25-29 Ocak Bu Hafta Ne Oldu

(1)

Bu Hafta Ne Oldu…

Geride bıraktığımız hafta piyasaların odağında ABD Merkez Bankası Fed’in faiz kararı vardı. Fed beklentiler dahilinde politika faizini değiştirmeyerek %0-0,25 aralığında sabit bıraktı. Varlık programını ise aylık en az 120 milyar dolar olarak sürdüreceği belirtildi. Yurt içinde TCMB’nin ‘Enflasyon Raporu’ ile 2021 ve 2022 yıl sonu TÜFE tahmininin yanında kapasite kullanım oranı, sektörel güven endeksleri, reel kesim güven endeksi ve ekonomik güven endeksi verileri takip edildi. TCMB dün yayımladığı ‘Enflasyon Raporu’nda, 2021 enflasyon hedefini %9,4’te tutarken, 2022 tahminini de %7,0 olarak açıkladı.

Orta vadeli enflasyon hedefi ise %5’te ve mevcut durumda bu seviyenin oldukça uzağında bulunulduğu; bu hedefe ancak 2023 sonunda ulaşılabileceği vurgulandı. Reel kesim güven endeksi ocakta 0,2 puan artışla 107,0 seviyesine yükseldi. Kapasite kullanım oranı ise ocak ayında bir önceki aya göre 0,2 puan azalarak %75,4 seviyesinde gerçekleşti. Ekonomik güven endeksi ocak ayında

%1,6 artarak 96,2 oldu. Haftaya düşüşle başlayan ve hafta genelinde küresel piyasalardaki satıcılı atmosferin etkisiyle negatif görünüm sergileyen BİST100 Endeksi, %4,47 kayıpla 1.473,5 puandan haftayı tamamladı. TL’deki değer kazancı bu hafta da devam ederken 7,40 sınırının üzerinde haftaya başlayan Dolar/TL, bugün 7,27’li seviyelere kadar geriledi. Euro/TL ise 9 sınırının üzerinde başladığı hafta da 8,83’lü seviyeleri gördü. Hafta içerisinde 1.831 dolar seviyesine kadar gevşeyen altının onsu, bugün 1.875 doları aştı. Gramı ise 433-444 TL bandında hareket etti. Petrol fiyatları, salgın kaynaklı vaka sayılarının istenilen düzeyde azalmaması ve petrole olan talebin azalacağına dair endişeyle temkinli bir seyir izledi. Brent tipi petrolün varili hafta içinde 54,90-56,20 dolardan fiyatlandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı haftaya 326,2 seviyesinden başlayarak hafta sonuna doğru 313,9 seviyesine geriledi. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 15-22 Ocak 2021 haftasında, reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 117,7 milyon dolar hisse senedi satarken 33,4 milyon dolar repo dâhil Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) aldı. Aynı dönemde yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı 236,1 milyar dolarla rekor kırdı.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

12,71x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,9 primli.

Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini

%12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini

%10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Aralık ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %1,35, Şubat ayında %0,69, 2021 yılı sonunda %11,15 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir.

Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,09, 12 ay sonrasında ise 8,16 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %3,9 ve

%4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %15,92 ve 12 ay sonrasında ise %13,28 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,73 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,3 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

1.542 1.540 1.536 1.467 1.498 1.473

0 5 10 15 20 25 30 35

1.420 1.440 1.460 1.480 1.500 1.520 1.540

1.560 Hacim, milyar TL (Sağ Eksen) BİST100

BİST Verileri 29.01.2021

BIST-100 Piyasa Değeri (milyar $) 152,5 BIST-100 Piyasa Değeri (milyar TL) 1.124,3 BIST-100 İşlem Hacmi (milyar $) 1,3 BIST-100 İşlem Hacmi (milyar TL) 9,9

BIST-100 F/K Cari 12,67

Yabancı Payı % 47,5

Endeksler Kapanış Günlük Haftalık YBB Yıllık BIST30 1.572,4 -1,84% -5,60% -3,9% 9,2%

