Piyasalara Genel Bakış

Global piyasalarda artan Kov id-19 vakalar ının küresel ekonomik toparlanmaya ilişkin olas ı etkilerinin yarattığı etki ile risk iştahında düşüş gözlemleniyor.

Dünya genelinde dün borsalar değer kayıplar ı ile kapandı. Dolar Endeksi 91,25 seviyesine yükselirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,56 seviyesine gerilemiş durumda.

Dünyada aşılamanın dağılımında dengesizlik sürüyor. ABD, Kovid-19 nedeniyle dünyadaki ülkelerin %80'i için "seyahat etmeyin" uyarısı yayımladı.

ABD Hazine Bakanlığı, mali politikalar arac ılığıyla iklim değişikliğiyle mücadele kapsamında

"İklim Mer kezi" oluşturduklar ını duyurdu. Çin Dev let Başkanı Xi'in, ABD Başkanı Biden'ın daveti üzerine İklim Zirvesi'ne katılacağı bildirildi.

Avrupa tarafında yar ın Avrupa Merkez Bankas ı para politikas ı toplantıs ı gerçekleşecek.

Toplantıda faizlerin sabit bırakılmas ı bekleniyor. Faiz karar ı sonras ı Başkan Christine Lagarde’ın konuş mas ı takip edilecek. Lagarde geçtiğimiz hafta yaptığı aç ıklamada ekonomide tam bir toparlanma sağlanana kadar mevcut teşviklerin sona erdirilmeyeceğini vurgulamıştı.

Yurtiçi tarafta TL ve TL varlıklarda kay ıplar ı yerine koy ma ve denge aray ışı sürüyor. Ankara ise piyasalar ı ikna etme yaklaş ımını koruyor. Hazine ve Maliye Bakanı Elvan hafta baş ında yaptığı açıklamada temel politikalar ında değişiklik olmadığını yineleyerek, enflasyonla mücadelenin öncelikli hedefleri olduğunu belirtti.

Cumhurbaş kanlığı Kararnamesi ile Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan'ın görevine son verilerek yerine MehmetMuş getirildi. Aile ve Sosyal Hiz metler Bakanlığı ile Çalış ma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı ayr ılarak 2 ayr ı bakanlık kuruldu. Aile ve Sosyal Hiz metler Bakanlığı görevine Derya Yanık, Çalışma ve Sosyal Hizmetler Bakanlığına Vedat Bilgin getirildi.

Türkiye 5 yıllık CDS tekrar 400 seviyesinin üzerine yükselerek 409 seviyesinde. Global piyasalarda son dönemdeki dinamik (büyümede hızlanma, fonlama maliyetinde artış, emtia fiyatlarının yükselmesi, risk iştahında dalgalanma) sıkı para politikas ını daha kritik ve önemli halegetirmiş durumda.

Geçtiğimiz hafta TCMB faiz oranını değiştir medi (19%), şahin duruşunu genel olarak korudu.

Banka, enflasyonla mücadeleyi aynı kararlılıkla sürdüreceğini ifade etti. Toplantı metninden

‘gerekirse ek sıkılaştır ma yapılabileceği’ vurgusu ise ç ıkarıldı. Sıkı para politikasının devamlılığı lokalvarlıklarda olumlu fiyatlamay ı mümkün kılabilir. Yarın TCMB 15 Nisan tarihli toplantı özeti yayınlanacak.

Hazine dünkü ihalelerle 9.1 milyar TL borçlandı.

Kovid-19 yeni vaka say ıs ı, mutasyon virüsün etkisi ile yükselirken dün 61 bin civar ında açıklandı. Öte yandan aş ılama s ırası 55 yaş üstüne indi. Vaka say ılar ındaki artış nedeniyle 2 haftalık kıs mi sokağa ç ıkma yasağı, şehirleraras ı seyahat yasağı, restoran- kafeleri kapatma kararlar ı uygulanıyor. İçişleri Bakanlığı denetimleri sıkılaştır ma karar ı aldı. Ayrıca iller baz ında daçeşitli önlemlere gidildiğini belirtelim.

Yurtiçi tarafta yar ın Nisan ay ı tüketici güven endeksi aç ıklanacak. Cuma günü 23 Nisan Ulusal Egemenlik veÇocuk Bayramı nedeniyle yurt içi piyasalar tatil olacak.

Yurt dışı tarafta ise bu hafta Avrupa ve ABD'de imalat ve hiz met PMI ver iler i Cuma günü açıklanacak. Veriler büyüme ve enflasyonun gidişatı açısından yakından takip edilecek.

