.123 85.123 86.123
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 BIST-100
100,604 101,104 101,604
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 Altın TL/Gr.
9,54 9,64 9,74 9,84 9,94
22.5 25.5 26.5 27.5 28.5 29.5 Gösterge Tahvil
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : 0216-547-13-00
Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile BMD’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım- satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.