BIST100 1.473,5 -1,66% -5,03% -0,2% 23,0%

BIST30 ($) 214,4 -1,58% -4,11% -3,8% -11,9%

BIST100 ($) 200,9 -1,40% -3,84% -0,1% -0,4%

BISTMali 1.546,7 -1,00% -5,57% -1,2% -1,2%

BISTSınai 2.477,0 -1,29% -3,38% 5,9% 5,9%

BISTBanka 1.426,8 -1,47% -7,94% -8,4% -8,4%

KATLM 2.356,6 -1,06% -2,74% -1,0% 67,3%

KAT50 2.554,8 -0,98% -2,74% -0,3% 75,3%

KATMP 4.386,2 -1,12% -2,01% 6,1% 148,4%

Borsalar Kapanış Günlük YBB 365Gün

ABD-DJ IND. 30.379 -0,7% -0,7% 5,3%

ABD-S&P 500 3.787 1,0% 0,8% 15,3%

ABD-NASDAQ 13.258 -0,7% 2,9% 42,6%

Almanya-DAX 13.512 -1,1% -1,5% 2,7%

İngiltere-FTSE 100 6.432 -1,4% -0,4% -12,9%

Fransa-CAC40 5.431 -1,4% -2,2% -7,5%

Rusya-RTSI 1.371 -1,0% -1,2% -12,8%

Brezilya-BOVESPA 118.883 2,6% -0,1% 2,9%

Japonya-NIKKEI 225 27.663 -1,9% 0,8% 19,2%

Çin-SHANGHAİ 3.483 -0,6% 0,3% 17,0%

G.Kore KOSPI 2.976 -3,0% 3,6% 36,7%

Hindistan-Sensex 46.286 -1,3% -3,1% 13,0%

BİST100 1.473 -1,7% -0,2% 23,0%

BİST BANKA 1.427 -1,5% 0,0% -18,3%

BİST SINAİ 2.477 -1,3% 5,9% 69,2%

Kapanış değerleri Cuma günü saat 18:00 itibari ile alınmıştır.

Döviz-Emtia-Faiz Kapanış Günlük Haftalık YBB

Dolar/TL 7,2988 -0,5% -1,5% -1,8%

Euro/TL 8,8683 -0,4% -1,7% -2,4%

Euro/Dolar 1,2146 0,2% -0,2% -0,6%

Dolar/Yen 104,8 0,5% 0,9% 1,5%

Altın ($/ons) 1.861,6 1,1% 0,4% -2,1%

Altın (TL/gram) 436,9 0,6% -1,1% -3,9%

Gümüş ($/ons) 27,2 2,3% 4,7% 2,8%

Gümüş (TL/gram) 6,4 1,7% 3,7% 0,9%

Brent Petrol ($/varil) 55,6 0,9% -0,3% 7,5%

VIX 31,0 2,5% 55,2% 36,1%

Dolar Endeksi 90,5 0,0% 0,3% 0,6%

Gösterge Tahvil 14,69% -0,3% -0,1% -1,8%

Tr 10yıl Tahvil 12,93% 0,1% -2,7% -0,1%

ABD 10y Tahvil Faizi 1,09% 3,1% -0,7% 18,8%

Kapanış değerleri Cuma günü saat 18:00 itibari ile alınmıştır.

25 - 29 Ocak 2021

(2)