Piyasalara Genel Bakış

Usd/TL - Eur /TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi

Usd/TL:

Dün küresel ve lokal piyasalarda risk iştahında düşüş yaşandı. Borsalarda ciddi değer kay ıpları yaşanır iken Dolar Endeksi 91,25 seviyesineyükseldi. Korana virüs salgınında yaşanan yükseliş iv mesi en önemli sebep görünümünde.

Vaka say ılarında artış devam ediyor. ABD, dünyadaki ülkeler in yüzde 80'ine yönelik seyahat uyar ılarını "seyahat etmeyin"anlamına gelen 4. seviye olarak güncelledi. Turiz m sezonunun yaklaştığı bu dönemde vaka artış hız ı ve ek önlemler uluslar aras ı turiz m gelir leri aç ıs ından risk oluşturuyor. Dün ülkemizde görülen vaka sayıs ı da tekrar 60.000 seviyesinin üzerine çıktı.

Dünya bankas ı dün aç ıkladığı raporda emtia fiyatlarındaki yükselişin istikrar kazanacağını tahmininde bulundu.

(Küresel ve Lokal enflasyon gelişimi açısından önemli.) Jeopolitik riskler gündemdeki yerleri korumaya devam ediyor. V IX endeksi dün gün içinde 19,70 seviyesine kadar yükseldi. Günü 18,68 seviyesinde kapattı.

Lokal tarafta yaşanan geliş melerde, Res mi Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanlığı Kararnames i ile Cumhurbaş kanı Erdoğan iki bakanı görevden aldı. Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan'ın görevine son verilerek yerine Mehmet Muş getir ildi. Aile ve Sosyal Hiz metler Bakanlığı ile Çalış ma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı ayrılarak 2 ayrı bakanlık kuruldu. Aile ve Sosyal Hiz metler Bakanlığı görevine Derya Yanık, Çalış ma ve Sosyal Hiz metler Bakanlığına Vedat Bilgin getirildi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Mart sonu itibar ıyla merkezi yönetim brüt borç stoku verilerini aç ıkladı. Şubat sonu itibariyle 1 trilyon 126,2 milyar lira olarakgerçekleşen stok mart ayı sonunda1 trilyon 950 milyar liraya yükseldi.

Güne 8.12 seviyesinde baş layan paritede 8,15 ve 8,19 seviyeleri gün içi direnç 8,10 ve 8,03 seviyeleri destek seviyeleri olarak izlenebilir.

Eur/TL:

için yazdıklarımız parite iç inde geçerli. Bu sabah

TL Tahvil/Bono:

Hazine ve MaliyeBakanlığı, bugün iki ayrı borçlanma ihalesi gerçeklestirdi. Hazine ve Maliye Bakanlığı, ihalelerde toplam 9,1 milyar TLborçlandı. 1 Ekim 2025 itfa tarihli, 6 ayda bir % 6.30 kupon ödemeli devlet tahv il ve 17 Kas ım 2027 itfa tarihli 6 ayda bir kuponödemeli değişken faizli devlet tahvili yenidenihraç edildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Elvan hafta başında yaptığı açıklamada temel politikalar ında değişiklik olmadığını yineleyerek, enflasyonla mücadelenin öncelikli hedefleri olduğunu belirtti. Sıkı para politikasının süreceği, enflasyonla mücadelede karar lılığın devam edeceği mesajları verildi.

Lokal varlıklarda dengelenme aray ış ı sürerken, global piyasalar ında etkisi de görülüyor. 2 yıllık ve 10 y ıllık TL gösterge tahviller dün günü s ırasıyla; 3 baz puan artışla

%17,94 ve 28 baz puanartışla % 18,23 ile tamamladılar.

Hisse Senedi:

Zayıf yukar ı ataklar ın direnç noktalar ında yeniden baskı yaratmasıyla devam eden aşağı hareket, seans içi geri çekilmelerde kr itik destek olarak izlediğimiz 1,350 seviyesini korumaya çalışıyor.

Endekstegün içerisindeki geri çekilmelerde 1,350 seviyesini kritik desteknoktas ı olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin devam eden kısa vadeli yatay seyrinde yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için 1,350 üzer inde dengelenmesi gerekiyor. Bu durumda yeniden 1,420 ara direcini aş ma denemeleri gündeme gelebilir. Ancak endeksin 1,350/1,450 bandındaki yatay seyri tamamlayarak yeni bir yükselişe başlayabilmesi için 1,450 direncinin aşılması gerekiyor.

