HAFTALIK BÜLTEN
26 Şubat 2016 – SAYI: 1034
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Bu hafta Avrupa borsaları ve ABD borsalarının yanında Borsa İstanbul da değer kazançları ile tamamladı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi Suriye’de başlayacak olan ateşkes ve petrol fiyatlarında yaşanan gelişmeler oldu.
Uzun süredir gündemi meşgul eden Suriye tarafınfa ateşkesin başlayacak olması küresel piyasalarda jeopolitik risklerin azalacağına yönelik beklentileri artırdı. Öte yandan geçtiğimiz hafta alınan petrol arzını dondurma kararı sonrası petrol fiyatları bu hafta yukarı yönlü hareket etti. Yaşanan bu gelişmeler küresel piyasalarda pozitif havanın oluşmasında etkili olurken Euro Bölgesi’nde yapılan açıklamalarda karamsar ifadelere yer verilmesi ve İngiltere’nin Euro Bölgesi’nden çıkıp çıkmayacağına yönündeki haberler Avrupa hisse senetlerinde değer kayıplarının yaşanmasına neden oldu. Borsa İstanbul bu hafta açıklanan bilançolar ve petrol fiyatları ile birlikte yükseldi. BIST 100 endeksi haftayı %2,62’lik değer kazancıyla 74.929 puandan tamamladı.
Bu hafta yurt içi piyasalarda; Şubat ayı tüketici güven endeksi, TCMB Şubat ayı PPK toplantısı, Ocak ayı konut satışı verileri ve IMF 2016 büyümü tahmini verileri takip edildi. Tüketici Güven Endeksi Şubat ayında bir önceki aya göre %7 azalarak 71,62’den 66,64’e geriledi. Hanenin maddi durum beklentisi endeksi de %3,1 düşüş ile 89,31 seviyesine geriledi.
TCMB’nin PPK toplantısından faiz kararı değişikliği çıkmadı. Buna göre, gecelik faiz oranlarından marjinal fonlama oranı
%10,75, Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %7,25'te tutulurken, politika faizi olarak bilinen bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı da değiştirilmeyerek %7,5'te tutuldu. TÜİK Ocak ayında satış sonucu el değiştiren konut sayısının geçen yılın aynı ayına göre %1,9 azalışla 84,556 bin olduğunu açıkladı. Uluslararası Para Fonu (IMF) yayınladığı raporunda Türkiye'nin 2016 yılı büyüme tahminini %2,9'dan %3,2'ye yükseltti.
KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI
Bu haftayı altın ve Brent petrol değer kazancı ile gümüş değer kaybı ile kapattı. Haftaya 1226 $/ons seviyesinden başlayan altın fiyatları Fed başkanlarından gelen şahin faiz açıklamaları ile 1208 $/ons seviyelerine kadar gerildi. Haftanın geri kalanında Brexit tartışmaları, Almanya ve ABD’den beklentilerin altında gelen PMI endeks verileri ve Çin Merkez Bankası’nın günlük yuan referans kurunda altı haftanın en büyük indirimi gerçekleştirmesi ile altın güvenli liman alımları ile birlikte 1250 $/ons seviyelerini test etti. Haftanın son işlem gününde ise geri çekilen altın fiyatları şu sıralarda 1229
$/ons seviyelerinden işlem görüyor. Gümüş fiyatları haftayı aşağı yönlü kapatmaya hazırlanıyor. Haftaya 15,35 $/ons seviyesinden başlayan gümüş Salı günü hariç diğer günlerde değer kaybetti ve şu sıralarda 15,04 $/ons seviyelerinden işlem görüyor. Haftaya 33,11 $/Varil ile başlayan petrol fiyatları, bu hafta petrol bakanlarının açıklamaları ile yön aradı.
Haftanın ilk günü Rusya Enerji Bakanı’nın 1 Mart’a kadar tamamlanacağını açıklaması ile yükselen Brent, Salı günü İran Petrol Bakanı’nın Suudi Arabistan ve Rusya’nın arz dondurma çabalarını gülünç bulduğunu belirtmesi ile 33 doların hemen altına geriledi. Haftanın geri kalanında Rusya ve İran’ın petrol arzı dondurma görüşmelerine devam edeceği ve Çin Merkez Bankası’nın parasal genişleme sinyalleri vermesi ile destek bulan Brent petrol fiyatları haftayı 37 $/Varil seviyesinde kapatmaya hazırlanıyor.
DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU
Euro Bölgesi’nde yaşanan olumsuz gelişmeler bu hafta Dolar’ın Euro karşısında değer kazanmasına neden oldu. Haftaya 1,11 seviyelerinden başlangıç yapan Euro/Dolar paritesi Euro Bölgesi’nde açıklanan verilerin beklentilerin altında kalması İngiltere’nin Euro Bölgesi’nde kalıp kalmayacağına ilişkin yaşanan gelişmeler ve Brexit tartışmaları ile 1,09 seviyelerine kadar geriledi. Dolar/TL jeopolitik risklerin azalmasıyla 2,97 seviyelerinden açılış yaptığı haftayı 2,91 seviyelerini gördükten sonra 2,9450 seviyelerinden tamamlamaya hazırlanıyor. Euro/TL Avrupa Bölgesi’nde yaşanan olumsuz gelişmelere paralel hafta genelinde aşağı yönlü hareket etti. Kur 3,29 seviyelerinden başladığı haftayı 3,22 seviyelerinden tamamlamaya hazırlanıyor. İki yıllık gösterge tahvil faizi %11,22 – %10,97 bandında seyrettiği haftayı %10,99 seviyesinden tamamladı.
ULUSLARARASI PİYASALAR
IMF Başkanı Lagarde, petrol fiyatlarının beklenenden daha uzun bir süre düşük seyredeceğini söyledi.
Lagarde, petrol üreticisi Arap Körfez ülkelerinin devlet harcamalarını azaltarak yeni vergiler yoluyla bütçe gelirlerini artırması gerektiğini savundu.
IMF Başkanı Lagarde, Çin ekonomisinin sert iniş yapmayacağını değerlendirdiğini belirtti. Lagarde, Çin'in aşırı ağır imalat sanayinden daha hafif imalat sanayi ve hizmetlere geçişini sağlamayı amaçlayan iş modelinin büyük ölçüde ihracata dayalı olduğunu söyledi.
IMF Başkanı Christine Lagarde küresel ekonomide artan risklere rağmen büyümenin süreceğini tahmin ediyor.
Amerika’da
San Francisco Fed Başkanı Williams, 2016 yılında ABD ekonomisinin %2,25 büyüyeceğini söyledi ve kademeli faiz artışının halen doğru bir yaklaşım olduğunu belirtti.
Fed Başkan Yardımcısı Fischer, finansal piyasalarda yaşanan kargaşanın ve küresel ekonomik zorlukların ABD ekonomisini yavaşlatabileceği konusunun belirsiz kalmaya devam ettiğini açıkladı.
Kansas City Fed Başkanı George, Fed’in Mart ayında yapılacak toplantıda faiz artırımını masada tutması gerektiğini söyledi. George’nin ABD’nin bu yıl güçlü büyüme görünümüne ilişkin görüşü sürüyor.
Dallas Fed Başkanı Kaplan, küresel büyüme beklentileri ve Çin’deki kapasite fazlası dahil yaşanan zorluklar nedeniyle Fed’in faiz artırımı için uzunca bir süre daha bekleyebileceğini ifade etti. Kaplan, ekonomide iyileşme yaşanmasına karşın aşağı yönlü risklerin devam ettiğini belirtti.
ABD’de Şubat ayı Markit hizmet PMI’ı 49,8 ile beklentilerin (53,5) altında gerçekleşti. Hizmet PMI verisi böylece Ekim 2013’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi.
St. Louis Fed Başkanı Bullard, piyasa bazlı enflasyon beklentileri düşerken para politikasında normalleşmeye devam etmesini mantıksız olduğunu değerlendirdi. Negatif faiz oranlarının çok sık konuşulduğunu ifade eden Bullard, Fed’in ABD ekonomisinde sorun olması durumunda negatif faiz yerine parasal gevşeme ve sözlü yönlendirme gibi araçları kullanabileceğini sözlerine ekledi.
Richmond Fed Başkanı Lacker ise şu anki faiz seviyesinin olması gereken doğal seviyesinin altında olduğunu, bu nedenle faiz artışı için bir alan olduğunu kaydetti. Lacker ayrıca ABD’nin resesyona yaklaştığına dair ise herhangi bir kanıt görmediğini söyledi.
ABD Çalışma Bakanlığı, 20 Şubat’ta sona eren haftada işsizlik maaşına ilk kez başvuranların sayısı 10 bin artarak 272 bine yükseldiğini açıkladı. Piyasa beklentisi ilgili verinin 270 bin olacağı yönündeydi.