Haf. Hacim

(Milyar TL) Haf. Değişim YBB

GARAN 73,2 -4,6% -10,2%

EKGYO 70,5 -3,2% 12,6%

KOZAL 69,9 0,9% 19,3%

ODAS 61,7 -0,5% -2,8%

KRDMD 53,8 -3,3% 15,7%

KARSN 50,4 10,2% 60,3%

SISE 44,4 -7,4% -1,1%

DOHOL 38,4 1,8% 26,7%

PETKM 38,0 -2,3% 0,4%

THYAO 33,7 -6,1% -6,2%

Kaynak: Forex

60,8%

51,5%

33,4%

31,6%

31,5%

29,1%

26,4%

26,1%

23,7%

-12,2%

-12,4%

-12,8%

-13,9%

-17,6%

-19,0%

-19,8%

-20,2%

-29,3%

TACTR BTCIM MAALT SEKUR VERTU FADE GLBMD ULUUN BSOKE KATMR SONME SNPAM YESIL BURVA KAPLM ATEKS SNKRN AGYO AVHOL POLTK

HAFTALIK YÜKSELENLER/DÜŞENLER

176,9%

152,2%

145,5%

130,7%

127,4%

113,0%

95,1%

92,1%

83,6%

68,2%

-16,0%

-16,1%

-16,9%

-18,0%

-19,1%

-20,3%

-21,3%

-22,2%

-25,7%

-31,2%

TACTR MAALT TGSAS SEKUR BTCIM VERTU VAKFN YESIL AYCES PKENT GOZDE EMKEL NIBAS SILVR BRMEN KARTN DOCO ADEL TDGYO OLMIP

YBB YÜKSELENLER/DÜŞENL ER

Pazartesi

Haftanın ilk işlem gününe %0,92 artıda 1.557 puandan başlayan BİST100 Endeksi, sabah saatlerinde 1.560 seviyesini test etmesinin ardından küresel piyasalardaki negatif görünümün etkisiyle 1.536 seviyesine kadar gerilerken bu seviyeden gelen kısmi tepki alımlarıyla günü

%0,14 düşüşle 1.540 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi %14,69, 10 yıllık tahvil faizi

%13,29, ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,09’dan haftaya başladı. Dolar/TL paritesi, 7,41, Euro/TL 9,02 seviyelerinden haftaya açılış yaptı.

TCMB tarafından açıklanan verilere göre, reel kesim güven endeksi ocak ayında bir önceki aya göre 0,2 puan artarak 107,0 seviyesinde gerçekleşti. İmalat sanayi kapasite kullanım oranı ise ocak ayında bir önceki aya kıyasla 0,2 puan azalarak %75,4’e geriledi.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi 2021 Ocak ayında 2020 Aralık ayına göre; hizmet sektöründe %2,9 artarak 101,9, perakende ticaret sektöründe %0,1 azalarak 108,5 ve inşaat sektöründe %5,2 azalarak 84,2 oldu.

Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan, faaliyetine geçici süre ara verilen mükelleflerin vergilerini tebliğ ile ertelediklerini bildirdi.

Almanya Ifo iş ortamı endeksi 2020 yılı Aralık ayında 92,2 seviyesindeyken, 2021 yılı Ocak ayında 90,1 seviyesinde gerçekleşti.

Salı

İngiltere’de işsizlik oranı 2020 yılı Kasım ayında %5 seviyesinde gerçekleşti.

Dünya Ekonomik Görünüm Raporu'nu güncelleyen IMF, küresel ekonominin bu yıl %5,5 ve 2022'de %4,2 büyüyeceği öngörüsünde bulundu.

ABD’de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi ocak ayında -17,5 olarak gerçekleşti.

ABD’de açıklanan bir başka veriye göre S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları 2020 yılı kasım ayında %1,1 seviyesine gerilerken yıllık bazda ise %9,5 seviyesine yükseldi. ABD’de CB tüketici güven endeksi ise ocakta 0,7 puan artarak 89,3 seviyesine yükseldi.

Çarşamba

TCMB, aylık olarak yayımlanan Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi tablosunun, kamuoyuna daha güncel veri sağlanması amacıyla, 28 Ocak 2021 tarihinden itibaren aylık frekansa ek olarak Perşembe günleri haftalık olarak da yayımlanmaya başlayacak.

ABD Ticaret Bakanlığı 2020 yılı Aralık ayı dayanıklı mal siparişleri verilerine göre aylık %0,2 artış gösterdi.

ABD Merkez Bankası (Fed), beklentiler dahilinde politika faizini değiştirmeyerek %0-0,25 aralığında sabit bıraktı. Varlık programını ise aylık en az 120 milyon dolar olarak sürdüreceği belirtildi.

Fed Başkanı Jerome Powell, bazı gelişmelerin bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha iyi bir görünüme işaret ettiğini belirterek istihdam ve enflasyon hedefleri sağlanana kadar para politikasının destekleyici duruşunu sürdüreceklerini ifade etti.

Perşembe

TCMB tarafından periyodik olarak açıklanan yurt dışı yerleşik yatırımcı menkul kıymet istatistiklerine göre 15-22 Ocak haftasında yurt dışı yerleşik yatırımcılar reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 117,7 milyon dolar hisse senedi satarken 33,4 milyon dolar repo dâhil Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) aldı.