Bu kapsamda 1,350 desteğini yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss noktas ı olarak almayı sürdürüyoruz. Altındaki hareketlerin ise 1,300 ve 1,250 hedefleriyle aşağı baskıy ı sürdürebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

UsdTry EurTry

10 Yıllık Gösterge

Tahvil

BIST100

8,12 0,25% 9,76 -0,15% 17,94 0,03 18,23 0,28 1.365 -0,87%

Eur/Usd:

Yarın Avrupa Merkez Bankas ı para politikas ı toplantıs ı gerçekleşecek. Toplantıda faizlerin sabit bırakılmas ı bekleniyor. Faiz karar ı sonrası Başkan Chr istine Lagarde’ın konuş ması takip edilecek. Lagarde geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada ekonomide tam bir toparlanma sağlanana kadar mevcutteşviklerin sona erdirilmeyeceğini vurgulamıştı.

Dün Almanya’da aç ıklanan ÜFE veris i ay lık bazda %0,9 ve yıllık bazda %3,7 ile beklentilerin üzerinde geldi. Global piyasalarda enflasyon endişeleri ön planda kalmaya devam ediyor.

Ana resimde son dönemde ABD tahvil faizi ve para birimindeki genel yukar ı seyir yavaşlıyor. Enflasyon endişelerinin nor malleş mesi, küresel iştahın artmas ı ile Usd baskıs ı biraz dengelenmekte. Dolar Endeksi 91,25 seviyelerineyükseldi.. Vaka sayılar ının seyri, global iştah için belir leyici unsurlardan biri olmay ı sürdürüyor. FED ve ECB salgını risk olarak tanımlıyorlar.

Parite bu sabah kar satışları ile geri çekilerek 1,2030 seviyelerinde işlem görüyor. Paritede 1,2020 ve 1,1990 destek; 1,2080 ve 1,2113 direnç olarak öne ç ıkabilir. Yatay- sınırlı yukarı seyir öngörüyoruz.

Gbp/Usd:

İngiltere'de bugün TÜFE açıklanacak. Beklenti yıllık %0,8 seviyesinde.

Son dönemde beklentiler in belirgin üzer inde gelen makro veriler ekonomikcanlılığın arttığı sinyalini ver irken artan vaka sayılarına ilişkin endişeler piyasaları olumsuz etkiliyor.

Düne göre yükselen Dolar Endeksi 91,25 seviyesinde iş lem görüyor. Eur/Usd paritesi bu sabah 1,3930 seviyelerinde işlem görüyor. Paritede 1,3910 ve 1,3880 destek; 1,3970 ve 1,4015 direnç olarak izlenebilir. Yatay-sınırlı yukar ı seyir öngörüyoruz.

Altın

Küresel piyasalarda yaşanan enflasyon endişeleri ve artan vaka sayılar ının tedirginliği devam ederken, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde ve Dolar Endeksi’nde yaşanan düzeltme altının yükselişi için uygun bir ortam yarattı . Ancak ons altının yükseliş trendine girdiğini söylemek iç in henüz erken olduğunu düşünüyoruz. Yükseliş eğilimi tepki görüntüsünü sürdürüyor. Toparlanma eğilimi tepki görüntüsünü sürdür mek ile birlikte orta ve uzun vadeli pozitif beklentimizi korumaya devam ediyoruz.

ABD- Rusya, Rusya-Gürcistan, Çin-Tayvan ve özellikle Rusya –Ukrayna aras ındaki ilişkiler jeopolitik riskleri artırıc ı etki yapıyor.

Ons altın bu sabah 1.785 USD seviyelerinde işlem görüyor.

1.802 ve 1.819 seviyeleri direnç 1.774 ve 1.763 seviyeleri destek seviyeleri olarak izlenebilir.

Eurobond:

Global piyasalarda toparlanmaya işaret eden ver iler, ekonomi ve şirket kar lılıklar ının iyileşeceği beklentileri, aşılama çalış malar ının başlaması ve yeni teşvik adımlar ının desteğiyle genel olumlu hava sürüyor.

Son dönemde küresel piyasalardaki dinamik (büyümede hızlanma, fonlama maliyetinde artış, emtia fiyatlar ının yükselmes i, r isk iştahında dalgalanma) s ıkı para politikas ını daha kritik ve önemli hale getir miş durumda. Dolar endeks 91,20 , ABD 10yıllık tahvil faizi %1,56 seviyelerinde.