St. Louis Fed Başkanı Bullard, Aralık ayında gerçekleştirilen faiz artışının küresel hisse senetleri satış dalgasını teşvik etmiş olabileceğini söyledi. Bullard piyasanın Fed faiz artırımına başlayınca hiç durmayacak algısına kapıldığını belirtti. Bullard küresel resesyona dair endişeli olmadığını ama düşük büyüme trendinin söz konusu olduğunu vurguladı.
ABD uzun yıllar aradan sonra LNG ihracatına tekrar başladı. Cheniere Energy şirketin ilk kargosunun Louisiana eyaletindeki sıvılaştırma tesisinden Brezilya'ya gitmek üzere yola çıktığını duyurdu. ABD Enerji Bakanı Moniz, Cheniere Energy’nin ihracatını büyük bir dönüm noktası olarak nitelendirdi ve ABD’nin giderek artan kaya gazı üretimi sayesinde dışa bağımlılığın azaldığını ve kaya gazının küresel doğalgaz piyasasını değiştireceğine inandığını sözlerine ekledi.
Conference Board’un verilerine göre ABD’de tüketici güven endeksi Şubat ayında bir önceki aya göre 5,6 puan azalarak 92,2 indi ve beklentilerin (97,2) altında gerçekleşti.
ABD'de kişisel gelirler %0.5 artış ile %0.4 olan tahminleri aştı. Kişisel harcamalar da %0.5 ile %0.3'lük beklentiyi aştı.
ABD ekonomisi 4.çeyrekte yıllıklandırılmış %1 büyüdü, beklenti %0,4
ABD'de Michigan Tüketici Güven Endeksi Şubat’ta 91.7 oldu, beklenti 91
Avrupa’ da
Markit Economics’e göre Almanya’da İmalat PMI’ı Şubat ayında 50,2 olarak gerçekleşti. İlgili veri geçtiğimiz ay 52,3 seviyesindeydi.
Almanya’da 2015 yılının son çeyreğine ait düzeltilmiş rakamlarla çeyreklik bazda %0,3, yıllık bazda mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış veriler ile %1,3 büyüdü.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı CARNEY, Brexit endişesiyle son iki gündür sert şekilde değer kaybeden sterlindeki hareketlenmeyi dikkate aldıklarını söyledi. Brexit konusunda yorum yapmayan Carney, bu olaya diğer siyasi olaylara baktıkları gibi değerlendirdiklerini ifade etti.
Avro Bölgesi’nde Ocak ayında enflasyon yıllık bazda %0,3 olarak gerçekleşti (Önceki ay %0,2). Açıklanan enflasyon verisi 29 Ocak'ta yapılan ve %0,4'lük bir enflasyonu işaret eden ilk enflasyon raporuna göre daha düşük gerçekleşti.
İngiltere Maliye Bakanı George Osborne, "İngiltere'nin AB'den ayrılması ekonomi için şok oluşturur"
dedi.
Almanya'da şubat ayında Avrupa Birliği (AB) uyumlu TÜFE aylık yüzde 0,4 artarken, yıllık yüzde 0,2 azaldı.
Asya’da
Çin Merkez Bankası referans kuru %0,17 düşürdü.
Kuroda parlamentoda yaptığı konuşmada, parasal tabanın tek başına enflasyonu yukarı çekmeyeceğini, fiyatları enflasyon beklentileri ve parasal genişleme altında arz ve talep arasındaki farkı daraltarak artırmayı planladıklarını açıkladı.
İran Petrol Bakanı Namdar Zanganeh, Suudi Arabistan ve Rusya'nın petrol arzını dondurma talebini gülünç bulduğunu açıkladı.
Çin Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Çin'in, piyasa güçlerini dikkate almakla birlikte, göreceli olarak istikrarlı bir kuru sürdürmek istediğini kaydetti. Yi Gang yuan kurunun sadece dolar ile değil temel olarak para birimlerinden oluşturulan bir sepet tarafından belirleneceğini söyledi.
Rusya Maliye Bakanı Siluanov, Rusya’da yaşanan ekonomik krizin 1998 ve 2008 krizlerinden farklı olduğunu ve ekonomideki zor koşullar altında uzun süre yaşamaya hazırlanmaları gerektiğini belirtti.
Rusya Enerji Bakanı Novak, petrol üreticisi ülkelerin bir anlaşmaya varmaması durumunda düşük petrol fiyatlarının 2017 ve sonrasında da devam edebileceğini söyledi.
Çin Merkez Bankası yetkililerine göre; Çin bütçe açığının%4 seviyesine yükseltmesi durumunda 2025 sonuna kadar borcun GSYİH'ye oranını %70 seviyesinde korunabilir.
