Vakasayılarındaki artış fiyatlamaya tesirini sürdürüyor. Önceki iki günden farklı olarak dün risk iştahı biraz daha olumlu seyir izledi. Zira ABDhaftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentilerden belirgin iyi geldi.Salgının başlangıcından bu yana en olumlu seviyeye işaret etti. İlk basın toplantısını yapan Biden,aşılama hedefini yukarı yönde revize etti. İstihdam sorununa da değindi: ‘hala çok sayıda işsiz olduğunu’ belirtti. Gün başında 1,59% civarına gevşeyen ABD 10 yıllık tahvil faizi Biden’ın açıklamaları ve haftalık işsizlik verisi sonrası yönünü yukarı çevirdi.
2020 haziranayından bu yana ABD bankaları hisse geri alımı yapamıyorlar, temettü dağıtamıyorlar.
FED Haziranayında yapacağı stres testi sonucuna göre yasağı kaldırabileceğini açıkladı.
Salgının yeniden hızlanması ekonomik aktivitenin zayıflayacağı endişesine yol açıyor. Turizm ve perakendesektörleri ilk akla gelenler.
Salgının gidişatı, ABD merkezli büyüme-enflasyon tartışması için de belirleyici konumda. Vaka sayılarında artışın sürmesi, büyümenin canlanacağı yerine büyümenin azalacağı söylemini öne çıkarabilir. ABD 10 yıllık tahvil faizinin seyri de bir anlamda salgının seyrine bağlı.
Makro veri trafiği.. Bugün ABD kişisel gelir-harcamalar, çekirdek TÜFE, Michigan güven endeksi, İngiltere perakende satışlar, Almanya IFO endeksi verileri açıklanacak.
ABDborsaları dün sınırlı pozitif seyir izledi. Yüzde yarım civarında değer artışları oldu. Haftanın son günü pozitif risk iştahı ile başlıyor. Bu sabah ABD vadelileri yüzde yarıma yakın artı. Asya’da alıcılar daha etkin. Japonya, Hong Kong, Çin yüzde 1,5 civarında pozitif. Dolar Endeksi 92,75, ons altın 1.725 Usd, ABD 10yıllık tahvili 1,63% civarında işlem görüyor.
Ankara, değişimin Başkanla sınırlı olduğu, para ve maliye politikasındaki yaklaşımın değişmediği, mevcutşekliyle süreceği mesajını vermeyi sürdürüyor. Kavcıoğlu, bankacılık sektörü yöneticileri ile yaptığı görüşmelerde mevcut yaklaşımın süreceğini ifade etti. Lokal varlıklarda görülen negatif reaksiyonun yavaşlamasını bekliyoruz. Ancak öncesinde MB başkanı değişim kararının sürpriz etkisininazalmasına ihtiyaç olduğunu değerlendiriyoruz.
Global piyasalarda son dönemdeki dinamik (fonlama maliyetinde artış, risk iştahında dalgalanma) içeride izlenen para-maliye politikasını daha kritik ve önemli hale getirmiş durumda. Ankara’nın mevcut pozisyonunukoruması önümüzdeki günlerde havanın yumuşamasını sağlayabilir.
Vaka sayılarındaki düşüş mutasyon virüsler ve kısıtlamaların gevşetilmesi ile yerini yükselişe bırakmış durumda. Vaka sayısı dün 28.730 civarında gerçekleşti. Birkaç ay öncesi seviyelere erişilmiş durumda.
Bugün, Mart ayı kapasite kullanım oranı ve reel sektör güveni açıklanacak.
Piyasalara Genel Bakış
Usd/TL - Eur /TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi
Usd/TL:
İç tarafta sürpriz TCMB başkanı değişimi kararı, dış tarafta ise güçlenen Usd. TL bu ektenler altında dengelenmeye çalışıyor.
Kavcıoğlu, mevcut duruşun süreceğini, operasyonel çerçevenin korunacağını ifade ederek TL lehine mesajlar veriyor. Mevcut yaklaşımın sürmesinin, değişim haberinin yarattığı dalgalanmayı azaltabileceği kanaatindeyiz.
Öncesinde kararın sürpriz etkisinin azalmasına ihtiyaç olduğunu değerlendiriyoruz.
Global tarafta vaka sayılarındaki artış kısıtlamaların uzatılmasına yol açıyor. Ekonomi olumsuz etkilenebilir endişesini doğuruyor. Dün açıklanan ABD haftalık işsizlik maaşı verisi ise beklentilerden belirgin iyi geldi. Piyasalar karışık haber akışına karşın risk iştahından yana tavır aldı.