Geçtiğimiz hafta TCMB faiz oranını değiştir medi (19%), şahin duruşunu genel olarak korudu. Banka, enflasyonla mücadeleyi aynı kararlılıkla sürdüreceğini ifade etti. Toplantı metninden ‘gerekirse ek s ıkılaştır ma yapılabileceği’ vurgusu iseçıkar ıldı. Perşembe günü TCMB 15 Nisan tarihli toplantı özeti yayınlanacak. Sıkı para politikasının devamlılığının lokal varlıkları olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz.

CDS 409 seviyesine yükseldi. Tür kiye eurobondlar ında dün hafifsatıcılı bir seyir izlendi.

Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond

EurUsd ^{GbpUSd ONS Altın} CDS 5Y

1,2026 -0,30% 1,3921 -0,56% 1.781 0,53% 409 12 1,56 -0,05

Gündem - Göstergeler

G ün de m Öne m li Gös terg eler in Per form ans ı

İngiltere -TÜFE yıllık (beklenti:%0.8 önceki: %0.4)

20 Nis 2021 2020 2019 2018 2017 2016

Usd/TL 8,12 7,44 5,95 5,29 3,79 3,53

Eur/TL 9,76 9,10 6,67 6,06 4,55 3,71

Eur/Usd 1,2026 1,2210 1,1218 1,146 1,201 1,053

Gbp/Usd 1,3920 1,3675 1,3246 1,275 1,350 1,233

TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 17,94 14,96 11,78 19,73 13,40 10,63

TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 18,23 12,90 12,21 16,48 11,74 11,42

Türkiye CDS (baz puan) 409 303 282 362 168 273

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 1,56 0,92 1,92 2,68 2,41 2,45

BİST - 100 Endeksi 1.365 1.477 1.144 913 1.153 7.814

BİST 100 Fiyat Kazanç Çarpanı 10,66 12,34 8,49 7,0 11,0 9,5

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.460.533 1.691.494 1.502.748 1.241.473 1.569.781 1.094.427

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1.348 1.292 1.115 962 1.154 845

Dow Jones Endeksi 33.821 30.606 28.538 26.903 24.719 19.765

Nasdaq Endeksi 13.809 12.888 8.973 6.635 6.923 5.380

S&P Endeksi 4.135 3.756 3.231 2.507 2.674 2.239

Altın (TL) 464,85 454,00 290,29 218,13 158,83 131,27

Altın (Usd) 1.781 1.901 1.518 1.282 1.303 1.150

Gümüş (TL) 6,76 6,31 3,42 2,63 2,07 1,81

Gümüş (Usd) 25,9 26,4 17,9 15,5 16,9 15,9

Değişimler

Usd/TL 9,2 25,0 12,4 39,8 7,2 20,9

Eur/TL 7,3 36,4 10,0 33,3 15,2 17,2

Eur/Usd -1,5 8,8 -2,1 -4,6 14,1 -3,0

Gbp/Usd 1,8 3,2 -2,1 -5,6 14,1 -16,3

TL Gösterge Bono 298 318 -795 633 277 -23

TL 10 Yıllık Tahvil 533 69 -427 474 32 68

Türkiye CDS 106 21 -80 194 -105 4

ABD 10 Yıllık Tahvil 65 -100 -76 27 -4 18

BİST - 100 Endeksi -7,5 29,1 25,4 -20,9 47,6 -89,1

BİST 100 Fiyat Kazanç Çarpanı -13,6 45,5 21,4 -36,3 16,1 -25,1

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi -13,7 12,6 21,0 -20,9 47,3 8,0

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 4,3 15,9 15,9 -16,6 37,0 6,4

Dow Jones Endeksi 10,5 7,2 6,1 8,8 25,1 13,4

Nasdaq Endeksi 7,1 43,6 35,2 -4,2 25,1 7,4

S&P Endeksi 10,1 16,3 28,9 -6,3 19,4 9,5

Altın (TL) 2,4 56,4 33,1 37,3 21,1 31,9

Altın (Usd) -6,3 25,2 18,4 -1,6 13,6 8,4

Gümüş (TL) 7,1 84,6 29,8 27,5 13,6 0,0

Gümüş (Usd) -2,0 47,8 15,5 -8,7 13,6 15,0

Tahvil BonoHisse SenetleriEmtiaParitelerTahvil BonoHisse SenetleriEmtiaPariteler

Çekince

Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş.

müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,

mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak

yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada

yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel

görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler

müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun

olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak

yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. /

Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni

olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya

ileride kullanılmak üzere saklanamaz.