Çin Merkez Bankası Başkanı Zhou, ihtiyaç dyulduğunda ilave adımların atılabileceğini açıkladı.
Japonya'da Ocak ayı yıllık enflasyon verisi beklentilere paralel yüzde 0.0 seviyesinde geldi.
Tarih Dow Jones Tarih Nikkei
19.2 16.299 19.2 15.967
22.2 16.621 22.2 16.111
23.2 16.432 23.2 16.052
24.2 16.485 24.2 15.916
25.2 16.697 25.2 16.140
26.2 16.693 26.2 16.188
Değ % 2 ,4 2 Değ % 0 ,8 5
Tarih S&P-500 Tarih Nasdaq
19.2 1.907 19.2 4.472
22.2 1.946 22.2 4.571
23.2 1.921 23.2 4.504
24.2 1.930 24.2 4.543
25.2 1.952 25.2 4.582
26.2 1.955 26.2 4.594
Değ % 2 ,5 0 Değ % 2 ,7 2
Tarih FTSE-100 Tarih Dax
19.2 5.932 19.2 9.356
22.2 6.038 22.2 9.574
23.2 5.962 23.2 9.417
24.2 5.867 24.2 9.168
25.2 6.013 25.2 9.331
26.2 6.093 26.2 9.503
Değ % 2 ,7 1 Değ % 1 ,5 7
* Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
16.220 16.320 16.420 16.520 16.620 16.720
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 DOW JONES
15.861 15.961 16.061 16.161
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 NIKKEI
1.898 1.918 1.938 1.958
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 S&P-500
4.448 4.498 4.548 4.598
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 NASDAQ
9.087 9.187 9.287 9.387 9.487 9.587
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 DAX
5.822 5.872 5.922 5.972 6.022 6.072 6.122
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 FTSE-100
Tarih $ Tarih €
19.2 2,9599 19.2 3,2890
22.2 2,9367 22.2 3,2399
23.2 2,9437 23.2 3,2445
24.2 2,9367 24.2 3,2352
25.2 2,9277 25.2 3,2288
26.2 2,9527 26.2 3,2378
Değ % -0 ,2 4 Değ % -1 ,5 6
Tarih €/$ Tarih $/¥
19.2 1,1109 19.2 112,8400
22.2 1,1030 22.2 112,9200
23.2 1,1020 23.2 112,1000
24.2 1,1013 24.2 112,1800
25.2 1,1018 25.2 113,0000
26.2 1,0962 26.2 113,5100
Değ % -1 ,3 2 Değ % 0 ,5 9
Tarih €/¥ Tarih £/$
19.2 125,3600 19.2 1,4267
22.2 124,5200 22.2 1,4150
23.2 123,5400 23.2 1,4022
24.2 123,5400 24.2 1,3927
25.2 124,5000 25.2 1,3962
26.2 124,4400 26.2 1,3889
Değ % -0 ,7 3 Değ % -2 ,6 5
Tarih €/£ Tarih TL/Gr.
19.2 0,7787 19.2 117,149
22.2 0,7795 22.2 114,128
23.2 0,7859 23.2 116,145
24.2 0,7909 24.2 116,026
25.2 0,7892 25.2 116,083
26.2 0,7893 26.2 116,442
Değ % 1 ,3 6 Değ % -0 ,6 0
Tarih Endeks Tarih G.Tahvil
19.2 72.900 19.2 11,22
22.2 74.894 22.2 11,12
23.2 75.500 23.2 11,15
24.2 74.067 24.2 11,15
25.2 75.202 25.2 11,07
26.2 75.005 26.2 10,99
Değ % 0 ,1 5 Değ % -2 ,0 5
* Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
2,9213 2,9313 2,9413 2,9513 2,9613
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
$/TL
3,2168 3,2368 3,2568 3,2768 3,2968
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
€/TL
1,0933 1,0983 1,1033 1,1083 1,1133
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
€/$
111,8180 112,3180 112,8180 113,3180
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
$/¥
1,3813 1,4013 1,4213
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
£/$
123,1760 123,6760 124,1760 124,6760 125,1760 125,6760
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
€/¥
0,7762 0,7812 0,7862 0,7912
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2
€/£
72.381 73.381 74.381 75.381
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 BIST-100
113,524 114,524 115,524 116,524 117,524
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 Altın TL/Gr.
10,94 11,04 11,14 11,24
19.2 22.2 23.2 24.2 25.2 26.2 Gösterge Tahvil
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : 0216-547-13-00
Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD)’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.
Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.