TCMB tarafından haftalık olarak yayınlanan verilere göre 22 Ocak ile biten haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 246 milyon dolar artarak 150.008 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 517 milyon dolar artarak 86.099 milyon dolara yükseldi. Yurt içi yerleşik gerçek kişiler bir haftalık aranın ardından tekrardan döviz alımı yaparken tüzel kişiler de alım yapmayı sürdürdü.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, ekonomik güven endeksi 2020 Aralık ayında 94,7 iken, 2021 Ocak ayında %1,6 oranında artarak 96,2 değerine yükseldi. Ekonomik güven endeksindeki artış, tüketici ve hizmet sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı.

TCMB Başkanı Ağbal gerçekleştirdiği 2020 yılının ilk ‘Enflasyon Raporu’ sunumunda 2020 yılının son çeyreğinde salgın tedbirleri küresel büyümedeki toparlanma eğilimini yavaşlattığını belirtirken 2021 yılında küresel enflasyon üzerindeki risklerin ağırlıklı olarak yukarı yönlü olduğu değerlendirilmekte ifadelerini kullandı. 2020 4. çeyrekte iktisadi faaliyette güçlü seyir izlenirken toparlanmanın sektörlerin geneline yaygınlaşmasıyla birlikte turizmde toparlanmanın sınırlı kaldığı belirtildi.

(3)

Döviz Pozisyonu Adet Milyon TL Döviz Fazlası Olan Şirket 237 51.991 Döviz Açığı Olan Şirket 166 -527.085

Bütün Şirketler 403 -475.094

Döviz Açığı Olanlar Döviz Fazlası Olanlar

THYAO -80.720 SISE 6.627

ISKUR -69.615 SAHOL 6.318

ISCTR -69.615 ISDMR 6.076

AKBNK -53.039 ASELS 3.645

QNBFB -40.144 DOHOL 3.237

VAKBN -36.191 TAVHL 2.223

GARAN -35.811 ENKAI 2.102

YKBNK -27.746 KCHOL 2.070

HALKB -18.737 ENJSA 1.493

ZOREN -9.135 GSDHO 1.225

Araştırma Model Portföy Tablosu

Hisse Kapanış Hedef Fiyat Pot. Get.

AYGAZ 17,73 13,18 -25,7%

BIMAS 74,35 81,73 9,9%

CIMSA 22,52 16,38 -27,3%

EREGL 14,69 11,91 -18,9%

PETKM 5,04 4,57 -9,4%

TCELL 14,52 14,89 2,5%

TOASO 36,32 28,29 -22,1%

TRGYO 3,86 4,01 3,9%

TUPRS 102,50 125,85 22,8%

Kaynak: BMD Araştırma

Anahtar Göstergeler

TÜFE - Aralık 2020 14,60%

ÜFE - Aralık 2020 25,15%

GSYH Büyüme Hızı - 3Ç 6,70%

-117,7 31,4

287,7

90,7

-18,8 244,0

22.Oca 15.Oca 8.Oca

1.Oca 25.Ara 18.Ara

Yurt Dışı Yerleşikler Hisse Net Reel Değ., m$

33,4 -17,7 491,1

35,1 106,7 1.661,8

22.Oca 15.Oca 8.Oca 1.Oca 25.Ara 18.Ara

Yurt Dışı Yerleşikler DİBS Net Reel Değ., m$

TCMB bir önceki raporda %9,4 olarak öngörülen 2021 yıl sonu enflasyon beklentisinde bir değişikliğe gitmedi. 2022 yıl sonu için ise %7’lik beklenti de korundu.

TCMB Ocak ayı PPK toplantı özetinde, yıllık enflasyonun birkaç ay daha yukarı yönlü seyredebileceği belirtildi. Salgına bağlı kısıtlamaların ekonomi üzerindeki aşağı yönlü etkilerinin geçtiğimiz yılın ikinci çeyreğine kıyasla daha sınırlı seyrettiği, hizmetler ve bağlantılı sektörlerdeki yavaşlama ve bu sektörlerin kısa vadeli görünümüne dair belirsizliklerin devam ettiği ifade edildi.