Güçlü veri ABD 10 yıllık tahvil faizini(1,63%) ve Dolar Endeksini(92,75) birazyükseltti.
Parite bu sabah 7,97civarında işlem görüyor. 7,94 ve 7,90 seviyeleri destek; 7,99 ve 8,05 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.
Eur/TL:
Usd/TL için yazdıklarımız parite içinde geçerli. Bu sabah 9,41 civarında işlem gören paritede 9,38 ve 9,34 destek;
9,45 ve 9,49 seviyeleridirenç olarak öne çıkabilir.
TL Tahvil/Bono:
Hafta başında lokal piyasadaki dalgalanma enflasyon beklentileri, tahminleri aleyhine etkiye yol açıyor.
Enflasyonununyukarı yöndeki marjının biraz artması, tepeyi bulacağı zamanın ise biraz ötelenmesi söz konusu olabilir.
Özetle ‘enflasyonda tepeye yakın olunduğu ve 2. çeyrekte tepenin görülüp inişe geçileceği’ yönündeki genel piyasa konsensüsü güç kaybediyor. Başkan değişiminin sürpriz etkisininazalmasını müteakip piyasa sükûnete kavuşabilir.
Piyasadaki dalgalanma enflasyonla mücadeleyi zorlaştırıcı hale getirebilir. Piyasaların başkan değişimine verdiği reaksiyon, Ankara’nın duruşunu koruması ile önümüzdeki süreçte dalga boyunu azaltabilir. Ankara duruşunun değişmediğinin altını çiziyor.
2yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dün sırasıyla; -92 baz puandüşüşle- %19,28 ve -13 baz puan artışla- %18,22 iletamamladılar.
Hisse Senedi:
1,430/1,450direnç bölgesi önemini koruyor... Endekste sert satış baskısının ardından 1,256 seviyesi üzerinde oluşan tepkialımlarının, dün ilk önemi direnç konumunda bulunan 1,430 seviyesini aşma denemelerinde satışla karşılaştığını görüyoruz.
Endeksteyaşanan tepki yükselişi kapsamında, 1,430/1,450 seviyesini kritik direnç bölgesi olarak izliyoruz. Endeksin yukarı ataklarında yeniden güç kazanabilmesi için 1,450 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda bir üst noktada bulunan 1,500 seviyesini test edecek ataklar gündeme gelebilir. 1,450 direncini aşama denemelerinde başarısız kalacak hareketlerin ise piyasada yeniden aşağı baskı unsuru oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
Böyle bir gelişmenin ise piyasada yeniden 1,375 ve 1,325 seviyelerine yönelik riskleri gündeme getirebileceği unutulmamalıdır.
Kısa vadeli düşüş trendinin 1,256 üzerinde oluşturduğu yukarı atakları, şu aşamada tepki boyutunda değerlendiriyoruz. Dolayısla 1,550 altında olumsuza dönen teknik resimkapsamında henüz yükseliş yönünde pozisyon alınmasını önermiyoruz. Piyasada yeniden yükseliş yönünde pozisyon almak için 1,450 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Destekler: 1,370- 1,350- 1,325 Dirençler: 1,450 - 1,475 - 1,500
.
UsdTry EurTry
2 Yıllık Gösterge Tahvil10 Yıllık Gösterge
Tahvil
BIST100
7,96 0,51% 9,38 -0,44% 19,28 -0,92 18,22 0,13 1.394 -1,38%
Eur/Usd:
Salgında 3. dalga endişesi(AB merkezli), güçlü haftalık istihdam verisi, Biden’ın aşılama hedefini yukarı çekmesi, FED’in bankaların hisse geri alım ve temettü ödeme yasaklarının kaldırma sinyali vermesi Usd lehine yorumlanabilir.
Vaka sayılarındaki artış risk iştahını azaltıyor, Usd talep görüyor. FED’in açıklaması ve güçlü verisi ise Usd’yi güçlendiriyor.
AB’de vaka sayıları artış kaydediyor. Kısıtlamaların uzatılmasına yol açıyor. Aşılamada, İngiltere ve Amerika’nın gerisinde olan AB aşı ihracatında kısıtlama kararı aldı.
Aşılamanın yavaş gitmesi, büyümeye dair iyimserliğe mani oluyor. Bu, Eur için negatif unsur. AB Liderler Zirvesi’nde aşılamanın hızlandırılması da ele alınacak.