Euro Bölgesi’nde ekonomik güven endeksi ocakta 91,5 olarak gerçekleşti.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi ocakta aylık %0,8 yıllık bazda ise %1,0 arttı.

Çarşamba günü ABD’de veri akışı açısından yoğun bir gün olurken ekonomi 2020 yılının son çeyreğinde %4 büyüdü. ABD’de işsizlik başvuruları 23 Ocak ile biten haftada 847 bine gerilese de yüksek seyrini sürdürdü. ABD’de aralık öncü dış ticaret açığı 82,5 milyar dolar oldu. ABD’de yeni konut satışları ise aralıkta 842 bin seviyesine yükseldi.

Cuma

Almanya ekonomisi 2020 yılı son çeyreğinde %0,1 büyüdü ve bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3,9 daraldı. Almanya’da mevsimsel düzeltilmiş işsizlik oranı ise ocakta %6,0 seviyesinde yer aldı.

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2020 yılı Aralık ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %16,0 artarak 17 milyar 850 milyon dolar, ithalat % 11,6 artarak 22 milyar 381 milyon dolar olarak gerçekleşti. Böylece Aralık ayında dış ticaret açığı ise bir önceki yılın aynı ayına göre %3 azalarak 4 milyar 668 milyon dolardan, 4 milyar 530 milyon dolara geriledi.

Türkiye’nin turizm gelirleri geçen yılın dördüncü çeyreğinde %50,4 azalarak 3 milyar 913 milyon dolar oldu. Türkiye’nin 2020 yılı turizm gelirleri %65,1 azalarak 12 milyar 59 milyona geriledi.

TCMB’nin anlık ödeme sistemi Fonların Anlık ve Sürekli Transferi (FAST) Sistemi’nin işlem üst limiti 1.000 TL’ye yükseltildi.

Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın istatistiklerine göre Türkiye, 2020 yılı Aralık ayında önceki yılın aynı ayına göre %67,4 azalışla 699 bin kişi yabancı ziyaretçi ağırladı. Yabancı ziyaretçi sayısı bir önceki aya kıyasla %16,1 azalış gösterdi. Böylelikle yılbaşından bu yana yabancı ziyaretçi sayısı 2019’un aynı dönemine göre %71,7 azalarak 12.734 bin kişi oldu.

ABD’de kişisel gelirler 2020 yılı Aralık ayında %0,6 artış gösterdi. ABD’de açıklanan bir başka veriye göre ise istihdam maliyet endeksi 2020 yılı 4. çeyrekte %0,7 arttı.

Türkiye Bankalar Birliği temettü kısıtlamasıyla ilişkili "Olası kâr dağıtım taleplerinin, ihtiyatlılık ilkesi ve başta sermaye yeterlilik oranı olmak üzere bankaların özel durumları çerçevesinde 2020 yılı dönem net kârından %10'ununa kadar karşılanması uygun görülmüştür" açıklamasını yaptı.

Haftanın son işlem gününe satıcılı başlayan ve seans içinde 1.469,55 seviyesine kadar geri çekilen BİST100 Endeksi, %1,66 düşüşle 1.473,5 puandan günü tamamladı. Küresel piyasalarda negatif bir görüntü hakim. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %14,69, 10 yıllık tahvil faizi %12,93 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,09 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,41 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2150 sınırında.

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

Yurt Dışı Yerleşiklerin Hisse & DİBS Stok Hareketleri ( Yıllık % Değişim)

DİBS Hisse Senetleri Toplam

(4)

30.379 30.603

30.303 30.937

30.960

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

ABD-DOW JONES

6.432 6.526

6.567 6.654

6.639

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

İngiltere-FTSE-100

27.663 28.197

28.635 28.546

28.822

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

Japonya-NIKKEI

117.173 118.883

115.882 116.464

117.380

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

Brezilya-Bovespa

5.862 5.979

6.109 6.140

6.259

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

Endonezya-IDX

3.764 3.787 3.751

3.850 3.855

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

ABD-S&P500

13.258 13.337 13.271 13.626 13.636

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

ABD-NASDAQ

13.512 13.666 13.620

13.871

13.644

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Almanya-DAX

5.431 5.511 5.460 5.524 5.472

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Fransa-CAC40

3.483 3.505 3.573 3.569 3.624

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Çin-SSEC

2.976 3.069 3.123 3.140 3.209

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

G. Kore-KOSPI

1.370 1.385 1.393 1.423 1.412

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Rusya-RTSI

46.286 46.874 47.410 48.348 48.348

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Hindistan-Sensex

43.563 44.281 44.262 45.054 45.127

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Meksika-IPC

1.473 1.498 1.467 1.536 1.540

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Türkiye-BİST100

(5)

-0,1%

0,9%

3,0%

-1,9%

-1,5%

-3,0%

0,8%

3,6%

ABD-Dow Jones ABD-S&P500 ABD-NASDAQ İngiltere-FTSE100 Almanya-DAX Fransa-CAC40 Japonya-Nikkei G.Kore-KOSPI

Aylık

14,6%

15,1%

21,5%

15,3%

16,9%

18,2%

20,4%

31,3%

3 Aylık

-0,7%

0,2%

2,9%

-0,4%

-1,5%

-2,2%

0,8%

3,6%

Yıl Başından Bu Yana

7,5%

16,7%

44,9%

-11,7%

4,1%

-6,5%

19,2%

40,5%

Yıllık

2,0%

-1,5%

-1,3%

-3,1%

-2,0%

-2,5%

-0,4%

Çin-SSEC Brezilya-Bovespa Rusya-RTSI Hindistan-Sensex Endonezya-IDX Meksika-IPC BİST100

Aylık

8,0%

24,7%

28,4%

16,8%

0,0%

17,8%

32,5%

Çin-SSEC Brezilya- Bovespa Rusya-RTSI Hindistan- Sensex Endonezya-

IDX Meksika-IPC

BİST100

3 Aylık

0,3%

-1,5%

-1,3%

-3,1%

-2,0%

-1,1%

-0,2%

17,0%

3,0%

-9,7%

13,7%

-1,3%

-1,2%

23,7%

Yıllık

-2,0%

-2,1%

-3,9%

-2,6%

-2,3%

-3,4%

-5,2%

ABD-Dow Jones

ABD-S&P500

ABD-NASDAQ

İngiltere-FTSE100

Almanya-DAX

Fransa-CAC40

Japonya-Nikkei

G.Kore-KOSPI

Haftalık

-3,4%

-0,2%

-3,4%

-5,3%

-7,1%

-2,5%

-4,5%

Çin-SSEC

Brezilya-Bovespa

Rusya-RTSI

Hindistan-Sensex

Endonezya-IDX

Meksika-IPC

BİST100

Haftalık

Gelişmekte Olan Ülke Endeksleri Getirileri

Gelişmiş Ülke Endeksleri Getirileri

(6)

-1,1%

1,2%

2,9%

5,7%

-0,5%

1,3%

0,1%

-1,4%

USD/TRY USD/RUB USD/ZAR USD/BRL USD/INR USD/MXN USD/MYR USD/CNY

Aylık

-1,1%

-5,1%

-7,2%

-4,5%

-2,2%

-5,0%

-2,7%

-3,9%

3 Aylık

-1,8%

1,6%

2,5%

5,6%

-0,3%

1,3%

-0,2%

-1,6%

22,3%

18,9%

2,0%

29,2%

2,0%

7,2%

-1,1%

-7,3%

Yıllık

90%

100%

110%

120%

130%

140%

150%

Doların EM Para Birimleri Karşısında Seyri

TL RUS. RUB G.AF. RAND BREZ. REAL

HİN. RUPİ MEK. PESO MAL. RİNGİT ÇİN YUAN

-1,5%

0,3%

-0,5%

0,3%

-0,2%

1,1%

-0,0%

-0,8%

USD/TRY

USD/RUB

USD/ZAR

USD/BRL

USD/INR

USD/MXN

USD/MYR

USD/CNY

Haftalık

Doların GOÜ Para Birimleri

Karşısındaki Değişimi

(7)

7,30 7,33

7,41 7,35

7,41

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

$/₺

8,87 8,89

8,96 8,94

8,99

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

€/₺

10,02 10,13

10,09 10,11

10,17

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

£/₺

1.862

1.842 1.841

1.851 1.856

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

Ons Altın (USD)