Salgının seyri global iştah için belirleyici unsurlardan biri.
Kısıtlamaların artması, sürelerinin uzaması ekonomik aktivitenin normalleşmesini engelleyebilir. Bu halde büyüme geliyor-enflasyon artacak endişeleri yerini büyüme azalacak endişesine bırakabilir. Salgının seyri önemli.
ABD 10 yıllık tahvil faizi düne düşüşle başladı. İstihdam verisi ile toparladı(1,63%). Dolar Endeksi de benzer etkiyi gördü(92,75).
Parite bu sabah 1,178 seviyelerindeişlem görüyor. Paritede 1,176 ve 1,174 destek; 1,181 ve 1,184 direnç olarak öne çıkabilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Gbp/Usd:
ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları salgın öncesi seviyeleri gördü. Veri beklentilerin iyi geldi. FED bankaların hisse geri alım ve temettü ödeme yasağını kaldırabileceği sinyalini verdi. Haber akışı Usd lehine fiyatlama sağlıyor.
Son günlerde gündemde olan vaka sayılarındaki artışın da benzer etkiyarattığını belirtelim.
AB aşı ihracatında kısıtlama kararı aldı. İngiltere aşı temini azalacak,aşılama programı geride kalabilir.
ABD 10yıllık tahvil faizi dün istihdam verisi öncesi gevşerken günün devamında yönünü yukarı çevirdi(1,63%). Veri ve Biden’ın konuşması sonrası Dolar Endeksi düne göre biraz yukarıda(92,75).
Altın
:Biden aşılama hedefini yukarı revize etti, ABD haftalık istihdam verisi beklentilerden iyi geldi, FED bankalarda uyguladığı hisse geri alım ve temettü dağıtma yasağını kaldırma sinyali verdi. Haber akışı Usd lehine fiyatlama sağlıyor. Aşılamanın hızlandırılması AB’nin de gündeminde.
Son günlerde vaka sayılarındaki artıştan destek bulan ons- altın aşılama ve Usd güçlenmesi ile baskılanıyor.
Büyük resimde ise büyüme geliyor-enflasyon artacak tartışması vaka sayılarındaki artışın gölgesinde kalsa da varlığını koruyor. Ancak salgının seyri büyüme üzerinde belirleyiciolmayı sürdürüyor.
Ağustos ayından gelen düşüş hattının (1.815 Usd) altındaki seyir sürüyor. Kısa vadeli görünüm zayıf olmakla birlikte altınla ilgili genel beklentimizde olumlu olmayı sürdürüyoruz.
Bu sabah 1.726 Usd seviyelerinde işlem görüyor. 1.718 ve 1.711 Usd destek; 1.735 ve 1.746 Usd direnç seviyeleri olaraköne çıkabilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Eurobond:
TCMB başkanının değişmesinin etkisi eurobondları da negatif etkiledi. Kayıpların telafisi yönünde fiyatlama var.
Lakin bu sınırlı kalıyor. Ankara’nın son aylarda ortaya koyduğu para-maliye politikasındaki duruşunu sürdürmesi baskının azalmasını sağlayabilir. Ancak öncesinde kararın sürpriz etkisinin azalmasına ihtiyaç olduğunu değerlendiriyoruz. Global taraftaki dinamiği de göz önüne aldığımızda Ankara’nın duruşunun kritik hale geldiğini söyleyebiliriz.
Global piyasalarda risk iştahı ılımlı seyir söz konusu. ABD istihdam verisi, Biden’ın konuşması, FED’in bankalarla ilgili açıklaması moral verdi. Vaka sayılarındaki artış endişesi
‘büyüme geliyor-enflasyon artacak’ tartışmasının etkisini azaltıyor. Vaka sayılarındaki artış büyüme üzerinde risk yaratıyor. Salgının seyri büyüme geliyor-enflasyon artacak tartışmasının kaderini dolayısıyla tahvil faizlerini de etkileyebilir.
Türkiye 5 yıllık CDS’i 463 seviyesinde. Global dinamik ile Ankara’nın kararları arasında Türkiye eurobondları dün sınırlı pozitif seyir izledi. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,23 Usd, orta vadelilerde 0,40 Usd, uzun vadelilerde 0,14 Usd civarında arttı. Yıllık verimler sırasıyla 4,56% 7,08% ve 7,37% oldu.
Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond
EurUsd GbpUSd ONS Altın CDS 5Y
ABD 10 Yıllık1,1781 -0,36% 1,3760 0,42% 1.725 -0,54% 463 7 1,63 0,00