14,69 14,73

14,66 14,67

14,67

29.1 28.1

27.1 26.1

25.1

Gösterge Tahvil

127,3

126,4 126,1 126,1 126,0

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

€/¥

104,8 104,2 104,2 103,6 103,8

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

$/¥

0,89 0,88 0,88

0,89 0,89

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

€/£

1,37 1,37 1,37 1,37

1,37

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

£/$

1,21 1,21 1,21 1,22

1,21

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

€/$

90,47 90,65

90,17 90,39 90,47

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Dolar Endeksi

438,1

434,4 438,8 437,2 441,9

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Gram Altın

55,7

55,1 55,3 55,6 55,7

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

Brent (Varil/$)

12,9 12,9 13,2 13,2

13,2

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

10 Y Tahvil

313,9 321,2 319,3 327,1 326,2

29.1 28.1 27.1 26.1 25.1

CDS

(8)

29.01.2021 Kapanış (%) Haftalık Aylık YBB Yıllık

Gösterge Faiz 17,00 0 0 0 575

TLREF 16,82 -45 -49 -115 533

Tahvil Faizi (2Y) 14,69 -1 -20 -27 473

TCMB AOFM 17,00 0 31 -3 607

TÜFE 14,60 0 57 0 276

Değişim (Baz Puan)

TCMB Brüt Rezervleri, Milyon $

22.01.2021 Pay Haftalık Aylık YBB Yıllık

Altın 42.818 45,9% 1,5% -0,5% -0,5% 59,5%

Brüt Döviz Rez. 50.510 54,1% 5,4% -2,1% -2,1% -34,8%

Toplam 93.328 100% 3,6% -1,4% -1,4% -10,6%

% Değişim

= -

Net Altın ve Döviz Rezervi

Swap İşlemleri Toplamı

** Swaplar Hariç TCMB Net Altın ve

Döviz Rezervi

7 9 11 13 15 17 19 TLREF TCMB AOFM TCMB Haftalık Repo Göst. Faizi Tahvil Faizi (2Y) TÜFE %

- 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 Milyon $

TCMB Brüt Rezervleri

Altın Brüt Döviz Rezervi

37.368

709 0

10.000 20.000 30.000 40.000

**TCMB Net Altın ve Döviz Rezervleri*, Milyon $**

Net Altın ve Döviz Rezervleri (Haftalık) Medyan= 306.758 En Yüksek & Düşük Değer

27.912

-55.547 -60.000

-45.000 -30.000 -15.000 0 15.000 30.000 45.000

Swaplar Hariç TCMB Net Altın ve Döviz Rezervleri**, Milyon $

En Yüksek & Düşük Değer Swap Hariç Net Rezervler, Milyon $

* TCMB Net Altın ve Döviz

Rezervleri Dolar/TL Paritesi

TCMB Dış Varlıklar Top. - TCMB Top. Döviz Yükümlülükleri

=

(9)

5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25

Kredi ve Mevduat Faiz Oranları %

İhtiyaç Kredisi Konut Kredisi Taşıt Kredisi Tüketici Kredisi TL Mevduat

100 200 300 400 500 600

700 Türkiye 5 Yıllık Dolar Bazlı CDS Oranları

Cari CDS = 314 Medyan = 259

86,0%

125,9%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

MSCI Türkiye & MSCI EM Göreceli Getiri

MSCI TR MSCI EM

22.01.2021 Kapanış (%) Haftalık Aylık YBB Yıllık

İhtiyaç Kredisi 22,72 -22 -23 -23 816

Konut Kredisi 18,19 -21 -50 -50 665

Taşıt Kredisi 20,06 -29 346 346 654

Tüketici Kredisi 22,04 -29 -10 -10 803

TL Mevduat 16,08 -4 20 20 686

Kaynak: TCMB

Değişim (Baz Puan)

(10)

Diğer Raporlar için TIKLAYINIZ.

 Şirket Raporları

 BİST Şirketleri Değerleme Veri Bankası

 BİST Şirketleri Finansal Derecelendirme Veri Bankası

 Mali Sektör Dışı Reel Getiri Analizi

 Şirket Karları

 Strateji Raporu

29.01.2021

Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü

E-mail: arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon: 0216-547-13-00 Önemli Uyarı!

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD)’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.

Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım- satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.